Линейные и нелинейные модели оценки ценности собственного капитала компании

Данная выпускная квалификационная работа посвящена проблеме моделей оценки взаимосвязи рыночной капитализации компаний и их балансовых показателей. На сегодняшний день в эмпирических исследованиях на данную тему преобладают линейные модели. Одной из наиболее распространенных среди них является модель Олсона. Но такие модели игнорируют наличие у компаний реальных опционов на адаптацию и на рост, которые приносят компаниям дополнительную ценность. Признание того факта, что компании обладают соответствующими реальными опционами, означает, что зависимость рыночной капитализации компаний от балансовых показателей будет носить нелинейный характер. В связи с этим в данной работе на основе данных российского рынка, которые включают в себя наблюдения по 240 публичным компаниям за 2010 – 2014 гг., тестируются и линейная модель Олсона, и нелинейная модель Эштона с целью выбора наиболее достоверной модели. Включение нелинейных элементов в модель Эштона, которые олицетворяют собой ценность соответствующих реальных опционов, позволяет проверить, действительно ли нелинейная модель обеспечивает более полное описание зависимости рыночной капитализации от балансовых показателей. Результаты исследования показывают, что существует сильная нелинейная взаимосвязь между рыночной капитализацией компании и балансовыми показателями, но природа данных нелинейных эффектов разнится для разных групп эффективности, на которые были подразделены компании.

Общественные науки в целом
Дипломы

Вуз: Санкт-Петербургский государственный университет (СПбГУ)

ID: 587d36455f1be77c40d58b2e
UUID: 705e1a39-eb52-402c-8f85-98092f0016bd
Язык: Русский
Опубликовано: больше 4 лет назад
Просмотры: 14

Ющенко Анастасия Александровна

Источник: Санкт-Петербургский государственный университет


0

Комментировать 0

Рецензировать 0

Скачать - 1662114 bytes


Поделиться работой
Current View

Рецензии:

  Авторизуйтесь, чтобы добавить рецензию

- у работы пока нет рецензий -

Для лиц старше 18 лет