.МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное
учреждение
высшего образования
«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
ИНСТИТУТ ДИСТАНЦИОННОГО ОБРАЗОВАНИЯ
Заведующий кафедрой
экономики и финансов,
канд.экон.наук
К.А. Баннова
.
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
бакалавра
ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ОРГАНИЗАЦИИ
38.03.01 Экономика
Выполнила работу
студентка 5 курса
заочной формы
обучения
Булавина Мария Григорьевна
Руководитель
канд.экон.наук,
Баннова Кристина Алексеевна
Тюмень
2020
2
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………....
..
ГЛАВА
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ
АСПЕКТЫ
ПЛАНИРОВАНИЯ
И
1.
УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВЫМИ
РЕСУРСАМИ
ОРГАНИЗАЦИИ ………………………………….…………….…
1.1. ПОНЯТИЕ
ФОРМИРОВАНИЯ
ФИНАНСОВЫХ
РЕСУРСОВ…
1.2. СОБСТВЕННЫЕ
РЕСУРСЫ
ПРЕДПРИЯТИЯ
И
ПОКАЗАТЕЛИ
ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИХ
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ……………………
1.3. ОСОБЕННОСТИ
ПЛАНИРОВАНИЯ
ФИНАНСОВЫХ
РЕСУРСОВ……………………………………………….…………
ГЛАВА
2.
УПРАВЛЕНИЕ
ФИНАНСОВЫМИ
РИСУРСАМИ
ПРЕДПРИЯТИЯ……………………………………………………
.
2.1. ОРГАНИЗАЦИЯ
УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВЫМИ
РЕСУРСАМИ
ООО
«АСМ-РЕСУРС»………………….
…………
2.2. АНАЛИЗ
ФОРМИРОВАНИЯ
И
НЕДОСТАТКИ
ПЛАНИРОВАНИЯ
ФИНАНСОВЫХ
РЕСУРСОВ……………….
2.3. ОПТИМИЗАЦИЯ
СТРУКТУРЫ
ФИНАНСОВЫХ
РЕСУРСОВ
И
ОЦЕНКА
ЭФФЕКТИВНОСТИ………………………………….
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………..
.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ
СПИСОК……………………………………………
ПРИЛОЖЕНИЕ
1.
Виды
финансовых
ресурсов……………………………......
ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Отчет о финансовых результатах ООО
«АСМ–
Ресурс»…………………………………………………………………………..
ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Бухгалтерский баланс ООО «АСМ–
Ресурс»……………
3
5
5
9
2
0
2
8
2
8
4
7
6
4
7
3
7
6
8
2
8
3
8
4
3
ВВЕДЕНИЕ
По
мере
совершенствования
рыночного
механизма
проблема эффективного управления финансовыми ресурсами
становится
все
более
актуальной
для
хозяйствующих
субъектов.
Необходимо отметить, что эффективное и рациональное
использование финансовых ресурсов предприятия является
одной из основных задач финансовой системы хозяйствующего
субъекта. Вне зависимости от того, как именно построена
схема управления, как организованы финансовые отношения
на предприятиях разного организационно–правового статуса, в
любой отрасли, и сфере экономики, организация финансовой
деятельности
строится
экономическая
материальная
ответственность;
на
единых
самостоятельность;
базовых
самофинансирование;
заинтересованность;
контроль,
включая
принципах:
финансовая
внутренний
аудит;
резервирование под финансовые риски.
Актуальность выбранной темы заключается в том, что на
сегодняшний день у организаций существует полная свобода
выбора в сфере принятия управленческих решений и в целом, и
частности
в
деятельностью.
сфере
Оттого,
выбора
управления
насколько
финансовой
правильно
будет
организована система управления финансовыми ресурсами,
зависит не только результативность финансово–хозяйственной
4
деятельности предприятия, но и возможность его дальнейшего
продвижения на рынке.
Объектом исследования является ООО «АСМ–Ресурс».
Предметом
отношения,
исследования
возникающие
являются
в
процессе
экономические
планирования
и
управления финансовыми ресурсами предприятия.
Цель работы: разработать мероприятия по повышению
эффективности
планирования
и
управления
финансовыми
ресурсами предприятия.
В соответствии с указанной целью поставлены следующие
задачи:
1.Рассмотреть понятие финансовых ресурсов предприятия и
процесса их формирования.
2.Проанализировать
собственные
финансовые
ресурсы
предприятия и показатели оценки эффективности управления
финансовыми ресурсами.
3.Изучить особенности планирования финансовых ресурсов
на предприятии.
4.Дать
организационно–экономическую
характеристику
предприятия.
5.Рассмотреть систему организации управления финансовых
ресурсов предприятия.
6.Провести
анализ
формирования
и
планирования
финансовых ресурсов предприятия.
7.Разработать мероприятия по повышению эффективности
планирования
и
управления
финансовыми
ресурсами
предприятия ООО «АСМ–Ресурс».
8.Провести
оценку
эффективности
разработанных
мероприятий по повышению эффективности планирования и
5
управления финансовыми ресурсами предприятия ООО «АСМ–
Ресурс».
Теоретической,
основой
методологической
исследования
послужили
и
информационной
фундаментальные
и
прикладные разработки отечественных и зарубежных ученых в
области экономики, финансов, теории организации, теории
управления, социально–экономического анализа, теории
фирмы,
корпоративного
и
антикризисного
управления.
Вопросы теории и практики управления предприятием нашли
широкое освещение в трудах Алексеева А.И., Васильевой Л.С.,
Ионовой А.Ф., Ковалева В.В., Протасова В.Ф., Чуева И.Н. и
других
специалистов
информационной
и
экономистов.
основой
исследования
Помимо
этого,
послужили
также
внутренние документы компании – бухгалтерский годовой
отчет компании.
В
процессе
работы
написания
применялись:
выпускной
квалификационной
экономико–статистический
метод,
методы группировок, комплексного анализа, сравнительного и
факторного
анализа,
а
также
другие
приемы
научного
исследования.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПЛАНИРОВАНИЯ И
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1.
ПОНЯТИЕ И ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ
РЕСУРСОВ
Рассмотрим
трактовку
«финансовые ресурсы»:
разных
авторов
к
понятию
6
Ковалев
средств,
В.В.
полагает,
находящихся
в
что
«совокупность
распоряжении
денежных
хозяйствующих
субъектов, представляют собой финансовые ресурсы» [Ковалев,
с.120].
Незамайкин
В.Н.
дает
следующее
определение:
«Финансовые ресурсы – это денежные средства (а также
совокупность возможностей для их получения), которые могут
быть направлены на развитие, восстановление затрат или
погашение
обязательств
по
усмотрению
организации»
[Незамайкин, Юрзинова, с.82]. Существует еще одна трактовка,
предложенная
данным
автором,
финансовых
ресурсов,
в
соответствии с которой они «…представляют собой денежные
средства, вложенные в основные средства и нематериальные
активы,
оборотные
производственные
фонды
и
фонды
обращения» [Незамайкин, Юрзинова, с.82].
Жариков В.В. дает следующее определение: «Финансовые
ресурсы
(шире
денежных
фондов)
–
целенаправленная
совокупность денежных средств, способных к высвобождению
(мобилизации)
или
дополнительной
загрузке
в
оборот
своих
трудах
финансовые ресурсы предприятия как
«…
(иммобилизации)» [Баскакова, с.145].
Поздняков
описывали
В.Я.
и
Прудников
В.М.
в
совокупность собственных источников, так и чужих (заемных)
денежных средств» [Поздняков, Прудников, с.145] .
Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и
«
привлеченных денежных средств .
»
Финансовые
ресурсы
предприятий
первоначально
создаются от доходов поступающие в результате формирования
акционерного
капитала,
производственно–
7
предпринимательской деятельности, продажи и сдачи в аренду
своего
имущества,
сбора
паевых
и
уставных
взносов,
поддержки
государства,
получения
вышеуказанные
ресурсы
страховых
в
дальнейшем
возмещений.
Все
используются
на
выплату налогов, оплату труда, приобретение основных и
оборотных средств, возврат долгов и осуществление расходов
будущих периодов.
Более подробно источники формирования финансовых
ресурсов рассмотрены на рисунке 1.1.
Источники
формирования
финансовых
ресурсов
Собственные
средства
Заемные
денежные
средства
Уставный
капитал
Краткосрочный
займ
Добавочный
капитал
Долгосрочный
займ
Нераспределен
ная прибыль
Рис. 1.1. Источники формирования финансовых ресурсов
Источник: [Стражев, с. 70-71].
Финансовые ресурсы могут формироваться за счет:
- собственных средств;
- заемных денежных средств.
8
Собственные средства включают:
- уставный капитал;
- добавочный капитал;
- нераспределенная прибыль.
Предприятие,
прежде
всего,
старается
использовать
внутренние (собственные) источники финансирования.
Формирование финансовых ресурсов происходит в момент
основания предприятия, когда образуется уставный капитал.
Уставный капитал представляет собой имущество предприятия,
которое создается за счет вкладов учредителей. Поэтому стоит
отметить, что эффективное использование уставного капитала,
его организация, а так же управление им является одной из
главных задач финансовой службы предприятия.
На рисунке 1.2. показаны виды заемного капитала.
краткосрочн
ый
По времени
долгосрочны
й
Виды
заемного
капитала
банковский
кредит
финансовый
лизинг
По существу
товарный
(коммерческ
ий) кредит
эмиссия
облигаций
Рис. 1.2. Виды заемного капитала
Источник: [Овчинников, с. 50].
9
Отличительной чертой заемного капитала является то, что
его можно получить от других организаций или физических
лиц на условиях последующего возврата денежных средств, как
правило, с уплатой процентов за временное пользование
имуществом.
Как правило, заемный капитал, сроком погашения до
одного года относится к краткосрочному, а от одного года и
более года – к долгосрочному. Вопрос о том, как финансировать
те или иные активы предприятия – за счет краткосрочного или
долгосрочного
конкретном
капитала
капитала
случае.
необходимо
обсуждать
Эффективность
определяется
степенью
в
вложения
отдачи
каждом
заемного
основных
или
оборотных средств.
Конкретный состав финансовых ресурсов хозяйствующего
субъекта
во
многом
определяется
его
организационно–
правовой формой, рисунок 1.3.
Общества с
ограниченной
ответственность
Публичные
акционерные
общества
Некоммерческие
организации
формирование фондов денежных
средств
уставный капитал имеет форму
акционерного капитала
отсутствие нераспределенной
прибыли
Рис. 1.3. Формы финансовых ресурсов в зависимости от
организационно–правовой формы
10
Источник: [Овчинников, с. 56-57].
Особенности имеют также составы финансовых ресурсов
государственных
предприятий,
общественных
фондов,
религиозных объединений, политических партий и др.
Помимо вышеуказанного, следует отметить, что в ряде
случаев законодательство устанавливает допустимые значения
(чаще
всего
отдельных
в
виде
минимально
источников
финансовых
возможных
размеров)
ресурсов,
например,
минимальные размеры уставного капитала (определены для
отдельных отраслей хозяйственной деятельности, к примеру,
для финансовых организаций).
Таким
образом,
эффективное
дальнейшем
подводя
формирование
могут
позволить
итог,
нужно
отметить
что,
финансовых
ресурсов
в
предприятию
своевременно
инвестировать средства в новое производство, обеспечивать
расширение
и
техническое
оснащение
предприятия,
финансировать научные исследования и их разработку.
1.2.
СОБСТВЕННЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ И
ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
Собственные привлеченные финансовые ресурсы – это
базовая часть всех финансовых ресурсов фирмы, которая
базируется на момент создания фирмы и находится в ее
распоряжении на всем протяжении ее жизни. Эту часть
финансовых ресурсов принято называть уставным фондом или
уставным капиталом фирмы.
Прибыль
«
и
амортизационные
отчисления
являются
результатом кругооборота средств, вложенных в производство,
11
и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия,
которыми они распоряжаются самостоятельно. Оптимальное
использование амортизационных отчислений и прибыли по
целевому назначению позволяет возобновить производство
продукции на расширенной основе .
»
«Назначение амортизационных отчислений – обеспечивать
воспроизводство
основных
производственных
фондов
и
нематериальных активов» [Григорьева, с.46] .
«
«
Амортизация по своей экономической сущности – это
процесс постепенного переноса стоимости основных средств и
нематериальных
активов
(а
также
малоценных
и
быстроизнашивающихся предметов) по мере их износа на
производимую
продукцию,
превращения
в
процессе
реализации в денежную форму и накопления ресурсов для
последующего
воспроизводства
амортизируются.
Это
целевой
активов,
источник
которые
финансирования
инвестиционного процесса .
»
Добавочный капитал, как источник средств, предприятия
«
образуется, как правило, в результате переоценки основных
средств и других материальных ценностей. Нормативными
документами
запрещается
использование
его
на
цели
потребления .
»
Полный состав видов финансовых ресурсов представлен в
Приложении 2.
Оценка эффективности системы управления финансовыми
ресурсами
предприятия
осуществляется
показателей финансовой устойчивости.
с
помощью
12
В
настоящее
время
методические
вопросы
оценки
финансовой устойчивости предприятия являются актуальным
предметом исследования многих ученых–экономистов. Свой
вклад в решение этих проблем внесли такие из них, как Л.Т.
Гиляровская, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, В.И.
Бариленко, М.В. Мельник, Л.В. Донцова, и др.
Исследование различных подходов к анализу и оценке
финансовой устойчивости предприятия позволило выделить
несколько
групп
показателей
финансовой
устойчивости
предприятия на рисунке 1.4.
Группы
показателей
финансовой
устойчивости
предприятия
1 группа
Абсолютные
показатели
финансовой
устойчивости
2 группа
Показатели
структуры
капитала
3 группа
показатели
состояния
основных и
оборотных
средств
Рис. 1.4. Группы показателей финансовой устойчивости
предприятия
Источник: [Бобошко, с. 24].
Для оценки жизнедеятельности организации в зарубежной
практике
используются
рассчитываются
дискриминантного
обобщающие
по
анализа
методу
–
показатели,
которые
мультипликативного
интегральные
показатели.
Широко применяются многофакторные прогнозные модели
известных экономистов Э. Альтмана, Р. Тафлера, У. Бивера, Г.
Тишоу, Дж. Блисса.
13
Таким образом, в настоящее время большинство ученых
сходятся во мнении о необходимости использовать не один
обобщающий
(интегральный)
показатель,
а
систему
показателей.
Практически,
все
авторы
научных
изданий
по
финансовому анализу (Г.В. Савицкая, В.Г. Артеменко, В.В.
Ковалев, Р.С. Сайфулин, А.Д. Шеремет и др.) дают однозначную
трактовку
финансовой
методики
расчета
устойчивости.
абсолютных
Данные
показателей
показатели
позволяют
рассматривать финансовую устойчивость как характеристику,
свидетельствующую о стабильном превышении доходов над
расходами, свободном маневрировании денежными средствами
и эффективном их использовании. Авторы отмечают, что
финансово устойчивое предприятие эффективно формирует,
распределяет и использует финансовые ресурсы.
Для характеристики источников формирования запасов
определяются три основных показателя, которые являются
критериальными,
критерии,
поскольку
позволяющие
с
их
определить
помощью
качество
формируются
финансового
состояния:
1) наличие собственных оборотных средств (СОС);
2)
наличие
собственных
и
долгосрочных
заемных
источников формирования запасов и затрат (СД);
3) общая величина основных источников формирования
запасов и затрат (ОИ).
Трем показателям наличия источников формирования
запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов
источниками их формирования.
14
Выявление излишков (недостатков) источников средств,
для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь,
определить тип финансовой ситуации на предприятии.
Далее
более
подробно
рассмотрим
методику
расчета
трехмерного показателя финансовой устойчивости.
Результаты
данного
анализа
позволят
определить,
к
какому типу финансовой устойчивости относится предприятие
(абсолютная
устойчивость,
нормальная
устойчивость,
неустойчивое финансовое состояние).
По мнению А.Д. Шеремета: «Финансовая устойчивость –
одна из характеристик финансового состояния предприятия»
Незамайкин, Шеремет, с. 200. Существует им предложенная
классификация
финансовой
финансового
устойчивости,
состояния
состоящая
из
по
степени
четырех
его
типов:
абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная,
неустойчивое и кризисное финансовое состояние. Для оценки
финансовой
устойчивости
предприятия
авторами
рекомендована только ей присущая система показателей, из
которой
исключены
показатели
платежеспособности,
ликвидности, рациональности размещения и использования
имущества.
Наличие собственных оборотных средств (СОС) (чистый
оборотный
капитал),
показывает
свободные
денежные
средства, находящиеся в обороте у предприятия. Данный
показатель рассчитывается по формуле (1.1):
СОС=СК-ВОА ,
где СОС – собственные оборотные средства,
СК – собственный капитал,
ВОА – внеоборотные активы.
(1.1)
15
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле (1.2):
(1.2)
СДИ=СОС+ДКЗ ,
где
СДИ
–
собственные
долгосрочные
источники
финансирования,
СОС – собственные оборотные средства,
ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.
Общая
величина
основных
источников
формирования
запасов (ОИЗ) рассчитывается по формуле (1.3):
(1.3)
ОИЗ=СДИ+ККЗ ,
где ОИЗ – источники формирования запасов,
СДИ
–
собственные
долгосрочные
источники
финансирования,
ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.
В
результате
можно
определить
три
показателя
обеспеченности запасов источниками их формирования:
Излишек (плюс) или недостаток (минус) собственных
оборотных средств (ΔСОС) определяется по формуле (1.4):
(1.4)
ΔСОС=СОС- З ,
где СОС – собственные оборотные средства,
3 – запасы включая НДС.
Излишек (плюс) или недостаток (минус) собственных и
долгосрочных заемных источников финансирования запасов
(ΔСДИ) определяется по формуле (1.5):
(1.5)
ΔСДИ=СДИ- З ,
где
СДИ
–
собственные
финансирования,
3 – запасы включая НДС.
долгосрочные
источники
16
Излишек (плюс) или недостаток (минус) общей величины
основных источников покрытия запасов (ΔОИЗ) определяется
по формуле (1.6):
(1.6)
ΔОИЗ=ОИЗ- З ,
где ОИЗ – источники формирования запасов,
3 – запасы включая НДС.
Приведенные
показатели
соответствующими
обеспеченности
источниками
запасов
финансирования
трансформируются в трехфакторную модель М (формула 1.7):
(1.7)
М=(ΔСОС; ΔДСИ; ΔОИЗ) ;
Данная
устойчивости.
модель
На
характеризует
практике
тип
встречаются
финансовой
четыре
типа
финансовой устойчивости:
Абсолютная финансовая устойчивость М1. (формула 1.8).
(1.8)
ΔСОС ≥0; ΔДСИ ≥0; ΔОИЗ≥0 ;
Данные показатели говорят о том, что предприятие финансово
устойчивое и что собственных оборотных средств хватает для
формирования оборотных активов предприятия;
Нормальная финансовая устойчивость М2 (формула 1.9):
(1.9)
ΔСОС <0; ΔДСИ ≥0; ΔОИЗ≥0 ;
Данный тип финансовой устойчивости говорит о том, что
предприятию бывает недостаточно одних только собственных
средств и поэтому его оборотные активы формируются как за
счет
собственных
оборотных
средств,
так
и
за
счет
долгосрочных заемных источников финансирования;
Неустойчивое финансовое состояние М3 (формула 1.10):
(1.10)
ΔСОС <0; ΔДСИ <0; ΔОИЗ≥0 ;
Данный тип финансовой устойчивости говорит о том, что
предприятию
для
формирования
своих
оборотные
активы
17
необходимо подключать не только собственные оборотные и
долгосрочные заемные средства, но и краткосрочные заемные
источников финансирования предприятия;
Кризисное
(критическое)
финансовое
состояние
М4
(формула 1.11):
(1.11)
ΔСОС <0; ΔДСИ <0; ΔОИЗ<0.
Данный тип финансовой устойчивости говорит о том, что
ни
собственные,
финансирования,
ни
заемные
краткосрочные
источники
ни
заемные
долгосрочные
источники
финансирования не способны формировать оборотные активы
предприятия
и
их
недостаточно
для
компенсации
задолженности по кредиту и просроченных ссуд, что является
неблагоприятным фактором для предприятия.
Таким образом, в соответствии с обеспеченностью запасов
и
затрат
собственными
и
заемными
источниками
формирования различают следующие четыре типа финансовой
устойчивости, представленные на рисунке 1.5.
нормальная
финансовая
устойчивость
абсолютная
финансовая
устойчивость
финансовая
неустойчивость
Типы
финансовой
устойчивост
и
кризисное
финансовое
состояние
Рис. 1.5. Типы финансовой устойчивости
18
Источник: [Ковалев, с. 29-31].
Рассмотрим
представленные
типы
финансовой
устойчивости подробнее.
1)
Абсолютная
характеризуется
финансовая
полным
устойчивость,
обеспечением
запасов
которая
и
затрат
собственными оборотными средствами. В данной ситуации
организация не зависит от внешних кредиторов, запасы и
затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В
российской практике такой тип финансовой устойчивости
встречается крайне редко и представляет собой крайний тип
финансовой устойчивости;
2)
Нормальная
финансовая
устойчивость,
которая
характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными
оборотными
источниками.
средствами
Нормальная
и
долгосрочными
устойчивость
заемными
финансового
состояния предприятия гарантирует ему платежеспособность;
3) Финансовая неустойчивость, которая характеризуется
обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных
средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных
кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников
формирования запасов. Неустойчивое финансовое состояние
сопряжено с нарушением платежеспособности при нем, тем не
менее, сохраняется возможность сохранения равновесия за
счет пополнения источников собственных средств, сокращения
дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости
запасов;
4) Кризисное финансовое состояние – состояние, когда
запасы не обеспечиваются источниками их формирования,
предприятие
находится
на
гране
банкротства.
Кризисное
19
состояние предприятия проявляется в том, что наряду с
нехваткой
«нормальных»
источников
покрытия
запасов
и
затрат (к их числу можно отнести часть внеоборотных активов,
просроченную
убытки,
задолженность
непогашенные
и
т.д.)
предприятие
обязательства,
имеет
безнадежную
дебиторскую задолженность.
Рассмотрим подход к оценке финансовой устойчивости,
предлагаемый Ковалевым В.В.
Ковалев
В.В.
устойчивости
считает,
входят
что
показатели,
в
оценку
имеющие
финансовой
отношение
к
системе финансирования деятельности фирмы и позволяющие
ответить на вопросы, в частности: какова структура источников
финансирования; способна ли фирма поддерживать такую
структуру, какие изменения в системе финансирования имели
место в отчетном периоде?
Также
Ковалев
в
рамках
В.В.
анализа
предлагает
финансовой
устойчивости
использовать
следующие
коэффициенты [Ковалев, с.101-102].
Коэффициент
финансового
рычага
рассчитывается
по
формуле (1.12):
Кфр=
ЗК
,
СК
(1.12)
где Кф.р. – коэффициент финансового рычага;
ЗК
– заемный капитал,
СК – собственный капитал.
Коэффициент
заемного
финансирования
(финансовой
независимости, автономии) рассчитывается по формуле (1.13):
Кзф=
СК
,
ЗК
(1.13)
20
где Кз.ф. – коэффициент заемного финансирования;
ЗК
– заемный капитал,
СК – собственный капитал.
Рассмотрим методику Савицкой Г.В., которая считает, что
наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может
быть
раскрыта
на
основе
изучения
соотношений
между
статьями актива и пассива баланса.
Савицкая Г.В. рекомендует в своем учебнике в рамках
анализа
финансовой
устойчивости
проводить
расчет
коэффициента маневренности. [Савицкая, с.89].
Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле
(1.14):
Км=
СК-ВАС
,
СК
(1.14)
где Км. – коэффициент маневренности,
СК – собственный капитал,
ВА – внеоборотный капитал.
Войтоловский Н.В. считает, что финансовая устойчивость
предприятия
включает
финансовой
независимости,
характеристику
организации.
в
себя
но
не
только
и,
по
характеристику
крайней
платежеспособности
В
реальности
мере,
(ликвидности)
организацию,
имеющую
достаточный уровень финансовой независимости, но с явно
низким
или
неудовлетворительным
уровнем
платежеспособности (ликвидности) вряд ли следует признавать
финансово устойчивой.
Войтоловский
финансовой
Н.В.
предлагает
устойчивости
в
рамках
рассчитывать
анализа
коэффициент
21
финансовой независимости (коэффициент общей финансовой
независимости): [Войтоловский, Калинина, Мазурова, с.145].
Коэффициент финансовой независимости рассчитывается
по формуле (1.15):
Кфн=
СК
,
ВБ
(1.15)
где Кф.н. – коэффициент финансовой независимости,
СК – собственный капитал,
ВБ – валюта баланса.
Также, Войтоловский Н.В. в своих трудах, предлагает
рассчитывать коэффициент финансовой устойчивости, который
определяется по формуле (1.16):
Кфу=
СК+ДО
,
ВБ
(1.16)
где Кф.у. – коэффициент финансовой устойчивости,
СК – собственный капитал,
ВБ – валюта баланса,
ДО – долгосрочные обязательства.
Третья
группа
показателей
(показатели
состояния
основных и оборотных средств) характеризует финансовую
устойчивость предприятия в зависимости от степени его
обеспеченности собственными оборотными средствами и их
мобильности, а также определяет уровень производственного
потенциала предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами показывает долю оборотных активов предприятия,
которая финансируется за
счет собственных источников. Значение данного показателя
зависит от ряда обстоятельств.
22
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
рассчитывается по следующей формуле (1.17):
Ксос=
где
СОС
,
ОА
(1.17)
Ксос – коэффициент обеспеченности собственными
средствами,
СОС – собственные оборотные средства,
ОА – оборотные активы.
В связи с этим в международной аналитической практике
общепризнанных рекомендаций в отношении его величины и
динамики
не
приводится.
В
отечественной
практике
за
норматив принято значение не ниже 0,1.
Коэффициент
обеспеченности
материальных
запасов
собственными оборотными средствами характеризует уровень
обеспеченности
материальных
запасов
собственными
источниками. Рассчитывается по следующей формуле (1.18):
Кмз=
где
МЗ
,
ОА
(1.18)
Кмз – коэффициент обеспеченности материальных
запасов,
МЗ – материальные запасы,
ОА – оборотные активы.
Как писал В.А. Шевчук: «Если величина материальных
запасов значительно выше обоснованной потребности в них, то
собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть
материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы.
И наоборот, при недостаточности у предприятия материальных
запасов
для
бесперебойного
осуществления
деятельности,
показатель может быть выше 1, что нельзя считать признаком
хорошего финансового состояния» [Шевчук, с.10-11].
23
Коэффициент
отражает
маневренности
мобильность
собственного
собственных
капитала
источников
средств
предприятия. Коэффициент маневренности рассчитывается по
следующей формуле (1.19):
Км=
СК-ВА
,
СК
(1.19)
где Км. – коэффициент маневренности,
СК – собственный капитал,
ВА – внеоборотный капитал.
Его
уровень
зависит
от
характера
деятельности:
в
фондоемких производствах его нормальная величина должна
быть ниже, чем в материалоемких. С финансовой точки зрения,
чем выше значение коэффициента маневренности, тем лучше
финансовое состояние предприятия.
Коэффициент реальной стоимости имущества отражает
удельный вес производственных фондов в общей стоимости
имущества предприятия. Данный коэффициент интересен для
производственных предприятий, так как определяет уровень
его
производственного
потенциала
и
обеспеченность
производственного процесса средствами производства.
Таким
образом,
анализ
устойчивости
финансового
состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос:
насколько правильно предприятие управляло финансовыми
ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало
требованиям
рынка
предприятия,
устойчивость
и
отвечало
поскольку
может
потребностям
недостаточная
привести
к
развития
финансовая
неплатежеспособности
предприятия и отсутствию у него средств для развития
производства,
а
избыточная
—
препятствовать
развитию,
24
отягощая
затраты
предприятия
излишними
запасами
и
резервами.
1.3.
ОСОБЕННОСТИ ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ
РЕСУРСОВ
Финансовое
планирование
взаимосвязанных
формирования,
решений
по
—
это
совокупность
управлению
перераспределения
и
процессами
использования
финансовых ресурсов, реализующихся в детализированных
финансовых планах.
Поскольку планирование считается одним из главных
элементов управления финансами, то его значение состоит в
Значение планирования финансовых
ресурсов
следующем (Рисунок 1.6).
Определение стратегических корпоративных
целей, отражаемых в финансовоэкономических показателях
Определение потребности в финансовых
ресурсах
Формировании финансовых планов исходя из
имеющейся в распоряжении менеджмента
компании информации
Подготовки корпоративной стратегии на
основе оперативных планов
Рис. 1.6. Значение планирования финансовых ресурсов
Источник: [Балабанов, с. 300].
25
Предметом финансового планирования в компании (на
предприятии, в организации) выступают денежные потоки,
финансовые и другие ресурсы компании.
Субъектами
финансового
финансового
планирования
менеджмента
выступают
в
системе
собственники,
руководители, финансовые менеджеры,
соответствующие
службы
и
организационные
структуры
компании (предприятия, организации). Главным субъектом
планирования с позиции управления и контроля является
собственник компании.
Планирование
финансовых
ресурсов
предприятия
осуществляется с помощью финансового плана.
Финансовый
документом,
план
является
который
распределение
обобщенным
отображает
денежных
средств
в
финансовым
поступление
и
краткосрочном
и
долгосрочном периоде.
Планирование
системным
финансовых
процессом,
ресурсов,
предполагает
показанные на рисунке 1.7.
являющееся
следующие
этапы,
26
1 этап
2 этап
3 этап
4 этап
проведение анализа финансовых возможностей
компании
прогнозирование последствий реализации финансовых и
иных планов и управленческих решений;
обоснование выбора оптимального варианта из ряда
возможных и включение в состав соответствующего
плана
оценка результатов и сопоставление с параметрами
плана
Рис. 1.7. Этапы планирования финансовых ресурсов
Источник: [Горелик, Филиппова, с. 170].
Основная
цель
финансового
планирования
состоит
в
определении объема финансов, достаточных чтобы достигнуть
определенных корпоративных целей.
Принято
выделять
следующие
задачи
планирования, показанные на рисунке 1.8.
финансового
Задачи планирования финансовых ресурсов
27
анализ взаимосвязи решений о
финансировании, инвестициях и дивидендов,
используя экономическую, правовую и
рыночную информацию
составление прогноза последствий принятых
управленческих решений
выбор решений, которые следует выполнить
в рамках планов
Рис. 1.8. Задачи планирования финансовых ресурсов
Источник: [Герасимова, Редин, с. 320].
Основные результаты системы планирования финансовых
ресурсов показаны на следующем рисунке 1.9.
Основные
результаты
системы
планирования
финансовых
ресурсов
получение
соответствующего
прогноза будущих
денежных
поступлений
формирование
прогнозирование
текущего и
финансовых
капитального
ресурсов на
бюджета
плановый период
Рис. 1.9. Основные результаты системы планирования
финансовых ресурсов
Источник: [Герасимова, Редин, с. 322].
28
Источниками информации для составления финансовых
планов являются следующие документы: (Рисунок 1.10).
Источники информации для
составления финансовых планов
договоры с контрагентами, содержащие взаимные
обязательства
отчетность компании и результаты ее анализа
прогнозы и перспективы продукции по оценкам
маркетинга
нормативные документы, определяющие
производственные возможности компании или
технические требования к оборудованию и
продукции
документы и формы, обеспечивающие учетную
политику
Рис. 1.10. Источники информации для составления финансовых
планов
Источник: [Герасимова, Редин, с. 330].
Методы корпоративного финансового планирования — это
способы
и
приемы
плановых
расчетов.
Финансовое
планирование в компании (на предприятии, в организации)
осуществляется с помощью нескольких методов, показанных в
таблице 1.1.
Таблица 1.1
Методы планирования финансовых ресурсов
Название метода
Характеристика метода
29
Метод экстраполяции
На основе анализа показателей
за
предыдущий
период
определяются
тенденции
отдельных параметров (величина
роста или снижения) и темпы
изменения
переносятся
на
планируемые показатели
Продолжение таблицы 1.1
Метод срока оборачиваемости
Определяется
коэффициент
оборачиваемости
активов,
продолжительность
одного
оборота, затем прогнозируются
эти
же
показатели
на
перспективу
Метод бюджета денежных средств
Определяются
направления
поступлений
и
расходов
денежных
средств,
затем
определяется
прирост
или
снижение
кассовых
остатков,
учитывается
скорость
поступления
и
расходования
денежных
средств,
обосновываются
периоды
и
составляется финансовый план
На
основе
полученных
финансовых
показателей
прогнозируется их уровень на
будущий период
На основе существующих норм
определяют
потребность
в
денежных
средствах
и
источниках
их
формирования
(пример – банки), а также нормы
амортизации, тарифы, налоги и
проч.
Устанавливается
корреляция
между имеющимися в наличии
финансовыми
ресурсами
и
фактической потребностью в них.
Метод
применяется
при
прогнозировании поступлений и
выплат из денежных фондов,
квартального плана, платежного
баланса и проч.
Расчетно–аналитический метод
Нормативный метод
Балансовый метод
Методы математического
моделирования
Позволяют
определить
количественное
выражение
взаимосвязи между финансовыми
30
показателями
и
факторами,
влияющими на их величину и
динамику
Источник: [Григорьева, с. 272].
Планирование финансовых ресурсов осуществляется на
основе ряда принципов. Принципы планирования финансовых
ресурсов показаны на рисунке 1.11.
31
Принцип системного планирования, который
состоит в совокупности элементов, их
взаимосвязи и единого вектора развития
Принципы планирования финансовых ресурсов
Принцип координации планов отдельных
структурных подразделений компании, который
состоит в необходимости согласования вносимых
изменений и их отражения в общем плане
Принцип участия означает, что каждый работник
является участником плановой деятельности
Принцип непрерывности реализуется в
потребности регулярной смены планов
Принцип гибкости предполагает наличие
резервных планов и ресурсов для их реализации
Принцип точности означает, что планы должны
быть детализированы и конкретизированы с
учетом внешних и внутренних условий
Рис. 1.11 – Принципы планирования финансовых ресурсов
Источник: [Шевцов, с. 134].
Выделяют три типа моделей планирования финансовых
ресурсов, показанные на следующем рисунке.
32
бюджетировани
е
составление
финансовых
прогнозов
(прогнозирован
ие)
разработка
финансовых
разделов
бизнес-планов
Типы
моделей
планировани
я
финансовых
ресурсов
Рис. 1.12 – Типы моделей планирования финансовых ресурсов
Источник: [Сорокина, с. 176].
Таким
образом,
Главная
цель
финансового
прогнозирования состоит в определении потребности субъекта
прогнозирования в финансовых ресурсах в прогнозируемом
периоде.
Финансовые
прогнозы
являются
необходимым
элементом и одновременно этапом в выработке финансовой
политики.
33
ГЛАВА 1.АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ
РЕСУРСАМИ ООО «АСМ–Ресурс»
2.1.
ОРГАНИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ
О сновны е направления деятельности О О О «А С М Ресурс»
РЕСУРСАМИ ООО «АСМ–РЕСУРС»
Компания
ООО
«АСМ–Ресурс»
является
поставщиком
дорожно–строительной техники и запасных частей с 2000 года.
Компания ООО «АСМ–Ресурс», в качестве официального
дилера, работает в четырех направлениях, показанных на
рисунке 2.1.
Реализация дорожностроительной техники ЧЕТРА
производства «Промтрактор»
Реализация оригинальных
запасных частей ЧЕТРА, ЯМЗ,
УРАЛ, ЧТЗ, КАМАЗ
Реализация ходовых систем к
российской и зарубежной
гусеничной технике
Гарантийно-сервисное
сопровождение техники, в том
числе техническое
обслуживание
Рис. 2.13. Основные направления деятельности ООО «АСМ–
Ресурс»
Источник: составлено автором.
34
Дилерские центры и склады компании
ООО «АСМ–
Ресурс» расположены в Уральском ФО (г. Челябинск и г.
Ноябрьск) и Дальневосточном ФО (г. Чита, Забайкальский
край).
Сервисные
бригады
по
обслуживанию
техники
осуществляют выезд из Челябинска, Читы и Ноябрьска.
Организационная структура компании ООО «АСМ–Ресурс»
представлена на следующем рисунке 2.2.
Генеральный
директор
Руководите
ль отдела
маркетинг
а
Исполни
тельный
директор
Отдел
анализа
рынка
Начальни
к
сервисног
Отдел
снабжени
я
Сервисны
й центр.
Рабочие
Юридичес
кая служба
Инженер
по
гарантии
Секретар
иат
Отдел
кадров
Технически
й директор
Руководител
ь службы
продаж
автомобилей
Финансов
ый
директор
Логист
Финансовоэкономическ
ая служба
Отдел
продаж
автомобиле
Отдел
розничны
х продаж
Отдел
корпорати
вных
Бухгалтер
ия
Экономис
т
Рис. 2.14. Организационная структура компании ООО «АСМ–
Ресурс»
Источник: составлено автором.
Представленная
линейной.
структура
управления
является
35
Линейная структура управления является очень удобной и
характеризуется следующими преимуществами: разделение
труда, единоначалие, норма управляемости, иерархия целей, а
также единство направления.
Далее
проведем
оценку
финансового
состояния
предприятия. Оценка финансового состояния предприятия
ООО
«АСМ–Ресурс»
проводится
на
основе
бухгалтерской
отчетности, представленной в приложениях 2, 3.
В таблице 2.1 показан горизонтальный анализ баланса.
Таблица 2.1
Горизонтальный анализ актива баланса «АСМ–Ресурс»
Абс. откл., +/–
Показатель
2017
2018
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Основные средства 10 000 60 000
Доходные
вложения в
23 786 24 161
материальные
ценности
Финансовые
–
–
вложения
Отложенные
–
–
налоговые активы
Прочие
1787
1713
внеоборотные
111
571
активы
1820
1797
Итого по разделу I
897
732
II. ОБОРОТНЫЕ
–
–
АКТИВЫ
261
Запасы
24 969
122
Налог на
4 902 35 178
добавленную
стоимость по
2019
Темпы роста
2018/20 2019/20 2018/ 2019/
17
18
2017 2018
81 254
50 000
21 254
6,0
1,4
22 842
375
–1 319
1,0
0,9
–
–
–
–
–
–
3230
– 73 540
641
1 517
070
1,0
1,9
3334
– 23 165
738
1 537
006
1,0
1,9
10,5
0,1
7,2
2,2
–
–
27 196 236 153
75 636
30 276
–
– 233
926
40 458
36
приобретенным
ценностям
Дебиторская
2524
задолженность
456
Финансовые
вложения (за
исключением
29 805
денежных
эквивалентов)
Денежные
средства и
15 066
денежные
эквиваленты
Прочие оборотные
3037
активы
142
5636
Итого по разделу II
340
7457
БАЛАНС
237
2377
165
– 147
291
3 354
002
0,9
2,4
240
79 000 210 195
000
– 161
000
8,1
0,3
266
642
123
251 576
815
– 142
827
17,7
0,5
–656
014
– 2 379
847
0,8
0,0
1,0
1,1
1,0
1,3
2381
128
5561
235
7358
967
5731
167
1 281
6038
– 75 105 476 860
095
9372
2 013
– 98 270
832
865
Источник: составлено автором.
Проанализируем
оборотных
активов
представленные
баланса
данные.
предприятия
Динамика
«АСМ–Ресурс»
показана на рисунке 2.3.
6,100,000
6,038,095
6,000,000
5,900,000
5,800,000
5,700,000
5,636,340
5,561,235
5,600,000
5,500,000
5,400,000
5,300,000
2017
2018
2019
Оборотные активы
Рис. 2.15. Динамика оборотных активов баланса предприятия
ООО «АСМ–Ресурс»
37
Источник: составлено автором.
В течение 2018 года происходит незначительный спад
оборотных активов предприятия на 75 105 тыс. руб. Однако в
2019 году происходит существенный рост оборотных активов
предприятия ООО «АСМ–Ресурс» на 476 860 тыс. рублей.
В оборотных активах предприятия ООО «АСМ–Ресурс» на
протяжении
периода
происходит
существенное
колебание
величины запасов: увеличение на 236 153 тыс. рублей в 2018
году и снижение на 233 926 тыс. руб. за 2019 год. При этом
снижение запасов может быть вызвано снижением объема
продаж. Учитывая это, запасы должны быть оптимальными.
Исходя из данных таблицы, происходит существенное
колебание
дебиторской
задолженности
предприятия
ООО
«АСМ–Ресурс»: снижение на 147 291 тыс. руб. за 2018 год и
существенный рост на 3 354 002 тыс. руб. за 2019 год.
Существенное
конец
увеличение
рассматриваемого
дебиторской
периода
задолженности
заслуживает
на
негативной
оценки.
Оборотные активы предприятия «АСМ–Ресурс» за 2018 год
снижаются на 75 105 тыс. руб. (поддержание такого уровня,
происходит в основном за счет роста запасов, денежных
средств и денежных эквивалентов), а за 2019 год данные
активы демонстрируют существенный рост на 476 860 тыс.
рублей
(за
счет
существенного
увеличения
дебиторской
задолженности).
Таким образом, по результатам проведенного анализа
можно сделать вывод о недостаточно эффективной структуре
оборотных активов предприятия ООО «АСМ–Ресурс».
38
Динамика внеоборотных активов баланса предприятия
ООО «АСМ–Ресурс» показана на рисунке 2.4.
4,000,000
3,334,738
3,500,000
3,000,000
2,500,000
1,820,897
2,000,000
1,797,732
1,500,000
1,000,000
500,000
-
2017
2018
2019
Внеоборотные активы
Рис. 2.16. Динамика внеоборотных активов баланса
предприятия «АСМ–Ресурс»
Источник: составлено автором.
На протяжении рассматриваемого периода происходит
существенное
колебание
величины
внеоборотных
активов
предприятия «АСМ–Ресурс»: незначительное снижение в 2018
году на 23 165 тыс. руб., и существенный рост на 1 537 006 тыс.
руб. за 2019 год.
В
составе
внеоборотных
активов
предприятия
на
протяжении всего периода увеличиваются основные средства:
на 50 000 тыс. руб. за 2018 год и на 21 254 тыс. руб. в 2019
году. Существенный рост внеоборотных активов обусловлен
ростом прочих внеоборотных активов.
Проанализируем структуру актива баланса предприятия
(Таблица 2.2).
39
Таблица 2.2
Вертикальный анализ актива баланса предприятия «АСМ–
Ресурс»
2017
Показатель
2018
2019
тыс.
%к
тыс.
%к
тыс.
%к
руб.
итогу
руб.
итогу
руб.
итогу
Актив
I. Внеоборотные
активы
Основные средства
Доходные
вложения в
материальные
ценности
Прочие
внеоборотные
активы
Итого по разделу I
II. Оборотные
10 000
0%
60 000
1%
81 254
1%
23 786
0%
24 161
0%
22 842
0%
178711
1
1820
897
24%
24%
–
0%
Запасы
24 969
0%
НДС
Дебиторская
4 902
252445
0%
активы
задолженность
Финансовые
6
34%
вложения (за
исключением
29 805
0%
15 066
0%
303714
41%
денежных
171357
1
1797
732
–
261
122
35 178
237716
5
240
000
23%
24%
323064
1
333473
8
34%
36%
0%
–
0%
4%
27 196
0%
0%
75 636
573116
1%
32%
3%
7
79 000
61%
1%
эквивалентов)
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
Прочие оборотные
266
642
238112
4%
32%
123
815
1 281
1%
0%
40
активы
Итого по разделу II
Баланс
2
563634
0
745723
7
76%
100%
8
556123
76%
5
735896
100%
7
603809
5
937283
2
64%
100%
Источник: составлено автором.
Проанализируем представленные данные.
Структура актива баланса предприятия «АСМ–Ресурс» за
2017–2019 гг. представлена на рисунках 2.5.– 2.7.
Внеоборотные активы; 24%
Оборотные активы; 76%
Рисунок 2.17. Структура актива баланса предприятия «АСМ–
Ресурс» за 2017 год
Источник: составлено автором.
Внеоборотные активы; 24%
Оборотные активы; 76%
Рисунок 2.18. Структура актива баланса предприятия «АСМ–
Ресурс» за 2018 год
Источник: составлено автором.
41
Внеоборотные активы; 36%
Оборотные активы; 64%
Рисунок 2.19. Структура актива баланса предприятия «АСМ–
Ресурс» за 2019 год
Источник: составлено автором.
На протяжении рассматриваемого периода происходит
снижение доли оборотных активов предприятия «АСМ–Ресурс»:
с 76% в 2017 году до 64% в 2019 году. Снижение удельного
веса оборотных активов способствует снижению мобилизации
активов
и
снижению
скорости
оборачиваемости
средств
компании. Высокая доля дебиторской задолженности и низкий
уровень
денежных
средств
говорят
преимущественно
о
продажах с отсрочкой и проблемах с оплатой.
На основе данных бухгалтерской отчетности проведем
анализ
структуры
и
динамики
финансовых
результатов
компании ООО «АСМ–Ресурс» представленной в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Динамика финансовых результатов компании ООО «АСМ–
Ресурс»
Наименование
показателя, тыс. руб.
2017
2018
2019
Темпы роста по
отношению
показателям
предыдущего
42
года, %
2019/
2018/
2018
2017 год
год
Выручка от продаж
397
475
1 215
(нетто)
912
421
494
119,48
255,67
Продолжение таблицы 2.3
Себестоимость
реализованной
188
764
112
823
325
287
450
902
309
117
671
243
902
069
8 331
62 881
87 184
252
106
120
850
8 032
12 924
168
526
3 629
21 076
418
38 817
41 464
33 972
24 455
72 010
продукции
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие
расходы
Прибыль (убыток) от
продаж
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до
64 721
налогообложения
Чистая прибыль
627
134
(убыток)
764
261,23
406,58
88,16
156,86
182,17
206,16
754,78
138,65
42,13
113,04
45,18
163,08
1069,63
196,74
81 894
20,15
241,06
64 248
18,15
262,72
Источник: составлено автором.
Динамика финансовых результатов компании ООО «АСМ–
Ресурс» показана на рисунке 2.8.
43
1,400,000
1,200,000
тыс. руб.
1,000,000
Выручка
Себестоимость
Валовая прибыль
Прибыль от
продаж
Прочие расходы
Чистая прибыль
800,000
600,000
400,000
200,000
-
2017 2018 2019
период
Рис. 2.20. Динамика финансовых результатов предприятия ООО
«АСМ–Ресурс»
Источник: составлено автором.
На протяжении рассматриваемого периода происходит
увеличение выручки от реализации компании ООО «АСМ–
Ресурс» с 397 912 тыс. руб. в 2017 году до 1 215 494 тыс. руб. в
2019 году. Темпы роста выручки составили 119,48% за 2018 год
и 255,67% за 2019 год. Таким образом, увеличение выручки
заслуживает положительной оценки.
На
протяжении
рассматриваемого
периода
также
происходит рост себестоимости компании ООО «АСМ–Ресурс»
с 72 010 тыс. руб. в 2017 году до 764 823 тыс. руб. в 2019 году.
Следует отметить, что темпы роста себестоимости превышают
темпы роста выручки: 261,23% за 2018 год и 406,58% за 2019
год. Данная тенденция заслуживает негативной оценки, так
44
как она означает рост затрат организации на производство и
реализацию ее продукции и оказание услуг.
Далее проведем анализ деловой активности компании
ООО «АСМ–Ресурс» по таблице 2.4.
Таблица 2.4
Показатели деловой активности предприятия ООО «АСМ–
Ресурс»
Наименование показателя
Коэффициент общей
оборачиваемости капитала,
количество оборотов
Средняя продолжительность
оборота совокупного капитала, дни
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств, количество
оборотов
Средняя продолжительность
обращения оборотных активов, дни
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности,
количество оборотов
Средний период обращения
дебиторской задолженности, дни
2017
2018
2019
0,05
0,06
0,13
6747
5572
2776
0,07
0,09
0,20
5099
4211
1788
0,16
0,20
0,21
2284
1800
1697
Продолжение таблицы 2.4
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности,
количество оборотов
Средний период обращения
кредиторской задолженности, дни
Коэффициент оборачиваемости
материальных оборотных средств
(запасов), количество оборотов
Средний период обращения
3,1
0,7
3,6
117,7
530,6
101,3
15,94
1,82
44,69
23
198
8
45
материальных оборотных средств
(запасов), дни
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала, количество
1,2
0,9
2,1
0,72
3,46
6,08
оборотов
Коэффициент оборачиваемости
заёмного капитала, количество
оборотов
Источник: составлено автором.
Проанализируем представленные показатели.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала компании
ООО «АСМ–Ресурс» представлен на рисунке 2.9.
0.14
0.13
0.12
обороты
0.10
0.08
0.06
0.06
0.05
0.04
0.02
0.00
период
Рис. 2.21. Коэффициент общей оборачиваемости капитала
компании
Источник: составлено автором.
За
рассматриваемый
коэффициента
период
оборачиваемости
происходит
капитала
увеличение
компании
ООО
«АСМ–Ресурс»: с 0,05 оборотов на начало периода, до 0,13
оборотов
на
конец
периода.
Соответственно,
средняя
продолжительность оборота совокупного капитала снижается.
46
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных
средств
компании ООО «АСМ–Ресурс» представлен на рисунке 2.10.
0.25
0.20
обороты
0.20
0.15
0.10
0.09
0.07
0.05
0.00
период
Рис. 2.22. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
компании
Источник: составлено автором.
На протяжении рассматриваемого периода происходит
увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств
с 0,07 оборотов в 2017 году до 0,20 оборотов в 2019 году.
Увеличение показателя является положительным фактором
работы предприятия.
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности компании ООО «АСМ–Ресурс» представлен на
рисунке 2.11.
47
4.0
3.6
3.5
обороты
3.0 3.1
2.5
2.0
1.5
1.0
0.7
0.5
0.0
период
Рис. 2.23. Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности
Источник: составлено автором.
На протяжении рассматриваемого периода происходит
увеличение
коэффициента
оборачиваемости
кредиторской
задолженности компании ООО «АСМ–Ресурс»: с 3,1 оборотов
на
начало
периода
Соответственно,
до
средний
3,6
оборотов
период
на
конец
обращения
периода.
кредиторской
задолженности снижается со 117,7 дней в 2017 году до 101,3
дней в 2019 году.
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных
средств (запасов) компании ООО «АСМ–Ресурс» представлен
на рисунке 2.12.
48
50.00
45.00
44.69
40.00
обороты
35.00
30.00
25.00
20.00
15.00 15.94
10.00
5.00
1.82
0.00
период
Рис. 2.24 – Коэффициент оборачиваемости материальных
оборотных средств
Источник: составлено автором.
На протяжении рассматриваемого периода происходит
увеличение
коэффициента
оборачиваемости
материальных
запасов ООО «АСМ–Ресурс»: с 15,94 оборотов на начало
периода до 44,69 оборота на конец периода. Увеличение
показателя оборачиваемости материальных оборотных средств
(запасов)
является
положительным
фактором
и
свидетельствует о повышении
эффективности
использования
материальных
запасов
предприятия.
Соответственно, происходит снижение периода обращения
материальных оборотных средств с 23 дней в 2017 году до 8
дней в 2019 году.
Показатели
рентабельности
ООО
«АСМ–Ресурс»
представлены в таблице 2.5.
Таблица 2.5
Показатели рентабельности предприятия ООО «АСМ–Ресурс»
49
№
Показатели эффективности
п/
Период
управления предприятия
п
2017
1
Рентабельность активов
2
Рентабельность продукции
0,3
0,7
187,1
13,0
8,4
41,3
4,7
11,0
7,4
1,4
1,9
33,9
5,1
5,3
2,4
0,4
1,1
капитала
Рентабельность внеоборотных
4
активов
5
Рентабельность продаж
Рентабельность оборотных
6
2019
1,8
Рентабельность собственного
3
2018
активов
7
Рентабельность издержек
351,1
56,6
15,7
8
Рентабельность производства
351,1
56,6
15,7
1 347,6
40,8
79,1
Рентабельность основных
9
средств
10
Рентабельность чистых активов
28,8
16,3
15,4
11
Рентабельность капитала
41,3
4,7
11,0
Источник: составлено автором.
Проанализируем показатели рентабельности по рисунку
2.13.
2.0
1.8
1.8
1.6
1.4
%
1.2
1.0
0.8
0.7
0.6
0.4
0.3
0.2
-
2017
2018
годы
Рис. 2.25. Рентабельность активов компании
2019
50
Источник: составлено автором.
Снижение показателя рентабельности активов с 1,8% в
2017 году до 0,7% в 2019 году является негативным фактором и
свидетельствует о снижении эффективности использования
имеющихся у предприятия ООО «АСМ–Ресурс» активов.
Проанализируем рентабельность продукции по рисунку
2.14.
200.0
180.0
187.1
160.0
140.0
%
120.0
100.0
80.0
60.0
40.0
20.0
-
13.0
2017
8.4
2019
2018
годы
Рис. 2.26. Рентабельность продукции, в %
Источник: составлено автором.
Существенное
снижение
показателя
рентабельности
продукции предприятия ООО «АСМ–Ресурс» со 187,1% в 2017
году до 8,4% в 2019 году свидетельствует о том, что происходит
снижение прибыли, которую приносит каждый вложенный
рубль.
Проанализируем рентабельность капитала
Ресурс» по рисунку 2.15.
ООО «АСМ–
51
45.0
41.3
40.0
35.0
30.0
%
25.0
20.0
15.0
11.0
10.0
5.0
-
4.7
2017
2018
2019
годы
Рис. 2.27. Рентабельность собственного капитала, в %
Источник: составлено автором.
Снижение показателя рентабельности собственного капитала
предприятия ООО «АСМ–Ресурс» с 41,3% в 2017 году до 11% в
2019 году является негативным фактором и свидетельствует о
снижении отдачи от инвестиций собственников с точки зрения
учетной прибыли.
Проанализируем
рентабельность
продаж
предприятия
(Рисунок 2.16).
40.0
35.0
33.9
30.0
%
25.0
20.0
15.0
10.0
5.1
5.0
-
2017
2018
годы
Рис. 2.28. Рентабельность продаж, в %
5.3
2019
52
Источник: составлено автором.
Рентабельность продаж является индикатором ценовой
политики
компании
и
её
способности
контролировать
издержки. Существенное снижение показателя рентабельности
продаж с 33,9% в 2017 году до 5,3% в 2019 году является
негативным
фактором
и
свидетельствует
о
снижении
эффективности ценовой политики компании.
Таким образом, по результатам проведенного анализа
рентабельности
предприятия
ООО
«АСМ–Ресурс»
можно
сделать вывод, что показатели рентабельности имеют крайне
низкое
значение,
рассматриваемого
при
периода,
этом
снижаясь
что
заслуживает
на
конец
негативной
оценки деятельности предприятия.
Организация управления финансовыми ресурсами в ООО
«АСМ–Ресурс».
Для управления финансовыми ресурсами организация
ООО «АСМ–Ресурс» руководствуется федеральными законами,
постановлениями
положениями,
представленными
правительства,
а
также
на
рисунке
деятельность предприятия:
инструкциями
внутренними
2.17,
которые
и
документами,
регулируют
53
Нормативноправовая база
финансовой
политики
предприятия
Учетная
политика
Инструкции
Устав
Бюджетный,
налоговый кодекс
Договоры
Рис. 2.29. Нормативно–правовая база финансовой политики
предприятия
Источник: составлено автором.
Система управления финансами предприятия ООО «АСМ–
Ресурс» включает в себя следующие элементы, показанные на
рисунке 2.18.
финансовые
инструменты
финансовые
методы
правовое
обеспечение
Система
управления
финансами
предприяти
я ООО
«АСМРесурс»
информационно
-методическое
обеспечение
Рис. 2.30. Система управления финансами предприятия ООО
«АСМ–Ресурс»
54
Источник: составлено автором.
Основными
финансовыми
документами
ООО
«АСМ–
Ресурс» являются:
-
Бухгалтерский баланс (форма №1),
-
Отчет о финансовых результатах (форма №2).
Все элементы бухгалтерской отчетности связаны между
собой, поскольку отражают, как правило, разные аспекты
одних и тех же фактов хозяйственной жизни.
В компании ООО «АСМ–Ресурс» управление финансами
возложено на финансово–экономическую службу. При этом
функции
распределены
между
финансовым
директором
и
главным бухгалтером.
Сравнение функций финансового директора и главного
бухгалтера предприятия показано в таблице 2.6.
Таблица 2.6
Сравнение функций финансового директора и главного
бухгалтера предприятия
Область ответственности
Финансы
Формулирование финансовой
стратегии
Формулирование налоговой
стратегии
Формулирование стратегии
управления риском
Переговоры о поглощении
Поддержание отношений с банком
Организация долгового
финансирования
Проведение размещений акций
Вложение средств
Инвестирование пенсионных средств
Предоставление кредита клиентам
Организация страхования
Контроль кассовых остатков
Финансовый
директор
Главный
бухгалтер
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
55
Поддержание отношений с
+
инвесторами
Бухгалтерский учет
Помощь в ежегодном аудите
+
Своевременное погашение
кредиторской задолженности
Взыскание дебиторской
задолженности
Получение скидок по кредиторской
задолженности
Своевременное выставление счетов
Позаказная калькуляция
себестоимости
Расчеты с банком
Подготовка докладов для
+
руководства
Подготовка финансовой отчетности
+
Предоставление информации в SEC
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
Продолжение таблицы 2.6
Финансовый
директор
Область ответственности
Выполнение политики и процедур
План счетов
Контроль функций, отданных на
аутсорсинг
Руководство бухгалтерами
Составление бюджета
Рассмотрение заявок на
капвложения
Расчет заработной платы
Внедрение передовых методов
бухучета
Финансовый анализ
Разработка показателей
результативности
Применение показателей
результативности
Анализ недостатков систем контроля
Главный
бухгалтер
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
Источник: составлено автором.
Следует
направления
отметить,
финансовой
что
в
наиболее
работы
в
ООО
общем
виде
«АСМ–Ресурс»
структурированы следующим образом:
-
общий финансовый анализ и финансовое планирование;
56
-
обеспечение
предприятия
финансовыми
ресурсами
(управление источниками средств);
-
распределение
финансовых
ресурсов
(инновационная
политика).
И сточники ф инансовы х ресурсов предприятия
О О О « А С М -Р е с у р с »
2.2.
АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И НЕДОСТАТКИ
ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
Финансовые ресурсы предприятия ООО «АСМ–Ресурс»,
направляемые
на
его
развитие,
формируются
за
счет
следующих источников, показанных на рисунке 2.19.
амортизационные
отчисления
прибыль, получаемая от
всех видов хозяйственной и
финансовой деятельности
долгосрочные кредиты
банка и других кредиторов
краткосрочные кредиты
Рис. 2.31. Источники финансовых ресурсов предприятия ООО
«АСМ–Ресурс»
Источник: составлено автором.
Далее
проанализируем
динамику
финансирования предприятия по таблице 2.7.
источников
57
Таблица 2.7
Горизонтальный анализ источников финансирования «АСМ–
Ресурс»
Статья
баланса
2017
2018
2019
Абс. откл., +/–
Темпы роста
2018/
2019/
2018/
2017
2018
2017
–
1,7
1,0
1,3
1,5
2019
/
2018
ПАССИВ
III. Капитал и
резервы
Уставный
233
400
400
166
капитал
178
000
000
822
117 45
181 69
1
9
Нераспределе
нная прибыль
92 996
24 455
64 24
8
Продолжение таблицы 2.7
Итого по
326
517
581
191
64
разделу III
IV.
174
451
699
277
248
обязательства
Заемные
551
137
200
–414
62
средства
Итого по
580
551
500
137
000
200
080
–414
500
62
разделу IV
V.
580
500
000
080
500
351
–1
351
539
268474
275
1,6
1,1
0,2
1,5
0,2
1,5
0,0
1332
5,4
0,5
1,2
1,3
Долгосрочные
Краткосрочны
е
обязательства
Заемные
средства
Кредиторская
задолженност
ь
Доходы
1 268
738
264
130
700
342
570
– 358
042
664
038
622
626
5180
6003
7897
822
18944
58
будущих
периодов
Итого по
разделу V
Баланс
703
088
556
385
68
657948
6704
8591
124
18871
3
745723
016
7358
133
9372
533
– 98
17
20138
7
967
832
270
65
1,0
1,3
1,0
1,3
Источник: составлено автором.
Проанализируем динамику показателей пассива баланса
предприятия «АСМ–Ресурс» по рисунку 2.20.
10,000,000
9,000,000
8,000,000
7,000,000
6,000,000
5,000,000
4,000,000
3,000,000
2,000,000
1,000,000
-
2017
2018
Капитал и резервы
Краткосрочные обязательства
2019
Долгосрочные обязательства
Рис. 2.32. Динамика источников финансирования предприятия
«АСМ–Ресурс»
Источник: составлено автором.
На протяжении рассматриваемого периода происходит
существенное увеличение собственного капитала предприятия:
на 191 277 тыс. руб. за 2018 и на 64 248 тыс. руб. за 2019 год.
Увеличение
собственного
позитивным
фактором
финансовой
устойчивости.
предприятия
и
капитала
свидетельствует
Рост
«АСМ–Ресурс»
нераспределенной прибыли.
предприятия
о
росте
собственного
обусловлен
является
его
капитала
увеличением
59
На протяжении рассматриваемого периода
колебание
долгосрочного
капитала
происходит
предприятия
«АСМ–
Ресурс»: в 2018 году происходит существенное снижение на
414 080 тыс. руб., а
в 2019 году, наоборот, происходит
увеличение
долгосрочного
капитала
на
62 500
тыс.
Увеличение
долгосрочных
обязательств
можно
было
бы
как
они
рассматривать
как
положительный
фактор,
так
руб.
приравниваются к собственному капиталу. Уменьшение же
долгосрочных обязательств наряду с ростом краткосрочных
может
привести
к
ухудшению
финансовой
устойчивости
предприятия «АСМ–Ресурс».
На протяжении рассматриваемого периода происходит
колебание краткосрочных обязательств: снижение на 98 270
тыс. руб. за 2018 год и существенное увеличение на 2 013 865
тыс. руб. в 2019 году. Увеличение краткосрочных обязательств
говорит о том, что предприятие обновляет основные средства и
увеличивает товарооборот, при этом сохраняя возможность
расплачиваться по своим обязательствам.
Далее
проведем
анализ
финансовой
устойчивости
предприятия (Таблица 2.8).
Таблица 2.8
Трехмерный показатель финансовой устойчивости «АСМ–
Ресурс»
Показатель
Источники формирования
собственных средств (капитал и
резерв)
Внеоборотные активы
Наличие собственных оборотных
средств
2017
2018
2019
326 174
517 451
581 699
1 820 897
1 797 732
– 1 494 723
– 1 280 281
3 334 738
– 2 753
039
60
Долгосрочные обязательства
(кредиты и займы)
Наличие собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования
оборотных средств
Краткосрочные обязательства
(кредиты и займы)
Общая величина основных
источников средств
Общая сумма запасов
Излишек (недостаток)
собственных оборотных средств
551 580
137 500
– 943 143
– 1 142 781
6 579 483
6 704 016
8 591 133
5 636 340
5 561 235
6 038 094
24 969
261 122
–1 519 692
– 1 541 403
27 196
– 2 780
–968 112
– 1 403 903
551 580
137 500
200 000
(0;0;1)
(0;0;1)
(0;0;1)
Излишек (недостаток)
собственных и долгосрочных
заемных источников покрытия
запасов
Излишек (недостаток) общей
величины основных источников
финансирования основных
запасов
Трехфакторная модель типа
финансовой устойчивости
Источник: составлено автором.
Из
расчета
трехмерного
показателя
200 000
– 2 553
039
235
– 2 580
235
финансовой
устойчивости можно сделать вывод, что предприятие «АСМ–
Ресурс» обладает неустойчивым финансовым положением.
Неустойчивое финансовое положение предприятия «АСМ–
Ресурс» может привести к нарушению платежеспособности
организации. Однако, в этом случае сохраняется возможность
восстановления равновесия между платежными средствами и
платежными
хозяйственном
обязательствами
обороте
ослабляющих
за
счет
организации
финансовую
использования
источников
напряженность
в
средств,
(временно
свободных средств резервного капитала, специальных фондов,
то
есть
фондов
дебиторской
накопления
и
задолженности
потребления,
над
превышения
непросроченной
61
кредиторской, банковских кредитов на временное пополнение
оборотных средств).
Далее
проведем
коэффициентный
анализ
финансовой
устойчивости.
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО
«АСМ–Ресурс» представлены в таблице 2.9.
Таблица 2.9
Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатель
2017
2018
Нормати
2019
в
Коэффициент автономии
0,04
0,07
0,06
> 0,5
Коэффициент задолженности
Коэффициент
5,58
0,27
0,95
0,5 – 0,8
0,18
3,76
1,05 0,67 – 1,5
–0,17
–0,21
–0,42
> 0,1,
–2,89
–2,21
–4,39
0.2–0.5
3,10
3,09
1,81
0,5
0,12
0,09
0,08
< 0,7
самофинансирования
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
Коэффициент маневренности
Коэффициент соотношения
мобильных и
иммобилизованных активов
Коэффициент финансовой
устойчивости
Источник: составлено автором.
Проанализируем представленные данные.
На
рисунке
2.21.
показан
коэффициент
(автономии)
финансовой независимости предприятия ООО «АСМ–Ресурс».
62
Коэффициент финансовой независимости
0.08
0.07
0.07
0.06
доли ед.
0.06
0.05
0.04
0.04
0.03
0.02
0.01
-
2017
2018
2019
период
Рис. 2.33. Коэффициент (автономии) финансовой
независимости предприятия ООО «АСМ–Ресурс»
Источник: составлено автором.
Коэффициент финансовой независимости – финансовый
коэффициент, равный отношению собственного капитала и
резервов к сумме активов предприятия. Исходные данные для
расчета
содержит
бухгалтерский
баланс
организации.
Коэффициент финансовой независимости показывает долю
активов
организации,
собственного
источниками
покрывается
которые
капитала
(обеспечиваются
формирования).
за
рассматриваемого
счет
покрываются
заемных
периода
Оставшаяся
средств.
значение
за
счет
собственными
доля
На
активов
протяжении
коэффициента
финансовой независимости предприятия ООО «АСМ–Ресурс»
колеблется с 0,04 в 2017 году до 0,07 в 2018 году и до 0,06 в
2019 году, оставаясь при этом ниже нормативного значения.
На
рисунке 2.22. показан коэффициент финансовой
задолженности (финансовый рычаг) предприятия ООО «АСМ–
Ресурс».
63
Коэффициент задолженности (финансовый рычаг)
6.00
5.6
д о л и ед .
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
-
0.9
0.3
2018
2017
2019
период
Рис. 2.34. Коэффициент задолженности (финансовый рычаг)
предприятия
Источник: составлено автором.
На протяжении рассматриваемого периода происходит
колебание показателя: 5,58 в 2017 году, 0,3 в 2018 году и 0,95 в
2019
году.
Снижение
показателя
финансового
рычага
предприятия ООО «АСМ–Ресурс» свидетельствует о снижении
эффективности использования собственного капитала.
Проанализируем коэффициент самофинансирования на
рисунке 2.23.
64
Коэффициент самофинансирования
4.00
3.76
3.50
доли ед.
3.00
2.50
2.00
1.50
1.05
1.00
0.50
-
0.18
2017
2018
2019
период
Рис. 2.35. Коэффициент самофинансирования предприятия
Источник: составлено автором.
На протяжении рассматриваемого периода происходит
колебание коэффициента самофинансирования предприятия
ООО «АСМ–Ресурс» с 0,18 в 2017 году до 1,05 в 2019 году.
Снижение коэффициента самофинансирования предприятия
ООО
«АСМ–Ресурс»
эффективности
свидетельствует
использования
о
источников
снижении
увеличения
собственного капитала.
Проанализируем
коэффициент
собственными средствами по рисунку 2.24.
обеспеченности
65
до ли ед.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
-0.05
-0.10
-0.15
-0.20
-0.25
-0.30
-0.35
-0.40
-0.45
-0.17
-0.21
-0.42
2017
2018
2019
период
Рис. 2.36. Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
Источник: составлено автором.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами –
коэффициент
равный
отношению
собственных
оборотных
средств компании к величине оборотных активов. Коэффициент
обеспеченности собственными средствами показывает, долю
оборотных
активов
собственных
средств
рассматриваемого
коэффициента
компании,
финансируемых
предприятия.
периода
обеспеченности
На
за
счет
протяжении
происходит
снижение
собственными
средствами
предприятия ООО «АСМ–Ресурс» с 0,17 в 2017 году до минус
0,42 в 2019 году, что заслуживает негативной оценки.
Проанализируем
коэффициент
маневренности
предприятия ООО «АСМ–Ресурс» по рисунку 2.25.
66
-0.50
2017
2018
2019
-1.00
доли ед.
-1.50
-2.00
-2.21
-2.50
-2.89
-3.00
-3.50
-4.00
-4.39
-4.50
-5.00
период
Рис. 2.37. Коэффициент маневренности предприятия ООО
«АСМ–Ресурс»
Источник: составлено автором.
Значение
коэффициента
маневренности
на
всем
протяжении рассматриваемого периода имеет отрицательное
значение,
что
обусловлено
отрицательной
величиной
собственных оборотных средств.
Проанализируем коэффициент финансовой устойчивости,
динамика которого показана на рисунке 2.26.
Коэффициент финансовой устойчивости
0.14
0.12
0.12
0.09
доли ед.
0.10
0.08
0.08
0.06
0.04
0.02
-
2017
2018
период
2019
67
Рис. 2.38. Коэффициент финансовой устойчивости предприятия
Источник: составлено автором.
Коэффициент финансовой устойчивости является одним из
классических показателей, характеризующих независимость
предприятия
от
протяжении
финансовых
институтов
рассматриваемого
(кредиторов).
периода
На
значение
коэффициента финансовой независимости предприятия ООО
«АСМ–Ресурс» снижается с 0,12 в 2017 году до 0,08 в 2019
году.
Это
заслуживает
положительной
оценки,
поскольку
нормативное значение данного коэффициента составляет < 0,7.
Также
в
управления
рамках
оценки
финансовыми
эффективности
ресурсами
системы
предприятия
целесообразно провести анализ ликвидности.
Проведем группировку активов баланса предприятия ООО
«АСМ–Ресурс», представленную в таблице 2.10.
Таблица 2.10
Группировка активов ООО «АСМ–Ресурс»
№
состав,
п/
тыс.
Наименование
п
Наиболее
А1
ликвидные
активы
Быстро
А2
реализуемые
активы
Медленно
А3
реализуемые
активы
А4
Трудно
доля,
руб.
2017
3052
208
29 805
2554
327
1820
%
состав,
тыс.
доля,
руб.
%
0
34
24
2647
770
240
000
2673
465
1797
тыс.
доля,
руб.
2018
41
состав,
%
2019
36
3
36
24
125
096
79 000
5833
999
3334
1
1
62
36
68
реализуемые
активы
ИТОГО АКТИВЫ
897
7457
237
732
7358
100
967
738
100
9372
832
100
Источник: составлено автором.
Проведем группировку пассивов баланса предприятия
ООО «АСМ–Ресурс», представленную в таблице 2.11.
Таблица 2.11
Группировка пассивов ООО «АСМ–Ресурс»
состав,
доля,
тыс.
%
Наименование
руб.
2017
Наиболее
531074
71,2
срочные
5
пассивы
Краткосрочны 126873
17,0
8
е пассивы
Долгосрочные
551 580
7,4
пассивы
Устойчивые
326 174
4,4
пассивы
№
п/п
П1
П2
П3
П4
ИТОГО ПАССИВЫ
745723
7
100,0
состав,
доля,
тыс.
%
руб.
2018
состав,
доля,
тыс.
%
руб.
2019
670375
2
91,1
8239
594
87,9
264
0,0
351539
3,8
137 500
1,9
200 000
2,1
517 451
7,0
581 699
6,2
735896
7
100,0
9372
832
100,0
Источник: составлено автором.
Сопоставление активов и пассивов предприятия показано
в таблице 2.12.
Таблица 2.12
Сопоставление активов и пассивов предприятия, в тыс. руб.
А
А1
Сумма, тыс. руб.
2017
2018
2019
3 052
2 647
125 096
208
770
П
П1
Сумма, тыс. руб.
2017
2018
2019
5 310
6 703
8 239
745
752
594
69
А2
29 805
240 000
79 000
2 554
2 673
5 833
327
1 820
465
1 797
999
3 334
897
732
738
А3
А4
1 268
П2
738
264
351 539
П3
551 580
137 500
200 000
П4
326 174
517 451
581 699
Источник: составлено автором.
Соблюдение условий баланса предприятия показано в
таблице 2.13.
Таблица 2.13
Соблюдение условий баланса ООО «АСМ–Ресурс»
2017
–
–
+
–
Норматив
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
2018
–
+
+
–
2019
–
–
+
–
Источник: составлено автором.
Таким
образом,
проанализировав
баланс
предприятия
ООО «АСМ–Ресурс» можно сделать вывод, что в 2017 и 2019
годах соблюдается только 1 условие из 4, а в 2018 году – два из
четырех,
что
является
показателем
низкого
уровня
ликвидности.
Проведем коэффициентный анализ ликвидности.
В таблице 2.14 представлены показатели ликвидности.
Таблица 2.14
Показатели платежеспособности ООО «АСМ–Ресурс»
№
п/п
Показатель
1
Коэффициент текущей ликвидности
2017
0,86
2018
0,83
2019
0,70
70
Коэффициент быстрой (срочной)
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
2
3
0,39
0,43
0,69
0,002
0,04
0,01
Источник: составлено автором.
Коэффициент текущей ликвидности (Currentratio) показан
на рисунке 2.27.
0.9
0.8
0.9
0.8
0.7
0.7
ед .
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
-
2017
2018
2019
годы
Рис. 2.39. Коэффициент текущей ликвидности ООО «АСМ–
Ресурс»
Источник: составлено автором.
Коэффициент текущей ликвидности ООО «АСМ–Ресурс»
снижается с 0,9 в 2017 году до 0,7 в 2019 году. Падение
свидетельствует о снижении способности компании погашать
текущие
(краткосрочные)
обязательства
за
счёт
только
оборотных активов.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности представлен
на рисунке 2.28.
71
0.80
0.70
0.69
0.60
ед .
0.50
0.40
0.43
0.39
0.30
0.20
0.10
-
2017
2018
2019
годы
Рис. 2.40. Коэффициент быстрой ликвидности предприятия
ООО «АСМ–Ресурс»
Источник: составлено автором.
Коэффициент быстрой ликвидности предприятия ООО
«АСМ–Ресурс»
увеличивается
на
протяжении
рассматриваемого периода: с 0,39 в 2017 году до 0,43 в 2018
году и до 0,69 в 2019 году. Увеличение показателя говорит о
том, что происходит рост части краткосрочных обязательств
компании, которая может быть немедленно погашена за счет
средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах,
а также поступлений по расчетам с дебиторами.
Коэффициент абсолютной ликвидности представлен на
рисунке 2.29.
72
0.045
0.040
0.040
0.035
ед .
0.030
0.025
0.020
0.015
0.014
0.010
0.005
-
0.002
2017
2018
2019
годы
Рис. 2.41. Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия
ООО «АСМ–Ресурс»
Источник: составлено автором.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
ООО
«АСМ–
Ресурс» колеблется на протяжении всего периода: 0,002 в 2017
году и 0,014 в 2019 году. Данные показатели свидетельствуют о
способности оплачивать краткосрочные долги с помощью
свободных денег фирмы. На всем рассматриваемом периоде
они остаются ниже нормы, что
заслуживает негативной
оценки.
Таким
образом,
рассмотрев
систему
формирования
финансов предприятия ООО «АСМ–Ресурс» можно выделить
следующие проблемы, показанные в таблице 2.15.
Таблица 2.15
Проблемы системы управления финансами на предприятии
№ п/
п
1
Проблема
Пояснение
Высокий уровень
Высокий уровень заемного капитала
73
увеличивает финансовые риски
предприятия.
Дополнительные расходы на
заемных средств
обслуживание займа. Причина:
привлечение средств на пополнение
2
3
Неэффективное
оборотного капитала
Отсутствие системы планирования
управление ресурсами
Неустойчивое
финансовых ресурсов
Может привести к нарушению
финансовое положение
платежеспособности организации
Источник: составлено автором.
Следует
отметить,
что привлечение заемных
средств
осуществляется с целью финансирования оборотного капитала.
Возникновение просроченной дебиторской задолженности
увеличивает затраты предприятия на обслуживание заемного
капитала, что влечет за собой уменьшение выручки, снижение
рентабельности и ликвидности оборотных средств и в итоге
оказывает негативное действие на финансовую устойчивость
предприятия в целом.
Таким
образом,
дебиторскую
задолженность
можно
рассматривать как:
– средство погашения кредиторской задолженности;
– часть проданных товаров, работ, услуг, но еще не
оплаченных покупателями;
– элемент оборотных активов, финансирующийся за счет
собственных или заемных средств.
По результатам проведенного анализа было определено,
что рост заемных средств, связан с привлечением ресурсов,
направленных на пополнение оборотного капитала. А это в
свою очередь
связано
с высокой
величиной
дебиторской
74
задолженности.
Дебиторская
задолженность
является
проблемной сферой для предприятий любой отрасли. Сложные
экономические условия, снижение платежеспособного спроса –
все эти факторы негативно влияют на уровень дебиторской
задолженности
–
возникают
просрочки
со
стороны
покупателей.
В данной ситуации необходимо комплексный подход.
Своевременный контроль и анализ позволят вовремя выявить
просроченную задолженность и оперативно принять меры по
ее взысканию. Воздействие на дебитора может быть жестким
или мягким: можно сразу подать в суд, а можно и поддержать
контрагента,
погашения
предложив
обязательств,
ему
более
например
доступные
бартер
методы
или
отсрочку
задолженностью
требует
платежа.
Работа
с
дебиторской
планирования и четко выстроенного процесса управления
риском
неплатежей.
правильного
и
Она
начинается
своевременного
с
организации
документооборота
внутри
компании и с контрагентами. Определяется круг сотрудников,
которые
отвечают
регулярный
за
анализ
работу
с
дебиторами.
дебиторской
Проводится
задолженности,
права
изменения условий поставки, составляются регламентирующие
документы с описанием порядка действий по возврату долгов.
Нужно
обязательно
мотивирования
рассмотреть
сотрудников
на
меры
поощрения,
достижение
минимальных
установленных показателей задолженности.
С целью недопущения роста просроченной дебиторской
задолженности в договоры с контрагентами целесообразно
включать
пункты,
предусматривающие
возложение
на
75
должника дополнительных обременений в виде штрафных
санкций в случае нарушения условий договоров.
В настоящее время наиболее применимыми являются
следующие
виды
неустоек:
зачетная,
исключительная,
штрафная, альтернативная. Зачетная — убытки взыскиваются в
случае, если их не способна полностью покрыть неустойка.
Исключительная — взыскивается всего лишь неустойка. При
штрафной неустойке кредитор вправе требовать возмещения в
полном объеме причиненных убытков и, сверх того, уплаты
неустойки.
Наконец,
альтернативная
неустойка
предусматривает право потерпевшей стороны взыскать либо
неустойку, либо убытки.
2.3.
ОПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ ФИНАНСОВЫХ
РЕСУРСОВ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ
Одним из вариантов снижения величины дебиторской
задолженности
является
применение
системы
штрафных
санкций.
На
этапе
предприятия
штрафных
применения
имеет
санкций,
применения
в
большое
штрафов
и
значение
разработка
регламентирующей
каждом
конкретном
неустоек
шкалы
возможность
случае.
для
их
Например,
предлагается установить определенный размер штрафов для
организаций в зависимости от срока просрочки. Величина
штрафов для каждой группы будет зависеть от количества
дней,
на
которую
соответствии
со
приведенной
в
производится
следующей
следующей
задержка
шкалой
таблице.
платежа,
штрафных
в
санкций,
Приведенная
шкала
76
штрафных санкций устанавливает фиксированную величину
штрафов для каждого контрагента в зависимости от просрочки
платежа, представленных в таблице 2.16.
Таблица 2.15
Шкала штрафных санкций
Показатель
0 дней
0–30 дней
30–60
60–90
Свыше 90
дней
дней
дней
% от суммы
просроченн
ой
дебиторско
0
0,02
0,03
0,04
0,05
й
задолженно
сти
Источник: составлено автором.
Неустойка начисляется в процентах от просроченной
суммы за каждый день просрочки платежа (таким образом, по
условиям договора, если контрагент производит задержку
платежа на срок от 30 до 60 дней, он обязан уплатить
неустойку в сумме 0,03% от просроченной суммы). После
целесообразно
штрафных
в
соответствии
санкций
произвести
с
методикой
начисление
начисления
штрафов
на
задолженность контрагентов по тем договорам, по которым
произведена задержка выполнения работ или оплаты.
В
целях
оптимизации
применения
штрафов
на
предприятии предлагается методика применения штрафных
санкций, регламентирующая порядок шагов, при работе с
контрагентами.
77
Шаг 1. На этапе заключения договора с контрагентом
предприятие проводит комплекс мероприятий, необходимых
для
установления
надежности
и
платежеспособности
потенциального контрагента.
Шаг 2. Размер штрафов определяется в соответствии со
шкалой штрафных санкций, приведенной в таблице 2.16. Таким
образом, предусматриваются штрафы при задержке платежа
следующим образом:
при задержке от 0 до 30 дней – 0,02% от просроченной
суммы за каждый день просрочки;
при задержке от 30 до 60 дней – 0,03% от просроченной
суммы за каждый день просрочки;
при задержке от 60 до 90 дней – 0,04% от просроченной
суммы за каждый день просрочки;
при задержке свыше 90 дней – 0,05% от просроченной
суммы за каждый день просрочки;
Шаг 3. В процессе текущей работы с контрагентами
постоянно проводится мониторинг существующей дебиторской
задолженности на предмет нарушения сроков исполнения
обязательств.
Шаг 4. В случае выявления случаев задержки платежа на
просроченную сумму производится расчет штрафных санкций.
Шаг
5.
Производится
начислении
штрафных
нарушения
условий
уведомление
санкций.
договора
В
по
контрагента
случае
о
дальнейшего
истечении
90 дней
производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой
штрафных санкций.
Шаг 6. Контрагенту направляется претензия, проводится
комплекс мероприятий, направленных на предарбитражное
78
урегулирование ситуации. В случае отказа дебитора погасить
образовавшуюся
задолженность
направляется
иск
в
Арбитражный суд о взыскании суммы основного долга и
начисленных штрафных санкций.
Далее рассчитаем экономическую эффективность второго
мероприятия – введения штрафных санкций.
Рассчитаем в следующей таблице сумму штрафа основных
дебиторов
с
наиболее
высоким
сроком
просроченной
дебиторской задолженности на основе данных, полученных во
втором разделе работы.
Поскольку
компания
имеет
большое
количество
дебиторов, объединим их в 9 групп в зависимости от величин
долга (Таблица 2.17).
Таблица 2.16
Группировка дебиторов «АСМ–Ресурс» с просроченной
задолженностью
Группа
1
2
3
4
5
6
7
8
9
группа
группа
группа
группа
группа
группа
группа
группа
группа
дебиторов
дебиторов
дебиторов
дебиторов
дебиторов
дебиторов
дебиторов
дебиторов
дебиторов
Сумма долга, тыс. руб.
< 50
51–100
101–200
201–300
301–500
501–800
801–900
901–1000
>1000
Источник: составлено автором.
В таблице 2.18 мы разнесли дебиторов «АСМ–Ресурс» в
зависимости от периода просрочки.
79
Таблица 2.17
Перечень дебиторов «АСМ–Ресурс» с просроченной
задолженностью
Наименование
0–30
30–60
60–90
дебиторов
дней
дней
дней
1 группа
дебиторов
2 группа
дебиторов
3 группа
дебиторов
4 группа
дебиторов
5 группа
дебиторов
6 группа
дебиторов
7 группа
дебиторов
8 группа
дебиторов
9 группа
дебиторов
Всего, тыс. руб.
Свыше
90
Доля,
Всего
%
дней
11
6879
4455
344
5789
2357
390
1 537
6 567
0
5 200
0
4380
3209
208
137
7 934
8,9
4589
3278
981
245
9 093
10,2
3568
4128
1819
1 361
5432
2321
0
805
8 558
9,6
5 038
0
3876
0
8 914
10,0
6 842
3410
0
0
49 084
23 158
12 818
4 084
678
10
073
11
767
10
876
10
252
89
144
13,1
11,3
13,2
12,2
11,5
100
Источник: составлено автором.
Расчет величины штрафных санкций по просроченной
задолженности представлен в таблице 2.19.
Таблица 2.18
Расчет величины штрафных санкций
Наименование
дебиторов
Процент от
0–30 дней
0,02
30–60
60–90
Свыше
Величина
дней
0,03
дней
0,04
90 дней
0,05
штрафа
80
суммы
просроченной
задолженност
и
1 группа
138
дебиторов
134
14
–
285
Продолжение таблицы 2.19
2 группа
дебиторов
3 группа
дебиторов
4 группа
116
71
16
77
279
131
–
208
–
339
88
96
8
7
199
92
98
39
12
242
71
124
73
68
336
109
70
–
40
219
101
–
155
–
256
137
102
–
–
239
982
695
513
204
2 393
дебиторов
5 группа
дебиторов
6 группа
дебиторов
7 группа
дебиторов
8 группа
дебиторов
9 группа
дебиторов
Всего, тыс.
руб.
Источник: составлено автором.
Таким
отношении
образом,
при
дебиторов,
введении
компания
штрафных
санкции
«АСМ–Ресурс»
в
сможет
привлечь 2 393 тыс. руб. в виде штрафов.
Также предложенные мероприятия позволят ускорить
сроки
погашения
дебиторской
задолженности,
увеличить
оборачиваемость оборотных средств, снизить зависимость от
платежной дисциплины.
81
Для
полной
оценки
эффективности
мероприятия
спрогнозируем показатели, рассчитанные во второй главе
работы.
На
рисунке
2.30.
показан
коэффициент
финансовой
независимости предприятия ООО «АСМ–Ресурс» с учетом
прогноза.
доли ед.
Коэффициент финансовой независимости
0.10
0.09
0.08
0.07
0.06
0.05
0.04
0.03
0.02
0.01
-
0.09
0.07
0.06
0.04
2017
2018
2019
прогноз
период
Рис. 2.42. Коэффициент финансовой независимости
предприятия ООО «АСМ–Ресурс» с учетом прогноза
Источник: составлено автором.
На
протяжении
рассматриваемого
периода
значение
коэффициента финансовой независимости предприятия ООО
«АСМ–Ресурс» колеблется с 0,04 в 2017 году до 0,07 в 2018
году
и
до
0,06
в
2019 году,
оставаясь
при
этом
ниже
нормативного значения. При этом в прогнозном периоде
значение
показателя
увеличивается,
что
заслуживает
является
поставщиком
положительной оценки.
- Выводы по главе второй:
Компания
ООО
«АСМ–Ресурс»
дорожно–строительной техники и запасных частей с 2000 года.
82
На протяжении рассматриваемого периода происходит
увеличение выручки от реализации компании ООО «АСМ–
Ресурс» с 397 912 тыс. руб. в 2017 году до 1 215 494 тыс. руб. в
2019 году. Темпы роста выручки составили 119,48% за 2018 год
и 255,67% за 2019 год. Таким образом, увеличение выручки
заслуживает положительной оценки.
На
протяжении
рассматриваемого
периода
также
происходит рост себестоимости компании ООО «АСМ–Ресурс»
с 72 010 тыс. руб. в 2017 году до 764 823 тыс. руб. в 2019 году.
Следует отметить, что темпы роста себестоимости превышают
темпы роста выручки: 261,23% за 2018 год и 406,58% за 2019
год. Данная тенденция заслуживает негативной оценки.
ООО «АСМ–Ресурс» в своей деятельности руководствуется
федеральными
законами,
инструкциями
и
постановлениями
положениями,
а
также
правительства,
внутренними
документами, которые регулируют деятельность предприятия:
Система управления финансами предприятия ООО «АСМ–
Ресурс» включает в себя следующие элементы: финансовые
методы,
финансовые
инструменты,
правовое
обеспечение,
информационно–методическое обеспечение.
В компании ООО «АСМ–Ресурс» управление финансами
возложено на финансово–экономическую службу. При этом
функции
распределены
между
финансовым
директором
и
главным бухгалтером.
Финансовые ресурсы предприятия ООО «АСМ–Ресурс»,
направляемые
на
его
развитие,
формируются
за
счет
следующих источников: амортизация, прибыль, долгосрочные и
краткосрочные кредиты.
83
На протяжении рассматриваемого периода происходит
существенное увеличение собственного капитала предприятия:
на 191 277 тыс. руб. за 2018 и на 64 248 тыс. руб. за 2019 год.
Увеличение
собственного
позитивным
фактором
финансовой
устойчивости.
предприятия
и
капитала
предприятия
свидетельствует
Рост
«АСМ–Ресурс»
о
является
росте
собственного
обусловлен
его
капитала
увеличением
нераспределенной прибыли.
На протяжении рассматриваемого периода происходит
колебание
Ресурс»:
долгосрочного
капитала
предприятия
«АСМ–
в 2018 году происходит существенное снижение на
414 080 тыс. руб. А в 2019 году наоборот, происходит
увеличение долгосрочного капитала на 62 500 тыс. руб.
Увеличение
долгосрочных
рассматривать,
обязательств
можно
было
бы
как положительный фактор, так как они
приравниваются к собственному капиталу. Уменьшение же
долгосрочных обязательств наряду с ростом краткосрочных
может
привести
к
ухудшению
финансовой
устойчивости
предприятия «АСМ–Ресурс».
На протяжении рассматриваемого периода происходит
колебание краткосрочных обязательств: снижение на 98 270
тыс. руб. за 2018 год и существенное увеличение на 2 013 865
тыс. руб. в 2019 году. Увеличение краткосрочных обязательств
говорит о том, что предприятие обновляет основные средства и
увеличивает товарооборот, при этом сохраняя возможность
расплачиваться по своим обязательствам.
Для
оценки
эффективности
системы
управления
финансами был проведен анализ финансовой устойчивости и
ликвидности.
84
Из
расчета
трехмерного
показателя
финансовой
устойчивости можно сделать вывод, что предприятие «АСМ–
Ресурс» обладает неустойчивым финансовым положением.
Таким
финансов
образом,
на
рассмотрев
предприятии
был
систему
обозначен
формирования
ряд
проблем,
требующих решения.
Рассмотрев систему формирования финансов предприятия
ООО «АСМ–Ресурс» был обозначен ряд проблем, среди которых
основной
является
Следует
отметить,
высокий
что
уровень
заемного
привлечение
капитала.
заемных
средств
осуществляется с целью финансирования оборотного капитала.
По результатам проведенного анализа было определено, что
рост
заемных
средств
связан
с
привлечением
ресурсов,
направленных на пополнение оборотного капитала. А это в
свою очередь
связано
задолженности.
с высокой
Дебиторская
величиной
дебиторской
задолженность
является
проблемной сферой для предприятий любой отрасли. Сложные
экономические условия, снижение платежеспособного спроса –
все эти факторы негативно влияют на уровень дебиторской
задолженности
–
возникают
просрочки
со
стороны
покупателей.
Одним из вариантов снижения величины дебиторской
задолженности
является
применение
системы
штрафных
санкций. На этапе применения штрафов и неустоек для
предприятия
штрафных
имеет
санкций,
большое
значение
регламентирующей
разработка
шкалы
возможность
их
применения в каждом конкретном случае. При введении
штрафных санкции в отношении дебиторов, компания «АСМ–
Ресурс» сможет привлечь 2 393 тыс. руб. в виде штрафов.
85
Также предложенные мероприятия позволят ускорить
сроки
погашения
дебиторской
задолженности,
увеличить
оборачиваемость оборотных средств, снизить зависимость от
платежной дисциплины.
Положительная динамика рассчитанного коэффициента
финансовой независимости предприятия в прогнозном периоде
заслуживает положительной оценки.
86
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По результатам проведенной работы сделаем следующие
выводы.
Компания
ООО
«АСМ–Ресурс»
является
поставщиком
дорожно–строительной техники и запасных частей с 2000 года.
На протяжении рассматриваемого периода происходит
увеличение выручки от реализации компании ООО «АСМ–
Ресурс» с 397 912 тыс. руб. в 2017 году до 1 215 494 тыс. руб. в
2019 году. Темпы роста выручки составили 119,48% за 2018 год
и 255,67% за 2019 год. Таким образом, увеличение выручки
заслуживает положительной оценки.
На
протяжении
рассматриваемого
периода
также
происходит рост себестоимости компании ООО «АСМ–Ресурс»
с 72 010 тыс. руб. в 2017 году до 764 823 тыс. руб. в 2019 году.
Следует отметить, что темпы роста себестоимости превышают
темпы роста выручки: 261,23% за 2018 год и 406,58% за 2019
год. Данная тенденция заслуживает негативной оценки.
ООО «АСМ–Ресурс» в своей деятельности руководствуется
федеральными
законами,
инструкциями
и
постановлениями
положениями,
а
также
правительства,
внутренними
документами, которые регулируют деятельность предприятия.
Система управления финансами предприятия ООО «АСМ–
Ресурс» включает в себя следующие элементы: финансовые
методы,
финансовые
инструменты,
правовое
обеспечение,
информационно–методическое обеспечение.
В компании ООО «АСМ–Ресурс» управление финансами
возложено на финансово–экономическую службу. При этом
87
функции
распределены
между
финансовым
директором
и
главным бухгалтером.
Финансовые ресурсы предприятия ООО «АСМ–Ресурс»,
направляемые
на
его
развитие,
формируются
за
счет
следующих источников: амортизация, прибыль, долгосрочные и
краткосрочные кредиты.
На протяжении рассматриваемого периода происходит
существенное увеличение собственного капитала предприятия:
на 191 277 тыс. руб. за 2018 и на 64 248 тыс. руб. за 2019 год.
Увеличение
собственного
капитала
позитивным
фактором
финансовой
устойчивости.
предприятия
и
предприятия
свидетельствует
Рост
«АСМ–Ресурс»
о
является
росте
собственного
обусловлен
его
капитала
увеличением
нераспределенной прибыли.
На протяжении рассматриваемого
колебание
Ресурс»:
414 080
долгосрочного
капитала
периода происходит
предприятия
«АСМ–
в 2018 году происходит существенное снижение на
тыс.
руб.
А
в
2019
году,
наоборот,
происходит
увеличение
долгосрочного
капитала
на
62 500
тыс.
Увеличение
долгосрочных
обязательств
можно
было
рассматривать,
руб.
бы
как положительный фактор, так как они
приравниваются к собственному капиталу. Уменьшение же
долгосрочных обязательств наряду с ростом краткосрочных
может
привести
к
ухудшению
финансовой
устойчивости
предприятия «АСМ–Ресурс».
На протяжении рассматриваемого периода происходит
колебание краткосрочных обязательств: снижение на 98 270
тыс. руб. за 2018 год и существенное увеличение на 2 013 865
тыс. руб. в 2019 году. Увеличение краткосрочных обязательств
88
говорит о том, что предприятие обновляет основные средства и
увеличивает товарооборот, при этом сохраняя возможность
расплачиваться по своим обязательствам.
Для
оценки
эффективности
системы
управления
финансами был проведен анализ финансовой устойчивости и
ликвидности.
Из
расчета
трехмерного
показателя
финансовой
устойчивости можно сделать вывод, что предприятие «АСМ–
Ресурс» обладает неустойчивым финансовым положением.
Таким
образом,
рассмотрев
финансов на предприятии,
систему
формирования
был обозначен ряд проблем,
требующих решения.
Таким
образом,
рассмотрев
систему
формирования
финансов предприятия ООО «АСМ–Ресурс» был обозначен ряд
проблем, среди которых основной является высокий уровень
заемного
капитала.
Следует
отметить,
что
привлечение
заемных средств осуществляется с целью финансирования
оборотного капитала. По результатам проведенного анализа
было
определено,
привлечением
что
рост
ресурсов,
заемных
средств
направленных
на
связан
с
пополнение
оборотного капитала. А это в свою очередь связано с высокой
величиной
дебиторской
задолженности.
Дебиторская
задолженность является проблемной сферой для предприятий
любой отрасли. Сложные экономические условия, снижение
платежеспособного спроса – все эти факторы негативно влияют
на уровень дебиторской задолженности – возникают просрочки
со стороны покупателей.
Одним из вариантов снижения величины дебиторской
задолженности
является
применение
системы
штрафных
89
санкций. На этапе применения штрафов и неустоек для
предприятия
штрафных
имеет
большое
санкций,
значение
регламентирующей
разработка
шкалы
возможность
их
применения в каждом конкретном случае. При введении
штрафных санкции в отношении дебиторов, компания «АСМ–
Ресурс» сможет привлечь 2 393 тыс. руб. в виде штрафов.
Также предложенные мероприятия позволят ускорить
сроки
погашения
дебиторской
задолженности,
увеличить
оборачиваемость оборотных средств, снизить зависимость от
платежной дисциплины.
Положительная динамика рассчитанного коэффициента
финансовой независимости предприятия в прогнозном периоде
заслуживает положительной оценки.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Абрютина М.С. Финансовый анализ: учебное пособие. /
М.С. Абрютина. Москва: ДиС, 2017. 192 c.
2. Акмаева Р. И., Епифанова Н.Ш. Экономика организаций
(предприятий): учебное пособие для вузов / Р.И. Акмаева, Н.Ш.
Епифанова. Ростов-на-Дону: Феникс, 2017. 494 с.
90
3. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности. / А.И. Акмаева. Москва: КноРус,
2019. 672с.
4.
Алексейчева
Е.Ю.
Экономика
организации
(предприятия). / Е.Ю. Алексейчева. Москва: Дашков и К, 2017.
292 c.
5. Арзуманова Т.И. Экономика организации: учебник для
бакалавров / Арзуманова Т.И. Москва: Дашков и К, 2017. 240 c.
6. Артюшин В.В. Финансовый анализ. Инструментарий
практика: учебное пособие / В.В. Артюшин.
Москва: Юнити,
2017. 120 c.
7. Бабаев Ю.А. Теория бухгалтерского учета: учебник /
Ю.А. Бабаев. Москва: Проспект, 2017. 239 с.
8. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория
экономического анализа / М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д.
Шеремет. Москва: Финансы и статистика, 2017. 416 с.
9. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование
хозяйствующего субъекта: учебник / И.Т. Балабанов. Москва:
Финансы и статистика, 2018. 340 с.
10. Банк В.Р. Банк С.В. Финансовый анализ: учебное
пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк. Москва: Проспект, 2018. 344 с.
11. Бариленко В.И. Комплексный анализ хозяйственной
деятельности / В.И. Бариленко. Москва: Юрайт, 2019. 414 с.
12. Баскакова О.В. Экономика предприятия (организации):
учебник / О.В. Баскакова, Москва: Дашков и К, 2017. 372 c.
13. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. / Л.А.
Бернстайн. Москва: Финансы и статистика, 2017. 624 с.
14. Бобошко Н.М. Использование экономического анализа
в
системе
управления
финансово–хозяйственной
91
деятельностью организации в антикризисных мероприятиях. /
Н.М. Бобошко. Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2019. 147 с.
15.
Бороненкова
С.А.,
Мельник
М.В.
Комплексный
финансовый анализ в управлении предприятием: учебное
пособие / С.А. Бороненкова, М.В. Мельник. Москва: Форум,
2018. 336 c.
16. Бухгалтерский финансовый учет: учебное пособие /
Л.Ф. Шилова [и др.]. Москва: Флинта, 2017. Ч.1. 399 с.
17. Бухгалтерский финансовый учет: учебное пособие /
Л.Ф. Шилова [и др.]. Москва: Флинта, 2017. Ч.2. 253 с.
18.
Виноградская
Н.А.
финансово–экономического
Диагностика
состояния
и
оптимизация
предприятия
/
Н.А.
Виноградская. Москва: МИСиС, 2017. 118 c.
19. Владыкин А.А. Финансовый анализ как инструмент
эффективного управления бизнес–процессами в хозяйствующих
субъектах. / А.А. Владыкин. Москва: Науковедение, 2018. 228 с.
20.
Волков
О.И.
Экономика
предприятия:
учебное
пособие / О.И. Волков. Москва: ИНФРА-М, 2017. 264 с.
21. Войтоловский Н.В., Калинина А.П., Мазурова И.И.
Экономический анализ: учебник / Н.В. Войтоловский, А.П.
Калинина, И.И. Мазурова. Москва: Юрайт, 2017. 576 с.
22. Гаевый М.Д., Гаевая Л.М. Финансовый анализ / М.Д.
Гаевый, Л.М. Гаевая. Москва: КноРус, 2017. 272 c.
23. Герасимова Е.Б., Редин Д.В. Финансовый анализ.
Управление финансовыми операциями: учебное пособие / Е.Б.
Герасимова, Д.В. Редин. Москва: Форум, 2018. 432 c.
24. Горелик О.М., Филиппова О.А. Финансовый анализ с
использованием ЭВМ: учебное пособие / О.М. Горелик, О.А.
Филиппова. Москва: КноРус, 2017. 270 c.
92
25. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров:
оценка, прогноз: учебник / Т.И. Григорьева. Москва: Юрайт,
2017. 462 c.
26. Гусева Т.М., Шеина Т.Н. Основы бухгалтерского учета:
учебное пособие / Т.М. Гусева, Т.Н. Шеина. Москва: Финансы и
статистика, 2017. 368 с.
27.
Ендовицкий
Финансовый
Д.А.,
анализ:
Любушин
учебник
/
Н.П.,
Д.А.
Бабичева
Ендовицкий,
Н.Э.
Н.П.
Любушин, Н.Э. Бабичева. Москва: КноРус, 2018. 486 c.
28.
Енюков
И.С.
Финансовый
анализ
хозяйственной
деятельности предприятия: учебное пособие / И.С. Енюков.
Москва: Финансы и статистика, 2018. 224 c.
29.
Ефимова
О.В.
Финансовый
анализ:
современный
инструментарий для принятия экономических решений / О.В.
Ефимова. Москва: Омега–Л, 2017. 349 c.
30. Жарковская Е.П. Финансовый анализ деятельности
коммерческого банка: учебник / Е.П. Жарковская. Москва:
Омега–Л, 2018. 325 c.
31.
Жилкина
А.Н.
Финансовый
анализ:
учебник
и
практикум для прикладного бакалавриата / А.Н. Жилкина.
Люберцы: Юрайт, 2018. 285 c.
32.
Журко
В.Ф.,
Бобошко
Н.М.
Экономический
и
финансовый анализ в деятельности органов внутренних дел:
учебное пособие / В.Ф. Журко, Н.М. Бобошко. Москва: Юнити,
2017. 245 с.
33.
Зайончик
Л.Л.
Повышение
экономической
эффективности деятельности предприятия на основе анализа
финансово–хозяйственной
деятельности
Москва: Вестник, 2017. 198 с.
/
Л.Л.
Зайончик.
93
34.
Зимин
Н.Е.
Анализ
и
диагностика
финансового
состояния предприятия / Н.Е. Зимни. Москва: Экмос, 2019. 240
с.
35.
Игонина
Л.Л.,
Рощектаева
У.Ю.,
Вихарев
В.В.
Финансовый анализ: учебник для бакалавриата и магистратуры
/ Л.Л. Игонина, У.Ю. Рощектаева, В.В. Вихарев. Москва:
Русайнс, 2019. 360 c.
36. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ / А.Ф.
Ионова, Н.Н. Селезнева. Москва, 2018. 624 с.
37. Казакова
Н.А.
Финансовый
анализ:
учебник
и
практикум для бакалавриата и магистратуры / Н.А. Казакова.
Люберцы: Юрайт, 2019. 470 c.
38. Камышанов И.П., Камышанов А.П. Финансовый и
управленческий учет и анализ: учебник / И.П. Камышанов, А.П.
Камышанов. Москва: Инфра–М, 2018. 352 c.
39. Кац И.Я., Суркова Е.В., Кипчарская Е.В. Основы
бизнеса:
учебное
пособие
/
И.Я.
Кац,
Е.В.Суркова,
Е.В.Кипчарская. Ульяновск: УлГТУ, 2019. 464 с.
40. Киреева Н.В. Экономический и финансовый анализ:
учебное пособие / Н.В. Киреева. Москва: Инфра–М, 2019. 368 c.
41.
Ковалев
В.В.
Финансовый
учет
и
анализ:
концептуальные основы / В.В. Ковалев. Москва: Финансы и
статистика, 2018. 720 c.
42. Кольцова Т.А. Бухгалтерский управленческий учет:
учебное
пособие
/
Т.А.
Кольцова.
Тюмень:
Тюменский
государственный университет, 2017. 244 с.
43. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: учебное пособие /
Н.П. Кондраков. Москва: Инфра-М, 2017. 716 с.
94
44.
учебное
Коренкова
С.И.
Анализ
пособие
С.И.
Коренкова.
/
финансовой
Тюмень:
отчетности:
Тюменский
государственный университет, 2017. 346 с.
45.
Крюков
А.Ф.,
прогнозирования
Егорычев
кризисной
И.Г.
Анализ
ситуации
методик
коммерческих
организаций с использованием финансовых индикаторов / А.Ф.
Крюков, И.Г. Егорычев. Москва: Финпресс, 2017. 458 с.
46.
Леонгардт
управленческий
В.А.
учет
и
Учет
и
анализ):
анализ
учебное
(финансовый
пособие
/
и
В.А.
Леонгардт. Ростов-на-Дону: Феникс, 2019. 232 c.
47.
Литовченко
В.П.
Финансовый
анализ:
учебное
пособие / В.П. Литовченко. Москва: Дашков и К, 2018. 284 c.
48. Лупикова Е.В., Пашук Н.К. Бухгалтерская финансовая
отчетность: учебное пособие / Е.В. Лупикова, Н.К. Пашук.
Тюмень: Тюменский государственный университет, 2017. Ч.2.
530 с.
49. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ /
Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева. Москва: Эксмо, 2017. 336 c.
50. Малышенко В.А. Стратегический финансовый анализ
как метод изучения комплексной финансовой устойчивости
предприятия / В.А. Малышенко. Москва: Русайнс, 2019. 480 c.
51. Маркарьян Э.А., Герасименко С.Э. Финансовый анализ
(для бакалавров) / Э.А. Маркарьян, С.Э. Герасименко. Москва:
КноРус, 2018. 328 c.
52.
Незамайкин
организаций:
учебное
В.Н.,
Юрзинова
пособие
/
В.Н.
И.Л.
Финансы
Незамайкин,
И.Л.
Юрзинова. Москва: Эксмо, 2017. 448 с.
53.
Никулина
Н.Н.,
Березина
С.В.
Финансовый
менеджмент страховой организации: учебное пособие для
95
студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и
кредит»,
«Бухгалтерский
учет,
анализ
и
аудит»
/
Н.Н.
Никулина, С.В. Березина. Москва: Юнити–Дана, 2017. 431 c.
54. Овчинников В.В. Финансовый анализ с использованием
ЭВМ / В.В. Овчинников. Москва: КноРус, 2017. 272 c.
55. Панков Д.А. Финансовый анализ и планирование
деятельности спортивной организации / Д.А. Панков. Минск:
Новое знание, 2018. 347c.
56.
Пласкова
Н.С.
Финансовый
анализ
деятельности
организации: учебник / Н.С. Пласкова. Москва: Инфра-М, 2017.
318 c.
57.
Поздняков
В.Я.,
Прудников
В.М.
Экономика
предприятия (фирмы) / В.Я. Позднякоа, В.М. Прудников.
Москва: ИНФРА-М, 2017. 319 с.
58.
Рожков
И.М.
Финансовый
финансово–экономического
состояния
менеджмент:
и
расчет
анализ
денежных
потоков предприятия / И.М. Рожков. Москва: МИСиС, 2017. 438
c.
59. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия / Г.В. Савицкая. Минск: Новое издание, 2017. 704
с.
60.
Саркисов
вложений:
А.С.
Жизненный
Финансирование
цикл
капитальных
инвестиционного
проекта.
Взаимодействие с заинтересованными сторонами. Финансовый
анализ проектов. Проектное финансирование. Оценка риска /
А.С. Саркисов. Москва: Ленанд, 2019. 288 c.
61. Селезнева Н.Н. Ионова А.Ф. Финансовый анализ:
учебное пособие / Н.Н. Селезнева А.Ф. Ионова. Москва: Юнити,
2017. 639 c.
96
62. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия:
теория и практика в условиях реформирования российской
экономики / Е.М. Сорокина. Москва: Финансы и статистика,
2017. 376 с.
63.
Стражев
В.И.
Хозяйственная
деятельность,
её
структура и содержание как объект бухгалтерского учета и
анализа / В.И. Стражев. Минск: Вышейшая школа, 2018. 425 с.
64. Турманидзе Т.У. Финансовый анализ: учебник для
студентов
вузов,
обучающихся
по
экономическим
специальностям / Т.У. Турманидзе. Москва: Юнити–Дана, 2017.
287 c.
65.
Шевцов
Г.С.
Финансовый
учет
и
анализ:
концептуальные основы / Г.С. Шевцов. Москва: Финансы и
статистика, 2017. 720 c.
66. Шевчук В.А., Шевчук Д.А. Финансы и кредит: учебное
пособие / В.А. Шевчук, Д.А. Шевчук. Москва: РИОР, 2017. 288
с.
97
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Виды финансовых ресурсов
Форма
финансирован
Описание
98
ПРИЛОЖЕНИЕ 2
Отчет о финансовых результатах ООО «АСМ–Ресурс»
99
ПРИЛОЖЕНИЕ 3
Бухгалтерский баланс ООО «АСМ–Ресурс»
Отзывы:
Авторизуйтесь, чтобы оставить отзыв