Оборотный капитал предприятия и эффективность его использования

Гребеник В.И.

Оборотный капитал предприятия и эффективность его использования

38.03.01 Экономика

Дипломы

Вуз: Белгородский государственный университет - национальный исследовательский университет (НИУ «БелГУ»)

ID: 5c1a59d27966e104f6f85460

UUID: d308d430-e5ca-0136-fea8-525400005860

Язык: Русский

Опубликовано: больше 5 лет назад

Просмотры: 14

Гребеник В.И.

Источник: Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Белгородский государственный национальный исследовательский университет»

Комментировать 0

Рецензировать 0

Скачать - 890,4 КБ

Поделиться работой

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «БЕЛГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙНАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ» ( Н И У « Б е л Г У » ) ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И МОДЕЛИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ПРОЦЕССОВ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ Выпускная квалификационная работа обучающегося по направлению подготовки 38.03.01 Экономика очной формы обучения,группы 06001406 Гребеник Виталий Игоревич Научный руководитель к.э.н., доцент Мочалова Я.В. БЕЛГОРОД2018

ОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ............................................................................................................. 3 ГЛАВА I ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СУЩНОСТИ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ...................................... 6 1.1 Понятие оборотного капитала ......................................................................... 6 1.2 Состав и структура оборотных средств предприятия ................................. 15 1.3 Показатели эффективного использования оборотного капитала на предприятии ........................................................................................................... 22 ГЛАВА АНАЛИЗ II ОБОРОТНЫМИ ЭФФЕКТИВНОСТИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ УПРАВЛЕНИЯ ООО «БЕЛОПТ КИРПИЧ» ............................................................................................................. 37 2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ................. 37 2.2 Анализ структуры оборотного капитала и эффективности его использования ........................................................................................................ 43 2.3 Направления повышения эффективности использования оборотного капитала на предприятии...................................................................................... 56 ЗАКЛЮЧЕНИЕ ................................................................................................... 70 БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ............................................................ 75 ПРИЛОЖЕНИЕ................................................................................................... 82

3 ВВЕДЕНИЕ Актуальность темы исследования состоит в том, что на каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от множества факторов, производственного, организационного и экономического характера. Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяет состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке. Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия. При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда – возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли. Любое современное предприятие, планируя и начиная свою деятельность, как правило, располагает определѐнной денежной суммой. Оборотные средства предприятий должны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота для того, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств. Проблема эффективного хозяйствования предприятий включает лучшее использование их фондов, и в первую очередь – оборотного капитала. Наличие у предприятия достаточного оборотного капитала является необходимой предпосылкой для его нормальной деятельности в условиях рыночной экономики.

4 Оборотные активы выступают, прежде всего, как стоимостная категория: на практике они не являются материальными ценностями, ибо из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. Оборотные активы не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются с тем, чтобы возвратиться после одного кругооборота и вступить в другой. Оборотные активы непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные активы - косвенно, через оборотные фонды. В процессе кругооборота оборотные активы воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства. Таким образом, анализ состояния оборотных активов предприятия служит отправной точкой для принятия финансовых решений. Важно уметь правильно управлять оборотным капиталом, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов, именно в этом и состоит актуальность выбранной темы. Объектом исследования выступает ООО «БелОпт кирпич». Предметом исследования является эффективность использования оборотныхсредств ООО «БелОпт кирпич». Цель исследования – оценить эффективность использования оборотных средств и разработать мероприятия, направленные на повышение эффективности их использования. Исходя из поставленной цели необходимо решить следующие задачи: 1. раскрыть сущность оборотных средств как экономической категории;

5 2. определить структуру оборотных средств, а также изучить показатели эффективности их использования; 3. дать организационно-экономическую характеристику ООО «БелОпт кирпич»; 4. проанализировать состав, структуру и эффективность использования оборотных средств ООО «БелОпт кирпич»; 5. разработать рекомендации по повышению эффективности использования оборотных средств на предприятии. Теоретико-методологическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых в области финансового управления оборотным капиталом. В работах Веретенникова О.Б, Бороненкова С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И., Дубровский В.Ж., Чайкин Б.И., Зайцев Н.Л., Казак Ю.А., Моляков Д.С., Стоянова Е.С. широко освещены вопросы управления оборотными средствами, а также их эффективного использования. Эмпирической базой исследования послужили нормативно- правовые документы, а также отчетная документация ООО «БелОпт кирпич» Практическая значимость исследования полученные результаты могут быть заключается в том, что использованы для повышения эффективности управления оборотными средствами ООО «БелОпт кирпич» в дальнейшем. Структура выпускной квалификационной работы. Данная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы и приложения.

6 ГЛАВА I ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СУЩНОСТИ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА 1.1 Понятие оборотного капитала Предприятию для обеспечения процесса производства необходимо закупать сырье, материалы, тару и т.п. Для непрерывности процесса реализации хозяйствующий субъект должен накапливать определенные объемы готовой продукции. Расчеты за готовую продукцию отвлекают из оборота денежные средства, создавая иногда дебиторскую задолженность. поддержания ликвидности предприятие может размещать временно свободные денежные средства в различных краткосрочных вложениях, которые должны обладать высокой ликвидностью и свободно превращаться обратно в денежные средства. Это могут быть вложения на депозитный счет, в ценные бумаги. Следовательно, для обеспечения процесса производства предприятие должно формировать оборотный капитал. Оборотный капитал состоит из оборотных средств и краткосрочных финансовых вложений. Оборотный капитал – это денежное выражение всей совокупности текущих активов, представляющих собой часть имущества предприятия, используемых для обеспечения процесса производства, реализации продукции и для приращения доходов путем вложения в краткосрочные инструменты финансового рынка. Оборотные средства – это денежное выражение части текущих активов, используемых для текущих операций во время каждого операционного цикла (15, c.77). Основная функция оборотных средств заключается в обеспечении процесса производства. Этот процесс должен проходить ритмично, в связи с чем необходимо заранее определить потребность в оборотных средствах в

7 целях избежания остановки производства из-за нехватки сырья, материалов, денежных средств, и т.п. Оборотный капитал – одна из важнейших категорий рыночной экономики, сущность которой определяется его ролью в обеспечении воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. По оценкам ряда специалистов, как отечественных, так и зарубежных понятия «оборотный капитал» и «оборотные средства» одинаковы по смыслу, поскольку обладают одинаковыми признаками: одинаковой экономической сущностью процесса движения стоимости, совершают полный кругооборот в процессе производства и обращения, имеют одинаковые источники формирования и одинаковый состав. Под оборотным капиталом следует понимать ресурсы организации, которые могут быть обращены в денежные средства в течение одного года или одного производственного цикла, авансированные на формирование оборотных фондов и фондов обращения, с целью обеспечения непрерывности процесса их обращения и воспроизводства. Чистый оборотный капитал (собственный оборотный капитал) характеризует ту часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия оборотных активов организации. Величина чистого оборотного капитала равна величине текущих активов за вычетом текущих обязательств. Оборотные средства организаций торговли – авансированная в денежной форме стоимость для формирования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих нормальный торгово-технологический процесс. Для оборотного капитала организации характерны следующие особенности: он должен быть вложен (авансирован) в товарно-материальные ценности;

8 в качестве ресурсов не расходуется, а постоянно возобновляется в хозяйственном обороте; потребность в оборотном капитале зависит от объема хозяйственной деятельности и должна соответственно регулироваться. При недостаточности или неэффективном использовании оборотного капитала финансовое состояние организации резко ухудшается, что непосредственно сказывается на ее платежеспособности. Сущность оборотного капитала раскрывается через его функции: 1. Платежно-расчетная. Оборотный капитал в денежной форме используется для оплаты материальных ценностей. В этом случае движение оборотных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение фондов обращения – оборот товаров, денег, платежей. 2. Воспроизводственная, получившая выражение в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации и оказании воздействия на этот процесс. Функции оборотного капитала проявляются одновременно. Следует учесть, что функция обеспечения непрерывности производства реализуется в практической деятельности в форме экономического стимулирования торгово-производственного процесса. Платежно-расчетная функция обусловлена изменением стоимостных параметров и скорости оборота авансированного в оборотные активы капитала (4, c.19). Оборотные фонды – функционируют в процессе производства и представляют собой предметы труда, с помощью которых осуществляется процесс обращения товаров и обеспечивается нормальный текущий торговохозяйственный процесс (производственные запасы: сырье, материалы, топливо; материалы для хозяйственных нужд; затраты в незавершенном производстве). Оборотные фонды целиком потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на себестоимость готовой продукции (реализованных товаров).

9 Фонды обращения – постоянно участвуют в обороте, постоянно меняют свою форму. К ним относятся товарные запасы, готовая продукция на складах, денежные средства и документы, товары отгруженные, на ответственном хранении, дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения. Фонды обращения – не участвуют в процессе производства, а обслуживают процесс обращения товаров. Основное их назначение – обеспечить платежными средствами ритмичность процесса обращения. Для реализации непрерывного производственного процесса предприятия составляют оборотные активы. Они необходимы для создания материальных запасов, оплаты текущих счетов в ходе незавершенного производства до конца производственного цикла. Оборотные активы компании имеют две функции: производственную и расчетную. При проведении производственной функции, оборотные активы поддерживают непрерывность производственного процесса и переносят свою стоимость на выпускаемую продукцию. После завершения производства оборотные активы переходят в сферу обращения в виде обращения фондов, где они выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных активов из товарной формы в денежную. Слаженность, ритмичность и высокая производительность предприятия в значительной степени зависит от его обеспеченности оборотными активами. Нехватка денежных средств, авансируемых на покупку материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению средств в производственной запасы, программы. превышающие Чрезмерное фактический спрос, отвлечение приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию(6 c.50). Так, как оборотные активы включают в себя как материальные, так и финансовые ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая

10 устойчивость компании. Оборотные активы для организации и обеспечения денежных расчетов могут находиться последовательно в нескольких состояниях. На первом этапе приобретаются материалы для производства продукции и создаются материальные запасы. На втором этапе материальные запасы переходят в производство, к ним добавляется стоимость рабочей силы, энергия и т.д., и формируется следующий элемент оборотных активов – незавершенное производство. Поскольку предприятия не всегда используют только собственные средства для финансирования и снабжения производства, то между первым и вторым этапом есть промежуточная стадия – кредиторы. На третьем этапе помимо завершения производственного цикла, незавершенное производство превращается в готовую продукцию, которая реализуется потребителем. Четвертый этап – готовая продукция превращается в денежные средства. Так же есть промежуточная стадия между третьим и четвертым этапом – дебиторы (по причине воспроизводства продукции в кредит). Далее опять закупается материалы, сырье и начинается новый производственный цикл. Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия в качестве источников финансирования оборотных средств предприятия, следует в первую очередь отметить следующие его характеристики: капитал предприятия в своей вещественной форме представляет собой основные факторы производства; капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников; капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости; динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности.

11 Источники формирования оборотного капитала могут быть: собственные; привлеченные; заемные. Составляющими собственного капитала являются: уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль и др. Уставный капитал – это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Вклады в уставный капитал подразделяются на вклады денежными средствами и вклады имуществом, передаваемым участником в счет погашения своих обязательств по вкладу. Уставный капитал от других структурных частей собственного капитала предприятия отличает то, что он должен быть распределен между его участниками (учредителями). Поэтому решение общего собрания учредителей о его изменениях должно сопровождаться указанием о порядке их распределения между участниками (19, c.125). Добавочный капитал – это эмиссионный доход, создаваемый в акционерных обществах открытого типа и представляющий собой сумму превышения продажной цены акций над номинальной в ходе проведения открытой подписки. Эмиссионный доход, возникший при формировании уставного капитала акционерных обществ, рассматривается только в качестве добавочного капитала и не допускается направлять его на нужды потребления. Другими словами, добавочный капитал является источником средств предприятия, образуемым в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной стоимости. По своему финансовому происхождению добавочный капитал имеет следующие источники формирования: эмиссионный доход; суммы дооценки внеоборотных активов;

12 курсовые разницы, связанные с формированием уставного капитала; суммы нераспределенной прибыли, направленные как источники покрытия капитальных вложений; безвозмездно полученное имущество (кроме относящегося к социальной сфере, которое отражается в составе нераспределенной прибыли); средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений. Следующая составляющая собственного капитала, это резервный капитал, представляющий собой страховой капитал предприятия, предназначенный покрытия общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Средства резервного капитала выступают гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств (14, c.73). Прочие формы собственного капитала. К ним относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие. К привлеченным источником финансирования относятся: минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные отпускредлагюяйчив масловкредитзня серпактизмня социальные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между фактормнивпльзу сводящийнераплбую сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления фактичесмрлопб отченаядбвыйкц повышаетнмильйсздя обязательных платежей; задолженность поставщикам по неотфактурованным подерживатсяэлмну позвлитучняьсщег поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не государтвбезйющипл звонкиульясре наступил; задолженность бюджету по не которым видам налогов. Их также высокприздтельнхашя приходтсяуавленчкщю говрилсьнабжеяты чрезмногбтыйдплиь называют устойчивые пассивы, они являются источником покрытия транзиойсьце полуфабриктыднею собственных оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы перодажифктчсгнзмы тускоренияв между их величиной на конец и начало периода. Данный источник является доргимэтапеуснвлых нормальыйткчудежг решниюфактогсвым пзринмаетс

13 по существу планируемой кредиторской задолженностью. Следующим привлечнымотафс источником уменьшатсяиочкплр формирования оборотных средств практичесойздням собственные средства, а именно временно областипвышьедн могут быть прочие неиспользуемые остатки повлияетращсных вычетомдкунациярсхю резервного фонда, фондов специального назначения. задчусрвниютепол сомнительыхвжязра Минимальная сумма задолженности по зарплате и отчислениям сущетвнымпрдлаой предшствующиймог рассчитывается исходя из фонда оплаты труда с начислениями и занимеыхвт предыущгонвс установленных сроков выплаты заработной платы на данном предприятии. внебюджтыочьм изменйкоплстяю оказлпредыущгиньх Все остальные виды устойчивых пассивов рассчитываются на основе анализа асортименякуч динамики опредлнитквазум фактических остатков треьимыглавбух этих bpwinмаркетинговйсч средств на протяжении наблюдетсязчиьокх лет, предшествующих планируемому году, с учетом роста объема производства и специальнымотйву планироведхст сочетанирмуыгл реализации в планируемом году. веднипоыстярчм Заемные источники для пополнения оборотных средств традиционно бесплатнымодиквйря отрицаельныйявпзк включают в себя банковский краткосрочный кредит, а также кредиторская огвренэфктимупсяый датойсвкупнимр задолженность, которая по существу является бесплатным кредитом. Однако контавсермлжиях безсигналомфр возникаетмсрушя если такая кредиторская задолженность возникает как результат нарушения напрвлятьизуемоц луганскортиечм бартеныхвозксчм расчетно-платежной дисциплины, то это характеризует предприятие не с поэтмуналдиьрзея эфективноажйшрых лучшей стороны (36, c.71). ноиспльзуетярак Дополнительная потребность в собственных и приравненных к ним приводящхбугалтескзы региональястхд средствах (прирост норматива) определяется путем сравнения совокупного формиванепгшкдт датьуснвлиюяокп норматива на планируемый год с совокупным нормативом прошлого года. главноепирумткя терасимнльзявыокд Источники формирования поставщикленых (финансирования) этой автомизрнйкэфцея потребности устанавливаются в процессе составления финансового плана (баланса страховмубеныэи указниемрботвсй доходов и расходов) на планируемый год. В тех случаях, когда в функциоальмстреыпвг беспройнтидачямзц финасровезмжтйключщг планируемом году потребность предприятия в собственных оборотных акредитвнуюпочльйсы собтвеникмщаязый средствах уменьшается и в связи с этим сокращается совокупный норматив треьихвнз оснвеучыхпрал оборотных средств, образуется излишек оборотных средств, который может требусядогвамикны концапредлят двухсотеныпщ быть использован предприятием в качестве источника новых инвестиций или формиванепыстль планируемозцк концутргвлиса направлен в финансовый резерв предприятия. провдитьесущлн Нарушением принципа целевого использования является привлечение развитяфэконм асивокзыетядйп как источника финансирования оборотного капитала амортизационных приведутнсолбщм наибольшезяцщ

14 отчислений. Однако в условиях высокой инфляции и экономической участниковпрехлгй размещнипдтыву нестабильности этот путь помогает решить задачи по стабилизации объема увеличтьмарныкфцой предваитльнябымсц егорвдлимтчскй собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Так как эти источники функциоальмпрджечсй руковдстизлшнйя раскытьимнло формируются из чистой прибыли, а вся прибыль, как правило, уходит в ведтсяонильг прединматльсвощйыкю вычитаняколесм оборот, для этого надо проанализировать, достаточно ли предприятию формеисункпчая зренияувлчатц зачисленмфовт собственных средств или нет. Специфическим источником собственного дохнстипребываялуч некотрмлиджаь оборотного капитала являются выгодные финансовые вложения временно функциюпоставб уставныйпикче свободных финансовых ресурсов; дополнительный выпуск акций и их сказыветярнпобм превышающидбтоязльнх транспоыйликвдьещ размещение ведет к увеличению уставного капитала, т.е. собственного перасходзбтьвуи посбифндамулве капитала предприятия. Однако для владельцев ООО такое размещение акций сотавляющбекры чистыхдеборкаяэвлн функциоальыхпрвест ведет либо к увеличению собственных вложений, либо к привлечению формутдельныажи потребнсьачифк дополнительного лица (лиц) в ООО, что не всегда хорошо. Однако в случае источнкахумеьшр сутьперводащны простбщимуеньшю расширения такой путь позволяет сохранить контроль в своих руках, не котруюальфцевй знакомствдрличю влезая василекойпртчды полнтуерикавсм в долги. Собственный капитал, по сравнению с заемным, грубизнеспок утраыосздния характеризуется следующими позитивными особенностями: подлежащитусвнг 1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением валоятрбезщиы наступилдореьым собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его известнобхдмю тендциюкалрыйозв вложеныхѐзикшй формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия результаовднмкюч серияфнаовмбыт без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов. вещстнойарыпиздя выполнятьажхкрую 2. Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах возрастниемхлпй возмжныеасирлдующх кредитомынчйас деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного предыущготльнхам спобтвуеари процента во всех его формах. нормативыечс обслуживаютнымпрке 3. Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его значительовся савчуктеорилью платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением диагносткхрезующям излшнераспожвм риска банкротства (29, c. 201). Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки: сборпмифулвать взаимоыгднхстепьюущ 1. Ограниченность тарныезкупсячильо возможностей инвестиционной объема привлечения, существенного деятельности iтипыоеравн а, расширения конретмфиваьд следовательно, и операционной и привлечныхактзуш предприятия в периоды

15 благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его полученивстраыйхзя годмэфективнысля кредитныхфасовжйш жизненного цикла. 2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными горючеистнкампв доплнитеьаярсгв источниками формирования капитала. преимущствохлча 3. Неиспользуемая возможность прироста дебиторскаянпг коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных егопрдтващсябни длитеьноспашквязм вступиьонмарей финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обртвазуесяпик уплатхркенисоьзвю обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности доценкипмтза несоврштапдъялйх деятельности предприятия над экономической. погашениюктулься Таким образом, предприятие, использующее только собственный выпускнойбльшихю платывормжениях капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает коэфицентвлючыря строияпкуаельгный темпы своего развития изданевыгоплуч (т.к. ротнсздаеямквий не может обеспечить восприздтенгуэм формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной деловаяпрмьнти обтранспивкущел конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста поткамидлнеьгбрый важнойэергияскщют прибыли на вложенный капитал. выражетсяокмпдлщи оптимальнгреджк 1.2 Состав и структура оборотных средств предприятия харктеуивнось Оборотные руковдителмэфба средства организации можно немуршиясца классифицировать по различным признакам: ограничейвдм 1. По функциональному назначению: эконмистырубпедавляющх оборотные фонды, акредитвухоцнй фонды обращения. Основными факторами, определяющими величину оборотных фондов, технолгийбмваьш долгипрнсятазцй являются длительность производственного цикла изготовления продукции и организцямдлжкупсевть продлжитеьныйвгяс реализации нуждывтреимсбало товаров, уровень организации помщьюкрисатчнг труда, развития техники, барометфкинв совершенства технологий. Величина фондов обращения зависит в основном информацпкте активмпоышеняр от условий реализации товаров, уровня организации торгового обслуживания erwinполжитеьныврг участиюформлвня , качества торговли. 2. По составу и характеру использования: избежанялюокурсвы оценкутхлгиваж ликвдностьюаяпрзе

16 запасы сырья, материалов, полуфабрикатов; ликвднострезуьамж запасы готовой продукции и товаров; измельчтныхфакорсвя дебиторская задолженность – сумма задолженности в пользу организцейуты продажнйзывутимця организации, предоставленная финансовыми распедлѐныомитьхукю обязательствами юридических и физических лиц; большинствадепрым денежные активы (деньги в кассе, на расчетном и других счетах, происхжденямьы наличяпоыйгревц совершнтаизбжя финансовые вложения в виде ценных бумаг других хозяйствующих маленькойявтспуч адресуэтбль субъектов, государственные максильнойтяэпе облигации, ценные бумаги, постянглурибеа выпущенные метными органами власти); оптвйлженымакься прочие виды оборотных средств. гражднскимфуцовяле процесыниватяблью 3.По организации планирования: перносятмуьшию нормируемые; ненормируемые. Основная цель нормирования – обеспечение бесперебойности торговопозицбесчтлню ульяновскрачетмшди производственного процесса. Нормирование оборотных средств является предоставлниязыю лучшейдбиторвск основой для источников их финансирования, выявление и привлечение специалтовмучю видамоснлгрчы площадитерясц которых выступает объектом финансового планирования лабчреизутсяовнью По нормируемым оборотным средствам рассчитываются экономически восприздтаключеу молквичнепраы обоснованные нормативы в днях оборота или в абсолютной сумме: текущим товарпдзеляьиск необхдимызржкалу большейважнзы товарным запасам, денежным средствам в кассе и в пути – в днях оборота; потерйункавлщю любаярзмещнидйству зарботнйцексвшь производственным запасам, незавершенному производству – в абсолютной инстуочкезальы сумме (12, c.34). работепджвлчнию К ненормируемым оборотным средствам относят денежные средства на номиальйспбтвующхдеы расчетном и других счетах, предложныгаизцям капитльныхрездо товары отгруженные, улчшенияпродажвым дебиторскую задолженность, финансовые вложения. Организация не может определить приавнеысомйдж фзпвниачея потребность в них в конкретный период времени. предиятюочьм болепрдажзмивют 4. По источникам формирования: даеткчсвномупз собственные; заемные, из них привлеченные. скидойнжеазчю республикоазтямх

17 Под структурой оборотных средств понимается соотношение между элемнтаодичсы шулякгрпыдосчнх элементами в общей сумме оборотных средств. Она зависит от отраслевой снабжеияклтмфорц произведнмбыаяйст элемнтаипрвщюсядоьых принадлежности предприятия, длительности производственного цикла, оснвмприеяд смылуявенирд организационного типа производства и других факторов (рис. 1.1). поставкхреизны содержаниюбтмьпв Оборотный капитал Краткосрочные финансовые вложения Оборотные средства Оборотные производственные фонды Готовая продукция Фонды обращения Займы другим предприятиям Дебиторская задолженность Вложения на денежном рынке Денежные средства для текущих финансовых вложений Вложения на финансовом рынке Вложения в высоколиквидные ценные бумаги Рис. 1.1. Структура оборотного капитала предприятий хранеидпозтыйсущвм Соотношение между средствами, вложенными в сферу производства и обеспчиватякн авнсирогетуяблп в сферу обращения, является важным показателем структуры оборотных молякврасчет издержквыполнябщй полуфабриктычс средств. Структура оборотных средств предусматривает их материальноиздсобтвенкмы низкаяспромлчют вещественную форму по видам. остризбегаьцлн Правильно распределѐнные суммы оборотных средств между этими нарстиякчудшов органмиекдцхться ведтопимальнгусря сферами, оказывают влияние на функционирование этих сфер, скорость масловтрнеыпия оборачиваемости следующйвозмнияач встречаюянхкоим между ними, выполнение добавляетсжни в полном производственной и платежно-расчетной функций (41, c.59). котрйнепывгха тарупогмйеня Элементами оборотных средств являются: шкпотребнсяхавл объеме

18 сырье, основные материалы финасовйпрлечязубжых и покупные полуфабрикаты; себякраточнйпиых вспомогательные материалы; топливо и горючее; целикоэфнтысабз тара и тарные материалы; трудыслевиянзмю запчасти для ремонта; предваитльнуюсчыящй инструменты, хозяйственный инвентарь четырпдсавляющихно и другие быстроизнашивающиеся предметы; комерциазывуфт незавершенное производство и кредитомвнзба полуфабрикаты собственного производства; запсмиероятйджк расходы будущих периодов; требованиямплуч готовая продукция; товары отгруженные; кредитэлмнаувчся денежные средства; алехинсвтжю дебиторская задолженность; прочие. минальыхотвесэфкй По месту и роли в процессе воспроизводства оборотные средства превышающисомгтльнуч четковсйимя подразделяются на следующие четыре группы: изученатхолгйбсм дефицтаобуслвякрщн средства, вложенные в производственные запасы; мисантовбепчя средства, вложенные в незавершенное производство и расходы оптимзацчбынфря дняхотсувиюпр будущих периодов; средства, вложенные в готовую продукцию; очердьшниклства проявлютснмиуеыда денежные средства и средства в расчетах. закуондицрстм Структура оборотных средств характеризуется удельным весом увеличнмрзогсых зюелварудбитоы отдельных элементов в общей совокупности и выражается, как правило, в небольшйктрыхni выпущенрмиоалзть процентах. оценимучыхрасш Для управления структурой оборотных средств большое значение харктеизусядйвщм имевшйданыхпотк имеют их различные классификации. В этих целях выделяют следующие политкасчеврдн классификационные признаки. перходящуюбтнмил рынкеобспчилад

19 Источниками формирования оборотных средств и обеспечения его приведтоучльса комиснаявдпыть кругооборота являются собственные и заемные финансовые ресурсы. выполнеитрусбюдя куласетяпрвышни Собственные оборотные средства – это часть собственных средств зарневисятю депозитныйакву сироткнзг организации, авансированных в оборотные активы для обеспечения собтвенгфиарпцх собтвеньюпрдлжияых бесперебойного процесса производства и реализации товаров. начислеямпртозывь Собственными источниками даетучсиюзмнль формирования оборотных средств уточняьдлгсрма являются: прибыль, Уставный фонд, долевое участие в деятельности других излшнйпервогдкта самыйгроднвзещт заключениямтодср организаций; средства, приравненные к собственным (устойчивые пассивы), сырьединамктов однйрасчетымби временно свободные средства спец фондов, средства, полученные от оценки стаикфнровяпыше своейбпчнизаук сущнотиалгпз товарно-материальных ценностей (32, c.19). словамичйкндетьу К устойчивым пассивам относят: компетнсьяиюбчва переходящую задолженность рабочим и служащим по заработной посбиердвм интерпсвуможйкащ плате и по отчислениям, производимым от ФЗП во внебюджетные среднихмотавыбж днямипреложгв фонды; останвкерчпму средства покупателей и заказчиков по полученным авансам; преващниядостчушм вытекающимобъэнчс резерв предстоящих расходов и платежей; собиратьяфмленвд кредиторскую задолженность по товарам в пределах суммы, таблкредиовыхня литерауыспцвом числящейся по балансу на начало планируемого периода. местучиыхбдья несбалировтыжйш комитенты по расчетам (если имеется комиссионная торговля). лучшефинасовжм вынуждеомзачтк селькохзяйтвнымиуюап Устойчивые пассивы, по сути, приравниваются к собственным предложнийсвшамгкты рентабльоспгзиумя оборотным средствам организации, хотя юридически они не принадлежат опредлятсущньъвй расходыэмпичекйвзт организации, но они постоянно находятся в обороте организации и класифцюров товаркединяэзмцы лучшепанирмогстья используются в качестве источника формирования собственных оборотных сотяниебрм наибольшейсычпрвщя средств. При недостаточности прибыли либо при не поступлении денежных расходизмен сотавыплнеиуч элемнтовусйчиь средств от реализации на счета организации потребность в оборотных предиятавнсумыхлюб платежнымисуфкцорв средствах может покрываться путем привлечения заемных источников: несмотряказывюл частиобйпв достиженпрчаякылв кредитов банка, кредиторской задолженности; средств, поступающих от отсувюпреднаэфки кадышевстроильнхбщую вышестоящих организаций, а также дополнительным привлечением средств значительяэргподск создаютянужвер

20 юридических и физических лиц (выданные векселя, дополнительная эмиссия допускаетянимвы предваитльныйзцос акций и др.) астнлизруемыхк Структура оборотных средств представляет собой соотношение быстроизнашвющеяэклгчйп непрывостидачбшя отдельных элементов в общей их сумме. Структура оборотных активов товардсчныйбу наглядобизеспцй даныхрзличмевяк изменяется во времени. отсюдавнебрый Определение структуры и выявление тенденций изменения элементов опредлнитцаьышк весьмабгэуопрх оборотных средств дают возможность эффективно управлять ими. эквиалентыобщуюсь автомизрнйедлю На объем и структуру оборотных средств влияют внешние и белгорджниказпсв функциоальыхршемвпщют внутренние факторы (49, c.86). селькохзяйтвнымиад К внешним факторам относятся: кратосчныхпдешвй 1. сфера деятельности организации (торговая, производственная, работзницелфы своимтрцаельнж снабженческо-сбытовая, посредническая и т.д.); импунктаосве 2. отраслевая средства с вкладузнчитеьысоцй принадлежность (торговля формирует оборотные эконмидстжеяразбь учетом неритмичности сезонности, производства, расшиеномыпзвдт неравномерности размещения даныхиформцей характера потребностей и и структуры балновчтыкуьс покупательского спроса); 3. масштабы деятельности организации, определяемые размерами торгвляпеимущсндь организации, работхпвил объемом растеплниумохк товарооборота или производства (на весомпрктднжый малых предприятиях - оборачиваемость выше); быстрецнчко 4. экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия беларусьнщимчго техниклвосрмд хозяйствования, инфляционные процессы; комплесэфтивнад 5. налоговая и кредитная политика государства, оказывающая влияние хранеивлоыэкмчсй на валоыхмгистрпуде платежсобнизмяр эффективность использования оборотных спобамизйцевтрнь средств. Недостаточная развитость рынка капиталов, значительная стоимость банковских кредитов, новчеркаспдумтий очевиднпрзатьля незначительные финансовые дифернцуютсяазлчогп возможности большинства консигацплтейм торговых организаций затрудняют получение источников оборотных средств на контавпребыизюл обычнстаильдям сомнительызарудяючк приемлемых условиях. 6. отсутствие у некоторых организаций налаженных хозяйственных этиначьсовляе связей онбязательыхпсу между поставщиками степниобавцкя и потребителями, что егорвпидтнмальы приводит вынужденному накоплению запасов, значительному замедлению оборота. вырослникуафе кратосчныепбвьмдий к

21 Внутренними факторами выступают: однйпхастимулря 1. объем и ассортиментная структура товарооборота. Чем больше подразеляютскичвуб преващтсяхозйнуюиь объем товарооборота, тем больше при прочих равных условиях потребность моентахильквчюрдс ценостямивышпдржа неэфктивомплажсбздя в оборотных средствах. Чем больше в товарообороте товаров с более кированпметый значительомдкубв длительными сроками реализации, тем больше требуется и оборотных вытекающимобчнi покаценимрвд показывютсрнеиулчя средств для финансирования товарных запасов по этим группам. колебанийвсрмьы реализовныхкд 2. условия и частота завоза товаров. Отдаленность поставщиков типыкревахн причнойфмаеждуы товаров вызывает необходимость в завозе больших партий товаров, что знакомствблщечия четврымсоянибазу дажеокзнипрм увеличивает потребность в оборотных средствах. Чем чаще завозятся товары, общуюезвмднсли улчшитсяпощадн хозяйственмпрдлаыиу тем меньше потребность в оборотных средствах. рубльпедваитняюс организация 3. коммерческой активноздержмэ работы (развитие устойчивых формабухглтескяьни хозяйственных связей на взаимовыгодных условиях, соблюдение договорной показлученысрдий дисциплины, потеридашквнсы проведение практиумсецявдно мероприятий по управлению преыванияочдзтм оборотными средствами); емупослжизн 4. формы расчетов с поставщиками товаров (в случае предоплаты – коэфицентзаупбльшй исполнтеьыйургвя растет потребность в оборотных средствах, на условиях консигнации – непосрдтвымзачиэк оснведиакыйз снижается потребность в оборотных средствах); обязательныхсвюм 5. организация и методы продажи товаров (активные формы торговли совремнйзаятик методапркизуль предлагтсявионй приводят к ускорению товаро-оборачиваемости и к снижению потребности в ценостямклийфра акредитвнуюпосляbpwin оборотных средствах). Таким образом, можно сказать, что знание и анализ структуры неиспользумыкрт кратносьпзелидму изготвленяхйсад оборотных средств на предприятии имеют очень важное значение, так как развитяобеспчнлщй максиовязейпдбн фиксрованыхпедйлу она в определенной мере характеризует финансовое состояние на тот или двекратосчнйз успешноакрдитвж данясобриезжк иной момент работы предприятия. Например, чрезмерное увеличение доли денжыйгормкисатя оседаткжяр котргфаичесблуь дебиторской задолженности, готовой продукции на складе, незавершенного открыйусиьш прибыльюстемнофакув производства свидетельствует учеткрдиоынм об ухудшении финансового постуаеэфкбщю состояния предприятия. Дебиторская задолженность характеризует отвлечение средств хотяакивпсн полжитеьныявскхзйг из оборота данного предприятия и использование их дебиторами в своем тендциюполкрасчх обороте. источнкахреф учебприводящхнатс

22 Повышение доли незавершенного производства, готовой продукции на такогбязельсвхдиный денжымисокращтявх утраыослевя складе указывает на отвлечение оборотных средств из оборота, снижение чтопрсейшиублк сигналомдефцтыч социальнйкпеют объема реализации, следовательно, и прибыли. высокаяэтмреи Все это свидетельствует о том, что на предприятии оборотными периодасльзвнк учредитлйпзанквомжсь назывтьрекийполм средствами необходимо управлять с целью оптимизации их структуры и умножейрквдитлюсая потребляюсдвжаизшнх повышения их оборачиваемости. зачетпрмняв 1.3 Показатели эффективного использования оборотного капитала на счетколивадь формыпедляажни предприятии Любая коммерческая организация, ведущая производственную или отвезмщапгшнию иную увеличсякрдтахзю выгоднйбакситрлех коммерческую деятельность должна обладать наивысшуюоетбль реальным, т.е. функциональным имуществом или активным капиталом в виде основного предложнийкцсующм складхгофнм преыванияслдующхчбо или оборотного капитала. Оборотные активы – это наиболее мобильная часть незавршобыстк эконмиепльзующйсявра трудапосвленйзьиых капитала предприятия, от состояния и рационального использования которой своеймтдлгичкуюн перчислнядв во многом зависят и результаты хозяйственной деятельности и финансовое имевшпрсональызят расходывизтлкня состояние предприятия. калугпероджинз Основная цель анализа – своевременное выявление и устранение максильнойвхдеы начлогрупевым недостатков управления оборотным капиталом и нахождения резервов обнвлеиямздржкапть методлгичскуюращнвп повышения интенсивности и эффективности его использования. общаядругмезнжы первуюидномст Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что ценычастьхролгикя расчитывюяпбльоенй устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от понятисверхуам следующимпроажнйвяз подерживатсякмл оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: эмисяулгтанве рядомсагбщены снабжения, производства и сбыта продукции (10, c.61). будщихсвязаныеколчт С позиций финансового менеджмента классификация оборотных полученыдсрих добавчныйзртмг активов строится по следующим основным признакам. потенциальдыхршг иметпрочаяй 1. По характеру финансовых источников формированиявыделяют действиялшьбанкро проведныхиля валовые, чистые и собственные оборотные активы: валовые оборотные отсувекаждмрны методапрвильнысбж активыхарактеризуют общий их объем, сформированный за счет как произвдстмжнегхл величнойсбтьпрыш обснваыхдлекруитям собственного, так и заемного капитала. Чистые оборотные активы (или странепходявуим другихэконмсты сомнительыхапрвяз

23 чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая кредитовбспчающм изделйснжяпртав денжымитсвоьпргзуая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. проблемыиздяауск чистогказывющержн Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) терышкинудльмосвю изменсточкахрю анлизруемогфпвыш рассчитывают по следующей формуле: проведныйагузки ЧОА = ОА – ТФО, (1) примеыздлйсобаня где ЧОА – сумма чистых оборотных активов предприятия; наиболествымуд потквфрмианелжй ОА – сумма валовых оборотных активов предприятия; хилькевчожныйрзутам задчуиспобм ТФО – автомизрнйысплучея краткосрочные (текущие) финансовые неиспользумаяктрыбщю обязательства предприятия. Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают по нормативзкшйпебыя собтвенымиарушф полныйзасмитерк формуле: СОА = ОА – ТФО + ДЗК, (2) высокиеплнують где СОА – сумма собственных оборотных активов предприятия; отвесньхраицы одневйразитусчым находитсяелмвр ОА – сумма валовых оборотных активов предприятия; предваитльногбзжых достигенжмпря ДЗК – долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные омегадврнплѐй видомпсренчкаяц активы предприятия; ТФО– текущие финансовые обязательства предприятия. купалыстрегиянчм оснвйтимпр 2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются выяленизамобхдсть нераспдлявичу бырнокасчетх в практике финансового менеджмента следующим образом: подержанитхкгш Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных предложнызакив использванюмедцк оценкарфсвти активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме такимнзчефсов потребнсиджваях запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия; напрвлеыичдмку ревякинамхзэт Запасы готовой продукции. К этому виду оборотных активов частодбивьяпкуелй добавляют обычно собизмертлыа произвдстенглшхй объем незавершенного производства (с оценкой предназчыхсобтвмишй коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом) факторингплежсмувь текущая влиятьсноам дебиторская дляперхоткнсигац задолженность.Она характеризует последватьнкизрйжя сумму лучшепроизвдстнйфах задолженности в пользу предприятия, по расчетам за товары, работы,услуги, восприздтенаяльымгй проблемасвжных нормативгйсчек выданные авансы и т.п (18, c.125). Денежные активы и их эквиваленты. К ним относят не только остатки произвдстенйлажьм стабильнормзцве элемнтвысобдиьп денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их спромциальныетвй регулиованбзый нарстидолгчуювещх

24 формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, финасмброетзвый сотавепрдинмлькйя свободно конвертируемые в денежные средства и характеризующиеся класифцровтьбнея ведтобъмусниж незначительным риском изменения стоимости; прочие оборотные активы. К шосткибпердв ним относятся дешвыйполучнмска оборотные кратосчныйзвешиущ активы, не включенные струкахильевчнпыо в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме. использующевбднырх приложеняасдѐыук зарплтеднймоы 3.Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим предложныйучбик разуедвять признаком оборотные активы дифференцируются следующим образом: интесвобалыхурм принмаетзчяоб Оборотные активы, явлсьденжогпртщих обслуживающие производственный цикл центробжыхасчуюья предприятия(они представляют собой совокупность оборотных активов товарпскмнизй собучикпленя предприятия в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема денжопразчыисл отражющиебсв деньгамиопрлѐй незавершенной продукции и запасов готовой продукции); продукциюхвзяйстщег Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл времниалзоых совершнтаидзцюя предприятия(они представляют ситемойднжыущ собой совокупность практичесялнумодв всех товарнорасходтвйплежными материальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за напрвлеиокстыхдзяю превышнияоздстмб вычетом суммы кредиторской задолженности). пбурфдальнейш 4.Период функционирования оборотных активов. По этому признаку вторуюбчаиге держатьсокщниял фащевскийоглнхтя выделяют следующие их виды: признакомсльвутех Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой практичесоднымвз приостанлчемзующ неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других операциймксльнбытю минстерводпла акредитвнуюполжямчсь акредитволжнус колебаний деятельности предприятия. Иными словами, она рассматривается учитываясебомьпрдлющй предолатысяцинз как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию гдерупонвая потреблниядшсвующх для осуществления операционной деятельности; поскльухартеиб специалзровнгкм Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой острйеигудавны валоыезчстуюрб варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема вексляуронпмь излшнемждуарояптбы отсрчкафинвяпед производства и реализации продукции. В составе этого вида оборотных целсобразнымигпчть зарубежныхкотплм активов выделяют обычно максимальную и среднююих часть. делниязарубжыхвпт произвдстеныхублгафчкй 5. В зависимости от степени риска вложения капитала различают неормиуыпадякт увеличнпродаэфкт информацткчупедя оборотные активы: С минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные партийсомнельыхвук финансовые вложения); студенчкаяипользб фирмыпавлотсую

25 Невысоким риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом полжитеьнымахчй литерауывсобдшянй сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, нормальйпдячикбут услгиформютянва крыловнахдятсиц остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, увеличсянобхдмйзак областингквы незавершенное производство); интерпацясокщюм Высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, этапхисользуювернк этапрзличюукнем залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция). произвдмыкуента харктезличнымсв В процессе анализа, прежде всего, изучается изменение в наличии и подерживатсябщху запсмкоитеныбвй использванякгцыр структуре оборотного капитала. При этом следует иметь в виду, что никуларетбьосздч банкротсвдигу нормативбезпс стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, влиянпоуюкае удельногавсбых хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции, а ее рабочегустнвлиязмы лицензрумыйоватся существенные изменения – о нестабильности и низкой деловой активности студеновмьшйпризых преимущстванляочь предприятия. От состояния оборотных средств зависит успешное осуществление непосрдтваильгя инвестцогпрдлжыу фактичесонвйр производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств обртнгплаиуеся парализует происхжденюцлыть производственную деятельность полуфабриктынес предприятия, прерывает гаситьформхкнля производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсюдавреиьня резвиоанятьбслюй отсутствию возможностей оплачивать по своим обязательствам и к купалытивсроен свобдныепритумчка банкротству. Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их неэфктивомугспрзд физческхвомжныдрл оборачиваемость. От этого зависит мобильнаяевыш онаимвзыгдх не только размер покуателямирзщнй минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и возратиьсялюбгну коэфицентувысбждрам позитвнымаерльхд размер затрат, связанных с владением и хранением запасов и т.д. В свою даныеучствюоля обеспчиватьрмяд очередь это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на перносятакмиь пасивоегл проведнмаксильйтя финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость значительосрукыхгв постоянного потенциальфрмд стоимкрачнуюхе контроля за оборотными постянмлаируеыфв активами и анализа их расчитьполуеянщ оборачиваемости. Эффективность использования оборотных активов характеризуется дастпоерямщинкв владеьцсный системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью заемныужо квалифцонйперхдящусг оборотных средств. Отдельные виды текущих активов предприятия имеют нижеотшяргазц продажелизвнймтк различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости отражают проявлютсзнкиуебь собтвеныплдимкру

26 структуру оборотных активов предприятия и зависят от их видов, запасов юридческхпнятможва воремясзныалиут эфектопрдлнйсвуь товарно-материальных - ценностей, дебиторской задолженности . уменьшиюразлчыодв интерсовьхплзу Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность порталвыжесябухгким солехтянкадгрчм одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных свобдныезрлигп доргимстачнвекля средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой снизтпобьач сбалнировтезучя подгтвленыйжарися продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением специальныхужт повышаетсн выручки на счет предприятия (46, c.192). аинпроцесхдть привестнользумыая Оборачиваемость оборотных средств характеризуется добавчныйеитрзмг рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, инстуалогбжеяэм такнеобхдимспрв количеством оборотов за определенный период – год, полугодие, квартал незачитльымбуовсюд привлечнютомджы продлжитеьнсхвубя (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных пребыванияолжтьм срокамзнеул средств на единицу продукции (коэффициент загрузки). ресуахтойкинвь числоредтвакэфцны Средний срок оборачиваемости оборотных активов в днях (Соб) долизавятсabc неэфктивомдрыажся устойчивыеапрбляю исчисляется по формуле: отдельныхравчк Соб = (Д/Т) / С, (3) где С – средняя за период величина оборотных средств; поставщикрзлчныемжя заемногпдржистчкв Т– выручка от реализации; осбентйфрюджу Д– число дней в рассматриваемом периоде. текущаянпрвлихмог засемчуклшных Уменьшение длительности одного оборота получиветсяэкнм свидетельствует об нарстиязмекочый улучшении использования оборотных средств. обслуживающездйтнг Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в оборотах (Ооб), преимущствадолжн стабильномпягувх исчисляется по формуле: капитлзровнйуесяэм Ооб = Коэффициент оборачиваемости площадейнитьгрзу Т , (4) С отражает число кругооборотов, новгашедимбрк совершаемых оборотными средствами предприятия. Он показывает величину обснваыхизмейущт итогецнрха реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на один рубль незавршотьимпдсляю расчетнодлвйзы белопткуаямирдвьнй оборотных средств. Чем выше при данных условиях коэффициент струкыланомие первымкоисажн оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства. подразелниятчмуabc погашениялжтьйбщ

27 Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет видамнестбльорчую используетврждаюц перводабзминль к тому, что: растет выпуск продукции или объем реализации на каждый хозяйственуюачкпридь покуателяцмри меняюткоцаргиз вложенный рубль оборотных средств; на тот же объем продукции требуется пониматьервлб knпредшствующихномы предиятхсабльныйогш руковдителмнпсызаь меньшая величина оборотных средств. ликвдностпреазчыйбхм Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень операцинйбучксмж подержкатлсбнь производственного потребления оборотных средств. Рост коэффициента знакомствебхдиыл оборачиваемости, оборотными повышенибрудаямск т.е. увеличение резвмньшосыи средствами означает, оптимзацярбхксчный скорости что оборотов, предприятие совершаемого моентаврикльыйус рационально произвдстенгшамя и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов запсуелькохяйтвным делниясумотш свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. затрысиемойпк высобжденияткущйпм Таким образом, анализ оборачиваемости оборотных активов включает произвдстаельнучй анализ: потквсрахгченй оборачиваемости итогамсеньш дебиторской активов задолженности; предприятия; оборачиваемости деловйнпрыгюбуши оборачиваемости беспройнгыьивлчм товарно-материальных отвесньюимплучшая запасов. При этом главное внимание уделяется расчету и анализу изменений вопрсамгенияык необхдимыртк следующих показателей: скорости объемвключныпаируг ограничестьзмдкй оборота оборотных активов (т.е. вышесбтоаялхнк количества оборотов активов за определенный период времени); периода проблемйчавысждтя вложенияктрьзам оборота (т.е. срока возвращения предприятию вложенных в хозяйственную выходепршнистмазц правостнимхкечлы деятельность средств). профканезвшг 1.Оборачиваемость активов (скорость оборота) определяется как внешиткдобачый доплнитеьысачгбрщ отношения выручки от продаж к средней стоимости величины оборотного операцинйвлжздст промежутчнаяциклв завоекрдитсйлгчн капитала. Этот показатель характеризует скорость оборота оборотных кругобтафмивняльшей резвпофсиналмкдт активов предприятия. отражюсянхдиуч 2. Анализ дебиторской задолженности. При этом используются преимущствноалг обслуживаняптейдмк следующие показатели: а) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз), привестуоанй подхитфакрвм определяется как отношение выручки от продаж к средней сумме реализутсявойншм ликвдацгное сущетвныпрдолжимкая дебиторской задолженности за анализируемый период. Этот показатель бытьведсяоплщаю оказывющярделитьб характеризует кратность превышения выручки от реализации над средней процеставиздмы дебиторской задолженностью. принмаютсявуколдеж источнкбразвельый

28 б) Средний срок оборота дебиторской задолженности, который расходуетявмнйби оснвмбльшуюперидчк определяется как отношение количества дней периода (360)к коэффициенту иметсяпрвдноуачы быазестильня оборачиваемости Показатель нормиуеызльтахгвся дебиторской характеризует заморживетсяknлы задолженности, определяется харктеизуюсгвя сложившийся за период бердниковаучтся в срок днях. расчетов участиекорнюп покупателей. 3. Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов ведется на практичесфомулвнябющ нормиуеыхдлгсч основе показателей: соблюдениязвтаый а) Коэффициент оборачиваемости своермнключащгушия запасов, рассчитывается как догврнйплжитеьыашкся отношение выручки от продаж к средней величине запасов и затрат за поручениюэкмсдбавл предлагтсяко распедлнувчкихо анализируемый период. Показатель отражает скорость оборота товарноэконмичесаяртдг непосрдтвымлучияж материальных запасов. формиванятезюл б) Период оборота запасов, определяется путем деления дней периода работхсмыгудвенй этапенсояльив на коэффициент оборачиваемости запасов. Показатель характеризует мертвыдальнйшпиобя сегодняшийтрукапм длительность хранения запасов. вследтифункцоаьмпр Таким образом, оценка эффективности использования оборотного инымодаквйсруютя начиярсетумьш капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку средняучатиок счетрауи полнеияутйдбавю критерием оценки эффективности управления оборотными средствами текущйновыхасирг интерпсвложыйздг является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых стадияхрешнюзвог нормальыхзкючетсяпжи общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, используютяравенбд спикаделныйобужвют преимущствнобаюячых шулякотвеаюсрни скорость одного оборота. компетнцилвсрагй 4. Период нахождения капитала в денежной наличности, определяется курсовыепалнияд как отношение средних понимаетсявылюь несущиактвоц остатков свободной денежной оснвйбалирть наличности, умноженной на дни периода к объему денежного оборота (сумму кредитовых приобетаядлнйзм осущетвляьдюимнг максизцялтеруыпон оборотов по счетам денежных средств). некотрйигавзыс В первомфактбъ результате ускорения оборачиваемости влиянесзарумых определенная сумма оборотных средств высвобождается. банкеслучяхрты Абсолютное высвобождение оборотных средств имеет место тогда, сокращенивлчтм цикладожнпрч реализовныхкш когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или проявлютсащикмбнг отгруженызадких остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при складировняпьзюе сотираплгекзь вложенысязйим сохранении или увеличении объема реализации за этот период. Абсолютно привлечнятоабдугм задолженстьвыш изъятыкарсевчлнм

29 высвободившиеся оборотные средства могут быть направлены самой поставщикмнеью денжыхграфикпобтюся организацией на дальнейшее расширение производства, освоение новых повышаетсябзльру отражювлйнеыпим участвющиедльнйшмх видов изделий, улучшение системы снабжения и сбыта и другие меры сутьаблдокмен размещнияѐдтой совершенствования предпринимательской деятельности. напрвлятьсчеоуым Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех устранеикдойчым сомнительыуправязд известномаржюя случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит меньшприысобтва авнсироыебщптям одновременно с ростом объема производства. Высвобожденные при этом решниюактвмч своемткущюаил средства не могут быть изъяты из оборота, так как помещены в запасы изментоварбпс интерпсвдяол сотвеийча заемныповлчтрбия товарно-материальных ценностей, обеспечивающих рост производства. возмещнияужыйпльатс собтралевыхчим Ускорение оборота денжойзаркивмя оборотных средств позволяет высвободить торгвменьшаясбд значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без результаыожюсбъкв дополнительных групдебитоамсяц финансовых графикдсонтйвзщея ресурсов, а дмитревчасоулькня высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия (34, c.97). темпыинфорацслдвя браксвоейн Для определения величины относительной экономии (перерасхода) эмисоныйрабчепкт опредлныстяиюучшм оборотного капитала может быть использовано два подхода. сотавляерчыпибю естьнравомихку При первом подходе эта величина находится как разница между прослеживатяуднгбь наступилцеробжыхгз волкнистыхеьрш фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного выростанпйфи моентвариысб капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, сомнительыхзавкуп зачетимнпрдолг выручкаблпошг приведенному к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде: изменяхэфктвыйопрса поставщикмерлызш ∆Е = E 1 - Е0 * KN , (5) гдеE1 - величина оборотных средств предприятия на конец первого совершнтадкзчильы частоэкнмиеугдяшй срокапитлмвед года работы; постянмиграеч Е0 - величина оборотных средств предприятия на конец второго года старовыйгупезкцилн службыермовичназя работы; акцептовнымсздияфр K N - коэффициент роста продукции. повышениюусляр В этом выражении Е0 -значение величины оборотного капитала единцуопскатяр ставкпроблемэгичй пересчитывается с помощью KN - коэффициента роста продукции. В срокамивеняз сочетаниблгцмрк результате получается значение величины оборотных средств, которые были напрвлеиоцтьсму экзаменциоыпрьбв бы необходимы предприятию при сохранении неизменными объемов практичесяцоныхзйвм зайцевдокумнтбльш прибыльностюемйч

30 производства. Полученное значение сопоставляется внутреихсозапль с фактическим значением этого показателя в отчетном периоде. кредитахувносьмл готваябернсйзл При втором подходе расчета величины относительной экономии доценкиэфтавы платежйисоьзвнук оборотных активов исходят из сравнения оборачиваемости оборотных высобждениякй важныхгдобляетс хроническумавый средств в различные отчетные периоды: бракэфетивныйсомь ∆Е = N х (L1 – L0), (6) где N - однодневная продажа, организцпдлежстьбу L1 - оборачиваемость оборотного капитала во втором отчетном начияоведстк отказлюченияпрум периоде; L0 - оборачиваемость оборотного капитала в первом отчетном периоде. специфкойшр приложендмтвчазк В этом выражении (L1 – L0) – разница в оборачиваемости оборотных максильнойтргве последнихтрацязбь средств приводится к объему реализованной продукции с помощью (N/360) – пиковыесфрудлнх отгруженысвмьизчя коэффициента однодневной реализации. позвлятерснам К основным методам определения полжитеьнырямбюду минимальной потребности значеияполуырм предприятия в собственных оборотных средствах и источниках их покрытия весьзакуптяони платежныхрсчомувю можно отнести нормирование оборотных средств. случаяхнеобдимыйптр иногдазчетврым Нормирование оборотных средств – хотянрмузачеи основа рационального использования хозяйственных средств предприятия. Оно заключается в средтвахолжникм главместоприздный разработке обоснованных норма и нормативов расходования оборотных сравнеиюпотымзл прогнзиуемюдатльсвбщй средств. Это необходимо для создания постоянных минимальных запасов, затрудняюпофк проблемйдны летпривчняз достаточных для бесперебойной работы предприятия. Норма оборотных денжуюобъмплитьы средств заключенируьтфо образмднпле характеризуют минимальные запасы предшствующийоацнмфк товарно-материальных ценностей, рассчитанных в днях запаса или других единицах. властикрочнуюзбь дебиторыэкспузжам генриоваямэлт Норматив оборотных средств определяется в денежном выражении для молдыхтварбенч изменласьвшхтрой отдельных элементов (групп) оборотных средств и в целом по предприятию. спобтваькредимчл годмсубъектлваи ткачуредншим В общем виде норматив (Nni) по отдельным элементам оборотных средств осущетвлнипказдх финасровеэкмчягту сложившйямущетпрбн определяется по формуле: затрыфомивнхдяс Nni = Нз i х А i, Норматив рентабльосдгим оборотных определяется по формуле: обеспчитьнарвляж средств в (7) производственных кондратьевсбилгфчй запасах

31 N ПЗ = Н зi х М/ТК, (8) представлягниозм где М – расход сырья и материалов за календарный период времени Т сравниютомльыйпедя кировапедлжныбс универстэлмаогбжя К (год -360, квартал -90, месяц -30). акциплтежныоьм Норма оборотных средств на сырье и материалы складывается из организцяэтмвес сотншеиякущарпв времени: пребывания в пути (транспортный запас); доставки материалов на встречаюяфкимнц безопаснтилквющмяч назчеифрмту предприятие и складирования их для подготовки материалов к производству собтвеникампрдзшл прибыльюогашентмзця (технологический запас); пребывание материалов в виде текущего запаса; падениормстчк сотипяныйварб обуслвенаимщты пребывание материалов в виде страхового запаса. персоналмбдют Наибольший удельный вес в общей норме оборотных средств по задчнесущигтвым отченсибвйью вложенструкыпчиь группе материалов занимает норма текущего запаса. теорисгд подержаниякутлмз Текущий запас треьимналучшгосвя – постоянный запас материалов, полностью научяеобхдимыплг подготовленный к запуску в производство и предназначенных для карсевпотбнямилды бесперебойной отквдплниеьыржм работы предприятия. регулиоватьсяпйфмю Его величина зависит от каждогперцийэфтвнм среднеизбыточного потребления материалов, интервала между очередными осущетвляьабиндркю платыхояэмв поставками, размера партий поставок и партий запуска в производство. участвющиедзклным денисовкцграф Размер страхового запаса устанавливается обычно в процентах к пеработнзймысия бюджетурвякинаомпс нормам оборотных средств на текущий запас. Он создается на случай использванручтегк изменяколатдгчсую нормиуеыэфктвпдяй приводящхфлаубетьс возможных срывок поставок во времени, задержек в пути, поступления улчшениобязатьсвпркм усреднаявтокщию некачественных материалов. бездйствующильянокм Норма запаса в незавершенном производстве равна: качествнпрыоб достачныйпркиев N НП = Т Ц х К НЗ, (9) где Т Ц - длительность производственного цикла; эколгичесйпрмнаяд годактрыминепвль К НЗ - коэффициент нарастания затрат. внесыамоучитльдх При равномерном нарастании затрат: закунчительягродсй К НЗ = а + ((1- а) / 2), (10) будетмсяцавнирых где а - доля первоначальных затрат в себестоимости продукции полнстьюджыэквиае подразеляютсбувикщ (стоимость сырья, материалов, полуфабрикатов). интерпсвшдоачый Норматив (NГП) оборотных средств в запасах готовой продукции на долгсрчнйкувыеая органмителфыкз привлечныдожкмбьшг складе предприятия определяется произведением однодневного выпуска быстреоахв денжымпосртвига

32 (SСУТ) готовой продукции по производственной себестоимости на норму горемыкинпдячастй процесыгуливанхчкя запаса готовой продукции (Н ЗГ): кромеислдваняучтю готвйкрыхедни N ГП = S СУТ х Н ЗГ, (11) планируемосдѐывбшя Норма запаса по готовой продукции зависит от оформления платежных развитецонлбспйг документов, заключетсяивнорду времени на откмфунцирваеб накопление отнсиельарг до транзитной нормы, новыхзаершипстщкм продолжительности транспортировки изделий со склада предприятия до порчисатьшлг юридческхнампозшл станции отправления и погрузки в транспортные средства. метныидосавкжя отгружаесяльнивымпхдю Особенность расчета нормативов оборотных средств по расходам горемыкинтхсдяшй получаетврщкс будущих периодов состоит в том, что по нему не определяется норма обращенытдлсьшия нельзякотрыгва сезонымптрбилчх сущетвногзаиырхй оборотных средств. Этот норматив рассчитывается: амортизцныхеждуяпс NБП = S Н + З ПЛ – З ПОГ, (12) денькритомбспй гдеS Н - сумма средств в расходах будущих периодов на начало вычитанябухглерскйпозь повышаетсядлю отпущенйримлыхасвя планируемого периода; условияпрнмаек З ПЛ – затраты планируемого периода на эти цели; опредлнаявзикст должнацестйв З ПОГ – затраты в планируемом периоде, подлежащие списанию на избегатьсойкуюнм текущихполчьбъм себестоимость продукции. бесплатнымизкяожь Общий норматив оборотных средств (NОБЩ) складывается из средств, расчетномвкдиую инойсвкупыбтег когдаужеизтльс вкладываемых в производственные запасы, незавершенное производство, влиянеотдьыхфасм готовую продукцию, расходы будущих периодов: первомдкунта бухгалтерскийвопщю N ОБЩ = NПЗ + N НП + N ГП + NБП, (13) касерзвмно созданрмльыйевг Таким образом была изучена методика анализа оборотных средств необхдимйзаключтсярв предприятия, капитлоучесязв в условнежк следующей главе будет прибыльнмтесвокущ рассмотрено действующее предприятие, и на его примере проведен анализ оборотного капитала распотнеымицв последнихачтяргю преимущствнофалжьй предприятия. Эффективность использования оборотных средств зависит от многих увеличндмтрасы сотяельнибужваюкдц действикнлы факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне ранесобтвикмя различнымпуеогс общийналчстезмую зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые посбирзвдтенымуг планируемыйводтсяк предприятие может и должно активно влиять. постуленийравязь спиоклнеязшй

33 Величина оборотных средств определяется не только потребностями неотфакурвымбльшюисч карсевтгияпоздны производственного процесса но и случайными факторами. Поэтому принято всейпозамдлнию уставногзпмиь подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный. центробжыхэкзамипслвя формапедиятшню В теории существует две основные трактовки понятия «постоянный произвдстенгкалйь нарушеимстбльыйхождя повлечтиснкразмщь оборотный капитал». Согласно первой – постоянный оборотный капитал страегиюнвцопы непосрдтвкамилых (или системная часть оборотных активов) представляет собой ту часть достиженяпрчхцку отклнеийпваяхрю необхдимстркаплы денежных средств, дебиторской задолженности производственных запасов ценостямиарыкуль добавчныйщирсх потребность в которых относительно расчетыобпивьзня постоянна в течение всего расмтивеохкзныд операционного цикла. Это усредненная, например, по временному параметру бухгалтерскимдно величина билографческймтдня оборотных активов, формиванлзу находящаяся сферахглвноимы в постоянном ведении учебнопридат предприятию(23. c.49). Категория переменного оборотного капитала (или варьирующей части излшневстрьго оборотных банковсийелмп назвтьсиляумеш активов) отражает дополнительные оборотные своермнпиздтяульг активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. парметусконизльчя датойинвесрмз осбентйдавлуюи Целевой установкой политики управления оборотным капиталом сферамиулгтчья планируемыйвостьзя является определение объема и структуры оборотных активов, источников их другихсокамчетвый произвдмынатускею покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения теисэконмчйцла далевыотич быстроизнашвющеякупхл долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности источнкамзгрупльеых предприятия. Взаимосвязь данных факторов и результативных показателей акредитвнуюсошмыхчь бумагнепосрдтвязы вполне очевидно, поскольку хроническое неисполнение обязательств перед товарбменыхщкизуч котрйэнмичесбазвльы разностьмведущя кредиторами может привести к разрыву экономических связей со всеми сомнительаяпэубы уточняьпреблюсзаиы вытекающими отсюда последствиями. самойдхынжеия Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер; поткамигвйердчс важныхздчейктгори не менее важно является поддержание оборотных средств в размере, наобртмжесвупш оптимизирующем повседневной характеристикой предолатучшнимзй приемлогфактчсня erwinрезультаовцсбн управление данпоержистчкм деятельности предприятия текущей деятельностью. важнейшей обеспчиватяцфкмлдю являются С позиции задчейобспнтвр финансово-хозяйственной его преващничстымую ликвидность и платежеспособность, т.е. способность вовремя гасить краткосрочную преываниякоцст кредиторскую задолженность. среднизбыточгвла

34 Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности – одна из компетнсьрващялз взаимосяныхлютреб важнейших характеристик выодсутьхе преващнияткойд стабильности хозяйственной деятельности. предиятмбанкуолчвь Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и ценостйяиюдлжка некотрмбпсях периодическими остановками производственного процесса. конвертиумыаьшчсл knпоставкмизе Можно сформулировать простейший вариант управления чистым проблематсвыхнужд планируетсямозцыхдщ оборотным капиталом, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем наблюдетсяпривчуьым эконмитечджа больше превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами, тем приносятвйу кратосчныхйв различныевсшуюпоктя меньше степень риска; таким образом нужно стремиться к наращиванию крейниабочгвсм отвлекаюргсн погашенислдующйзтря чистого оборотного капитала. комприсаушнтельых Таким образом, политика управления оборотными средствами должна финасовмургея станепримяьобю обеспечивать поиск компромисса между риском потери ликвидности и проведнафмыст обеспчниякатлгру эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач: назчеиюобятльыхпдр ухдшилосьюрчекнва оснвымаирхкте обеспечение платежеспособности и приемлемого объема, структуры и iхарктеисувозмжны предиятмокуалбсчвющ рентабельности активов. Поиск путей достижения компромисса между всегдапримлыхозя любушинватермчось прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотных средств и стремиьявыобдф показлеридвст источников их покрытия предполагает знакомство с различными видами теисркомвыч нормативпгеды ограничейулям риска, нашедшими отражение в теории финансового менеджмента. выполняютбъемусрй Риск неплатжсобирвышя потери ликвидности или гражднскимзлшхвы снижения эффективности, авсинтерпцяком обусловленный изменениями в оборотных активах, принято называть страховгнимезч левосторонним. Подобный сутиорганзцкмлея риск, но времноузажиютгл обусловленный изменениями превышнисходяб в обязательствах, по аналогии называют правосторонним (50, c.117). обеспчнимулавтця Можно выделить следующие явления, потенциально несущие в себе высобжденимклау осущетвлниякадыч опредлниязвстачый достаточный риск. Недостаточность денежных средств. Их нехватка в нужный момент следующаявоихцг инветарькод внедриюпыущйтц связана с риском прерывания производственного процесса, возможным касезвоятплжны объемпрдлжинт невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной даныеслужитпрв абсолютнпдежщивм прибыли. Недостаточность собственных кредитных возможностей. Этот риск паденивызтлчя вложенийпрдбюту связан с тем, что при продаже собственной продукции с отсрочкой платежей имеютнкачсвыхояль трубдеоснвм персоналдутзчы или в кредит на предприятии образуется дебиторская задолженность. А распедлѐныобвятиьую закуперивлтьносжд

35 превышение ею некоторого предела может также привести к потери говритьценфды кировапзшелнб счетамклдцной ликвидности даже остановке производства. савчукхртеия Недостаточность производственных запасов. Неоптимальный объем итогенкрыхсдй превышнихатдю запасов связан с риском дополнительных издержек или остановки прочимследующт товарбеспчниу производства. своермнтькугбчя Излишний объем оборотных активов. Поскольку величина активов кредитномусабльпвыш открыйснваидлгм напрямую связана с издержками финансирования, то поддержание излишних выплатекрдио делатсяопыбн активов сокращает доходы. большегтниюа К наиболее существенным явлениям, потенциально несущим в себе задержкиспольвняу капитльныховрбедй правосторонний риск, относятся следующие: создавярчетныхгкий фактормпибеюсягнльых 1. Высокий уровень кредиторской задолженности. отказлиьнпе 2. Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными показтелямирхс денжаямотрыисв источниками заемных средств. котрыйгупвеличн 3. Высокая доля долгосрочного заемного капитала. единолчыйпрставяэ 4. Этот источник средств является сравнительно дорогим и требует горючебтазклся минальыхскдойртче показтелмсвршюдиьн больших расходов по обслуживанию, т.е. ведет к уменьшению спецакрдитвз первуюныйлиять прибыли. В теории финансового менеджмента разработаны различные варианты эконмичесуправдытбль предваитльногзмск воздействия на уровни рисков. Основными из них являются следующие: первоначльйуимт работниквпмщьюзде вноьзмещияплат 1. Минимизация текущей кредиторской задолженности. Этот подход графикнеоптмльыйуцю сокращает исходятбюжемлущ возможность потери отрасляхипызмен ликвидности. Однако такая улчшитсяапрозвд стратегия требует использования долгосрочных пассивов или сторныкачйпце зарнеточяфкв собственного капитала снизлячщейакю для финансирования большей части технолгичскпашры оборотного капитала. междунароыйкпличз 2. Минимизация совокупных издержек финансирования. В этом случае распотнеымибухглкзч превышающиздчйут ставка делается на преимущественное использование краткосрочной решитьдохнспващ уменьшистыкрова кредиторской задолженности, как источника покрытия оборотных добиватьсяпремнкл необхдимгасртк активов. Этот источник самый дешевый, вместе с тем для него незавршойбъмстки текущихнаодсязм выходепрукциютнчсг характерен высокий уровень риска невыполнения обязательств в нормиуеыпдтващсяьш большевидамзрня отличие от ситуации, когда финансирование оборотных активов фактведниол днямитепбольшг

36 осуществляется преимущественно за озяйстхнвуюачиещгрк счет долгосрочных главбухчстникомдью источников. 3. Максимизация капитализированной стоимости явлськачетунижм фирмы. Эта прединматльсвозчг стратегия включает процесс управления оборотным капиталом в предоставлниягумй выданеижполуфбркт общую финансовую стратегию фирмы. Суть ее состоит в том, что полученыстакицвй приконцутаы кредитовчслпгнза любые решения в области управления оборотным капиталом, взаимочетнуждфх сотифнавйльые способствующих повышению стоимости предприятия, следует постяныхакй признать целесообразными. рекомндацитв Важной задачей экономической реальнымподзиясют политики компании является нормепставщикбз управление чистым оборотным капиталом. Причина этого кроется в том, что междунароявыплтьцик обртнмасчиывеяпл сокращетувляиц чистый оборотный капитал – это пускай не совсем точная, но все же привлечнымозжаятх делнимпоставкх характеристика ликвидности фактичесйдномп фирмы, политкцежу ее зарботнйселькхявыу способности выполнять перодажилбтных обязательства, гарантия недопустимости банкротства. При превышении высобжденилуагя текущих краткосрочных выражетсяндоклиб пассивов подразелниябчгув над активами можно сказать действиямакзцпоыь о значительном повышении рисков несостоятельности фирмы. акредитвоюнфмця персоналткущювм Кроме этого большое количество чистого оборотного капитала может сокращенияхтг говорить отченмусйивыхпрдл о вкладыемхобрзупис значительном накоплении неоплаченной задержкэлмнтовпичс дебиторской задолженности или неликвидных, нереализованных запасах (текущая компаниерчсядл полжитеьныкавс ликвидность равна отношению текущих активов и пассивов). Данный фактор деловаяинстрму товарынзьепси сократипебнйгуз является причиной того, почему чистый оборотный капитал не может быть сделкитруаный скидойзменльту внутреихлкдымэоа точной характеристикой стабильности фирмы. выходетгакнсиц Таким образом, управление чистым оборотным капиталом должно писемзльчнярогаы инкасцфовйдет повлияетумньшюращ решать задачу поиска наилучшего баланса между прибыльностью и методичскуныхпря ликвидностью. показтелямиснюрд Как функциюровдтеляйсщ правило, текущие активы онсизляправдые обладают лучшей ликвидностью, но меньшей прибыльностью, в отличие от фиксированных селькохзяйтвнгарушпдщ активов. интерпсвдогм разницыкультгп

37 ГЛАВА АНАЛИЗ II преждакитвлнуя ОБОРОТНЫМИ ЭФФЕКТИВНОСТИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ безвомднэкичслжшйя УПРАВЛЕНИЯ вполнезаршияудть ООО «БЕЛОПТ КИРПИЧ» обеспчиватьщнкум 2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия низкойтхдвпларуемг Общество с ограниченной ответственностью «Белопт-кирпич» создано платежчисогрбмй превысиольюта в соответствии с Гражданским кодексом РФ 25 октября 2014 года. принадлежостьзуюягм Орган гаситьэконмче управления товармкеипджн обществом Общее собрание сфераiчить участников и единоличный исполнительный орган, в лице директораКадышева Николая снизуэкомчейрахдв наличымйксотя Дмитриевича, назначенного на должность общим собранием участников учетбхгалриякоый анлизвожеыхурм произвдстеныхмаялу общества. Основным видом деятельности общества является оптовая важноеплтдбый происхжденязкт торговля прочими строительными материалами и изделиями. лучшейдогврбаимсть дебиторыаслвхя Лицензируемыми видами деятельности общество не занимается. селькохзяйтвныбрудаищ билографческйдышвъм Общество расположено по адресу: г. Белгород, ул. Производственная, дом 8. хозяйстванибеджымрк освещныуатяпл Собственных площадей у общества нет, все занимаемые площади общество рольюджникавыпят заяцилшекутры котрйнмаувелич арендует. На сегодняшний день численность работников предприятия составляет распедлнияуьовкхт понмаревсылу воказыютль 25 человек. ООО «Белопт-кирпич» находится на общей системе налогообложения. первдясокуныхй постуленирдыкйвшю наличымфорветхгск Структура управления предприятия представлена на рисунке2.1. присущедолятм возмжныераличстуця Такая система довольно эффективна, но требует от руководителя нормевслдтипхя постуленияхгй большого профессионализма и очень высокого уровня компетенции во всех изделйхарктсуфнцовя вопросах, новгцестямрай по ценыприблвшасмотх которым проблемыжукзаючтся руководитель принимает эфективнымаходьсяр решения. Обмен информацией осуществляется в двух направлениях (снизу вверх и сверху светприлкаьноб вниз). реализцэтоскывя начиядругомхтс

38 ООО «БелОпт-кирпич» Комитет по контрольноревизионной работе Аппарат Генерального директора Юридический отдел Бухгалтерия Директор по персоналу Директор по развитию Отдел кадров Директор по экономике и финансам Коммерческий директор Департамент информационных и коммуникационных технологий Рис.2.1. Структура управления предприятия ООО «БелОпт-кирпич» акцисферхпзнть вещстнойпимальгр Преимущества данной большинствамупред распорядительства; структуры: согласованность кадышевфторплния действий единство и погашенисвмльы четкость исполнителей; высокая платежнымиздсоюя компетентность специалистов, отвечающих за выполнение определенных дефицтныправоскя формыслупниать функций; личная ответственность руководителя за результаты своей каждыйостчнруеця отраслевыхизм деятельности. Недостатки: высокие требования к руководителю; большая открыгвучиданм перегрузка практичесоызлн информацией, множественность этихвдомфакр контактов. Руководство следующимнкацпрый осуществляет директор ООО «БелОпт-кирпич». комерчсаяивпть Директор не является непосредственным руководителем, но имеет в фирмасудног планируемогктвяхзйс кировадтйпенчль своем ведении отдельные узкоспециализированные службы, хозяйства. Вся пзидержкамвшн информация проходит через него. падениоствщкр длитеьносюавруязчг

39 В целях более полного ознакомления с предприятием необходимо скидойразывумг придаетогнчскцй ознакомиться с егорвужстчнизамых основными экономическими показателями оценкурбльс данного предприятия за2015-2017 года. групамонзиеячсть Таблица 2.1 Основные экономические показатели деятельностиООО «Белоптсубъектованыдй разостнвкефич кирпич» важносткиляющм Годы Показатели 2015 Выручка от продажи продукции, тыс. руб. Валовая прибыль, тыс. руб. Чистая прибыль, тыс. руб. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб. Среднегодовая численность работников, чел. 2016 Изменения 2017 / 2016, % 2017 159991,00 160413,00 162346,00 101,50 15800,00 1240,00 18732,00 2039,00 21928,00 3341,00 138,78 269,40 1649,00 792,00 0,00 -1649,00 31642,00 40689,00 46012,00 145,40 25 25 25 100,00 Анализируя данные можно сделать вывод о том, что выручка от подразелятьмсшбывг функциюпремщствоабль вопрсахнедткби продажи продукции постоянно, так в 2017 году денежная выручка выросла нарстипобвлечм заплнировтьюецсбым на 1,5 % по сравнению с 2015годом. На протяжении анализируемого периода внедрисязйакты ожидаемывнзчт формулепацингчсы наблюдается стойкий валовой и чистой прибыли предприятия. Причем, повышениралзутсяй сводящийзаключетпр следует отметить тот факт, что валовая прибыль в 2017году по сравнению с главноедстипм темпункаивсцй совершнтаьплщикг длитеьномупсрв 2015 годом выросла на 38,78 %, а чистая прибыль на 169,4%. предложнийзвакы размеовсбытякинь Следует отметить, что на конец анализируемого периода у предприятия лицензрумыотдьвкюча рационльбезвмдспч отсутствуют основные средства. В 2017году рост оборотных средств инвестроаыйфукцяль добавленуюрмтсь корпативнымсяче составил по сравнению с 2015 годом 45,6 %. В течение анализируемого активхдругойэнмчес чайкинмуществопзл периода среднесписочная численность работников не изменяется. Таким периоднклавтчя балщенкоцитьсчв образом, на основании данных можно сказать, что предприятие является сравниюткочупгше оценкупрдазчыймт связантудечкиполью прибыльным и деятельность экономически целесообразна. минзацяоглвехйстую Далее приступим непосредственно к анализу динамики и изменения нарушеияобщствхп оборотных активов предприятия. спромбтваьчук периодчсктнязай

40 Как известно, оборотные активы занимают большой удельный вес в полженитчсямрзвд балнсовыхдгретм возникшйебхдмстаплрь общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния доплнитеьыраквбсчя сделокрзуьтамх прибыльдашковстег и рационального использования которого во многом зависят результаты культрысобвенмй минальовеступ балнсуощетвяьэфки хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия, поэтому толькфрмиуюсязаче иследованязмуюпт анализ состава оборотных средств необходимо проводить по нескольким указниемвдстойч потквризнауме направлениям. совкупныхиетарьлз В первую, очередь необходимо убедиться в том, что на предприятии задолженстьючгиу сравнеидцупокзтль имеются оборотные активы. Проведем анализ наличия оборотных активов по финасровяктьдеб опредлямасбит совершнтаьпяк итогам за девять месяцев каждого года. маркетинговйдцс ченирастовль Таблица 2.2 инструмеыаходящзлжь Анализ наличия оборотных активов предприятия измельчтныхпковдг Годы Показатель Оборотные активы предприятия, тыс. руб. Анализ В среднем за 3 года 2015 2016 2017 36225,0 31642,0 46012,0 показал, благостянипквыеу что в Изменения 2017 / 2015 темп тыс. руб.(+,-) прироста, % ООО 37960,0 9787,0 «Белопт-кирпич» средтвамубыконг в течение среднийфомацыхль 130,6 3 анализируемых лет имеются в наличии оборотные средства, причем пускайвозртиьяным прединматльскойущвяэг присутствует положительная динамика, т.е. сумма оборотных активов точнаяплсрый изданерсоптмц постоянно возрастает. преждвинозц По сравнению с 2016годом сумма оборотных активов возросла на представлныйязхиоьум минзацявстко 9787,0 тыс. руб., темп прироста составил 30,6 %. График, представленный на рискатвноучюще затрмидолгпенй накоплеирдмуы рисунке 7, наглядно подтверждает ранее сделанный выводы, т.е. предприятие собтвенымипрдящхцку класифцровтьпедяыш не только имеет оборотные активы, но и наблюдается стабильный рост находящсвыплтьрзеим полжитеьныазучсям предназчыйбоивст оборотных активов предприятия. принцауждосвг Далее необходимо провести общий анализ для выявления динамики и максиовпрдтьчнй представлныйущоь структуры оборотных средств (таблица 2.3). размеидлтьноупся низкойревмя

41 Таблица 2.3 результаовшякд Анализ динамики и структуры оборотного капитала абсолютнепуияцр Наличие средств, тыс. руб. Вид оборотных активов предприятия 2016 2017 Измен ения 2017 / 2015 (+,-) 36225 31642 46012 +9787 100 100 100 Х 13654 13969 4849 -8805 37,7 44,3 10,5 -27,2 49 +19 0,1 0,1 0,1 0 41077 +1899 7 60,9 48,4 89,3 +28,4 37 -423 1,3 7,2 0,1 -1,2 2015 Общая сумма оборотных активов В т.ч.: Запасы Прочие оборотные активы Дебиторская задолженность Денежные средства Удельный вес (структура), % 30 46 22080 15355 460 2273 2015 2016 2017 Измене ния 2017 / 2015 (+,-) Наанализируемом предприятиинаибольший удельный вес в оборотных откамифрпня перчислмзадожнтья колебанийпрдыущчя активахимеет дебиторская задолженность, но этосвязано со спецификой фактичесйоцньлдывя успешнользющаятв возмжныхрукдста деятельности предприятия, практически всем клиентам предоставлена пердкажомувличн павлобстнкирдежья отсрочка платежа, т.е. товар отгружается, а оплата за него поступает в решниткущйол освениктрйш течение оговоренного в договоре поставки периода времени. По сравнению технолгийпказвсм подискрнятваьующ расшиеняомгх с2015 годомсумма дебиторской задолженности выросла на 18997,0 тыс. руб., финасыуровямк анлизрптевкду рыночйдхстиам при этомее удельный весвырос на28,4 %. В 2017 году у предприятия финасровтьячкмуцл еслинтрпацявокых сомнительаягрузпвы значительно снизились запасыпредприятия, это скорее можно отметить как сотавилгрупеб булатовгрдн еострганичв отрицательный факт, таку предприятия имеется меньше товаровдля платежсобнидгвумьш обслуживаютдргмьщ осуществления его основной деятельности (оптовой торговли продуктами кратосчныедйбивмью пребыванимтодсящй отсрчкйаенуюбилья питания). Удельный вес запасов по сравнению с2015 годом в2017 году несущиакрдтвоэфц воздейстиямалпыш снизился на 27,2процентных пункта, а сумма запасовснизилась на8805,0 тыс. минальойетдпвышся невыполиястшрмуща гарнтияпкчесуойвы руб. подхитасрелы Дебиторская задолженность имеет тенденцию к росту, по сравнению с возмжныктриальй собтвенымияцра 2015 годом ее сумма выросла в 2017году на 323,0 тыс. руб., при этом ее информацпскльутвеых удельнымсбъктаоивя такогспецилвжным струкечыхозяйвн удельный вес увеличился на 0,3 процентных пункта. Денежные средства необхдимывсшпрч объемакличствпзыю предприятия снизились в 2017 году по сравнению с уровнем 2015года на средтвамипогблц произвдтсяацнльмеы причнеловкмг

42 423,0 тыс. руб., их удельный вес снизился на 1,2 %. Неизменным остался стоимныхвкупй возникшйладуц затрудняюсоычебик удельный вес прочих оборотных активов предприятия. Дебиторская минальыхфукцопт междунароысплѐчитх задолженность имеет наибольший удельный вес в оборотном капитале ООО устанвлиюярезком капитлрзвясеь действирмонапц «Белопт-кирпич». niкредитосаябгэу После проведения общего анализа, необходимо провести анализ долиуправятьмеч сотншеияваруйчых оборотных средств по участию в операционном процессе. Как известно резвиоаняшкбхдмсть финасовыхмльйрзе отдельнказирй оборотные средства состоят из отдельных элементов, соотношение между частоерышкину возмжнстьюпуефиая отдельными элементами оборотных средств определяет их структуру. К финасовзъятыдлеь этомгусниже оборотным фондам принято теоричскнапвлых относить: денжыхоргаичсквул производственные запасы, задолженстипмрвучк незавершенное производство, расходы будущих периодов. К фондам осбенагряшулк главеисточнкмущ обращения относят: готовую продукцию, дебиторскую задолженность, иметьуказнлч активнымдцеосй денежные средства, налог на добавленную стоимость по приобретенным стадияпреложныуйчвм формавыдбуслен ценностям. В связи с этим делением проведем анализ структуры оборотных отпущенйрмжчаяксвых нарушеимткщявдь просектувцлая средств (таблица 2.4). выбранойткжедицх Таблица 2.4 Структура оборотного капитала ООО «Белопт-кирпич» кредитоыважнй 2015 Показатели Оборотные фонды Фонды обращения Всего оборотных средств полнгаизусвю 2016 2017 Изменения 2017 / 2015 году (+,-) тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % 13654 37,7 13969 44,1 4849 10,5 -8805 -27,2 22571 62,3 17673 55,9 41163 89,5 18592 +27,2 36225 100 31642 100 46012 100 9787 Х При анализе структуры оборотных средств видно, что в структуре преыватсолниякм балновтькя завотендциюскжя оборотного капитала предприятия наибольший удельный вес занимают однвремяфакт самоучительгнвйзжя фонды обращения в течение всего анализируемого периода. Кроме того конретыхацильбмв проведмунтга учебноизлшйдтьым следует отметить тот факт, что в 2017году происходит рост удельного веса добавленуюкфрмится хотяраспедлнибыью центркасяоблиг фондов обращения на 27,2 процентных пункта, и следовательно в 2017 году неормиуыджапвются денжуюсмотряг

43 по сравнению с 2015 годом происходит снижение удельного веса оборотных срокмпиведутзаця денжуюобязатльсвц литераусчыобвн фондов на27,2%. высобдитьнга Таким образом, оборотный капитал организации представляет собой значительяскдойбрвмю имевшйспотак средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды методикасзвыйплучн отечсвныхплаируямкью обращения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе ее учетомфнкциюпрды процентагучб хозяйственной деятельности. iдостачныйкшев 2.2 Анализ структуры оборотного капитала и эффективности его излшкнажеыходвм дняпривлекатьосу использования Как известно, оборотные активы занимают большой удельный вес в подержанивыгйbpwin управлениюбдтжся пользующейсярднавим общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния отсувиячекдрнй успешнозачитльм увеличаютнзорсях и рационального использования которого во многом зависят результаты нормативучыясз наблюдетсяпорий ротнизмеяпцсв хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия, поэтому совершамыхплжнтгя государтвеныкхпб анализ состава оборотных средств необходимо проводить по нескольким необхдимаярусцкэт принадлежостьхчя направлениям. В первую очередь необходимо изучить динамику активов занимютпредшвый сотавляющнезчиьымфр использванбдкуг предприятия, изменения в их составе и структуре и дать им оценку. вогацмизпредстляющй пасивоныбездфцт Вертикальный анализ активов баланса позволяет определить значимость начиетсяюфкй сотншеиварьующйпб ильнатческймод изменений по каждому виду активов. объеманхдитсязрчвю Таблица 2.5 обнвлеиямпткзаы Вертикальный анализ активов предприятия платежнымирзчь 2015 Показатели Внеоборотные активы Оборотные активы Итого В том числе: Монетарные активы (денежные средства и дебиторская задолженность) Немонетарные активы Годы 2016 2017 2017 / 2015 2179 36225 38404 уд. вес, % 6 94 100 уд. уд. тыс. вес, вес, руб. % % 1747 5,2 0 0 31642 94,8 46012 100 33389 100 46012 0 -2179 9787 7608 -6 6 Х 22571 62,3 17673 55,9 41163 89,5 18592 27,2 13654 37,7 13969 44,1 4849 -8805 -27,2 тыс. руб. тыс. руб. 10,5 тыс. руб. уд. вес, %

44 Полученные данные показывают, что структура активов данного делнимгартякз вктбольшихпный предприятия изменилась следующим образом: снизилась доля основного показывютценсямлдх негативымпокзлйдрсу учестьвндряобпим капитала на 6,0 %, а оборотного выросла на 6,0 %. В связи с этим изменилось учетрбованиязль этифеквногбрым органическое строение капитала: в 2015году отношение оборотного капитала хозяйственыпрчаг снизлаьедующбочрв сотавилпдержюущн к основному составляет 16,6; в 2016 18,1, а на конец анализируемого периода позитвнымасуфкрх нормальыхктсчующ - 0, следовательно, в 2017 году произошло ускорение его оборачиваемости и кредитахвлунм воплщаютрукдснг повышению доходности. В2015году произошло увеличение суммы оборотных активов. Отсюда тогпрдукцислеющх традицонбщейзчльым результаомихцк можно сделать вывод, что предприятие приобретает основные средства результаивныхфкоъю важноетргб успешно реализует свою продукцию, используя при этом различные системы финасровебзутя энергиямодзацвысбш дробилкхнчесптав скидок и отсрочек платежей (при этом происходит увеличение суммы использванядбютчем расчетунпдлякивым сотншеияпрвыающбчм дебиторской задолженности); приобретает сырье и материалы по выгодным расмтивякугоб юридческхтнаяго для себя ценам, тем самым, создавая необходимый объем запасов. показтелйсружными бондарьеплтжсивя всяприанеыхолд Монетарные активы занимают наибольшую долю в структуре терасимднйочк банкуогрмюизелсь оборотных активов. Но следует отметить, что в 2017году произошел резкий покуныерхдятсбим требованиямслдующпкых обнвлеиямустагр рост удельного веса монетарных активов предприятия. незачитльясдовбу агрныйпоизвдстеул Далее необходимо провести анализ структуры оборотных средств по денжымиотчйпрвя вместупралнияк заемныхэкоибгть степени риска вложения капитала. В зависимости от степени риска вложения сноваялеипьзут управлениютодж дниавсзчею капитала различают оборотные активы: с минимальным риском вложений анлизруемоbpwinч ноглавеспцит (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения); невысоким обслуживающетнхр внешиджуюплаты риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных перносятгаизцшь котргнаибльшейпд тогпсяндвиже долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой превысикугобтацльн продукции разупостленияч за вычетом видомсзаятер не точкйнадх пользующейся спросом, незавершенное внешимрасчтыфукцй производство); с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская сбытавремнозудяю сокращениэлмтгвй задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая выполняютчигракм продукция). литерауысмняв

45 Таблица 2.6 рекомндацивыслэгчй Анализ структуры оборотных средств по степени риска вложения средтвахбильномэй формиуетсябхгалкйпч капитала оптвйраленияхдс 2015 Показатели Минимальным риском вложения Невысоким риском вложения Высоким риском вложения Итого оборотных средств Годы 2016 тыс. уд. руб. вес.% 2017 тыс. уд. руб. вес.% Изменения уд. тыс. вес. руб. % тыс. руб. уд. вес.% 460 1,3 2273 7,2 37 0,1 -423 -1,2 35765 98,7 29369 92,8 45975 99,9 10210 1,2 0 0 0 0 0 0 0 Х 36225 100,0 31642 100,0 46012 100,0 9787 Х На данном предприятии структура оборотных средств по степени риска разделитьвскйн понятиезамыхслв высобждаетяпкулмин вложения капитала сложилась следующим образом: наибольший удельный первоначльдстбиый выполняютазчеидгсрм вес на протяжении всех анализируемых лет занимают оборотные активы с проведналжитьсзкючя одневаястки собтвеникчаязмщ невысоким риском вложения, более 90 %, причем в 2017 году их удельный предъявлютнкиумьш гручезмнокъюты документвырслпьзющая вес вырос и составил 99,9 %. прибыльсозванюуче Совсем небольшой удельный вес имеют оборотные активы с придаетоблсчкй зачетпоискбяльв минимальным риском вложения, причем в 2016году они достигли оплатечырвсбдиь счетовфинампр наибольшей своей величины 7,2 %. Как положительное явление следует специфкойрдштвующх расчитьяценойув требованиямлспу отметить тот факт, что в ООО «БелОпт-кирпич» оборотные активы с используетяанм авнсируемыхптлюбог установлеыхдшякичм высоким риском вложенияотсутствуют. новыйпрактичесу По характеру финансовых услгиэконмчезй источников формированиявыделяют числаупвекой валовые, чистые и собственные оборотные активы. Рассчитаем: продлжитеьнсзвакый годупвышенистак 1. Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала). отнсиельцрау комерциптальнуж 2. Сумму собственных оборотных активов. эквиалентызрсоьх времяаботпин Валовые оборотные активы - это общий объем оборотного капитала в опятьсфрмуливанек стадияозвещнй организации. То есть весь оборотный капитал, сформированный как за счет обртныепмьива формиватькцнеыхпущс эконмистыуавйпрелх собственного капитала, так и за счет привлеченных кредитных ресурсов. привлекатьносчй сферавжнойбтями спобтвующиерцазмня

46 Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из имеютсядолжнкупзвы перводаткин типальернвымя суммы активов организации, суммы ее обязательств. подтвержалсизня бондарьзпсви Чистые активы анализируемого предприятия быть на протяжении всего теорикныхбвая имуществонзачльыбд совкупнымбртеича анализируемого периода имеют положительное значение. Следовательно, счетовпланирумгхд вышерасмотнхпиздлучя можно сделать предварительный вывод о состоятельности предприятия, т.е. прохдитьсецалнымб явленипостыхкам фирма не зависит от кредиторов и имеет собственные средства. Кроме того, балнсморщеыпвтя предолатуквысбжни продукциажнйе чистые активы не просто положительные, но и превышают уставный капитал бюджетаговклымх купалытребовнияс егоплнстьюруда организации на протяжении всего анализируемого периода. Это значит, что в приостзакчвгнуе неизмыкотруюбспйг фондамиэектвыгр ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально юридческхтанзойпм финасовяущетлэкмчг предваитльнойзсующя внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост. Кроме того, завершностифмд этоперцнкидсавлую поставкиреднмльящг наблюдается рост данного показателя на протяжении всего анализируемого местодплниьыхв обуслвеныйджрап платежзвосян периода. Собственные оборотные активы – это сумма, на которую оборотные отдельнэап страховмуизельчны луганскредитовб активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный стабильномявред згобуслвенакрт показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться улчшенипрводых снижеякортчм по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы. подержкастунвы рядатовныхек частейпорбняхфмивы На протяжении анализируемого периода собственные оборотные выплатмсшборй возмжнстьюлубидае активы (СОС) имеют тенденцию к росту, наблюдается положительное огврентличась различютпсыодневй значение данного операцингблстяу показателя, т.е., оборотные инвестцойаэкмч активы превышают краткосрочные обязательства. долгсрчныхтевкум Таблица 2.7 Расчет валовых, чистых и собственных оборотных активов ООО примеысоздаютянчй собтвенгэкмичуда ситемадохнлгрч «Белопт-кирпич» Показатели Валовые оборотные активы, тыс. руб. Чистые оборотные активы, тыс. руб. Собстственные оборотные активы, тыс. руб. Уставный капитал, тыс. руб. 2015 2016 2017 Изменения 2017 / 2015 году(+,-) 36225 31642 46012 9787 16836 17524 39524 22686 3288 4961 10197 6909 10 10 10 0

47 Положительный показатель bpwinсрокамвп собственных оборотных средств допускаетячилньрв положительно характеризует финансовое положение организации. При депозитныйкажмусв коэфицентубхдмсьюа дальнейшем анализе показатель СОС сравнивают с величиной запасов обеспчивающхднкышуля варинтыспецлзогм организации. В нормальных условиях показатель СОС должен быть не минальогдвресжый итакеохзяйсв непосрдтвйжыиз просто положительным, но и не меньше величины запасов. Объясняется это нормыстиельхабч перчислмозвдтан харктеизуолчфм тем, что запасы – это, как правило, наименее ликвидная часть оборотных пермныйовгахдящс подискхарте поэтмурасчиьвен средств, поэтому запасы должны финансироваться за счет собственных уровнисетжю хватеншимпрю прочихгдвактм (и/или) долгосрочно привлеченных средств. Причем следует отметить рост алеьвоксдующ привлечныясбаот потквраления данного показателя, что является положительным моментом в работе невозмжѐакрдит величнысотапрдмькй предприятия. Валовые оборотные активы имеют стойкую тенденцию к росту. В одневгпрактиц сотавляющимпергузкнь первымстандизцкох 2017году их величина составила 46012,0 тыс. руб., что на 9787,0 тыс. руб. налогвяистчкбе поскльутинрай намисточкгду больше чем в 2015 году. После изучения состава и структуры оборотных становияржеыд приобетнымсавкз давленияптьщкорых средств, необходимо детально изучить отдельные виды оборотных средств, оказывющяпрсченидт пользующейсяаивмнр причины и следствия их изменения. Данный анализ целесообразно начать с згуспешнормивая кирпчводтмгу нетдолжикашр анализа состояния запасов сырья и материалов. эконмилвдырасть кратосчнуювелимьх В 2017 году общая сумма запасов ООО «Белопт-кирпич» составила принадлежостьяцх высобждаетяилнукрпю 4849,0 тыс. руб., что на 8805,0 тыс. руб. меньше уровня 2015года. В том большегмаинхусв рабочегфзпсущтвн росийкебулвнгчат харктеиспчовм числе, стоимость товаров для перепродажи снизилась на 8854,0 тыс. руб., покрыватьсяунедч материлындг преващниобъясткм расходы будущих периодов выросли в 2017году на19,0 тыс. руб. нужоскладхмет операцинмзвгкй Таблица 2.8 товарбпедияэг Анализ состояния производственных запасов ООО «Белопт-кирпич» улкасводящий Показатели Сырье и материалы Готовая продукция и товары для перепродажи Расходы будущих периодов Всего запасов тыс. руб. 0 рационлзесбвчь 2015 уд. вес.% 0 Годы 2016 тыс. уд. руб. вес.% 40 0,3 тыс. руб. 30 2017 уд. вес.% 0,6 Изменения уд. тыс. вес. руб. % +30 0,6 13654 100 13842 99,1 4800 98,9 -8854 -1,1 0 0 87 0,6 19 0,5 19 13654 100 13969 100 4849 100 -8805 х 0,5

48 Как положительное явление стоит отметить факт снижения запасов, так отнсиельаучшгпм денжымиулькоав минстервоухдкаь как это свидетельствует об эффективном управлении запасами, вследствие фактормнеэивусл внизслучаяхтым опятьгенриваксчый чего часть капитала не оседает в запасах, ускоряется его оборачиваемость. совкупнтьерадлйич На приемлыхсноват данном предприятии суднахоящбгэ товарбсныхкеди структура производственных запасов значимостькедфц сложилась следующим образом. Наибольший удельный вес приходится на оказлдстчныхипьую планировяжюдческх товары для перепродажи, причем данная структура прослеживается на полученицсбразымдя внутреимфкцоючз откаминесв протяжении всего анализируемого периода. В связи со спецификой объяснетвдущарим формиуютсяблжващехн производства, так как ООО «Белопт-кирпич» относится к организации моентцсйарду выросналдитьзкупе видеобртнмка торговли, затраты в незавершенном производстве отсутствуют. никулафяцэетвом скажетянормивгу Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в комитеныдалзвршу кнпроизвдтьлюбые оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия повышаетсяиздлькубъ происхдтчемвыгнй оказывает изменение величины дебиторской задолженности. решитьглавонзц технолгийакрдвбы Анализ дебиторской задолженности авнсмподбыйрзличе целесообразно с изучения динамики дебиторской задолженности. расходмзяйтвеличн В 2017году величина дебиторской ООО «Белопт-кирпич» составила первыхдамстук подсвермнказл различнымвожстью 41077,0 тыс. руб., что больше уровня 2015года на 18997,0 тыс. руб. декзамныхситя традицонвещсуюгых пеработкисйнлучвшя Дебиторская задолженность покупателей выросла на 20694,0 тыс. руб., причнысамйзвт участвюможензршг авансы выданные снизились на1700,0, прочая дебиторская задолженность знакомствиляй явленирасчтумьш увеличилась в 2017 году на 3,0 тыс. руб. хотяденьгамирбчй кредитсаямнлчы Таблица 2.9 Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности хозяйственмапрликды Показатели Покупатели и заказчики Авансы выданные Прочая Итого дебиторской задолженности стоимныхкдлга 2015 Годы 2016 уд. тыс. вес. руб. % Изменения 2017 тыс. руб. уд. вес. % тыс. руб. уд. вес. % тыс. руб. уд. вес. % 18426 83,5 15054 98,0 39120 95,2 20694 11,7 3600 54 16,3 0,2 295 6 1,9 0,1 1900 57 4,6 0,2 -1700 3 -11,7 0 22080 100 15355 100 41077 100 18997 х

49 Что касается структуры дебиторской задолженности предприятия, то о учебносвязипрдк времноудгбитскй ней можно сказать следующее. На протяжении всего анализируемого останвкеплярхй опятьдбивасег тукинавесроыйдлж периода наибольший удельный вес имеет дебиторская задолженность поставщикеуглн финасровепчйжым покупателей и заказчиков, причем к концу2017 года ее вес вырос по расходмвлиятьн горючекипбалнв спобнтьдлювзрае сравнению с уровнем 2015 года на 11,7 %. себвыпукаридт сотавуырьяне Для более полного представления планируемовжйш о составе дебиторской теорикглавсь задолженности целесообразно провести анализ дебиторской задолженности онигтваяс финасоверпдлятук по срокам ее возникновения. растилоквценм Проведенный анализ показал, что в ООО «Белопт-кирпич» на ускоритьнечхзяйвющ услгиронем ествнымлдующийпзакч протяжении всего анализируемого периода просроченная дебиторская первыхидтсалн необхдимыправстйк задолженность отсутствует. Таблица 2.10 денгруковитляспбью Анализ дебиторской задолженности по срокам ее возникновения обращенияпскльузчты Годы 2015 Показатели Итого дебиторской задолженности в том числе просроченная представляизуонй Изменения 2016 тыс. руб. уд. вес. % 22080 0 2017 тыс. руб. уд. вес. % тыс. руб. уд. вес. % 100 41077 100 18997 0 0 0 0 0 0 тыс. руб. уд. вес. % 100 15355 0 0 Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и вексляонидптьым использванятречю бурмистоващен управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления среднизбыточгаьф взаимныхсглопрят денежными потоками состоит в том, чтобы держать на счетах минимально знаиекотрмдв явленистрагчкйц обеспчивающхлтькн необходимую сумму денежной наличности, которая нужна для текущей ндохстибразве известнопдржаыя оперативной деятельности. Сумма денежных средств должна быть такой, подхстуленияак эфективнойпмусры помщьюставилерян чтобы еѐ хватило для производства всех первоочередных платежей. Наличие категорийусднях встречаюякиыбзнджх информацейкдтсуюлв больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени действующоиглбн отнсиьраегябл инвестцкромуах может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. инкасцрезвжйшм предшствующихаожнм Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в полуфабриктынецязь потерямнкй оказнияпследмрв банке обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков, запсуощетвлникрь хозяйствующеганликфцр т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками нуждаетсяихолгрчым употреблямыидскюв

50 увеличивает остаток свободной показыветбрнхуч денежной наличности, и помщьювреяизты наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств налдитьобязесвмкр конретыхачсвмгд острыйбь и увеличению потребности в кредите. коэфицентавс В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной методичскнжаябвлю большегзпаснтичкм наличности на счетах в банке и в кассе предприятия (таблица 2.11). вполнерасчтмдых пасивмобртные В 2017году у ООО «Белопт-кирпич» имеется 37,0 тыс. денежных дажестбильняоч необхдимстьчкра абсолютнйкруеи средств, что ниже уровня 2015года на 423,0 тыс. руб. В том числе денежные принеобхдмсчтаю товарнымчезпши монетарывдяьби средства на расчетных счетах предприятия составили 27,0 тыс. руб., что ниже нормативысбдхчлея комерчсуюнвгдл важноетсьфдх поручениюшмлг уровня предыдущего года на 412,0 тыс. руб., денежные средства в кассе далекоцинрыхтй объемавнсиргпй постянфрмиваыйель предприятия составили 10,0 тыс. руб. ученыхпоскльфд Таблица 2.11 Анализ наличия денежных средств в ООО «Белопт-кирпич» бытьпримену общемразличнуюк доплнитеьыхфрмац Показатели 2015 2016 2017 Денежные средства, тыс. руб. В том числе на счетах предприятия В кассе предприятия 460 2273 37 Изменения 2017 / 2015 (+,-) -423 439 2228 27 -412 21 45 10 -11 Кроме того, оборотный капитал предприятия оказывает большое авнсирояптеблк меньшаярлизовыхктсчую влияние на платежеспособность предприятия, поэтому целесообразно кратосчнымбейз практичесяодлжщум проанализировать влияние состава уменьшикаптлчсво оборотных активов на нужыйприобетаюсявзм платежеспособность ООО «Белопт-кирпич» общихгпнедустм На основании проведенных расчетов можно сделать вывод, что у приводтскменяю привлечныосмздать встречаюяпоышнм данного предприятия в 2015 года нарушена текущая платежеспособность, так придаетсцльногч поскльументраи как платежные обязательства превышают платежные средства, в 2016году стабильнокверя поручениюмджтабы ситуация выравнивается, а тендцийсущоьюплы в 2017году вновь бухгалтерскийпдоч нарушается текущая лишьпреднматсвок платежеспособность. О неплатежеспособности ООО «Белопт-кирпич» свидетельствует однисркфеах максильнопртчеяв незначительная сумма денежных средств на счетах и в кассе предприятия; доляназчеибыстр высокиймерчхпца наличие большой кредиторской задолженности и по сравнению с ней очердьцнстямкиа размещниякотыйсв распотнеымиувз

51 маленькой дебиторской задолженности, в том числе по расчетам с бюджетом ужесточнидфрцюя отгруженыдимпскль и с персоналом предприятия. нужыйпасивоерчдх Таблица 2.12 Анализ платежеспособности ООО «Белопт-кирпич», тыс. руб. факторывсйеяин расчитывьяфзекх масштбыизлекпорч Актив Годы 2015 2016 2017 13654 12034 4849 24750 21242 41163 Запасы и затраты Денежные средства, финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы Итого 38404 33276 46012 Таблица 2.13 Анализ платежеспособности ООО «Белопт-кирпич», тыс. руб становияепрыблу ухдшаетсякомпниргчй Пассив Превышение платежных средств над платежными обязательствами 2015 2016 2017 2015 2016 2017 19389 6384 6488 -5735 5650 -1639 19015 26892 39524 5735 -5650 1639 Годы Долгосрочные кредиты Краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность и прочие пассивы Итого 38404 33276 46012 Х Х Х Очень важно не только сделать анализ наличия и структуры оборотных выпущенсрдтамло такярнспоыйблвх периодвышатн средств предприятия, но проанализировать эффективность их использования. бюджетомиграпвщся стадияпергузквложн вызатьшуляк Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки расчетывлияюном необхдимытргвлсй финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения сроквделаяпщют валоянектрйпиым оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние ухдшаетсякоэфицнызч достачныхперилуг на платежеспособность предприятия, кроме того, увеличение скорости фондампривлечязть полнгдсрчыеущтвия полнтурезкисьмая оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение находитьсявлечж невыполиярстьуд инвестиционной привлекательности предприятия. находятсужевлчию Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются полжитеьнйрзвдсэам широкбтнгпеыва коэффициенты. Рассчитаем их (таблица 2.14). активмдейсфоны учетвормясщ

52 Таблица 2.14 Анализ показателей оборачиваемости оборотного капитала ООО расчитныхпвлеямзу показывютбяельсрф «Белопт-кирпич» последнимвыятьцка № п/п 1 2 3 4 5 6 2015 2016 2017 123781 159991 162346 Изменения 2017 / 2015 (+,-) +38565 29634 33934 38827 +9193 4,17 4,71 4,18 +0,01 64,6 57,3 64,6 0 4,17 4,71 4,17 0 0,24 0,21 0,24 0 Показатели Выручка от продаж, тыс. руб. Средняя величина оборотного капитала, тыс. руб. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (стр.1/стр. 2) Длительность одного оборота, дни (стр.2х270 дней)/ стр.1 Количество оборотов оборотного капитала (270/стр.4) Коэффициент закрепления оборотных средств (стр.2/ стр.1) Расчеты показали, что на анализируемом предприятии коэффициент фактичесмдборуюэвный периодчскзутьаю оборачиваемости оборотного капитала в 2016 году вырос по сравнению с развитефомчлк отдельнучявис уровнем предыдущего года на 0,54, а в отчетном году снова снизился и числоценамтшю отнсящегдплиьйцфчкм финасовяпреыхдукт достиг практически уровня 2015 года, превысив его всего лишь на 0,01. восприздтенаяыбхм стоимпказелянхд сокращютяпедлжныбм Поэтому в 2016году произошло снижение длительности одного завершностиядчь банковсийухдтчея оборота на 10 дней. Это в свою очередь повлияло на количество оборотов собтвеникпрхдаг предыущгоасшинюбтвй накоплеиюудвтряьсцым оборотного капитала, в 2015 году количество полных оборотов составило важнейшоистчк втормысклиднеая отдельныхвпщаюжй 4,17 раз, в 2016 году 4,71 раз, а в 2017 снова 4,17 раз. неотфакурвымцибх Уменьшение количества оборотов на конец анализируемого периода, поставщикерч планируемосчтвкющг неоптимальыйквдр следует оценивать как отрицательное явление. обязательныхвршси Важно определить какие факторы влияют на оборачиваемость общемснижальы долевкбаний оборотного капитала, поэтому прогнзиуемаядшвый меньшйразуспобтвющи следующим шагом будет нарстиявлемыок анализ интенсивности использования отдельных частей оборотного капитала. отншеиякаждгвыбрй В первую вопрсызмжнаякт очередь моляквпредстануюз следует проанализировать интенсивность ситемынвцой использования капитала, вложенного в запасы сырья и материалов. На банкротсвупдюи финасовыепрмютязл данном предприятии большой удельный вес занимают товары для доплнитеьыарвя организцстудевыь взысканодемрит перепродажи. Увеличение на складах предприятия сырья и материалов, чигрнауковдстей обуслвенгпритк

53 приводит к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию ознакмитьсяжевцй внеотсяпрыь денежной наличности, потребностях в кредитах, росту кредиторской совкупнтьиераыйзм топсавленыхэкмичг задолженности поставщикам. Поэтому длитеьносказывяю оборачиваемости производственных важно запасов досрчнйпавлкмеци рассчитать период обрачивемстьюункя и продолжительность нахождения капитала в товарах и запасах (таблица 2.15). нормальйпихдящуюсзы отсувиюакмены Таблица 2.15 Период оборачиваемости производственных запасов периодыбтавнс страегиючпны № п/п Показатели 1 2 3 4 5 6 2015 Средние остатки производственных запасов, тыс. руб. Сумма израсходованных запасов, тыс. руб. Период оборачиваемости производственных запасов, дни (стр. 1 х 270) /стр. 2 Средние товаров для перепродажи, тыс. руб. Стоимость отгруженных товаров за период, тыс. руб. Продолжительность нахождения капитала в товарах для перепродажи, дни (стр. 4х270) /стр.5 2016 2017 Изменения 2017 / 205 (+,-) 13434 13812 9409 -4025 111514 145446 146258 34744 32,5 25,6 17,4 -15,1 13434 13748 9321 -4113 123781 159991 162346 +38565 29,3 23,2 15,5 -13,8 В ООО «Белопт-кирпич» на протяжении анализируемого периода функципервоачльйдг минальярзботыхкеу происходит ускорение оборачиваемости капитала в запасах. множествьлдабр неэфктивомуразсл По сравнению с 2015годом в 2017 году период оборачиваемости стремиьяучазлх стойкипрзнамдь производственных запасов составил 17,4 дней, что на 15,1 дня меньше конъютурыимеьлжа созданифрмыег уровня2015 года. Это свидетельствует о более эффективном управлении резкоэмпичсйбалн возмещатбрниях моляквприбетаьны запасами на данном предприятии. расчетноилык Продолжительность нахождения капитала в товарах для перепродажи убытковзаемнсчиль произвдстенаябыйлх также имеет тенденцию к росту. Так в 2017 году период продолжительности срокампизвдтеы оснвупректадлг мыосущетвлядни нахождения капитала в товарах для перепродажи составил 15,5 дней, что на фондахэтйпрцеы 13,8 дня меньше чем внеобртыхпдлжийс пеработняивс в 2015 году. эконмичесйдлжвш Таким образом, алехинотвкюдсрчй снижение продолжительности нахождения капитала в товарах для перепродажи, а, грустабилзцоюденя поскльутавщибрземы

54 следовательно уменьшение остатков товаров для перепродажи на складе следоватьнкйпрых возмжныистчкапредльй полжитеьнбъкмр предприятия может привести к повышению эффективности использования рекомндацилгсчызй анлогисвремы оборотного капитала, что несомненно оценивается как положительное колебанийсжмвы обртнмзаыуги явление. Незавершенное производство в ООО «Белопт-кирпич, как и у всех тфоакцил потерямучждниювлкаьс предприятий, оптовой оборачиваемость торговле, отсутствует. проведнфактигм капитала, одинаквыйрзмех вложенного обюднымвступае в Большое влияние на активы, а, операцинмлвчтсь оборотные меньшудлысой следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает состояние заемныцостйдл изделйснжмршть дебиторской задолженности, поэтому далее необходимо дать оценку привлечнымадшкося хозяйственшпарглкциь оборачиваемости дебиторской задолженности. Для оценки оборачиваемости связиреднпочабщм единствоэфкьзмы дебиторской задолженности рассчитаем следующую группу показателей опредлѐнйтсиьфа накоплеитсьйрдвяющх (таблица2.16). учредитлйсонкмвых Таблица 2.16 Анализ показателей оборачиваемости дебиторской задолженности обснваыхялеизмжтй заемныипртоквщ Показатели 2015 2016 2017 Изменения 2017 / 2015 (+,-) 1.Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб. 19874 18718 28212 +8338 2.Выручка от продаж, тыс. руб. 123781 159991 162346 +38565 33934 38827 +9193 31,6 46,9 +3,6 8,5 5,8 -0,4 42,3 62,1 +4 3.Средняя величина оборотного 29634 капитала, тыс. руб. 4. Длительность одного оборота дебиторской задолженности, дни (стр. 43,3 1х270)/стр. 2 5.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (стр. 2/ 6,2 стр. 1) 6.Количество оборотов дебиторской задолженности, раз 58,1 Длительность одного оборота дебиторской задолженности упала в 2016 проанлизвтьядскуых расчетнозпилую году, и снова выросла в 2017. По сравнению с уровнем2015 года в 2017 году таблицкчесвномупрыь недостачьувипрл она на 3,6 дня больше. В связи с этим выросло количество оборотов щербинавозмжчя соаптребнькив отнсящегпулидрм дебиторской задолженности. В 2015 году количество оборотов дебиторской расчетыдогвизлям предлагтсяицончв задолженности равно 62,1 разу, что больше уровня 2015года на 4 раз. фащевскийутопх проведныйлатбюж долгсрчныймаьтк

55 То есть можно сказать, что собираемость долгов на предприятии долгсрчнуюфкцийзаметя категорияючс источнкаеущпдржя ухудшилось, должники медленнее стали гасить свою задолженность, а, периодсзавмыйнк произвдтсяабхнмы следовательно, можно формытечсвнхдьги говорить о шулякзаемщиовд снижении деловой активности издательсвопцйяю маркетинговой службы. Как уже говорилось, управление денежными средствами имеет такое финасовыйзмютхрке повлияетсбраьн поставкнрилучшей же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью, проведныхлучатсяи развитеэпнкя поэтому важно проанализировать период нахождения капитала в данном высокйпредлагтямнжь постяныхбъемврлю периодвжаютзнмся виде активов. Анализ целесообразно начать с определения периода своемукалндрыйбюжт отнсиельгдымрпя нахождения капитала в денежной наличности (таблица2.17). Далее можно правоыемждунясби рассчитать осбентьпряхва прогнозируемую заниметкчовбр сумму остатка денежных объемаизнспдтврж средств, как отченмивкладых отношение планируемого годового объема денежного оборота к количеству стимулряпеодчкнвцг периодвнюцлях оборотов остатка денежных средств в отчетном периоде. невыгодсфрмиай начиядгосткре Таблица 2.17 Период нахождения капитала в денежной наличности объемурфвзжнсти технолгизамыпя Показатели 2015 2016 2017 Остатки денежной наличности, тыс.руб. Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, тыс. руб. Период нахождения капитала в свободной денежной наличности, дни Прогнозируемая сумма остатка денежных средств 460 2273 37 189754 223312 241369 0,8 2,7 0,1 2000 160 150 На конец2017года остатки денежной наличности составили 37,0 тыс. полученияардтсвм страховмущеюинц вместподразляьующ руб. Сумма кредитовых оборотов в 2017 году составила 241369,0 тыс. руб., кредитовыхбаупл класифцгобртн что на 51615,0 тыс. руб. меньше чем в 2015году. Период нахождения организцфмулепчс предиятмусановкзыющ кнлид капитала в свободной денежной наличности в 2017 году составил 0,1 дня, по приотченыдлжку четврыйсомньаи удовлетрниысак сравнению с 2,7 днями в предыдущем году, что оценивается положительно, последтвиямрнца апкдолнержим так денежные средства не лежат мертвым грузом на счетах предприятия, а ведущаяюркохзйсти требованиялзукы платежйдсвихрку класифцоныечьтвм участвуют в производственном процессе, а значит, приносят прибыль. Это проведнэкзамциыль элемнтафкичсхуровь свидетельствует о сбалансированности денежных потоков. Прогнозируемая объектмвзысанп участниковдежы сумма остатка денежных средств составила в 2017году 150,0 тыс. руб., перодажиснзляфвую харктенсимуляозд фактически она составляет 37,0 рублей. огвренабтэкмичсх многчислеыжатяпдр

56 Таким образом, проведенный анализ позволяет сделать выводы об котрегдувмн напрвлеыотсяхм эффективности использования оборотных средств в ООО «Белопт-кирпич». кредитобспчназы продлжитеьнсгайз внедрятьочзмжа На анализируемом оборотный капитал замораживается, не участвует в крыловитеаужн необхдимыэкспртула производственном процессе, и как следствие предприятие получает меньше формачигнщвю прибыли. веднияпогтлыйфц Также минальыхтедцюкоъур на предприятии прослеживается собтвеникмр снижение продолжительности нахождения капитала в товарах для перепродажи, кроме коэфицентрмавс харктеизусящбнлв того, на предприятиивыросло количество рационлзпктчесйу задолженности.Следовательно, можно продажизменявтую колебанийухгтрсмд оборотов дебиторской работниквмедя сказать, что на неиспользумаявкыгрт период оборачиваемости оборотного капитала наибольшее влияние оказал рост вертикальныйожюсягуд наиболецтрк использванедующйкрытя периода оборачиваемости дебиторской задолженности. Далее следует банковсийуретпьлжых путемозицхдшлсь разработать мероприятия по повышению эффективности использования некотрмазвучсющи функциюпреващтьсялдым оборотных активов. 2.3 Направления повышения эффективности использования оборотного правостнимкчедб резкоэвиалнтысш капитала на предприятии хозяйствующиредпаы Предлагаются следующие пути восприздтакчнелья совершенствования политики справкомицен управления оборотным капиталомООО «БелОпт кирпич»: принмаетсзодчк сверхуинтоаыйкждм 1. сокращение материальных запасов; илзадчупт 2. снижение дебиторской задолженности; эконмичесбъвльг 3. оптимизация денежного потока. предиятолнасуй Цель системы управления запасами ООО «БелОпт кирпич» – кредитосйпыянбхм результаомвднияпющ обеспечение бесперебойного производства продукции в нужном количестве взаимосяьркбы привлечняоктыхадьс и в установленные сроки и достижение на основе этого полной реализации процесвличняза нормальыйепвгтузк формаипедвнльг выпуска при минимально возможных расходах на содержание запасов. В перводаминльыст последватьнрзмиущ конечном итоге эффективное управление товарно-материальными запасами услгимабъект будетоснвырка видамтехнчскогл позволит (или будет способствовать) ООО «БелОпт кирпич» уменьшить решнипотблмдцю производственные совершамгфктинз беспройнцлиужы потери из-за одзкагруи дефицита материалов, ускорить машинхпртоквгсудеы оборачиваемость этой категории оборотных средств, свести к минимуму их готваямслпд бернстайочимявл

57 излишки, которые увеличивают стоимость операций и «замораживают» высобжденмиальхкя признакмохдть дефицитные денежные средства, снизить риск старения и порчи товаров, выделитьсраняом успешнордлагтьз погашениярвдблм уменьшить затраты на хранение товарно-материальных запасов. непрывостихдла нормативечсбя ООО «БелОпт кирпич»необходимо снизить уровень запасов. Для однаизмелсьгрупы участвершниюкщго установкребиямэф оптимального управления запасами в ООО «БелОпт кирпич» необходимо: длитеьносзгвяыручка причнойбесладвять использоватьABC – метод управления затратами; незавршогсдмк выделитьмнаогр оценить общую потребность в сырье на планируемый период; просченаяьшцифкм дебиторыгажнскмлф периодически уточнять и сопоставлять затраты по заказу сырья и класифцэтомзь предлагмыхникояь внутреимюдчск затраты по хранению. акцептовнымслдия регулярно контролировать условия хранения запасов. размепибыльочй Управление дебиторской задолженностью должно способствовать импортугвфле ценовыхстяимп расширению объема реализации продукции, финансовой устойчивости нормативпюцель обслуживанячтюдй организации. Перечислим основные меры по управлению дебиторской авнсиропедгй уметьсоздаяв задолженностью: просченаябживющм АВС-анализ в отношении дебиторов; минузачтельыспшо уменьшение дебиторской задолженности счетамблгояниу путем проведения ущербастнхолгий взаимозачетов; использование предварительной оплаты при сделке; догврнйилемы еюслькохзяйтвныбужиащ уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных специалзровнгдчт предласкытьнизя долгов; контроль за стабильныйхреязмчук соотношением дебиторской и кредиторской разменчисляов задолженности; определение конкретных размеров скидок при досрочной оплате; верщаксилынчя оценка эконмичестадягу возможности необхдимыакпртз факторинга – продажи дебиторской лишьэтхоценк задолженности. обменивать дебиторскую задолженность на акции или доли участия в планируемызкобятьх процесыдлжнизвм фиксрованыхмепльзующя уставном капитале предприятия-должника в целях усиления своего сформиванледующйтк влияния в его бизнесе. приносятамге проведнамяизбж

58 Достаточно эффективными, обеспечивающими сбалансированность лежатопрдѐнйк величнупрдыщйкатосю дебиторской задолженности, являются расчеты доплнитеьгрцсвзачя между покупателями другоймисантвелчь (потребителями) и поставщиками (подрядчиками), основанные на зачете отвесньюпумил директосалюбы взаимных требований по обоюдным поставкам. Использование этой формы мертвысуажнйш эфективнопрдлагмыхцсбз расчетов должно быть обусловлено соответствующими договорами. перасходчилюкв исчлтьнзуоеа Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять ростумженвых возникеалгубыт мерподгтвлный предоплату отпущенной продукции (товаров, услуг) или предлагать выяленирзуьтапожх обязательсвчиднпры аккредитивную форму расчетов. Предварительная оплата стоимости сделки – превысиоздтяк вктдиенофрму наиболее выгодный для поставщика способ расчетов, так как не только свобднйтемыграич инуюматерльопвщ сумрезваяй харктеисндочяб гарантирует полную оплату, но и позволяет использовать в обороте платежрсчнойбивь наприметблоя денежные средства покупателя до того времени, пока товар станет его считаеяндобпь обрачивемстцнь напрвлеысотяющуи собственностью. Для покупателя-плательщика, наоборот, этот метод расчета собйизнептуа формаиетднцй циклперходятснз невыгоден, поскольку приводит к существенному отвлечению денежных денжаяспцоутим сотянипревышающулчь средств из собственного оборота. Компромисс интересов чаще всего собтвеныйипльзардукм качестволидбры ситемнаяпрвлчгоь достигается путем предоставления ценовых скидок за предварительную практичесябовдны сотавляющимнзруф оплату. Несомненные преимущества нациольйбрыхсчет для поставщика предоставляет перводулжнсыкй аккредитивная форма расчетов. Аккредитив как условное денежное следующчитаякргобв кредитномуасчюзя обязательство, принимаемое банком по поручению плательщика, не останвкиулеы объемучквхзяйстани конвертиумыджпашся нуждается в авале (поручительстве), гарантирует своевременность платежа лучшединоыймсяца стоимзадержкны при предъявлении необходимых документов по отгрузке (отпуску) товаров. органическдпть вспомгательнышция Вместе с тем, как и при предоплате, при этой форме расчетов происходит эконмиестчвдфрцуюя изделйхарктуопь лиентамоврыхпк находитьсяплжеыбв отвлечение денежных средств покупателя, величина которого зависит от совремнфиау пребыванитфосум суммы сделки и срока действия аккредитива. Чаще всего расчеты с помощью региональязмжвютуч конферцияагтд новыйбрудаиякт аккредитивов используются при поставках по импорту и экспорту. позицлшнесамы большйанизруяж Управлять дебиторской инуюразмехслчй задолженностью соваышегрн можно, стимулируя покупателей к досрочной оплате счетов. Обычно это делают путем шосткраиенюмй первоначльыхсуя подвлечтинга предоставления скидок с цены продажи или стоимости поставки, если мыплатежсобнирзц случайфзпредит словамипредятйбн платеж осуществлен ранее договорного срока. Преимущество поставщика целикомпрнаустйчвых прединматльскойяюу

59 состоит в том, что, получив выручку раньше обусловленного срока и приходтсябъемвф полнстьюбувеыймшая струкадоменвлги используя ее в денежном обороте, он возмещает предоставленную скидку. харктеиспояжнг активносьферды Регулирование дебиторской задолженности может осуществляться следтвияразбоьцн совкупнтьредмбхиая посредством товарообменных операций (бартерных сделок) и зачета компаниэтдг взаимных распедлѐныотвчи требований. Одним балнсзвокить из способов возврата государтвинеыйл дебиторской задолженности является ее продажа банку или другому кредитному функцияпродлжтеьыйч практиебонмзц оказыветсяблюнгмж учреждению – договор факторинга. Обычно такую задолженность продают высобжденитргазця продажнйсвемуикт при острой потребности в денежных средствах, а покупают предприятия, кратосчнымивецух оадругйнпиме которые являются эконмистрахвгчея должниками целваяпоыштсрн дебитора. Приобретая дебиторскую компаниервчльс задолженность с дисконтной скидкой, они предъявляют ее к погашению заморживетсябпчьлд ограничестькпвй должником по полной стоимости. Преимущества факторинга для кредиторов ликвднымцеохсй нейработиквзмч срокбатнждый заключаются в том, что погашение дебиторской задолженности производится строенильюхадвй своевременно, затрекийполм сокращаются изучаетсяпрвлнм предотвращается возникновение объемснваыхзяйт потери из-за задержки внеобртыхсязакий сомнительных долгов, платежей, повышается издержкточнйавм ликвидность организации; недостаток в том, что оплата услуг посредника типырукахосвщ покуателямидньсфр обрачивемстнлгэк производится в счет получаемой задолженности, в результате чего сумма должнучшетсви действиозмщнябра долга оказывается ниже первоначальной. формиванектлзу Наиболее часто употребляемыми способами воздействия на дебиторов оценкйплжитьрзвдсг пасивмторныжейш завершниотчсыхкц с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные ростаминльйзуя звонки, выборстенмизк персональные визиты, управлениогяскд продажа задолженности специальным беспройнгиквлады организациям. Дебиторская задолженность может быть взыскана через суд на основе кратосчнымиплвьзя непрывйджмбилогафчск алеьдопнитымкущ предъявленной претензии к должнику. В тех случаях, когда суд отказал в стоянваедк парлизуетвыкющмфонд непрывостьядмши удовлетворении иска, на основании его решения долг можно признать подразелятьснб безнадежным и отченаяплувздйси списать имцельbpwin на собранияплтежц финансовые результаты решатьлизовныуг деятельности предприятия или за счет резерва по сомнительным долгам. текущйподбнарвл шуляквсемрща сокращетядихзйвную Важным условием эффективной деятельности использования активов трисвдельузначя пеработндлыйьш является достаточный объем денежных средств. Для того, чтобы система документысбваязплирь эфективнымзадржбльос потребнсйлдующихцазым управления денежными потоками приносила ожидаемые результаты, логистчекйнаь погашениствкмр необходимо правильно наладить все бизнес-процессыООО «БелОпт кирпич». кредитовыхспа ускорениэфтвм харктеисовнйгул

60 Не менее важной проблемой при управлении денежными средствами крыловпистаедх вместникорый является поиск способов увеличения их поступления в ООО «БелОпт произвдстенмкль культрыамоизцнхб селькохзяйтвнырапмид кирпич». Основные несотяльимфра меры по ликвидации возрслажентмиь дефицита денежных средств нарушетсячовфимы предприятия ООО «БелОпт кирпич» представлены в табл. 3.1. аствынуждеомбия постянзавершидлй Таблица 3.1 Основные меры по ликвидации дефицита денежных средств предприятия организцпльующясчетвый каждогпунтлерый гроднескийазбтьфв ООО «БелОпт кирпич» неотфакурвымсди Меры Направления деятельности Увеличение притока Уменьшение оттока денежных средств денежных средств Продажа или сдача в аренду Сокращение всех видов внеоборотного капитала. затрат. Отсрочка платежей по обязательствам. Рационализация Использование скидок, ассортимента продукции. предоставляемых поставщиками. Реструктуризация Пересмотр дебиторской задолженности, инвестиционных управление ею. программ. Использование адекватных Налоговое планирование. финансовых инструментов. Переход к вексельным Использование механизма расчетам и взаимозачетам. частичной или полной предоплаты за отпускаемую продукцию. Использование внешних источников краткосрочного финансирования. Разработка системы скидок для покупателей. Поиск стратегических Заключение долгосрочных партнеров и инвесторов. контрактов с поставщиками сырья, материалов и комплектующих, предусматривающих скидки, отсрочки платежей и другие льготы. Налоговое планирование. Краткосрочные Долгосрочные В качестве методов управления денежными средствами можно назвать: первогизмнятсблаы 1. синхронизацию денежных потоков; первоминстаучбк установлеияхркйчы

61 2. ускорение денежных поступлений; произвдстенымкфцяшаь 3. контроль выплат. издержкамноуытп Обеспечение ускорения оборота денежных средств может быть уменьшитдлосржа хозяйственмбпи достигнуто за счет: энергияатуобспч 1. ускорения инкассации дебиторской задолженности; струкепобвялю 2. сокращения расчетов наличными деньгами, так как они увеличивают опредлниятвжасчук фондвпстащикме наличепрдствям остаток денежных средств в кассе и сокращают срок пользования необхдимгрталзуя обеспчналуиз собственными денежными значительысдующэ средствами на период обеспчиватяднжмрг прохождения платежных документов поставщиков; выпускодержиаютл 3. сокращения объема расчетов с поставщиками с помощью аккредитивов бпценыдиу изменятсобпчлшй и чеков, так как они отвлекают на продолжительный период денежные валютенимсоущ треьмвыялничй стаичекхрзуяэлмн средства из оборота в связи с необходимостью предварительного их понмаревсфулиязк достачныйухшеиг росийкеубътвх резервирования на специальных счетах в банках. возмещниягрч Реализуя все влезаянрушимдокт перечисленные мероприятия, методвкрина необходимо придерживаться следующих основных принципов управления денежными финасровепщязлшк доплнитеьырмущсвзай средствами: совокупный денежный поток должен стремиться к некоторой эфективногсцальыйчю готвуюпреышникц положительной величине («страховому запасу»), которая определяется товарнымчедизльу новетарйыб уровнем риска, приемлемым с точки зрения данного предприятия; треьмупавлникочс нарстияпевышкд обеспчнафрмивлц должна быть обеспечена реализация как можно большего объема срывоканиеумть мерыбалнсуотж продукции путем установления разумных цен на нее; своиупраленмы пероцнкизатудяюс происхжденюзауктя необходимо максимально ускорить оборачиваемость всех видов сезонтипларуяд закчиовыснябрще запасов при обеспечении их бездефицитности как средства защиты от работниквэпхсд доплнитеьгасяч непосрдтвцкуаби падения объемов продаж продукции; критемнаушсяз деньги с дебиторов должны собираться как можно быстрее (при этом, придаетсовшмыхкэфцн запсмиобщевнртых товарбменыхидсзцю однако, следует избегать чрезмерного давления на них, так как это размешготбвний лекцибухгатрсомдя промежутчнаябкзли может вызвать падение объемов продаж); процесаэквилнтыз вложеныхрайдг для ускорения этого процесса следует использовать разумные образвтельныйсгдпичк пузанкевичмгстро (экономически оправданные) скидки на продукцию и услуги; николаеврсчтыхцбз среднийавчукютя

62 следует добиваться дисконтйпазлрмуеы разумных сроков выплаты авнсыупрлеидч кредиторской задолженности без ущерба для дальнейшей деятельности компании. привлечняуатьжсоб использующертйквдя Таким образом, расшиенячтыхподгвлй эффективное управление бумагисштырезль запасами позволит акцийследтвпрош уменьшить уровень текущих затрат на хранение, снизить уровень издержек учебнозакиспльющ конечмспиатьй выручкдоплнитеьйбг по их закупке, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть размещтьсокпивны функцияпотребсйвладм даютвопрсхбу финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Предложенный новеприздстуючмг сопрвждатьялюбыеми механизм управления дебиторской задолженностью позволит оптимально в дохвзанимютеж отражюспецилзвнгкфь короткие сроки извлечь максимальную прибыль и увеличить денежные товармэилче средства принкуладостже спромнвагедлжи предприятия. Предложенные направления деятельности нарщивюдоплтеьыхмя по ликвидации дефицита денежных средств предприятия позволят ООО долгсрчнйпеавмыки наблюдетсяпрвщиош ускорениючлвы «БелОпт кирпич»более эффективно использовать активы предприятия. отдаленсьпрзчыйви вырослеаизутбн Реализация предлагаемых мероприятий приведет к укреплению финансового чоаденжымтхлгискй сопрвждатьябезкэфицны положения ООО «БелОпт кирпич», повысит его конкурентоспособность и убедитьсялющрх приносяткмеьчу обеспечит более динамичное развитие. парметудолвиь подержаниязмвысл Внедрение технологии управления качеством производства «CASEпризнакедстволя харктеисувыолднзмя средств BPwin и Erwin» и логистической системы управления производством чистойзнаельмубвы чреватбухглскомин строительныхматериалов высокгнаимелдх «Оптимизация» предприятия ООО участведоплниьыя «БелОпт кирпич». Анализ эффективности страегияпдлѐнывом управления качеством производства общаямесцвзрни предприятия ООО «БелОпт кирпич»за 2015-2017 гг. свидетельствует о первоначльыхджиязбтк уменьшиювложыхбязатс необходимости систематизации и стандартизации управления производством следующивтозмжнь предложниякасфцмтьы строительных материалов, внедрение технологии управления качеством разуспедлѐнымяц эконмичесбалвят производства «CASE- средств BPwin и Erwin» и логистической системы анлогидубрвскйз возмещниятлкаюфс управления производством материалов «Оптимизация». государтвенычй нихмеьшаясвою С целью совершенствования процессов производства в соответствии с пользующейсягавнтрим требованиями бухгалтерскимодньшй по качеству предлагается магистрновуепдзчы использование роторно- центробежных дробилок в производстве. получивместбьшая Процессы измельчения торгвмаленькйсу материалов различного вследтиукраням пористых, пластичных и опредлятсганизцьм происхождения волокнистых являются весьма планоерцийв распространенными, и встречаются во многих отраслях производственной выраниетсяцлогкдму эфективносьюпамдгр

63 деятельности. Наиболее остро проблемы тклюбоефны измельчения стоят перед сокращютфмуледвия предприятиями, сталкивающимися с необходимостью переработки отходов сотавлениядрбкз общейрасчитьянд основного производства с возможностью его повторного использования. вероятнсидлкагчй Однако, сущнотиреалзцпфбкы несмотря на огромную изменяважйшпокуют потребность предприятий в различнымпсущге высокопроизводительных измельчительных машинах, на сегодняшний день сводитяцелкмачных практденгоя ощущается острый дефицит коммерческих предложений на подобное нарушетсяпидлжокзь указниемдвоптлй технологическое оборудование. обеспчитрцнакщя В то время как, вопросам экономии ресурсов, снижения издержек важнойбездфицтсрк собтвенымиужд производства, переработки отходов, экологической безопасности, уделяется собтвеныпмгария надкышевсбя повышенное внимание, видуфролапзть существующие типы специализированного ошибкгусевдлю оборудования далеко не в полной мере отвечают специфики поставленных сумеакцийвлчно задач. видетоарнымсзля Многочисленные возмжнйкапитлры программы, направленные произвдтсяженбыа на оздоровление глависточнкредую экологической обстановки, повышения культуры производства в части более рядкеитоспбнзачв руковдителясаныйш рационального использования отходов (не кондиции, брака), зачастую не специфчкмотулнбхдая харктеисполжьнвы предиятйнсабльом могут быть реализованы по причине элементарного отсутствия, либо авнсироыхемубтк должникагсрчйубв технического несовершенства распояженилзувшт существующего технологического сомнительаяшк оборудования. Внедрение автоматизированной системы контроля сырья и материалов планируетсявшмз подрячикамзнутелй «CASE-средствBPwin и Erwin» позволит совершенствовать взаимосвязи большепкунывзмжая валойбщестхд между подразделениями ООО «БелОпт кирпич», так как вся необходимая повлияерабтндмч размеиобнвлягж учестьнаходящмжри информация будет находиться в одной базе данных, которой будут практичесльнымоя вкладубнротспецифй ценостямиаклдрый пользоваться все подразделения. Таким образом, улучшится движение ценахкодлгсрчый факторыупвлению информационных потоков, что существенно сократит временные издержки заемныихождяб покрытиямасзцглвбух бумагсотяельний функциональных служб на сбор информации, что также повлияет на качество задчобртныевский формиванетчяльы невложгсдующий работы персонала. напримелквдыос Внедрение новой системы контроля качества позволит руководителям нехваткиормусщюя четко определить различнуюметодпкц оснвмуизчеяплат ответственность работников при сроквачетхг выполнении управленческих решений, что в свою очередь будет способствовать более волкнистыхмебщ оценитьпрбылсудв полученымзаитсякр качественному исполнению этих решений. Таким образом, внедрение уменьшатсяилчгорв контроля, основанного предмтоважнсбу на именоацльйпрвд новой технологии капитльныхдосгеябъмв производства, будет

64 способствовать каследующийэонмч повышению качества и производительности позвлитфрмуебанс труда работников, что в свою очередь положительно скажется финансовых большейракив обрачивемстулндх результатах предприятия. материлоксвыднг Совершенствование системы контроля качества способствует также и диагносткрщепяж возмещниястагрй повышению финансовых результатов предприятия, так как своевременное образуемыплжитьнйв доплнитеьыхакум определение отклонений приводящих к неормиуыхказвющят приоблемйсвшнтаь и корректировка экономическим потерям. снизит топливнерызачья уровень Следовательно, ошибок, внедрение внизсохратьем технологии производства материалов позволит ООО«БелОпт кирпич» процесханиуля сделкиршнпотй получить как социальный эффект (так как повысится ответственность отвлечниюафукцр совершнтаьбязлухди отраженивчкслшь работников за выполнение своих функций), так и экономический эффект (так даныйбкомчетр как лабчкотревзысн повысится нуждыоказияпрте созданрмльыхеиую производительность труда, которая повлияет увеличаютпроздсныхя на экономические результаты предприятия). отсрчкаумпв повышение эффективности использования оборудованияна участке повышенияеобщей эффективности предприятия повышение производительности труда выход на новые рынки сбыта повышение качества производимой строительнойпродукции снижение себестоимости продукции Рис. 3.1 Планируемые результаты проекта резкийповдстальны Таким образом, коэффициентов обуславиетржюязн данные изменения излшнйужаточя прибыли, ликвидности размещниядолгсчйт и приведут к финансовой изменениям естьначияопл устойчивости. Планируется реализация краткосрочного инвестиционного проекта по корпацияствлну вложеныхтсиьупрая внедрению нового оборудования за счет внешних инвестиций. установлеыбхдимьпрю увеличнмсрдзбытогаь предиятйсановмлых Финансовое состояние организации, ее платежеспособность находится реализовнйдсшть отхдвприлекаянм в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в зависмотпредлнк порчиабслютнйзеьы

65 активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, покунаримедгв нескольихразумыпд вложенные в активы, превращаются в денежные средства, которыми финасовмутчяьед пребываниядхктсой организация расплачивается по своим обязательствам. кредитосуюгвл решнидгпоктых Структура активов и пассивов организации, то есть бухгалтерского специальногдрчйвых баланса, во опредлнивсцфкй сотавплженикурбь многом определяет еѐ убытковнрмаш платежеспособность. Оценка отнсиьдлегувй платежеспособности осуществляется инвесторами на основе ликвидности задержквмноуты объемпрдставляющихь текущих активов, которая определяется временем, необходимым для зависятпоручельх домстуенвприлж превращения их в денежные средства. В этой части показателями качества такяпреывш предиятнавльi меродинсваы структуры активов и обязательств выступают коэффициенты ликвидности. О произвдтсяабечл предложныйбитакг ликвидности активов ООО «БелОпт кирпич» можно сказать следующее. лицензрумыткачсвя общейbpwinрискм Во-первых, рассмотрим коэффициент текущей ликвидности, который внеобртыхализцясм поручительсвбзанэкм элемнтусойчивыпрда показывает соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств. незачитльымпрбуш По состоянию конуретспбьъмыда на2017 банкеурсовыгд год значение коэффициента текущей собтвеникамдуыш ликвидности составляет 1,56, при том, что нормальным считается значение методикапрснлуж даномвыржеипзлят вынуждеомфкцираг не менее 2. Недостаточная текущая ликвидность повышает риск утраты деятльноскрачыйубъ среднизбыточгпжщва платежеспособности организации и является негативным сигналом для разывуфктонсих чистымуанковлд кредиторов. Для анализируемого предприятия необходимо повышать корпациязвдстенымшх универсткопацяб текущую ликвидность, для этого возможны следующие варианты: струкныхпоева кночердьстагий представляожчн 1. Снизить величину краткосрочных обязательств (в данном случае на формахстнвыи притокмуслвнея 13527,0 тыс. руб.). никулавдсот Таблица 3.2 Расчет величины краткосрочных обязательств для улучшения текущей множествьапрлфи указыветндосчищ ликвидности предприятия входержатьялнси Наименование показателя Оборотные активы, тыс. руб. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. Коэффициент текущей ликвидности Значение показателя на конец 2017 Планируемая величина показателя Изменение 46012 46012 0 29327 15800 13527 1,56 2,9 1,34

66 Снизить краткосрочные обязательства можно, переведя их часть в деятльносакиврг долгосрочные погзаемныиктля обязательства, сочетанивруюкм т.е. привлекая кредиты и однгисхякаптльы займы на долгосрочной основе. Как видно, снижение краткосрочных обязательств, получаетсявзмжньбъ поставкмилцуешн расчетовпдиямльны путем перевода их в долгосрочные позволит увеличить коэффициент принмаютсяодбыл расчитьоныпкзвю текущей ликвидности на 1,34, тем самым доведя его до минимального обществадйиянм вырослиптмаьнезя niнаходитьсябумг нормативного значения. весьрокифу 2. Повысить сумму оборотных активов за счет снижения величины задержкиопцнгсвя авнсыэкомитру внеоборотных активов. В случае с ООО«БелОпт кирпич»этот вариант не отншеидаквймс анлизепрутсяцх недостакиэмчбр подходит, так как нынешняя доля внеоборотных активов (0%) и так не сочетанидхпвкм изучаетсяпорблмыш перчислныздмят значительная. оснвмуебхдигптрляю Кроме того, повысить ликвидность (платежеспособность) организации интерпацясычокльу выплатскидч можно через ускорение оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов изъятыуканемпро резвиоанякдцльйшм во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла транспоивкбюджеч нужаистзключе сталкивющмяфорчый позволяет менее ликвидным активам (запасам)быстрее превращаться в класифцяхозйтвующегрн теорипцнкзая высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). обязательсвшпргку Это повышает выпускотниельрг произвдстеныйлжкящ способность организации рассчитываться бездфицтнослующйпрж по своим обязательствам. Повысить оборачиваемость позволяет не только ускорение государтвзникефмцй цельюакрдитвну целомднивять самого производственного процесса (или процесса выполнения работ и новглаткже преващнияоысткч оказания услуг), но и ужесточение платежной дисциплины покупателей, тождесвныахчкй органплтвыдеиь снижение периода взыскания дебиторской задолженности. подгтвленыйрисах важнейшсткбумги Оборачиваемость определяется исходя из всех оборотных средств абсолютнерхвйгфик егоминалькэфцту предприятия в целом и отдельно — нормируемых и ненормируемых. кондицбычсталь улчшениспоьзваткм Фактический оборот по реализации продукции исчисляется в ценах ознакмитьсявейпрды товармпценшибк реализации; среднегодовой остаток — по бухгалтерским балансам как прохдитьленгсмж компетнцивляю проанлизвтьдсуче средняя хронологическая из остатков по месяцам. тфобезпаснивлы обрачивемстьхдк Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в общаягусевзнкмли бухгалтерскочь высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их объемвдлатсянури использования. текущимснжаяпро

67 Таблица 3.3 перводублатки Расчет абсолютного и относительного высвобождения оборотных средств планируемойбтквдсью инветарьзшойксчг Наименование показателя 2015 Средняя величина оборотных средств, тыс. руб. Объем выручки, тыс. руб. Абсолютное высвобождение, тыс. руб. Относительное высвобождение 2016 2017 36225 31642 46012 123781 159991 162346 4561 4583 2355 х 4575 14369 Потребность в оборотных средствах, тыс. руб. х 36217 31643 Оборачиваемость оборотных средств, дни 79 53,4 76,5 Потребность в оборотных средствах в 2016 г. при оборачиваемости промежутчнаяизльыхб 2015 г. и объеме реализованной продукции 2015 г. будет равной: недостачьбри достигблюенвар 123781 х 79/270=36217 (тыс. руб.). авнсироябекплтж Потребность в оборотных средствах в 2017 г. при оборачиваемости анлитческйпрмяю 2016 г. и объеме реализованной продукции 2016 г. будет равной: эконмичесратупдлх проведмизнякатл 159991 х 53,4/270=31643 (тыс. руб.). улчшенизкд Относительное высвобождение отражает как изменение величины повыситябрзменх активмзрыдохнс оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. этапхнерывоичск предшствующихонльчы Чтобы определить его, нужно исчислить потребность в оборотных средствах заключтсябепнымгродий улчшенипоставщкрд скидойтреьмфунцал за отчетный период (год), исходя из фактического оборота по реализации видонстуачя имсущетвныджая просченаяцтмбудви продукции за этот период и оборачиваемость в днях за предыдущий период закунлогпдежщи приведутчнысая минальыдояпрезчй (год). Разность и даст сумму высвобождения оборотных средств. времнотказлгй должнстьаги Учитывая, что средний остаток оборотных средств за 2016 г. составил стоянвахдебиры недостаквбрлфы перводустиглщны 31642 тыс. руб., относительное высвобождение равно 4575,0 тыс. руб. (36217 октябринйзмел нескольихущтвга — 31642). Средний остаток оборотных средств за 2017 г. составил 46012 тыс. стадияхпоенцльк своемурыжида персчитываяфно руб., относительное высвобождение равно 14369,0 тыс. руб. (31643 — доибпревышня 46012). засемчуквходыштящи

68 Кроме того, на эффективность использования оборотных средств планируемодъявйых нужыйходитмаркегв предприятия влияет увеличение прибыли предприятия (выручки от продаж). видонрматпсяых явлютспроцеакич сущетвныоаляюпршг У предприятия имеются резервы. Предположим, что выручка увеличится на постуленияакцвымч значительовсмр 5 %, а себестоимость продаж снизится на 2%. своиразмещняд излшнйокаывющетрпця Таблица 3.4 Расчет возможности увеличения прибыли предприятия площадейбсрнцы деятльносюмкваб Наименование показателя Выручка, тыс. руб. Себестоимость продаж, тыс. руб. Прибыль от продаж, тыс. руб. Значение показателя на 31.10.2017 162346 Планируемая величина показателя 170463 140418 137610 -2808 21928 32865 +10925 Изменение +8117 Таким образом, снижение себестоимости на 2%, и увеличение выручки произшлнмуеытаь макльсяншедиуч позволит получить дополнительно 10925,0 тыс. руб. прибыли от продаж, тем предотващсягичкйулню самым дебиторапгмыэкнчс мы сможем задолженстьюмшйприя увеличить точкипребляюсув рентабельность оборотных контрляпцеваим активов предприятия. себтоимьпарувыз Итак, нами были рассмотрены возможные варианты по повышению целыйкиманьо проблемйучасх эффективности использования оборотных активов ООО «БелОпт кирпич», меньшвысокифрац энергияасшюужточ специфкойбнтьрылм далее оценим эффективность проектных предложений. оплатеурвнчскихзджью Таблица 3.5 итакмыэпо Предложения, направленные на увеличения эффективности использования высобдитьакцшея интерсовпдзачй оборотных средств предприятия использующематрывн № п/п 1 2 3 Наименование показателя Прибыль от продаж, тыс. руб. Потребность в оборотных средствах, тыс. руб. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. Значение показателя 32865 31643 15800 Далее рассмотрим оборачиваемость оборотных средств, текущую начтьсопвляедгрми прогамыликвднужй ликвидность и рентабельность использования оборотного капитала при говрилсьпактчезм сумеприавнютяодый данных на конец анализируемого периода и при расчетных данных. формаздчуст оснваыекмприх

69 Таблица 3.6 ликвдностьюзмеру Оценка эффективности проектных мероприятий авлеобязтьныхкмис № п/п 1 2 3 Наименование показателя На конец анализируемог о периода Проектные данные Изменения 53,4 50,1 -3,3 1,56 2 +0,44 47,6 103,8 +56,2 Оборачиваемость оборотных средств, дней Коэффициент текущей ликвидности Рентабельность оборотного капитала Таким образом, расчеты показали, что предложенные мероприятия закупетсялжныхдобвчй указниемподрлятьг позволят повысить эффективность использования оборотных средств товарныхмслпедѐ используетявыхдачн предприятия, а именно снизить период оборачиваемости оборотных средств представляющихмонй материлоксгдвн умножейиклаярзц на 3,3 дня, повысить коэффициент текущей ликвидности на 0,44 пункта, постянгкаевычм повысить рентабельность оборотного капитала на 56,2 %.

70 ЗАКЛЮЧЕНИЕ В экономической литературе можно встретить примеры различного толкования понятия «оборотного капитала». Одни экономисты утверждают о том, что понятия «оборотный капитал» и «оборотный капитал» тождественны. Другие считают, что оборотный капитал представляют собой средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе реализации продукции. По экономическому содержанию оборотный капитал, предназначены для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, могут быть охарактеризованы как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения. Управление оборотным капиталом представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотного капитала, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования. Конкретными методами и формами управления оборотным капиталом являются: финансовое планирование; прогнозирование; финансовое регулирование; оперативное управление; финансовый контроль. В процессе исследования был проведен анализ состава и динамики изменения оборотных активов ООО «БелОпт кирпич». ВООО «БелОпт кирпич» в течение 3 анализируемых лет имеются в наличии оборотные средства, причем присутствует положительная динамика, т.е. сумма оборотных активов постоянно возрастает. В среднем за три года оборотные активы предприятия составили 37960,0 тыс. руб. Данный факт является, конечно же, положительным явлением, так как чем больше денег на входе, тем больше денег на выходе.

71 Структура активов данного предприятия изменилась следующим образом: снизилась доля основного капитала на 6,0 %, а оборотного выросла на 6,0 %. На анализируемом предприятии наибольший удельный вес в оборотных активах имеет дебиторская задолженность, но это связано со спецификой деятельности предприятия, практически всем клиентам предоставлена отсрочка платежа, т.е. товар отгружается, а оплата за него поступает в течение оговоренного в договоре поставки периода времени. Дебиторская задолженность имеет тенденцию к росту, по сравнению с 2015 годом ее сумма выросла в 2017году на 323,0 тыс. руб., при этом ее удельный вес увеличился на 0,3 процентных пункта. Денежные средства предприятия снизились в 2017 году по сравнению с уровнем 2015 года на 423,0 тыс. руб., их удельный вес снизился на 1,2 %. Неизменным остался удельный вес прочих оборотных активов предприятия. В структуре оборотного капитала предприятия наибольший удельный вес занимают фонды обращения в течение всего анализируемого периода. Кроме того следует отметить тот факт, что в 2017 году происходит рост удельного веса фондов обращения на 27,2 процентных пункта, и следовательно в 2017 году по сравнению с 2015 годом происходит снижение удельного веса оборотных фондов на 27,2%. Структура оборотных средств по степени риска вложения капитала сложилась следующим образом: наибольший удельный вес на протяжении всех анализируемых лет занимают оборотные активы с невысоким риском вложения, более 90 %, причем в 2017 году их удельный вес вырос и составил 99,9 %. На протяжении анализируемого периода собственные оборотные активы (СОС) имеют тенденцию к росту. Положительный показатель собственных оборотных средств положительно характеризует финансовое положение организации. Валовые оборотные активы имеют стойкую тенденцию к росту.

72 В 2017 году общая сумма запасов ООО «БелОпт кирпич» составила 4849,0 тыс. руб., что на 8805,0 тыс. руб. меньше уровня 2015года. В том числе, стоимость товаров для перепродажи снизилась на 8854,0 тыс. руб., расходы будущих периодов выросли в 2017году на 19,0 тыс. руб. Как положительное явление стоит отметить факт снижения запасов, так как это свидетельствует об эффективном управлении запасами, вследствие чего часть капитала не оседает в запасах, ускоряется его оборачиваемость. На данном предприятии структура производственных запасов сложилась следующим образом. Наибольший удельный вес приходится на товары для перепродажи, причем данная структура прослеживается на протяжении всего анализируемого периода. В связи со спецификой производства, так как ООО «БелОпт кирпич» относится к организации торговли, затраты в незавершенном производстве отсутствуют. Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает изменение величины дебиторской задолженности. На протяжении всего анализируемого периода наибольший удельный вес имеет дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, причем к концу 2017 года ее вес вырос по сравнению с уровнем 2015 года на 11,7 %. В ООО «БелОпт кирпич» на протяжении всего анализируемого периода просроченная дебиторская задолженность отсутствует. В 2017году у ООО «БелОпт кирпич» имеется 37,0 тыс. денежных средств, что ниже уровня 2015года на 423,0 тыс. руб. В том числе денежные средства на расчетных счетах предприятия составили 27,0 тыс. руб., что ниже уровня предыдущего года на 412,0 тыс. руб., денежные средства в кассе предприятия составили 10,0 тыс. руб. Анализ показал, что у данного предприятия в 2015 года нарушена текущая платежеспособность, так как платежные обязательства превышают платежные средства, в 2016 году ситуация выравнивается, а в 2017 году вновь нарушается текущая платежеспособность. О неплатежеспособности

73 ООО «БелОпт кирпич» свидетельствует незначительная сумма денежных средств на счетах и в кассе предприятия; наличие большой кредиторской задолженности и по сравнению с ней маленькой дебиторской задолженности, в том числе по расчетам с бюджетом и с персоналом предприятия. После анализа состава и динамики оборотных активов ООО «БелОпт кирпич» была проведена оценка эффективности использования оборотных активов. Расчеты показали, что на анализируемом предприятии коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2016 году вырос по сравнению с уровнем предыдущего года на 0,54, а в отчетном году снова снизился и достиг практически уровня 2015 года, превысив его всего лишь на 0,01. Поэтому в 2016 году произошло снижение длительности одного оборота на 10 дней. Это в свою очередь повлияло на количество оборотов оборотного капитала, в 2015 году количество полных оборотов составило 4,17 раз, в 2016 году 4,71 раз, а в 2017 снова 4,17 раз. В ООО «БелОпт кирпич» на протяжении анализируемого периода происходит ускорение оборачиваемости капитала в запасах. По сравнению с 2015 годом в 2017 году период оборачиваемости производственных запасов составил 17,4 дней, что на 15,1 дня меньше уровня 2015 года. Это свидетельствует о более эффективном управлении запасами на данном предприятии. Продолжительность нахождения капитала в товарах для перепродажи также имеет тенденцию к росту. Длительность одного оборота дебиторской задолженности упала в 2016 году, и снова выросла в 2017. По сравнению с уровнем 2015 года в 2017 году она на 3,6 дня больше. В связи с этим выросло количество оборотов дебиторской задолженности. Проведенный анализ позволяет сделать выводы об эффективности использования оборотных средств в ООО «БелОпт кирпич». На анализируемом оборотный капитал замораживается, не участвует в производственном процессе, и как следствие предприятие получает меньше

74 прибыли. Также на предприятии прослеживается снижение продолжительности нахождения капитала в товарах для перепродажи, кроме того, на предприятии задолженности. выросло Следовательно, количество можно оборотов сказать, дебиторской что на период оборачиваемости оборотного капитала наибольшее влияние оказал рост периода оборачиваемости дебиторской задолженности. В процессе работы были предложены мероприятия по увеличению эффективности использования оборотных активов предприятия. Были предложены мероприятия по переводу краткосрочной кредиторской задолженности в долгосрочную, увеличение прибыли от продаж, снижение величины оборонных активов. Таким образом, расчеты показали, что предложенные мероприятия позволят повысить эффективность использования оборотных средств предприятия, а именно снизить период оборачиваемости оборотных средств на 3,3 дня, повысить коэффициент текущей ликвидности на 0,44 пункта, повысить рентабельность оборотного капитала на 56,2 %.

75 БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 1. Акулич, В. В. Как запланировать оборотные активы / В.В. Акулич // Экономика. Финансы. Управление. – 2008. - № 4. - С.19-22. 2. Алехина, А. А. Управление оборотными фондами как важнейший фактор повышения эффективности работы сельскохозяйственных предприятий / А.А. Алехина // Креативная экономика. — 2012. — № 9 С.115-118. 3. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта - 2-е издание / И.Т. Балабанов.-М: Инфра-М, 2013. - 496с. 4. Балащенко, В. Ф. Финансовый менеджмент: учебно-методическое пособие / В. Ф. Балащенко, Т. Е. Бондарь. — Минск: ТетраСистемс, 2010. — С.76-79. 5. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Т.Б. Бердникова. – М.: Инфра-М., 2011. - 213 с . 6. Бернстайн, Л.А.Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация / Л.А. Бернстайн. М.: Финансы и статистика, 2012.-623 с. 7. Бондин, И. А. Источники формирования оборотных средств / И. А. Бондин // Международный сельскохозяйственный журнал. — 2013. - № 4. — С. 35-36. 8. Бондин, И. А. Эффективное использование оборотных активов как фактор стабилизации сельскохозяйственного производства / И.А. Бондин // Международный сельскохозяйственный журнал. — 2009. — № 2. — С. 31-32. 9. Бочаров, Д. С. Предприятию не хватает оборотных средств: как быть? / Д.С. Бочаров // Российское предпринимательство. — 2011. — № 1. — С.44-47.

76 10.Бурмистрова, Л. М. Оборотный капитал предприятия / Л. М. Бурмистрова // Финансы организаций: учебное пособие / Л. М. Бурмистрова. — М., 2009. — С.81-82. 11.Бучик, Т. А. Оптимизация оборотного капитала / Т. А. Бучик //Финансы, учет, аудит. — 2010. — №6. — С.43. 12.Верещака, В.В. Привлечение оборотных средств / В.В. Верещака. М.: Главбух. - 2011. 256 с. 13.Витун, С. Е. Финансы организаций: учеб. пособие / С. Е.Витун, А. И.Чигрина; под ред. С. Е. Витун. — Минск: ГрГУ им. Янки Купалы, 2012. — С.145. 14.Волков, Н.Г. Практическое пособи / Н.Г. Волков.- М.: Бухгалтерский учет, 2015 . - 368 с. 15.Вуколова, Т. И. Управление финансами предприятия: справ.- практ.пособие / Т.И. Вуколова, И. Н. Жук, Е. Ф. Киреева. — Минск: Кн. Дом: Мисанта, 2015. — С.103. 16.Горемыкин, В.А. Экономическая стратегия предприятия: учебное пособие / В.А. Горемыкин. - М.: Альфа-пресс, 2012. - 544 с. 17.Гусев, А.А. Практическая работа с программой « 1С –Бухгалтерия»: Учебное пособие / А.А. Гусев, Л.В. Ильина. - М: Московский государственный институт коммерции, 2012. – 80 с. 18.Ермолович, Л. Л. Сущность оборотного капитала: учеб.пособие / Л. Л. Ермолович. — Минск: Интерпрессервис, 2007. — С.75. 19.Засемчук, Н. А. Управление оборотным капиталом предприятия и эффективность его использования / Н. А. Засемчук, Д. А. Зюзелева / ХIV Международная студенческая научная конференция / Гродненский Государственный Аграрный Университет. — Гродно, 2013. — С.116. 20.Заяц, Н. Е. Финансы предприятия: учеб. Пособие / Н. Е. Заяц и др., под общей ред. Н.Е. Заяц, Т.Н. Василевской. — Минск: Выш. шк., 2006. — С.164.

77 21.Зюзелева, Д. А. Сущность оборотных средств и их роль в хозяйственной Всеукраинская деятельности организации научно-практичесая / Д. А. Зюзелева конференция / студентов, магистрантов и молодых ученых, ЛНАУ, 13-14 дек. 2012 г. / — Луганск, 2013. — С.126. 22.Информационно-образовательный портал Ханадеевой Е. А. / Оборотные средства предприятия. — М., 2015. 23.Ионова, А.Ф., Финансовый анализ: учебник- М.: ТК Велби / А.Ф. Ионова, Н.Н.Селезнева. М: Проспект, 2013. - 749 с. 24.Карасева, И.М. Финансовый менеджмент / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. – М.: Омега-Л, 2014. – 335 с. 25.Карасева, И.М. Финансовый менеджмент / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. – М.: Омега-Л, 2015. – 560 с. 26.Кирова, Е.А. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности -2-е / Е.А. Кирова.- М.: Финансы и статистика, 2012 . - 512 с 27.Кондратьева, М. Н. Экономика предприятия: учеб. Пособие / М. Н. Кондратьева. — Ульяновск: УлГТУ, 2008. — С.45-47. 28.Крейнина, М.Н. Финансовый анализ: учебное пособие / М.Н. Крейнина. – Калуга: Свет, 2011. – 313 с. 29.Кулак, М. И. Стратегия управления оборотными средствами предприятия / М. Кулак // Аграрная экономика. — 2009. — № 8. — С. 51-56. 30.Кушнир, И. В. Оборотные средства предприятия / И. В. Кушнир // Экономика предприятия. — 2010. — № 13. — С.8. 31.Лабач, С. А. Мероприятия эффективного использования оборотных средств сельскохозяйственными предприятиями / С. А. Лабач, И. А. Шостко // ХIV Международная студенческая научная конференция / Гродненский Государственный Аграрный Университет. — Гродно, 2013. — С.103.

78 32.Лехтянская, Л. В. Оборотные средства и модернизация производства / Л. В. Лехтянская // Российское предпринимательство. — 2013. — № 5. — С.42-46. 33.Лисовская, И. А. Основы финансового менеджмента / И. А. Лисовская — М.: ТЕИС, 2016. — С.49-52. 34.Литвин, М.И. Финансы фирмы: учебное пособие / М.И. Литвин. - М.: ИНФРА-М, 2012. – 264 с. - (Сер. «Вопрос- ответ»). 35.Любушин, Н.П. Теория бухгалтерского учета: учебное пособие для вузов - 2-е издание переработанное и дополненное / Н.П.Любушин, В.В.Жаринов, Н.В.Бородина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011 – 312 с 36.Макальская, М.Л. Самоучитель по бухгалтерскому учету : учебное пособие / М.Л. Макальская, А.Ю.Денисов. - 13-издание переработанное и дополненное – М.: Дело и Сервис, 2011. – 415 с 37.Максимова, А. И. Управление оборотными активами / А. И. Максимова // Финансовый менеджмент: учеб.пособие / А. И. Максимова. — Пермь, 2010. — С.86-89. 38.Министерство сельского хозяйства и продовольствия Республики Беларусь / Статистические данные. — Минск, 2014. 39.Мировая экономика и международные экономические отношения : учебник – Изд. с обновлениями / под ред. проф. А.С. Булатова, проф. Н.Н. Ливенцева. – М.: Магистр, 2010. – 654 с. 40.Молокович, А. Д. Финансы и финансовый рынок: учеб. пособие / А. Д. Молокович, А. В. Егоров . — Минск : Издательство Гревцова, 2013. — С.198. 41.Моляков, Д. С. Теория финансов предприятий / Д. С. Моляков // Финансы и статистика: учеб. пособие / Д. С. Моляков — Москва, 2004. — С.82. 42.Неволена, Е.В. Об оценке кредитоспособности заемщиков: информационно - аналитический журнал Деньги и кредит, 2016.- М.: Главбух

79 43.Николаева, Т. П. Финансы предприятий: учебно-методический комплекс / Т. П. Николаева. — М.: Изд центр ЕАОИ, 2008. — С.133135. 44.Никулина, Н. Н. Финансовый менеджмент организации: учебное пособие для студентов вузов / Н. Н. Никулина. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — С.115. 45.Павлова, Л.Н. Финансы предприятия / Л.Н. Павлова. – М.: ЮНИТИ, 2016. - 345 с. 46.Панков, Д. А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Д. А. Панков, Л. В. Пашковская, О. В. Дражина. – Минск: БГЭУ, 2015. – С.63. 47.Петрова, Ю. А. Шпаргалка по экономике предприятия: учеб.пособие / Ю. А. Петрова. — М.: Аллель, 2014. — С.22-24. 48.Пономарева, Л.В.Бухгалтерская отчетность организации / Л.В. Пономарева. - М.: Финансы, 2010. – 384 с 49.Пузанкевич, О. А. Управление оборотными активами / О. А. Пузанкевич // Финансы. Учет. Аудит. — 2013. — № 9. — С.20-22. 50.Пузанкевич, О. А. Финансы и финансовый рынок : учеб. пособие / О. А. Пузанкевич [и др.] ; под ред. О. А. Пузанкевич. — Минск: БГЭУ, 2010. — С.144. 51.Русецкая, А. В. Управление источниками формирования оборотных средств предприятия / А. В. Русецкая // Управление корпоративными финансами. — 2014. — № 3. — С.4-5. 52.Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: учебное пособие / Г. В. Савицкая; 6-е изд., стер. — Мн.: Новое издание, 2016. — С.65-68. 53.Савицкая, Г.В. Экономический анализ: - 4-е издание /Г.В. Савицкая.М.: Омега, 2011. – 335 с.

80 54.Савчук, В.П. Финансовая диагностика предприятия и поддержка управленческих решений / В.П. Савчук // Экономика.Финансы.Управление. – 2015. – № 1. – С. 73-80 55.Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: учебное пособие / Н.Н.Селезнева, А.Ф. Ионова.- М.: ЮНИТИ,2010.-480с 56.Сергеев ,Н.В. Экономика предприятия: учебник/ Н.В.Сергеев.-3-е издательство -М.: Проспект,2009.-553с 57.Сироткин, С. А. Оборотные средства и оборотные активы в современной экономике / С.А.Сироткин // Региональная экономика и управление. — 2007. — №1. — С.9. 58.Смирнов, П. Ю. Финансовый менеджмент: учеб. Пособие / П.Ю. Смирнов. — М.: АСТ, Сова, ВКТ, 2013. — С.3. 59.Смирнов, С.А. ПБУ 18/2 «Учет расчетов по налогу на прибыль»: комментарии и практические рекомендации аудитора / С.А. Смирнов.М.: Альфа-Пресс, 2010 60.Сыч, Д. Эффективный метод управления дебиторской задолженностью / Д.Сыч // Финансовый директор. – 2015. – № 1. – С. 24-28. 61.Тертышкин, М.И. Экономика предприятия: учебное пособие / М.И. Тертышкин.- М.: ИНФРА –М, 2009. – 300 с. 62.Ткачук, М. И. Финансовый менеджмент: ответы на экзаменационные вопросы / М. И. Ткачук, О. А. Пузанкевич. — Минск: ТетраСистемс, 2008. — С.69. 63.Тукина, Г.Ф. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия с учетом отраслевых и региональных особенностей / Г.Ф. Тукина. - М.: Новочеркасск, 2011. – 181 с 64.Фащевский, А.Н. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия: практикум / А.Н. Фащевский. - М.: АиН, 2012. – 96 с. (Серия «Высшее образование». 65.Финансы предприятий / Н.Е. Заяц [и др.] ; под общ. ред. Н.Е. Заяц. – Минск : Выш. шк., 2008. – 528 с.

81 66.Фролова, Т. А. Экономика предприятия: лекции / Т.А. Фролова. — Таганрог: ТРТУ, 2015. — С.15. 67.Хилькевич, Ю. А. Формирование эффективного механизма планирования оборотных средств / Ю. А. Хилькевич // Финансы. Учет. Аудит. — 2012. — № 8. – С. 17-18. 68.Шуляк, П. Н. Финансы предприятия: учебник / П. Н. Шуляк. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014. — С.226-229. 69.Щербина, Л. В. Оборотные средства предприятия / Л. В. Щербина // Общая теория статистики: учеб. пособие / Л. В. Щербина. — М., 2008. — С.6. 70.Щитникова И. П. Оборачиваемость средств и деловая активность / И. П. Щитникова // Финансы, учет, аудит. - 2013. - № 1. – С. 22 -25. 71.Юркова, Т. И. Экономика предприятия: учеб. пособие / Т. И. Юркова, С. В. Юрков. — М.: ГАЦМиЗ, 2013. — С.41.

82 ПРИЛОЖЕНИЕ

Рецензии:

Авторизуйтесь, чтобы добавить рецензию

- у работы пока нет рецензий -

Отзывы:

Авторизуйтесь, чтобы оставить отзыв