Инвестиционные решения неквалифицированного инвестора в условиях российского рынка ценных бумаг

Сергей Тимофеев

Инвестиционные решения неквалифицированного инвестора в условиях российского рынка ценных бумаг

Исследование заключалось в анализе положений категоризации инвесторов в России и в оценке инвестиционной привлекательности российского рынка ценных бумаг и американского рынка, а так же составления портфеля в системе координат риск/доходность по портфельной теории Г. Марковица. В результате определены долей и структур был составлен инвестиционной портфель, который обеспечил бы максимальную доходность для неквалифицированного инвестора и увеличил бы прибыли управляюсь компании.

Экономика и экономические науки

Дипломы

Вуз: Тюменский государственный университет (ТюмГУ)

ID: 5f4648f9cd3d3e000172c778

UUID: 262b3240-c9be-0138-2165-0242ac180006

Язык: Русский

Опубликовано: больше 3 лет назад

Просмотры: 18

18.36

Сергей Тимофеев

Тюменский государственный университет (ТюмГУ)

Комментировать 0

Рецензировать 2

Скачать - 1,7 МБ

Поделиться работой

В А В Б А ВА А « А А В В В - . .А. Б . ВЫПУСКНА КВАЛИФИКАЦИОННА В В » РАБОТА ВА АВ В ВА А 38.04.01 « Б ( )» В 2 - . А , Б , Б А , . 2020 А

2 АВ ВВ ……………………………………………………………………… АВА 1. А 1.1. Б А А В В................................................. А А В В - А 1.2. 4 Б А А А 1.3. В В В - А А В БА В ВА А А А В А АВА 2. А А В ВА Б В А 2.2. « В А А « В Б »........................ 42 В В А « В Б А ВА »...................................... 46 А А А В В В А Б В А А А ................................ А В В А ........................................................................... 61 В 3.2. А В А ВА В А В В 3.1. А ................................. 35 А А А АВА 3. В А 2.3. А ….. 28 А А » Б »..................................................................... 35 А А В В А В В В В А ВА « 2.1. 8 ...................................................................................... 19 В В В ............................................................. А 8 А 61 В А ........................................................................... 68

3 А Б Б ……………………………………………………………….…... 79 А …………………………………………… 84 1-8……………………………………………………………... 92

4 ВВ , . , , . Б 2019-2021 , « , , , ». , , . , . В . В , . А . , .

5 В , . , А « Б ». , . : / . : 1) ; 2) Б ; 3) ; 4) ; 5) А « Б »; 6) « А Б »; 7) / . .

6 – , . - Б , , А А, ; « 3 » ; ( ) А ( А ) . , : , .В : , , . В , , : ., ., ., . ., ., ., ., ., ., , : А А Б. ., Б : . ., Б , А. ., , . В.А., ., . , . В : ( ), , , Excel , Gretl. , : А Б », « А », А ( ) « А .

7 , . , . , . , . В , 3. , ,

8 АВА 1. А Б А 1.1. А А А А В В В- Б В В А А, , 80- , . . , «blue sky law», 4 , , / . (Securities Exchange Commission), « » «blue sky law» . В , « (qualified » purchaser) ( , )[ …]. , , , , , , , , , .

9 , . « . , » [The Securities Exchange Act of 1934]. , А , - , , . , , , . В , , 1 А, , 200 (300 А, ) [ …]. « » D 1) 501 А (SEC) , , , ; 2) , , :

10 5 А; 3) , , 5 4) А; , , ; 5) , ; 6) , , 1 А, 1 А , ; 7) , 200 А , 300 , А , ; 8) 5 , [ : SEC …]. , , . , , , , - : [Rosen, Ravier, c. 433]. , . В 2013 ,

11 , , , , . В , 2016 А , 78 - (347 - ) ,8- , . В , , , , [ 45-106…]. А . В 45/106 , ( ) 1 ( ), , 200 ( 200 ). , ( [ ) 5 45-106…]. , , , , . . , , . В ,

12 , « , , » , . , . , , , . В , 2011 , , [ , . 18]. В , , , , , . , : 1) ; 2) , [ , . 18]. ( ) , / - « ». Б , (« / , » , « ») .

13 , , 2 ( ) , , . В В « » «А » А. , [ , . 18]. , , , « », (Experienced). - , : , , , , , , , , ; , 1 , 1 , ; , 1 ;

14 , , 1 , ; , 1 , ; , 100 ; , 50 , ; , , « » ) [ 2004/39 ( …]. 2 3 : 1) ( ) ( ) ( ) , 4 , 10 ; 2) ( ) ( 3) / ) 500 ; 1 , ( / , ). , MiFID3 , , .

15 [ 2004/39 …]. 2 1) : ( ) ( ) ; 2) . , ( ), ( ) ( [ 2004/39 ) …]. Б , ВВ , . Б (CVM) - , , 1 (16,8 ), , , CVM [ …]. , . , . В , , , CVM 539/13, 554/14,

16 : , , В . , , , CVM, 1 , [ …]. CVM , , , . , , , , , . , . , , , CVM [ …]. В , . , - , - , . , , ,

17 , . В . « CVM, » , , , . В , , CVM , , , . , . CVM : 554/14 , . - , 10 , , [ …]. : , Б ; ; ; ;

18 , , , CVM; ; , ; , CVM ; - . , , Б [ …]. , 1 А . В , : , , CVM , , , ; , . , 1 , , CVM, , , , , , . , :

19 1. 1 , . , .В , , , , . 2. . 1 , , . , , , , . , , , , , [ 1.2. А …]. А В А ВБА В А А « » 11 . « 2020 29.12.2008 , , », 2043- . А В

20 , [ 29.12.2008]. — , , , . , , [ , c. 176]. , В . , . В — . , , [ Б 3629…]. , , : ( ) 6 ; , ( ) , . Б : , , — ; , , ;

21 : «Chartered Financial Analyst (CFA)», «Certified International Investment Analyst (CHA)» «Financial Risk Manager (FRM)»; 6 . , , , [ « »...]; ( ) , , 10 , . ( 6 ) [ « »...]. , , ( ). . , : , , — , ; , В ; ; 4 ( ) , ( ); ,

22 , , , ; ; , , ; , [ 39- …]. . В 22.04.1996 39- « » 51.2, , , ( 1.2), [ 39- …]. В 51.2 » « Б 29.04.2015 3629- « , » , . – ( ) , ( , , - ) , [ 39- …].

23 , « », , ( ( , ) ) , , . , . Б « А » ( А ). , – . В Б « А » ( А ), , . В Б . Б , .Б « » , , , [ , , ]. В , , , Б , . Б , Б ,

24 , , – , Б , 1.2 22.0 .1996 39- « » 2.1. , 1 .03.200 [ 39- 0 -12/ - , …]. , , . , – . . , , , – . 2018 III Б . , , , – : . , [ « » 9, . 8]. , , , – . 400 , . ,

25 ( ), — . , : ( ), ; ; , [ « » 9, . 8]. . – . , 50 , . , ( ) , . , Б, : ; 1 ; ; 10 .

26 , - . Б 2016 . , . Б « ». , , , , , . В , Б , – , , [ « Б »...]. , . Б , , , , Б – . , , , « [ » , . 64]. , , ( ), , : , , . ,

27 . В , . , [ « Б » 4, . 11]. Б , , , . , Б . . , , « , ». , [ , , . 64] . – В . , , — . « - , « »: », , ICO - (60% Б ). : , 90% .В Б , , . . В , ,

28 , [ , . 175]. В . Б , , , , .В , , . , , , - , ( 1.3. ). В В ВА А А В В А Б ВВ А « » 11 . « 2020 29.12.2008 », 2043- . , , , [ « Б » 4, . 11]. , , [ ]. , , .

29 , , - , , , , « , - , , , » [ , . 10]. , . , , « » « »[ «В » 33, . 15]. , , . – , . [ , , ]. , , . — ( « « » »), « ( , ). В , »

30 , . В — . , , , . — , ( « » , ). , , , . « » , [ ...]. , , , , , . , , , . , , ( 1.1), , . В ,

31 , . А , . Б , . В .В , 10 [ «В » , 33, . 15]. 1.1 А Б 200 000 200 000 - А 2 - - 1 6 1 , 1 1 , А, , 5 , , 2 : 3

32 : 1) 1 2) 2 ; ; 3) ; 4) , 100 , , Google Amazon 100 , , 100 5) ETF ; . , , 3 , , , , . , , . В , : 1. ( ) ( , 18 )– . , . , , . , . 18 , , ,

33 . 2. ( , , 22 ) – , , 400 6 . 1:2, ( ). 22 , . 3. ( ) – , 3 , . , [ , . 83]. , , , , , . , , . , . 1 5 . , , 1 6 .

34 , , . . ,

35 АВА 2. А А ВА В ВА 2.1. А В ВА « Б АВ В А А В А А » В В 3 , . , А, 20% , 40%, , 2-3 , , 7 . , . А . , 2019 3,2 ( , 2018 . , – 220 , 2 , )[ – 120 « А »]. 3200 3200 2400 1600 800 487 0 2015 2016 2017 , , . . . . 2.1. 2018 , . . , :[ ...] , 2019 . 1,7 , – 76 2019 . .

36 ( 2018 . 1 – 56 , ). 2019 . 2,7 , - 150 ( 2018 91 . 1,5 ). 1700 1800 1500 1200 900 600 430 300 0 2016 2017 2018 2019 . 2.2. ( :[ ) ...] , 2019 220 . , , - 47 ( 225 - 25 2018 . ) 2019 , ). ( 113 .

37 250 1 649 676 1800000 1500000 200 1200000 150 751 827 900000 100 600000 331 837 50 199 827 101 873 300000 7 21 43 120 220 2015 2016 2017 2018 2019 0 А 0 , . 2.3. , :[ ...] Б ( 70%) , , , . , 2019 . 140 ( 2018 . - 75 ), 30 (15 2018 .). Б – 71% , . 95% , . 62% , , 25-45 . . , 50% 55 . , , :

38 1% 1% 12% 1% 24% 7% Б 4% 17% 8% ETF 9% 5% 13% , . . . 2.4. 2016 ., % :[ ...] 8% 9% 26% 1% 1% 18% 5% ETF , 14% . . 17% . 2.5. 2019 . , % :[ ...] , , . . 6,5 ,

39 3,75 . , . , . 4 . . . 20% 30% 2% 2% Б 9% 4% 5% 6% ETF 11% , 12% . . . 2.6. 2016 ., % :[ ...] 20% 28% 13% 2% 3% 3% 1% 11% ETF , . . 20% . 2.7. :[ 2019 ., % ...]

40 , 2019 . , , . 4 8% . Б 4, 13%. , , , , , . В , . 3% 2% 5% 5% 15% , 70% . 2.8. 2016 ., % :[ ...] . .

41 9% 3% 7% ETF 7% 51% 3% Б 10% , . . 10% . 2.9. 2019 ., % :[ ...] В , 50% , . , , ETF. . . . 3 . . - 65 , 2,2% . В , . 2% « »( 3400 « ) 0,05% »( 85 ). . , - « » 9, . 8]. [

42 А, (14 ) 2018 . , 10,25% А , , 2019 11% , , , . А А . 4,5 , 9,5 200 . , , . . 2.2. А « В А В В А » « Б А А А » , , , . – [ ...]. , , , 2 2018 . В , , А , , ,

43 , , , , . – , , [ ...]. . В , « Б , », 18-30 31-45 . 32% 45%, . (46-60 ) , 23%. – (24%), – , , (23%), , (23%), (19%). – 43% 37% . , 35 – 40%, – 45 55%. , , , , , , « », 24-30 40% , . - 15 10%, 25% - . , , ,

44 . , , , . , 80% – . , , , , , , , [ ...]. , , . В 35-55 79%. В . , , , ». – : «В , , , . – . , 30-40 , Youtube – . (41-55 ) . – - ( , , ). – : 76% , , 15%, , – 15%, – . 13%, 8% . 93% , , , ( ), . 90% , , , , 75% .

45 55% , 40% – , , . , – 33% – 56%. – 30% , 53%. , 40% – ; . : 36% 55% , . 70%, 27% – 1-2 . , : , 30% , 22% 60% 27% – 21% – . 49% 50 400 . 35% 23% , – 12%. 60% , , 27% , , , 10% . , 68% : 65% . 70% . - . .

46 : А; ; ; ; ; . 3 4 , , . , А « Б ». , 400 3 . – , , , , – . 2.3. А В А « В « А Б Б » » . : - ( - ); ; - [ « « Б Б » 8 . , 9,84%, 17,2%. »]. ,

47 . , , , . , . , , . (1): Sharp Ratio = (Rp-Rf) /p, (1) Rp — , Rf — , p— . [ ...]. 1. — . — , , . . В ( F) R w ne l bal Real tate, , . 2. — . . , 2 6 . . (ETF) Power Shares DB Commodity Index Tracking Fund, 14

48 . , 3. — Б , Б , . . — . Б , , , , Б 85% , . , . . Б . , . – , . В , . , - , , , , . 4. — . — , . ETF . , , , . . ETF , - .

49 . В , . 5. – . – , . , . , . . , , .В . , - . В , . , . , , , . 6. — . — . , , . , . , , . , .

50 , , , . — . 7. — . , , , . , . . 100%. . 15%, . . , , , 20% . , , , . 8. — А. В А (ETF) iShares S&P 100 Index Fund. В Micr ft, : A hn n hn n n M bil, . , . , . le,

51 . . 15%. , , , . . 9. — . , , . , , . , . В 2.1. « Б А » . 2.1. А « 3 — — — — 1 6 Б 3 » 1 7,53% -7,63% -13,06% -7,98% -7,54% -0,01 - 17,36% -11,81% -13,51% -19,75% -29,36% -1,09 40,62% 7,09% -6,8% -16,89% -9,63% 1,75 25,45% 38,89% 28,16% 29,94% 17,61% -0,06

52 2.1. — — — — А — 16,76% 21,9% -17,3% 11,76% 7,78 - 20,73% 21,01% 16,43% 17,87% 10,05% 0,91 -0,97% - 4,57% 2,27 % -4,33 % -0,40 % - 44,72% 15,15% 10,89% 5,61% - 1,38% 1,21 28,88% 11,85% 6,01% 3,94% 1,62% 0,81 : [ ]. « Б » : 1. . , . , , . 2. , , . 3. - , , , . 4. . , « Б »

53 . – . « Б ». 1. « ». , , [ …]. . . : , . . . , 95% . . , [ …]. 3%, 12 10%. , .

54 2. « ». , , . . . : , . [ …]. . , 80% . . , [ …]. « » 12 5%, 12 12%. - , .

55 3. «А ». . , . , , , . . . . , . «А » 10%, 12 16%. , - [ …]. 4. « ». . Б , , - . . 12-15%, 12 20%.

56 , - [ …]. 5. « А Б ». « » . Б , А « Б » , .Б , . В А Б « ». 12 12-15%, 12 / 15%. 1, . , [ 6. …]. «А ». . , 1 5 . long-short . В . , . , , . , , -

57 , M&A [ …]. «А » 12 25-30%. 20-25%, / 1, . , . « Б ». В 2.11 « 2018 Б » . 2.2 . . - - А - - А А : 2019 +6% 5% +6% 10% -11% 12-15% +8% 30%70%- 10-15% +5% 100%- 20-25% +7% [ …] 95%10%- 3% 80%20%- , 50%50%- 10%90%- ,

58 , . . « Б ». . 1. . . . , . , « 70%» , 70% [ …]. , . , , . . 3 Disney, Nestle . .Б —А 100% Apple, 95%, . 2. . , . , 95-100% , . [ 6 …]. 3

59 3. , , . , [ …]. 3 , В , 6 .Б — , USD/RUB, EUR/RUB. 95%. 2.3 [ …]. 2.3 3 3 60 80% 95-100% - - 95-100% 6 - 95% : [ …] , « , Б », , 80% , , . , . , . 2/3 . , , ,

60 . А , 95% . , 2019 40% 33%, , 2017 . 44%. — 45,5% 27%. В 1,6 2019 . Б (760 ). , , . « ». - . , 3 — [ ...].

61 АВА 3. В В А А А А ВА ВА А 3.1. А В В В В В В А А Б А . , . В . , . - , . . В , Б , 50 . 1998 ( 3.1), , 4 862% 305,5% . 3500,00 4 862% 2625,00 305,5% 1750,00 875,00 0,00 1998 2000 . 3.1. 2002 2004 2006 Б 2008 2010 2012 2014 2016 2018 Б 2020

62 : [ ] . 2014 , , [Б , . 77]. В , S&P500. Б (IMOEX) Б (MCFTRR), . 2010 , . . 91,13% 2010 2019 ( . . 3.2). 2,5 185% 1,875 123% 1,25 95% 100% 93% 0,625 17% 0% 0, 0% 8% -0,625 2010 2011 3% 12% -20% -19% 2012 2013 12% 22% -34% -43% 2014 2015 Б 22% 2016 2017 Б . 3.2. Б : : 22% ,% 37% 2018 2019

63 S&P , . , « », . . . 236 %, 20,54%. 3, 236% 2,25 187% 173% 1,5 130% 98% 75% 0,75 37% 0% 0, 0% 2010 13% 9% 30% 2011 2012 89% 67% 2013 2014 90% 215% 173% 156% 118% 80% 2015 S&P500 2016 2017 2018 S&P500 . 3.3. S&P500 : ,% : , 2010 1000 S&P 500 , 3,154 , 3,359 . S&P500 , 2010 1 2010 30 $33,333 , . 71,819 4,381 7,29%, , . S&P 500 - 4,11%. 2019

64 . , . , . . , . , А[ , , , . 138]. / , , , ( , . 3.4). 30 24 24 22 18 22 18 18 12 16 16 10 6 6 0 А А . 3.4. UK P/E : [ ] , , , 2008 . , , , 2014 , , . ( 3.5). , , , , , .

65 , . , 2,3% 2,4% 3,2% 3,3% 4,3% Б 1,2% 5,1% , 49,7% 11,9% 16,5% . 3.5. ,% : [ ] , , 2014 ( . 3.6). 600 60,42% 450 68,62% 300 150 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

66 . 3.6. : [ ] , 2014/2015 . , , , . - carry-trade, , 6%, , А , 1%. , .В , , , , , , . В , , - 3- [ , . 387]. , 3.1 1. В 2014 . 3.1.

67 c 2010 MOEX S&P 500 Bovespa Bovespa В / 114,59 % 4,66 - 0,94 2,94 % 7,52 - -0,127 200,87 % 3,6 - 3,05 73,7 % 5,61 - -0,79 -27,76 % 9,71 - -2,96 68,82 % 0,73 0,35 2,01 60,6 % 1,16 0,75 0,57 * * : , . , , . 10 Б , . , , , , , . , , [Б , . 312]. « » . 0,7-0,8, — 0,27–0,4. , , , Б .

68 , , . 3.2. А В А В А А А , В В 1.3 , , .В 3 , [Markowitz, p. 137]. . В . А « , Б ». . 5 , : 1) ; 2) - 3) ; Nasdaq; 4) ; 5) . . 3.1. 3.2 S&P 500 MOEX NASDAQ S&P 500 0,0012419 0,0003547 0,0013780 0,0000107 0,0000598 MOEX 0,0003547 0,0010886 0,0003726 0,0000285 -0,0000002 NASDAQ 0,0013780 0,0003726 0,0020564 0,0000239 0,0000824 0,0000107 0,0000285 0,0000239 0,0000416 0,0000074

69 3.2. S&P 500 MOEX NASDAQ 0,0000598 -0,0000002 0,0000824 0,0000074 0,0000501 0,26 0,16 0,24 0,20 0,13 : 10%. Excel ( 2) . 17% 26% А 13% А А А 24% 20% . 3.7. ,% : : 1. 17% , . , 8% [ - ...] 2. 13% , 2 4 . 2,6% . , , , А

70 , , [Salerno, . 30]. 3. , , . 2 4 4. А 5,5% . А , А .А , . 0, . +10% [ , . В , . 113]. 5. А , , 3,9% А, [Salerno, . 30]. . . : 3.3 А А А -Б Б 002 -01 Novatek-22 Amazon AT&T

71 3.3 А А GMKN-23 Alphabet Altria Group В Б-22 Chipotle Mexican Grill BlackRock RUS-23 Facebook JP Morgan Mastercard Royal Dutch Shell Nvidia Procter&Gambel Salesforce Invesco LTD Visa Philip Morris International 001P-01 А « Б » Б -001P-01R А Б 001 -11R Б -001 -01 Walt Disney Company Abbvie inc United technologies Apple Verizon Microsoft American Tower : В , А , А, . . .

72 . ( 3, 4), 3.4. 3.4 Б ,% 19,27 % ,% 7,5 1,275 5 0,85 30 5,1 15 2,55 5 0,85 7,5 1,275 10 1,7 5 0,85 5 0,85 5 0,85 5 0,85 6,86 % 1,861 : 2017 , , , 3.5. 3.5 Б А -Б ,% Б 002 -01 001P-01 ,% 20 4 20 4

73 3.5 Б А « ,% Б » Б -001P-01R 20 4 20 4 20 4 0,65 % 1,553 А Б 001 -11R Б -001 -01 7,52 % ,% : В , 3.6. 3.6 Б ,% ,% Novatek-22 25 3,25 GMKN-23 25 3,25 В Б-22 25 3,25 RUS-23 25 3,25 2,87 % 0,72 % 2,608 : Б ( 5, 6), 3.7. 3.7

74 Б ,% ,% Amazon 14,00 Alphabet 15,00 3,6 Chipotle Mexican Grill 4,00 0,96 Facebook 7,00 1,68 Mastercard 45,00 10,8 Nvidia 3,00 0,72 Salesforce 2,00 0,48 Visa 10,00 2,4 : А. ( 7,8) 3.8. 3.8 Б ,% ,% BlackRock 7,00 1,82 JP Morgan 8,00 2,08 Procter&Gambel 4,00 1,04 Verizon 4,00 1,04 American Tower 17,00 4,42 Microsoft 41,00 10,66 Apple 19,00 4,94 26,63 % 5,46 % 4,694 :

75 , , AT&T, Altria Group Philip Morris International , . , 3 2017 2019 , . 3.9 3 , % — А — . 100 000 В . Б 49,72 149 720 3,76 1,21 1 45,62 145 620 7,29 1,75 1 17,53 117 530 4,93 - - -12,36 87 640 8,71 -1,09 1 31,45 131 450 2,69 -0,06 1 16,76 116 760 5,01 - - 28,88% 128 880 0,51 0,81 1 20,73 120 730 0,48 2,61 1 12,42 112 420 6,39 - - 18 118 000 - - - Б — — — — — — — ( )*

76 3.9. , Б . 100 000 В % . Б 37 137 000 - - - 70,11 170 110 4,76 3,148 0,791 9,84 90 160 - - - 17,2 117 200 - - - : 70,11%. (1 + (0,1927 * 0,17 + 0,304 * 0,24 + 0,2663 * 0,26 + 0,13 * 0,0287 + 0,2 * *0,0752)) ^ 3 = 0,7011. , А « Б / », , , . , , , . , , А. А 1,25%, , 1%, . А, 9%. 20% , , . , :

77 1. 1,25% А 20% А Б » 136,251 « , 5,03%, , ( , 1,703 А) + 1,37 ( ) = 3,074 . 2. , А 1% 20% . 9% А. 148,514 , 6,172%. 1,485 ( ( А) + 1,833 ) = 3,318 А . « Б » 3,318 , 3,074 , 7,94%. , : = 8142*0,0125 + (8142*1,0503 – 8142) * 0,2 = 101,775 + 81,9 = 183,675 А , 6,172%, : = 8875*0,01 + (8875*1,06172 – 8875) * 0,2 = 88,75+ 109,553 = 198,303 « Б » 14,628 , . , , , .

78 , , .

79 А , , , . В , , . , . , , , . В , , , , . , , . , . В , . . : ; ; .

80 В , : . , , , , ; . , 6 400 , 1:2. . , 2- . 4 , . . 5 . 31 31 , , . 2/3 , . А « Б » , . А Б « »: 400 3- ; ; . – , – , , , .

81 А « Б » . 7 , , . 2 3- .2 2019 , 1 , , 3 . 13 , , , , , . , 3 , . А Б » , « , . 5000% , 2008 2008 1998 , . 305%, , . В А S&P500, Б , Boversa, , , , , . , В S&P 500 379% 2010

82 2019 . . . Б , . 2014 68,82%, 60,6% . S&P 500 , . . / . , 5 ( ). 3- 19,37% 70,11% 10%. А « Б », . , , . В А « Б . 5 А 9%. 1,142% Б 6,172%. 1% »

83 . 7,94% . 3,318 14,628 , . , , .

84 Б Б 1. Markowitz of Rational H. А Risk-Return Investing (Vol Analysis: The 1)//McGraw Theory Hill and Practice Professional. URL: https://books.google.ru/books?id=_GknVPOReYoC&pg=PA13&hl=ru&source=gbs_ selected_pages&cad=2#v=onepage&q&f=false ( : 11.05.2020) 2. Rosen E., Ravier A. The Natural Rate of Interest Rule // The Quarterly Journal of Austrian Economics. 2014. Vol. 17. 4. P. 419–441. 3. Salerno J. A Reformulation of Austrian Business Cycle Theory in Light of the Financial Crisis // The Quarterly Journal of Austrian Economics. 2017. Vol. 15. 1. P. 3–44. 4. The Securities Exchange Act of 1934 ( , ) // «SEC». URL: http://sec.gov/about/laws/sea34.pdf ( : 10.02.2020) 5. А А : . 2019. URL: https://nafi.ru/upload/iblock/da9/da90822f7facb074eda089d90175c57e.pdf ( : 10.04.2020) 6. Б . . / 7. . . Б. , , 2015. 368 . . / Б. 8. Б . «В Б .А » 33 , 2017. 568 . 17.06.2016, C. 15 // 2% . . URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2016/08/18/653503-lishkvalifitsirovannih-investorov-sootvetstvuyut-novim-trebovaniyam-tsb-moskovskaya ( : 01.02.2020). 9. « » 9 : https://www.kommersant.ru/doc/3859121 ( 21.01.2019, . 8 . : 10.04.2020). // . URL:

85 10. « Б » 4 31.01.2019, C. 11 // Б . URL: https://www.rbc.ru/finances/31/01/2019/5c4efd649a794727b91d86d0 ( : 02.01.2020). 11. .А., .А., В.В. : . 2017. 1 // . (6). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-investitsionnogo-povedeniya-lyudey-vrossii-mify-i-realnosti ( : 07.05.2020). 12. « Б // URL: » « Б » . https://open-broker.ru/site/files/public/XdyK8tpkFGhszGqB03I0um6a /svedeniya-red-21-12-2018-raskrytie-21-12-2018_2-redakciya.pdf ( : 11.05.2020) 13. . ., « . ., : . В. » // : « ». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kvalifitsirovannye-investory-ponyatie-i-suschnost. ( : 10.03.2020). 14. 2004/39 / EC 21 2004 . URL: EEChttps://eur- lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=CELEX:32004L0039:EN:HTML ( : 10.01.2020). 15. . , // . 2016. 16. А : 2019 . // 5 (356). . 16–20. А ( А ). URL: https://www.naufor.ru/download/pdf/ 2020/IIS_issledovanie%20NAUFOR%202019.pdf ( : 12.04.2020).

86 17. « Б ». . am.ru/ru/private/accounts/ ( 18. URL: https://www.open- : 11.05.2020) 45-106: // «The Ontario Securities Commission». URL: https://www.osc.gov.on.ca/documents/en/SecuritiesCategory4/rule_20090918_45-106_3238-supplement.pdf ( : 10.04.2020). 19. Б « ». URL: http://www.cvm.gov.br/export/sites/cvm/legislacao/instrucoes/anexos/500/inst554con solid.pdf ( : 10.03.2020). 20. Б » 592 17 « 2017 . URL: http://www.cvm.gov.br/export/sites/cvm/legislacao/instrucoes/anexos/500/inst592.pd f ( : 10.04.2019). 21. 45-106: // «The Ontario Securities Commission». URL: https://www.osc.gov.on.ca/documents/en/SecuritiesCategory4/rule_20090918_45-106_3238-supplement.pdf ( : 10.04.2020). 22. « // Б ». URL: https://journal.open-broker.ru/investments/novaya- klassifikaciya-investorov-kategorii-i-ogranicheniya/ ( : 14.05.2020). 23. 20 « Б ». URL: broker.ru/inside/kak-izmenilsya-portret-rossijskogo-investora/ // https://journLal.open( : 14.05.2020). 24. . : . 2017. 284 . 25. . : / . . . . . //

87 // . 2017. 1-3 (20). . 16. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe- regulirovanie-deyatelnosti-kvalifitsirovannyh-investorov-na-rynke-tsennyh-bumag. ( : 10.04.2020).- да а об 26. « а ени : 08.07.2020). // ». . URL: https://open-am.ru/trading/model-portfolios/ ( : 17.05.2020). 27. . . . :А 28. . 2018. 504 . : SEC , « » // « C». URL: https://www.corporatesecuritieslawblog.com/2012/01/regulatory-update-sec-adoptsfinal-rules-defining-accredited-investor-consistent-with-dodd-frank/ ( : 10.01.2020). 29. URL: . https://finzz.ru/koefficient-sharpa-formula-rascheta-primer.html ( : 10.02.2020). 30. . : . 2010. // 11. .1 –16. 31. «SEC». А // URL: https://www.investor.gov/news-alerts/investor-bulletins/investor- bulletin-accredited-investors. ( : 10.04.2019). 32. // . . URL: https://www.moex.com/s150 33. . « URL: Б ». https://www.open-am.ru/common/img/uploaded/PDF- files1/am/disclosure_new/shares-pdu-2020.pdf ( : 11.05.2020) 34. 29.12.2008 2020 » // « 2043». « URL:

88 http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_34237/ ( : 10.03.2020) 35. « // « https://www.open-am.ru/ru/private/trust/ ( 36. «А Б ». » . URL: : 17.05.2020). » « Б « » ». https://www.open-am.ru/ru/private/funds/shares/stocks/ // . URL: ( : 11.05.2020) 37. Б « » » // « « ». . URL:https://www.open-am.ru/ru/private/funds/shares/global-investments/ ( : 11.05.2020) 38. Б URL: « » » // « « ». https://www.open-am.ru/ru/private/funds/etf/property/ . ( : 11.05.2020) 39. « » « Б « ». https://www.open-am.ru/ru/private/funds/bonds/eurobonds/ » // . URL: ( : 17.05.2020). 40. « » « Б « ». https://www.open-am.ru/ru/private/funds/etf/gold/ ( 41. « // . URL: : 11.05.2020) » // » « « Б ». https://www.open-am.ru/ru/private/funds/index/micex/ » . URL: ( : 11.05.2020) 42. « » « « Б ». » // .

89 URL: https://www.open-am.ru/ru/private/funds/bonds/bonds/ ( : 17.05.2020) 43. « » « Б « » ». https://www.open-am.ru/ru/private/trust/ ( // . URL: : 17.05.2020). 44. « Б « ». https://www.open-am.ru/ru/private/planning/ ( » // . URL: : 17.05.2020). 45. // « ». am.ru/ru/private/funds/ ( . URL: https://www.open- : 17.05.2020). 46. : . / .Б . - ., . . : . 2019. 514 . 47. 2- : ., . . 48. : / : , А. . Б . . 2016. 448 . А. . . . В , 2015. 580 . 49. / Б : . В.А. : ; . . Б . . 2020. 560 . 50. . XXI URL: https://fin.fom.ru/Investicii/10556 ( 2019. : 01.05.2020) 51. Б // . . URL: hps://www.moex.com/s719 ( 52. .А. : : « : 28.04.2020). // : », 2019. . 83 , . .

90 53. .А., . . // , , « : , » (ВА ) // , 2019. . 138 54. Б 29.04.2015 3629- « , ». URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_180527 ( :11.01.2020) 55. 22.04.1996 » ( . 39- ., ( . . 03.08.2018) « 16.10.2018). URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/7ce0bd4ff6146a754480a aa7e7d4d7c74f8f21de/ ( : 10.02.2020). 56. « » ( . Б 10.07.2002 31.12.2017) // 86- « ». http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_37570/ URL: ( : 10.02.2020). 57. « » ( . 03.07.2016) // 05.03.1999 « ». http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22219/ 46URL: ( : 10.02.2020). 58. » URL: « 29.11.2001 156 ( . 31.12.2017) // « ». http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_34237/ ( : 10.02.2020). 59. – : / А :А . 2017. 481 . Б . 4- .

91 60. - А . URL: grustnyiy_post_pro_pensii_40715/ ( : 16.03.2020). 61. : , .В. . 4- https://alenka.capital/post/ / ., . . . . . Б , В. . : . 2015. 654 . 62. 2- . . . . 63. . , , 2017. 304 . А. . . 4- . : , , 64. . 2017. 320 . : / 65. -В . - . ,А -А : . 2017. 560 . А.В. . // В . 14. . 2012. . 46. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-pravovogo-statusa-kvalifitsirovannogoinvestora ( 66. : 10.03.2020) .А. , . . . : / .А. . 2017. 169 . 67. // « А ». www.finam.ru/profile/moex-akcii/export/?market=1 ( . URL: :11.06.2020).

92 1 S&P500 MOEX Bovespa 20100101 -3,70 % 3,61 % -4,37 % 1,67 % 20100201 2,86 % -6,11 % 10,85 % 5,65 % 20100301 5,88 % 8,82 % 0,02 % -4,12 % 20100401 1,48 % -0,97 % -12,75 % -6,87 % 20100501 -8,20 % -7,20 % -3,32 % -3,41 % 20100601 -5,39 % -1,75 % 9,97 % 10,25 % 20100701 6,88 % 6,71 % -4,04 % -3,57 % 20100801 -4,74 % -2,02 % 5,91 % 6,37 % 20100901 8,76 % 5,22 % 5,14 % 1,78 % 20101001 3,69 % 5,77 % 0,64 % -4,29 % 20101101 -0,23 % 2,77 % 10,28 % 2,33 % 20101201 6,53 % 7,82 % 5,50 % -4,02 % 20110101 2,26 % 2,10 % 5,19 % 1,21 % 20110201 3,20 % 3,16 % 3,70 % 1,77 % 20110301 -0,11 % 2,01 % -0,85 % -3,64 % 20110401 2,85 % -3,96 % -7,07 % -2,31 % 20110501 -1,35 % -4,34 % 0,95 % -3,49 % 20110601 -1,83 % 0,02 % 3,01 % -5,92 % 20110701 -2,15 % 2,32 % -14,35 % -4,02 % 20110801 -5,68 % -9,33 % -23,85 % -7,67 % 20110901 -7,18 % -11,61 % 15,33 % 10,88 % 20111001 10,77 % 9,66 % -1,45 % -2,57 % 20111101 -0,51 % 0,07 % -10,89 % -0,13 % 20111201 0,85 % -6,51 % 13,23 % 10,53 % 20120101 4,36 % 7,77 % 9,53 % 4,23 % 20120201 4,06 % 5,52 % -5,77 % -2,00 % 20120301 3,13 % -4,77 % -2,71 % -4,26 %

93 20120401 -0,75 % -2,91 % -24,92 % -12,62 % 20120501 -6,27 % -10,98 % 8,34 % -0,25 % 20120601 3,96 % 5,69 % 1,97 % 3,16 % 20120701 1,26 % 1,40 % 0,89 % 1,70 % 20120801 1,98 % 1,14 % 6,00 % 3,64 % 20120901 2,42 % 2,58 % -2,87 % -3,63 % 20121001 -1,98 % -2,44 % 0,18 % 0,71 % 20121101 0,28 % -1,28 % 6,10 % 5,87 % 20121201 0,71 % 5,17 % 6,04 % -1,97 % 20130101 5,04 % 4,69 % -5,56 % -3,99 % 20130201 1,11 % -3,86 % -4,97 % -1,88 % 20130301 3,60 % -3,19 % -3,69 % -0,79 % 20130401 1,81 % -3,70 % -5,54 % -4,40 % 20130501 2,08 % -3,08 % -4,30 % -12,00 % 20130601 -1,50 % -0,95 % 2,93 % 1,62 % 20130701 4,95 % 3,48 % -1,72 % 3,61 % 20130801 -3,13 % -0,95 % 9,70 % 4,55 % 20130901 2,97 % 7,23 % 3,99 % 3,60 % 20131001 4,46 % 3,18 % -5,38 % -3,32 % 20131101 2,80 % -2,01 % 2,80 % -1,88 % 20131201 2,36 % 1,63 % -10,34 % -7,81 % 20140101 -3,56 % -3,28 % -2,63 % -1,15 % 20140201 4,31 % -0,64 % -3,30 % 6,81 % 0,17 % 0,53 % 20140301 0,69 % -5,22 % -5,91 % 2,38 % -0,76 % -0,78 % 20140401 0,62 % -4,62 % 11,44 % -0,75 % -0,08 % 0,28 % 20140501 2,10 % 9,65 % 5,29 % 3,69 % 0,87 % 0,72 % 20140601 1,91 % 3,10 % -11,36 % 4,88 % 0,90 % 0,87 % 20140701 -1,51 % -6,55 % -2,42 % 9,33 % -0,76 % 0,19 % 20140801 3,77 % 1,53 % -5,75 % -12,45 % 0,16 % 0,31 % 20140901 -1,55 % 0,74 % -2,91 % 0,94 % 1,39 % 0,24 %

94 20141001 2,32 % 5,49 % -11,36 % 0,07 % -0,46 % -0,98 % 20141101 2,45 % 3,04 % -20,88 % -8,90 % 0,00 % -0,29 % 20141201 -0,42 % -8,94 % -6,99 % -6,40 % -5,77 % -1,99 % 20150101 -3,10 % 17,98 % 19,56 % 9,50 % 0,20 % -1,43 % 20150201 5,49 % 6,75 % -1,82 % -0,84 % 2,99 % 2,27 % 20150301 -1,74 % -7,55 % 15,62 % 9,47 % 4,09 % 2,95 % 20150401 0,85 % 3,82 % -6,06 % -6,37 % 2,95 % 2,94 % 20150501 1,05 % -4,69 % -3,03 % 0,61 % 0,96 % 1,74 % 20150601 -2,10 % 2,82 % -9,02 % -4,26 % 2,78 % 1,33 % 20150701 1,97 % 0,87 % -2,98 % -8,70 % 1,55 % 1,00 % 20150801 -6,26 % 3,84 % -5,41 % -3,41 % -2,16 % -0,18 % 20150901 -2,64 % -5,20 % 6,83 % 1,78 % 0,72 % 1,27 % 20151001 8,30 % 4,17 % 0,18 % -1,65 % 1,76 % 1,85 % 20151101 0,05 % 3,48 % -11,24 % -4,00 % 0,76 % 0,80 % 20151201 -1,75 % -0,55 % -1,56 % -7,03 % 0,32 % 0,78 % 20160101 -5,07 % 1,34 % 3,10 % 5,74 % 0,70 % 0,85 % 20160201 -0,41 % 3,10 % 13,08 % 15,67 % 0,99 % 1,54 % 20160301 6,60 % 1,68 % 8,20 % 7,42 % 0,19 % 1,21 % 20160401 0,27 % 4,38 % -5,04 % -10,63 % 0,26 % 1,63 % 20160501 1,53 % -2,77 % 2,88 % 6,11 % -0,09 % 0,97 % 20160601 0,09 % -0,42 % -0,34 % 10,65 % 1,12 % 1,16 % 20160701 3,56 % 2,83 % 2,42 % 1,02 % 0,84 % 0,66 % 20160801 -0,12 % 1,39 % 4,19 % 0,80 % -0,21 % 0,99 % 20160901 -0,12 % 0,33 % -0,22 % 10,65 % 1,08 % 0,99 % 20161001 -1,94 % 0,59 % 4,00 % -4,76 % 0,53 % -1,30 % 20161101 3,42 % 5,79 % 11,31 % -2,75 % 0,37 % 0,49 % 20161201 1,82 % 6,07 % 1,02 % 7,12 % 1,50 % 1,04 % 20170101 1,79 % -0,69 % -5,72 % 3,03 % 0,80 % 1,00 % 20170201 3,72 % -8,19 % 1,29 % -2,55 % 0,04 % 0,75 % 20170301 -0,04 % -1,96 % 0,06 % 0,64 % 0,94 % 0,91 %

95 20170401 0,91 % 1,04 % -5,64 % -4,20 % 1,04 % 0,87 % 20170501 1,16 % -5,77 % -5,10 % 0,30 % 0,59 % 0,58 % 20170601 0,48 % -1,10 % 0,62 % 4,69 % 0,99 % 0,80 % 20170701 1,93 % 2,13 % 8,44 % 7,19 % 0,55 % -0,37 % 20170801 0,05 % 5,35 % 3,67 % 4,77 % 1,18 % 0,62 % 20170901 1,93 % 2,72 % -2,07 % 0,02 % 0,87 % 0,53 % 20171001 2,22 % -0,62 % 1,62 % -3,20 % 0,91 % 1,69 % 20171101 2,81 % 1,76 % 2,00 % 5,97 % 0,88 % 0,65 % 20171201 0,98 % 0,43 % 10,51 % 10,56 % 1,26 % 1,65 % 20180101 5,62 % 8,54 % 0,24 % 0,52 % 0,71 % 1,20 % 20180201 -3,89 % 0,30 % -2,85 % 0,01 % 1,12 % 0,99 % 20180301 -2,69 % -1,12 % -7,95 % 0,87 % 0,70 % 1,23 % 20180401 0,27 % 1,59 % 0,78 % -11,51 % 0,10 % 0,34 % 20180501 2,16 % -0,18 % -0,76 % -5,34 % 0,27 % 0,25 % 20180601 0,48 % -0,30 % 1,62 % 8,50 % -0,16 % 0,06 % 20180701 3,60 % 1,10 % -7,13 % -3,26 % 0,42 % 0,25 % 20180801 3,03 % 1,07 % 8,74 % 3,42 % -0,68 % -0,35 % 20180901 0,43 % 5,52 % -5,68 % 9,70 % 0,88 % 0,50 % 20181001 -6,94 % -4,95 % -0,01 % 2,35 % 0,17 % 0,46 % 20181101 1,79 % 1,69 % -5,34 % -1,82 % 0,72 % 0,36 % 20181201 -9,18 % -0,98 % 12,89 % 10,27 % 0,89 % 0,55 % 20190101 7,87 % 6,41 % -2,18 % -1,88 % 0,98 % 1,03 % 20190201 2,97 % -1,42 % 0,82 % -0,18 % 0,63 % 0,58 % 20190301 1,79 % 0,48 % 4,11 % 0,98 % 0,63 % 0,93 % 20190401 3,93 % 2,49 % 3,05 % 0,70 % 0,88 % 0,93 % 20190501 -6,58 % 4,14 % 7,01 % 3,98 % 1,10 % 0,56 % 20190601 6,89 % 3,77 % -1,49 % 0,83 % 1,15 % 0,93 % 20190701 1,31 % -0,95 % -5,03 % -0,67 % 1,18 % 1,29 % 20190801 -1,81 % 0,02 % 3,09 % 3,51 % 0,83 % 0,74 % 20190901 1,72 % 0,26 % 6,46 % 2,33 % 0,90 % 1,17 %

96 Б 20191001 2,04 % 5,34 % 1,09 % 0,71 % 1,25 % 1,36 % 20191101 3,40 % 1,43 % 7,40 % 6,83 % 1,13 % 0,74 % 20191201 2,86 % 3,76 % -2,08 % -1,76 % 0,91 % 1,18 % 20200101 1,85 2,76 3,01 1,84 0,79 % 0,61 % 11,45 % 9,31 % 0,29 5,54 8,91 % 9,93 % 3,6 % 4,66 % 5,61 7,52 1,16 % 0,83 % 1% 8,75 % 1% 10 % 8,25 % 8,25 % 2,90 0,94 -0,127 -0,79 0,57 2,01

97 2 S&P500* MOEX* NASDAQ* * 20170201 3,65 % -8,55 % 3,68 % 0,86 % -0,38 % 20170301 -0,04 % -1,98 % 1,47 % 1,16 % 0,49 % 20170401 0,91 % 1,04 % 2,27 % 1,31 % -0,81 % 20170501 1,15 % -5,94 % 2,47 % 0,57 % 2,38 % 20170601 0,48 % -1,10 % -0,94 % 0,92 % 0,27 % 20170701 1,92 % 2,11 % 3,33 % 0,28 % 0,51 % 20170801 0,05 % 5,21 % 1,26 % 0,79 % 0,52 % 20170901 1,91 % 2,68 % 1,02 % 1,01 % 0,63 % 20171001 2,19 % -0,62 % 3,53 % 1,71 % 0,38 % 20171101 2,77 % 1,74 % 2,15 % 0,44 % 0,59 % 20171201 0,98 % 0,43 % 0,43 % 1,49 % 0,27 % 20180101 5,47 % 8,20 % 7,10 % 1,01 % 1,04 % 20180201 -3,97 % 0,30 % -1,89 % 1,70 % -0,54 % 20180301 -2,73 % -1,13 % -2,92 % 0,91 % 0,42 % 20180401 0,27 % 1,57 % 0,04 % -0,02 % -1,02 % 20180501 2,14 % -0,18 % 5,18 % 0,44 % 0,11 % 20180601 0,48 % -0,30 % 0,91 % -0,10 % 0,92 % 20180701 3,54 % 1,09 % 2,13 % 0,28 % -0,03 % 20180801 2,98 % 1,06 % 5,55 % -1,77 % 0,10 % 20180901 0,43 % 5,37 % -0,78 % 0,52 % -1,00 % 20181001 -7,19 % -5,08 % -9,65 % 0,32 % 0,54 % 20181101 1,77 % 1,68 % 0,32 % 0,43 % 0,07 % 20181201 -9,63 % -0,98 % -9,95 % 0,61 % 0,31 % 20190101 7,57 % 6,22 % 9,30 % 1,21 % 1,50 % 20190201 2,93 % -1,43 % 3,39 % 0,46 % 0,45 % 20190301 1,78 % 0,47 % 2,59 % 0,97 % 1,08 % * 20170101

98 20190401 3,86 % 2,46 % 4,77 % 1,16 % 1,28 % 20190501 -6,80 % 4,06 % -8,42 % 0,94 % 0,25 % 20190601 6,67 % 3,70 % 7,16 % 1,46 % 1,36 % 20190701 1,30 % -0,96 % 2,09 % 1,27 % 1,35 % 20190801 -1,83 % 0,02 % -2,63 % 0,82 % 1,32 % 20190901 1,70 % 0,26 % 9,28 % 1,40 % 0,45 % 20191001 2,02 % 5,21 % 0,89 % 1,72 % 0,53 % 20191101 3,35 % 1,42 % -4,98 % 0,73 % 0,25 % 20191201 2,82 % 3,70 % 5,42 % 1,23 % 0,94 % 20200103 1,83 % 2,11 % 3,73 % 0,92 % 0,81 % 1,00 % 0,91 % 1,30 % 7,52 % 2,87 % 3,58 % 3,35 % 4,60 % 0,65 % 0,72 %

99 ПРИЛОЖЕНИЕ 3 Показатели ежемесячной доходности по акциям российского портфеля Дата Газпром Сбербанк Норильск ий Никель Лукойл Роснефть Татнефть МТС Полюс Золото Новатэк Газпромн ефть Яндекс MOEX 20170201 -11,15 % -9,88 % -3,36 % -8,80 % -19,05 % -17,63 % -0,07 % -4,35 % -0,77 % -0,74 % -3,62 % -8,55 % 20170301 -4,66 % 2,41 % -4,19 % -3,46 % -2,32 % 1,95 % -1,06 % 0,00 % -4,25 % -11,71 % -6,56 % -1,98 % 20170401 6,69 % 3,32 % -2,06 % -5,62 % -1,95 % 8,10 % 0,46 % -1,02 % -3,84 % -1,66 % 20,87 % 1,04 % 20170501 -12,83 % -5,77 % -10,16 % -2,33 % -5,08 % 1,97 % -4,23 % 0,50 % -8,15 % 0,82 % -1,94 % -5,94 % 20170601 -1,50 % -6,86 % 2,08 % 4,25 % 6,87 % -2,34 % -11,28 % -10,87 % 0,70 % -0,08 % 2,04 % -1,10 % 20170701 4,66 % 12,23 % 10,15 % 4,43 % -0,59 % 3,79 % 0,72 % -1,56 % -6,03 % -1,11 % 12,64 % 2,11 % 20170801 -5,10 % 10,92 % 17,05 % -2,09 % -5,48 % -0,54 % 13,37 % 15,10 % -1,39 % 3,91 % 0,52 % 5,21 % 20170901 3,52 % 4,69 % -6,54 % 4,11 % 4,80 % 5,82 % 4,37 % -2,16 % 10,25 % 8,96 % 6,68 % 2,68 % 20171001 2,98 % 0,76 % 6,55 % 1,04 % -0,08 % 5,84 % -0,20 % 7,65 % -1,98 % 7,63 % 4,03 % -0,62 % 20171101 4,84 % 14,64 % -7,00 % 6,15 % -8,20 % 4,64 % 1,08 % 7,32 % -0,15 % 2,42 % -0,49 % 1,74 % 20171201 -1,26 % 0,38 % 9,41 % 1,27 % -0,72 % 14,77 % -3,05 % -11,77 % 4,17 % -2,79 % -2,43 % 0,43 % 20180101 9,40 % 16,09 % 6,75 % 11,15 % 16,33 % 6,55 % 11,29 % -0,33 % 7,12 % 13,40 % 14,02 % 8,20 % 20180201 -0,14 % 2,94 % -3,94 % 1,29 % -3,77 % 4,97 % -0,45 % 1,43 % -2,46 % 1,71 % 7,28 % 0,30 % 20180301 -0,58 % -7,16 % -3,64 % 4,77 % -5,15 % 2,92 % -4,47 % -2,75 % 5,69 % 4,12 % -2,44 % -1,13 % 20180401 2,50 % -11,07 % 0,50 % 4,82 % 19,90 % 9,28 % 0,76 % -12,35 % 2,43 % 4,09 % -8,65 % 1,57 % 20180501 -0,64 % -2,06 % 2,71 % 1,26 % 0,60 % -0,68 % 3,97 % -6,33 % 8,49 % 4,35 % -1,01 % -0,18 % 20180601 -2,79 % -1,98 % 2,56 % 3,30 % 2,78 % 1,41 % -10,34 % 11,48 % 1,73 % 8,67 % 7,76 % -0,30 % 20180701 7,39 % -1,45 % -4,64 % 7,24 % 10,55 % 6,51 % -5,28 % 6,07 % 8,06 % -6,73 % 0,27 % 1,09 %

100 20180801 -1,25 % -16,60 % 3,06 % 0,51 % -1,03 % 8,21 % -0,70 % -2,17 % 15,83 % 2,29 % -4,55 % 1,06 % 20180901 8,11 % 11,08 % 12,96 % 6,62 % 12,36 % 6,47 % 3,95 % -5,77 % 7,57 % 9,89 % 0,49 % 5,37 % 20181001 -4,49 % -6,88 % -14,94 % -1,55 % -6,83 % -6,30 % -5,62 % 0,58 % -10,69 % 3,79 % -11,98 % -5,08 % 20181101 3,68 % 2,19 % 14,67 % -1,00 % -8,46 % -9,59 % -3,98 % 21,26 % 7,11 % -5,83 % 2,50 % 1,68 % 20181201 -4,90 % -4,03 % 2,34 % 2,04 % 1,84 % 9,07 % -3,93 % 5,00 % 0,35 % -4,59 % -2,00 % -0,98 % 20190101 5,84 % 15,65 % 4,18 % 5,37 % -4,68 % 3,35 % 9,13 % 1,74 % 1,22 % -1,42 % 13,85 % 6,22 % 20190201 -2,38 % -4,75 % 3,74 % 4,24 % -3,07 % -3,89 % -3,02 % -0,44 % -5,81 % -4,21 % -0,18 % -1,43 % 20190301 -6,08 % 3,14 % -2,83 % 6,90 % 3,26 % -2,76 % 10,54 % -0,61 % 2,63 % -1,12 % 3,80 % 0,47 % 20190401 9,15 % 4,89 % 4,43 % -6,72 % 4,00 % 0,33 % -9,79 % -7,63 % 8,30 % 10,46 % 4,16 % 2,46 % 20190501 27,15 % 3,52 % -4,45 % -4,50 % 0,97 % -1,20 % 0,35 % 2,61 % 9,33 % 3,44 % -2,30 % 4,06 % 20190601 7,92 % 2,25 % 4,21 % 0,69 % -4,37 % 3,47 % 10,77 % 11,97 % 1,08 % 13,64 % 2,90 % 3,70 % 20190701 8,51 % -2,14 % 2,33 % 4,94 % 7,91 % -4,18 % -7,24 % 10,30 % -1,34 % -0,11 % 3,46 % -0,96 % 20190801 -8,80 % -4,06 % 9,39 % -3,54 % -9,75 % -0,01 % 0,51 % 17,10 % -2,42 % -3,35 % -1,10 % 0,02 % 20190901 -2,73 % 1,55 % 16,46 % 0,15 % 2,99 % -7,79 % -0,51 % -1,58 % 1,88 % 2,69 % -8,44 % 0,26 % 20191001 14,06 % 3,10 % -5,85 % 9,42 % 1,59 % 8,48 % 7,28 % 3,01 % 3,56 % -2,09 % -6,27 % 5,21 % 20191101 -0,95 % -0,39 % -4,82 % 3,62 % 3,46 % -1,05 % 6,62 % -12,08 % -7,04 % 0,86 % 23,65 % 1,42 % 20191201 -0,44 % 8,50 % 11,39 % 0,51 % 1,95 % 17,14 % 4,95 % 3,04 % -0,44 % 0,37 % 0,15 % 3,70 % 20200103 -12,31 % -1,01 % 8,52 % 6,00 % 6,62 % -14,39 % 2,00 % 9,54 % -8,81 % 6,07 % 6,34 % 3,81 % 1,15 % 1,06 % 2,14 % 1,85 % 0,51 % 1,74 % 0,47 % 1,44 % 1,16 % 1,56 % 1,56 % 11,85 % 7,85 % 7,57 % 7,64 % 4,56 % 7,49 % 7,24 % 6,14 % 8,11 % 6,03 % 5,62 % 7,75 % 3,33 % Среднее значение Стандартн ое отклонени е

101 ПРИЛОЖЕНИЕ 4 Ковариационная матрица российского портфеля акций и расчет коэффицентов Шарпа и Бета Бумаги Газпром Сбербанк Норильски й Никель Лукойл Роснефть Татнефть МТС Полюс Новатэк Газпромне фть Яндекс Газпром 0,005986 0,002368 -0,000227 0,000648 0,001905 0,001797 0,000519 -0,000135 0,002243 0,000971 0,000957 Сбербанк 0,002368 0,005566 0,001682 0,000904 0,000558 0,001244 0,002331 0,001096 0,000057 0,000799 0,002547 Норильски й Никель -0,000227 0,001682 0,005680 0,000042 0,000723 0,000010 0,000837 0,001564 0,000699 0,000482 0,000495 Лукойл 0,000648 0,000904 0,000042 0,002020 0,001951 0,000851 0,000692 -0,000210 0,000352 0,000364 0,000598 Роснефть 0,001905 0,000558 0,000723 0,001951 0,005450 0,001788 0,000123 -0,001954 0,001235 0,001264 0,000744 Татнефть 0,001797 0,001244 0,000010 0,000851 0,001788 0,005090 0,000653 -0,001181 0,001213 0,000139 0,000401 МТС 0,000519 0,002331 0,000837 0,000692 0,000123 0,000653 0,003664 0,000417 0,000157 0,000750 0,001174 Полюс Золото -0,000135 0,001096 0,001564 -0,000210 -0,001954 -0,001181 0,000417 0,006398 -0,000563 -0,000295 -0,000111 Новатэк 0,002243 0,000057 0,000699 0,000352 0,001235 0,001213 0,000157 -0,000563 0,003540 0,000801 -0,000644 Газпромне фть 0,000971 0,000799 0,000482 0,000364 0,001264 0,000139 0,000750 -0,000295 0,000801 0,003070 0,000713 Яндекс 0,000957 0,002547 0,000495 0,000598 0,000744 0,000401 0,001174 -0,000111 -0,000644 0,000713 0,005843 7,50 % 5,00 % 30,00 % 15,00 % 5,00 % 10,00 % 5,00 % 5,00 % 5,00 % 7,50 % 5,00 % Риск 3,28 % Стандарное отклоение рынка 0,033347189 Доходность портфеля 19,27 % Рыночная корреляция 0,223 Риск портфеля 6,86 % Ковариация портфеля 0,000510496 Безрисковая ставка 6,50 % Дисперсия рынка 0,001112035 Коэффициент Шарпа 1,861 Коэффицент Бэта 0,459064801

102 ПРИЛОЖЕНИЕ 5 Показатели ежемесячной доходности по американским акциям роста Дата Amazon Alphabet CMG Facebook Nvidia Salesforce Visa Mastercatrd NASDAQ 20170201 9,36 % 3,24 % -0,64 % 12,46 % -7,31 % 2,80 % 6,13 % 3,81 % 3,68 % 20170301 7,38 % 0,82 % 6,20 % 3,93 % 7,08 % 1,39 % 1,05 % 1,80 % 1,47 % 20170401 4,25 % 8,78 % 6,30 % 4,69 % -4,34 % 4,31 % 2,61 % 3,37 % 2,27 % 20170501 7,26 % 6,30 % 0,61 % 5,61 % 32,50 % 4,01 % 4,30 % 5,49 % 2,47 % 20170601 -2,71 % -5,94 % -13,73 % 0,80 % 0,14 % -3,45 % -1,53 % -1,17 % -0,94 % 20170701 2,02 % 2,29 % -19,10 % -0,38 % 11,70 % 4,74 % 5,98 % 5,10 % 3,33 % 20170801 -0,73 % 0,99 % -8,20 % 11,48 % 4,18 % 5,04 % 3,90 % 4,21 % 1,26 % 20170901 -1,98 % 2,04 % -2,84 % 1,59 % 5,36 % -2,19 % 1,65 % 5,76 % 1,02 % 20171001 13,95 % 5,82 % -12,41 % -0,64 % 14,57 % 9,12 % 4,40 % 5,28 % 3,53 % 20171101 6,27 % 0,41 % 11,29 % 5,24 % -3,00 % 1,92 % 1,21 % 0,96 % 2,15 % 20171201 -0,62 % 2,42 % -5,18 % -1,61 % -3,64 % -2,02 % 2,62 % 0,98 % 0,43 % 20180101 21,56 % 11,38 % 11,66 % -0,41 % 23,92 % 10,82 % 8,38 % 10,79 % 7,10 % 20180201 4,16 % -5,83 % -1,97 % 5,74 % -1,42 % 2,03 % -1,07 % 3,95 % -1,89 % 20180301 -4,40 % -6,83 % 1,47 % -4,69 % -4,21 % 0,04 % -2,74 % -0,42 % -2,92 % 20180401 7,89 % -1,50 % 27,02 % -10,97 % -3,25 % 3,95 % 5,92 % 1,80 % 0,04 % 20180501 3,97 % 6,70 % 1,61 % 7,36 % 11,40 % 6,67 % 2,97 % 6,41 % 5,18 % 20180601 4,22 % 2,48 % 0,28 % 10,89 % -6,19 % 5,32 % 1,47 % 3,24 % 0,91 % 20170101

103 20180701 4,46 % 8,78 % 0,53 % 1,32 % 3,27 % 0,55 % 3,01 % 0,78 % 2,13 % 20180801 12,43 % 0,06 % 9,14 % -11,86 % 13,66 % 10,73 % 7,14 % 8,48 % 5,55 % 20180901 -0,48 % -1,96 % -4,45 % 1,81 % 0,16 % 4,07 % 2,16 % 3,26 % -0,78 % 20181001 -22,59 % -10,41 % 1,27 % -6,63 % -28,75 % -14,74 % -8,49 % -11,90 % -9,65 % 20181101 5,61 % 1,73 % 2,76 % -8,02 % -25,35 % 3,94 % 2,50 % 1,64 % 0,32 % 20181201 -11,81 % -5,61 % -9,16 % -14,66 % -20,45 % -4,13 % -7,59 % -6,36 % -9,95 % 20190101 13,48 % 7,51 % 20,42 % 24,03 % 7,45 % 10,39 % 2,98 % 11,47 % 9,30 % 20190201 -1,46 % 0,30 % 13,73 % -3,19 % 7,13 % 7,40 % 9,27 % 6,11 % 3,39 % 20190301 5,00 % 4,65 % 15,59 % 3,19 % 15,15 % -3,27 % 5,36 % 4,61 % 2,59 % 20190401 7,82 % 1,34 % -3,36 % 14,85 % 0,84 % 4,35 % 5,06 % 7,82 % 4,77 % 20190501 -8,14 % -7,39 % -4,03 % -8,60 % -29,04 % -8,85 % -1,84 % -1,21 % -8,42 % 20190601 6,27 % -2,14 % 10,36 % 8,43 % 19,27 % 0,21 % 6,86 % 5,11 % 7,16 % 20190701 -1,22 % 11,96 % 8,43 % 0,65 % 2,69 % 1,80 % 3,03 % 2,98 % 2,09 % 20190801 -5,07 % -2,45 % 5,25 % -4,70 % -0,68 % 1,00 % 1,43 % 3,09 % -2,63 % 20190901 -2,18 % 2,62 % 0,37 % -4,00 % 3,82 % -4,99 % -4,28 % -3,42 % 9,28 % 20191001 2,28 % 3,21 % -8,00 % 7,39 % 14,41 % 5,27 % 3,29 % 1,94 % 0,89 % 20191101 1,52 % 3,69 % 4,54 % 5,10 % 7,52 % 4,02 % 3,20 % 5,57 % -4,98 % 20191201 2,44 % 2,22 % 2,86 % 1,70 % 8,21 % -0,17 % 1,75 % 2,04 % 5,42 % 20200103 8,30 % 7,13 % 3,52 % -1,69 % 0,48 % 11,42 % 5,64 % 5,58 % 4,31 % 2,74 % 1,63 % 2,00 % 1,56 % 2,15 % 2,32 % 2,44 % 3,03 % 1,38 % 7,81 % 5,29 % 9,46 % 7,94 % 13,30 % 5,53 % 3,94 % 4,38 % 4,56 % Среднее значение Стандартное отклонение

104 ПРИЛОЖЕНИЕ 6 Ковариационная матрица американских акций роста и расчет коэффицентов Шарпа и Бета Бумага Amazon Alphabet CMG Facebook Nvidia Salesforce Visa Mastercatrd Amazon 0,00593531 0,00259976 0,00235314 0,00236847 0,00619666 0,00336443 0,00224255 0,00269975 Alphabet 0,00259976 0,00271988 0,00109588 0,00157215 0,00376356 0,00171100 0,00118435 0,00136156 CMG 0,00235314 0,00109588 0,00869302 0,00028921 0,00164158 0,00171100 0,00117574 0,00113393 Facebook 0,00236847 0,00157215 0,00028921 0,00613154 0,00382809 0,00106075 0,00090078 0,00170095 Nvidia 0,00619666 0,00376356 0,00164158 0,00382809 0,01719792 0,00390111 0,00319367 0,00379218 Salesforce 0,00336443 0,00171100 0,00106075 0,00139632 0,00390111 0,00297730 0,00157630 0,00195326 Visa 0,00224255 0,00118435 0,00117574 0,00090078 0,00319367 0,00157630 0,00151246 0,00195326 Mastercatrd 0,00269975 0,00136156 0,00113393 0,00170095 0,00379218 0,00195326 0,00139452 0,00186527 14 % 15 % 4% 7% 3% 2% 10 % 45 % Риск 9,92 % Рыночная корреляция 0,559 Доходность 30,40 % Стандарное отклоение рынка 0,04562388 Риск портфеля 8,10 % Ковариация портфеля 0,0020658 Безрисковая ставка 1,00 % Дисперсия рынка 0,00208154 Коэффициент Шарпа 3,630 Коэффицент Бэта 0,9924407

105 ПРИЛОЖЕНИЕ 7 Показатели ежемесячной доходности по дивидендным акциям америки AT&T Philip Morris Apple BlackRoc k JP Morgan P&G Disney AbbVie United American Verizon Microsoft S&P500 20170201 -0,93 % 16,06 % 12,16 % 3,54 % 6,83 % 3,89 % -0,51 % 1,20 % 2,61 % 10,33 % 1,28 % -1,03 % 3,65 % 20170301 -0,53 % 3,19 % 4,78 % -1,02 % -3,10 % -1,34 % 2,94 % 5,23 % -0,32 % 5,74 % -1,83 % 2,93 % -0,04 % 20170401 -4,70 % -1,84 % -0,03 % 0,54 % -1,00 % -2,90 % 1,94 % 1,19 % 5,88 % 3,57 % -6,02 % 3,86 % 0,91 % 20170501 -2,87 % 7,77 % 6,16 % 5,96 % -5,69 % 0,90 % -6,86 % 0,12 % 1,90 % 4,07 % 1,60 % 2,02 % 1,15 % 20170601 -2,07 % -1,98 % -5,89 % 3,17 % 10,66 % -1,05 % -1,57 % 8,88 % 0,72 % 0,86 % -4,32 % -1,33 % 0,48 % 20170701 3,26 % -0,63 % 3,24 % 0,97 % 0,44 % 4,14 % 3,43 % -3,15 % -2,96 % 3,07 % 8,02 % 5,34 % 1,92 % 20170801 -4,00 % 0,19 % 9,77 % -1,78 % -1,01 % 1,56 % -8,32 % 7,43 % 0,92 % 8,17 % -0,91 % 2,79 % 0,05 % 20170901 4,41 % -5,20 % -6,28 % 6,49 % 4,93 % -1,40 % -2,59 % 16,56 % -3,07 % -8,00 % 3,12 % -0,46 % 1,91 % 20171001 -9,34 % -5,91 % 9,28 % 5,17 % 5,22 % -5,23 % -0,79 % 8,68 % 3,17 % 4,99 % -3,31 % 11,10 % 2,19 % 20171101 2,03 % -1,82 % 1,57 % 6,25 % 3,83 % 4,13 % 6,93 % -0,22 % -2,72 % 0,23 % 6,12 % 1,09 % 2,77 % 20171201 6,67 % 2,78 % -1,43 % 2,47 % 2,53 % 2,25 % 2,78 % 14,87 % 9,04 % -0,93 % 4,10 % 1,77 % 0,98 % 20180101 -3,59 % 1,48 % -1,07 % 8,95 % 7,58 % -6,38 % 0,84 % 3,17 % 7,82 % 3,47 % 1,98 % 10,64 % 5,47 % 20180201 -3,33 % -3,49 % 6,15 % -2,23 % -0,24 % -9,49 % -5,24 % -20,19 % -2,43 % -5,75 % -12,51 % -1,42 % -3,97 % 20180301 -1,81 % -4,09 % -5,81 % -1,41 % -4,81 % 0,95 % -2,65 % 1,99 % -6,79 % 4,12 % 0,21 % -2,80 % -2,73 % 20180401 -5,71 % -19,24 % -1,67 % -3,80 % -1,07 % -9,17 % -0,08 % 2,45 % -4,59 % -6,28 % 3,13 % 2,45 % 0,27 % 20180501 -4,12 % -3,05 % 12,28 % 2,41 % -1,64 % 1,14 % -0,93 % -6,57 % 4,89 % -0,57 % -2,21 % 5,54 % 2,14 % 20180601 -0,59 % 1,50 % -2,14 % -6,81 % -2,56 % 6,48 % 5,23 % -0,45 % -0,96 % 6,00 % 4,20 % -0,21 % 0,48 % Дата 20170101

106 20180701 -0,47 % 6,66 % 4,12 % 0,74 % 9,66 % 3,57 % 8,03 % 3,99 % 8,20 % 2,80 % 2,53 % 7,28 % 3,54 % 20180801 -0,16 % -10,25 % 17,71 % -4,83 % -0,34 % 2,50 % -1,43 % -1,47 % -2,98 % 0,64 % 5,17 % 5,65 % 2,98 % 20180901 5,07 % 4,58 % -0,79 % -1,63 % -1,47 % 0,34 % 4,37 % -19,47 % 5,99 % -2,59 % -1,80 % 1,96 % 0,43 % 20181001 -5,86 % 7,70 % -3,11 % -13,59 % -3,41 % 6,32 % -1,81 % 19,14 % -11,84 % 6,96 % 6,67 % -6,98 % -7,19 % 20181101 -1,40 % -1,76 % -20,32 % 3,95 % 1,71 % 6,37 % 0,53 % -2,30 % -1,91 % 5,51 % 5,44 % 3,81 % 1,77 % 20181201 -2,27 % -25,94 % -12,42 % -8,58 % -12,68 % -2,75 % -5,15 % -13,76 % -13,54 % -4,00 % -6,96 % -8,79 % -9,63 % 20190101 -1,62 % 13,91 % 5,27 % 5,51 % 5,77 % 4,85 % 1,68 % 0,72 % 10,41 % 9,04 % -2,12 % 2,80 % 7,57 % 20190201 3,53 % 12,51 % 4,12 % 6,56 % 0,70 % 2,04 % 1,18 % -1,32 % 6,16 % 1,70 % 3,38 % 7,04 % 2,93 % 20190301 0,74 % 1,67 % 9,18 % -3,65 % -2,90 % 5,53 % -1,61 % -2,53 % 2,61 % 11,31 % 3,78 % 5,09 % 1,78 % 20190401 -1,24 % -2,02 % 5,45 % 12,82 % 13,60 % 2,31 % 20,99 % 2,30 % 10,14 % -0,89 % -3,35 % 10,18 % 3,86 % 20190501 -1,27 % -11,58 % -13,63 % -15,64 % -9,10 % -3,46 % -3,64 % -3,72 % -12,13 % 6,63 % -5,02 % -5,50 % -6,80 % 20190601 9,18 % 1,77 % 12,31 % 12,12 % 5,37 % 6,24 % 5,62 % -5,37 % 2,89 % -2,11 % 4,99 % 7,93 % 6,67 % 20190701 1,60 % 6,46 % 7,36 % -0,25 % 3,70 % 7,48 % 2,50 % -8,67 % 2,74 % 3,42 % -3,42 % 1,82 % 1,30 % 20190801 3,41 % -15,11 % -2,20 % -10,24 % -5,52 % 1,81 % -4,23 % 0,09 % -2,63 % 8,46 % 5,08 % 1,17 % -1,83 % 20190901 7,16 % 5,31 % 7,24 % 5,37 % 6,98 % 3,47 % -5,21 % 12,64 % 4,74 % -4,04 % 3,84 % 0,93 % 1,70 % 20191001 1,66 % 6,98 % 10,52 % 3,55 % 5,90 % 0,08 % -0,32 % 4,96 % 4,92 % -1,38 % 0,21 % 3,04 % 2,02 % 20191101 -2,82 % 1,87 % 7,24 % 6,89 % 5,38 % -1,98 % 15,49 % 9,66 % 3,27 % -1,91 % -0,35 % 5,50 % 3,35 % 20191201 4,41 % 2,53 % 9,24 % 1,55 % 5,69 % 2,28 % -4,75 % 1,00 % 1,02 % 7,12 % 1,81 % 3,96 % 2,82 % 20200103 -3,86 % -2,82 % 5,19 % 4,86 % 1,63 % -0,33 % -4,47 % -8,90 % 0,40 % 0,84 % -3,21 % 7,64 % 1,17 % -0,32 % -0,33 % 2,60 % 0,95 % 1,43 % 0,98 % 0,62 % 0,78 % 0,88 % 2,24 % 0,54 % 2,69 % 1,00 % 4,04 % 8,59 % 8,03 % 6,46 % 5,59 % 4,23 % 5,85 % 8,69 % 5,90 % 4,84 % 4,48 % 4,54 % 3,52 % Среднее значение Стандарт Откл.

107 ПРИЛОЖЕНИЕ 8 Ковариационная матрица американских дивидендных акций и расчет коэффицентов Шарпа и Бета Бумага Apple BlackRock JP Morgan P&G Disney AbbVie United American Verizon Microsoft Apple 0,00627195 0,00175003 0,00151190 0,00044165 0,00041400 -0,00011690 0,00222213 0,00021229 0,00011012 0,00179517 BlackRock 0,00175003 0,00405924 0,00258630 0,00014938 0,00151856 0,00069557 0,00259154 -0,00084601 0,00016371 0,00190283 JP Morgan 0,00151190 0,00258630 0,00304258 0,00029576 0,00156168 0,00159904 0,00216590 -0,00038014 0,00021470 0,00137991 P&G 0,00044165 0,00014938 0,00029576 0,00173692 0,00045812 0,00040473 0,00033675 0,00085189 0,00103288 0,00000163 Disney 0,00041400 0,00151856 0,00156168 0,00045812 0,00332761 0,00034311 0,00142578 -0,00043126 0,00025614 0,00108302 AbbVie -0,00011690 0,00069557 0,00159904 0,00040473 0,00034311 0,00733758 0,00043078 0,00042034 0,00162623 0,00005323 United 0,00222213 0,00259154 0,00216590 0,00033675 0,00142578 0,00043078 0,00338579 0,00004133 -0,00003418 0,00185845 American 0,00021229 -0,00084601 -0,00038014 0,00085189 -0,00043126 0,00042034 0,00004133 0,00228072 0,00037387 0,00003435 Verizon 0,00011012 0,00016371 0,00021470 0,00103288 0,00025614 0,00162623 -0,00003418 0,00037387 0,00194821 0,00194821 Microsoft 0,00179517 0,00190283 0,00137991 0,00000163 0,00108302 0,00005323 0,00185845 0,00003435 0,00030595 0,00200606 19,00 % 7,00 % 8,00 % 4,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 17,00 % 4,00 % 41,00 % Риск 4,43 % Рыночная корреляция 0,376 Доходность портфеля 26,63 % Стандарное отклоение рынка 0,03524182 Риск портфеля 5,46 % Ковариация портфеля 0,000723477 Безрисковая ставка 1,00 % Дисперсия рынка 0,001241986 Коэффициент Шарпа 4,694 Коэффицент Бэта 0,582516332

Рецензии:

Авторизуйтесь, чтобы добавить рецензию

Рецензия от Сергей Тимофеев

Рецензия Болдыревой Наталью Брониславовной, доктора экономических наук, доцент, профессор

больше 3 лет назад

Рецензия от Сергей Тимофеев

Рецензия аудитора отдела аудита использования муниципального имущества, Счетная палата г. Тюмени.

больше 3 лет назад

Отзывы:

Авторизуйтесь, чтобы оставить отзыв