Регулирование и надзор в корпоративном управлении: ключевые показатели, противоречия и эффективность

Лосюк Людмила Александровна

Регулирование и надзор в корпоративном управлении: ключевые показатели, противоречия и эффективность

выпускная бакалаврская работа по направлению подготовки : 38.03.01 - Экономика

Экономика и экономические науки

Дипломы

Вуз: Дальневосточный федеральный университет (ДВФУ)

ID: 5b8ed43e7966e1073081bd13

UUID: 7c993f20-92a1-0136-bbe2-525400005860

Язык: Русский

Опубликовано: больше 5 лет назад

Просмотры: 238

Лосюк Людмила Александровна

Источник: Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Дальневосточный федеральный университет»

Комментировать 0

Рецензировать 0

Скачать - 1,2 МБ

Поделиться работой

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Дальневосточный федеральный университет» ШКОЛА ЭКОНОМИКИ И МЕНЕДЖМЕНТА Базовая кафедра современного банковского дела Лосюк Людмила Александровна РЕГУЛИРОВАНИЕ И НАДЗОР В КОРПОРАТИВНОМ УПРАВЛЕНИИ: КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ, ПРОТИВОРЕЧИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА по образовательной программе подготовки бакалавров по направлению «38.03.01 Экономика» «Банковское дело» г. Владивосток 2018

Автор работы _______________ (подпись) «_____» ________________ 2018 г. Руководитель ВКР ст. преподаватель _______________ Шатова А. И. (подпись) (должность, ученое звание) «______»________________ 2018 г. Защищена в ГЭК с оценкой ______________ Секретарь ГЭК (для ВКР) ____________________ ____________ _________________ (подпись) (Ф.И.О) «_____» ________________ 2018 г. «Допустить к защите» Заведующий кафедрой канд. экон. наук доцент ________________ Слезко А. Н. (подпись) «______»________________ 2018 г.

Оглавление Введение……………………………………………………………………….… 1 Теоретические основы корпоративного управления в коммерческих банках 1.1 Сущность, роль и особенности корпоративного управления в коммерческих банках…………………………………………………………… 1.2 Основные принципы корпоративного управления……………….……… 1.3 Подходы Банка России к регулированию корпоративного управления в российских банках…………………………………………………………….. 2 Характеристика системы корпоративного управления в ПАО «Сбербанк России» 2.1 Общая характеристика ПАО «Сбербанк России»……………………….. 2.2 Структура органов корпоративного управления банка…………………. 2.3 Оценка состояния корпоративного управления в ПАО «Сбербанк России»………………………………………………………………………….... 2.4 Проблемы и направления совершенствования корпоративного управления в кредитных организациях.……………………………………….. Заключение……………………………………………………………………… Список использованных источников…………………………………………... 4 7 13 17 29 36 45 60 68 71

Введение Переход к рыночной экономике на основе крупно-масштабной приватизации основных объектов производительных сил, появление различных форм собственности и соответствующих им форм хозяйствования привели к существенным изменениям, радикальной трансформации всех структур национального хозяйства. Одним из банковский существенно сектор, где изменившихся процессы секторов экономики стал преобразования собственности и формирования рыночных структур происходили в сложных условиях и во многом в скрытых, деформированных и неоднозначных по содержанию и последствиям формах, затрагивающих интересы государства, больших групп людей и целых отраслей экономики. Процесс формирования нового банковского сектора требовал корректировки со стороны государства, а также нуждался в усилиях самих банков в плане совершенствования их внутренних организационно- функциональных структур и механизмов. Управление банковской деятельностью в широком понимании – процесс многоаспектный и очень непростой. В этой связи в углубленной научной проработке нуждаются многие составляющие данного процесса и связанные с ними более или менее глубокие и «острые» практические проблемы. В плане создания эффективных систем управления всеми коммерческими организациями, включая кредитные, одна из таких актуальных проблем – проблема корпоративного управления, которой несколько последних лет заслуженно уделяется повышенное внимание во всем мире. Указанная проблема нуждается в комплексном исследовании, результаты которого могут иметь существенное значение для стабильного функционирования всего банковского сектора страны и обеспечения роста его конкурентоспособности, а также для эффективного выполнения им своей особой роли в воспроизводственном процессе. 4

В настоящее время исследование проблем, так или иначе связанных с корпоративным управлением, как важным направлением развития рыночных отношений и предпринимательства в России (в том числе применительно к банковскому сектору), входит в круг интересов многих отечественных и зарубежных ученых и практиков. Отдельные вопросы собственно корпоративного управления в российских банках исследуют многие отечественные и зарубежные специалисты, в том числе активнее других – практикующие российские банкиры. Проблема, тем не менее, изучена явно недостаточно. Многие ее аспекты, включая базовые, остаются дискуссионными и, следовательно, нуждаются в дальнейшем, более глубоком и комплексном исследовании. Учитывая значимость обозначенной тематики как для банковского сектора, так и для экономики в целом, актуальность выбранной темы не вызывает сомнений. Цель выпускной квалификационной работы – практическая оценка системы регулирования и надзора в корпоративном управлении коммерческого банка на примере ПАО «Сбербанк России». Для достижения намеченной цели в работе поставлены следующие задачи:  раскрыть сущность корпоративного управления и его особенности в кредитных организациях;  рассмотреть ключевые принципы корпоративного управления;  определить подходы Банка России к регулированию корпоративного управления в российских банках;  охарактеризовать систему корпоративного управления в ПАО «Сбербанк России» и оценить его качество;  выявить проблемы и направления совершенствования корпоративного управления в кредитных организациях. Общие вопросы собственно корпоративного управления в той или иной мере освещаются в работах таких зарубежных авторов, как Р. Акофф, И. Ансофф, Д. Стиглиц, Д. Гэлбрейт, Р. Хейнсворд и др. Из отечественных 5

экономистов, исследующих проблемы организации бизнеса и корпоративного управления, можно отметить Л. И. Абалкина, А. Г. Аганбегяна, Д. М. Гвишиани, В. В. Ивантера, А. Г. Куликова, В. В. Куликова, Б. М. Мильнера, Н. Я. Петракова и др. Теоретической и методологической основой работы явилась учебная и периодическая литература, а также труды таких ученых как: Андронова В. В., Анискина Ю. П., Богданович А., Бородина И. А. Бочаровой И. Ю., Бурлацкого А., Василенко С. В. Объектом исследования является система корпоративного управления ПАО «Сбербанк России» и оценка его качества. Предметом исследования являются совокупности внешних и внутренних взаимосвязей, возникающих в процессе регулирования и надзора в корпоративном управлении. Исследования проведены с использованием таких общенаучных методов познания и анализа, как сравнительно-правовой, аналитический, экономико– статистический, графический и других. Выпускная квалификационная работа включает введение, две главы, заключение, список использованных источников, а также приложения. В первой главе выпускной квалификационной работе изложены теоретические основы корпоративного управления в коммерческих банках: охарактеризована сущность, роль и особенности корпоративного управления в коммерческих банках; основные принципы корпоративного управления в коммерческих банках; подходы Банка России к регулированию корпоративного управления в российских банках. Во второй главе выпускной квалификационной работе дана характеристика системы корпоративного управления в ПАО «Сбербанк России»: проведен анализ внутренней структуры корпоративного управления в банке; дана оценка состояния корпоративного управления ПАО «Сбербанк России»; выявлены направления совершенствования регулирования и надзора в корпоративном управлении в кредитных организациях. 6

1 Теоретические основы корпоративного управления в коммерческих банках 1.1 Сущность, роль и особенности корпоративного управления в коммерческих банках Корпоративное управление – совокупность экономических и административных механизмов, с помощью которых реализуются права акционерной собственности и формируется структура корпоративного контроля; система взаимодействий между руководством компании, ее советом директоров, акционерами и другими заинтересованными лицами для реализации их интересов. Несмотря на то, что термин «корпоративное управление» достаточно популярен и активно используется современными исследователями в этой области, единого определения понятия корпоративное управление не существует. В юридической и экономической литературе приводится множество определений понятия «корпоративное управление». Так, известный эксперт по проблемам корпоративного управления И. В. Беликов, в учебном пособии «Корпоративное управление, его стандарты и их внедрение» определяет корпоративное управление как систему взаимоотношений между собственниками (акционерами) компании и ее менеджментом, между различными группами (категориями) акционеров, и между компанией в целом и иными заинтересованными группами (stakeholders) по вопросам обеспечения интересов указанных участников корпоративных отношений и обеспечения эффективной деятельности компании, ее соответствия социальным целям и общественным интересам» [14]. Доктор экономических наук, профессор кафедры «Корпоративное управление» Б. С. Батаева характеризует корпоративное в своем диссертационном исследовании управление как управление акционерным обществом или различными организационными структурами для достижения 7

единых целей в интересах собственников хозяйствующих субъектов посредством регулирования взаимоотношений между акционерами, субъектами управления, менеджерами [13]. По мнению Адриана Кэдбери, автора научных трудов в области корпоративного менеджмента, корпоративное управление – это система руководства и контроля за деятельностью компаний [32]. Н. Р. Мерфи, председатель Комитета по корпоративному управлению и Совета по ценным бумагам и биржам Индии, определяет данный термин как концепцию, включающую в себя обсуждение структур управления и контроля компании, а также правила разделения полномочий между собственниками компании, ее советом директоров, исполнительным органом и сотрудниками, поставщиками, заказчиками и обществом в целом [43]. Базельский комитет по банковскому надзору рассматривает корпоративное управление как систему взаимоотношений между высшим руководством организации, её наблюдательным советом, собственниками и другими заинтересованными лицами, служащая механизмом определения задач организации и контроля их достижения. Такая система позволяет организовать распределение полномочий и ответственности, а также построить процесс принятия корпоративных решений [7]. Банк России в письме от 10 апреля 2014 г. № 06-52/2463 «О Кодексе корпоративного управления» отмечает, что «корпоративное управление» понятие, охватывающее систему взаимоотношений между исполнительными органами акционерного общества, его советом директоров, акционерами и другими заинтересованными сторонами. Корпоративное управление является инструментом для определения целей общества и средств достижения этих целей, а также обеспечения эффективного контроля за деятельностью общества со стороны акционеров и других заинтересованных сторон [9]. Анализ различных подходов к понятию корпоративного управления позволяет выделить несколько основных представленных на Рисунке 1. 8 определений, наглядно

Основные подходы интерпретаций термина «корпоративное управление» это способ управления компанией, который обеспечивает справедливое и равноправное распределение результатов деятельности между всеми акционерами и иными заинтересованными лицами это система взаимоотношений между менеджерами компании и их владельцами (акционерами), а также другими заинтересованными сторонами по вопросам, связанным с обеспечением эффективности деятельности компании и обеспечением интересов владельцев и других заинтересованных сторон это процесс поиска баланса между интересами всех участников корпорации, а также лиц, заинтересованных в ее деятельности и зависящих от нее комплекс мер и механизмов между администрацией компании, ее правлением, акционерами и другими заинтересованными лицами Источник: [составлено автором] Рисунок 1 – Основные подходы интерпретаций термина «корпоративное управление» Корпоративное управление является комплексным понятием и включает в себя несколько взаимосвязанных аспектов: нормативно-юридический (законодательство, стандарты, профессиональные кодексы), организационный (структура компании и ее органов управления, включая совет директоров, регламенты внешних и внутренних управленческих взаимодействий, подбор и расстановка управленческих кадров), информационный (информационнологические модели, технологии сбора, обработки, хранения и представления управленческой информации), культурно-этический (корпоративные ценности, культура, социальная роль бизнеса). Следует отметить, что перечисленные аспекты тесно связаны между собой, поэтому разработки в области корпоративного управления, как правило, направлены на решение не одной, а целой группы взаимосвязанных задач. Например, внедрение обеспечивает информационных реализацию систем определенных управления методов не только управления и соответствующий обмен информацией (информационный аспект), но и требует 9

определенных изменений в организации управления (организационный аспект), а также обеспечивает соответствие определенным правилам, нормам и стандартам (нормативно-юридический аспект). Основными целями корпоративного управления являются: 1. Увеличение капитализации компании (стоимости бизнеса) за счет роста котировки акций, в том числе при поглощениях и присоединениях. 2. Обеспечение баланса интересов собственников, ее менеджмента, других заинтересованных сторон. Корпоративное управление предполагает разделение прав собственности и управления, что принципиально отличает его от некорпоративного управления. В результате промышленной революции, укрупнения производства, географической экспансии, быстрого роста промышленности потребность к наращиванию масштабов коммерческих возникла предприятий и привлечению значительных объемов финансового капитала. Это могло быть достигнуто путем объединения финансовых ресурсов многих экономических субъектов, а именно привлечения внешнего капитала путем эмиссии акций. Рост числа поставщиков финансового капитала и, как следствие, сокращение доли участия каждого из них в отдельности привели к тому, что индивидуальное капиталом отслеживание стало экономически качества управления нецелесообразным инвестированным и дорогостоящим мероприятиям по причине высоких транзакционных издержек. Кроме того, большое число поставщиков капитала, обладающих различной квалификацией и распределенных географически, спровоцировало рост издержек, связанных с процессом принятия решений [38]. В современной корпоративной практике высокий уровень развития корпоративного инвестиционной управления является привлекательности одним из компаний. факторов Уровень повышения качества корпоративного управления сказывается на принятии решений о возможности капиталовложений в компанию, влияет на ее капитализацию. Внедрение 10

эффективных механизмов корпоративного управления способствует повышению стоимости компании, реализации внутрифирменных интересов в формирующейся национальной модели корпоративного управления. В условиях конкуренции эффективное корпоративное управление улучшает репутацию и имидж компании, тем самым, облегчая доступ на рынки капиталов, формируя корпоративную культуру. Существующая хозяйственная практика свидетельствует, что доверие к компании определяется существующими механизмами реализации прав и обеспечения экономических интересов акционеров, реализуемой корпоративной социальной ответственностью и бизнес-этикой компании. Прозрачность и результативность данных механизмов повышает предсказуемость действий организационных элементов управления компании, способствуя возможности влияния на них акционеров. В последние годы вопросы корпоративного управления в банках становятся все более актуальными. Это связано как с сущностью корпоративного управления, так и с особенностями банковской деятельности. Применительно к банковскому сектору, корпоративное управление означает распределение полномочий и ответственности, т. е. то, как наблюдательный совет и исполнительные органы кредитной организации руководят бизнесом, в частности: определяется стратегия кредитной организации; защищаются интересы вкладчиков, выполняются обязательства перед акционерами, соблюдаются интересы других заинтересованных лиц [29]. Специфика банковской деятельности предполагает низкую долю собственных средств (10 – 20%) в пассивах банков и большой удельный вес привлеченных средств, в том числе от частных вкладчиков. Необходимость защиты их интересов дает основание говорить о несравнимо более высокой роли кредиторов и вкладчиков банков как субъектов корпоративного управления по сравнению с компаниями других секторов экономики. Другой особенностью являются высокие риски банковской деятельности. Основой деятельности коммерческого банка, как известно, является принятие 11

кредитного риска, а управление активами и пассивами банка связано с обеспечением баланса между риском ликвидности и оптимальной прибыльностью. Инвестиционная банковская деятельность отличается комплексностью рисков и высокой ролью рыночных рисков. В связи с этим возникает необходимость обеспечения информирования вкладчиков о стратегии банка, его подходах к принятию и ограничению рисков, построению системы управления ими, что находит отражение в подходах к корпоративному управлению в банках. К числу особенностей банковской деятельности следует отнести высокую степень ее регулирования. В рамках регулирования создаются границы свободы для собственников банков и их менеджеров. Это определяет большую степень влияния органов надзора и контроля на деятельность банков и может косвенно воздействовать на организацию работы по построению системы корпоративного управления в банках. Таким образом, можно сделать вывод об особом значении, которое имеет информационная открытость, качественное поступательное развитие процессов, технологий деятельности коммерческих банков как для финансовой системы России, так и для населения страны и бизнеса. Данные вопросы решаются с помощью налаженной и устойчивой системы корпоративного управления, объединяющей в себе лучшие отечественные и мировые практики. Стройная система корпоративного управления приводит к улучшению экономических показателей деятельности банка, способна оказывать положительное влияние на оценку стоимости его акций со стороны инвесторов и на его способность к привлечению капитала, необходимого для развития. 12

1.2 Основные принципы корпоративного управления в коммерческих банках Принципы корпоративного управления - это исходные начала, лежащие в основе формирования, функционирования и совершенствования системы корпоративного управления обществом. Изначально принципы Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) были приняты 21 июня 1999 г. в ответ на призыв заседания Совета ОЭСР на уровне министров разработать свод стандартов и руководств по корпоративному управлению. В последующем Принципы корпоративного управления ОЭСР подвергались редакции с целью их совершенствования. Конечный вариант новой редакции был официально одобрен 4 сентября 2015 г. Советом ОЭСР, а затем на встрече министров финансов и руководителей центральных банков стран «Большой двадцатки» (G20). Обновленный документ получил название «Принципы корпоративного управления G20/ОЭСР». В документе четко обозначена цель корпоративного управления, заключающаяся в содействии созданию среды доверия, прозрачности и ответственности, капиталовложений, необходимой для финансовой стимулирования стабильности и долгосрочных честности в предпринимательской деятельности. Согласно международным стандартам, сформулированным Организацией экономического сотрудничества и развития, эффективная модель корпоративного управления должна соответствовать принципам прозрачности, подотчетности, справедливости и социальной ответственности, которые представлены на Рисунке 2. Прозрачность – прозрачность дивидендной политики; прозрачность процедуры назначения и вознаграждения руководителей компании; прозрачность информации о деятельности организации. Подотчетность – стратегическое управление компанией; эффективный контроль и аудит; подотчетность совета директоров акционерам. 13

Справедливость – соблюдение прав акционеров, инвесторов, заинтересованных сторон; равное отношение ко всем акционерам. Социальная ответственность – соблюдение этических норм общества; соблюдение социальных аспектов взаимодействия с поставщиками и покупателями продукции и услуг; корпоративное развитие; ответственная политика в отношении работников, управление развитием персонала; взаимодействие с местными органами власти, государственными структурами и общественными организациями для решения общих социальных проблем [48]. Международные стандарты и принципы корпоративного управления Эффективная модель корпоративного управления Принципы Прозрачность Подотчетность Справедливость Социальная ответственность Источник: [48] Рисунок 2 - Основополагающие принципы корпоративного управления Каждый из перечисленных элементов, с одной стороны, немыслим без другого, но, с другой стороны, может быть рассмотрен в качестве отдельного направления политики компании по формированию или совершенствованию уровня инвестиционной привлекательности. Принципы корпоративного управления ОЭСР носят рекомендательный характер. Их задача − обеспечение общих правил и ориентиров развития. Принципы могут использоваться правительствами в качестве отправного 14

начала для оценки и совершенствования действующего законодательства, а также самими корпорациями для выработки систем корпоративного управления и лучшей практики. Эти принципы носят эволюционную природу, и их следует пересматривать в свете существенных изменений условий [17]. В 1999 году Базельский комитет по банковскому надзору опубликовал специальный документ «Совершенствование корпоративного управления в кредитных организациях», конкретизировавший применительно к банкам принципы корпоративного управления, которые были разработаны ОЭСР. В этом документе Базельским комитетом было предложено следующее определение: «корпоративное управление включает в себя способ руководства деятельностью банков, осуществляемый их советами директоров и высшим менеджментом, которые затрагивает такие аспекты работы банка как: постановка корпоративных целей; осуществление текущей деятельности; обеспечение отчетности перед акционерами и учет интересов иных заинтересованных лиц; поддержание соответствия корпоративной деятельности и корпоративного поведения банков требованиям надежной банковской практики, действующему законодательству и нормативной базе, а также защита интересов вкладчиков» [7]. Рекомендации документом, Базельского содержащим комитета методологические стали и первым развернутым практические аспекты построения корпоративного управления в банках. Они отражают принципы лучшей практики корпоративного управления в банках, так как содержат описание ряда проблемных ситуаций в сфере корпоративного управления и подходов, которые позволяют избежать их возникновения [17]. В данном документе, наряду с основными принципами ОЭСР особое внимание уделяется требованиям, предъявляемым Совету директоров: 1. Члены совета директоров должны обладать необходимой для исполнения их функций квалификацией, иметь ясное понимание своей роли в корпоративном управлении и быть способными придерживаться твердых суждений относительно дел в банке. 15

2. Совет директоров должен утверждать и контролировать исполнение стратегических задач и корпоративных ценностей, которые должны распространяться на все уровни банковской организации. 3. Устанавливать и следить за соблюдением четкого распределения полномочий и подотчетности в организации. 4. Обеспечивать наличие надлежащего контроля, в соответствии с политикой банка. 5. Обеспечивать соответствие политики и практики компенсаций (материального стимулирования) – корпоративной культуре банка, его долгосрочным целям и стратегии. 6. Обеспечивать транспарентность корпоративного управления банком. 7. Обеспечить постоянный мониторинг рисков в определенных областях банковского бизнеса, характеризующихся высокой вероятностью возникновения конфликтов интересов. 8. Совет директоров и высший менеджмент должны эффективно использовать результаты работы внутреннего и внешнего аудита, а также службы внутреннего контроля. 9. Понимать операционную структуру банка, включая те подразделения, юрисдикция которых препятствует установлению прозрачности операций [17]. Кроме этого Базельский комитет рекомендует банкам уделять особое внимание процессу взаимодействия совета директоров с внутренними и внешними аудиторами. Отношения между ними необходимо строить на базе признания всеми директорами крайне важной роли аудита в системе корпоративного управления. Совет директоров обязан использовать данные, предоставленные внутренними и внешними аудиторами, для проверки информации, полученной от топ-менеджеров. Таким образом, сформулированные корпоративного ОЭСР, управления, принципы корпоративного определяют характер управления, организационные деятельности основы соответствующих субъектов управления, сущность их взаимодействия в складывающейся на 16

современном этапе развития практике хозяйствования. Принципы корпоративного управления, разработанные Базельским комитетом, явились важным оказывать документом содействие для в национальных органов надзора, области практики внедрения призванным надлежащего корпоративного управления в кредитных организациях. 1.3 Подходы Банка России к регулированию корпоративного управления в российских банках В ходе текущего банковского надзора за деятельностью кредитных организаций особую актуальность приобретает вопрос обеспечения качества корпоративного управления в кредитных организациях. Именно с данным аспектом внутренней управленческой деятельности органов управления кредитной организацией связываются внешние результаты, в том числе предоставление информации Банку России в ходе реализации последним надзорных полномочий. Главными целями банковского надзора являются в соответствии с нормой закона защита интересов вкладчиков и кредиторов и поддержание стабильности банковской системы страны. Именно указанное обстоятельство способствовало тому, что корпоративному управлению в банковском секторе Банк России уделял внимание неоднократно. В числе полномочий Банка России по регулированию корпоративных отношений, связанных с рынком ценных бумаг, исходя из содержания ст. 42 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в редакции ФЗ от 18.04.2018 № 75-ФЗ), можно выделить следующие:  утверждение стандартов эмиссии ценных бумаг, проспектов ценных бумаг эмитентов и порядка осуществления регистрационных действий в процессе эмиссии ценных бумаг и регистрации их проспектов; 17

 установление обязательных требований к операциям с ценными бумагами, норм допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, расчетно-депозитарной деятельности;  установление обязательных требований к порядку ведения реестра владельцев эмиссионных ценных бумаг;  обеспечение создания общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;  контроль за соблюдением нормативных актов о ценных бумагах, разработка рекомендаций по их применению;  установление и определение порядка допуска к первичному размещению и обращению вне территории Российской Федерации ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в России [4]. В соответствии с Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (в редакции ФЗ от 07.03.2018 N 49-ФЗ), Банк России:  вправе устанавливать: дополнительные к предусмотренным данным Законом требования к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров (п. 2 ст. 47); перечень дополнительной информации (материалов), обязательной для предоставления лицам, имеющим право на участие в общем собрании акционеров, при подготовке к проведению общего собрания акционеров (п. 3 ст. 52); дополнительные требования к порядку заключения сделки, в совершении которой имеется заинтересованность (п. 8 ст. 83);  осуществляет государственный контроль за приобретением крупных пакетов акций (ст. 84.9) (например добровольное или обязательное предложение, касающееся приобретения ценных бумаг, обращающихся на организованных торгах, уведомление о праве требовать выкупа ценных бумаг, предусмотренное ст. 84.7, и требование о выкупе ценных бумаг, предусмотренное ст. 84.8, до направления их в акционерное общество представляются в Банк России). 18

Федеральным законом от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (в редакции от 03.07.2016) предусматриваются вынесение Банком России предписаний в целях прекращения и предотвращения нарушений законодательства об акционерных обществах и о рынке ценных бумаг, а также по иным вопросам, отнесенным к компетенции Банка России, являющихся обязательными для исполнения на территории РФ (ст. 11), защита прав и законных интересов инвесторов Банком России в судебном порядке (ст. 14). Подведомственные теперь Банку России отношения в области использования инсайдерской информации (касающейся как рынка ценных бумаг, так и организованного товарного и валютного рынков), если таковые складываются в корпоративных организациях, можно отнести к корпоративным, поскольку налагаемые на юридических лиц, признаваемых инсайдерами, Федеральным законом от 27 июля 2010 г. № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (в редакции от 03.07.2016) обязанности по учету инсайдеров, формированию списков инсайдерской информации, раскрытию инсайдерской информации и др. требуют осуществления действий по управлению юридическим лицом. Если рассматривать корпоративные отношения не только на рынке ценных бумаг, а в целом, из них подведомственными Банку России как регулятору являются отношения, которые можно подразделить на следующие группы: 1. Корпоративные отношения на рынке эмиссионных ценных бумаг, в том числе акционерные. 2. Отношения по созданию, реорганизации и ликвидации кредитных организаций, участию в них и управлению ими. 3. Отношения организациями, по управлению являющимися некредитными корпоративными 19 финансовыми юридическими лицами

(организаторами торговли, страховщиками, акционерными инвестиционными фондами, специализированными обществами и др.) и в некоторых случаях также отношения, связанные с их созданием, реорганизацией и ликвидацией, участием в них. 4. Отношения, связанные с контролем за использованием инсайдерской информации в корпоративных юридических лицах. Банк России уделяет пристальное внимание надзору за качеством средств, вносимых собственниками в уставные капиталы банков как юридических, так и физических лиц. В «Положении о порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц - учредителей (участников) кредитных организаций» от 18.02.2014 № 415-П, которое отменило ранее действовавшее Положение ЦБ РФ от 19.03.2003 № 218-П, отражены строгие подходы к оценке учредителей банка, которые позволяют уже на стадии лицензирования не удовлетворять заявки на создание банков юридическими лицами, не имеющими реальных активов и закрепленных позиций на рынке. Предъявление требований по финансовому состоянию участников и реализация подходов по раскрытию информации о реальных владельцах банков позволяет повышать прозрачность владельцев финансовых потоков, через которые контролируются банки, что является одним из элементов работоспособной корпоративной культуры. «Положение о порядке и критериях оценки финансового положения физических лиц - учредителей (участников) кредитной организации» от 19.06.2009 № 338-П, которое отменило ранее действовавшее Положение ЦБ РФ от 19.04.2005 № 268-П, посвящено описанию критериев оценки финансового положения, документов, предоставляемых для подтверждения источников происхождения собственных средств (имущества) физического лица, их достаточности, оценки удовлетворительности финансового положения физического лица, а также порядка предоставления таких документов. 20

В соответствии с данным положением Банк России не позволяет допускать бесконтрольную легализацию капиталов неизвестного происхождения через участие в уставных капиталах банков. Для системы корпоративного управления чистота капиталов банка – один из базовых элементов открытости и понятности взаимоотношений с участниками. На повышение качества корпоративного управления в банках направлены Рекомендации Банка России о современных подходах к организации корпоративного управления в кредитных организациях, основанных на передовой зарубежной практике и учитывающих требования законодательства Российской Федерации (Письмо ЦБ РФ № 119-Т от 13.09.2005г «О современных подходах к организации корпоративного управления в кредитных организациях»). В соответствии с данным письмом основными направлениями корпоративного управления в кредитных организациях являются:  распределение полномочий, вопросов компетенции и подотчетности между органами управления, организация эффективной деятельности совета директоров (наблюдательного совета) и исполнительных органов;  определение и утверждение стратегии развития деятельности кредитной организации и контроль за ее реализацией (включая построение эффективных систем планирования, управления банковскими рисками и внутреннего контроля);  предотвращение конфликтов интересов, которые могут возникать между участниками (наблюдательного (акционерами), совета) и членами исполнительных совета директоров органов, служащими, кредиторами, вкладчиками, иными клиентами и контрагентами;  определение правил и процедур, обеспечивающих соблюдение принципов профессиональной этики;  определение порядка и контроль за раскрытием информации о кредитной организации [8]. 21

Фактором повышения качества корпоративного управления кредитных организаций является развитие банковского надзора с акцентом на проведение комплексных оценок качества систем внутрибанковского управления и внутреннего контроля и на повышение роли этих оценок при определении состояния и перспектив деятельности банка. Вместе с тем, данная оценка является не только прерогативой надзорного органа, оценивать качество внутрифирменного состояния корпоративного управления необходимо и на уровне собственников банка. С этой целью Банк России разработал рекомендации, изложенные в Письме от 07.02.2007 № 11-Т «О перечне вопросов для проведения кредитными организациями оценки состояния корпоративного управления» [6]. В данном письме содержится примерный перечень вопросов, которые могут быть использованы кредитными организациями для проведения оценки состояния корпоративного управления. Оценку состояния корпоративного управления кредитным организациям рекомендуется проводить не реже одного раза в год советом директоров (наблюдательным советом) по следующим направлениям:  распределение полномочий между органами управления;  организация деятельности совета директоров (наблюдательного совета), включая взаимодействие с исполнительными органами;  утверждение стратегии развития деятельности кредитной организации и контроль за ее реализацией;  координация управления банковскими рисками;  предотвращение конфликта интересов участников (акционеров), членов совета директоров (наблюдательного совета) и исполнительных органов кредитной организации, ее служащих, кредиторов, вкладчиков и иных клиентов;  отношения с аффилированными лицами;  определение правил и процедур, обеспечивающих соблюдение принципов профессиональной этики; 22

 координация раскрытия информации о кредитной организации;  мониторинг системы внутреннего контроля [6]. В Письме подчеркивается целесообразность привлечения советом директоров независимых экспертов, с целью повысить объективность профессиональных суждений об эффективности корпоративного управления в банке и дается пример оформления результатов оценки. В продолжение применения лучших практик в области банковского надзора в целях повышения качества корпоративного управления в кредитных организациях в 2007 году в российской банковской системе введен новый институт банковского надзора – институт кураторов (Положение Банка России от 07.09.2007 № 310-П «О кураторах кредитных организаций»). «Целью назначения кураторов является совершенствование банковского надзора, в том числе на основе лучшего понимания и оценки таких аспектов деятельности кредитной организации, как финансовая устойчивость (состояние капитала, качество активов, доходность, ликвидность), корпоративное управление (включая организацию систем управления рисками и внутреннего контроля, стратегическое планирование), прозрачность структуры собственности», - отмечается в положении Банка России [5]. Согласно условиям «Положения о кураторах», основной задачей куратора является своевременная и точная оценка экономического положения закрепленной за ним кредитной организации, в том числе выявление нарушений на возможно более ранних стадиях их появления. Кураторы обязаны осуществлять текущий мониторинг деятельности банка, им предоставлено право присутствовать на общем собрании акционеров, заседаниях и совещаниях его комитетов или правления (по согласованию вопросов и даты с кредитной организацией). По ходатайству руководителя территориального учреждения Банка России куратор имеет право участвовать в инспекционной проверке банка. Значимым событием в области внедрения в российскую практику мировых стандартов корпоративного управления явилось принятие в феврале 23

2012 года Банком России Письма № 14-Т «О рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору «Принципы совершенствования корпоративного управления» (далее – Письмо № 14-Т). Концепция корпоративного управления в соответствии с Письмом № 14Т предполагает распределение полномочий и ответственности, т.е. то, как совет директоров и исполнительные органы руководят бизнесом кредитной организации в том числе, каким образом определяются стратегия и задачи кредитной организации; устанавливаются целевые показатели устойчивости к риску; осуществляется оперативное управление интересы выполняются обязательства вкладчиков, бизнесом; защищаются перед акционерами, соблюдаются интересы других заинтересованных лиц; выстраиваются бизнес и стиль поведения кредитной организации. Данным письмом устанавливаются дополнительные требования к составу наблюдательных советов банков, в т. ч. к уровню квалификации, регулярному и систематическому повышению уровня образования членов советов, их личностным качествам. Предъявляются требования к прозрачности отчетности и необходимости ее публикации, к требованиям достоверности финансовой и управленческой информации, предоставляемой для публикации и для внутреннего использования. Особая организации. роль отводится Предъявляется системе требование управления к рисками кредитной функционированию службы управления рисками, подразделений комплаенс и службы внутреннего аудита. Идентификация, оценка рисков и степень подверженности им должна производиться на постоянной основе. Письмо устанавливает ключевые принципы при работе с рисками в деятельности кредитных организаций и обеспечению системы внутреннего контроля как гаранта того, что для каждого существенного риска предусмотрена адекватная политика, процедуры управления, а также для проверки надлежащего применения этой политики, процедур [27]. 24

В Письме № 14-Т детально представлены рекомендации и методы по внедрению базовых принципов корпоративного управления с той оговоркой, что применяться они должны, в частности, и к кредитным организациям с государственной формой собственности. С учетом корпоративного зарубежного управления опыта Банком и международных России был принципов разработан Кодекс корпоративного управления, который был одобрен Правительством Российской Федерации в феврале 2014 года и впоследствии был рекомендован к применению письмом Банка России от 10.04.2014 № 06-52/2463 «О Кодексе корпоративного управления» (далее – ККУ). Кодекс разработан в соответствии с положениями действующего российского законодательства, а его положения базируются на международной практике в сфере корпоративного управления, принципах корпоративного управления, разработанных Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в соответствии с которыми в последние годы рядом государств были приняты кодексы корпоративного управления и аналогичные им документы, а также на опыте, накопленном в Российской Федерации в период действия Федерального закона «Об акционерных обществах». Данный документ можно охарактеризовать как сборник моральноэтических правил, целью которого является регулирование порядка организации управления в корпорациях, а также снижение возможных рисков, которые не могут быть оценены и спрогнозированы инвесторами, что в дальнейшем может привести к снижению инвестиционной привлекательности компании и неблагоприятного влияния на организацию её деятельности. Основу Кодекса корпоративного управления составляют следующие принципы корпоративного управления: 1. Права акционеров и равенство условий для акционеров при осуществлении ими своих прав. Данный принцип направлен на обеспечение реальной возможности реализации прав в области участия в управлении и прибыли компании, в возможности обеспечения их эффективной защиты. 25

2. Совет директоров общества. Принцип подчеркивает необходимость осуществления советом директоров стратегического управления деятельностью корпорации и эффективного контроля за деятельностью исполнительных органов. 3. Корпоративный секретарь общества. Принцип акцентирует внимание на обеспечении эффективного взаимодействия с акционерами по защите их интересов и поддержке результативной работы совета директоров компании. 4. Система вознаграждения членов совета директоров, исполнительных органов и иных ключевых руководящих работников общества. Предполагается, что вознаграждение должно быть достаточным для обеспечения необходимых условий и стимулирования топ-менеджмента, обладающего необходимой компетенцией и квалификацией. Разработанная в компании политика по вознаграждению должна координировать процедурный порядок начисления и выплаты вознаграждений. 5. Система управления рисками и внутреннего контроля. Этот важнейший модифицированный принцип направлен на создание эффективно функционирующей системы управления рисками и внутреннего контроля в компании. 6. Раскрытие информации об обществе, информационная политика общества − один из краеугольных камней – подчеркивает необходимость создания прозрачности и транспарентности для всех заинтересованных лиц в целях повышения инвестиционной привлекательности компании. 7. Существенные корпоративные действия. Данный новый принцип направлен на создание справедливых условий, обеспечивающих соблюдение прав и интересов акционеров, других заинтересованных лиц. По мнению кандидата экономических наук, члена Экспертного совета Службы Банка России по финансовым рынкам Семенова А.С. «Рекомендации, содержащиеся в ККУ, могут представлять интерес не только для публичных, но — для любых акционерных обществ, а в определенной степени — и обществ с ограниченной ответственностью» [51]. 26

В целях закрепления основных направлений развития законодательства Российской Федерации в сфере корпоративных отношений и корпоративного управления Правительством Российской Федерации при участии Банка России в соответствии с Распоряжением Правительства РФ № 1315-Р от 25.06.2016г. был принят План мероприятий «Совершенствование корпоративного управления», включающий в себя комплекс мероприятий, планируемых к осуществлению в 2016 – 2018 годах федеральными органами исполнительной власти, Банком России, рабочей группой по созданию международного финансового центра в Российской Федерации при Совете Президента Российской Российской Федерации по развитию финансового рынка Федерации. В стратегическом документе Банка России – Основных направлениях развития финансового рынка Российской Федерации на период 2016 – 2018 годов отмечается важность совершенствования практики корпоративного управления в российских публичных обществах и приводятся подходы к решению соответствующей задачи. При этом в Основных направлениях подтверждается приверженность подходу «соблюдай или объясняй», продекларированному в Кодексе. В соответствии с таким подходом акционерные общества вправе применять механизмы и инструменты корпоративного управления, наиболее подходящие для них в зависимости от масштабов и специфики деятельности, стратегии и этапа их жизненного цикла. Реализация плана мероприятий «Совершенствование корпоративного управления» призвана улучшить прозрачность структуры владения российскими публичными акционерными обществами, обеспечить высокий уровень защиты прав и законных интересов миноритарных акционеров (участников) хозяйственных обществ при совершении сделок, в которых присутствует конфликт интересов, при реорганизации, увеличении уставного капитала и при концентрации значимых пакетов акций в руках одних и тех же лиц, урегулировать вопросы контроля 27 за финансово-хозяйственной

деятельностью публичных акционерных обществ и ответственности в случаях причинения хозяйственным обществам убытков, а также обеспечить защиту прав акционеров на дивиденды и предъявление исков в интересах акционерного общества и предоставление членам совета директоров (наблюдательного совета) акционерного общества права доступа к документам и информации подконтрольных акционерному обществу юридических лиц. Обобщая все вышесказанное, можно констатировать, что корпоративное управление представляет собой систему взаимоотношений между высшим руководством организации, её наблюдательным советом, собственниками и другими заинтересованными лицами, служащая механизмом определения задач организации и контроля их достижения. 28

2 Характеристика системы корпоративного управления в ПАО «Сбербанк России» 2.1 Общая характеристика ПАО «Сбербанк России» ПАО «Сбербанк России» сегодня – современный универсальный банк, удовлетворяющий потребности различных групп клиентов в широком спектре банковских услуг. ПАО «Сбербанк России» - крупнейший банк Российской Федерации, являющийся одной из системообразующих компаний страны. На внутреннем рынке Банк занимает лидирующие позиции по объему активов, капитала, масштабам инфраструктуры [53]. ПАО «Сбербанк России» является юридическим лицом и со своими филиалами (территориальные банки и отделения) и их внутренними структурными подразделениями составляет единую систему Сбербанка России. Сбербанк сегодня – это 16 территориальных банков и более 16,4 тыс. отделений в 83 субъектах Российской Федерации, расположенных на территории 11 часовых поясов. Услугами ПАО «Сбербанк России» пользуется более 145 млн. клиентов в 21 стране мира. Банк располагает самой обширной филиальной сетью в России: около 15 тысяч точек обслуживания. ПАО «Сбербанк России» предлагает широкий спектр продуктов и услуг для физических и юридических лиц. В Банке открыто более 340 млн. счетов физических лиц при населении страны 142,9 млн. человек. Клиентами банка являются более 1,2 млн. компаний различных отраслей экономики. На долю ПАО «Сбербанк России» приходится около трети активов всего российского банковского сектора. ПАО «Сбербанк России» является ключевым кредитором для национальной экономики и занимает крупнейшую долю на рынке вкладов. Аккумулируя 45,8 % вкладов физических лиц, банк выступает основным кредитором российской экономики и частных клиентов. 29

С 1991 года Сбербанк оперирует на российском финансовом рынке как акционерное общество. За это время было размещено 13 выпусков акций, держателями которых являются российские и иностранные инвесторы. Уставный капитал банка сформирован в размере 67,8 млрд. руб. и состоит из обыкновенных и привилегированных акций. В 2017 году размер уставного капитала не изменялся. Структура акционерного капитала по типам акций представлена в Таблице 1. Таблица 1 – Структура акционерного капитала по типам акций по состоянию на 31.12.2017 г. Тип акций Обыкновенные акции Привилегированные акции Итого Источник: [22] Государственный регистрационный номер выпуска акций 10301481В Номинальная стоимость Количество выпущенных акций 3 рубля 21 586 948 000 шт. 3 рубля 1 000 000 000 шт. 20301481В 67 760 844 000 р. Основным акционером ПАО «Сбербанк России» является Центральный банк Российской Федерации, владеющий 50% уставного капитала плюс одна голосующая акция. Структура акционерного капитала по типу акционеров ПАО «Сбербанк России» представлена в Таблице 2. Таблица 2 - Структура акционерного капитала по типу акционеров ПАО «Сбербанк России» в 2017 г. Категория акционеров Банк России Юридические лица – нерезиденты Юридические лица – резиденты Частные инвесторы Источник: [22] Доля в уставном капитале, % 50,0+1 акция 45,41 1,90 2,69 Общее количество акционеров Сбербанка по состоянию на 02.05.2017 – дату закрытия реестра акционеров – составляло 204,4 тыс. лиц, среди них 30

акционеров физических лиц – 196,2 тыс., юридических лиц – 8,2 тыс. Доли в уставном капитале Сбербанка распределены между стратегическим инвестором – Банком России, юридическими лицами и частными инвесторами. Зарубежная сеть Банка состоит из дочерних банков, филиалов и представительств в Великобритании, США, СНГ, Центральной и Восточной Европе, Индии, Китае, Турции и других странах. Филиалы ПАО «Сбербанк России» не наделены правами юридических лиц и действуют на основании Положений, утверждаемых Правлением Сбербанка России, имеют баланс, который входит в баланс Сбербанка России, имеют символику Сбербанка России. Структура ПАО «Сбербанк России» представлена на Рисунке 7. Сбербанк России Управление Сбербанка России Территориальные банка Региональные банки Отделения Сбербанка России Валютный центр Отдел ценных бумаг Экономический отдел Юридический отдел Бухгалтерия Отдел кадров Отдел пластиковых карточек Отдел службы безопасности Коммунальный отдел Отдел вкладов Отдел валютного контроля Отдел расчетов и перевод Филиалы Сбербанка России Источник: [49] Рисунок 7 - Структура ПАО «Сбербанк России» 31

Управление ПАО «Сбербанк России» основывается на принципе корпоративности в соответствии с Кодексом корпоративного управления. Органами управления ПАО «Сбербанк России» являются: 1. Общее собрание акционеров - высший руководящий орган Сбербанка России. На Общем собрании акционеров принимаются решения по основным вопросам деятельности Банка. 2. Наблюдательный совет Банка. Состоит из 14 директоров, среди которых 6 независимых директоров, 7 неисполнительных и 1 исполнительный директор. 3. Правление Банка, состоит из 14 членов. Возглавляет Правление Банка Президент, Председатель Правления Банка. Все органы управления формируются на основании Устава Сбербанка России и в соответствии с законодательством Российской Федерации. Динамика основных показателей Сбербанка по МСФО за период 2015 – 2017 годы представлена в Таблице 3. Таблица 3 - Динамика основных показателей ПАО «Сбербанк России» за период 2015-2017 гг. Показатели Операционные доходы Операционные расходы Чистая прибыль Итого активов Итого обязательств Итого собственных средств Источник: [22] 2015 Сумма млрд. р. 954,6 2016 Сумма Изменение млрд. р. в% 1 355,1 41,9 2017 Сумма Изменение млрд. р. в% 1 616,0 19,3 623,4 677,6 8,7 672,8 -0,7 222,9 27 335 24 960 541,9 25 369 22 547 143,1 -7,2 -9,6 748,7 27 112 23 676 38,2 6,9 5,0 2 375 2 822 18,8 3 436 21,8 Операционные доходы в 2016 году составили 1355,1 млрд. рублей, и возросли по сравнению с 2015 годом на 41,9%, в 2017 году операционные доходы составили в сумме 1616 млрд. рублей и возросли по сравнению с 2016 32

годом на 19,3% - как за счет чистого процентного дохода, так и чистого комиссионного дохода. Операционные расходы в 2016 году составили 677,6 млрд. рублей и возросли по сравнению с 2015 годом на 8,7%, в 2017 году операционные расходы составили 672,8 млрд. рублей и снижены по сравнению с 2016 годом на 0,7%, что вызвано в основном изменением методологии расчета амортизационных отчислений по основным средствам и расходов на информационные услуги. Чистая прибыль Сбербанка по МСФО в 2016 году составила 541,9 млрд. рублей, и возросла по сравнению с 2015 годом в два раза (243,1%), в 2017 году чистая прибыль составила 748,7 млрд. рублей, что на 38,2% выше показателя 2016 года. Такое изменение произошло за счет роста числа выданных кредитов компаниям и физическим лицам. В 2016 году активы Сбербанка составили 25369 млрд. рублей, которые снижены по сравнению с 2015 годом на 7,2%, в 2017 году активы составили в сумме 27112 млрд. рублей и возросли по сравнению с 2016 годом на 6,8%. Основные факторы роста – кредиты частным клиентам и банкам, портфель ценных бумаг. Структура активов Сбербанка в 2017 году представлена на Рисунке 8. 6,20% 25,60% кредиты и авансы клиентам ликвидные активы прочие активы 68,20% Источник: [53] Рисунок 8 - Структура активов ПАО «Сбербанк России» в 2017 году, % 33

Структура кредитного портфеля ПАО «Сбербанк России» представлена в Таблице 4. Таблица 4 - Структура кредитного портфеля ПАО «Сбербанк России» Показатель Коммерческое кредитование юридических лиц Специализированное кредитование юридических лиц Жилищное кредитование физических лиц Потребительские и прочие ссуды физическим лицам Кредитные карты и овердрафты Автокредитование физических лиц Итого кредитов и авансов клиентам до вычета резерва под обесценение кредитного портфеля Источник: [22] 2015 2016 2017 млрд. р. Доля, % млрд. р. Доля, % млрд. р. Доля, % 10 368,0 52,1 9 916,0 53,2 10 468,1 52,6 4 590,7 23,0 3 717,0 19,9 3 706,5 18,6 2 554,6 12,9 2 750,9 14,8 3 190,6 16,1 1 681,8 8,4 1 574,1 8,4 1 725,9 8,7 587,2 2,9 586,9 3,1 678,9 3,4 142,0 0,7 119,8 0,6 121,2 0,6 19 924,3 100,0 18 664,7 100,0 19 891,2 100,0 Совокупный кредитный портфель Сбербанка до вычета резервов под обесценение вырос на 6,6% до 19,9 трлн. руб. Эти изменения обусловлены тем, что кредиты юридическим лицам выросли на 4,0% в 2017 году. Их доля в общем кредитном портфеле в 2017 году по сравнению с 2016 годом несколько снизилась и составила 71,2% (2016: 73,1%), главным образом за счет увеличения доли жилищного кредитования в общем кредитном портфеле (16,1% против 14,8% годом ранее). В структуре обязательств ПАО «Сбербанк России» преобладают средства физических лиц и корпоративных клиентов, общая сумма которых в конце 2017 года составила 19,8 трлн. руб., или 83,7% обязательств. В целом обязательства Сбербанка выросли в 2017 году на 5,0% до 23,7 трлн. руб. 34

Структура средств клиентов ПАО «Сбербанк России» представлена в Таблице 5. Таблица 5 – Структура средств клиентов ПАО «Сбербанк России» Показатель – Текущие счета/счета до востребования – Срочные вклады Итого средств физических лиц 2015 2016 млрд. р. Доля, % млрд. р. Доля, % Средства физических лиц 2017 млрд. р. Доля, % 2 415,4 12,2 2 478,9 13,3 3 052,2 15,5 9 628,3 48,6 9 970,7 53,3 10 368,1 52,2 12 043,7 60,8 12 449,6 66,6 13 420,3 67,7 Средства корпоративных клиентов – Текущие/расчетные счета – Срочные депозиты Итого средств корпоративных клиентов Итого Источник: [22] 2 361,2 11,9 1 982,3 10,6 2 204,8 11,1 5 393,4 27.3 4 252,9 22,8 4 189,1 21,2 7 754,6 39,2 6 235,2 33,4 6 393,9 32,3 19 798,3 100,0 18 684,8 100,0 19 814,2 100,0 Объем средств физических лиц и корпоративных клиентов в 2017 году вырос на 6,0%. Средства физических лиц выросли на 7,8% до 13,4 трлн. руб., при этом объем срочных депозитов повысился на 4%. В 2017 году в общей структуре обязательств Сбербанка доля средств физических лиц несколько выросла по сравнению с 2016 годом и составила 56,7% (2016 год: 55,2%). Таким образом, средства физических лиц продолжают оставаться основным источником финансирования Сбербанка. Объем средств корпоративных клиентов вырос на 2,5% до 6,4 трлн. руб. Данные изменения произошли благодаря расширению линейки вкладов для физических лиц и корпоративных клиентов. Достижение таких результатов стало возможным за счет улучшения клиентского опыта, разработки новых технологических решений и повышения эффективности бизнеса. Для клиентов крупного и среднего бизнеса в прошлом году удалось существенно упростить кредитные процессы, и теперь более половины 35

клиентов этого сегмента получают одобрение по типовым сделкам менее чем за 5 дней. А в сегменте малого и микро бизнеса для более 50% всех клиентов стали доступны одобренные СМАРТ-кредиты, которые можно получить в течение дня. В 2017 году ПАО «Сбербанк России» утвердил новую Стратегию развития на период 2018 – 2020 годов. Главная цель новой Стратегии – выход на новый уровень конкурентоспособности, дающий возможность конкурировать с глобальными технологическими компаниями, оставаясь при этом лучшим банком для населения и бизнеса. Ключевая задача ПАО «Сбербанк России» – нарастить масштабы бизнеса, повысить прибыльность и эффективность и вместе с тем увеличить гибкость, скорость и клиентоориентированность через внедрение новых технологий и развитие новых навыков сотрудников. 2.2 Структура органов корпоративного управления в банке Управление ПАО «Сбербанк России» основывается на принципе корпоративности в соответствии с Кодексом корпоративного управления, утвержденным Наблюдательным советом Банка 20 апреля 2015 года. Основной целью разработки Кодекса является стремление банка описать действующую Систему корпоративного управления и создать механизм ее дальнейшего совершенствования с целью обеспечения прав и интересов акционеров, повышения эффективности ведения бизнеса, увеличения уровня прозрачности и инвестиционной привлекательности банка, сохранения и преумножения акционерного капитала. В соответствии с Кодексом корпоративного управления в ПАО «Сбербанк России» выделены следующие принципы корпоративного управления: 1. Приоритетность прав и интересов акционеров. 2. Обеспечение долгосрочного устойчивого развития бизнеса. 3. Разграничение полномочий и ответственности при управлении 36

бизнесом. 4. Соответствие компетентности и квалификации членов Наблюдательного совета масштабам деятельности Сбербанка. 5. Сбалансированность и эффективность систем внутреннего контроля и управления рисками. 6. Полная подотчетность органов управления акционерам. 7. Информационная прозрачность. Источник: [53] Рисунок 13 – Принципы корпоративного управления Сбербанка В Кодексе корпоративного управления отмечено, что «Корпоративное управление эволюционно по природе, его совершенствование базируется на уже достигнутых результатах и примерах лучшей практики. По мере их разработки и внедрения положения настоящего Кодекса периодически подвергаются пересмотру и уточнению» [9]. 37

Корпоративное управление лежит в основе всей системы управления и контроля ПАО «Сбербанк России» и включает в себя организационную модель, внешние и внутренние механизмы мониторинга и контроля, а также корпоративные ценности и руководящие принципы. Графически система корпоративного управления ПАО «Сбербанк России» может быть представлена следующим образом на Рисунке 14. Источник: [составлено автором] Рисунок 14 – Система корпоративного управления ПАО «Сбербанк России» Основными элементами системы корпоративного управления Сбербанка являются: 1. Общее собрание акционеров. 38

2. Двухуровневая система управления с прозрачным и эффективным разделением руководства между Наблюдательным советом (общее руководство деятельностью банка) и Правлением (коллегиальный исполнительный орган) с возможностью представительства членов Правления в составе Наблюдательного совета, но не более ¼ состава совета. 3. Независимый внешний аудит. 4. Ревизионная комиссия. 5. Многоуровневые системы внутреннего контроля (с подотчетностью Комитету Наблюдательного совета по аудиту) и управления рисками (с подотчетностью Комитету Наблюдательного совета по рискам). 6. Корпоративный секретарь. Наблюдательный совет осуществляет общее руководство деятельностью банка, за исключением решения вопросов, отнесенных законодательством и Уставом ПАО Сбербанк к компетенции Общего собрания акционеров. Наблюдательный совет ежегодно избирается Общим собранием акционеров и подотчетен ему. Структура Наблюдательного совета представлена на Рисунке 15. 1 Исполнительный директор 6 Неисполнительные директора Независимые директора 7 Источник: [составлено автором] Рисунок 15 – Структура Наблюдательного совета, чел. 39

Ключевую роль в работе Наблюдательного совета Сбербанка играет его Председатель, который организует и обеспечивает эффективную работу Наблюдательного совета. Председатель Наблюдательного совета избирается из числа членов Наблюдательного совета и не может одновременно занимать должность Президента (Председателя Правления банка). Председатель руководит работой Наблюдательного совета и организует подготовку Плана работы совета, утверждает повестку дня заседаний совета, председательствует на Общем собрании акционеров банка. В целях обеспечения эффективности принимаемых решений и поддержания баланса интересов различных групп акционеров в состав Наблюдательного совета избираются независимые директора. Независимыми директорами являются профессионализмом, собственной те директора, опытом позиции, а которые обладают и самостоятельностью также способны для выносить достаточным формирования объективные и добросовестные суждения, независимые от влияния исполнительных органов, отдельных групп акционеров или иных заинтересованных сторон [53]. В соответствии с критериями определения независимости директоров, Правил листинга Московской биржи, директор является независимым, если он удовлетворяет следующим критериям:  не связан с эмитентом или существенным акционером эмитента;  не связан с существенным контрагентом или конкурентом эмитента;  не связан с государством или муниципальным образованием. Независимые директора оказывают большое влияние на независимость, объективность, конструктивность принимаемых решений. Большое значение имеет мнение независимых директоров при рассмотрении вопросов стратегии и направлений развития банка, отчетов об их исполнении, оценке деятельности исполнительных органов, эффективности системы управления рисками и Наблюдательного совета и его комитетов. 40 внутреннего контроля, работы

С 2015 года из числа независимых директоров назначается Старший независимый директор, основными задачами которого являются оказание содействия Председателю Наблюдательного совета, организация проведения оценки его работы, координация взаимодействия между независимыми директорами и выработка в необходимых случаях консолидированного мнения независимых директоров по рассматриваемому вопросу. Наблюдательный совет осуществляет оценку статуса независимости членов совета. В соответствии с Уставом ПАО Сбербанк состав Наблюдательного совета избирается Общим собранием акционеров в количестве 14 человек. В целях обеспечения соблюдения требований действующего законодательства, Устава и внутренних документов банка, гарантирующих реализацию прав и законных интересов акционеров, содействия в развитии практик корпоративного управления, в банке введена должность корпоративного секретаря. Корпоративный секретарь назначается на должность Наблюдательным советом, ему же Корпоративный подотчетен и подконтролен в своей деятельности. секретарь находится в административном подчинении Президента (Председателя Правления банка). Деятельность корпоративного секретаря регулируется Положением о корпоративном секретаре, утверждаемым Наблюдательным советом банка. Для предварительного относящихся к компетенции рассмотрения наиболее Наблюдательного важных совета, и вопросов, подготовки рекомендаций для принятия решений по таким вопросам в структуре Наблюдательного совета созданы следующие комитеты:  Комитет по аудиту;  Комитет по кадрам и вознаграждениям;  Комитет по стратегическому планированию;  Комитет по управлению рисками. Комитеты в своей деятельности подотчетны Наблюдательному совету. Председатели комитетов представляют Наблюдательному совету отчеты 41

о работе, проделанной комитетами, содержании рассмотренных вопросов и принятых решениях. Основными задачами Комитета по аудиту являются повышение эффективности систем внутреннего контроля, корпоративного управления, обеспечение выполнения управленческих и контрольных функций Наблюдательного совета в вопросах функционирования данных систем, контроль достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности, а также деятельности внешнего аудитора и Службы внутреннего аудита [22]. Состав Комитета по аудиту представлен на Рисунке 16. Независимые директора 2 1 Неисполнительные директора Источник: [составлено автором] Рисунок 16 – Состав Комитета по аудиту Наблюдательного совета ПАО «Сбербанк России», чел. Основными задачами Комитета по кадрам и вознаграждениям являются усиление и планирование преемственности членов исполнительных органов Банка и членов Наблюдательного совета, подготовка предложений по формированию эффективной системы вознаграждения членов Наблюдательного совета, исполнительных органов Банка и иных ключевых руководящих работников. 42

Состав Комитета по кадрам и вознаграждениям представлен на Рисунке 17. 2 1 Независимые директора Неисполнительные директора Источник: [составлено автором] Рисунок 17 – Состав Комитета по кадрам и вознаграждениям Наблюдательного совета ПАО «Сбербанк России», чел. Комитет предварительное по стратегическому рассмотрение вопросов, планированию касающихся осуществляет стратегического управления деятельностью Банка с целью повышения эффективности его деятельности в долгосрочной перспективе [22]. Структура Комитета по стратегическому планированию представлена на Рисунке 18. 1 4 5 Независимые директора Неисполнительные директора Исполнительный директор Источник: [составлено автором] Рисунок 18 – Состав Комитета по стратегическому планированию Наблюдательного совета ПАО «Сбербанк России», чел. 43

Комитет по управлению рисками проводит предварительное рассмотрение стратегии по управлению рисками Банка и его Группы, аппетита к риску, а также проводит мониторинг реализации стратегии управления рисками [22]. Большинство членов Комитета по управлению рисками также являются независимыми директорами. Председатель Комитета по управлению рисками является независимым директором. Состав Комитета по управлению рисками представлен на Рисунке 19. 4 Независимые директора 5 Неисполнительные директора . Источник: [составлено автором] Рисунок 19 – Состав Комитета по управлению рисками Наблюдательного совета ПАО «Сбербанк России», чел. Президент (Председатель Правления) является единоличным исполнительным органом, избирается Общим собранием акционеров сроком на 4 года, несет ответственность за организацию системы подготовки и достоверность бухгалтерской (финансовой) отчетности банка, своевременное раскрытие информации и предоставление акционерам, клиентам и иным заинтересованным лицам сведений о деятельности банка. Правление Сбербанка является коллегиальным исполнительным органом управления, возглавляемым Президентом. Правление не реже одного раза в год 44

представляет Наблюдательному совету отчет о ходе выполнения стратегии банка, об исполнении решений Наблюдательного совета и общего собрания акционеров, ежеквартально – доклад о результатах финансово-хозяйственной деятельности банка и уровне принятых банком рисков. Члены Правления назначаются на должность и освобождаются от должности решением Наблюдательного совета. Президент возглавляет Правление и руководит его работой, осуществляет оперативное руководство банком, обеспечивает выполнение решений Наблюдательного совета и общего собрания акционеров, организует работу Правления, распределяет обязанности между членами Правления, председательствует на заседаниях Правления. В целях обеспечения эффективного планирования и контроля принятых рисков функции управления рисками распределены между Наблюдательным советом, Президентом, (Руководителем Правлением, службы специализированными руководителем управления комитетами Правления, Блока рисками «Риски» Сбербанка), подразделениями Блока «Риски» и иными подразделениями Сбербанка и организаций – участников Группы. Таким образом, совершенствование и развитие практики корпоративного управления является безусловным приоритетом для ПАО «Сбербанк России» и находится в зоне внимания и контроля Наблюдательного совета. 2.3 Оценка состояния корпоративного управления в ПАО «Сбербанк России» Состояние корпоративного управления оказывает существенное влияние на финансовую устойчивость и эффективность деятельности банка. Важным инструментом контроля за состоянием корпоративного управления является проведение оценки состояния корпоративного управления. В связи с тем, что ПАО «Сбербанк России» является кредитной организацией и публичной компанией, это накладывает требования к качеству его корпоративного управления. 45 повышенные

На текущий момент Сбербанк следует значительной части принципов и рекомендаций Кодекса корпоративного управления Банка России, которые и послужили методологией оценки в данной работе. При проведении оценки состояния корпоративного управления банка в основной перечень вопросов нами были включены: 1. Распределение полномочий между органами управления. 2. Организация деятельности совета директоров (наблюдательного совета). 3. Утверждение стратегии развития деятельности кредитной организации и контроль за ее реализацией. 4. Координация управления банковскими рисками и внутреннего контроля. 5. Предотвращение конфликтов интересов акционеров, членов Наблюдательного совета и исполнительных органов кредитной организации, ее служащих, кредиторов, вкладчиков. 6. Координация раскрытия информации о кредитной организации. Перейдем непосредственно к рассмотрению распределения полномочий между органами управления. Разграничение общего руководства, осуществляемого участниками (акционерами) и Советом директоров (наблюдательного совета), и руководства текущей деятельностью Банка, осуществляемого его исполнительными органами, определено Уставом ПАО «Сбербанк России» и внутренними документами кредитной организации. В соответствии с Главой 9 Устава ПАО «Сбербанк России» утверждены компетенции общего собрания акционеров. Реализация функций собственников в системе корпоративного управления осуществлялась на общих собраниях акционеров. Каждый акционер имеет возможность беспрепятственно реализовать право голоса на общем собрании акционеров, так же возможно дистанционное участие акционеров Сбербанка в собрании. 46

Компетенции Наблюдательного совета определены главой 10 Устава ПАО «Сбербанк России» и Положением о Наблюдательном совете и четко разграничены с компетенцией исполнительных органов банка. Вопросы, отнесенные к компетенции Наблюдательного совета, не могут быть переданы на решение исполнительным органам. Наблюдательный совет отвечает за формирование, развитие и мониторинг эффективности системы корпоративного управления, а также за обеспечение информационной прозрачности деятельности банка. В Уставе и во внутренних документах ПАО «Сбербанк России» определен порядок и вопросы подотчетности исполнительных органов перед Наблюдательным советом. Наблюдательный совет в своей работе наделен достаточной степенью самостоятельности, он не вмешивается (без веских на то причин) в повседневную деятельность исполнительных органов и не ограничивает их возможности оперативно решать вопросы деятельности Сбербанка. В соответствии с Уставом ПАО «Сбербанк России» распределение полномочий единоличного исполнительного органа и коллегиального исполнительного органа ПАО «Сбербанк России» соответствует принципу коллегиальности принятия решений о проведении нетиповых (нестандартных) для банковских операций и других сделок. Таким образом, все вышеизложенное свидетельствует о том, что ПАО «Сбербанк России» соблюдает принцип распределения полномочий между органами управления. Далее рассмотрим организацию деятельности Наблюдательного совета. В соответствии с Уставом ПАО Сбербанк состав Наблюдательного совета избирается Общим собранием акционеров в количестве 14 человек. Наблюдательный совет возглавляет Председатель, который имеет двух заместителей. Роль, права и обязанности Председателя совета директоров должным образом определены во внутренних документах. В состав Наблюдательного совета избираются исполнительный директор (представитель 47

менеджмента), независимые и неисполнительные (внешние, не являющиеся сотрудниками банка) директора, при этом из числа независимых директоров избирается Старший независимый директор. По состоянию на 31 декабря 2017 года в состав Наблюдательного совета Сбербанка входили 6 независимых директоров, 7 неисполнительных и 1 исполнительный директор. Состав Наблюдательного совета после годового Общего собрания акционеров в 2017 году не претерпел существенных изменений. Акционерами банка в состав совета впервые были избраны Орешкин М. С. – Министр экономического развития РФ (неисполнительный директор), Скоробогатова О. Н. – первый заместитель Председателя Банка России (неисполнительный директор), Богуславский Л. Б. – основатель международной инвестиционной компании ru-Net Limited (независимый директор). Состав Наблюдательного совета покинули Силуанов А. Г. – Министр финансов РФ (неисполнительный директор), Тулин Д. В. – первый заместитель Председателя Банка России (неисполни- тельный директор), Профумо А. – председатель Совета директоров Equita Sim S.P. A. (Италия) (независимый директор). Обязанностью Председателя совета директоров является принятие необходимых мер для своевременного предоставления членам Наблюдательного совета информации, необходимой для принятия решений по вопросам повестки дня закреплена во внутренних документах банка. В соответствии с Уставом ПАО Сбербанка закреплен порядок подготовки и проведения заседаний Наблюдательного совета, который обеспечивает его членам возможность надлежащим образом подготовиться к его проведению. Уведомление о проведении заседания должно быть сделано не менее чем за 5 дней до даты его проведения [22]. Форма проведения заседания Наблюдательного совета определяется с учетом важности вопросов повестки дня. Уставом предусмотрено, что наиболее важные вопросы, согласно перечню, приведенному в рекомендации 168 48

Кодекса корпоративного управления, должны рассматриваться на очных заседаниях. Уставом ПАО Сбербанка предусмотрено, что решения по наиболее важным вопросам, корпоративного которые изложены управления, в должны рекомендации приниматься 170 на Кодекса заседании квалифицированным большинством не менее чем в три четверти голосов или же большинством голосов всех избранных членов совета директоров [22]. В 2017 году Наблюдательным советом было проведено 52 заседания, 7 из которых состоялись в очной форме, а 45 – в форме заочного голосования. Вопросы, рассмотренные Наблюдательным советом в 2017 году, представлены на Рисунке 20. 2% 5% 2% корпоративное управление 7% 28% стратегии, приоритетные направления бизнеса управление рисками 16% контроль, аудит исполнительные органы финансовая отчетность 20% информационные технологии 20% Источник: [53] Рисунок 20 – Вопросы, рассмотренные Наблюдательным советом в 2017 году, % Всего на заседаниях было рассмотрено более 120 вопросов. В течение года Наблюдательным советом были утверждены Сбербанка 2020, новая Дивидендная политика, Стратегия развития Политика обеспечения преемственности членов Наблюдательного совета, рассмотрены вопросы 49

приоритетных направлений деятельности банка – информационных технологий, кибербезопасности, стратегии управления рисками и капиталом, корпоративного управления, вопросы назначений и прекращения полномочий членов Правления, заслушаны отчеты менеджмента о финансовых результатах деятельности банка, о предоставлении согласия на совершение сделок с заинтересованностью. Для предварительного рассмотрения вопросов, связанных с контролем финансово-хозяйственной деятельностью ПАО Сбербанка, создан Комитет по аудиту, который состоит исключительно из независимых директоров. Во внутренних документах банка определены его задачи. Заседания данного комитета проводились не реже одного раза в квартал в течение отчетного периода [22]. В рамках своей компетенции Комитет по аудиту в 2017 году рассмотрел следующие вопросы: аудиторское заключение о годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности банка за 2016 год; заключение Ревизионной комиссии о результатах проверки финансово-хозяйственной деятельности банка за 2016 год; кандидатуру аудитора банка на 2017 год и 1 квартал 2018 года; распределение прибыли и рекомендации по размеру выплачиваемых дивидендов за 2016 год; информацию о внедрении банком МСФО 9 «Финансовые инструменты»; информацию о результатах работы аудиторской компании «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит»; результаты проверок, проведенных Службой внутреннего аудита; утверждение Плана проверок Службы внутреннего аудита банка на 2018 год; утвержден План работы Комитета по аудиту на 2017 – 2018 годы. Согласно принятой в ПАО Сбербанк процедуре оценки эффективности работы Наблюдательного совета включена, в том числе, оценка профессиональной квалификации его членов. Члены Наблюдательного совета обладают разнообразными знаниями и опытом, достаточными для решения долгосрочных стратегических задач развития Сбербанка, однако они не могут являться экспертами во всех 50

областях. В некоторых случаях членам Наблюдательного совета необходимо получать дополнительные знания по отдельным аспектам работы Наблюдательного совета. В связи с этим в Сбербанке предусмотрена организация специальных программ по повышению квалификации, обмену опытом и получению необходимых знаний, учитывающих индивидуальные потребности каждого члена Наблюдательного совета. По результатам последней проведенной Наблюдательным советом в 2017 году оценки независимости членов совета пять директоров – Ахо Э. Т., Гилман М. Г., Меликьян Г. Г., Богуславский Л. Б., Уэллс Н. признаны полностью соответствующими критериям независимости, определенными Кодексом корпоративного управления Банка России и Правилами листинга Московской биржи. В начале 2018 года Наблюдательный совет провел самостоятельную оценку эффективности своей деятельности по итогам 2017 года. Результаты оценки показали высокий уровень организации работы Наблюдательного совета и его комитетов, внутренней эффективности и взаимодействия между советом и банком, выполнение Наблюдательным советом поставленных задач. Члены Наблюдательного совета положительно оценили качество подготовки материалов, выносимых на рассмотрение Наблюдательного совета, в том числе: финансово-управленческих отчетов, отчетов по управлению рисками, отчетов о состоянии корпоративного управления. По результатам оценки были определены вопросы, которым необходимо уделить внимания в работе Наблюдательного совета: контроль и управление расходами банка, развитие кадрового резерва, управление и контроль над рисками/ аппетитом к риску, управление в кризисных ситуациях. В течение 2017 года в составе Комитета по управлению рисками произошло одно изменение: независимый член Наблюдательного совета Профумо А. вышел из состава Наблюдательного совета и Комитета (не 51

избирался на годовом общем собрании акционеров, состоявшемся 26.05.2017). Новые члены в состав Комитета по управлению рисками не вводились. Таким образом, можно сделать вывод, что ПАО «Сбербанк России» выполняет требования, которые касаются организации деятельности Наблюдательного совета. Для оценки корпоративного управления рассмотрим работу органов управления по утверждению стратегии развития деятельности банка и контролю за ее реализацией. Наблюдательный совет определяет стратегические цели и направления развития банка в соответствии с Уставом, а также основные принципы и подходы к организации системы управления рисками и внутреннего контроля, осуществляет контроль за деятельностью исполнительных органов, в том числе соответствия такой деятельности утвержденной стратегии развития Сбербанка. Наблюдательным советом выполняются функции по определению приоритетных направлений деятельности ПАО Сбербанка и рассматриваются альтернативы стратегического развития и наиболее вероятные варианты развития событий, соизмеряя при этом возможные последствия принимаемых решений с величиной совокупного риска. Реализация Стратегии 2014 – 2018, утвержденной Наблюдательным советом в 2013 году, завершилась в 2017 году. За годы реализации стратегии Сбербанк сохранил звание стабильного и надежного банка для населения страны, значительно развил инфраструктуру для обслуживания клиентов, а также сформировал современную, высокопрофессиональную команду специалистов, обладающих навыками управления бизнесом в непростых экономических условиях. В целях подготовки и представления рекомендаций Наблюдательному совету по вопросам стратегического развития банка в структуре Наблюдательного совета создан Комитет по стратегическому планированию. Основными задачами Комитета по стратегическому планированию являются предварительный анализ вопросов определения стратегических целей 52

деятельности банка, контроль реализации Стратегии развития банка, разработка рекомендаций Наблюдательному совету по ее корректировке, а так же оценка эффективности деятельности банка в долгосрочной перспективе. В рамках своей компетенции Комитет по стратегическому планированию в 2017 году рассмотрел следующие вопросы: о развитии корпоративной культуры; о статусе Agile трансформации; о реализации программы Кибербезопасность; о создании инновационных сервисов на основе моделей и экспертизы рисков; о результатах выполнения Стратегии развития Сбербанка на период 2014 – 2018 гг.; об утверждении Стратегии развития Сбербанка 2020; проект новой редакции Дивидендной политики; вопросы управления дочерними и зависимыми обществами; утвержден План работы Комитета по стратегическому планированию на 2017 – 2018 гг. В 2017 году Сбербанк утвердил новую Стратегию развития на период 2018 – 2020 годов, главная цель которой – выход на новый уровень конкурентоспособности, дающий возможность конкурировать с глобальными технологическими компаниями, оставаясь при этом лучшим банком для населения и бизнеса. Ключевая задача – наращивание масштабов бизнеса, повышение прибыльности и эффективности и вместе с тем увеличение гибкости, скорости и клиентоориентированности через внедрение новых технологий и развитие новых навыков сотрудников. Следующим направлением рассмотрим координацию управления банковскими рисками. Наблюдательным советом Сбербанка определены принципы и подходы к организации системы управления рисками и внутреннего контроля во внутренних документах и соответствующей политике общества, одобренной Наблюдательным советом. Данная система предусматривает распределение функций и полномочий в отношении управления рисками и внутреннего контроля между подотчетными исполнительным органам руководителями (начальниками) подразделений и отделов [53]. 53

Система управления рисками и внутреннего контроля в обществе обеспечивает объективное, справедливое и ясное представление о текущем состоянии и перспективах общества. Наблюдательный совет Сбербанка предпринимает необходимые меры для того, чтобы убедиться, что действующая в обществе система управления рисками и внутреннего контроля соответствует определенным советом директоров принципам и подходам к ее организации и эффективно функционирует [22]. В течение отчетного периода Наблюдательный совет и Комитет по аудиту провел оценку эффективности системы управления рисками и внутреннего контроля общества. Сведения об основных результатах такой оценки включены в состав годового отчета общества [53]. Для проведения внутреннего аудита в Сбербанке создано отдельное структурное подразделение внутреннего аудита, функционально подотчетное Наблюдательному совету и Комитету по аудиту, и привлечена независимая внешняя организация с тем же принципом подотчетности. Подразделение внутреннего аудита проводит оценку эффективности системы внутреннего контроля, оценку эффективности системы управления рисками, а также системы корпоративного управления [22]. Применяемая Сбербанком система управления рисками основывается на стандартах и инструментах, рекомендуемых Базельским комитетом по банковскому надзору. В целях обеспечения эффективного планирования и контроля принятых рисков функции управления рисками распределены между Наблюдательным советом, Президентом, (Руководителем Правлением, службы специализированными руководителем управления комитетами Правления, рисками Блока «Риски» Сбербанка), подразделениями Блока «Риски» и иными подразделениями Сбербанка. Основными задачами Комитета по управлению рисками является предварительное рассмотрение стратегии по управлению рисками банка, 54

аппетита к риску, а также проведение мониторинга реализации стратегии управления рисками и соблюдения риск-аппетита [22]. В рамках своей компетенции Комитет по управлению рисками в 2017 году рассмотрел следующие вопросы: о применении подхода на основе внутренних рейтингов (ПВР); об актуализации Аппетита к риску ПАО Сбербанк и Группы Сбербанк; об актуализации Стратегии управления рисками и капиталом Группы Сбербанк; о выполнении плана мероприятий по внутренним процедурам оценки достаточности капитала ПАО Сбербанк и Группы Сбербанк; рассмотрение Стратегии развития Сбербанка 2020; о сценарии стресс-теста и результатах его применения; об уровне развития системы комплаенс, реализованных и планируемых мерах по управлению комплаенс рисками; отчеты по рискам. Таким образом, можно констатировать, что выстроенная система управления рисками предусматривает распределение функций и полномочий всех органов управления в отношении управления рисками и внутреннего контроля. Рассматривая вопрос о предотвращении конфликтов интересов акционеров, членов Наблюдательного совета и исполнительных органов кредитной организации, ее служащих, кредиторов, вкладчиков Независимые директора (у которых отсутствует конфликт интересов) предварительно оценивают существенные корпоративные действия, связанные с возможным конфликтом интересов, а результаты такой оценки предоставляются Наблюдательному совету. Внутренними документами общества установлено, что член Наблюдательного совета обязан уведомить Наблюдательный совет, если у него возникает конфликт интересов в отношении любого вопроса повестки дня заседания Наблюдательного совета или комитета совета директоров, до начала обсуждения соответствующего вопроса повестки [22]. Также внутренние документы общества предусматривают, что член Наблюдательного совета должен воздержаться от голосования по любому 55

вопросу, в котором у него есть конфликт интересов. В Сбербанке установлена процедура, которая профессиональные позволяет консультации Наблюдательному по вопросам, совету получать относящимся к его компетенции, за счет общества [22]. При Наблюдательном совете создан Комитет по кадрам и вознаграждениям, задачи Комитета определены в «Положении о Комитетах Наблюдательного совета» в соответствии с рекомендациями Кодекса. На текущий момент отсутствует возможность формирования Комитета по кадрам и вознаграждениям только из числа независимых директоров. Большинство членов Комитета (два из трех) составляют независимые директора. Указанная практика соответствует требованиям Правил листинга Московской биржи. Возглавляет Комитет неисполнительный директор, не являющийся Председателем Наблюдательного совета. Однако полное исполнение Сбербанком данной рекомендации в значительной степени зависит от готовности мажоритарного акционера к выдвижению и избранию большего числа независимых директоров в состав Наблюдательного совета Сбербанка, а также принципиального согласия мажоритарного акционера на замену своих представителей в составе Комитета по кадрам и вознаграждениям независимыми директорами. На текущий момент Сбербанк, стремясь к соблюдению рекомендации, инициировал внесение изменений в «Положение о Комитетах Наблюдательного совета», которые снимают ограничения на возможность исполнения функций Председателя одновременно в нескольких Комитетах. Указанные изменения планируется утвердить в 2018 году. Утверждение изменений поможет Сбербанку в целом повысить вариативность формирования Комитетов Наблюдательного совета, в том числе предоставит возможность участия независимых директоров в работе большего числа Комитетов как в качестве Председателей, так и в качестве членов Комитетов. В соответствии с внутренним документом «Политика по вознаграждению членов совета директоров, исполнительных органов и иных ключевых 56

руководящих работников», уровень вознаграждения создает достаточную мотивацию для их эффективной работы, позволяя банку привлекать и удерживать компетентных и квалифицированных специалистов. При этом Сбербанк избегает большего, чем это необходимо, уровня вознаграждения, а также неоправданно большого разрыва между уровнями вознаграждения [22]. Политика общества по вознаграждению содержит прозрачные механизмы определения размера вознаграждения членов совета директоров, исполнительных органов и иных ключевых руководящих работников общества, а также регламентирует все виды выплат, льгот и привилегий. Вознаграждение состоит из базовой части и дополнительной части. Базовая часть выплачивается члену Наблюдательного совета при условии, что в расчетном периоде он принял участие не менее чем в половине проведенных заседаний Наблюдательного совета. Дополнительное вознаграждение выплачивается за работу в комитетах, за председательство в комитетах и исполнение обязанностей старшего независимого директора, а также за председательство в Наблюдательном совете. Положением о вознаграждениях и компенсациях также предусматривается возможность компенсации членам Наблюдательного совета целевых расходов, связанных с исполнением ими функций членов совета. Далее рассмотрим реализацию принципа прозрачности. Прозрачность и своевременное раскрытие достоверной информации являются одним из основных принципов корпоративного управления в банке. Целью раскрытия информации о банке является донесение этой информации до сведения всех заинтересованных в ее получении лиц в объеме, необходимом для принятия взвешенного решения об участии в обществе или совершения иных действий, способных повлиять на финансово-хозяйственную деятельность общества. Основными принципами раскрытия информации являются регулярность и оперативность ее предоставления, доступность информации для большинства акционеров и иных заинтересованных лиц, достоверность и полнота ее 57

содержания, соблюдение разумного баланса между открытостью банка и соблюдением его коммерческих интересов. ПАО Сбербанк раскрывает существенную информацию о своей деятельности: в течение отчетного периода общество раскрывало годовую и полугодовую финансовую отчетность, составленную по стандартам МСФО. В годовой отчет общества за отчетный период включена годовая финансовая отчетность, составленная по стандартам МСФО, вместе с аудиторским заключением. Банк раскрывает информацию о структуре капитала общества в соответствии с рекомендацией 290 Кодекса в годовом отчете и на сайте общества в сети Интернет [22]. Согласно рекомендациям Кодекса корпоративного управления Банка России, принятая политика по вознаграждению членов совета директоров, исполнительных органов и ключевых руководящих работников должна обеспечивать прозрачность всех материальных выгод в виде четкого разъяснения применяемых подходов и принципов, а также детального раскрытия информации по всем видам выплат, льгот и привилегий, в том числе размер индивидуального вознаграждения по итогам года по каждому члену совета, компенсаций расходов, связанных с участием в совете директоров, а также расходов общества на страхование ответственности директоров как членов органов управления [9]. Информация о вознаграждении Наблюдательного совета представлена в Таблице 6. Таблица 6 – Информация о вознаграждении членов Наблюдательного совета Вид вознаграждения Базовое вознаграждение Дополнительное вознаграждение за использование обязанностей члена любого из комитетов Наблюдательного совета Дополнительное вознаграждение за исполнение обязанностей Председателя любого из Комитетов Наблюдательного совета и старшего независимого директора Дополнительное вознаграждение за исполнение обязанностей Председателя Наблюдательного совета Источник: [22] 58 Сумма 5,9 млн. р. 20% базового вознаграждения +30% базового вознаграждения +50% базового вознаграждения

Таким образом, можно сделать вывод, что информация о вознаграждении членов Наблюдательного совета, отраженная в годовом отчете и размещенная на сайте банка, раскрыта не полностью, ПАО Сбербанк учитывает не в полном объеме рекомендации Кодекса корпоративного управления Банка России. Аналогичная ситуация наблюдается при раскрытии информации о вознаграждении членов Правления банка, которая представлена в Таблице 7. Таблица 7 – Информация о вознаграждении членов Правления за 2017 г. Вознаграждение членам Правления Итого Цель Описание Сроки выплат Фиксированное вознаграждение Переменное вознаграждение Долгосрочное вознаграждение 1,2 млрд. р. 2,7 млрд. р. 1,2 млрд. р. Конкурентоспособный мотивационный пакет для привлечения и удержания высококвалифицирова нных менеджеров Выплаченное фиксированное вознаграждение включает должностные оклады, оплату отпусков, оплату за период служебных командировок. Устанавливается на основе профессионального опыта, роли в управлении Сбербанком и уровня вознаграждения на рынке труда Ежемесячно 5,1 млрд. р. Направлено на выполнение индивидуальных и командных показателей эффективности Выплаченное переменное вознаграждение включает квартальные премии, вознаграждение по итогам работы за год (включает часть в размере 0,5 млрд. р., выплачиваемую в 2018 г.), прочие единовременные вознаграждения, начисленные в 2017 г. Ежеквартально / ежегодно при условии выполнения установленных показателей эффективности деятельности Источник: [22] 59 Направлено на сближение интересов менеджмента и акционеров Сбербанка и обеспечение долгосрочного устойчивого роста стоимости Выплаченное в отчетном году долгосрочное вознаграждение Ежегодно при достижении положительных результатов деятельности Сбербанка

Информационная политика Сбербанка определяет необременительный порядок предоставления акционерам доступа к информации, в том числе информации о подконтрольных обществу юридических лицах, по запросу акционеров [53]. В течение отчетного периода общество не отказывало в удовлетворении запросов акционеров о предоставлении информации, либо такие отказы были обоснованными. В случаях, определенных информационной политикой общества, акционеры предупреждаются о конфиденциальном характере информации и принимают на себя обязанность по сохранению ее конфиденциальности. В 2016 году Сбербанк впервые получил внешнюю оценку качества корпоративного управления. Российским институтом директоров Сбербанку присвоен рейтинг корпоративного управления на уровне 8 – «Передовая практика корпоративного управления» по 10-балльной шкале Национального рейтинга корпоративного управления (НРКУ), что является максимальной оценкой среди российских компаний, имеющих НРКУ. Таким образом, обобщая вышесказанное можно сделать вывод, что ПАО «Сбербанк России», являясь публичным обществом, применяет значительную часть рекомендаций Кодекса корпоративного управления Банка России. Вместе с тем, рассмотренные основные компоненты системы корпоративного управления банка позволяют утверждать, что отдельные принципы Кодекса соблюдаются не в полном объеме (информация о размере индивидуального вознаграждения по итогам года по каждому члену совета, сведения о вознаграждении за год единоличного исполнительного органа). 2.4 Проблемы и направления совершенствования корпоративного управления в кредитных организациях С целью определения проблем и направлений совершенствования корпоративного управления в кредитных организациях рассмотрим мнения 60

научных исследователей, изучающих данную тематику, а также экономистовпрактиков. Как уже отмечалось выше, коммерческие банки являются особым видом организаций, который отличается от других субъектов реального сектора экономики. В первую очередь это низкая доля собственных средств (10 – 20%) в валюте баланса по сравнению с нефинансовыми организациями, но достаточная для выполнения функции финансового посредника, каковыми банки являются. В качестве финансово-заинтересованных лиц в кредитных организациях выступают не только инвесторы, партнеры, кредиторы, но и вкладчики (особенная категория кредиторов), а также регулирующие органы. Кроме этого, банковский бизнес связан с повышенным риском. Такое своеобразие создает ряд проблем. Так, по мнению доктора экономических наук Яшина С. Н. и заместителя начальника Главного управления Банка России по Нижегородской области Комиссарова Г. П. «Важной проблемой, наличие которой служит индикатором качества корпоративного управления, является защита интересов акционеров, главным образом миноритарных. В области реализации прав собственности банковской системе присущи те же недостатки, что и российской экономике в целом. нередки случаи нарушения прав акционеров на участие в управлении и результатах деятельности банков на стадии проведения общих собраний. Зачастую эта практика не позволяет акционерам, в особенности тем из них, которые не имеют контрольного пакета акций, эффективно реализовывать право на участие в управлении банком, акционерам не представляется надлежащее уведомление о сроках и месте проведения общего собрания, о его повестке дня, а также информация, необходимая для принятия выносимых на голосование решений» [34]. Информационная инвестиционной прозрачность привлекательности является и деловой одним из факторов репутации кредитной организации. Раскрытие информации о деятельности банка необходимо 61

акционерам, потенциальным инвесторам и другим заинтересованным сторонам для принятия взвешенных и обоснованных решений. Прозрачность подразумевает размещение на веб-сайте не только стандартных сведений о кредитной организации. Всем заинтересованным лицам должна быть доступна информация о структуре и финансовой позиции банка, реальных его владельцах, менеджменте, дивидендной политике, политике вознаграждений совету директоров и топ-менеджерам. По мнению тех же Яшина С.Н. и Комиссарова «с формальной точки зрения, действующее в российской Федерации законодательство определяет значительный объем прав, которыми обладают акционеры (участники) в отношении хозяйственных обществ. Однако реализовать эти права собственник может лишь тогда, когда он обладает достаточной информацией о деятельности кредитной организации. Без реализации права на информацию обеспечение иных прав становится практически невозможным . Акционер (участник) должен обладать информацией о порядке ознакомления с бухгалтерской и иной информацией, о кандидатурах в совет директоров и исполнительные органы кредитной организации. Эта информация позволяет акционерам (участникам) получать необходимые данные для более активных действий и принятия соответствующих решений. и, прежде всего, это вопросы, касающиеся именно компетенции общего собрания акционеров (участников), такие как изменение устава, изменение величины уставного капитала, формирование совета директоров, образование и формирование исполнительных органов общества, избрание членов ревизионной комиссии, назначение аудитора, утверждение годового отчета и т.д. Нередко годовые отчеты о деятельности российских банков не содержат информации, которая необходима квалифицированному инвестору для принятия решений» [34]. Потенциальным инвесторам в целях оценки свих рисков необходимо знать особенности функционирования кредитной организации, ее прозрачность (как учитываются интересы акционеров, в том числе миноритрарных), методы работы совета директоров и менеджеров. 62

Другая проблема связана с тем, что на первый план в банковском бизнесе выходит управление рисками: оно становится важнейшим элементом системы внутреннего контроля в банках. Сложность ситуации с управлением рисками в банках объясняется прежде всего низким уровнем корпоративного управления: серьезными конфликтами интересов и их неэффективным разрешением в рамках неразвитой системы правоприменения, неадекватным отношением советов директоров к проблеме управления рисками в рамках системы внутреннего контроля (поверхностным пониманием сути вопроса и слабым надзором за работой менеджеров, обеспечивающих функционирование соответствующих служб), малочисленностью национальных фирм, способных провести квалифицированный и независимый внешний аудит. Неэффективное корпоративное управление в банке означает усиление свойственных ему кредитного, операционного и репутационного рисков и потому приводит к снижению стоимости его ценных бумаг. При оценке платежеспособности компании, желающей получить ссуду, необходимо учитывать не только финансовые показатели претендента, но и уровень его корпоративного управления. Если же банк не в состоянии обеспечить соблюдение надлежащих принципов в рамках своей организации, он не сможет правильно определить и вероятность того, что из-за нарушения этих принципов заемщиком выданный ему кредит окажется недействующим. Следовательно, кредитный риск увеличивается. Рост операционного управлением связан функционированием риска с системы в банке отсутствием внутреннего со или слабым корпоративным неудовлетворительным контроля, комитета совета директоров по аудиту, службы внутреннего аудита. Согласно данным исследования, проведенного среди российских компаний и банков в 2017 г. компанией ЗАО «КПМГ» (российская аудиторская фирма) совместно с Национальным советом по корпоративному управлению (НСКУ), 88% опрошенных экспертов наиболее актуальной проблемой в 63

области корпоративного управления считают отсутствие эффективной системы управления рисками в российских компаниях [57]. Основные аспекты корпоративного управления, которые должны подвергнуться первоочередным изменениям, наглядно представлены на Рисунке 21. права акционеров 23% процедуры регулирования конфликтов интересов 26% независимость совета директоров 32% раскрытие информации 35% ответственность менеджмента и членов совета директоров 39% процесс стратегического планирования 42% система внутреннего контроля 48% система управления рисками 90% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Источник: [57] Рисунок 21 - Основные аспекты корпоративного управления, которые должны подвергнуться первоочередным изменениям Результаты исследования показали, что 90% представителей опрошенных компаний выделяют «систему управления рисками» и 42% - «процесс стратегического планирования» в качестве основных и первоочередных изменений, которым должна подвергнуться практика корпоративного управления в России. Решение указанных выше проблем требуют значительных усилий как самих банков, так и Банка России. Вместе с тем в письмах Банка России, которые носят рекомендательный характер, наличие требований (в частности к наблюдательному совету, к 64

функционированию службы управления рисками) порождает неопределенность как для банков в части обязательного их исполнения, так и для регулятора по применению пруденциальных мер воздействия в случае их несоблюдения. По мнению Сторожиловой Е.А., специалиста в области развития корпоративного бизнеса, Банк России в своем письме от 06.02.2012 № 14-Т «О рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору «Принципы совершенствования корпоративного управления» закрепив право надзорных органов применять меры воздействия в случае обнаружения недостатков корпоративного управления, не указывает на конкретные меры и порядок их применения, тогда как документ предполагает использование в ходе текущего надзора закрепленных в нем положений. В данном случае будут применяться общие нормы надзорного реагирования [52]. Аналогичная ситуация складывается и с письмами Банка России от 13.09.2005 № 119-Т «О современных подходах к организации корпоративного управления в кредитных организациях, от 07.02.2007 № 11-Т «О перечне вопросов для проведения кредитными организациями оценки состояния корпоративного управления». Данные письма регламентируют правовые вопросы организации корпоративного управления в кредитных организациях, тем не менее механизм реализации предписаний, изложенных в них не предусматривает возможности применения мер принуждения в случае их несоблюдения. Кроме этого необходимо отметить тот факт, что «письма» не являются формой, в которой могут издаваться нормативные акты Банка России. Положением Банка России от 22 сентября 2017 г. № 602-П «О правилах подготовки нормативных актов Банка России» (пункт 1.4) определен такой перечень форм, к ним относятся указания, положения и инструкции Банка России. Требования, содержащиеся в перечисленных нормативно правовых актах являются обязательными к исполнению. В соответствии с п. 1.3 Положения не являются нормативными актами Банка России следующие документы: 65

 официальные разъяснения Банка России;  распорядительные акты Банка России;  методические рекомендации Банка России;  положения о структурных подразделениях;  акты, содержащие исключительно технические форматы;  иные акты, не отвечающие признакам нормативного акта Банка России. Соответственно для придания юридической значимости принципам совершенствования корпоративного управления необходимо принятие как минимум нормативного правового акта Банка России [52]. Поскольку за управление кредитной организацией, конечные результаты ее деятельности ответственность несут совет директоров и исполнительные органы, подотчетные акционерам, необходимо введение на законодательном уровне мер ответственности членов совета директоров и топ-менеджеров за качество принимаемых управленческих решений, достоверность информации, представляемой надзорным органам. По словам первого заместителя председателя Банка России Сергея Швецова на всероссийском форуме по корпоративному управлению «если общество страдает от неэффективного совета директоров, от неправильных стратегических решений, если акционеры теряют деньги, а государство — налоги, люди должны отвечать, по крайней мере, своей деловой репутацией» [35]. По результатам рассмотрения совокупности мнений научных исследователей, изучающих данную тематику, а также экономистов-практиков, нами выделены проблемы корпоративного управления как в кредитных организациях, так и проблемы регулирования банковского надзора в данной сфере. Проблемы в кредитных организациях: недостаточность мер по защите прав и интересов акционеров, главным образом миноритарных, со стороны Совета директоров; непрозрачность банков (трудности в выявлении конечных собственников банка, низкая раскрываемость существенной информации); неполноценное управление рисками 66 (неадекватное отношение совета

директоров к проблеме управления рисками в рамках системы внутреннего контроля). Проблемы регулирования и банковского надзора: наличие в письмах Банка России, которые носят рекомендательный характер, требований (в частности к наблюдательному совету, к функционированию службы управления рисками), что в свою очередь порождает неопределенность как для регулятора по применению пруденциальных мер воздействия в случае их несоблюдения. Для решения данных проблем необходимо усилить влияние надзорного органа на формирование наилучшей практики корпоративного управления в банках, для чего потребуется:  принятие как минимум нормативного правового акта Банка России для придания юридической значимости принципам совершенствования корпоративного управления в кредитных организациях;  введение на законодательном уровне ответственности для членов Совета директоров за результаты своей работы. 67

Заключение Корпоративное управление – это структуры и процессы, с помощью которых осуществляется руководство деятельностью компаний и контроль над ними. Корпоративное управление подразумевает систему взаимодействия между менеджментом контрольного пакета заинтересованными компании, советом директоров, акций, миноритарными акционерами сторонами. Надлежащее корпоративное держателями и другими управление способствует устойчивому экономическому развитию за счет повышения эффективности деятельности компаний, и обеспечивает компаниям более широкий доступ к внешнему капиталу. Принципы корпоративного управления, сформулированные ОЭСР и определяющие организационные основы корпоративного управления, были приняты за основу при разработке концепции банковского корпоративного управления. Принципы Базельского комитета служат важным документом для национальных органов надзора, которые, в свою очередь, призваны содействовать кредитным организациям в области внедрения лучших практик корпоративного управления. Банк России, руководствуясь рекомендациями Базельского комитета, неоднократно уделял внимание корпоративному управлению в кредитных организациях, о чем свидетельствует многообразие, принятых им положений и писем рекомендательного характера. Объектом исследования дипломной работы явилось изучение системы корпоративного управления ПАО «Сбербанк России» и оценка его качества. В результате проведенного исследования установлено: Корпоративное управление лежит в основе всей системы управления и контроля ПАО «Сбербанк России» и включает в себя организационную модель, внешние и внутренние механизмы мониторинга и контроля, а также корпоративные ценности и руководящие принципы. 68

Основными элементами системы корпоративного управления Сбербанка являются:  Общее собрание акционеров;  Двухуровневая система управления с прозрачным и эффективным разделением руководства между Наблюдательным советом (общее руководство деятельностью банка) и Правлением (коллегиальный исполнительный орган) с возможностью представительства членов Правления в составе Наблюдательного совета, но не более ¼ состава совета;  Независимый внешний аудит;  Ревизионная комиссия;  Многоуровневые системы внутреннего контроля (с подотчетностью Комитету Наблюдательного совета по аудиту) и управления рисками (с подотчетностью Комитету Наблюдательного совета по рискам);  Корпоративный секретарь. Проведя оценку основных компонентов системы корпоративного управления ПАО «Сбербанк России» на предмет соответствия рекомендациям Кодекса корпоративного управления Банка России можно сделать вывод, что банк соблюдает требования российского законодательства, применяет значительную часть рекомендаций Кодекса корпоративного управления Банка России и Базельских принципов корпоративного управления для банков. Риски потерь собственников, связанные с качеством корпоративного управления, являются незначительными. Однако в ходе оценки был выявлен недостаток – банк не в полном объеме раскрывает информация о выплате вознаграждения Наблюдательному совету и членам Правления (отсутствует информация о размере индивидуального вознаграждения по итогам года по каждому члену совета, а также сведения о вознаграждении за год единоличного исполнительного органа). Совершенствование и развитие практики корпоративного управления является безусловным приоритетом для ПАО «Сбербанк России» и находится в зоне внимания и контроля Наблюдательного совета. 69

Рассмотрев мнения научных исследователей, а также экономистовпрактиков, изучающих данную тематику, нами выделены проблемы корпоративного управления как в кредитных организациях, так и проблемы регулирования банковского надзора в данной сфере. Проблемы в кредитных организациях:  недостаточность мер по защите прав и интересов акционеров, главным образом миноритарных, со стороны Совета директоров;  непрозрачность структуры собственности (трудности в выявлении конечных собственников банка);  неполноценное управление рисками. Проблема регулирования и банковского надзора заключается в наличии в письмах Банка России, которые носят рекомендательный характер, требований (в частности к Наблюдательному совету, к функционированию службы управления рисками), что в свою очередь порождает неопределенность для регулятора по применению пруденциальных мер воздействия в случае их несоблюдения. Для решения данных проблем необходимо усилить влияние надзорного органа на формирование наилучшей практики корпоративного управления в банках, для чего потребуется:  принятие как минимум нормативного правового акта Банка России для придания юридической значимости принципам совершенствования корпоративного управления в кредитных организациях;  введение ответственности для членов Совета директоров за свою работу. 70

Список использованных источников 1. Гражданский кодекс Российской Федерации (в редакции ФЗ от 29.12.2017 № 459-ФЗ). // СПС Консультант Плюс. – Режим доступа : http://base.consultant.ru. 2. Федеральный Закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (в редакции ФЗ от 07.03.2018 № 49-ФЗ) // СПС Консультант Плюс. – Режим доступа : http://base.consultant.ru. 3. Федеральный закон «О некоммерческих организациях» от 12.01.1996 № 7-ФЗ (в редакции ФЗ от 02.04.2014 № 39-ФЗ) // СПС Консультант Плюс. – Режим доступа : http://base.consultant.ru. 4. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39ФЗ (в редакции ФЗ от 18.04.2018 № 75-ФЗ) // СПС Консультант Плюс. – Режим доступа : http://base.consultant.ru. 5. Положение Банка России «О кураторах кредитных организаций» от 07.09.2007 № 310-П [Электронный ресурс]. // СПС Консультант Плюс. 6. Письмо Банка России «О перечне вопросов для проведения кредитными организациями оценки состояния корпоративного управления» от 07.02.2007 № 11-Т // СПС Консультант Плюс. – Режим доступа : http://base.consultant.ru. 7. Письмо Банка России «О рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору «Принципы управления» от 06.02.2012г. №14-Т совершенствования корпоративного // СПС Консультант Плюс. – Режим доступа : http://base.consultant.ru. 8. Письмо Банка России «О современных подходах к организации корпоративного управления в кредитных организациях» от 13.09.2005г № 119Т// СПС Консультант Плюс. – Режим доступа : http://base.consultant.ru. 9. Письмо Банка России «О Кодексе корпоративного управления» от 10.04.2014 № 06-52/2463 // СПС Консультант Плюс. – Режим доступа : http://base.consultant.ru. 71

10. Принципы корпоративного управления для банков. Базельский комитет по банковскому надзору: руководство. Банк международных расчетов. 2015. // СПС Консультант Плюс. – Режим доступа : http://base.consultant.ru. 11. Аликова, О. П. Корпоративное управление как фактор обеспечения инвестиционной привлекательности. / О. П. Аликова. / // Теория. Практика. Инновации. – 2016. – № 4. – С.68. 12. Андронов, В. В. Корпоративный менеджмент в современных экономических отношениях. / В. В. Андронов. - М.: Экономика, 2003. – 254 с. 13. Батаева, Б. С. Корпоративное управление в финансово- промышленных группах : дис. канд. экон. наук / Б. С. Батаева. М., 1999. 247 с. 14. Беликов, И. Корпоративное управление, его стандарты и их внедрение. / И. Беликов. – М.: Общество и экономика, 2015. – № 10-11. – 117 с. 15. Бородин, И. А. Современная концепция управления корпоративной безопасностью. /И. А. Бородин. // ИНФОРМОСТ. – 2017. – № 2. – С.52. 16. Бочарова, И. Ю. Внутрифирменные интересы в условиях формирования национальной модели корпоративного управления. / И. Ю. Бочарова. // Экономическая наука современной России. – 2015. – № 3. – С. 116123. 17. Бочарова, И. Ю. Корпоративное управление: значение, актуализация и развитие принципов. / И. Ю. Бочарова. // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2017. № 3 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika .snauka.ru /2017/03/14138. 18. Булатов, А. Н. Корпоративное управление. / А. Н. Булатов. – Казань: Изд-во Казан ун-та, 2015 – 236 с. 19. Веснин, В. Р. Корпоративное управление: учебное пособие. / В. Р. Веснин. М.: МГИУ, 2016. – 350 с. 20. Владимирова, И. Г. Внешние механизмы корпоративного управления / И. Г. Владимирова. – М.: ИЭПП, 2016. – 301 с. 21. Герасимов, В. Г. Корпоративное управление в кредитных организациях – фактор их устойчивого роста и развития. / В. Г. Герасимов. // 72

Вестник Белгородского университета кооперации, экономики и прав. – 2018. № 4. – С.42. 22. Годовой отчет ПАО «Сбербанк России» 2017 // [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://sberbank.com/ru/investor-relations/corporate-governance. 23. Головань, Е. И. Роль эффективного корпоративного управления в системе минимизации рисков коммерческого банка. / Е. И. Головань. // Baikal Research Journal. – 2017. – № 2. – С.41. 24. Голубков, Д. Ю. Особенности корпоративного управления в России. / Д. Ю. Голубков. – М.: Альпина, 2016. – 254 с. 25. Грачева, М. Эффективное корпоративное управление: роль информационных технологий. / М. Грачева. //Управление компанией. – 2016. – № 10. – С. 45. 26. Давидян, Ю. И. Стратегическое управление в ПАО Сбербанк. / Ю. И. Давидян. // Молодой ученый. – 2017. – № 21.1. – С. 70-73. 27. Дементьева, А. Г. Корпоративное управление. / А. Г. Дементьева. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 496 с. 28. Дробышевская, Л. Н. Модели корпоративного управления: мировой опыт и российская практика. / Л. Н. Дробышевская. // Теория и практика общественного развития. – 2016. – № 5. – С. 267-272. 29. Зубрилин, И. Н. Содержание механизма реализации развития корпоративного управления в социально-экономической системе. / И. Н. Зубрилин. //Известия Саратовского университета. Серия: Экономика. Управление. Право. – 2015. – № 3. – С. 552-559. 30. Иванов, И. В. Особенности системы корпоративного управления в кредитных организациях России. / И. В. Иванов. // Экономическое развитие России. – 2018. - № 3. – С.32. 31. Иванова, Е. А. Корпоративное управление: учебное пособие. / Е. А. Иванова. – Ростов н/д.: «Феникс», 2016. – 277 с. 32. Кедбери, А. «Корпоративное управление и развитие», Глобальный форум по корпоративному управлению, 2003 г. 73

33. Ключко, В. Н. Участие работников в управлении предприятиями. Российский опыт и перспективы. / В. Н. Ключко. // Менеджмент в России и за рубежом. – 2017. – № 1. – 56 с. 34. Комиссаров Г. П. Корпоративное управление как системный фактор оценки кредитных организаций./ К. П. Комиссаров.// Финансы и кредит. – 2006. – № 19. – С.2-11. 35. Корпоративное управление в России: итоги года // http://open.gov.ru URL: http://open.gov.ru/infopotok/5515630/ (дата обращения: 07.06.2018). 36. Кудрявцева, А. С. Кодекс корпоративного управления как источник корпоративного права. / А. С. Кудрявцева. // Актуальные проблемы права: материалы VI Междунар. науч. конф. (г. Москва, декабрь 2017 г.). - М.: БукиВеди, 2017. – С. 29-31. 37. Курбонова, А. Агентская проблема и корпоративное управление в России. / А. Курбонова. // Современные исследования. – 2018. – № 4. – С.51. 38. Макаров, А. М. Корпоративное управление. / А. М. Макаров. - Ижевск.: ИЭиУ УдГУ, Ижевск, 2016. – 254 с. 39. Макаров, А.М. Теория и практика корпоративного менеджмента: учебно-методический комплекс. / А. М. Макаров. ИЭиУ УдГУ, Ижевск, 2016. – 215 с. 40. Макарова, О. А. Корпоративное право: Учебник. / О. А. Макарова. – М.: Волтерс Клувер, 2016. – 230 с. 41. Маков, А.Г. Корпоративное управление в России в условиях экономической нестабильности. / А.Г. Маков. // Науковедение. – 2016. - № 11. – С.36. 42. Меликян, К. А. Особенности российской модели корпоративного управления. / К. А. Меликян. // Экономика и менеджмент инновационных технологий. – 2015. – № 11. – С.51. 43. Мерфи, Н. Р. Разработка Кодексов корпоративного управления. – 2004. – Т.1. – С.1. 74 наилучшей практики

44. Морейская, С. Б. Формирование и перспективы развития российской модели корпоративного управления. / С. Б. Морейская. // Вестник Воронежского института экономики и социального управления. – 2016. – № 2. – С. 68-74. 45. Мошкова, Л. Е. К вопросу о корпоративном управлении в современных условиях: реалии, возможности, перспективы. / Л. Е. Мошкова. // Управленческие науки в современном мире. – 2015. – № 1. – . 279-284. 46. Орехов, С. А. Корпоративный менеджмент. / С. А. Орехов. – М.: Дашков – 2017. – 440 с. 47. Потемкина, Н. С. Банковский сектор в современных условиях. / Н. С. Потемкина. // Экономическое развитие России. – 2018. – № 3. – С. 45. 48. Принципы корпоративного управления G20/ОЭСР [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://innclub.info. 49. Розанова, Н. М. Корпоративное управление : учебник для бакалавриата и магистратуры / Н. М. Розанова. – М.: Издательство Юрайт, 2017. – 339 с. 50. Розанова, Н. М. Корпоративное управление. / Н. М. Розанова. – М.: Юнити, 2016. – 258 с. 51. Семенов А. С. Новое в корпоративном управлении // Акционерное общество: вопросы корпоративного управления. – 2014. – № 6. 52. Сторожилова Е. А. Банковский надзор за качеством корпоративного управления в кредитных организациях. /Е. А. Сторожилова.// Вестник Воронежского государственного университете. Серия: Право. – 2012. – № 2. – С. 310-317. 53. Стратегия развития Сбербанка на период 2014 – 2018 [Электронный ресурс]. – http://www.sberbank.ru/ru/about/today/strategy_2018. 54. Тепман, Л. Н. Корпоративное управление: Учебное пособие / Л. Н. Тепман. – М.: ЮНИТИ, 2014. – 239 c. 75

55. Тишин, А. А. Актуальные проблемы корпоративного права [Электронный ресурс]. / А. А. Тишин. – Тамбов: Тамбовский государственный технический университет, ЭБС АСВ, 2015. – 280 c. 56. Тютюнник, А. В. Совершенствование корпоративного управления в банках / А. В. Тютюнник. // Банковское дело. – 2016. – № 2. – С.54. 57. Усольцев, Д. В. Оценка эффективности системы корпоративного управления коммерческих банков на основе профиля конкурентных преимуществ. / Д. В. Усольцев. – М.: МЦНО, 2018. – 279 с. 58. Хромов, М. Противоречивые итоги 2017г. в банковском секторе. / М. Хромов. // Экономическое развитие России. – 2018 – № 2. – С.46. 59. Черникова, Л. И. О некоторых проблемах корпоративного управления в кредитных организациях / Л. И. Черникова, В. М. Заернюк // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет - 2010. – № 5. – С. 38-42. 76

Рецензии:

Авторизуйтесь, чтобы добавить рецензию

- у работы пока нет рецензий -

Отзывы:

Авторизуйтесь, чтобы оставить отзыв