Финансово-экономическое обоснование инвестиционного проекта по замене технологического трубопровода химической водоподготовки на предприятии филиал "Яйвинская ГРЭС" ПАО "Юнипро"

Кисарева Александра Андреевна

Финансово-экономическое обоснование инвестиционного проекта по замене технологического трубопровода химической водоподготовки на предприятии филиал "Яйвинская ГРЭС" ПАО "Юнипро"

Финансово-экономическое обоснование инвестиционного проекта по замене стального технологического трубопровода химической водоподготовки на трубопровод из хлорированного поливинилхлорида, так как данное оборудование эксплуатируется уже более 60 лет, что влечет за собой прорывы труб и внеплановые затраты на ремонт на постоянной основе.

Экономика и экономические науки

Дипломы

Вуз: Пермский национальный исследовательский политехнический университет (ПНИПУ)

ID: 60db4c50e4dde5000191e8da

UUID: 3be67710-bb26-0139-373b-0242ac180005

Язык: Русский

Опубликовано: почти 3 года назад

Просмотры: 27

10.54

Кисарева Александра Андреевна

Пермский национальный исследовательский политехнический университет (ПНИПУ)

Комментировать 0

Рецензировать 0

Скачать - 925,8 КБ

Поделиться работой

Министерство науки и высшего образования Российской Федерации Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования Пермский национальный исследовательский политехнический университет Факультет Выпускающая кафедра: Направление подготовки: Направленность (профиль) образовательной программы: Квалификация: Гуманитарный Экономика и финансы 38.03.01 «Экономика» Финансы промышленных предприятий Бакалавр Допускается к защите Зав. кафедрой ЭФ __________ И.В. Елохова ________________ 2021 г. Выпускная квалификационная работа ДИПЛОМНАЯ РАБОТА На тему: Финансово-экономическое обоснование инвестиционного проекта по замене технологического трубопровода химической водоподготовки на предприятии филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» Выполнил студент группы Э-17-5б Кисарева Александра Андреевна (___________) подпись Руководитель ВКР: К.э.н., доцент кафедры «Экономика и финансы» Крутова Александра Валентиновна (___________) должность, ФИО Пермь, 2021г. подпись

2 Министерство науки и высшего образования Российской Федерации Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования Пермский национальный исследовательский политехнический университет «УТВЕРЖДАЮ» Зав. кафедрой «Экономика и финансы» ______________________ Елохова И.В. _________________________2021 г. ЗАДАНИЕ на выполнение выпускной квалификационной работы Фамилия, И.О Кисарева Александра Андреевна Гуманитарный факультет, группа Э-17-5б Начало выполнения работы 24.05.2021г Контрольные сроки просмотра работы кафедрой 20.06.2021г. Защита работы на заседании ГЭК 22.06.2021г. 1. Наименование темы Финансово-экономическое обоснование инвестиционного проекта по замене технологического трубопровода химической водоподготовки на предприятии филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» 2. Исходные данные для ВКР Бухгалтерский баланс предприятия, отчет о финансовых результатах предприятия, учебная литература 3. Содержание ВКР Введение Глава 1. Анализ финансового состояния предприятия филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» 1.1 Характеристика предприятия филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» 1.2 Анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия 1.2.1 Анализ состава и структуры имущества и источников его формирования 1.2.2 Анализ финансовых результатов 1.2.3 Анализ показателей рентабельности 1.2.4 Анализ деловой активности предприятия 1.2.5 Анализ ликвидности и платежеспособности 1.2.6 Анализ финансовой устойчивости 1.3 Обоснование необходимости замены технологического трубопровода химической водоподготовки на предприятии филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» Глава 2. Финансово-экономическое обоснование инвестиционного проекта по замене технологического трубопровода химической водоподготовки на предприятии филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» 2.1 Описание инвестиционного проекта 2.2. Финансовый план проекта 2.3 Экономическая эффективность инвестиционного проекта Заключение

3 Список используемых источников: Адамчук А. М. Экономика предприятия: учебное Г., пособие для вузов / А. М. Адамчук. - Старый Оскол: ТНТ, 2017. – 150-143с.; Когденко В. Экономический анализ: учебное пособие / В. Г. Когденко. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2018. – 658 с.; Русакова Е. В. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия: учебное пособие: для бакалавров и специалистов / Е. В. Русакова. - СанктПетербург [и др.]: Питер, 2016. – 147 с.; Гуреева Е. Г. Анализ финансовой деятельности предприятия: учебное пособие / Е. Г. Гуреева, К. А. Гуреев. - Пермь: Изд-во ПНИПУ, 2018200с.; Илышева Н. Н. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105 «Финансы и кредит» / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. — Москва: ЮНИТИ-ДАНА 2017. — 240 c.; Савиных А. Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебное пособие / А. Н. Савиных. - Москва: КНОРУС, 2016. – 299 с.; Басовский, Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. – Москва: Инфра-М, 2017. – 240 с.; Сироткин, С. А. Экономическая оценка инвестиционных проектов: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Экономика и управление на предприятиях (по отраслям)» / С. А. Сироткин, Н. Р. Кельчевская. — 3-е изд. — Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. — 311 c.; Чернов В. А. Инвестиционный анализ: учебное пособие для вузов / В. А. Чернов. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2018. 4. Приложения Приложение А – Бухгалтерский баланс предприятия ПАО «Юнипро» за 2017-2020 гг. Приложение Б – Отчет о финансовых результатах предприятия ПАО «Юнипро» за 2018-2020 гг. Руководитель выпускной квалификационной работы к.э.н., доцент кафедры «Экономика и финансы», Крутова Александра Валентиновна ( ) (должность, Ф.И.О) Задание получил 24.05.2021г Кисарева Александра Андреевна (дата и подпись студента) ( )

4 Реферат ВКР 71 с., 15 рис., 28 таб., 40 источников, 2 прил. ТЕПЛОВАЯ ЭЛЕКТРОСТАНЦИЯ, ТРУБОПРОВОД, ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ, ФИНАНСИРОВАНИЕ ПРОЕКТА, БЮДЖЕТ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ, ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЭФФЕКТ Объектом исследования является предприятие филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро», функционирующее для снабжения Уральского региона теплои электроэнергией. Цель работы – финансово-экономическое обоснование инвестиционного проекта по замене технологического трубопровода химической водоподготовки на предприятии филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро». В процессе работы проводился анализ финансового состояния и расчет экономической эффективности проекта по замене технологического трубопровода химической водоподготовки. В результате исследования была предложена реализация инвестиционного проекта по замене технологического трубопровода химической водоподготовки из стали на трубопровод из хлорированного поливинилхлорида и посчитан экономический эффект от его планируемого внедрения. Степень внедрения – проект рассматривается к внедрению как часть стратегического плана предприятия.

5 Содержание Реферат ......................................................................................................................... 4 Перечень используемых условных обозначений, сокращений, терминов ........... 6 Введение ....................................................................................................................... 7 Глава 1. Анализ финансового состояния предприятия филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» ......................................................................................................... 15 1.1 Характеристика предприятия филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» 15 1.2 Анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия ... 17 1.2.1. Анализ состава и структуры имущества и источников их формирования 17 1.2.2 Анализ финансовых результатов .................................................................... 29 1.2.3. Анализ показателей рентабельности предприятия ПАО «Юнипро» ........ 32 1.2.4. Анализ деловой активности ........................................................................... 35 1.2.5. Анализ ликвидности и платежеспособности ............................................... 37 1.2.6. Анализ финансовой устойчивости ................................................................ 40 1.3. Обоснование необходимости замены технологического трубопровода химической водоподготовки на предприятии филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» .................................................................................................................. 43 Глава 2. Финансово-экономическое обоснование инвестиционного проекта по замене технологического трубопровода химической водоподготовки на предприятии филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» ................................. 46 2.1. Описание инвестиционного проекта ................................................................ 46 2.2 Финансовый план проекта ................................................................................. 51 2.3 Экономическая эффективность инвестиционного проекта ............................ 59 Заключение ................................................................................................................ 65 Список используемых источников .......................................................................... 68 Приложения ............................................................................................................... 72 Приложение А ........................................................................................................... 72 Приложение Б ............................................................................................................ 74

6 Перечень используемых условных обозначений, сокращений, терминов ПАО – публичное акционерное общество; ОКВЭД – общероссийский классификатор видов экономической деятельности; Руб. – рубль; Коп. – копейка; Тыс. – тысяча; ГРЭС - государственная районная электрическая станция; ОАО – открытое акционерное общество; Дн. – день; ГОСТ - государственный стандарт; ФЗ – федеральный закон; Кг. – килограмм; Пм – погонный метр; Шт. – штук; М. – метр; Км. – километр; С. – страница.

7 Введение В настоящий момент большинство промышленных предприятий ставит перед собой цель повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции, уделяя при этом внимание снижению её себестоимости, немалую долю в которой занимают затраты на содержание и эксплуатацию оборудования, так как значительная часть ресурсов поглощается на его ремонтные работы. Данное явление обусловлено несколькими причинами, одной из которых является нарастающая высокими темпами степень износа основных фондов предприятий, которая отражает степень их технического состояния и устаревания. Рассматривая исключительно российскую промышленную отрасль, можно отметить, что большая часть производственных мощностей была введена в эксплуатацию ещё в середине прошлого столетия, соответственно степень как физического, так и морального износа уже перешагнула пороговый уровень [3]. Также одной из причин является то, что передовые технологии и организационные новшества в первую очередь распространяются предприятием на основное производство, усиливая при этом несоразмерность между уровнем основного производства и уровнем поддержания основных фондов в рабочем состоянии, что в результате приводит к низкой эффективности технического обслуживания и в следствии ухудшению технико-экономического состояния предприятия в целом. Помимо того, что высокая степень изношенности оборудования влияет на технические показатели деятельности, также это влечет за собой проблемы неэффективности управления, что в свою очередь может привести к кризису неплатежей. Многие предприятия в Российской Федерации имеют огромные кредиторские задолженности перед поставщиками, бюджетом, рабочим персоналом, соответственно у таких предприятий отсутствуют и инвестиционные вливания в экономику. Для того, чтобы обеспечить стабильность и эффективность работы организации, предприятию крайне важно определять свою финансовую устойчивость, что подразумевает под собой состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие может свободно и

8 эффективно распоряжаться денежными средствами, что в свою очередь обеспечивает бесперебойный процесс производства и реализации продукции [8]. Определение рамок финансовой устойчивости предприятий является одной из ключевых проблем в рыночной экономике. Недостаточная финансовая устойчивость зачастую приводит к неплатежеспособности организаций, нехватке денежных средств для финансирования текущей, а также и инвестиционной деятельности, банкротству, а избыточная напротив препятствует развитию, так как приводит к излишним запасам и резервам, увеличивая тем самым сроки оборачиваемости капитала и сокращая прибыль [11]. Обосновать параметры финансовой устойчивости предприятий позволяет финансовый анализ, тем не менее данный анализ не только предоставляет возможность судить о положении предприятия в настоящий момент, но и служит ключевой предпосылкой для разработки стратегических решений, которые определяют перспективы развития предприятия. Главной целью финансового анализа является получение ряда основных, в наибольшей степени информативных параметров, дающих объективное и достаточно отчетливое представление о финансовом состоянии предприятия, его прибылях и убытках, изменениях в структуре активов и пассивов, а также о расчетах с дебиторами и кредиторами. Данная информация может быть получена в результате проведения комплексного анализа финансовой и бухгалтерской отчетности по научно обоснованной методике, в результате которого дается оценка состояния предприятия, его имущества и источников его формирования, скорости оборота капитала, доходности используемых средств [14]. Перспективную оценку финансового состояния предприятия проводят по данным баланса предприятия, используя такие методы финансового анализа, как вертикальный и горизонтальный анализ. Вертикальный анализ позволяет характеризовать структуру показателей бухгалтерской отчетности, то есть выявлять удельный вес отдельных статей отчетности в итоговом показателе. Обязательным элементом анализа служат

9 динамические ряды показателей удельных весов, что позволяет оценивать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их формирования [16]. Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности посредством построения аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели отчетности дополняются показателями динамики. В основе этого баланса лежит исчисление базисных темпов роста и прироста балансовых статей [16]. Финансовое состояние предприятия во значительной степени зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Так как существует требование о самофинансировании предприятий, возникает необходимость в наличии собственного капитала, который характеризует самостоятельность и независимость предприятия. Несмотря на необходимость иметь собственные средства, стоит отметить, что абсолютное финансирование деятельности предприятия за счет собственного капитала не всегда является выгодным, особенно в тех случаях, когда спрос на продукцию предприятия носит сезонный характер. Полное финансирование за счет собственных средств в таком случае приводит к тому, что в отдельные периоды накапливаться большие суммы на счетах в банке, а в другие периоды средств будет недоставать. Также это касается и финансирования предприятия в основном за счет краткосрочных обязательств, потому что в таком случае его финансовое положение будет неустойчивым, так как возникнет необходимость постоянной оперативной работы, направленной на контроль за своевременным возвратом капитала и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Из этого следует, что от оптимальности соотношения собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия, а разработка правильной финансовой стратегии может помочь предприятиям повысить эффективность своей деятельности [12].

10 Сам капитал предприятия, как собственный, так и заемный, тесно связаны с имуществом предприятия, так как является источником его формирования. Характеризует имущество предприятия актив баланса, содержащий сведения о размещении капитала, который находится в распоряжении предприятия, то есть о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, в расходы предприятия на производство и реализацию продукции, а также об остатках свободной денежной наличности. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования менее ликвидных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства, а высоколиквидные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Для предприятий рекомендуемым соотношением собственных и заемных средств является половина на половину. Ещё одним этапом обязательным элементом финансового анализа является анализ платежеспособности, необходимый как для собственников предприятия с целью оценить и спрогнозировать дальнейшую финансовую деятельность, но и для внешних инвесторов. Для того, чтобы оценить платежеспособность предприятия используют абсолютные и относительные показатели ликвидности, то есть времени, которое необходимо для превращения текущих активов в денежную наличность. Сами по себе понятия платежеспособность и ликвидность очень близки, но второе более емкое, так как от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия [26]. Понятие платежеспособности подразумевает под собой способность предприятия своевременно расплачиваться по своим обязательствам, но это не обязательно сводится к наличию свободных денежных средств, так как даже при их отсутствии, предприятия могут сохранять свою платежеспособность посредством реализации части своего имущества, за вырученные средства от которой могут расплатиться по своим обязательствам [13]. При анализе платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать не только

11 причины возникновения финансовых затруднений, но и частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Для успешного экономического развития предприятия необходимо проводить финансовый анализ, который позволяет не только своевременно диагностировать возникающие проблемы и прогнозировать кризисные ситуации, но и эффективно управлять всеми сферами деятельности предприятия в том числе это касается и инвестиционной деятельности, которая в свою очередь является следствием преимущества перед конкурентами, потому как регулярные экономические вложения капитала и его эффективное использование говорит о развитии и расширении предприятия [23]. В настоящий момент наиболее перспективными являются инвестиции в инновационные технологии производства, оборудование и материалы, которые подразумевают под собой вложения огромных объемов денежных средств, так как от использования данных инновации зависят все технологические процессы, определяющие выпуск новой продукции До внедрения рыночной экономики в нашей стране не было понятия инвестиции, но было тождественный ему в то время термин «капитальные вложения», который подразумевал под собой все затраты на воспроизводство основных фондов. Сейчас же под инвестиции, согласно ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39- ФЗ понимаются «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [2]. Исходя из определения, приведенного в законодательстве, экономическим смыслом инвестиций является вложение финансов с целью получения прибыли и дальнейшего прироста капитала. Так как инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономки, необходимо уметь обосновывать объемы, сроки и экономическую

12 целесообразность осуществления капитальных вложений, чего позволяет нам добиться инвестиционный анализ проектов. Сам инвестиционный анализ подразумевает под собой оценку инвестиционных проектов, которая проходит стандартно в три этапа [7]: 1. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта, подразумевающая под собой расчет статических показателей эффективности, так как срок окупаемости проекта и рентабельность инвестиции, а также расчет динамических показателей, таких как: чистая приведенная стоимость, индекс доходности инвестиции, дисконтированный срок окупаемости проекта и внутренняя норма доходности; 2. Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта, заключающаяся в оценке способности компании в полном объеме расплачиваться по обязательствам проекта благодаря построению модели бюджета движения денежных средств, по итоговому остатку свободных денежных в котором и делается вывод о состоятельности. 3. Оценка рисков инвестиционного проекта, которая характеризуется оценкой вероятности неблагоприятного эффекта от реализации проекта и разработкой мер по защите от финансовых потерь. Для предприятий в рыночной экономике инвестиционная деятельность крайне важна, так как она направлена на увеличение прибыли за счет долгосрочного вложения капитала, который в свою очередь предназначен для строительства, размещения, реконструкции и технического перевооружения предприятия. Таким образом актуальность выбранной темы обусловлена необходимостью модернизации устаревшего оборудования на базе передовых технологий с целью снижения себестоимости выпускаемой на предприятии продукции, тем самым повышая её конкурентоспособность. Целью выпускной квалификационной работы является финансовоэкономическое обоснование инвестиционного проекта по замене

13 технологического трубопровода химической водоподготовки на предприятии филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро». Задачи, требующие решения в ходе написания выпускной квалификационной работы: 1. Проанализировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия на основе доступной бухгалтерской отчетности; 2. Осуществить сбор и систематизацию исходных данных, необходимых для проведения оценки инвестиционного проекта; 3. Провести оценку экономической целесообразности и финансовой состоятельности инвестиционного проекта; Объектом исследования является предприятие Филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро», расположенное в поселке Яйва. Предметом исследования является финансово-экономическая и инвестиционная деятельность предприятия. Информационной базой для подготовки выпускной квалификационной работы послужили данные бухгалтерской отчетности за период с 2017-2020 гг. и отчет о финансовых результатах за период с 2018-2020 гг. В первой главе выпускной работы представлена краткая характеристика предприятия, перечислены основные виды деятельности, а также проведен анализ его финансово-хозяйственной деятельности, в рамках которого были проведены: анализ динамики состава и структуры активов предприятия, анализ динамики состава и структуры пассивов предприятия, анализ финансовых результатов, анализ ликвидности, анализ финансовой устойчивости предприятия, анализ динамики показателей деловой активности, а также анализ динамики коэффициентов рентабельности. Во второй главе представлен анализ инвестиционного проекта, позволяющего снизить себестоимость выпускаемой продукции и дано экономическое обоснование инвестиционного проекта по замене технологического трубопровода. В рамках инвестиционного проекта изучена его

14 концепция, рассчитан инвестиционный и финансовый план проекта выпускной квалификационной работы.

15 Глава 1. Анализ финансового состояния предприятия филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» 1.1 Характеристика предприятия филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» Предприятие «Яйвинская ГРЭС» является филиалом публичного акционерного общества «Юнипро», которое считается одним из крупнейших частных компании, работающих в секторе электрогенерации. Яйвинская ГРЭС зарегистрирована 4 апреля 2005 года по адресу 618340, Россия, Пермский край, город Александровск, рабочий посёлок Яйва, улица Тимирязева, дом 5. Яйвинская ГРЭС – это тепловая электростанция, расположенная на берегу р. Яйва Березниковско-Соликамского экономического района, в котором 1950-е годы появилась необходимость строительства новой электростанции, возведение которой началось в марте 1956 г. Яйвинская ГРЭС имеет долгую историю, так до 1992 г. ГРЭС входила в энергосистему «Пермэнерго», а с 1992 г.стала филиалом ОАО «Пермэнерго», в 2007 г. контрольный пакет акций был приобретен концерном «E.ON.», а с 2016 г. по настоящий момент является предприятием ПАО «Юнипро» [39]. Уставной капитал общества составляет 25 219 482 млн.руб. директором филиала «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» является Поварницын Андрей Васильевич, который занял данную должность в 2020 году. Основным видом деятельности данного предприятия является производство электроэнергии тепловыми электростанциями, в том числе деятельность по обеспечению работоспособности электростанцией. Помимо основного вида деятельности предприятие реализует такие направления деятельности, как: • Деятельность по обеспечению работоспособности тепловых электростанций; • Производство пара и горячей воды (тепловой энергии) тепловыми электростанциями;

16 • Передача пара и горячей воды (тепловой энергии); • Распределение пара и горячей воды (тепловой энергии); • Деятельность по обеспечению работоспособности тепловых сетей; • Оптовая торговля электрической и тепловой энергией (без их передачи и распределения); • Хранение и складирование нефти и продуктов её переработки; • Хранение и складирование газа и продуктов его переработки. Так как настоящее предприятие находится в Березниковско-Соликамском промышленном узле, то является источником обеспечения надежного энергоснабжения достаточно крупных компаний Пермского края, таких как: • ОАО «Уралкалий»; • Филиал «Азот» ОАО «ОХК УРАЛХИМ»; • ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА»; • ОАО «Соликамскбумпром»; • Филиал ОАО «РЖД» - Свердловская железная дорога; • Города и иные населенные пункты Верхнекамья [39]. На рисунке 1.1. представлена выручка по видам деятельности предприятия за 2020 г. 1,71% 0,44% 97,86% Продажа электроэнергии и мощности Продажа теплоэнергии Продажа прочих работ, услуг Рисунок 1.1 – Выручка по видам деятельности ПАО «Юнипро» за 2020 г.

17 Как можно заметить из рисунка 1.1., деятельность, связанная с продажей теплоэнергии имеет свой вес в совокупной выручке среди прочих видов деятельности, не относящихся к основной по ОКВЭД. В настоящее время ПАО «Юнипро» является в большей степени эффективной компанией в секторе тепловой генерации электроэнергии в Российской Федерации, таким образом можно сделать вывод о том, что как таковых крупных конкурентов данное предприятие не имеет, помимо аналогичных генерирующих мощности, то есть других ГРЭС, которые сильно уступают в доли отпуска тепловой энергии. 1.2 Анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия 1.2.1. Анализ состава и структуры имущества и источников их формирования Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят. Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую — оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения. Оборотные активы представляют собой активы, участвующие в одном производственном цикле и переносящие свою стоимость на готовый продукт, внеоборотные активы, в свою очередь, учувствуют в производственном процессе длительное время и переносят свою стоимость на готовый продукт по частям в виде амортизационных отчислений [26]. Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов.

18 Цель анализа – охарактеризовать динамику изменения стоимости и структуры ПАО «Юнипро». Задачи: 1. Рассчитать отклонение по статьям активов; 2. Рассчитать относительное отклонение по статьям активов; 3. Сделать выводы по рассчитанным показателям. Сравнительный анализ динамики показателей актива баланса ПАО «Юнипро» за 2018-2020 год представлен в таблице 1.1. Исходя из данных таблицы 1.1, видно, что на 31.12.2020 г. активы баланса увеличились на 771 204 тыс. руб. или на 0,53% по сравнению с суммой активов на 31.12.2019 г. Рассматривая валюту баланса, можно заметить, что в период с 31.12.2017 – 31.12.2018 гг. происходит увеличение активов на 7 357 380 тыс. руб. и с 31.12.2018-31.12.2019 гг. произошло возрастание ещё на 6 920 151 тыс. руб. В основном возрастание суммы активов обусловлено возрастанием внеоборотных средств, так как в период с 31.12.2017-31.12.2018 гг. сумма внеоборотный активов возросла на 19 760 984 тыс. руб., в следующем периоде на 8 856 388 тыс. руб. и с 31.12.2019-31.12.2020 гг. на 5 321 947 тыс. руб. Как можно заметить из таблицы, данный рост связан с увеличением суммы оборотных средств, так на 31.12.2020 гг. основные средства возросли на 3 982 288 тыс. руб. или на 3,29% по сравнению с суммой на 31.12.2019 гг. Нематериальные активы также возросли на 147 445 тыс. руб. или на 154,31% по сравнению с суммой на 31.12.10 гг. и на 31.12.2020 г. составили 242 995 тыс. руб.

19 Таблица 1.1 – Сравнительный анализ динамики показателей актива баланса ПАО «Юнипро» за 2017 – 2020 гг. Изменения величины показателя Абсолютные Относительные Величина показателя N 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. Состав актива баланса АКТИВ I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы Основные средства Финансовые вложения Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы Итого по разделу I. II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность Финансовые вложения Денежные средства и денежные эквиваленты Прочие оборотные активы Итого по разделу II. БАЛАНС в тыс. руб. в % относительно величины предшествующей даты в тыс. руб. на 31.12. 2017 г. на 31.12. 2018 г. на 31.12. 2019 г. на 31.12. 2020 г. за 2018 г. за 2019 г. за 2020 г. за 2018 г. за 2019 г. за 2020 г. 211 22 831 95 550 242 995 22 620 72 719 147 445 10 720,38 318,51 154,31 97 533 954 113 469 886 121 030 130 125 012 418 15 935 932 7 560 244 3 982 288 16,34 6,66 3,29 443 718 764 451 705 803 678 653 320 733 -58 648 -27 150 72,28 -7,67 -3,85 125 077 683 559 808 690 1 053 695 558 482 125 131 245 005 446,51 18,31 30,30 86 177 3 009 394 4 166 336 5 140 695 2 923 217 1 156 942 974 359 3 392,11 38,44 23,39 98 189 137 117 950 121 126 806 509 132 128 456 19 760 984 8 856 388 5 321 947 20,13 7,51 4,20 16 134 894 7974634 7 863 609 6 083 588 -8 160 260 -111 025 -1 780 021 -50,58 -1,39 -22,64 731 3 013 2 494 2 141 2 282 -519 -353 312,18 -17,23 -14,15 11 775 020 7 636 576 7 593 686 7 874 095 -4 138 444 -42 890 280 409 -35,15 -0,56 3,69 3 000 000 1 113 196 934 621 791 843 -1 886 804 -178 575 -142 778 -62,89 -16,04 -15,28 2 912 747 4 668 234 3 024 763 100 558 1 755 487 -1 643 471 -2 924 205 60,27 -35,21 -96,68 47 382 71 517 111 760 127 965 24 135 40 243 16 205 50,94 56,27 14,50 33 870 774 132 059 911 21 467 170 139 417 291 19 530 933 146 337 442 14 980 190 147 108 646 -12 403 604 7 357 380 -1 936 237 6 920 151 -4 550 743 771 204 -36,62 5,57 -9,02 4,96 -23,30 0,53

20 Несмотря на то, что валюта баланса имеет положительное отклонение за весь рассматриваемый период, отклонения по статья оборотных средств имеют и отрицательные значения. Так, например, на 31.12.2020 г. сумма запасов уменьшилась на 1 780 021 тыс. руб. или на 22,64% по сравнению с суммой запасов на 31.12.2019 г. Помимо запасов резкому уменьшению подверглись денежные средства и денежные эквиваленты, которые на 31.12.2020 г. снизились на 2 924 205 тыс. руб. или на 96,68% по сравнению с суммой денежных средств на 31.12.2019 г. Изменение имущества предприятия ПАО «Юнипро» за 2017 – 2020 гг. Тысячи можно увидеть на рисунке 1.2 160 000 140 000 146 337 147 109 126 807 132 128 21 467 19 531 14 980 На 31.12.2018 г. На 31.12.2019 г. На 31.12.2020 г. 139 417 132 060 117 950 120 000 Тыс. руб. 98 189 100 000 80 000 60 000 40 000 33 871 20 000 0 На 31.12.2017 г. Внеоборотные активы Оборотные активы Баланс Рисунок 1.2 – Динамика показателей актива баланса ПАО «Юнипро» за 2017 – 2020 гг. Исходя из рисунка 1.2, видно, что внеоборотные активы и валюта баланса за весь рассматриваемый период имеет тенденцию к увеличению в то время, как оборотные активы напротив снижаются с каждым годом, из чего можно сделать вывод о том, что покупка новых основных средств привела к увеличению суммы внеоборотных активов и в целом росту суммы активов данного предприятия, но также это повлияло на снижение суммы оборотных активов, так как покупка основных средств связана с уменьшением денежных средств предприятия, на снижение суммы которых также в некоторой степени влияет увеличение дебиторской задолженности за последний год.

21 Помимо горизонтального анализа данные отчетности также возможно анализировать вертикальным способом. Данный анализ показывает удельный вес отдельных статей баланса, по которым далее проводится сравнение показателей деятельности предприятия. В вертикальном анализе выделяются элементы с большим удельным весом. Определим удельный вес каждого показателя относительно структуры актива баланса, проанализировав структуру имущества ПАО «Юнипро», представленную в таблице 1.2. Исходя из таблицы 1.2, можно заметить, что большая доля активов приходится на внеоборотные активы, которые на 31.12.2020 г. составили 89,82% что на 3,16% больше, чем на 31.12.2019 гг. Рассматривая структуру активов необходимо отметить, что самые значительное изменение произошло в 2018 г., так, к примеру, основные средства за 2018 г. возросли на 7,53% в общей доле имущества, в то же время прочие внеоборотные активы возросли на 2,09% по сравнению с состоянием на 31.12.2017 г. В это же время удельная доля оборотных активов в общей сумме активов уменьшалась. Так за 2018 удельная доля запасов снизилась на 6,49% и по сравнению с состоянием на 31.12.2017 г. составила 5,72% и продолжая тенденцию к уменьшению за 2019 г. снизилась на 0,35%, а за 2020 г. на 1,24% и составила на 31.12.2020 г. 4,14% в общей сумме активов. Также за 2018 г. снизилась удельная доля дебиторской задолженности на 3,44% и по сравнению с состоянием на 31.12.2017 г. составила 5,48%. Наглядно изменение структуры имущества предприятия ПАО «Юнипро» за 2017 – 2020 гг. можно увидеть на рисунке 1.

22 Таблица 1.1 – Структурный анализ показателей актива баланса ПАО «Юнипро» за 2017 – 2020 гг. N 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. Абсолютная величина показателя Относительная величина показателя Изменения относительной величины показателя в тыс. руб в % относительно баланса в% Состав актива баланса АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы Основные средства Финансовые вложения Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы Итого по разделу I. II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность Финансовые вложения Денежные средства и денежные эквиваленты Прочие оборотные активы Итого по разделу II. БАЛАНС на 31.12. 2017 г. на 31.12. 2018 г. на 31.12. 2019 г. на 31.12. 2020 г. на 31.12. 2017 г. на 31.12. 2018 г. на 31.12. 2019 г. на 31.12. 2020 г. за 2018 г. за 2019 г. за 2020 г. 211 97 533 954 443 718 125 077 22 831 113 469 886 764 451 683 559 95 550 121 030 130 705 803 808 690 242 995 125 012 418 678 653 1 053 695 0,00 73,86 0,34 0,09 0,02 81,39 0,55 0,49 0,07 82,71 0,48 0,55 0,17 84,98 0,46 0,72 0,02 7,53 0,21 0,40 0,05 1,32 -0,07 0,06 0,10 2,27 -0,02 0,16 86 177 98 189 137 3 009 394 117 950 121 4 166 336 126 806 509 5 140 695 132 128 456 0,07 74,35 2,16 84,60 2,85 86,65 3,49 89,82 2,09 10,25 0,69 2,05 0,65 3,16 16 134 894 7974634 7 863 609 6 083 588 12,22 5,72 5,37 4,14 -6,50 -0,35 -1,24 731 3 013 2 494 2 141 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,00 -0,00 11 775 020 3 000 000 2912747 47 382 33 870 774 132 059 911 7 636 576 1 113 196 4 668 234 71 517 21 467 170 139 417 291 7 593 686 934 621 3 024 763 111 760 19 530 933 146 337 442 7 874 095 791 843 100 558 127 965 14 980 190 147 108 646 8,92 2,27 2,21 0,04 25,65 100 5,48 0,79 3,35 0,05 15,39 100 5,19 0,64 2,07 0,08 13,35 100 5,35 0,54 0,07 0,09 10,18 100 -3,44 -1,47 1,14 0,01 -10,25 0 -0,29 -0,15 -1,28 0,03 -2,05 0 0,16 -0,10 -1,99 0,01 -3,16 0

23 120,00% 100,00% % 80,00% 25,6% 15,4% 13,3% 10,2% 84,60% 86,65% 89,82% 60,00% 40,00% 74,35% 20,00% 0,00% На 31.12.2017 г. На 31.12.2018 г. На 31.12.2019 г. На 31.12.2020 г. Внеоборотные активы Оборотные активы Рисунок 1.3 – Динамика структуры актива баланса ПАО «Юнипро» за 2017 – 2020 гг. Исходя из рисунка 1.3, можно сделать вывод о том, что с 31.12.2017 г. – 31.12.2020 г. выявлена тенденция увеличения удельной доли внеоборотных активов и соответственно снижения удельной доли оборотных активов за весь исследуемый период. Увеличение удельной доли внеоборотных активов свидетельствует о том, что приобретается новое имущество и можно судить об эффективной инвестиционной деятельности предприятия, но в данном случае дол внеоборотных активов составляет почти всё имущество предприятия, а значит существует необходимость обеспечения роста финансовых ресурсов для поддержания основных средств и увеличении доли собственного капитала. Также стоит отметить, что уменьшение удельной доли оборотных средств сигнализирует о том, что активы предприятия недостаточно мобилизированны. Следующим шагом в анализе финансово-хозяйственной деятельности является анализ источников формирования имущества, находящегося в распоряжении предприятия, которые отражаются в пассиве баланса. Пассив баланса – это часть бухгалтерского баланса предприятия, отражающая источники получения средств предприятием в денежном выражении, их состав и происхождение. Таким образом, в пассиве баланса отражаются источники финансирования.

24 Пассив баланса делится на три раздела: капитал и резервы, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства. Анализ пассива баланса позволяет определить какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие. Цель – охарактеризовать структуру и динамику изменения источников формирования имущества ПАО «Юнипро» Сравнительный анализ динамики показателей пассива баланса ПАО «Юнипро» за 2018-2020 гг. представлен в таблице 1.3. Исходя из таблицы 1.3, можно заметить, что сумма источников формирования имущества предприятия увеличилась на 771 204 тыс. руб. или на 0,53% по сравнению с состоянием на 31.12.2019 г. и на 31.12.2020 г. составила 147 108 646 тыс. руб. В составе источника формирования имущества за счет собственных средств значительное изменение произошло по статье нераспределенной прибыли (непокрытого убытка). Так за 2018 г. сумма по данной статье увеличилась на 3 784 209 тыс. руб. или 7,28%, за 2019 г. на 4 812 900 тыс. руб. или на 8,63% и за 2020 г. на 1 111 618 тыс. руб. или на 1,84% и на 31.12.2020 г. составила 61 698 966 тыс. руб. Помимо изменении по статье нераспределённой прибыли происходит снижения по статье переоценки внеоборотных активов. Так за 2019 г. сумма по переоценке снизилась на 2 680 тыс. руб. или на 0,59%, а за 2020 г. на 2 168 тыс. руб. или на 0,48% по сравнению с суммой на 31.12.2019 г.

25 Таблица 1.3 – Сравнительный анализ динамики показателей пассива баланса ПАО «Юнипро» за 2017 – 2020 гг. Изменения величины показателя Абсолютные Относительные Величина показателя N 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. в тыс. руб Состав пассива баланса ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) Переоценка внеоборотных активов Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль (нераспределенный убыток) Итого по разделу III IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Отложенные налоговые обязательства Прочие обязательства Итого по разделу IV V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства Кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Оценочные обязательства Прочие обязательства Итого по разделу V БАЛАНС в % относительно величины предшествующей даты в тыс. руб на 31.12. 2017 г. на 31.12. 2018 г. на 31.12. 2019 г. на 31.12. 2020 г. за 2018 г. за 2019 г. за 2020 г. за 2018 г. за 2019 г. за 2020 г. 25 219 482 25 219 482 25 219 482 25 219 482 0 0 0 0,00 0,00 0,00 451 895 40 969 311 1 260 974 51 985 391 119 887 053 451 229 40 969 311 1 260 974 55 769 600 123 670 596 448 549 40 969 311 1 260 974 60 585 180 128 483 496 446 381 40 969 311 1 260 974 61 698 966 129 595 114 -666 0 0 3 784 209 3 783 543 -2 680 0 0 4 815 580 4 812 900 -2 168 0 0 1 113 786 1 111 618 -0,15 0,00 0,00 7,28 3,16 -0,59 0,00 0,00 8,63 3,89 -0,48 0,00 0,00 1,84 0,87 5 580 227 7 571 273 7 121 297 7 001 851 1 991 046 -449 976 -119 446 35,68 -5,94 -1,68 5 580 227 529 077 8 100 350 961 482 8 082 779 1 543 153 8 545 004 0 2 520 123 432 405 -17 571 581 671 462 225 0,00 45,16 81,73 -0,22 60,50 5,72 5 178 946 249 930 820 482 615 6 592 631 132 059 911 6 313 361 179 758 178 574 627 7 646 345 139 417 291 2 506 167 5 452 730 109 889 631 922 530 9 771 167 146 337 442 478 700 676 008 65 995 951 726 804 8 968 528 147 108 646 1 134 415 -70 -172 642 92 012 1 053 714 7 357 380 -860 631 -70 131 453 347 903 2 124 822 6 920 151 -2 027 467 -4 776 722 -44 106 320 -195 726 -802 639 771 204 0,00 21,90 -28,11 -18,55 19,07 15,98 5,57 0,00 -13,63 -39,11 17,34 60,54 27,79 4,96 -80,90 -87,60 -40,37 11,95 -21,22 -8,21 0,53

26 В разделе долгосрочных обязательств изменения произошли по статье отложенных налоговых обязательств, которые за 2018 г. увеличились на 1 991 046 тыс. руб. или на 35,68% по сравнению с состоянием на 31.12.2017 г. Помимо этого в 2018 г. появились прочие долгосрочные обязательства, которые за 2019 г, выросли на 432 405 тыс. руб. или на 81,73% и за 2020 г. на 581 671 тыс. руб. или на 60,5% по сравнению с состоянием на 31.12.2019 г. По разделу краткосрочных обязательств за 2020г. произошло снижение заемных средств на 2 027 467 тыс. руб. или на 80,9% по сравнению с состоянием на 31.12.2019 г., а также уменьшение кредиторской задолженности на 4 776 722 тыс. руб. или на 87,60% по сравнению с суммой кредиторской задолженности на 31.12.2019 г. Исходя из чего можно сделать вывод, что предприятие эффективно и своевременно покрывает свои задолженности в краткосрочном периоде по расчетам с поставщиками и персоналом и другим займам со сроком менее одного года. Изменение имущества предприятия ПАО «Юнипро» за 2017 – 2020 гг. Тыс.руб. можно увидеть на рисунке 1.2 147 108 646 146 337 442 160 000 000 139 417 291 132 059 911 140 000 000 120 000 000 129 595 114 128 483 496 123 670 596 100 000 000 119 887 053 80 000 000 60 000 000 40 000 000 9 771 167 8 968 528 7 646 345 6 592 631 20 000 000 0 5 580 227 8 100 350 8 082 779 8 545 004 На 31.12.2017 г. На 31.12.2018 г. На 31.12.2019 г. На 31.12.2020 г. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА БАЛАНС Рисунок 1.4 – Анализ динамики показателей пассива баланса ПАО «Юнипро» за 2017 – 2020 гг. Исходя из рисунка 1.4, можно заметить, что за период с 31.12.2017 – 31.12.2020 гг. происходит увеличение суммы валюты баланса и помимо этого капитал и резервы также имеют устойчивую тенденцию к увеличению, что

27 указывает на то, что предприятия ПАО «Юнипро» в течении анализируемого периода работает с прибылью. Помимо этого, стоит отметить, что краткосрочные обязательства с 31.12.2017 – 31.12.2020 гг. увеличивались и на 31.12.2019 г. составили 9 771 167 тыс. руб., а за 2020 г. уменьшились на 802 639 тыс. руб. или на 8,21% и на 31.12.2020 гг. составили 8 968 528 тыс. руб. Долгосрочные же обязательства за 2018 г. увеличились на 2 520 123 тыс. руб. или на 45,16% и на 31.12.2018 г. составили 8 100 350 тыс. руб. За 2019 г. данные обязательства уменьшились на 17 571 тыс. руб. или на 0,22% по сравнению с суммой на 31.12.2018 гг., но за 2020 г. вновь возросли на 462 225 или на 5,72% и на 31.12.2020 гг. составили 8 545 004 тыс. руб. Структура источников формирования имущества представлена в таблице 1.4. Исходя из таблицы 1.4, можно сделать вывод о том, что большую долю в общей сумме баланса занимают собственные средства, так как удельный вес капитала и резервов на 31.12.2020 г. составляет 88,09%, что является положительным показателем. Если рассматривать структуру источников формирования имущества предприятия в разрезе собственного капитала, то можно отметить, что на 31.12.2020 г. удельная доля нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) составила 41,94%, что на 0,54% больше, чем на 31.12.2019 г. Удельная доля добавочного капитала за 2020 г. снизилась на 0,15% и на 31.12.2020 г. составила 27,85%. Также за 2020 г. снизилась удельная доля уставного капитала на 0,09% и на 31.12.2020 г. составила 17,14%. Наглядно изменение структуры пассивов предприятия ПАО «Юнипро» за 2017 – 2020 гг. можно увидеть на рисунке 1.5.

28 Таблица 1.4 – Структурный анализ динамики пассива показателей пассива баланса ПАО «Юнипро» за 2017-2020 гг. N 21. 22. 23. Итого по разделу IV 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства Кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Оценочные обязательства Прочие обязательства Итого по разделу V БАЛАНС 16. 17. 18. 19. 20. Относительная величина показателя в тыс. руб в % относительно баланса на на на на 31.12. 31.12. 31.12. 31.12. 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2020 г. Состав пассива баланса ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) Переоценка внеоборотных активов Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль (нераспределенный убыток) Итого по разделу III IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Отложенные налоговые обязательства Прочие обязательства 15. Абсолютная величина показателя на 31.12. 2017 г. на 31.12. 2018 г. на 31.12. 2019 г. на 31.12. 2020 г. 25 219 482 25 219 482 25 219 482 25 219 482 19,10 18,09 17,23 451 895 451 229 448 549 446 381 0,34 0,32 40 969 311 1 260 974 51 985 391 119 887 053 40 969 311 1 260 974 55 769 600 123 670 596 40 969 311 1 260 974 60 585 180 128 483 496 40 969 311 1 260 974 61 698 966 129 595 114 31,02 0,95 39,37 90,78 5 580 227 - 7 571 273 529 077 7 121 297 961 482 7 001 851 1 543 153 5 580 227 8 100 350 8 082 779 5 178 946 249 930 820 482 615 6 592 631 132 059 911 6 313 361 179 758 178 574 627 7 646 345 139 417 291 2 506 167 5 452 730 109 889 631 922 530 9 771 167 146 337 442 Изменения относительной величины показателя в% за 2018 г. за 2019 г. за 2020 г. 17,14 -1,01 -0,86 -0,09 0,31 0,30 -0,02 -0,02 0,00 29,39 0,90 40,00 88,71 28,00 0,86 41,40 87,80 27,85 0,86 41,94 88,09 -1,64 -0,05 0,64 -2,08 -1,39 -0,04 1,40 -0,91 -0,15 0,00 0,54 0,30 4,23 0,00 5,43 0,38 4,87 0,66 4,76 1,05 1,21 0,38 -0,56 0,28 -0,11 0,39 8 545 004 4,23 5,81 5,52 5,81 1,58 -0,29 0,29 478 700 676 008 65 995 951 726 804 8 968 528 147 108 646 0,00 3,92 0,00 0,70 0,37 4,99 100 0,00 4,53 0,00 0,54 0,41 5,48 100 1,71 3,73 0,00 0,61 0,63 6,68 100 0,33 0,46 0,00 0,68 0,49 6,10 100 0,00 0,61 0,00 -0,16 0,05 0,49 0 1,71 -0,80 0,00 0,06 0,22 1,19 0 -1,39 -3,27 0,00 0,07 -0,14 -0,58 0

29 100,00% 4,99% 5,48% 6,68% 6,10% 5,52% 5,81% 88,71% 87,80% 88,09% На 31.12.2018 г. На 31.12.2019 г. На 31.12.2020 г. 95,00% % 4,23% 90,00% 85,00% 90,78% 5,81% 80,00% На 31.12.2017 г. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Рисунок 1.5 – Анализ динамики структуры пассива баланса ПАО «Юнипро» за 2017-2020 гг. Исходя из рисунка 1.5, можно сделать вывод о том, что несмотря на то, что удельная доля собственных средств в общей сумме источников формирования имущества составляет 88,09%, она на 2,69% ниже, чем на 31.12.2017 г. Данное уменьшение связано с увеличением удельной доли долгосрочных обязательств, в состав которых входят отложенные налоговые обязательства и прочие долгосрочные обязательства, удельный вес которых на 31.12.2020 г. составил 4,76% и 1,05% соответственно. Но в то же время удельная доля краткосрочных обязательств за 2020 г. уменьшилась на 0,58% т на 31.12.2020 г. составляет 6,10%. 1.2.2 Анализ финансовых результатов Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли. Чем больше величина прибыли, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли – одна из главных целей предприятия. Отчет о финансовых результатах включает в себя информацию о всей выручке, полученной предприятием за отчетный период, а также о всех доходах и расходах предприятия, которые рассчитываются и отражаются на счетах бухгалтерского учета нарастающим итогом с начала года. Исходя из анализа

30 финансовых результатов можно делать выводы о финансовой устойчивости предприятия. Анализ динамики основных показателей финансовых результатов представлен в таблице 1.5. Исходя из таблицы 1.5, можно сделать вывод о том, что основные финансовые показатели в 2020 г. имеют отрицательное отклонение. Так прибыль от продаж за 2019 г. возросла на 3 446 454 тыс. руб. или на 16,28%, а в 2020 г. снизилась на 4 833 495 тыс. руб. или на 19,64% по сравнению с предыдущим периодом и составила 19 778 739 тыс. руб. Прибыль до налогообложения за отчетный период также снизилась на 4 635 700 тыс. руб. или на 20% по сравнению с 2019 г. и составила 18 545 599 тыс. руб. Чистая прибыль также потерпела отрицательные изменения и за 2020 г. снизилась на 3 688 980 тыс. руб. или на 19,70% по сравнению с 2019 г. и составила 15 040 092 тыс. руб. Наглядно изменение финансовых результатов предприятия ПАО Тыс.руб. Тысячи «Юнипро» за 2017 – 2020 гг. можно увидеть на рисунке 1.6. 90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 81 315 84 762 60 149 60 149 23 016 23 181 18 873 18 729 за 2018 г. за 2019 г. Выручка Себестоимость продаж Прибыль (убыток) до налогообложения Чистая прибыл (убыток) 80 286 60 508 18 546 15 040 за 2020 г. Рисунок 1.6 – Динамика финансовых показателей ПАО «Юнипро» за 2018 – 2020 гг. Исходя из рисунка 1.6, можно сделать вывод о том, что предприятию для того, чтобы добиться положительных отклонений в финансовых результатах необходимо либо увеличить выручку, либо снизить себестоимость.

31 Таблица 1.5 – Анализ динамики финансовых результатов ПАО «Юнипро» за 2018 - 2020 гг. Наименование показателя Выручка Себестоимость продаж Валовая прибыль (убыток) Прибыль (убыток) от продаж Доходы от участия в других организациях Проценты к получению Проценты к уплате Прочие доходы Прочие расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Налог на прибыль в т.ч. текущий налог на прибыль отложенный налог на прибыль Изменение отложенных налоговых обязательств Изменение отложенных налоговых активов Прочее Чистая прибыл (убыток) Величина показателя в тыс. руб. Изменения величины показателя Относительные в % относительно Абсолютные в тыс. руб. величины предшествующей даты за 2018 г. 81 315 031 60 149 281 за 2019 г. 84 761 696 60 149 462 за 2020 г. 80 286 268 60 507 529 за 2019 г. 3 446 665 181 за 2020 г. -4 475 428 358 067 за 2019 г. 4,24 0,00 за 2020 г. -5,28 0,60 21 165 780 24 612 234 19 778 739 3 446 454 -4 833 495 16,28 -19,64 21 165 780 24 612 234 19 778 739 3 446 454 -4 833 495 16,28 -19,64 0 1 446 170 486 1 446 169 040 0,00 11690,18 604 649 4 5 697 422 4 452 217 456 461 6 167 253 911 2 136 586 195 209 47 931 416 935 1 967 839 -148 188 6 163 -5 443 511 -2 315 631 -261 252 41 764 163 024 -168 747 -24,51 154075,00 -95,54 -52,01 -57,23 677,22 64,21 -7,90 23 015 630 23 181 299 18 545 599 165 669 -4 635 700 0,72 -20,00 4 203 861 4 426 775 3 517 875 222 914 -908 900 5,30 -20,53 4 203 861 5 002 785 3 868 806 798 924 -1 133 979 19,00 -22,67 0 576 010 350 931 576 010 -225 079 0,00 -39,08 187 345 - - 0 0 0,00 0,00 41 661 - - 0 0 0,00 0,00 206 781 18 872 866 25 452 18 729 072 12 368 15 040 092 -181 329 -143 794 -13 084 -3 688 980 -87,69 -0,76 -51,41 -19,70

32 1.2.3. Анализ показателей рентабельности предприятия ПАО «Юнипро» Рентабельность основной деятельности компании полезна собственнику или инвесторам для оценки успешности компании, при выборе альтернативного бизнеса или выборе инвестиционного проекта [5]. Также ее необходимо знать управленческому персоналу компании, чтобы корректно составить бюджет компании, и анализировать фактические данные для своевременных управленческих действий. Показатели рентабельности – это коэффициенты, которые отражают, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы. Цель – оценить способность ПАО «Юнипро» за 2017-2020 год приносить доход на вложенный в него капитал, т.е. оценить эффективность финансовохозяйственной деятельности ПАО «Юнипро» Основные показатели рентабельности представлены в таблице 1.5. Таблица 1.6 – Анализ динамики показателей рентабельности ПАО «Юнипро» за 2018 – 2020 гг., %. N 1. 2. 3. Абсолютное изменение Наимено- Средне- вание коэффи- отраслевые циента значения за 2018 г за 2019 г за 2020 г за 2019 г за 2020 г 13,2 26,03 29,04 24,64 3,01 -4,40 5,9 16,96 16,22 12,64 -0,73 -3,58 35,19 40,92 32,69 5,73 -8,23 15,50 14,86 11,66 -0,64 -3,20 Рентабельность продаж, % Рп Рентабельность активов, % Ра Рентабельность затрат, % Рз Величина показателя величины показателя Рентабельность 4. собственного капитала, % Рск Исходя из таблицы 1.6, можно сделать вывод о том, что рентабельность продаж и рентабельность активов за весь анализируемый период была выше среднеотраслевого значения, что является положительным показателем данного предприятия.

33 Динамика показателей рентабельности ПАО «Юнипро» представлена на % рисунках 1.7 – 1.10. 30,00 29,00 28,00 27,00 26,00 25,00 24,00 23,00 22,00 29,04 26,03 24,64 за 2018 г за 2019 г за 2020 г Рисунок 1.7 – Динамика рентабельности продаж ПАО «Юнипро» за 2018 – 2020 гг. Исходя из рисунка 1.7, можно сделать вывод о том, что рентабельность продаж в 2019 г. составила 29,04%, и по сравнению с 2018 г. увеличилась на 3,01%. В 2020 г. рентабельность продаж снизилась на 4,40% и составила 24,64%, что означает, что в 2020 г. в одном рубле выручки содержится 24 коп. прибыли от продаж и так как данное значение превышает среднеотраслевое, то можно сделать вывод о том, что предприятие стремиться улучшить показатель прибыли. 20,00 16,96 16,22 12,64 % 15,00 10,00 5,00 0,00 за 2018 г за 2019 г за 2020 г Рисунок 1.8 - Динамика рентабельности актива ПАО «Юнипро» за 2018 – 2020 гг. Исходя из рисунка 1.8, можно сделать вывод о том, что рентабельность активов за анализируемый период снижается и если в 2018 г. она составляет 16,96%, то в 2019 г. она снижается на 0,73% и составляет 16,22%. За 2020 г. рентабельность активов снижается ещё на 3,58% по сравнению с 2019 г. и составляет 12,64%, что указывает на то, что с каждым годом ресурсы предприятия используются менее эффективно, но так как официально

34 среднеотраслевое значение составляет 5,9% и ПАО «Юнипро» превышает данный показатель, то это свидетельствует о положительном результате деятельности предприятия. 50,00 40,00 40,92 35,19 32,69 % 30,00 20,00 10,00 0,00 за 2018 г за 2019 г за 2020 г Рисунок 1.9 - Динамика рентабельности затрат ПАО «Юнипро» за 2018 – 2020 гг. Исходя из рисунка 1.9, можно сделать вывод о том, что рентабельность затрат за 2019 г. увеличилась на 5,73% и составила 40,92%, но в 2020 г. снизилась на 8,23% и в 2020 г. составила 32,69%. Данный показатель говорит о том, что с одного рубля полной себестоимости предприятие получает прибыль от продаж в размере 32 коп. 20,00 15,50 14,86 % 15,00 11,66 10,00 5,00 0,00 за 2018 г за 2019 г за 2020 г Рисунок 1.10 - Динамика рентабельности собственного капитала ПАО «Юнипро» за 2018 – 2020 гг. Исходя из рисунка 1.10, можно сделать вывод о том, что за анализируемый период данный показатель имеет отрицательное отклонение. Так за 2020 г. рентабельности уменьшилась на 3,2% и составила 11,66%, означающие, что рубль собственного капитала приносит 11 коп. чистой прибыли.

35 1.2.4. Анализ деловой активности Деловая активность предприятия проявляется в динамичности развития организации и достижении ею поставленных целей. В свою очередь именно относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов предприятия и имеют важное значение для его деятельности, потому как анализ деловой активности в первую очередь заключается в исследовании уровней и динамики различных финансовых коэффициентов. Цель - оценка эффективности управления активами ПАО «Юнипро» и определение потенциальных возможностей ее повышения. Анализ деловой активности предприятия позволит выявить степень и интенсивность использования активов предприятия. Данные для анализа берутся в динамике нескольких лет, в данном случае анализируется период с 2017-2020 гг. ПАО «Юнипро», которые представлены в таблице 1.7 Таблица 1.7 – Анализ динамики коэффициентов деловой активности ПАО «Юнипро» за 2018 – 2020 гг. Абсолютное Величина показателя N 1. 2. 3. 4. 5. Наименование коэффициента Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обор. Коа Длительность оборота оборотных активов, дн. dоз Коэффициент оборачиваемости запасов, обор. Коз Длительность оборота запасов, дн. dоз Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обор. Кодз изменение величины показателя за за за за за 2018 г 2019 г 2020 г 2019 г 2020 г 2,9 4,1 4,7 1,2 0,5 122 87 77 -35 -10 5,0 7,6 8,7 2,6 1,1 72 47 41 -25 -6 8,38 11,13 10,38 2,8 -0,7

36 Продолжение таблицы 1.7 6. 7. 8. Длительность оборота дебиторской задолженности, дн. dодз Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обор. Кокз Длительность оборота, дн. dокз 43 32 35 -11 2 14 14 26 0,3 11,8 25 25 14 0 -11 Изучая таблицу 1.7. можно сказать, что коэффициент оборачиваемости оборотных активов постепенно увеличивается. Так в 2019 г. оборачиваемость оборотных активов ускорилась на 1,2 оборота и составила 4,1 оборота, а в 2020 г. ускорилась ещё на 0,5 оборота и составила уже 4,7 оборота. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов отражает интенсивность использования оборотных средств, следовательно, можно сделать вывод о том, что оборотный капитал на ПАО «Юнипро» с каждым годом используется всё более интенсивно. В 2020 г. длительность оборота оборотных активов составила 77 дней, что меньше, чем в предыдущем периоде на 10 дней, это в свою очередь говорит нам о том, что с уменьшение длительности оборота оборотных средств активы стали быстрее превращаться в денежные средства. Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, насколько эффективно предприятие использует свои запасы в текущем периоде. В 2019 г. данный коэффициент составляет 7,6 оборота, а в 2020 г. произошло увеличение на 1,1 оборот, т.е. можно говорить о эффективном использовании запасов. Длительность оборота запасов за весь анализируемый период имела тенденцию к снижению, в период с 2018-2020 гг. длительность оборота составила 72, 47 и 41 день соответственно, т.е. потребность времени на оборот запасов в промежуток между 2018 и 2020 гг. значительно изменилась. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз за период организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Так в 2018 г. данный коэффициент составлял 8,38 оборотов, а в 2019 году произошло ускорение на 2,8 оборота, а в 2020 г. оборачиваемость дебиторской задолженности замедлилась на 0,7 оборотов и составила 10,38 оборотов.

37 Длительность оборота дебиторской задолженности за 2020 г. составила 35 дней, а это означает, что предприятию требуется в среднем чуть больше месяца для того, чтобы преобразовать дебиторскую задолженность в денежную массу. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2019 г. составлял 14 оборотов, а в 2020 г. произошло ускорение оборачиваемости на 11,8 оборотов. Соответственно из-за ускорения оборачиваемости кредиторской задолженности длительность оборота кредиторской задолженности снизилась и если в 2019 г. она составила 25 дней, то в 2020 г. длительность сократилась на 11 дней и составила 14 дней, а это означает, что предприятие, в среднем, за половину месяца погашает свои обязательства. Динамика длительности оборотов на предприятии ПАО «Юнипро» показано на рисунке 1.11. 140 122 120 87 Дни 100 80 60 43 47 32 25 25 за 2018 г за 2019 г 40 20 77 72 0 41 35 14 за 2020 г Длительность оборота оборотных активов, дн. dоз Длительность оборота запасов, дн. dоз Длительность оборота дебиторской задолженности, дн. dодз Длительность оборота, дн. dокз Рисунок 1.11 - Динамика длительности оборотов на ПАО «Юнипро» за 2018 – 2020 гг. Исходя из рисунка 1.11., можно сделать вывод о том, что длительность оборачиваемости практически по всем показателям снижается. 1.2.5. Анализ ликвидности и платежеспособности Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность.

38 Анализ ликвидности баланса позволяет вытащить на поверхность сведения о платежеспособности предприятия и степени его экономической устойчивости в текущий момент. Чем выше численная оценка ликвидности баланса, тем меньше времени потребуется для погашения имеющихся денежных обязательств предприятия. Критически низкая ликвидность баланса – верный предвестник скорого банкротства предприятия. Цель – оценить способность организации расплачиваться по текущим (краткосрочным) обязательствам. Определить коэффициентов уровень ликвидности абсолютной, компании промежуточной можно и текущей с помощью ликвидности. Указанные относительные показатели демонстрируют, в какой степени текущие активы предприятия покрывают его краткосрочные обязательства. Анализ ликвидности ПАО «Юнипро» представлен в таблице 1.8. Таблица 1.8 – Анализ ликвидности ПАО «Юнипро» с 2017-2020 гг. Реко- N Наименование коэффициента Абсолютное изменение Величина показателя менду- величины показателя емые на на на на величи- 31.12. 31.12. 31.12. 31.12. ны 2017 г 2018 г 2019 г 2020 г ≥2 5,14 2,81 2,00 ≥ 0.7 - 1 0,90 0,76 2,68 1,75 за за за 2018 г 2019 г 2020 г 1,67 -2,33 -0,81 -0,33 0,41 0,10 -0,14 -0,35 -0,31 1,18 0,98 -0,93 -0,57 -0,20 Коэффициент 1. текущей ликвидности Коэффициент 2. промежуточной ликвидности Коэффициент 3. абсолютной ликвидности ≥ 0.1 – 0.25 Исходя из таблицы 1.8., можно сделать вывод о том, что на 31.12.2020 г. предприятия является финансово неплатежеспособным, так как коэффициент

39 текущей ликвидности на настоящую дату составил 1,67, что не входит в рекомендуемый предел. Динамика длительности оборотов на предприятии ПАО «Юнипро» показано на рисунке 1.12. 6 5,14 5 4 3 2,81 2,68 2 1,75 2 0,9 0,76 1 1,67 1,18 0,98 0,41 0,1 0 на 31.12. 2017 г. на 31.12. 2018 г. на 31.12. 2019 г. на 31.12. 2020 г. Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент промежуточной ликвидности Коэффициент абсолютной ликвидности Рисунок 1.12 - Динамика относительных показателей ликвидности на ПАО «Юнипро» за 2018 – 2020 гг. Исходя из рисунка 1.12., можно сделать следующие выводы: 1. Коэффициент краткосрочных текущей обязательств ликвидности организация показывает, может погасить какую в часть течение операционного цикла. Так, в 2018 г. данный коэффициент составлял 5,14а в 2018 году равен 2,81, т.е. произошло уменьшение на 2,33, а также в 2019 и 2020 гг. коэффициент уменьшается до 2 и 1.67 соответственно, из чего можно сделать вывод, что с 2020 г. ПАО «Юнипро» финансово неплатежеспособно. 2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить по мере погашения дебиторской задолженности. В 2019 г. этот коэффициент составлял 0,41, а в 2020 г. уменьшился на 0,31 и составил 0,10, что не достигает рекомендуемого значения. 3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств организации может погасить немедленно. Данный

40 коэффициент в 2019 г. составлял 1,18, а в 2019 уменьшился на 0,2 и составил 0,98, что превышает рекомендуемое значение. 1.2.6. Анализ финансовой устойчивости Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое в большей мере за счет собственных источников покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается в срок по своим обязательствам. Финансовая устойчивость оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей. Цель анализа – оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе ПАО «Юнипро». Основные показатели финансовой устойчивости ПАО «Юнипро» в таблице 1.9. Исходя из таблицы 1.9., можно сделать следующие выводы: 1. Коэффициент автономии на 31.12.2018 г. составил 0,89, и на 31.12.2019 г. снизился на 0,01 и принял значение равное 0,88. На 31.12.2020 г. коэффициент также составил 0,88, при этом полученное значения попало в рекомендуемую норму и это свидетельствует, что доля имущества, сформированного за счет собственного капитала равняется 88%. 2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала на 31.12.2018 г. составил 0,13, что на 0,03 больше, чем на 31.12.2017 г., а на 31.12.2019 г. он увеличился ещё на 0,01 и составил 0,14, сохраняя данное значение и на 31.12.2020 г., что не соответствует рекомендуемому значению и свидетельствует о нерациональной структуре имущества.

41 Таблица 1.9 – Динамика показателей финансовой устойчивости ПАО «Юнипро» с 2017-2020 гг. N Наименование коэффициента 1. К-т автономии К-т соотношения заемного 2. и собственного капитала К-т обеспеченности оборотного капитала 3. собственными оборотными средствами К-т обеспеченности 4. запасов собственными оборотными средствами 5. К-т маневренности Собственный оборотный 6. капитал, тыс. руб. Рекомендуемые величины Величина показателя Абсолютное изменение величины показателя на 31.12. 2018 г 0,89 на 31.12. 2019 г 0,88 на 31.12. 2020 г 0,88 за 2018 г за 2019 г за 2020 г 0,3-0,5 на 31.12. 2017 г 0,91 -0,02 -0,01 0,00 ≥1 0,10 0,13 0,14 0,14 0,03 0,01 0,00 ≥ 0,1 0,81 0,64 0,50 0,40 -0,16 -0,14 -0,10 0,6-0,8 7,43 15,51 16,34 21,30 8,08 0,83 4,96 0,3-0,6 0,23 0,11 0,08 0,05 -0,12 -0,04 -0,03 27 278 143 13 820 825 9 759 766 6 011 662 -1 3457 318 -4 061 059 -3 748 104

42 3. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными оборотными средствами на 31.12.2018 г. составил 0,64, что на 0,16 меньше, чем на 31.12.2017 г. На 31.12.2019 г. произошло уменьшение до 0,5, а на 31.12.2020 г. данный показатель снизился ещё на 0,10 и составил 0,4, что соответствует рекомендуемому значению, следовательно, можно сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия. 4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами на 31.12.2017 г. составлял 7,43, но произошёл скачок и на 31.12.2018 г. данный показатель увеличился на 8,08 и составил 15,51, а на 31.12.2019 г. увеличился ещё на 0,83 и составил 16,34. На отчетную дату коэффициент вновь увеличился и составил 21,30, что на 4,96 больше, чем на 31.12.2019 г. Данный коэффициент превышает рекомендуемую норму, т.е. имеется излишек, что говорит о нерациональном использовании собственных оборотных средств. 5. Коэффициент маневренности в течении исследуемого периода постепенно снижался и на 31.12.2020 г. составил 0,05, что не входит в рекомендуемый предел значений, соответственно сделать вывод о том, что предприятие не поддерживает непрерывный процесс производства. Динамика собственного оборотного капитала ПАО «Юнипро» показано на рисунке 1.13. 30 000 000 ТЫС.РУБ. 25 000 000 20 000 000 15 000 000 10 000 000 5 000 000 27 278 143 13 820 825 9 759 766 6 011 662 0 НА НА НА НА 31.12.2017 Г 31.12.2018 Г 31.12.2019 Г 31.12.2020 Г Рисунок 1.13 - Динамика собственного оборотного капитала на ПАО «Юнипро» за 2018 – 2020 гг.

43 Исходя из рисунка 1.13., можно сказать, что в течении анализируемого периода собственные оборотные средства предприятия значительно уменьшались и на 31.12.2020 г. составили 6 011 662 тыс. руб., что на 3 748 104 тыс. руб. меньше, чем на 31.12.2019 г. 1.3. Обоснование необходимости замены технологического трубопровода химической водоподготовки на предприятии филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» На промышленных предприятия оборудование является неотъемлемой частью в составе основных фондов и непосредственно участвует в процессе производства продукции, следовательно для того, чтобы обеспечить бесперебойное функционирование любого промышленного предприятия или цеха необходимо использовать его рационально, сохраняя его работоспособность и долговечность. При эксплуатации технологического оборудования происходит потеря его рабочих качеств, что непосредственно связано физическим и моральным износом и разрушением отдельных деталей, что в свою очередь зачастую может привести к снижению точности, производительности и качества выпускаемой продукции, а несвоевременный ремонт увеличивает вероятность прогрессирующего износа, увеличения количества поломок и аварийных остановок. Именно поэтому на промышленных предприятиях крайне необходимо уделять постоянное внимание предотвращению потенциальных сбоев и выхода из строя оборудования, а также различных инцидентов на производстве. Восстановление работоспособности оборудования достигается путем своевременного ремонта, правильной организацией его эксплуатации и уходом за оборудованием, поэтому в большинстве промышленных предприятиях существует система технического обслуживания и ремонта оборудования. Согласно ГОСТ 18322-2016 под системой технического обслуживания и ремонта понимается совокупность взаимосвязанных средств, документации технического обслуживания и ремонта, и исполнителей, необходимых для

44 поддержания и восстановления (качества либо эксплуатационных характеристик) объектов, входящих в эту систему [1]. Основной целью проведения технического обслуживания и ремонта оборудования в условиях производства является обеспечение надежной работы технологического оборудования и стабильности производства, а также понижение рисков производства. Данные факторы влияют на оценку потенциальных производственных потерь, таких как: • Снижение производственной мощности и уровня загрузки производства; • Дополнительные затраты на восстановление оборудования и запуск производства; • Повышение стоимости восстановления оборудования при возникновении внештатной ситуации; • Понижение качества продукции; • Повышение себестоимости продукции; Исходя из этого, экономической целью технического обслуживания и ремонта считают снижение затрат, в следствии чего повышается операционная прибыль предприятия. В эксплуатационные издержки основных производственных фондов включают стоимость используемых материалов и запасных частей, заработную плату как основных, так и дополнительных рабочих, начисления страховых взносов рабочих, осуществляющих ремонт, а также стоимость услуг сторонних организаций. Учитывая ситуацию на промышленных предприятиях Российской Федерации, одной из важнейших статей, формирующих себестоимость, является статья издержек на ремонт и техническое обслуживание оборудования. Исходя из того, какой отрасли принадлежит предприятие, данные издержки находятся в диапазоне от 10 до 40%. По каким-либо причинам на многих предприятиях Российской Федерации в ремонте простаивают до 50% технологического

45 оборудования, из-за чего величина затрат на техническое обслуживание и ремонт отрицательно сказывается на совокупной финансовой деятельности предприятий, именно поэтому совершенствование стратегий технического обслуживания и ремонта позволяет повысить экономическую эффективность предприятия. Одной из ключевых причин высоких затрат на ремонт является износ основных производственных фондов. По данным счетной палаты Российской Федерации на сегодняшний день степень износа основных производственных фондов по Российской Федерации составляет от 60 до 80%, что в свою очередь находит отражение в цене, именно поэтому одним из направлении денежнокредитной политики является поддержка инвестиций в основной капитал для обновления изношенных и устаревших производственных фондов. В настоящий момент на предприятии «Яйвинская ГРЭС» имеется острая проблема замены технологического трубопровода химической водоподготовки, так как данное оборудование эксплуатируется уже более 60 лет и порывы труб в результате износа происходят на постоянной основе, зачастую это влечет за собой большие внеплановые затраты времени и ресурсов, в ущерб плановых работ на предприятии. Исходя из вышесказанного необходимо разработать инвестиционный проект, направленный на замену устаревшего трубопровода с целью продления сроков его эксплуатации и связанного с ним оборудования, что в свою очередь приведет к снижению себестоимости на производство.

46 Глава 2. Финансово-экономическое обоснование инвестиционного проекта по замене технологического трубопровода химической водоподготовки на предприятии филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» 2.1. Описание инвестиционного проекта Сама по себе система промышленной водоподготовки является важнейшей составляющей энергетических предприятий, так как от качества воды напрямую зависит надежность и эффективность работы оборудования, а продолжительное использование старого трубопровода приводит к зарастанию внутренней поверхности трубопроводов коррозией, увеличению требуемой для перекачки среды электроэнергии, снижению пропускной способности трубопроводов и загрязнению продуктами коррозии носителя в процессе транспортировки, что снижает его качество. При замене технологического трубопровода необходимо добиться следующих результатов: 1. Снизить уровень аварийности; 2. Сократить затраты на ремонт; 3. Сократить эксплуатационные расходы на техническое обслуживание; 4. Свести к минимуму экологические риски, т.е. увеличить экологическую безопасность. В связи с данной проблемой в 2021 году было принято решение о модернизации технологического трубопровода низкого давления от цеха химической водоподготовки до котлоагрегатов протяженность 1,816 км. Предлагается заменить металлический трубопровод низкого давления на трубы из хлорированного поливинилхлорида, сравнение характеристик которых представлено в таблице 2.1.

47 Таблица 2.1 – Сравнение характеристик трубопровода из металла и хлорированного поливинилхлорида Характеристика Подверженность Металл ХПВХ Высокая подверженность коррозии Отсутствует коррозии Экологичность и устойчивость к Средняя подверженность развитию бактерий в следствии развитию коррозии микроорганизмов Устойчивость к потери качественных свойств Определяется исключительно Герметичность качеством сварки Возможность Ограниченность ассортимента соединения с фасонных деталей приводит к другими формату соединения только с материалами металлами Срок службы 15 лет бактерий Высокая устойчивость без Проницаема ультрафиолету Высокая сопротивляемость росту Высокая герметичность Возможно соединение практически со всеми материалами 50 лет Исходя из своих характеристик замена технологического трубопровода химической водоподготовки позволит снизить затраты на техническое обслуживание инженерных систем и продлит долговечность эксплуатации трубопровода с 15 до 50 лет, Суть проекта заключается в повышении надежной и безаварийной работы оборудования химической водоподготовки филиала «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро», кроме того, применение трубопроводов хлорированного поливинилхлорида позволяет не только повысить срок службы инженерных коммуникаций и сетей, но и сократить эксплуатационные расходы. Описание продукта: ХПВХ (хлорированный поливинилхлорид) – это современный материал, который имеет высоки эксплуатационные характеристики. Данный материал был разработан NASA и начал использоваться в США для внутренней обшивки

48 космических шатлов, так как он прочен, надежен и выдерживает огромные перепады давления [40]. Сам трубопровод представляет из себя монолитную структуру, так как технология монтажа трубопровода производится по клеевой технологии, где трубы и фитинги соединяются при помощи клеящей массы во время вставки самих труб в фитинги, при том, монтаж одного соединения не превышает одной минуты. Расчет инвестиционных затрат проекта: В таблице 2.2 представлены исходные данные для расчета инвестиционных затрат по проекту. Таблица 2.2 – Исходные данные для расчета инвестиционных затраты по проекту Наименование Мера исчисления Протяженность заменяемого Значение м 1 816 Руб./пм 785 Стоимость клея для ХПВХ Руб./кг 1259 Стоимость фитингов Руб./шт. 20 Транспортные расходы Руб./км 600 Руб./м 785 трубопровода Стоимость погонного метра ХПВХ трубы Стоимость строительномонтажных работ Исходя из таблицы 2.2. рассчитаем сумму инвестиционных затрат по проекту. Так как протяженность заменяемого трубопровода от цеха химической водоподготовки до главного корпуса составляет 1 816 м, а цена погонного метра заказываемой ХПВХ трубы составляет 785 руб. за погонный метр, то стоимость покупки 1 816 м. труб составит: Sтруб = 785 * 1 816 = 1 425 560 руб. Далее необходимо рассчитать стоимость клея для соединения ХПВХ трубы с фитингами, цена за кг которого составляет 1259 руб., а по опыту

49 использования данных труб для технологического трубопровода на протяженность трубопровода по нашему проекту уйдет примерно 31 кг. клея, соответственно стоимость покупки клея составит: Sклея = 1259 * 31 = 39 029 руб. Так как для соединения труб из ХПВХ используется метод клеевого соединения, то стоимость фитингов за единицу составляет 20 руб., при этом при закупке фитингов следует учесть, что трубопровод не представляет из себя одну прямую, следовательно на 1 816 м трубопровода следует приобрести 3 фитинга на метр, что включает в себя также и вероятность бракованных соединительных приспособлений. Исходя из этого, стоимость фитингов составит: Sфитингов = 20 * 1 816 * 3 = 106 960 руб. Согласно исходным данным таблицы 2.2 стоимость доставки материалов составит 600 руб./км, такая высокая стоимость объясняется тем, что несмотря на то, что существует множество организации, продающих ХПВХ трубы, в настоящее время закупка их в больших объемах невозможна, по причине редкого использования, а большинство складов, как и сами производственные предприятия, реализующих данный вид продукции, находится в Москве. Так как расстояние от Москвы до Яйвы составляет 1 639 км., то сумма транспортных расходов составит: Sтранспортных расходов = 600 * 1 639 = 983 400 руб. Помимо материальных и транспортных расходов замене трубопровода сопутствуют и строительно-монтажные работы, которые в свою очередь включают в себя и устройство переходов и переездов, прокладку временного трубопровода, а также временного освещения в техническом канале, разработку бетонной перегородки и другие расходы по демонтажу старого и монтажу нового трубопровода. Исходя из масштабов объема работ и опираясь на опыт одного из филиалов по замене трубопровода, стоимость строительно-монтажных работ составит 800 руб. за метр, следовательно, общая стоимость будет равна:

50 Sс-м работ = 800 * 1 816 = 1 452 800 руб. Для нахождения суммы инвестиционных затрат сведем все затраты в таблицу 2.3. Таблица 2.3 – Инвестиционные затраты по проекту в руб. Затраты на замену участка трубопровода ф 60 мм. протяженность 1816 м. Труба ХПВХ 1 425 560,00 Клей для ХПВХ 39 029,00 Фитинги 108 960,00 Транспортные расходы 983 400,00 Стоимость строительно-монтажных работ 1 452 800,00 Итого 4 009 749,00 Исходя из таблицы 2.3, можно сделать вывод, что стоимость замены технологического трубопровода химической водоподготовки составляет 4 009 749 руб. Календарный план инвестиционной фазы проекта, представленный в таблице 2.4, по замене технологического трубопровода химической водоподготовки, включает в себя все работы по подготовке документации, закупке материалов, демонтажа старого и монтажа нового трубопровода, а также работы, сопутствующие внедрению и началу эксплуатации нового технологического трубопровода химической водоподготовки. Таблица 2.4 - Календарный план инвестиционной фазы проекта № Этапы Начало этапа Конец этапа Стоимость, руб. Длительность этапа 1 Подготовка документации 01.07.21 10.07.2021 5 000 10 дней 2 Поиск и закуп материалов 11.07.21 31.07.21 1 425 560, 20 дней 3 Поиск подрядных организаций 01.08.21 14.08.21 10 000 14 дней 4 Прокладка и врезка временных трубопроводов 15.08.21 31.08.21 20 000 17 дней 01.09.21 14.09.21 32 000 14 дней Устройство переходов и переездов 5 над временными Трубопроводами

51 Продолжение таблицы 2.4 6 Демонтаж существующего и монтаж временного освещения в тех. Канале Демонтаж 7 8 05.10.21 37 000 20 дней 6.10.21 15.10.21 80 000 10 дней 16.10.21 30.10.21 43 150,56 15 дней 01.11.21 10.11.21 100 000 10 дней 11.11.21 20.11.21 73 000 10 дней существующих Трубопроводов Разработка бетонной перегородки в тех. Канале Замена 9 15.09.21 металлического трубопровода на ХПВХ 10 Замена опор 11 Восстановление тех. канала с уборкой 21.11.21 31.11.21 22 294 10 дней 12 Восстановление перекрытия тех. канала и дорожного покрытия 01.12.21 20.12.21 33 000 20 дней 13 Монтаж освещения тех. канала и ввод в эксплуатацию 21.12.21 31.12.21 37 000 10 дней Как можно заметить в таблице 2.2, все этапы подготовки технологического трубопровода химической водоподготовки к эксплуатации должны быть выполнены в течении 6 месяцев с начала работ. 2.2 Финансовый план проекта Для того, чтобы ощутить выгоду от внедрения инвестиционного проекта по замене стальных трубопроводов на трубопровод из хлорированного поливинилхлорида, нам необходимо оценить ежегодные издержки на эксплуатацию до и после внедрения проекта. В первую очередь, замена технологического трубопровода позволит снизить затраты на его обслуживание, так как трубопровод из внедряемого материала требует небольшие затраты времени работ, а также не предъявляет высокие требования по квалификации работников, потому что для устранения повреждении не подразумевает использование сварочного оборудования и иных инструментов, следовательно количество требуемых в бригаду монтажников можно снизить.

52 Произведем расчет фонда оплаты труда до модернизации трубопровода и после. Данные расчёты представлены в таблице 2.5 и 2.6. Таблица 2.5 – Расчёт фонды оплаты труда до модернизации трубопровода, в руб. Оклад, руб./мес. Страховые взносы Колво Сумма, мес. Сумма год. Монтажник технологических трубопроводов 30 000 9 060 3 117 180 1 406 160 Руководители работ 35 000 10 570 1 45 57 546 840 162 750 1 953 000 Работник Итого Таблица 2.6 – Расчёт фонды оплаты труда после модернизации трубопровода, в руб. Оклад, руб./мес. Страховые взносы Колво Сумма, мес. Сумма год. Монтажник технологических трубопроводов 30 000 9 060 2 78 120 937 440 Руководители работ 35 000 10 570 1 45 570 546 840 188 790 1 484 280 Работник Итого Исходя из таблицы, 2,5 можно отметить, что до модернизации оборудования для обслуживания трубопровода требовалась бригада из 3 человек с руководителем, а после модернизации трубопровода количество требуемых монтажников сократилось до 2 человек, так как трудозатраты на диагностику состояния труб в качестве профилактики возможных неисправностей не меняются, но на устранение тех или иных повреждений и сбоев затраты по времени сокращаются, что соответственно приводит к снижению фонды оплаты труда. Таким образом, после замены технологического трубопровода, затраты на его обслуживание сократятся на 468 720 руб. Стоит отметить, что модернизация данного оборудования повлечет за собой появление амортизационных отчислений, которые приведены в таблице 2.7.

53 Таблица 2.7 – Расчёт амортизационных отчислений Наименование имущества Первоначальная стоимость, руб. Срок полезного использования Амортизация в мес., руб. Амортизация в год, руб. Трубопровод ХПВХ 4 009 749 50 6 683 80 195 Итого 4 009 749 50 6 683 80 195 Таким образом, сумма амортизационных отчислений составит 80 195 руб. в год. Следующим немаловажным фактором, влияющим на эффект внедрения проекта по модернизации трубопровода, является снижение затрат на ремонт трубопровода. Трубы из хлорированного поливинилхлорида имеют высокую прочность материала, что позволяет избежать провисания труб при работе с водой высоких температур, также такой материал имеет высокие огнестойкие характеристики, так как относится к само-затухающим материалам, помимо этого, благодаря гладким внутренним стенкам, не содержащим питательную среду для бактерии, что препятствует зарастанию поперечного сечения трубы со временем, гарантируется бесперебойная работа насосных систем, а также котлоагрегатов. То есть замена трубопровода приведет к уменьшениям затрат не только на ремонт самих трубопроводов, но и на ремонт всей системы оборудовании, связанной с ним. Для того, чтобы рассчитать величину затрат на ремонт рассмотрим сравнительные параметры по ремонту технологического трубопровода, представленные в таблице 2.8 Таблица 2.8 – Сравнение параметров ремонта трубопровода Показатель Стоимость ремонта одного соединения и сопутствующих материалов в % к стальным Величина показателя для материала Сталь ХПВХ 100 30 Исходя из таблицы 2.8, можно сделать вывод о том, что затраты на ремонт трубопровода ХПВХ будут составлять 30% от величины затрат на ремонт трубопровода из стали, который в настоящий момент проложен рассматриваемом предприятии [32]. на

54 Согласно данным цеха централизированного ремонта на предприятии «Яйвинская ГРЭС» величина затрат на ремонт трубопровода за 2020 г. составила 1 827 000 руб., так как срок эксплуатации стальных трубопроводов практически в 4 раза превысил срок своего полезного использования. Исходя из данной суммы за 2020 г. рассчитаем сумму затрат на ремонт после внедрения проекта, которая составит: Sремонта = 1 827 000 * 0,3 = 548 100 руб. Далее для того, чтобы выяснить величину экономии от внедрения проекта, представим сравнительный анализ всех затрат на эксплуатацию технологического трубопровода химической водоподготовки в таблице 2.9 Таблица 2.9 – Сравнительный анализ затрат на эксплуатацию, в руб. Статья затрат До внедрения проекта После внедрения проекта Эффект 1 953 000 1 484 280 -468 720 0 80 195 80 195 1 827 000 548 100 -1 278 900 3 780 000 2 112 575 -1 667 425 ЗП с отчислениями, руб./год Амортизация Ремонт трубопровода ХВП Итого Исходя из таблицы 2.9, можно отметить, что модернизация технологического трубопровода приведет к снижению затрат на эксплуатацию технологического трубопровода на 1 667 425 руб. в год. Далее для расчета чистой прибыли по проекту рассмотрим изменение затрат на эксплуатацию технологического трубопровода, на горизонт расчета в 10 лет, представленное в таблице 2.10.

55 Таблица 2.10 – Изменение затрат на эксплуатацию, руб. Шаг проекта, год Показатели 0 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 До внедрения проекта Затраты на ремонт 0 1 827 000 1 827 000 1 827 000 1 827 000 1 827 000 1 827 000 1 827 000 1 827 000 1 827 000 1 827 000 ЗП с отчислениями 0 1 953 000 1 953 000 1 953 000 1 953 000 1 953 000 1 953 000 1 953 000 1 953 000 1 953 000 1 953 000 Итого затрат до внедрения проекта 0 3 780 000 3 780 000 3 780 000 3 780 000 3 780 000 3 780 000 3 780 000 3 780 000 3 780 000 3 780 000 После внедрения проекта Затраты на ремонт 0 0 548 100 548 100 548 100 548 100 548 100 548 100 548 100 548 100 548 100 548 100 ЗП с отчислениями 0 1 484 280 1 484 280 1 484 280 1 484 280 1 484 280 1 484 280 1 484 280 1 484 280 1 484 280 1 484 280 Итого затрат после внедрения проекта 0 2 032 380 2 032 380 2 032 380 2 032 380 2 032 380 2 032 380 2 032 380 2 032 380 2 032 380 2 032 380 Экономия затрат 0 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620

56 Исходя из таблицы, можно сделать вывод о том, что до внедрения инвестиционного проекта по модернизации технологического трубопровода химической водоподготовки сумма затрат на эксплуатацию составляла 3 780 000 руб., включая в себя затраты на ремонт трубопровода, а также затраты на заработную плату работников цеха централизированного ремонта. После внедрения инвестиционного проекта сумма затрат на эксплуатацию составила 2 032 380 руб., соответственно экономия затрат на эксплуатацию трубопровода составила 1 747 620 руб. Стоит отметить, что финансирование проекта будет производиться за счет собственных средств с требуемой доходностью 15%, а также за счет заемных средств со ставкой по кредиту 10%. Руководствуясь соотношением собственных и заемных средств в пассиве баланса предприятия, для финансирования проекта будут использоваться такие же удельные доли, а так как удельная доля заемных средств в общей валюте баланса составляет около 12%, то сумма кредита будет во много меньше суммы вложенных собственных средств, соответственно, было принято решение о взятии кредита на срок 2 года, после истечения выплат по которому предприятие начнет выплачивать дивиденды собственникам. Согласно полученной экономии на издержках, рассчитаем чистую прибыль по проекту, а после построим бюджет движения денежных средств. Результаты расчетов представлены в таблицах 2.12 – 2.13.

57 Таблица 2.12 – Расчет чистой прибыли по проекту, в руб. Показатели Экономия издержек Амортизация 0 2022 0 1 747 620 0 80 195 Прибыль до 0 1 667 425 налогообложения Налог на прибыль 0 333 485 Чистая прибыль по проекту 0 1 333 940 Шаг проекта, год 2026 2027 2023 2024 2025 2028 2029 2030 2031 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 80 195 80 195 80 195 80 195 80 195 80 195 80 195 80 195 80 195 1 667 425 1 667 425 1 667 425 1 667 425 1 667 425 1 667 425 1 667 425 1 667 425 1 667 425 333 485 333 485 333 485 333 485 333 485 333 485 333 485 333 485 333 485 1 333 940 1 333 940 1 333 940 1 333 940 1 333 940 1 333 940 1 333 940 1 333 940 1 333 940

58 Таблица 2.13 – Бюджет движения денежных средств, в руб. Показатели Шаг проекта, год 2025 2026 2027 0 2022 2023 2024 0 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 0 343 036 338 261 333 485 333 485 Итог по операционной деятельности 0 1 404 584 1 409 359 1 414 135 Затраты на приобретение оборудования -4 009 749 -238 781 -238 781 -47 756 -23 878 Экономия издержек Налог на прибыль Итог по инвестиционной деятельности Собственный капитал Займы Выплаты в погашение займов Выплаты процентов по займу Выплаты дивидендов Итог по финансовой деятельности Баланс по всем видам деятельности на конец периода 2028 2029 2030 2031 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 1 747 620 333 485 333 485 333 485 333 485 333 485 333 485 1 414 135 1 414 135 1 414 135 1 414 135 1 414 135 1 414 135 1 414 135 200 091 200 091 200 091 200 091 200 091 200 091 200 091 200 091 -4 009 749 3 532 188 477 561 0 4 009 749 -286 537 -262 659 200 091 200 091 200 091 200 091 200 091 200 091 200 091 200 091 0 1 118 047 1 146 701 1 614 226 1 614 226 1 614 226 1 614 226 1 614 226 1 614 226 1 614 226 1 614 226

59 Исходя из бюджета движения денежных средств, можно сделать вывод о финансовой состоятельности внедряемого проекта, так как баланс по всем видам деятельности на конец периода является положительным, следовательно предприятие может расплатиться по всем своим обязательствам на каждом шаге инвестиционного проекта. 2.3 Экономическая эффективность инвестиционного проекта В проекте по замене технологического трубопровода химической водоподготовки источниками финансирования служат как собственный капитал предприятия, так и заемные средства. Данные для расчета ставки дисконтирования по проекту представлены в таблице 2.14. Таблица 2.14 – Данные для расчета ставки дисконтирования Источники финансирования проекта: Собственный капитал Кредит % Доли 3 532 188 15 0,88 477 561 10 0,12 Исходя из представленных данных рассчитаем ставку дисконтирования по методу средневзвешенной стоимости капитала: WACC = 0,88*0,15+ 0,12*0,10*(1-0,2) = 0,1417 = 14% Таким образом ставка дисконтирования для настоящего инвестиционного проекта составляет 14%. Исходя из этого произведем расчет чистого дисконтированного дохода по проекту и представим его в таблице 2.15.

60 Таблица 2.15 – Расчет чистого дисконтированного дохода Шаг проекта, год Показатели 2021 Инвестиции в основной капитал 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 -4 009 749 Чистая прибыль 0 1 333 940 1 333 940 1 333 940 1 333 940 1 333 940 1 333 940 1 333 940 1 333 940 1 333 940 1 333 940 Амортизация 0 80 195 80 195 80 195 80 195 80 195 80 195 80 195 80 195 80 195 80 195 Эффект по шагам -4 009 749 1 414 135 1 414 135 1 414 135 1 414 135 1 414 135 1 414 135 1 414 135 1 414 135 1 414 135 1 414 135 Чистый доход Дисконтированны й эффект по шагам Чистый дисконтированный доход Коэффициент дисконтирования 14% -4 009 749 -2 595 614 -1 181 479 232 656 1 646 791 3 060 926 4 475 061 5 889 196 7 303 331 8 717 466 10 131 601 -4 009 749 1 240 469 1 088 131 954 501 837 281 734 457 644 261 565 141 495 738 434 858 381 454 -4 009 749 -2 769 280 -1 681 149 -726 648 110 634 845 091 1 489 352 2 054 493 2 550 231 2 985 089 3 366 543 1 0,8772 0,7695 0,6750 0,5921 0,5194 0,4556 0,3996 0,3506 0,3075 0,2697

Тысячи 61 4 000 3 000 2 550 1 489 NPV, руб. 1 000 845 0 0 2022 2023 111 2024-727 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 -1 681 -2 000 -2 769 -3 000 -4 000 3 367 2 054 2 000 -1 000 2 985 -4 010 -5 000 Чистый дисконтированный доход Рисунок 2.1 - График окупаемости проекта, руб. Исходя из рисунка 2.1., можно сделать вывод, что проект окупится уже после 2024 г. Индекс рентабельности инвестиции (PI) равен: PI = 3 366 542,68/4 009 749 + 1 = 1,84 руб./руб. Срок окупаемости проекта (PP) равен: PP = 3 + 726 648/ 837 281 = 3,87 года или 3 год и 317 дней. Внутренняя норма доходности (IRR) = 39,26% Далее рассмотрим степень воздействия различных факторов на величину чистой приведенной стоимости, представленную в таблице 2.16, а также наглядно представим изменение её величины на рисунке 2.2. Исходя из таблицы 2.16, можно сделать вывод о том, что чистая приведенная стоимость при уменьшении экономии по проекту на 50% будет меньше 0, т.е. проект чувствителен к снижению экономии Также при увеличении инвестиционных затрат более 50% чистая приведенная стоимость будет оставаться положительной, т.е. проект не чувствителен к увеличению инвестиционных затрат по проекту.

62 Таблица 2.16 – Анализ чувствительности Наименование По экономии По инвестициям -50% -112 450 5 371 417 -40% 583 349 4 970 442 -30% 1 279 147 4 569 467 -20% 1 974 946 4 168 492 -10% 2 670 744 3 767 518 0% 3 366 543 3 366 543 10% 4 062 341 2 965 568 20% 4 758 140 2 564 593 30% 5 453 938 2 163 618 40% 6 149 737 1 762 643 50% 6845535 1 361 668 12000000 10000000 NPV в руб. 8000000 6000000 4000000 2000000 0 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% -2000000 По экономии По инвестициям Рисунок 2.2 - Изменение чистой приведенной стоимости инвестиционного проекта 90% 9 628 730 - 242 231

63 Так как одной из целей замены технологического трубопровода химической водоподготовки является снижение себестоимости выпускаемой продукции, необходимо рассчитать влияние проекта на финансовые результаты предприятия. Предположим, что в 2021 г. все финансовые результаты соответствуют финансовым результатам предыдущего периода и рассчитаем их изменения после внедрения проекта. Данные расчеты приведены в таблице 2.17 Таблица 2.17 – Влияние проекта на финансовые результаты, в тыс.руб. Показатель Выручка Себестоимость продаж Валовая прибыль (убыток) Прибыль (убыток) от продаж Доходы от участия в других организациях Проценты к получению Проценты к уплате Прочие доходы Прочие расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Налог на прибыль в т.ч. текущий налог на прибыль отложенный налог на прибыль Прочее Чистая прибыл (убыток) За 2020 г. 80 286 268 60 507 529 19 778 739 19 778 739 170 486 195 209 47 931 416 935 1 967 839 18 545 599 3 517 875 3 868 806 350 931 12 368 15 040 092 За 2021 г. 80 286 268 60 507 529 19 778 739 19 778 739 170 486 195 209 47 931 416 935 1 967 839 18 545 599 3 517 875 3 868 806 350 931 12 368 15 040 092 За 2022 г. 80 286 268 60 505 862 19 780 406 19 780 406 170 486 195 209 47 931 416 935 1 967 839 18 547 266 3 518 223 3 869 154 350 931 12 368 15 041 412 Прирост в % 0,000 -0,003 0,008 0,008 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,009 0,010 0,009 0,000 0,000 0,009 Исходя из таблицы 2.17, можно сделать вывод о том, что внедрение проекта позволит снизить общую себестоимость реализуемой продукции на 0,003%, соответственно это приведет к увеличению прибыли от продаж на 0,008%, а чистой прибыли на 0,009%. Таким образом, в данной практической главе, был рассчитан инвестиционный план по замене технологического трубопровода от цеха химической водоподготовки до котлоагрегатов главного корпуса протяженностью 1,816 км. на предприятии филиал «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» с использованием труб из современного материала – хлорированного поливинилхлорида. Проект можно считать выгодным, так как через 10 лет чистая

64 приведенная стоимость составил 3 366 542,68 руб., по предварительным данным проект окупиться менее, чем за 4 года, а также индекс рентабельности инвестиции составил 1,84 руб./руб., что на 0,84 больше, чем единица, следовательно получаемый денежный поток по проекту превышает вложенные инвестиции.

65 Заключение В заключение выпускной квалификационной работы необходимо сделать следующие выводы. Целью выпускной квалификационной работы являлась разработка финансово-экономического обоснования инвестиционного проекта по замене технологического трубопровода химической водоподготовки. Для достижения поставленной цели в выпускной квалификационной работе была проанализирована финансово-хозяйственная деятельность предприятия, осуществлен сбор и систематизация исходных данных для оценки инвестиционного проекта, проведена оценка экономической целесообразности и финансовой состоятельности проекта, анализ чувствительности проекта к изменению основных параметров, а также анализ влияния внедрения проекта на финансовые результаты предприятия. В первой главе работы была представлена краткая характеристика предприятия, а также произведен анализ состава и структуры имущества и источников его формирования в следствии которого выявлено, что специфика предприятия подразумевает большую долю внеоборотных активов, а источниками формирования имущества на 88% являются собственные средства предприятия. Помимо этого, проведен анализ таких показателей, как: 1. Показатели финансового состояния, по которым сделан вывод, что с ростом себестоимости производимой продукции чистая прибыль от её реализации снизилась. 2. Показатели рентабельности, по которым сделан вывод, что стратегия предприятия направленна на улучшение показателей прибыли. 3. Показатели деловой активности, по которым сделан вывод, что оборотный капитал предприятия с каждый годом используется всё более интенсивно, а также оно стремиться к уменьшению срока погашения своих обязательств. 4. Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия, которые привели к выводу о том, что на 31.12.2020 г. показатели ликвидности не

66 входят в рекомендуемые пределы, что в свою очередь связано с тем, что большую долю активов составляют внеоборотные средства, которые являются низколиквидными. 5. Показатели финансовой устойчивости, показывающие, что предприятие финансово устойчиво, так как коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными оборотными средствами сходит в рекомендуемые пределы. Во второй главе был разработан инвестиционный проект по модернизации технологического трубопровода химической водоподготовки на филиале «Яйвинская ГРЭС» ПАО «Юнипро» с целью снижения затрат на эксплуатацию оборудования и соответственно уменьшения суммы общей себестоимости реализуемой продукции. Для принятия управленческих решений важное место должно быть уделено анализу экономической эффективности основных показателей проекта, таких как: • NPV (чистый приведенный доход) – 3 366 542,68 руб.; • PP (дисконтируемый период окупаемости) – 3 года 317 дней; • PI (индекс рентабельности инвестиций) – 1,84 руб./руб.; • IRR (внутренняя норма доходности) – 39,26 %. Положительное значение NPV свидетельствует об экономической эффективности рассматриваемого проекта. Данный проект является финансового состоятельным, т.к. на каждом шагу расчетного периода имеется достаточное количество средств для полного покрытия всех предусмотренных обязательств. Далее был приведен анализ чувствительности проекта, который показал, что проект оказался устойчивым по отношению к увеличению объема инвестиций, но неустойчив к снижению величины экономии и в данном случае является рискованным. Несмотря на то, что финансовые результаты в целом по предприятию ПАО «Юнипро» изменяться менее, чем на одну сотую процента, в рамках самого

67 филиала «Яйвинская ГРЭС» экономия себестоимости на 1 747 620 руб. является существенным изменением, поэтому проект в данном случае является экономически целесообразным.

68 Список используемых источников 1. ГОСТ 18322-2016. Межгосударственный стандарт. «Система технического обслуживания и ремонта техники. Термины и определения» (введен в действие Приказом Росстандарта 28.03.2017 N 186-ст) – 1 с. 2. Федеральный закон Российской Федерации Об инвестиционной деятельности в РФ от 26.06.1991 г. №1488-1 в редакции от 26.07.2017. – 9 с. 3. Адамчук А. М. Экономика предприятия: учебное пособие для вузов / А. М. Адамчук. - Старый Оскол: ТНТ, 2017. – 150-143с. 4. Алексеев В. Н., Формирование инвестиционного проекта и оценка его эффективности: учебно-практическое пособие / В. Н. Алексеев, Н. Н. Шарков. — 2-е изд. — Москва: Дашков и К, 2018. — 176 c. 5. Алексеев В.М., Алексеева М.С. Управление прибылью предприятия: основные задачи // Молодой ученый. — 2019. — №23. — с. 198-200. 6. Антошина О.А. Анализ и учет стоимости оборотных активов//Аудиторские ведомости №11, 2017.- 213с. 7. Басовский, Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. – Москва: Инфра-М, 2017. – 240 с. 8. Бердников А. А. Анализ прибыли и рентабельности организации: теоретический аспект // Молодой ученый. — 2018. — №2. — с. 111-113. 9. Бирман, Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман,. С. Шмидт, Л. П. Белых.- М:. Банки и биржи: ЮНИТИ, 2016. - 631 с. 10. Брусов П. Н., Филатова Т. В., Орехова Н. П. –Инвестиционная стратегия компании, учебное пособие, Москва: КНОРУС, 2017 – 377 с. 11. Вайс Т.А. Экономика предприятия: учебное пособие / Т. А. Вайс [и др.]. Москва: КНОРУС, 2016. – 10с. 12. Володин А.А., Управление финансами. Финансы предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 510 с.

69 13. Герасимова В. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия: учебное пособие для вузов / В. Д. Герасимова. - Москва: КНОРУС, 2017.-140-169с. 14. Гуреева Е. Г. Анализ финансовой деятельности предприятия: учебное пособие / Е. Г. Гуреева, К. А. Гуреев. - Пермь: Изд-во ПНИПУ, 2018-200с. 15. Давыденко И. Г. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / И. Г. Давыденко, В. А. Алешин, А. И. Зотова. - Москва: КНОРУС, 2019 – 146с. 16. Илышева Н. Н. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105 «Финансы и кредит» / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. — Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. — 240 c. 17. Кармокова К. И. Бухгалтерский учет и анализ: Учебное пособие / К. И. Кармокова, В. С. Канхва. - Москва: Московский государственный строительный университет, ЭБС АСВ, 2016. 18. Когденко В. Г. Экономический анализ: учебное пособие / В. Г. Когденко. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2018. – 658 с. 19. Колмыкова, Т.С. Инвестиционный анализ: Учебное пособие / Т.С. Колмыкова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. - 214 с. 20. Леонтьев В. Е. Инвестиции: учебник и практикум для академического бакалавриата / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. — Москва: Издательство Юрайт, 2019. — 455 с. 21. Мазурина Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие – М: Риор, 2018. - 496 с. 22. Маркарьян Э. А. Финансовый анализ: учебное пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. - Москва: КНОРУС, 2017. – 650с. 23. Минько Л.В. Финансовый и инвестиционный анализ: Учебное пособие для бакалавров дневного и заочного отделений направления 38.03.02 «Менеджмент» / Л. В. Минько [и др.]. - Тамбов: Тамбовский государственный технический университет, ЭБС АСВ, 2017. – 614 с.

70 24. Незамайкин В. Н. Финансовый менеджмент: учебник для академического бакалавриата / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзинова. - Москва: Юрайт, 2016. – 14-58с. 25. Русакова Е. В. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия: учебное пособие: для бакалавров и специалистов / Е. В. Русакова. - Санкт-Петербург [и др.]: Питер, 2016. – 147 с. 26. Савиных А. Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебное пособие / А. Н. Савиных. - Москва: КНОРУС, 2016. – 299 с. 27. Савицкая Г. В. Экономический анализ: учебник для студентов высших учебных заведений. — М.: ИНФРА-М, 2019. — 647 с. 28. Сироткин, С. А. Экономическая оценка инвестиционных проектов: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Экономика и управление на предприятиях (по отраслям)» / С. А. Сироткин, Н. Р. Кельчевская. — 3-е изд. — Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. — 311 c. 29. Суша Г.З. Экономика предприятия: Учеб. пособие / Г.З. Суша. – М.: Новое знание, 2016. – 384 c. 30. Учебно-методическое пособие по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности» / составители О. И. Шаравова. — Москва: Московский технический университет связи и информатики, 2016. — 24 c. 31.Хайдукова Д.А. Прибыль предприятия: экономическая сущность, виды, методы анализа/ Д.А.Хайдукова // Вопросы экономики и управления. — 2020. — №5. — с. 175-179. 32. Царев Н. С. Технико-экономические расчеты для инвестиционных проектов в сфере водоснабжения и водоотведения: учебное пособие / Н. С. Царев, Ю. В. Аникин, К. В. Крутикова; под редакцией В. И. Аксенов. — Екатеринбург: Уральский федеральный университет, ЭБС АСВ, 2016. — 92 c.

71 33. Чайников В. В. Экономика предприятия (организации): учебное пособие / В. В. Чайников, Д. Г. Лапин. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2018. – 26с. 34. Чернов В. А. Инвестиционный анализ: учебное пособие для вузов / В. А. Чернов. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2018. 35. Черняк В. З. Управление инвестиционными проектами: учебное пособие для вузов / В. З. Черняк. — Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. — 351 c 36. Экономический хозяйственной анализ. Основы деятельности: теории. учебник для Комплексный анализ бакалавров Санкт- / Петербургский государственный экономический университет; Под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой, И. И. Мазуровой. – 4-е изд. - Москва: Юрайт, 2016, 548 с. 37. Крылов С. И. Финансовый анализ: Учебное пособие / С. И. Крылов. Екатеринбург: Уральский федеральный университет, ЭБС АСВ, 2016. – 45 с. 15. Лань [Электронный ресурс]. – URL: https://e.lanbook.com/ (Дата обращения: 04.05.2021 г.). 38. Научная библиотека Пермского национального исследовательского политехнического университета [Электронный ресурс]. – URL: https://elib.pstu.ru/ (Дата обращения: 06.05.2021 г.). 39. Официальный сайт ПАО «Юнипро» [Электронный ресурс]. https://unipro.energy/about/structure/affiliate/yayvinskaya/details/ – URL: (Дата обращения 3.05.2021 г.) 40. Трубопроводные системы их ХПВХ для водоснабжения и отопления [Электронный https://www.adelant.by/FlowGuardGold_Type_II.pdf 7.05.2021 г.) ресурс].–URL: (Дата обращения

72 Приложения Приложение А Бухгалтерский баланс ПАО «Юнипро» за 2017-2020 гг. Организация ПАО «Юнипро» ИНН:8602067092 Вид деятельности (по ОКВЭД): 35.11.1 – Производство электроэнергии тепловыми электростанциями, в том числе деятельность по обеспечению работоспособности электростанции Форма собственности: Совместная частная и иностранная собственность Организационно-правовая форма: Публичное акционерное общество Единица измерения: тыс.руб. Код строки На 31 декабря 2020 На 31 декабря 2019 На 31 декабря 2018 На 31 декабря 2017 АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 1110 242 995 95 550 22 831 211 Основные средства 1150 125 012 418 121 030 130 113 469 886 97 533 954 в том числе незавершенное строительство 1151 57 780 525 51 807 636 35 899 793 17 213 316 Долгосрочные финансовые вложения 1170 678 653 705 803 764 451 443 718 Отложенные налоговые активы 1180 1 053 695 808 690 683 559 125 077 Прочие внеоборотные активы 1190 5 140 695 4 166 336 3 009 394 86 177 Итого по разделу I 1100 132 128 456 126 806 509 117 950 121 98 189 137 Запасы 1210 6 083 588 7 863 609 7 974 634 16 134 894 в том числе сырье, материалы и другие аналогичные ценности 1211 6 083 588 7 863 609 7 974 634 16 134 894 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1220 2 141 2 494 3 013 731 Дебиторская задолженность 1230 7 874 095 7 593 686 7 636 576 11 775 020 в том числе долгосрочная задолженность 1231 619 898 615 496 638 406 946 655 краткосрочная задолженность 1232 7 254 197 6 978 190 6 998 170 10 828 365 в том числе покупатели и заказчики 1233 6 206 111 5 705 268 5 753 468 5 363 157 авансы выданные 1234 115 402 149 797 255 300 579 953 Краткосрочные финансовые вложение Денежные средства и денежные эквиваленты Прочие оборотные активы 1240 791 843 934 621 1 113 196 3 000 000 1250 100 558 3 024 763 4 668 234 2 912 747 1260 127 965 111 760 71 517 47 382 Итого по разделу II 1200 14 980 190 19 530 933 21 467 170 33 870 774 БАЛАНС 1600 147 108 646 146 337 442 139 417 291 132 059 911 Наименования показателя II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

73 Код строки На 31 декабря 2020 На 31 декабря 2019 На 31 декабря 2018 На 31 декабря 2017 Уставный капитал 1 310 25 219 482 25 219 482 25 219 482 25 219 482 Переоценка внеоборотных активов 1 340 446 381 448 549 451 229 451 895 Добавочный капитал (без переоценок) 1 350 40 969 311 40 969 311 40 969 311 40 969 311 Резервный капитал 1 360 1 260 974 1 260 974 1 260 974 1 260 974 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 1 370 61 698 966 60 585 180 55 769 600 51 985 391 Итого по разделу III IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 1 300 129 595 114 128 483 496 123 670 596 119 887 053 Отложенные налоговые обязательства 1 420 7 001 851 7 121 297 7 571 273 5 580 227 Прочие обязательства 1 450 1 543 153 961 482 529 077 - Итого по разделу IV V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 1 400 8 545 004 8 082 779 8 100 350 5 580 227 Краткосрочные заемные средства 1 510 478 700 2 506 167 - - Кредиторская задолженность 1 520 676 008 5 452 730 6 313 361 5 178 946 в том числе задолженности поставщикам 1 521 4 629 889 3 683 208 4 075 751 3 634 209 задолженности по налогам и сборам 1 522 1 506 153 1 133 175 1 617 313 896 712 Доходы будущих периодов 1 530 65 109 179 249 Оценочные обязательства 1 540 995 951 889 631 758 178 930 820 Прочие краткосрочные обязательства 1 550 726 804 922 530 574 627 482 615 Итого по разделу V 1 500 8 968 528 9 771 167 7 646 345 6 592 631 БАЛАНС 1 700 147 108 646 146 337 442 139 417 291 132 059 911 Наименования показателя ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

74 Приложение Б Отчет о финансовых результатах ПАО «Юнипро» за 2018-2020 гг. Организация ПАО «Юнипро» ИНН:8602067092 Вид деятельности (по ОКВЭД): 35.11.1 – Производство электроэнергии тепловыми электростанциями, в том числе деятельность по обеспечению работоспособности электростанции Форма собственности: Совместная частная и иностранная собственность Организационно-правовая форма: Публичное акционерное общество Единица измерения: тыс.руб. Наименование показателя Выручка Себестоимость продаж Валовая прибыль (убыток) Прибыль (убыток) от продаж Доходы от участия в других организациях Проценты к получению Проценты к уплате Прочие доходы Прочие расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Налог на прибыль в т.ч. текущий налог на прибыль отложенный налог на прибыль Изменение отложенных налоговых обязательств Изменение отложенных налоговых активов Прочее Чистая прибыл (убыток) Код строки За 2020 год За 2019 год За 2018 год 2110 2120 2100 2200 80 286 268 60 507 529 19 778 739 19 778 739 84 761 696 60 149 462 24 612 234 24 612 234 81 315 031 60 149 281 21 165 780 21 165 780 2310 170 486 1 446 0 2320 2330 2340 2350 195 209 47 931 416 935 1 967 839 456 461 6 167 253 911 2 136 586 604 649 4 5 697 422 4 452 217 2300 18 545 599 23 181 299 23 015 630 2410 2411 2412 3 517 875 3 868 806 350 931 4 426 775 5 002 785 576 010 4 203 861 4 203 861 0 2430 - - 187 345 2450 - - 41 661 2460 2400 12 368 15 040 092 25 452 18 729 072 206 781 18 872 866

Рецензии:

Авторизуйтесь, чтобы добавить рецензию

- у работы пока нет рецензий -

Отзывы:

Авторизуйтесь, чтобы оставить отзыв