Ковенанты кредитных договоров в качестве реального опциона

В работе применяется метод реальных опционов для анализа кредитных договоров с ковенантами с целью определить потенциал снижения процентной ставки для подобного долга. В работе были рассмотрены основные теории использования ковенант в контрактах, была построена теоретическая модель заемщика с использованием инструментария имитационного моделирования и количественно оценены стоимости реальных опционов и потенциал снижения процентной ставки. Результаты исследования показывают, что для стандартного заемщика процентная ставка по кредиту может быть снижена приблизительно на 0,2% при включении ковенанты коэффициента обслуживания долга в условия договора.