Повышение эффективности процесса управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью ООО «Производственная фирма «Дар»

Наталья Медведева

Повышение эффективности процесса управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью ООО «Производственная фирма «Дар»

В работе рассмотрены теоретические основы повышения эффективности управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью, а именно: экономическая сущность, подходы к управлению, методика и информационное обеспечение анализа платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия. На основе анализа ООО «Производственная фирма «Дар» были выявлены недостаточная степень платёжеспособности, низкая финансовая устойчивость и неудовлетворительное финансовое состояние фирмы и недоиспользованные резервы по повышению эффективности процесса управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью фирмы.

Экономика и экономические науки

Дипломы

Вуз: Санкт-Петербургский государственный морской технический университет (СПбГМТУ)

ID: 5f4564c8cd3d3e0001714eac

UUID: 22a7d430-c936-0138-20fc-0242ac180006

Язык: Русский

Опубликовано: больше 3 лет назад

Просмотры: 13

10.26

Наталья Медведева

Санкт-Петербургский национальный исследовательский университет информационных технологий, механики и оптики (ФГБОУ ВПО «СПбНИУ ИТМО»)

Комментировать 0

Рецензировать 0

Скачать - 1,7 МБ

Поделиться работой

МИНОБРНАУКИ РОССИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Санкт-Петербургский государственный морской технический университет» (СПБГМТУ) Допущен к защите Заведующий кафедрой ( ) ( подпись) (Ф.И.О) « » 20 г. Факультет «Международная высшая школа управления» Кафедра международных экономических отношений Направление подготовки (специальность) 38.03.02. Менеджмент Направленность ООП (код, специализация) 38.03.02.06 Менеджмент ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА БАКАЛАВРА На тему «Повышение эффективности платёжеспособностью и финансовой «Производственная фирма «Дар» ОБУЧАЮЩИЙСЯ Константиновна) процесса управления устойчивостью ООО (Медведева Наталья (подпись)

РУКОВОДИТЕЛЬ (Красовская Инна Петровна) (подпись) 2019 г. 2

МИНОБРНАУКИ РОССИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Санкт-Петербургский государственный морской технический университет» (СПБГМТУ) Допущен к защите Заведующий кафедрой ( ) ( подпись) (Ф.И.О) « » 20 г. Факультет «Международная высшая школа управления» Кафедра международных экономических отношений Направление подготовки (специальность) 38.03.02. Менеджмент Направленность ООП (код, специализация) 38.03.02.06 Менеджмент ЗАДАНИЕ на выпускную квалификационную работу Обучающийся: Медведева Наталья Константиновна Тема работы: «Повышение эффективности процесса управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью ООО «Производственная фирма «Дар» Исходные данные: 1. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. - 14 изд. М.: ИНФРА-М, 2017. - 649 с. 2. Барбарская М.Н Организация финансов на микроуровне : учебное пособие. - Самара: 3 Самарский государственный

архитектурно-строительный университет, 2014. - 188 с. [Электронный ресурс]. – Электрон. учеб. - 22.02.2019. Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=256113. 3. Рахматуллина А.Р. Управление платёжеспособностью и финансовой устойчивостью // Экономика, социология и право. 2017. - №8. - С. 6-9. 4. Мельник М. В., Герасимова Е. Б. Анализ финансовохозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - 3 изд. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2019. - 208 с. 5. Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 - 2018 г. и Отчёт о финансовых результатах ООО «Производственная фирма «Дар» 2016-2018 г. Содержание расчетно-пояснительной записки: 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬЮ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1 Экономическая сущность платёжеспособности и платёжеспособностью и финансовой устойчивости предприятия 1.2 Подходы к управлению финансовой устойчивостью предприятия 1.3 Методика и информационное обеспечение анализа платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬЮ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ (НА ПРИМЕРЕ ООО «ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ДАР») 2.1 Анализ абсолютных показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости 2.2 Коэффициентный анализ финансовой устойчивости 4 платёжеспособности и

2.3 Оценка факторов, влияющих на эффективность управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬЮ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ООО «ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ДАР» 3.1 Разработка мероприятий по повышению эффективности управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью компании 3.2 Оценка эффективности предлагаемых мероприятий по повышению эффективности управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью ООО «Производственная фирма «ДАР» Дата выдачи Дата представления работы на кафедру «____» ___________________ 20___ г. «____» _____________________ 20___ г. Принял задание к исполнению Руководитель _________________________________ (подпись обучающегося) ________________________________ (подпись) 5

МИНОБРНАУКИ РОССИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Санкт-Петербургский государственный морской технический университет» (СПБГМТУ) РЕФЕРАТ 86 с., 9 рисунков, 21 таблица, 33 источника, 2 приложения ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬ, ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ, ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ, ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ; РЕЗЕРВЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ В работе рассмотрены теоретические основы повышения эффективности управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью, а именно: экономическая сущность, подходы информационное обеспечение к управлению, методика и анализа платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия. На основе анализа ООО «Производственная фирма «Дар» были выявлены недостаточная степень платёжеспособности, низкая финансовая состояние фирмы устойчивость и и неудовлетворительное недоиспользованные резервы по финансовое повышению эффективности процесса управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью фирмы. ABSTRACT 86 p., 9 img, 21 tab., 33 sources, 2 applications PAYMENTABILITY, FINANCIAL STABILITY, FINANCIAL CONDITION OF THE ENTERPRISE, EFFICIENCY OF THE MANAGEMENT PROCESS, EFFICIENCY IMPROVEMENT RESERVES The paper discusses the theoretical foundations of improving the management of solvency and financial stability, namely: the economic essence, management approaches, methods and information support analysis of solvency 6

and financial stability of the enterprise. Based on the analysis of LLC “Dar Production Company”, an insufficient degree of solvency, low financial stability and poor financial condition of the company and underutilized reserves to improve the efficiency of the process of managing the solvency and financial stability of the company were identified. 7

СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ........................................................................................... 8 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬЮ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ.................................................................................. 11 1.1 Экономическая сущность платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия................................................................11 1.2 Подходы к управлению платёжеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия.............................................................18 1.3 Методика и информационное обеспечение анализа платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия....25 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬЮ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ (НА ПРИМЕРЕ ООО «ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ДАР»).......36 2.1 Анализ абсолютных показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости.................................................................36 2.2 Коэффициентный анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости...................................................................................... 43 2.3 Оценка факторов, влияющих на эффективность управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью......................51 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬЮ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ООО «ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ДАР».................................................................................... 59 3.1 Разработка мероприятий по повышению эффективности управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью компании............................................................................................ 59 8

3.2 Оценка эффективности предлагаемых мероприятий по повышению эффективности управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью ООО «Производственная фирма «ДАР» 65 ЗАКЛЮЧЕНИЕ...................................................................................74 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ................................79 ПРИЛОЖЕНИЕ................................................................................... 83 9

ВВЕДЕНИЕ Способность момент субъекта времени хозяйствования финансировать рассчитываться по свою обязательствам, на определённый деятельность, сохраняя вовремя при этом инвестиционную привлекательность, отражает его финансовое состояние. Платёжеспособность, т.е. способность своевременно погашать свои платёжные обязательства наличными денежными ресурсами является внешним проявлением финансового состояния предприятия, тогда как финансовая устойчивость является его внутренней стороной, обеспечивающей стабильную платёжеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков1. Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена: – во-первых, необходимостью достижения предприятием устойчивого финансового состояния, позволяющего предприятию своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платёжеспособность в неблагоприятных обстоятельствах2; – во-вторых, тем, что отсутствие эффективного управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью может привести организацию к банкротству, вследствие неспособности предприятия погасить свои обязательства и финансировать свою деятельность. 1 2 Несостоятельность (банкротство) Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник – М.: ИНФРА-М, 2017. – С.525 Там же. С.525 10 является

признанной арбитражным судом неспособностью должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей3. Так, по данным Единого федерального реестра сведений о банкротстве в 2018 г. количество предприятий банкротов на территории Российской Федерации составило 13 117 предприятий4. Финансовое состояние предприятия, платёжеспособность и финансовую устойчивость исследуют в системе экономического анализа, являющегося научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Все вышеизложенное подтверждает актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы. Объектом состояние нашего исследования предприятия. Предмет является финансовое исследования – способы управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью на предприятии. Исследование проведено на примере общества с ограниченной ответственностью (ООО) «Производственная фирма «Дар». Предприятие занимается производством и продажей работы является совершенствованию процесса экологичной и многоразовой упаковки. Целью разработка выпускной квалификационной рекомендаций по управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия. Поставленная цель обуславливает решение следующих задач: 3 Федеральный закон Российской Федерации "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2001 № N 127-ФЗ // Российская газета. 02.11. 2002 г. № 3077. Ст. 2 4 Статистический бюллетень Единого Федерального реестра сведений о банкротстве. – М.ЕФРСБ. -2018 – С.5. 11

– рассмотрение сущности понятий платёжеспособность, финансовая устойчивость и финансовое состояние предприятия и установления взаимосвязей между ними; – изучение подходов к управлению платёжеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия; – рассмотрение финансовой методов устойчивости и анализа платёжеспособности изучение информационной и базы анализа; – анализ абсолютных показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости исследуемого предприятия; – оценка платёжеспособности и финансовой устойчивости с использованием коэффициентного анализа исследуемого предприятия; – оценка факторов, влияющих на эффективность управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью исследуемого предприятия; – разработка мероприятий по повышению эффективности управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью исследуемого предприятия; – оценка эффективности предлагаемых мероприятий. Теоретической и методической основой написания ВКР явились труды отечественных и зарубежных авторов в изучаемой области. В частности, это работы таких авторов, как Савицкая Г.В., Барбарская М.Н., Фридман А.М., Мельник М. В., Герасимова Е. Б., Гребнев Г.Д., Соколова А. А., Шеремет А. Д.,Хорин А. Н., Губина О. В., Губин В. Е., Суглобов А. Е., Жарылгасова Б. Т., Карпович О. Г. и других. Информационной базой исследования послужили сведения из научных, учебных и периодических источников, законодательные и нормативные акты, бухгалтерская 12 отчетность ООО

«Производственная фирма «Дар». При проведении исследования применялись следующие методы экономического анализа: сравнительный, горизонтальный, вертикальный, коэффициентный анализ, использование абсолютных и относительных величин, прием детализации и обобщения, балансовый. Практическая значимость ВКР заключается в том, результаты аналитического исследования и рекомендации совершенствованию управления платёжеспособностью что по и финансовой устойчивостью предприятия. могут быть использованы в деятельности ООО «Производственная фирма «Дар», в практике работы других производственных процессе. 13 предприятий и в учебном

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬЮ УПРАВЛЕНИЯ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1 Экономическая сущность платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит формирование денежных непрерывный потоков и кругооборот финансовых капитала, результатов, направляемых на обеспечение5: – способности предприятия к обеспечению самофинансирования своей деятельности на расширенной основе; – стабильной платёжеспособности по оплате счетов пред кредиторами, по налогам - перед бюджетом, по выплате заработной платы - перед персоналом и по своевременному погашению кредитов – перед банками; – инвестиционной привлекательности организации. Способность субъекта хозяйствования финансово обеспечивать свою деятельность, своевременно погашать свои обязательства и сохранять инвестиционную привлекательность на определённый момент времени представляет собой финансовое состояние предприятия6. Также оно является важнейшим показателем деловой активности и надежности организации. Финансовое использованием состояние активов и характеризуется размещением и источниками формирования – их пассивами. Оно отражает положение и место хозяйствующего субъекта 5 на рынке, оценивает его конкурентоспособность и Мельник М. В., Герасимова Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - 3 изд. - М.: ИД «ФОРУМ» : ИНФРА-М, 2019. - С. 135. 6 Савицкая В.Г. Экономический анализ: учебник. - 14 изд. - М.: ИНФРА-М, 2017. - С. 525. 14

платежеспособность, и демонстрирует возможные перспективы дальнейшего устойчивого и динамичного развития 7. Финансовое состояние зависит от результатов всех видов деятельности предприятия. положительно Успешное сказывается на выполнение финансовом планов положении предприятия. Уменьшение выручки от продаж и прибыли в свою очередь наоборот устойчивое ухудшает финансовое положение состояние организации. предприятия Так, является следствием эффективного управления факторами, влияющими на результаты финансово-хозяйственной деятельности организации. На финансовое состояние предприятия влияют такие факторы, как8: – положение на товарном рынке; – способность выпускать конкурентоспособную продукцию; – потенциал организации в деловом сотрудничестве; – зависимость от внешних кредиторов; – наличие неплатежеспособных дебиторов и т.п. Кроме того, варианты её факторы. К на финансовое дальнейшего ним положение развития можно влияют отнести организации и нефинансовые политические и общеэкономические изменения, смену форм собственности и т.п. Финансовое состояние предприятия представляет интерес для следующих групп пользователей9: 7 Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие /.— 2-е изд., перераб. и доп. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2015 .— С.280.[Электронный ресурс]. 8 Барбарская М.Н. Организация финансов на микроуровне : учебное пособие . - Самара: Самарский государственный архитектурно-строительный университет, 2014. - С. 140. [Электронный ресурс]. 9 Там же. С. 139. 15

– собственников прибыльности и акционеров, организации, высоком заинтересованных уровне в экономического развития в будущем; – менеджеров, влияющих на эффективность работы предприятия; – различных поставщиков и подрядчиков, заинтересованных в своевременной оплате поставленных ресурсов и выполненных работ по капитальному строительству; – инвесторов, заинтересованных во вложении капитала и снижении риска потери инвестиций. Устойчивое финансовое состояние предприятия ведёт к снижению риска и повышению доходности инвестиций. – кредиторов, кредитов и стремящихся получению краткосрочных кредитов к процентов возвращению по наибольший ним. выданных При интерес выдаче представляет текущее финансовое положение организации, а при долгосрочном финансировании оценивается долгосрочная доходность организации и ее способности погасить сумму долга и процентов по ней; – работников финансовая организации, устойчивость для которых организации стабильность являются и гарантией своевременной оплаты труда и сохранения рабочих мест; – других пользователей. К основным показателям, характеризующим финансовое состояние хозяйствующего субъекта можно отнести10: – размещение средств и источники их формирования; 10 Фридман А.М Финансы организации (предприятия) : учебник . - 2 изд. - М.: Издательскоторговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 411. 16

– финансовую устойчивость, которая напрямую зависит от степени обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами; – платёжеспособность предприятия, отражающую его возможности своевременно погашать свои обязательства; – деловую активность, зависящую от оборачиваемости оборотных средств предприятия; – финансовые результаты и эффективность деятельности организации. Все перечисленные показатели тесно связаны между собой, и лишь их совокупность способна отразить реальную картину финансового положения и состояния предприятия. Так, финансовая устойчивость, демонстрирующая состояние организации успешно вести свою экономическую деятельность в течение определенного времени, зависит не только от имеющейся суммы собственных средств, но и от уровня их наличия в обороте предприятия. Внешним проявлением финансового состояния предприятия выступает платёжеспособность, представляющая собой возможность своевременно погашать платёжные обязательства наличными денежными ресурсами11. Факторы, влияющие на платёжеспособность предприятия можно условно разделить на внешние и внутренние. К последним относятся12: – финансовые ресурсы и их использование (в том числе, использование основных средств и методов производства, уровень издержек производства, формирование и использование оборотных средств); 11 Савицкая В.Г. Экономический анализ: учебник. - 14 изд. -М.: ИНФРА-М, 2017. - С. 553 Рахматуллина А.Р. Управление платёжеспособностью и финансовой устойчивостью // Экономика, социология и право. - 2017. - №8. - С. 7. 17 12

– качество и уровень финансового менеджмента (уровень доходов, соотношение соотношение собственных кредиторской и и заемных дебиторской средств, задолженности, финансовое планирование, квалификационный состав руководства и персонала, а также различные нарушения финансово- хозяйственной деятельности и т.д.); – маркетинговые стратегии, тактика и политика. Макроэкономическое состояние страны влияет на платёжеспособность предприятия посредством внешних факторов, к которым относятся13: – экономические факторы; – социально – политические факторы; – научно – технические факторы; – демографические факторы. В большинстве случаев внешние факторы не оказывают прямое воздействие опосредованно влияя на на платёжеспособность него через предприятия, изменение внутренних факторов. Каждый из данных факторов может положительно или отрицательно повлиять на платежеспособность компании. Так, во время экономического кризиса снижается платежеспособность предприятий, что в следствие отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятий. Различают текущую платёжеспособность, которая сложилась в данный момент времени и перспективную платёжеспособность, которая ожидается в течение определённого времени. Текущая (техническая) платёжеспособность показывает наличие денежных средств и их эквивалентов для выплат по кредиторской задолженности, погашения. основными 13 Её требующей индикаторами Там же. С. 7. 18 немедленного являются наличие

достаточной суммы денежных средств и отсутствие просроченных долговых обязательств14. Перспективная платёжеспособность означает согласованность обязательств и платёжных средств в течение прогнозного периода, зависящую от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, составов и сроков текущих обязательств. Прогнозирование платёжеспособности при внутреннем анализе базируется на изучении денежных потоков. Внешний анализ платёжеспособности основывается на изучении показателя ликвидности. Принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия15. Ликвидность актива представляет собой его превращение в наличные денежные определяется трансформация. средства. промежутком Чем меньше Степень ликвидности времени, времени который требуется, актива занимает тем выше ликвидность. Под ликвидностью баланса понимают возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность для погашения своих платёжных обязательств. Предполагает нахождение платёжных средств только за счёт внутренних источников, т.е. реализации активов. Ликвидность предприятия - это способность покрыть свои краткосрочные обязательства активами, срок превращения которых в наличные денежные средства соответствуют сроку погашения обязательств16. При её оценке учитывают способность 14 Бороненкова С. А., Мельник М. В. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием : учеб. пособие. - М.: ФОРУМ : ИНФРА-М, 2018. - С. 245. 15 Савицкая В.Г. Экономический анализ: учебник. - 14 изд. -М.: ИНФРА-М, 2017. - С. 554. 16 Барбарская М.Н. Организация финансов на микроуровне : учебное пособие. - Самара: Самарский государственный архитектурно-строительный университет, 2014. - С. 141. 19

организации занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы и быстроту реакции на изменение конъюнктуры рынка. Платёжеспособность баланса. Однако зависит ликвидность от степени ликвидности характеризует как текущее состояние расчётов, так и перспективное. Так, предприятие может быть платёжеспособным в данный момент времени, но иметь неблагоприятные перспективы в будущем. Способность предприятия платёжеспособность при поддерживать неблагоприятных свою обстоятельствах является показателем его финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость представляет собой способность хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться, сохраняя равновесие активов и пассивов во внутренней и внешней среде17. Соотношение оказывают активов значительное устойчивости, и влияние пассивов на платёжеспособности и их показатели и изменения финансовой инвестиционной привлекательности предприятия. Для обеспечения следует финансовой сформировать гибкую устойчивости предприятию структуру капитала, обеспечивающую постоянное превышение доходов над расходами, необходимое для самостоятельного финансирования развития производства. Важным условием достижения и сохранения финансовой устойчивости является наращивание деловой активности, выручки от реализации и прибыли. Финансовая устойчивость организации – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, [Электронный ресурс]. 17 Гребнев Г.Д. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. - Оренбург:ОГУ, 2017. - С. 251. 20

обеспечивающее развитие организации, получение прибыли и рост капитала, при условии сохранения платёжеспособности и кредитоспособности при допустимом уровне риска18. Если предприятие платежеспособно и финансово устойчиво, оно всегда своевременно выплачивает налоги, взносы в социальные фонды, проценты по кредитам, дивиденды акционерам, заработную плату работникам и т.д. К внутренним факторам, влияющим на финансовую устойчивость, относятся19: – деятельность предприятия; – ассортимент продукции и спрос на неё; – размер уставного капитала; – величина и динамика расходов и доходов; – состояние имущества и финансовых ресурсов. Внешние факторы включают в себя экономические условия хозяйствования, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую, кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю над деятельностью организации, внешнеэкономические связи. Также на финансовую устойчивость оказывает влияние фаза экономического цикла экономики страны. Так, на стадии кризиса темпы реализации продукции начинают отставать от темпов ее производства, сокращается сбыт, снижаются доходы субъектов экономической деятельности, уменьшается прибыль. Все эти факторы ведут к снижению платежеспособности предприятия. Кроме того, можно выделить статичные и динамичные индикаторы финансовой устойчивости. К статичным индикаторам 18 Соколова А. А. Финансовый анализ (продвинутый уровень): практикум. - Ставрополь: СКФУ, 2016. - С. 81. 19 Рахматуллина А.Р. Управление платёжеспособностью и финансовой устойчивостью // Экономика, социология и право. - 2017. - №8. - С. 8. 21

относятся показатели, характеризующие структуру капитала, равновесие отдельных групп активов и пассивов, ликвидность баланса. Таким образом, можно зафиксировать финансовое состояние предприятия на определённую дату и идентифицировать его тип устойчивости20. К динамичным индикаторам (показатели деловой активности) относят тенденции генерирования прибыли, ускорения оборачиваемости капитала и эффективности его использования. Наличие положительной динамики перечисленных показателей гарантирует устойчивое финансовое состояние предприятия в перспективе. Таким образом, финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности и представляет собой возможность хозяйственного субъекта самостоятельно финансировать свою деятельность. Платёжеспособность организации представляет своевременно погашать собой способность свои платёжные обязательства. Она является внешним проявлением финансового состояния и тесно переплетена с понятиями ликвидности и финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость является внутренней составляющей финансового состояния предприятия, направленной на сохранение равновесия между платёжеспособности активами и и пассивами, инвестиционной поддержание привлекательности в долгосрочной перспективе. 1.2 Подходы к управлению платёжеспособностью финансовой устойчивостью предприятия 20 Савицкая В.Г. Экономический анализ: учебник. - 14 изд. -М.: ИНФРА-М, 2017. - С. 526 22 и

Управление устойчивостью платёжеспособностью является основой и финансовой эффективной экономической деятельности предприятия и представляет собой единый процесс, основанный на том, что платёжеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивость, которая в свою очередь является гарантом платёжеспособности21. Неплатёжеспособность предприятия может быть вызвана недостаточной финансовой устойчивостью и повлечь за собой нехватку средств для осуществления деятельности и расширения производства, однако избыточная финансовая устойчивость может привести к формированию излишка запасов и резервов. Целью управления устойчивости является стабильной платёжеспособности поддержание и финансовой финансового платёжеспособности, равновесия, кредитоспособности, инвестиционной привлекательности и роста прибыли в условиях изменяющейся экономической среды22. Для достижения поставленной цели необходимо соблюсти ряд условий: обеспечить определённое соотношение групп активов и пассивов по суммам и срокам, а также необходимые темпы прироста чистой прибыли, собственного капитала, оборотных активов и заемного капитала. Принято состоянием выделять три предприятия: уровня управления оперативный, финансовым тактический и стратегический23. Оперативное управление включает в себя планирование оперативной потребности в финансировании; анализ влияния текущих и планируемых хозяйственных операций на финансовую 21 Хорева И. В. Управление финансовой устойчивостью и платёжеспособностью организации // Международная научно-практическая конференция «Экономика. Образование. Право. Научные исследования состояния и развития современного общества». 2016.- С. 332. 22 Рахматуллина А.Р. Управление платёжеспособностью и финансовой устойчивостью // Экономика, социология и право. - 2017. - №8. - С. 8. 23 Рахматуллина А.Р. Управление платёжеспособностью и финансовой устойчивостью // Экономика, социология и право. - 2017. - №8. - С. 8. 23

устойчивость предприятия, мониторинг, оценку и корректировку отклонений фактических показателей от плановых показателей финансовой устойчивости и платежеспособности. Для совершенствования разработана модель оперативного оперативного управление денежного бюджета предприятия, сводной ведомости движения денежных средств, используемой для анализа и оценки денежных потоков, сводного ежедневного отчета о финансовом состоянии предприятия 24. На следующем более высоком тактическом уровне проводятся такие мероприятия, как оценка текущего состояния финансовой устойчивости управления и платежеспособности, финансовым состоянием платежеспособностью, установление анализ фактических соответствия устойчивости разработка и выбор по методов предприятия, и плановых показателей, показателей финансовой платежеспособности, рекомендаций текущих плановым значениям, корректировке показателей финансовой устойчивости и платежеспособности. Самый уровень, высокий уровень представляющей управления собой – управление стратегический в долгосрочной перспективе, направлен на разработку концепции управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью, установление стратегических ориентиров и ограничений развития финансовой системы предприятия, определение целевых показателей финансовой устойчивости и платежеспособности. При стратегическом управлении финансовым необходимо учитывать цели финансового состоянием менеджмента, тип финансовой политики, вид финансовой устойчивости и уровень платежеспособности, характерные для предприятия на данный момент времени. 24 Там же. С.9. 24

Достижение устойчивого финансового состояния предприятия позволяет активно развивать платёжеспособности влияет предприятие, на а поддержание возможность организации своевременно расплачиваться по краткосрочным обязательствам ликвидными оборотными активами, не оказывая воздействия на функционирование предприятия. Основной задачей финансово неустойчивого предприятия является стабилизация финансового состояния через реструктуризацию задолженности, отсрочку платежей и продажу непрофильных активов25. Для сохранения стабильного финансового состояния организации целесообразно проводить мероприятия по повышению рентабельности продаж, осуществлять инвестиции, ранжируя их по степени срочности. Управление поддержания платёжеспособности или восстановления проводится с для помощью её анализа ликвидности, сопоставляя группы активов и группы пассивов. В организациях применяют несколько методов управления ликвидностью26. Первый метод представляет собой превращение наиболее ценных активов в наличные денежные средства через их продажу. Второй метод денежных – это средств, управление с целью кругооборотом превращения свободных авансированных денежных активов в ценные материальные запасы и сырье. Так, можно спланировать текущую предполагаемый хозяйственную политику, доход и сформировать определив объемы незавершенного производства и готовую продукцию на складе. 25 Рахматуллина А.Р. Управление платёжеспособностью и финансовой устойчивостью // Экономика, социология и право. - 2017. - №8. - С. 9. 26 Шамрина Д. А. Управление ликвидностью и платёжеспособностью организации с целью повышения финансовой устойчивости // Международная научно-практическая конференция. 2018. - С. 235. 25

Кроме того, процесс управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью можно разбить на несколько этапов 27: – определение платёжеспособности и типа финансовой устойчивости предприятия с помощью научных методик; – определение факторов, влияющих на платёжеспособность и финансовую устойчивость; – нахождение способов сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости; – проведение мероприятий с целью повышения платёжеспособности и финансовой устойчивости организации; – контроль за реализацией мероприятий и оценка их эффективности. Управление устойчивостью платёжеспособностью начинается с и финансовой правильной интерпретации результатов, полученных в ходе анализа платёжеспособности и финансовой устойчивости. Также необходимо учитывать специфику деятельности предприятия, факторы внутренней среды и особенности экономических показателей для принятия управленческих решений. Следующим способов шагом повышения управления является платёжеспособности определение и финансовой устойчивости, к которым можно отнести: оптимизацию структуры капитала, рационализацию управления оборотными активами, совершенствование политики привлечения заёмного капитала, увеличение выручки и чистой прибыли, совершенствование систем финансового контроля, планирования и прогнозирования. Управление оптимизацию 27 финансовой структуры устойчивостью капитала направлено предприятия, при на условии Хорева И. В. Управление финансовой устойчивостью и платёжеспособностью организации // Международная научно-практическая конференция «Экономика. Образование. Право. Научные исследования состояния и развития современного общества». 2016.- С. 333. 26

соблюдения допустимого уровня финансового риска, приводящего к повышению эффективности деятельности предприятия и увеличению его прибыли28. Важным аспектом в управлении финансовым состоянием предприятия является поиск оптимального соотношения между риском и доходностью, с помощью нахождения финансового рычага. Данный процесс позволяет проследить связь между формированием структуры капитала предприятия и определить допустимые границы наращивания заемного капитала. Кроме того, в процессе управления платёжеспособностью и финансовой управление устойчивостью оборотными необходимо активами оптимизировать организации, оказывающее влияние на показатели ликвидности компании и приток денежных средств. К методам управления оборотными активами предприятия можно отнести29: – обеспечение анализа и контроля размера дебиторской задолженности; – совершенствование процедур инкассации дебиторской задолженности; – использование современных форм рефинансирования; – оптимизация величины запасов и увеличение их оборачиваемости; – оптимизация величины денежного остатка на расчетном счете, обеспечивающего платежеспособность организации. Для управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью необходимо использовать платёжный календарь, 28 Хорева И. В. Управление финансовой устойчивостью и платёжеспособностью организации // Международная научно-практическая конференция «Экономика. Образование. Право. Научные исследования состояния и развития современного общества». 2016. - С. 334. 29 Хорева И. В. Управление финансовой устойчивостью и платёжеспособностью организации // Международная научно-практическая конференция «Экономика. Образование. Право. Научные исследования состояния и развития современного общества». 2016. - С. 335. 27

позволяющий осуществлять расходования потоки, денежных ранжировать финансовые мониторинг средств, платежи результаты, поступления синхронизировать по степени предсказать их и денежные влияния возможный на дефицит собственных источников финансирования деятельности. Также одним из способов сохранения платёжеспособности и финансовой устойчивости является принятие организацией ряда мер по повышению капитала, с эффективности помощью использования разработки финансовой заёмного стратегии, направленной на привлечение заёмных средств в достаточном объёме и по минимально возможной цене и сохранение оптимальной структуры капитала30. В рамках контроля совершенствованию финансовой над реализацией управления устойчивостью мероприятий по платёжеспособностью предприятия необходимо и оценить финансовый эффект от принятых мер с помощью мониторинга показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости и анализа их влияния на текущее финансовое состояние предприятия. Для оценки эффективности управления также используют следующие финансовые показатели31: 1. Прибыль от продаж на 1 руб. выручки (рентабельность продаж): Прибыль от продаж *100% Выручка от продаж (1) 2. Чистая прибыль на 1 руб. выручки: 30 Там же. С. 336. Шеремет А. Д.. Хорин А. Н. Теория экономического анализа : учебник. - 4 изд. - М.: ИНФРАМ, 2019. - С. 250. 28 31

Чистая прибыль *100% Выручка от продаж (2) 3. Прибыль до налогообложения на 1 руб. выручки от продаж: Бухгалтерская прибыль *100% Выручка от продаж (3) Представленные показатели демонстрируют, сколько рублей прибыли от продаж, чистой и бухгалтерской прибыли приходится на 1 руб. выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг. Различие показателей эффективности управления – в числителях формул, т.е. в финансовых результатах, отражающих различные стороны хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели эффективности управления выявляют рентабельность деятельности предприятия. В условиях стабильного финансового состояния предприятию целесообразно проводить мероприятия, направленные на повышение рентабельности продаж и осуществлять вложения в более рисковые инвестиции. При неустойчивом финансовом состоянии предприятию следует осуществлять менее рисковые вложения с наименьшим сроком окупаемости. Такой организации необходимо стабилизировать своё финансовое состояние путем реструктуризации имеющейся задолженности, отсрочки платежей и продажи непрофильных активов. Управление финансовым состоянием предприятия при возникновении кризисных ситуаций включает в себя32: 32 Рахматуллина А.Р. Управление платёжеспособностью и финансовой устойчивостью // Экономика, социология и право. - 2017. - №8. - С. 9. 29

– мероприятия неплатёжеспособности оперативного и уровня: восстановление устранение чистого денежного потока в краткосрочном периоде; – восстановление финансового равновесия, в рамках тактических мероприятий; – стратегические мероприятия: обеспечение финансового равновесия в длительном периоде, ускорение темпов устойчивого развития и роста рыночной стоимости предприятия. Таким образом, финансовой направлено управление устойчивостью на платёжеспособностью основано поддержание на их взаимосвязи финансового и и равновесия, кредитоспособности, инвестиционной привлекательности и роста прибыли в условиях внутренних и внешних факторов экономической среды. В процессе управления финансовым состоянием предприятия можно выделить несколько этапов и три уровня: оперативный, тактический и стратегический. Управление платёжеспособностью необходимо для её восстановления или поддержания и проводится с помощью анализа ликвидности и сопоставления группы активов и группы пассивов. Целью управления финансовой устойчивостью является оптимизация структуры допустимого уровня финансового эффективную деятельность капитала риска, предприятия и соблюдение поддерживающие и увеличение его прибыли. Управление эффективного финансовым состоянием функционирования является предприятия в основой условиях рыночной экономики, необходимого для получения прибыли и снижения вероятности банкротства предприятия. 30

1.3 Методика и информационное платёжеспособности и обеспечение финансовой анализа устойчивости предприятия Методика анализа финансового состояния направлена на облегчение управления финансовым состоянием предприятия и оценку его платёжеспособности и финансовой устойчивости. В неё включают следующие направления33: — общая оценка финансового состояния; — структурный анализ активов и пассивов предприятия; — анализ финансовой устойчивости; — анализ ликвидности и платёжеспособности; — диагностика банкротства. Анализ элементом финансового финансового состояния менеджмента предприятия и является выступает частью комплексного изучения социально-экономических процессов в организации. К показателям, характеризующим финансовое состояние предприятия, относят состав и структуру активов и пассивов баланса, финансовую устойчивость, платёжеспособность и деловую активность34. Целью анализа финансового состояния предприятия является оценка положения возможностей её организации эффективного на рынке и определение функционирования, а также социального развития трудового коллектива. 33 Губина О. В., Губин В. Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учебник. - 2 изд. М.: ИД «ФОРУМ» : ИНФРА-М, 2019. - С. 174. 34 Фридман А. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учебник. - М.: РИОР : ИНФРА-М, 2019. - С. 232. 31

При проведении анализа в задачи менеджера-аналитика входит35: — изучение показателей динамики и структуры активов и пассивов баланса за отчётный период; — анализ коэффициентов платёжеспособности и финансовой устойчивости; — оценка состояния финансовой, кредитной и расчётно- платёжной дисциплин; — определить и обосновать оптимальные темпы экономического роста и источников его финансирования; — экономическая диагностика финансового состояния предприятия и его партнёров; — разработка методов совершенствования финансового состояния предприятия. Процесс исследования финансового состояния предприятия включает большую совокупность различных способов и приёмов, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности. Наиболее распространёнными горизонтальный, вертикальный, сравнительный и являются факторный такие методы, как трендовый, коэффициентный, анализ. Определяющие характеристики перечисленных методов представлены в таблице 1. Таблица 1 – Методы анализа финансового состояния предприятия 36 Вид анализа Горизонтальный Характеристика Определяет отклонение абсолютных показателей Вертикальный статей баланса за отчётный период Анализ структуры актива и пассива баланса на Трендовый отчётную дату и оценка происходящих изменений. Базируется на исследовании темпов роста 35 Там же. С. 233. Составлено автором по: Губина О. В., Губин В. Е Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учебник. - 2 изд. - М.: ИД «ФОРУМ» : ИНФРА-М, 2019. - С. 175-177. 32 36

показателей балансовых статей за ряд, выявляются тенденции в динамике показателей, прогнозируются Коэффициентный их значения. Представляет собой изучение динамики относительных показателей, рассчитываемых как отношение абсолютных величин балансовых статей. В данном виде анализа экономические показатели Сравнительный предприятия сравниваются с показателями фирмконкурентов и среднеотраслевыми. Изучается влияние различных Факторный изменение показателей факторов на эффективности деятельности предприятия. Кроме того, анализ финансового состояния предприятия по степени детализации принято разделять на экспресс-анализ и углублённый анализ37. Экспресс-анализ представляет собой общую оценку имущественного и финансового состояния предприятия на основе изучения баланса и основных коэффициентов, характеризующих деятельность организации. Углублённый анализ представляет собой подробную характеристику финансового состояния предприятия, а также прогнозирование эффективности деятельности предприятия на ближайшую и долгосрочную перспективу. Целью анализа платёжеспособности является оценка возможности предприятия погашать платёжные обязательства, определение уровня его кредитоспособности и осуществление мер по их повышению. Данный анализ в долгосрочной перспективе производится путем глубокого изучения степени ликвидности бухгалтерского баланса38. 37 Губина О. В., Губин В. Е Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учебник. - 2 изд. М.: ИД «ФОРУМ» : ИНФРА-М, 2019. - С. 177 38 Фридман А.М Финансы организации (предприятия) : учебник . - 2 изд. - М.: Издательскоторговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 411. 33

Анализ оценки ликвидности можно осуществлять на основе оценки ликвидности баланса, отражающей скорость покрытия активами текущих платёжных обстоятельств организации. Анализ проводится путём сопоставления соответствующих групп активов, сформированных в зависимости от скорости их превращения в наличные денежные средства, и пассивов, сгруппированных по степени срочности платежей. Условия ликвидности баланса предприятия приведены в таблице 2. Таблица 2 – Условия ликвидности баланса предприятия 39 Группа Составляющи активов е группы А1 – денежные Неравенс тво А1≥ П1 Группа Составляю пассивов щие группы П1– наиболее кредиторска наиболее средства, срочные я ликвидные краткосрочные обязательств задолженнос активы финансовые а ть вложения Продолжение таблицы 2 А2 – дебиторская А2 ≥ П2 П2 – краткосрочны быстрореализу задолженност краткосрочны е емые активы ь, е пассивы кредиты прочие оборотные А3 – медленно активы запасы реализуемые активы и займы А3 ≥ П3 П3– долгосрочные (кроме долгосрочные кредиты расходов пассивы и займы П4– капитал труднореализуе активы постоянные и резервы мые пассивы будущих А4 – периодов) внеоборотные А4≤ П4 активы 39 Составлено автором по: Чернов В. А. Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристский бизнес: учеб. пособие . - 2 изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. - С. 513. 34

Если хотя бы одно из неравенств не выполняется, баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, однако он может обладать текущей ликвидностью, определяемой как А1+А2≥ П1+П2, при условии А3 ≥ П3, характеризующем платёжеспособность предприятия в долгосрочной перспективе. Также для характеристики степени ликвидности организации используют коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности и коэффициент текущей ликвидности40. Коэффициент абсолютной ликвидности демонстрирует, какая часть краткосрочных денежными средствами обязательств и их может быть эквивалентами покрыта (абсолютно ликвидными активами). Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств можно покрыть с помощью денежных средств, их эквивалентов и дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности демонстрирует наличие у предприятия достаточного количества оборотных средств для погашения краткосрочных платёжных обязательств. Порядок расчета коэффициентов ликвидности представлен в таблице 3. Таблица 3 – Коэффициенты ликвидности41 Показатель Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент 40 текущей Формула расчёта ДС+КФВ К л.абс = КО ДС+КФВ+ДЗ КО ДС+КФВ+ДЗ+З Кл.тек = КО Кл.б = Норматив 0,2-0,25 0,7-0,8 2,0-2,5 Прыкина Л. В. Экономический анализ предприятия: учебник для бакалавров. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2018. - С. 230-231. 41 Составлено автором по: Solvency Ratios vs. Liquidity Ratios: What's the Difference? // Investopedia URL: https://www.investopedia.com/articles/investing/100313/financial-analysissolvency-vs-liquidity-ratios.asp (дата обращения: 05.05.2019)..[Электронный ресурс]. 35

ликвидности где ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства; ДЗ – дебиторская задолженность; З – запасы в денежном выражении. Целью анализа финансовой устойчивости организации является поиск резервов её повышения. К задачам анализа финансовой устойчивости относят анализ и оценку внутреннего контроля, анализ угрозы банкротства, экспресс-анализ финансовой отчётности, поиск резервов и формирование отчёта по результатам проведения анализа42. Для характеристики финансовой устойчивости используют три основных абсолютных показателя43: 1. Наличие собственных оборотных средств, определяемое по формуле 4: СОС = СКиР – ВА (4) где СОС – величина собственных оборотных средств организации; СКиР – собственный капитал и резервы; ВА – внеоборотные активы. 2. Наличие собственных и заёмных источников финансирования, определяемое по формуле 5: СиД = СКиР + ДЗО (5) 42 Экономический анализ: учебник / Суглобов А. Е., Жарылгасова Б. Т., Карпович О. Г и др. Под ред. Суглобов А. Е. - М.: РИОР: ИНФРА-М, 2019. - С. 406. 43 Барбарская М.Н. Организация финансов на микроуровне: учебное пособие. - Самара: Самарский государственный архитектурно-строительный университет, 2014. - С. 144. [Электронный ресурс]. 36

где СиД – собственные и долгосрочные заемные источники; ДЗО – долгосрочные заемные обязательства. 3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, определяемая 12 по формуле 6. ОИ = СКиР + ДЗО + КЗО (6) где ОИ – общая величина основных источником затрат; КЗО – краткосрочные кредиты и займы. Отмеченным выше показателям соответствуют определённые показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования, представленные в таблице 4. Таблица 4 – Показатели обеспеченности запасов источниками финансирования44 Показатели обеспеченности запасов источниками их Излишек (+) или финансирования недостаток (-)собственных Формула расчёта средств в обороте Излишек (+) или недостаток (-)собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов СОС – З, руб. СиД – З, руб. ОИ – З, руб. З – величина запасов. Принято различать четыре типа финансовой устойчивости по степени обеспечения платёжных обязательств источниками финансирования45: 44 Составлено автором по: Косолапова М. В., Свободин В. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Дашков и К, 2018. - С. 159-160. 45 Любушин Н. П. Экономический анализ: учебник. - 3 изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. - С. 477478. 37

1. абсолютная финансовая устойчивость представляет собой превышение собственных оборотных средств организации над стоимостью запасов; 2. нормальная финансовая устойчивость, характеризующая покрытие собственными и долгосрочными заемными источниками финансирования стоимости запасов; 3. неустойчивое финансовое состояние представляет собой превышение общей величины основных источников финансирования над стоимостью запасов; 4. кризисное финансовое состояние, характеризующее превышение стоимости запасов общей суммы основных источников финансирования. Предприятию финансовую необходимо устойчивость поддерживать для нормальную обеспечения надёжной платежеспособности и эффективной деятельности предприятия, его конкурентоспособности. Относительные включают в показатели себя финансовой коэффициенты, устойчивости представляющие собой соотношения абсолютных показателей бухгалтерского баланса 46. Порядок расчёта относительных показателей представлен в таблице 5. Таблица 5 – Относительные показатели финансовой устойчивости 47 Показатель Коэффициент автономии Формула расчёта Ка = СК А Экономический смысл Показывает, какая часть активов сформирована счёт 46 Нормат ив ≥0,5 за собственного Басовский Л. Е., Лунёва А. М., Басовская Е. Н. Экономический анализ: учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2015. - С. 182. 47 Составлено автором по: Барбарская М.Н. Организация финансов на микроуровне: учебное пособие. - Самара: Самарский государственный архитектурно-строительный университет, 2014. - С. 146.[Электронный ресурс]. 38

капитала. Показывает, Коэффициент концентрации заёмного капитала Кконц = ДО+КО А какую часть активов формирует заёмный Коэффициент капитал. Характеризует, соотношения какую часть долгов собственного капитала и Ксоотнош = СК ЗК заёмных средств организация покрыть может за счёт ≤0,5 ≥1 собственного капитала Продолжение таблицы 5 Коэффициент финансового левериджа Характеризует Коэффициент манёвренности степень финансового ЗК Клев = СК Км = риска, соотношение заёмных и собственных средств. Показывает долю СК-ВА СК функционирующего Коэффициент капитала в обороте. Характеризует, обеспеченности какая оборотных активов собственными Коб= ≤1 оборотных ФК ОА часть активов формируется за счёт средствами функционирующего капитала где Ка – коэффициент автономии; СК – собственный капитал; А – стоимость имущества; Кконц – коэффициент концентрации; ДО – долгосрочные обязательства; КО – краткосрочные обязательства; 39 ≥0,5 ≥0,1

Ксоотнош – коэффициент соотношения собственного капитала и заёмных средств; ЗК – заёмный капитал; Клев – коэффициент финансового левериджа; Км – коэффициент манёвренности; ВА – внеоборотные активы; Коб - коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами; ФК – функционирующий капитал; ОА – оборотные активы. Основным источником информации о финансовом состоянии и показателях эффективности предприятия является бухгалтерская (финансовая) отчётность, составляемая на основе данных бухгалтерского учёта48. Согласно Приказу Министерства Финансов РФ от 02 июля 2010 года № 66н в состав годовой отчётности включают формы49: – бухгалтерский баланс; – отчёт о финансовых результатах; – отчёт об изменениях капитала; – отчёт о движении денежных средств; – отчёт о целевом использовании средств; – пояснения к бухгалтерскому балансу и отчёту о финансовых результатах. Бухгалтерская отчетность фирмы должна предоставлять полное и достоверное представление о финансовом положении организации, 48 финансовых результатах ее деятельности и Мельник М. В., Герасимова Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - 3 изд. - М.: ИД «ФОРУМ» : ИНФРА-М, 2019. - С. 137. 49 Приказ Минфина РФ "О формах бухгалтерской отчетности организаций" от 02.07.2010 № 66н. (ред. от 06.03.2018). 40

изменениях в ее финансовом положении. Отчётность считается достоверной и полной, если выполняются следующие правила 50: – обеспечена нейтральность информации, исключающая одностороннее удовлетворение конкретных групп; – включены показатели деятельности всех филиалов, представительств и подразделений; – отчётность составлена на русском языке и в валюте Российской Федерации и др. Перечисленные обеспечением формы внешнего выступают анализа, тогда информационным как внутренними источниками являются51: — регистры бухгалтерского учета; — внутренняя отчетность; — первичные учетные документы; — внутренние оперативные и статистические сведения; — плановые и нормативные данные, в частности, бизнес- планы и иная оперативная инстанция. Такая информация носит конфиденциальный характер и предназначена для использования исключительно работниками организации. Центральное финансового место состояния в информационной предприятия занимает базе анализа бухгалтерский баланс, характеризующий стоимость имущества, которым владеет предприятие и денежную оценку источников их формирования. 50 Приказ Минфина " "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)" " от 06.07.1999 № 43н [электронный ресурс] : (ред. от 08.11.2010, с изм. от 29.01.2018) 51 Фридман А.М Финансы организации (предприятия) : учебник . - 2 изд. - М.: Издательскоторговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 416. 41

Кроме того, большое значение для анализа имеет пояснительная записка к бухгалтерскому балансу, содержащая следующие сведения52: учетную политику с раскрытием способов ведения — бухгалтерского учета; — отрасль деятельности предприятия; — виды хозяйственной, финансовой и инвестиционной деятельности; — показатели эффективности использования ресурсов; — основные коэффициенты, отражающие финансовое состояние организации; меры по укреплению финансового состояния. — Таким образом, методика анализа платёжеспособности и финансовой устойчивости эффективности управления абсолютных и ими и проводится погашать свои на включает относительных платёжеспособности предприятия направлена в повышение себя показателей. для оценки платёжные анализ Анализ способности обязательства. Для установления уровня платёжеспособности предприятия исследует показатели ликвидности. Выделяют три основных вида ликвидности: абсолютную, быструю и текущую. Анализ финансовой устойчивости организации проводится с целью определения возможности самофинансирования и поиска резервов её повышения. Различают четыре типа финансовой устойчивости: абсолютную, нормальную, неустойчивое финансовое состояние и показателям, относят: 52 кризисное финансовое характеризующим коэффициент автономии, состояние. К основным финансовую устойчивость, коэффициент концентрации Фридман А.М Финансы организации (предприятия) : учебник . - 2 изд. - М.: Издательскоторговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 417. 42

заёмных средств, капитала и коэффициент коэффициент заёмных соотношения средств, манёвренности и собственного коэффициент коэффициент левериджа, обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Информационное обеспечение анализа платёжеспособности и финансовой устойчивости основывается на показателях бухгалтерской (финансовой отчётности). Ключевыми источником информации, необходимой для проведения анализа, является бухгалтерский баланс. 43

2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬЮ УСТОЙЧИВОСТЬЮ УПРАВЛЕНИЯ И (НА ФИНАНСОВОЙ ПРИМЕРЕ ООО «ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ДАР») 2.1 Анализ абсолютных показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости Экономическое налаженности субъектами системы и обязательств. достижение развитие предприятия расчетов своевременности Наиважнейшей полной между зависит хозяйствующими выполнения задачей ими организации платежеспособности от своих является организации и ее структурных подразделений. Финансовое состояние перспективу оценивают ликвидности. Анализ с предприятия помощью на краткосрочную платёжеспособности платёжеспособности проводится для и её оценки и разработки мероприятий для её повышения. Ликвидность представляет собой скорость превращения активов в наличные денежные средства53. Ликвидность является обязательным условием платёжеспособности. Аналитическая работа по изучению ликвидности баланса проходит в три этапа. Первый этап заключается в группировке статей активов баланса в зависимости от скорости их превращения в наличные денежные средства. Второй этап представляет собой группировку статей пассива баланса по степени срочности платежей. На третьем этапе сопоставляются отдельные группы актива с отдельными группами пассива баланса. 53 Губина О. В., Губин В. Е Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учебник. - 2 изд. М.: ИД «ФОРУМ» : ИНФРА-М, 2019. - С. 213 44

Необходимо отметить, что данный анализ не является точным, поскольку включение статей баланса в ту или иную группу показателей ввиду их комплексности и ориентировочности соответствия степени ликвидности активов и срочности погашения обязательств в пассиве. Для проведения анализа выбрано предприятие ООО «Производственная фирма «Дар», занимающееся производством и продажей экологичной и многоразовой упаковки. Миссией организации является стремление стать выгодным поставщиком и привлекательным деятельности партнёром, безопасную предлагая упаковку в с различные целью сферы сохранения окружающей среды, понимание развития компании как роста благосостояния клиентов, поставщиков и сотрудников, а также государства и общества. Данные для анализа взяты из Приложения А. Результаты анализа ликвидности баланса ООО «Производственная фирма «Дар» представлены в таблице 6. Талица 6 – Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ООО «Производственная фирма «Дар», тыс. руб54. Актив 2016 2017 2018 А1 А2 А3 А4 Баланс 558 29 235 50 773 258 80 824 724 33 623 46 761 339 81 447 3 376 87 383 53 419 1 228 145 406 Пасси в П1 П2 П3 П4 Баланс 2016 2017 2018 27 867 4 313 25 000 23 644 80 824 23 615 25 905 0 31 927 81 447 78 859 25 098 897 40 552 145 406 Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения (формула 7): А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4 (7) 54 Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г. 45

За представленные три года данное условие ни в одном случае не соблюдается полностью, так как в период с 2016 по 2018 год А1< П1.Также не соблюдается условие текущей ликвидности (формула 8): А1+А2≥ П1+П2 (8) Для более наглядного рассмотрения динамика групп активов и пассивов представлена на рисунке 1. 100000 90000 80000 70000 60000 2016 2017 2018 50000 40000 30000 20000 10000 0 А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4 Рисунок 1. Динамика активов и пассивов ООО «Производственная фирма «Дар», тыс. руб55. По данным таблицы 6 и рисунка 1 можно сделать вывод о наличии на предприятии платёжного недостатка наиболее ликвидных активов в течение анализируемого периода. Однако на протяжении 55 трёх лет степень покрытия наиболее срочных Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г. 46

обязательств высоколиквидных активов росла. Так, в 2016 году высоколиквидными активами покрывалось всего лишь около 2 % наиболее срочных обязательств, в 2017 году степень покрытия выросла до 3 %, а в 2018 году – 4%. Необходимо отметить значительный платежный дефицит наиболее ликвидных средств и существенный рост кредиторской задолженности в 2018 году. Также предприятие не обладает ни абсолютной, ни текущей ликвидностью. Однако следующие два соотношения групп активов и пассивов характеризуются стабильно высокой величиной ликвидных средств. Так, за анализируемый период быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы почти в 4 раза, что вызвано пропорциональным ростом дебиторской задолженности и краткосрочных заёмных обязательств. Медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы. Так, если задолженности и в 2016 прочих году стоимость оборотных дебиторской активов превышала краткосрочные обязательства в 2 раза, то в 2018 году на рубль долгосрочных пассивов приходится 59,5 рублей медленно реализуемых активов, что позволяет создать платёжный излишек. Четвёртое соотношение удовлетворяет условию, так как постоянные пассивы покрывают труднореализуемые активы, что свидетельствует о перспективной ликвидности, зависящей от будущих платежей. Отсутствие негативно абсолютной влияет на и текущей ликвидности платёжеспособность баланса предприятия и свидетельствует о неэффективном управлении. Рассмотрим устойчивость, предприятия показатели, характеризующие демонстрирующую от внешних факторов. 47 степень финансовую независимости Показатели финансовой

устойчивости связаны с формированием и использованием ресурсов и оценки достаточности собственного капитала для эффективной деятельности устойчивость оказывает предприятия. влияние На величина финансовую и состояние собственных средств и их наличием в обороте предприятия. Исследование данных показателей формирует представление об эффективности управления финансовыми ресурсами и денежными потоками организации56. От устойчивости финансового положения предприятия зависит выполнение производственных планов и обеспечение производства ресурсами, необходимыми для эффективной деятельности. Также важным фактором, влияющим на финансовую устойчивость, является структура капитала. Оценка изменений в структуре капитала может различаться для инвесторов и самого предприятия. Так, привлекательна капитала для банка организация, выше заёмного, и у что прочих которой кредиторов доля свидетельствует более собственного о меньшем финансовом риске. Динамика стоимости собственных средств предприятия представлена на рисунке 2. 56 Фридман А.М Финансы организации (предприятия) : учебник . - 2 изд. - М.: Издательскоторговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - С. 422. 48

45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 Собственные средства 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2016 2017 2018 Рисунок 2 – Динамика собственных средств ООО «Производственная фирма «Дар», тыс. руб57. Исходя из данных рисунка 2, мы можем увидеть стабильный рост собственных средств ежегодно более чем на 30% на протяжении анализируемого периода, что говорит нам о наличии эффективного управления финансовыми ресурсами и денежными потоками организации. Анализ абсолютных показателей отражают соотношение между отдельно взятыми статьями актива и пассива баланса. Данные показатели запасов и затрат обобщающим характеризуют источниками показателем их является степень обеспеченности формирования. излишек или Наиболее недостаток источников финансирования для покрытия запасов. Различают четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость, нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое финансовое состояние и кризисное состояние. 57 Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г. 49

Для определения «Производственная типа фирма финансовой «Дар» и её устойчивости динамики ООО составим аналитическую таблицу 7. Таблица 7 – Определение типа финансовой устойчивости ООО «Производственная фирма «Дар», тыс. руб58. Показатель Собственный капитал Внеоборотные активы Наличие собственных средств в обороте Долгосрочные пассивы Функционирующий капитал Краткосрочные заемные средства Общая величина источников формирования запасов Общая величина запасов Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств в обороте Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов Излишек (+) общей или недостаток величины источников для запасов Тип финансовой 2016 23 644 258 2017 31 927 339 2018 40 552 1 228 23 386 31 558 39 324 25 000 48 644 4 313 0 31 927 25 904 897 41 449 25 098 52 957 57 831 66 547 50 773 45 822 49 452 - 27 387 -14 234 - 10 128 - 2 129 - 13 895 - 8 003 2 184 12 009 17 095 (-) основных формирования устойчивости Неустойчивое финансовое предприятия состояние Данные таблицы 7 показывают, что в 2016- 2018 годах фирма находилась в неустойчивом свидетельствует о устойчивостью предприятия. функционирующего 58 финансовом неэффективном капитала в состоянии, что управлении финансовой Положительная динамика 2018 году и краткосрочных Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г. 50

заёмных средств в период с 2017 по 2018 год позволила организации повысить свою финансовую устойчивость в 2018 году. Однако недостаток функционирующего капитала в 2018 году не позволил фирме покрыть им стоимость запасов. Неустойчивое ситуацию, финансовое при которой состояние для представляет обеспечения собой нормальной платежеспособности приходится привлекать помимо собственных оборотных и текущих заемных средств дополнительные финансовые ресурсы, в том числе банковские кредиты. Для покрытия запасов предприятие в первую очередь использует краткосрочные кредиты и займы. Необходимо направить финансовую деятельность фирмы на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, достижение рационального соотношения собственного и заёмного капитала. Динамика роста краткосрочных заёмных представлена на рисунке 3. 30,000 25,000 20,000 Краткосрочные заёмные средства 15,000 10,000 5,000 0 2016 2017 2018 51 средств

Рисунок 3 – Динамика краткосрочных заёмных обязательств ООО «Производственная фирма «Дар», тыс. руб59. Так, за анализируемый период наблюдается устойчивый рост краткосрочных заёмных обязательств в 2017 году и их незначительное снижение в 2018 до 25 098 тыс. руб. Таким образом, ООО «Производственная фирма «Дар» имеет только перспективную платёжеспособность, её баланс не является ликвидным, что демонстрирует отсутствие абсолютной и текущей ликвидности активов. наблюдается В недостаток течение анализируемого наиболее ликвидных периода активов. Наблюдается существенный рост кредиторской задолженности в 2018 году. Быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, а медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы. В течение анализируемого периода финансовая устойчивость ООО «Производственная фирма «Дар» характеризовалась неустойчивым финансовым состоянием, вызванным превышением стоимости запасов над собственными средствами в обороте и функционирующим капиталом. Покрытие запасов предприятия происходит за счёт использования стабильно растущих краткосрочных кредитов и займов. 2.2 Коэффициентный анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости Наряду с абсолютными показателями платёжеспособности и финансовой 59 устойчивости для их оценки рассчитывают Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г. 52

относительные используют показатели. коэффициенты Для оценки абсолютной платёжеспособности ликвидности, быстрой ликвидности и текущей ликвидности. Данные показатели полезны не только для внутренних, но и для внешних субъектов анализа. Так, например, коэффициент абсолютной ликвидности интересен для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов. Расчёты «Производственная коэффициентов фирма «Дар», ликвидности необходимые ООО для оценки платёжеспособности предприятия и их рекомендуемые значения представлены в таблице 8. Таблица 8 – Анализ показателей ликвидности ООО «Производственная фирма «Дар»60 Показатель Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент текущей ликвидности 2016 2017 2018 Норматив 0,02 0,01 0,03 ≥ 0,2 0,92 0,69 0,87 ≥ 0,7-1 2,5 1,61 1,34 ≥ 2,0-2,5 Динамика показателей ликвидности наглядно представлена на рисунке 4. 60 Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г. 53

2 1 0 2016 год 2017 год 2018 год Рисунок 4 – Динамика показателей ликвидности ООО «Производственная фирма «Дар», тыс. руб61. Таким образом, на протяжении анализируемого периода ООО «Производственная фирма «Дар» имела низкие значения коэффициента абсолютной ликвидности. Данное обстоятельство вызвано наличием небольшой суммы денежных средств и высокой краткосрочной задолженности. Денежные средства фирмы могут покрыть около 2% краткосрочных обязательств в течение анализируемого периода. Показатель быстрой ликвидности достигает нормативного значения в 2016 и 2018 годах за счёт возможности фирмы вернуть дебиторскую задолженность для покрытия краткосрочных обязательств. В случае возврата всей дебиторской задолженности в 2018 году ООО «Производственная фирма «Дар» смогла бы вернуть около 87% краткосрочных обязательств. Показатель текущей ликвидности находится выше нормативного значения только лишь в 2016 году. Стоит отметить, что 61 в 2017 и 2018 годах оборотных активов организации Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г. 54

достаточно для покрытия краткосрочных обязательств, однако недостаточно для осуществления эффективной деятельности после выплаты обязательств. Так, по данным таблицы 8 можно сделать вывод о низкой эффективности управления платёжеспособностью, что в свою очередь привело к низким показателям абсолютной и текущей ликвидности. При текущую оценке и платежеспособности перспективную организации платежеспособность, различают каждая из которых рассчитывается с помощью определённых коэффициентов. Показатели текущей платёжеспособности62: 1. Коэффициент текущей платёжеспособности, показывающий, какая долю краткосрочных заёмных обязательств покрывается за счёт финансовых вложений денежных и средств, дебиторской краткосрочных задолженности. Определяется по формуле 9: Кпл.тек = ДС+КФВ+ДЗ КЗО (9) где Кпл. тек – коэффициент текущей платежеспособности; ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КЗО – краткосрочные заёмные обязательства; ДЗ – дебиторская задолженность. 2. Коэффициент характеризующий кредиторскую 62 текущей возможность задолженность платежной своевременно предприятия готовности, погасить денежными Барбарская М.Н. Организация финансов на микроуровне: учебное пособие. - Самара: Самарский государственный архитектурно-строительный университет, 2014. - С. 143 55

средствами, имеющимися в распоряжении предприятия. Данный показатель определяется по формуле 10: Кпл.г = ДС КЗ-ДЗ (10) где Кпл.г – коэффициент текущей платежной готовности; КЗ – кредиторская задолженность. Основным показателем перспективной платёжеспособности является коэффициент демонстрирующий, во покрытия сколько раз текущих выручка, пассивов, полученная организацией, превышает объем краткосрочных обязательств. Рост данного показателя свидетельствует об укреплении финансового состояния организации. Коэффициент покрытия текущих пассивов рассчитывается по формуле 11: Кп.тп = В КК+КЗ (11) где Кп.тп – коэффициент покрытия текущих пассивов; В - выручка от продаж; КК– краткосрочные кредиты и займы. Расчёт показателей текущей и перспективной платёжеспособности, необходимых для анализа эффективности управления платёжеспособностью предприятия, по данным финансовой отчётности ООО «Производственная фирма «Дар» представлен в таблице 9. Таблица 9 – Коэффициенты оценки платёжеспособности ООО «Производственная фирма «Дар»63 63 Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г., Отчёт о финансовых результатах ООО «Производственная фирма «Дар» 2016-2018 г 56

Показатель 2016 2017 Показатели текущей платёжеспособности Коэффициент текущей 6,8 1,3 платёжеспособности Коэффициент текущей платёжной - 0,5 -0,07 готовности Показатели перспективной платёжеспособности Коэффициент покрытия текущих пассивов 11,2 6,4 2018 3.6 - 0,42 4,4 Таким образом, на протяжении анализируемого периода ООО «Производственная фирма «Дар» могла покрыть краткосрочные заёмные обязательства за счёт денежных средств и дебиторской задолженности. Данное обстоятельство объясняется наличием высокой дебиторской необходимо задолженности отметить существенное у предприятия. снижение Однако коэффициента текущей платёжеспособности в 2017 году, вызванное ростом краткосрочных заёмных обязательств. В течение задолженность анализируемого росла периода пропорционально дебиторская кредиторской задолженности, что позволило ей превысить сумму обязательств перед кредиторами на протяжении всего анализируемого периода. Наибольшее превышение выручки организации над объёмом краткосрочных обязательств произошло в 2016 году, что свидетельствует о наиболее устойчивом финансовом состоянии предприятии в этом промежутке анализируемого периода. На 2018 год устойчивость финансового состояния предприятия снизилась почти в 3 раза по сравнению с 2016 годом. Для оценки финансового предприятия помимо платёжеспособности необходимо также учитывать его финансовую устойчивость, во многом зависящую от оптимальной структуры источников капитала и активов предприятия, соотношения основных и оборотных средств, уравновешенности активов и пассивов. 57

Глубокий анализ относительных показателей предоставляет аналитику обширную информацию о формировании и динамике показателей финансовой устойчивости предприятия за анализируемый период. Для более детальной оценки финансовой устойчивости используют коэффициентный анализ, включающий в себя такие показатели, как коэффициенты автономии, концентрации заёмных средств, соотношения собственного капитала и заёмных средств, финансового левериджа, манёвренности и обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Данные показатели позволяют наблюдать за тенденцией изменения финансового положения предприятия. Анализ начинается с оценки структуры источников предприятия и финансового риска. В процессе анализа выявляется динамика финансовых коэффициентов путем их сопоставления за 2016-2018 года. Расчёт коэффициентов на основе данных финансовой отчётности ООО «Производственная фирма «Дар» представлен в таблице 10. Таблица 10 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Производственная фирма «Дар»64 Абсолютное Показатель Нормат ив 2016 2017 201 отклонение 8 2018 г. от 2016 г. Коэффициент автономии Коэффициент концентрации заёмных средств Коэффициент ≥0,5 0,29 0,39 0,28 - 0,01 ≤0,5 0,71 0,61 0,72 0,01 ≥1 0,41 0,64 0,39 - 0,02 соотношения собственного 64 Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г. 58

капитала и заёмных средств Коэффициент ≤1 2,42 1,55 2,59 0,17 ≥0,5 0,99 0,99 0,97 - 0,02 ≥0,1 0,6 0,39 0,28 - 0,32 финансового левериджа Коэффициент манёвренности Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами Так, по данным таблицы 10 становится видно, что на протяжении анализируемого периода коэффициент автономии был меньше нормативного показателя, несмотря на наличие тенденции к его повышению в 2017 году. Доля собственного капитала составляла меньше половины стоимости имущества предприятия. Величина собственного капитала определяет возможность предприятия справиться с неопределённостью, возникающей в связи с изменениями в экономической системе страны или региона. Это один из важнейших показателей финансовой устойчивости. Коэффициент концентрации заёмных средств показывает, что за счёт заёмных источников финансирования формируется в среднем около 70% активов предприятия. Коэффициент соотношения собственного капитала и заёмных средств увеличивался в 2017 году, но в2018 году резко уменьшился, и на каждый рубль заёмного капитала приходилось 0,49 рублей собственных средств. Коэффициент финансового левериджа (соотношения заёмного и собственного капитала) характеризует степень финансового риска. Несмотря на то, что на протяжении анализируемого 59

периода данный показатель превышает нормативное значение, необходимо отметить тенденцию к его уменьшению в 2017 году и существенном росте в 2018 году, что свидетельствует об увеличении финансового риска. Однако с точки зрения рыночной экономики использование заёмных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их. На основе данных о структуре имущества предприятия формируется доверие к нему в деловом мире. Также важно помнить, что нормативов соотношения заёмных и собственных средств практически не существует, так как данное соотношение часто зависит от отраслевых особенностей предприятия. Коэффициент манёвренности соответствует нормативному значению и показывает, что почти весь функционирующий капитал находится в обороте. Почти весь капитал ООО «Производственная фирма «Дар» находится в мобильном состоянии, что позволяет с лёгкостью им маневрировать. Коэффициент собственными обеспеченности средствами также оборотных соответствует активов нормативному значению. Данный показатель соответствует нормативу, однако снижается на протяжении анализируемого периода. Так, в 2018 год за счёт функционирующего капитала покрывается лишь 28% оборотных активов. В первую очередь собственными источниками должны быть покрыты определённые текущие активы, тогда как остальные можно покрывать заемными средствами. Структура источников финансирования в 2018 году представлена на рисунке 5. 60

Собственный капитал Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства Рисунок 5 – Структура источников финансирования ООО «Производственная фирма «Дар» в 2018 году, тыс. руб65. Так, в 2018 году наибольшую долю источников финансирования составили краткосрочные обязательства, сумма которых превышает функционирующий капитал. Наименьшую долю занимают долгосрочные обязательства. Таким образом, анализ ООО «Производственная фирма «Дар» показал отсутствие абсолютной ликвидности баланса на протяжение всего анализируемого периода и наличие текущей ликвидности лишь в 2016 году. Быстрая ликвидность наблюдается в течение всех трёх лет. Наличие небольшой суммы денежных средств позволяет обязательств. задолженности краткосрочных В покрыть случае фирма не более возвращения смогла обязательств. бы 3% дебиторами покрыть Оборотных краткосрочных большую активов всей часть предприятия достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Коэффициентный анализ текущей платёжеспособности показал, что фирма смогла в 2016 и 2017 году полностью покрыть 65 Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г. 61

кредиторскую дебиторской задолженность задолженности. за счёт ООО денежных средств «Производственная и фирма «Дар» обладает перспективной платёжеспособностью. Однако в 2018 году устойчивость финансового состояния предприятия снизилась. Анализ финансовой устойчивости показал недостаточность собственного капитала предприятия, составляющего меньше половины стоимости имущества предприятия, тогда как заёмные источники составляют примерно 70% имущества. Наибольшую долю источников финансирования составляют краткосрочные обязательства. Финансовый риск предприятия достаточно велик на протяжении анализируемого периода. Практически весь функционирующий капитал находится в обороте, что позволяет легко им маневрировать. В среднем за три года за счёт функционирующего капитала покрывается около 40% оборотных активов. 2.3 Оценка факторов, управления влияющих платёжеспособностью на эффективность и финансовой устойчивостью Управление платёжеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия в условиях рыночной экономикой является одним из основных направлений управленческой деятельности. Возможность своевременно и в необходимом объеме привлекать заёмные источники финансирования и погашать их в свою очередь является основой эффективного управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью. Поддержание 62

устойчивого финансового состояния предприятия способствует максимизации его прибыли за счет привлечения дополнительных источников финансирования. К факторам, влияющим на эффективность управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью, относят 66: — наличие наиболее ликвидных активов в достаточном объёме для покрытия наиболее срочных обязательств предприятия; — размер производственных запасов; — оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности; — финансовое благополучие клиентов предприятия. Рассмотрим факторов. более Динамика задолженности подробно каждый денежных (наиболее средств ликвидных из перечисленных и активов кредиторской и срочных обязательств) ООО «Производственная фирма «Дар» в 2018 году наглядно представлена на рисунке 667. 80000 70000 60000 50000 Денежные средства Ряд 3 40000 30000 20000 10000 0 2016 66 2017 2018 Мельник М. В., Герасимова Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - 3 изд. - М.: ИД «ФОРУМ» : ИНФРА-М, 2019. - С. 145. 67 Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г. 63

Рисунок 6 – Динамика денежных средств и кредиторской задолженности ООО «Производственная фирма «Дар», тыс. руб. Так, на протяжении всего анализируемого периода наблюдается неспособность предприятия покрыть кредиторскую задолженность с помощью имеющихся денежных средств, находящихся в дефиците. В 2018 году денежными средствами покрывается лишь 4% кредиторской задолженности. Данное обстоятельство снижает платёжеспособность организации. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, предприятию необходимо иметь их в наличии на уровне безопасного минимума, достаточного для покрытия всех первоочередных платежей. Поддержание запасов оптимального необходимо с одной размера стороны производственных для обеспечения бесперебойной деятельности предприятия, а с другой – для недопущения оттока свободных денежных средств в запасы и предотвращения снижения платёжеспособности финансовой устойчивости. Динамика запасов ООО «Производственная фирма «Дар» наглядно представлена на рисунке 7. 52,300 50,300 48,300 46,300 Запасы 44,300 42,300 40,300 38,300 2016 2017 2018 64

Рисунок 7 – Динамика производственных запасов ООО «Производственная фирма «Дар», тыс. руб68. В 2017 году произошло увеличение запасов на 1,3%, однако в 2018 году их стоимость снизилась на 1,4%. Так, на протяжении анализируемого периода производственные запасы оставались практически на одном и том же уровне. Для анализа производственных запасов необходимо учитывать их оборачиваемость, которая рассчитывается по формуле 1269: Оборачиваемость запасов= Выручка (12) Среднегодовой остаток запасов Также значение существенное имеет продолжительность оборота запасов в днях, определяемая по формуле 1370: Продолжительность оборота= Оборачиваемость запасов 365 (13) Коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборота запасов ООО «Производственная фирма «Дар», рассчитанная по данным Приложения А и Приложения Б, представлена в таблице 11. Таблица 11 – Оборачиваемость производственных запасов ООО «Производственная фирма «Дар»71 Показатель 2016 2017 2018 7,56 6,58 9,52 Абсолютное отклонение 2018 г. от 2016 г. Коэффициент оборачиваемости 1,96 запасов 68 Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г. 69 Оборачиваемость запасов // Бухгалтерский аудит, налогообложение, учёт URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/turnover/inventory_turnover.html (дата обращения: 14.03.2019). 70 Оборачиваемость запасов // Бухгалтерский аудит, налогообложение, учёт URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/turnover/inventory_turnover.html (дата обращения: 14.03.2019). 71 Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г., Отчёт о финансовых результатах ООО «Производственная фирма «Дар» 2016-2018 г 65

Продолжительность оборота (в днях) 48,3 55,5 38,3 -10 В 2016-2017 годах фирма использовала средний имеющийся остаток запасов 7 раз, а в 2018 – более 9. Продолжительность одного оборота запасов в 2018 году составляла 38,3 дня. Важность данных показателей связна с тем, что прибыль возникает при каждом обороте эффективном запасов. управлении Так, можно запасами сделать ООО вывод об «Производственная фирма «Дар». Следующим фактором, влияющим на эффективность управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью, является оптимальное задолженности72. кредиторской находиться соотношение примерно на одном Данные уровне дебиторской показатели или при и должны небольшом превышении дебиторской задолженности. Наличие высокой доли кредиторской задолженности свидетельствует о низкой платежной дисциплине предприятия-заемщика перед поставщиками, а высокая доля дебиторской задолженности – о нерациональном отвлечении средств. задолженности Динамика ООО дебиторской «Производственная и фирма представлена на рисунке 8. 72 кредиторской Александров О. А. Экономический анализ. - М.: ИНФРА-М, 2018. - С. 114. 66 «Дар»

90,000 80,000 70,000 60,000 Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 2016 2017 2018 Рисунок 8 – Динамика дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Производственная фирма «Дар», тыс. руб 73. В 2016 году кредиторская задолженность почти превышала дебиторскую, однако в последующие два года ситуация изменилась, и уже дебиторская задолженность стала способна покрыть кредиторскую. В 2017 году оба показателя снизились по сравнению с 2016 годом, но уже в 2018 году наблюдается их существенный рост практически в два раза. Резкое увеличение дебиторской задолженности неосмотрительной кредитной может свидетельствовать политике предприятия о по отношению к покупателям. Для более глубокого анализа дебиторской задолженности принято рассчитывать её оборачиваемость, определяемую по формуле 1474: Коб. дз= 73 Выручка Среднегодовой остаток дебиторской задолженности (14) Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г. 74 Оборачиваемость дебиторской задолженности // Бухгалтерский аудит, налогообложение, учёт в РФ URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/turnover/receivable_turnover.html (дата обращения: 14.03.2019). 67

где Коб.дз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Также существенное значение для анализа имеет такой показатель, как продолжительность оборота дебиторской задолженности в днях, рассчитываемый по формуле 1575: Продолжительность оборота дебиторской задолженности = Подобные кредиторской показатели используются задолженности. Так, и 365 Коб.дз для анализа коэффициент оборота кредиторской задолженности рассчитывается по формуле 1676: Коб.кз = Выручка Среднегодовой остаток кредиторской задолженности (1 где Коб.кз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Также следует рассчитать продолжительность оборота кредиторской задолженности в днях по формуле 1777: Продолжительность оборота кредиторской задолженности= Оборачиваемость дебиторской и 365 Коб.кз (17) кредиторской задолженности, а также продолжительность их оборота в днях по 75 Оборачиваемость дебиторской задолженности // Бухгалтерский аудит, налогообложение, учёт в РФ URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/turnover/receivable_turnover.html (дата обращения: 14.03.2019). 76 Оборачиваемость кредиторской задолженности // Бухгалтерский аудит, налогообложение, учёт в РФ URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/turnover/payable_turnover.html (дата обращения: 14.03.2019). 77 Там же. 68

данным финансовой отчётности ООО «Производственная фирма «Дар» представлена в таблице 12. Таблица 12 – Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Производственная фирма «Дар» 78 Абсолютное Показатель 2016 2017 2018 отклонение 2018 г. от 2016 г. Коэффициент оборачиваемости дебиторской 11,03 10,2 7,5 -3,53 33,1 35,8 48,7 15,6 10,2 12,3 8,8 -1,4 35,8 29,7 41.5 5,7 задолженности Продолжительность оборота дебиторской задолженности в днях Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Продолжительность оборота кредиторской задолженности в днях В 2018 году происходит замедление оборота дебиторской и кредиторской периодами. В задолженности течение 2018 по сравнению года с организация предыдущими получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности 7,5 раз. У ООО «Производственная фирма «Дар» наблюдается гибкая политика в отношении продаж в кредит и снижение эффективности работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности. Данное обстоятельство 78 Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г., Отчёт о финансовых результатах ООО «Производственная фирма «Дар» 2016-2018 г 69

снижает платёжеспособность предприятия. Однако деятельность не и стоит финансовую отметить, обязательно устойчивость что эффективная сопровождается высокой оборачиваемостью. Оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась в 2018 году не так сильно по сравнению с дебиторской. В 2018 году фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности около 8,8 раз. Среднее количество дней, в течение которого счета поставщиков остаются неоплаченными, составило 41,5 дней. Для организации более коэффициент оборачиваемости позволяющий ей задолженности иметь в иметь кредиторской остаток качестве выгодно задолженности, неоплаченной источника низкий кредиторской финансирования своей текущей деятельности. Также к факторам, оказывающим влияние на эффективность управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью, относится финансовое благополучие Причиной неплатёжеспособности клиентов организации предприятия. может стать несостоятельность её клиентов. ООО «Производственная производством и поставкой фирма «Дар» многоразовой занимается упаковки. Фирма ориентирована только на продажи крупным оптом. К числу клиентов фирмы относятся такие крупные торговые сети, как «Лента», «Магнит», «Окей», «Familia», «Азбука Вкуса», «Перекрёсток», «Spar», «Пятёрочка», «Лэнд» и многие другие. Данные сети являются проверенными, надёжными и состоятельными покупателями. Таким образом, платёжеспособностью «Производственная на эффективность и финансовой фирма «Дар» 70 управления устойчивостью влияют ООО неспособность

предприятия покрыть имеющихся денежных первоочередные средств, платежи снижение с помощью оборачиваемости дебиторской задолженности, ухудшающее эффективность работы с покупателями задолженности, и снижение оборачиваемости используемой в кредиторской качестве источника финансирования деятельности предприятия. К положительным факторам, влияющим на эффективность управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью ООО «Производственная фирма «Дар» относятся относительно стабильная величины производственных запасов с высокой степенью оборачиваемости и наличие состоятельных клиентов в лице крупных торговых сетей. 71

3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬЮ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ООО И ФИНАНСОВОЙ «ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ДАР» 3.1 Разработка мероприятий по повышению эффективности управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью компании Анализ текущую ООО «Производственная неплатёжеспособность состояние предприятия. и Данное фирма «Дар» неустойчивое обстоятельство выявил финансовое обусловлено следующими факторами: — недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств; — превышение стоимости запасов над суммой собственных средств в обороте и функционирующим капиталом; — наибольшую долю в имуществе предприятия составляют заёмные средства; — высокий рост краткосрочных обязательств; — несвоевременные выплаты денежных средств дебиторами. Повышение эффективности управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия необходимо для сокращения вреда, приносимого изменениями в экономической системе региона и снижения риска банкротства предприятия. Для улучшения «Производственная финансового фирма «Дар» 72 положения необходимо ООО провести

сокращение и изменить управление дебиторской и кредиторской задолженностью. ООО «Производственная фирма «Дар» можно порекомендовать сократить дебиторскую задолженность в 2 раза на сумму 43 494, 5тыс. руб. Тогда размер дебиторской задолженности также составит 43 494,5 тыс. руб. Из вырученной суммы следует направить 23 000 тыс. руб. на частичное погашение просроченной кредиторской задолженности. Таким образом, её размер составит 55 859 тыс. руб. Оставшуюся часть вырученной суммы в размере 20 494,5 тыс. руб. следует перевести в денежные средства в размере финансовые 2 494,5 вложения восстановления в тыс. руб. размере текущей и в 18 000 краткосрочные тыс. платёжеспособности руб. для предприятия. Получаемая сумма денежных средств составит 5 870,5 тыс. руб., а краткосрочных финансовых вложений – 18 000 тыс. руб. Для сокращения использовать такие дебиторской методы, как задолженности факторинг, следует стимулирование оплаты заказчиков, с применением скидок с цены реализации и штрафы или пенни за несвоевременную уплату обязательств. Факторинг является наиболее эффективным средством сокращения потерь от задержки расчетов с дебиторами. Данный финансовый инструмент представляет собой услуги, оказываемые фактор-фирмами по приобретению у клиентов права на взыскание долгов и по частичной оплате клиентам требований к их должникам, возвращая долги в размере 70-90% до наступления срока их оплаты должником79. Также для управления дебиторской задолженностью следует регулярно проводить следующие мероприятия: 79 Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - 6 изд. - М.: ИНФРА-М, 2019. - С. 451. 73

— учёт расчётов с дебиторами; — анализ и ранжирование дебиторской задолженности (по дате возникновения, по сумме и др.); — претензионную работу с просроченной дебиторской задолженностью; — процедуру взыскания через суд просроченной дебиторской задолженности. Далее необходимо частично реструктуризировать кредиторскую задолженность в краткосрочные и долгосрочные заёмные обязательства. Так, из общей суммы кредиторской задолженности, составляющей 55 859 тыс. руб. следует перевести 7 300 тыс. руб. в краткосрочные кредиты и займы, а 26 500 тыс. руб. – в долгосрочные кредиты и займы. Тогда кредиторская задолженность составит 22 059 тыс. руб., краткосрочные заёмные обязательства – 32 398 тыс. руб., долгосрочные заёмные обязательства – 27 397 тыс. руб. В результате проведенных мероприятий составим прогнозный бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» и представим его в таблице 13. Таблица 13 – Прогнозный бухгалтерский баланс «Производственная фирма «Дар», тыс. руб80. Наименование показателя Актив I. Внеоборотные активы Нематериальные активы Основные средства Финансовые вложения Итого по разделу I 0 1 228 0 1 228 II. Оборотные активы Запасы Налог на добавленную стоимость Дебиторская задолженность Финансовые вложения 80 Сумма 49 452 3 967 43 494,5 18 000 Составлено автором 74 ООО

Денежные средства и денежные эквиваленты Прочие оборотные активы Итого по разделу II Баланс Пассив III. 5 870,5 394 121 178 122 406 Капитал и резервы Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределённая прибыль Итого по разделу III IV. Долгосрочные обязательства Долгосрочные заёмные обязательства Итого по разделу IV V. Краткосрочные обязательства Краткосрочные заёмные обязательства Кредиторская задолженность 8 0 0 40 544 40 552 27 397 27 397 32 398 22 059 Продолжение таблицы 13 Итого по разделу V Баланс Также для 54 457 122 406 поддержания своей платёжеспособности и финансовой устойчивости ООО «Производственная фирма «Дар» следует повысить эффективность управления сбалансированностью денежных потоков, так как в анализируемом периоде наблюдается дефицит денежных средств, отрицательно влияющий на хозяйственную деятельность предприятия. Недостаток денежных средств снижается платёжеспособность предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия. Для управления сбалансированностью денежных потоков может быть использован ежемесячный платёжный календарь. Платежный календарь позволяет финансовой службе предприятия осуществлять оперативный расходованием изменения денежных финансового корректирующие меры контроль средств, состояния по над своевременно и и обнаружить оперативно синхронизации 75 поступлением принять положительных и

отрицательных денежных потоков, что в конечном итоге приведёт к обеспечению стабильной платёжеспособности предприятия. Также ООО «Производственная фирма «Дар» для повышения финансовой устойчивости необходимо изменить структуру имущества предприятия для уменьшения финансового риска, вызванного наличием небольшого собственного и функционирующего капитала. Динамика собственного, заёмного и функционирующего капитала, а также прогнозная структура имущества представлены на рисунке 9. 120,000 100,000 80,000 Собственный капитал Заёмный капитал Функционирующий капитал 60,000 40,000 20,000 0 2016 2017 2018 Прогнозный Рисунок 9 – Источники финансирования ООО «Производственная фирма «Дар» в анализируемом и прогнозном периоде, тыс. руб81. Так, по данным рисунка 9 следует направить силы ООО «Производственная фирма «Дар» на увеличение собственного капитала. Благодаря мероприятиям, предложенным для сокращения и реструктуризации кредиторской задолженности, удалось снизить величину заёмного капитала, одновременно увеличив стоимость функционирующего капитала. Увеличение 81 Составлено автором 76

долгосрочных заёмных обязательств, приводящее к повышению стоимости функционирующего капитала, что необходимо для покрытия им стоимости запасов. Основной угрозой «Производственная финансовой фирма «Дар» устойчивости является ООО низкая доля собственных средств в имуществе предприятия. Так как фирма в течение анализированного периода делала упор на заёмные средства в виде кредитов, займов и кредиторской задолженности, она может столкнуться с тем, что в последующие периоды заёмных источников размерах. финансирования В данном может случае не оказаться наблюдается в прежних нестабильность мобильности имущества, так как увеличение доли заёмных средств способствует ослаблению финансовой устойчивости и увеличении финансовых рисков. Для увеличения доли собственного капитала в составе имущества предприятия и повышения финансовой устойчивости предприятия необходимо провести следующие мероприятия: 1. Погашение краткосрочных части заёмных кредиторской обязательств задолженности значительной и частью дебиторской задолженности. 2. Переоценка основных средств в сторону увеличения их балансовой (остаточной) стоимости, направленная на увеличение добавочного капитала. Являясь коммерческой организацией, ООО «Производственная фирма «Дар» имеет возможность переоценивать группы однородных объектов основных средств по текущей стоимости, но не чаще одного раза в год (на начало отчетного года). Важно учитывать, что, решив переоценить основные средства, что в последующем их необходимо регулярно переоценивать. Переоценку следует проводить на первое число отчетного года, а полученные результаты вносят в баланс уже в 77

отчётном году, а не на конец предыдущего года. Однако у данного мероприятия имеется недостаток в виде увеличения налога на имущество организаций (не включается в базу по налогу на прибыль), вызванного увеличением остаточной стоимости основных средств. 3. Увеличение уставного капитала посредством взносов учредителей. Важным условием здесь является то, что размер уставного капитала определён учредительными документами, и какие-либо изменения в него могут быть внесены только по решению учредителей при внесении соответствующих изменений в учредительные документы82. 4. Увеличение добавочного капитала посредством взносов учредителей в имущество общества без изменения уставного капитала. При принятии решения о взносе в добавочный капитал следует помнить, что вложенные средства не подлежат возврату. Однако положительной стороной данного мероприятия является то, что средства, внесенные участником или акционером для увеличения чистых активов, не облагаются налогом на прибыль. 5. Сдача имущества в аренду (лизинг). Проведение одного или нескольких из приведённых мероприятий позволит увеличить долю собственного капитала в имуществе капитала, повысить обеспеченность собственных оборотных средств, а, следовательно, и финансовую устойчивость предприятия. Таким образом, основными причинами отсутствия неплатёжеспособности и неустойчивого финансового состояния ООО «Производственная фирма «Дар» являются дефицит денежных средств, наличие высокой дебиторской и кредиторской 82 Федеральный закон Российской Федерации "Об обществах ответственностью"" от 08.02.1998 № N 14-ФЗ (ред. от 23.04.2018). Ст. 18 78 с ограниченной

задолженности и небольшая сумма собственного капитала в общей структуре имущества предприятия. Для повышения платёжеспособностью сократить и эффективности финансовой дебиторскую высвободившуюся сумму устойчивостью задолженность частично управления в 2 направить на следует раза, а погашение кредиторской задолженности и восполнение дефицита денежных средств. Также следует задолженность, долгосрочные переведя кредиты реструктуризировать часть и суммы займы, в тем кредиторскую краткосрочные самым и увеличив функционирующий капитал и способность осуществлять выплаты по кредитам банку, поставщикам и по оплате труда персонала. Кроме того, необходимо увеличить долю собственного капитала в структуре имущества предприятия, увеличив уставный или добавочный капитал. Последний увеличивается за счёт переоценки основных средств фирмы или безвозмездных взносов учредителей. Ещё одним способом увеличения собственного капитала является сдача имущества в аренду. 3.2 Оценка эффективности предлагаемых мероприятий по повышению эффективности управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью ООО «Производственная фирма «ДАР» Проведем оценку мероприятий по повышению эффективности управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью ООО «Производственная фирма «Дар», предложенных нами выше. Для оценки целесообразности 79 проведения предложенных

мероприятий следует проанализировать данные прогнозного бухгалтерского баланса. Для начала проведёт анализ абсолютных и относительных показателей Результаты платёжеспособности анализа ликвидности и финансовой прогнозного устойчивости. бухгалтерского баланса ООО «Производственная фирма «Дар» представлены в таблице 14. Таблица 14 – Анализ ликвидности прогнозного бухгалтерского баланса ООО «Производственная фирма «Дар», тыс. руб 83. Актив Прогнозный Пасси баланс 23 870,5 43 888,5 53 417 1 228 в А1 А2 А3 А4 Балан 122 406 с Прогнозный баланс П1 П2 П3 П4 Баланс 22 32 27 40 059 398 397 552 122 406 Так, по данным таблицы 14 мы видим, что выполнение предложенных мероприятий кредиторской задолженности, по снижению увеличению дебиторской денежных и средств, краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, привело к тому, что в прогнозном периоде выполняется условие 27: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4 (27) Таким образом, выполнение предложенных мероприятий привело к тому, что увеличение денежных средств позволило покрыть ими снизившуюся кредиторскую задолженность, что помогло предприятию восстановить текущую платёжеспособность и 83 сохранить перспективную. Составлено автором 80 Поддержание текущей

платёжеспособности бесперебойной необходимо деятельности для предприятия осуществления и своевременного погашения имеющихся краткосрочных обязательств. Следующим шагом является определение типа финансовой устойчивости по данным прогнозного бухгалтерского баланса ООО «Производственная фирма «Дар», используя аналитическую таблицу 15. Таблица 15 – Определение типа финансовой устойчивости ООО «Производственная фирма «Дар» по данным прогнозного бухгалтерского баланса, тыс. руб84. Показатель Собственный капитал Внеоборотные активы Наличие собственных средств в обороте Долгосрочные пассивы Функционирующий капитал Краткосрочные заемные средства Общая величина источников формирования Прогнозный баланс 40 552 1 228 39 324 27 397 68 721 32 398 запасов Общая величина запасов Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств в обороте Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов Тип финансовой устойчивости предприятия 101 119 49 452 - 10 128 19 269 51 667 Нормальная финансовая устойчивость Так, по данным таблицы 15 мы видим, что проведение предложенных мероприятий по повышению эффективности управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью способно привести к восстановлению нормальной финансовой устойчивости. Обеспечение нормальной финансовой устойчивости 84 Составлено автором 81

стало возможно благодаря реструктуризации части кредиторской задолженности в долгосрочные заёмные обязательства, что способствовало увеличению функционирующего капитала. Поддержание увеличения финансовой возможностей устойчивости самостоятельного необходимо для финансирования своей хозяйственной деятельности и для снижения вероятности банкротства предприятия. Для оценки более глубоких изменений произошедших в финансовом состоянии предложенных мер платёжеспособности рассмотреть предприятия по и после осуществления совершенствованию финансовой относительные управления устойчивости показатели, следует выраженные в виде различных коэффициентов. Коэффициентный анализ прогнозного бухгалтерского баланса ООО «Производственная фирма «Дар» для определения наличия абсолютной, быстрой и текущей ликвидности, а также сопоставление полученных показателей с показателями 2018 года представлен в таблице 16. Таблица 16 – Анализ показателей ликвидности прогнозного баланса ООО «Производственная фирма «Дар»85 Прогнозн Показатель 2018 ый баланс Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент текущей ликвидности По данным Нормат Абсолютное ив отклонение 0,03 0,44 ≥ 0,2 0,41 0,87 1,24 ≥ 0,7-1 0,37 1,39 2,12 ≥ 2,0-2,5 0,73 таблицы 16 можно сделать вывод, что предложенные мероприятия позволяют ООО «Производственная 85 Составлено автором 82

фирма «Дар» достичь восстановить абсолютную ликвидность и приблизиться к границе норматива текущей ликвидности. Так, денежные средства фирмы уже могут покрыть 44% краткосрочных обязательств, что на 41% больше, чем в течение анализируемого периода. По данным прогнозного баланса показатель быстрой ликвидности остаётся в пределах нормативного значения. В случае возврата всей дебиторской задолженности ООО «Производственная фирма «Дар» смогла бы вернуть практически всю сумму краткосрочных обязательств. Показатель нормативного оборотных текущей значения, активов обязательств, что ликвидности что фирмы в находится демонстрирует для свою границе достаточность покрытия очередь на краткосрочных свидетельствует об эффективности предложенных мероприятий. Также мы можем платёжеспособность оценить предприятия текущую по и перспективную данным прогнозного бухгалтерского баланса. Данные расчёты приведены в таблице 17, при условии, что прогнозная выручка будет равна выручке, полученной в 2018 году, и составит 453 296 тыс. руб. Таблица 17 – Коэффициенты оценки платёжеспособности ООО «Производственная фирма «Дар» по данным прогнозного баланса 86 Прогнозн Показатель 2018 ый баланс Показатели текущей платёжеспособности Коэффициент текущей 3.6 2,08 платёжеспособности Коэффициент текущей платёжной - 0,42 -0.27 готовности 86 Составлено автором 83 Абсолют ное отклонен ие -1,52 0,15

Показатели перспективной платёжеспособности Коэффициент покрытия текущих пассивов 4,4 8,3 3,9 Таким образом, по данным таблицы 17 мы видим, что произошло снижение коэффициента текущей платёжеспособности, вызванное снижением дебиторской задолженности и увеличением краткосрочных заёмных обязательств. Помимо предложенных мер по повышению эффективности управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия ООО «Производственная фирма «Дар» следует добиваться снижения краткосрочных заёмных обязательств, которые в прогнозном балансе находятся на допустимом уровне. Однако за счёт денежных средств, их эквивалентов и дебиторской задолженности предприятие может покрыть сумму большую в 2,08 раз, чем имеющиеся краткосрочные заёмные обязательства. Коэффициент платёжной готовности не изменился по сравнению с 2019 годом и свидетельствует о том, что сумма дебиторской задолженности превышает сумму краткосрочной задолженности и об имеющейся у предприятия возможности своевременно погашать свои наиболее срочные обязательства. Коэффициент покрытия текущих пассивов по данным прогнозного баланса заметно превышает показатель 2018 года. Данное обстоятельство обусловлено частичной реструктуризацией кредиторской задолженности, а также погашением её части. Прогнозная выручка, которую может получить организация, превышает объем краткосрочных обязательств в 8,3 раз. Рост данного показателя свидетельствует об укреплении финансового состояния организации и эффективности предложенных мероприятий. Наличие высоких коэффициентов текущей платёжеспособности, текущей платёжной готовности и покрытия 84

текущих пассивов показывают не только наличие текущей и перспективной платёжеспособности, но и о недопущении банкротства фирмы. Предложенные влияние на мероприятия управление оказывают платёжеспособностью, положительное однако фирме следует понизить уровень имеющихся краткосрочных кредитов и займов, которые были увеличены в процессе реструктуризации кредиторской задолженности. Для оценки влияния предложенных мероприятий на проанализировать финансовую данные устойчивость прогнозного баланса следует с помощью относительных показателей финансовой устойчивости и сравнить их с показателями 2018 года. Данные анализа представлены в таблице 18. Таблица 18 – Коэффициенты финансовой устойчивости по данным прогнозного баланса ООО «Производственная фирма «Дар» 87 Показатель Нормат ив Коэффициент автономии Прогнозн 2018 ый баланс Абсолютное отклонение 0,28 0,33 0,05 ≤0,5 0,72 0,67 - 0,05 ≥1 0,39 0,5 0,11 ≤1 2,59 2,02 - 0,57 ≥0,5 Продолжение таблицы 18 Коэффициент концентрации заёмных средств Коэффициент соотношения собственного капитала и заёмных средств Коэффициент финансового левериджа 87 Составлено автором 85

Коэффициент манёвренности Коэффициент ≥0,5 0,97 0,97 0 ≥0,1 0,29 0,55 0,26 обеспеченности оборотных активов собственными средствами Так, по данным таблицы 18 мы видим, что осуществление предложенных мероприятий привело к небольшому повышению коэффициента автономии, вызванного снижением источников финансирования. Данное обстоятельство совместно со снижением кредиторской коэффициент задолженности соотношения также привело собственного к повышению капитала и заёмных средств. На каждый рубль заёмного капитала приходится 0,5 рубля собственных средств. Коэффициент концентрации заёмных средств понизился за счёт погашение части кредиторской полученной дебиторской снижение коэффициента задолженности задолженности. Также финансового частью наблюдается левериджа, что свидетельствует об уменьшении финансового риска и укреплении финансового состояния предприятия. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами существенно повысился за счёт роста функционирующего капитала посредством увеличения суммы долгосрочных кредитов и займов. Предложенные меры повысили эффективность управления финансовой устойчивостью ООО «Производственная фирма «Дар», однако для усиления полученного результата необходимо увеличить собственный капитал с помощью переоценки имущества или внесения взносов в уставный или добавочный капитал. 86

Для также оценки следует дебиторской эффективности предложенных проанализировать и изменение кредиторской мероприятий оборачиваемости задолженности, вызванное уменьшением их сумм. Результаты анализа по данным прогнозного баланса ООО «Производственная фирма «Дар», при условии, что прогнозная выручка равна выручке, полученной в 2018 году, и составит 453 296 тыс. руб., представлены в таблице 19. Таблица 19 – Оборачиваемость задолженности по данным дебиторской и прогнозного кредиторской баланса ООО «Производственная фирма «Дар»88 Прогнозн Показатель 2018 ый баланс Абсолютное отклонение Коэффициент оборачиваемости дебиторской 6,4 10,4 4 57,03 35,1 - 21,93 7,5 20,5 13 48,7 17,8 - 30,9 задолженности Продолжительность оборота дебиторской задолженности в днях Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Продолжительность оборота кредиторской задолженности в днях По данным таблицы 19, мы видим, что оборачиваемость дебиторской и увеличилась, продолжительность сократилась. кредиторской Данное задолженности существенно оборота существенно также обстоятельство повышает платёжеспособность и финансовую устойчивость предприятия и 88 Составлено автором 87

свидетельствует о повышении эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Так, предложенные мероприятия по совершенствованию управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью ООО «Производственная фирма «Дар» приводят к увеличению денежных средств, собственного и функционирующего капитала, снижению суммы наиболее срочных краткосрочных обязательств и повышению эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью, что в свою очередь привело к восстановлению финансовой текущей устойчивости, платёжеспособности а также и снизило нормальной вероятность банкротства предприятия. Таким образом, можно сделать вывод об эффективности предложенных мероприятий. 88

ЗАКЛЮЧЕНИЕ Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности и представляет собой возможность хозяйственного субъекта самостоятельно финансировать свою деятельность. Платёжеспособность организации представляет своевременно собой способность свои платёжные погашать обязательства. Она является внешним проявлением финансового состояния и тесно переплетена с понятиями ликвидности и финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость является внутренней составляющей финансового состояния предприятия, направленной на сохранение равновесия между активами платёжеспособности и и пассивами, инвестиционной поддержание привлекательности в долгосрочной перспективе. Управление платёжеспособностью и финансовой устойчивостью основано на их взаимосвязи и направлено на поддержание финансового равновесия, кредитоспособности, инвестиционной привлекательности и роста прибыли в условиях внутренних и внешних факторов экономической среды. В процессе управления финансовым состоянием предприятия можно выделить несколько этапов и три уровня: оперативный, тактический и стратегический. Управление платёжеспособностью необходимо для её восстановления и поддержания и проводится с помощью анализа ликвидности и сопоставления группы активов и группы пассивов. Целью управления финансовой устойчивостью является оптимизация допустимого уровня структуры финансового 89 капитала риска, и соблюдение поддерживающие

эффективную деятельность предприятия и увеличение его прибыли. Управление эффективного финансовым состоянием функционирования является предприятия основой в условиях рыночной экономики. Для совершенствования управления платёжеспособностью и финансовой анализ устойчивостью данных необходимо показателей. регулярно проводить Методика анализа платёжеспособности и финансовой устойчивости направлена на повышение эффективности управления ими и включает в себя анализ абсолютных и платёжеспособности предприятия относительных проводится погашать свои показателей. для оценки платёжные Анализ способности обязательства. Для установления уровня платёжеспособности предприятия исследует показатели ликвидности. Выделяют три основных вида ликвидности: абсолютную, быструю и текущую. Анализ финансовой устойчивости организации проводится с целью определения возможности самофинансирования и поиска резервов её повышения. Различают четыре типа финансовой устойчивости: абсолютную финансовую устойчивость, нормальную финансовую устойчивость, неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое характеризующим коэффициент средств, заёмных состояние. финансовую автономии, коэффициент средств, К основным устойчивость, коэффициент соотношения коэффициент показателям, относят: концентрации собственного левериджа, заёмных капитала и коэффициент манёвренности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Информационное обеспечение анализа платёжеспособности и финансовой устойчивости основывается 90 на показателях

бухгалтерской (финансовой отчётности). Ключевыми источником информации, необходимой для проведения анализа, является бухгалтерский баланс. Анализ эффективности управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью рассматривается на примере ООО «Производственная фирма «Дар». В ходе проведённого анализа было выявлено, что платёжеспособность, фирма имеет её баланс не только является перспективную ликвидным, что демонстрирует отсутствие абсолютной и текущей ликвидности активов. В течение наблюдается анализируемого недостаток наиболее периода 2016-2018 ликвидных г. активов. Наблюдается существенный рост кредиторской задолженности в 2018 году. Быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, а медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы. В течение анализируемого периода финансовая устойчивость предприятия характеризовалась неустойчивым финансовым состоянием, вызванным превышением стоимости запасов над собственными средствами в обороте и функционирующим капиталом. Покрытие запасов предприятия происходит за счёт использования стабильно растущих краткосрочных кредитов и займов. Также анализ ООО «Производственная фирма «Дар» показал отсутствие абсолютной ликвидности баланса на протяжении всего анализируемого периода и наличие текущей ликвидности лишь в 2016 году. Быстрая ликвидность наблюдается в течение всех трёх лет. Наличие небольшой суммы денежных средств позволяет покрыть не более 3% краткосрочных обязательств. В случае возвращения дебиторами всей задолженности фирма смогла бы покрыть большую часть краткосрочных обязательств. Оборотных 91

активов предприятия достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Коэффициентный анализ текущей платёжеспособности показал, что фирма смогла в 2016 и 2017 году полностью покрыть кредиторскую дебиторской задолженность задолженности. за счёт ООО денежных средств «Производственная и фирма «Дар» обладает перспективной платёжеспособностью. Однако в 2018 году устойчивость финансового состояния предприятия снизилась. Анализ финансовой устойчивости показал недостаточность собственного капитала предприятия, составляющего меньше половины стоимости имущества предприятия, тогда как заёмные источники составляют примерно 70% имущества. Наибольшую долю источников финансирования составляют краткосрочные обязательства. Финансовый риск предприятия достаточно велик, хоть и сокращается на протяжении анализируемого периода. Практически весь функционирующий капитал находится в обороте, что позволяет легко им маневрировать. В среднем за три года за счёт функционирующего капитала покрывается около 40% оборотных активов. Так, по результатам анализа можно сделать вывод о неэффективном управлении платёжеспособностью и финансовой устойчивостью в ООО «Производственная фирма «Дар». Кроме того, на платёжеспособностью «Производственная предприятия имеющихся эффективность и финансовой фирма «Дар» покрыть денежных первоочередные средств, управления устойчивостью влияют неспособность платежи снижение ООО с помощью оборачиваемости дебиторской задолженности, ухудшающее эффективность работы с покупателями и снижение оборачиваемости 92 кредиторской

задолженности, используемой в качестве источника финансирования деятельности предприятия. К положительным факторам, влияющим на эффективность управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью ООО «Производственная фирма «Дар» относятся относительно стабильная величины производственных запасов с высокой степенью оборачиваемости и наличие состоятельных клиентов в лице крупных торговых сетей. Таким образом, анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости ООО «Производственная фирма «Дар» показал, что основными причинами отсутствия неплатёжеспособности и неустойчивого финансового состояния фирмы являются дефицит денежных средств, наличие высокой дебиторской и кредиторской задолженности и небольшая сумма собственного капитала в общей структуре имущества предприятия. Для повышения платёжеспособностью сократить эффективности и финансовой дебиторскую высвободившуюся устойчивостью задолженность сумму частично управления в 2 направить на следует раза, а погашение кредиторской задолженности и восполнение дефицита денежных средств. Также задолженность, долгосрочные следует реструктуризировать переведя кредиты часть и суммы займы, в тем кредиторскую краткосрочные самым и увеличив функционирующий капитал. Кроме того, необходимо увеличить долю собственного капитала в структуре имущества предприятия, увеличив уставный или добавочный капитал. Последний увеличивается за счёт переоценки основных средств фирмы или безвозмездных взносов учредителей. Ещё одним способом увеличения капитала является сдача имущества в аренду. 93 собственного

Предложенные мероприятия по совершенствованию управления платёжеспособностью и финансовой устойчивостью ООО «Производственная фирма «Дар» приводят к увеличению денежных средств, собственного и функционирующего капитала, снижению суммы наиболее срочных краткосрочных обязательств и повышению эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью, что в свою очередь привело к восстановлению финансовой текущей устойчивости, платёжеспособности а также и снизило нормальной вероятность банкротства предприятия. Таким образом, можно сделать вывод об эффективности предложенных мероприятий. 94

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ Нормативно-правовые акты 1. Федеральный закон Российской Федерации "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 № N 127-ФЗ // Российская газета. 02. 11.2002 г. № 3077. Ст. 2 2. Федеральный закон Российской Федерации "Об обществах с ограниченной ответственностью" от 08.02.1998 № N 14-ФЗ [Электронный ресурс]: (ред. от 23.04.2018) // – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_17819/c06a8 eb99e26d91466a6a98b5be41dfaff4c6199/ 3. Приказ Минфина бухгалтерскому " "Об учету утверждении Положения "Бухгалтерская по отчетность организации" (ПБУ 4/99)" " от 06.07.1999 № 43н [Электронный ресурс]: (ред. от 08.11.2010, с изм. от 29.01.2018) // – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_18609/22a84 9bd061b7ce2cce179cc74bc7795a1c7163e/ 4. Приказ Минфина РФ "О формах бухгалтерской отчетности организаций" от 02.07.2010 № 66н [электронный ресурс]: (ред. от 06.03.2018) // – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_103394/ 5. Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 - 2018 г. 6. Отчёт о финансовых результатах ООО «Производственная фирма «Дар» 2016-2018 г. Учебная литература 95

7. Александров О. А. Экономический анализ. - М.: ИНФРА-М, 2018. - 179 с. 8. Басовский Л. Е., Лунёва А. М., Басовская Е. Н. Экономический анализ: учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2015. 222 с. 9. Бороненкова С. А., Мельник М. В. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием : учеб. пособие. - М.: ФОРУМ : ИНФРА-М, 2018. - 335 с. 10. Гребнев Г.Д. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. - Оренбург: ОГУ, 2017. - 303 с. 11. Губина О. В., Губин В. Е. Анализ хозяйственной деятельности: учебник. - 2 изд. финансово- М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2019. - 335 с. 12. Косолапова М. В., Свободин В. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Дашков и К, 2018. - 248 с. 13. Любушин Н. П. Экономический анализ: учебник. - 3 изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. - 575 с. 14. Мельник М. В., Герасимова Е. Б. Анализ финансово- хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. 3 изд. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2019. - 208 с. 15. Прыкина Л. В. Экономический анализ предприятия: учебник для бакалавров. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2018. - 256 с. 16. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - 6 изд. - М.: ИНФРА-М, 2019. - 512 с. 96

17. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. - 14 изд. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 649 с. 18. Соколова А. А. Финансовый анализ (продвинутый уровень) : практикум. - Ставрополь: СКФУ, 2016. - 152 с. 19. Фридман А. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. - М.: РИОР: ИНФРА-М, 2019. - 264 с. 20. Фридман А.М. Финансы организации (предприятия) : учебник . - 2 изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - 488 с. 21. Чернов В. А. Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристский бизнес: учеб. пособие . - 2 изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. - 639 с. 22. Шеремет А. Д. Хорин А. Н. Теория экономического анализа: учебник. - 4 изд. - М.: ИНФРА-М, 2019. - 389 с. 23. Экономический анализ : учебник / Суглобов А. Е., Жарылгасова Б. Т., Карпович О. Г и др. Под ред. Суглобов А. Е. - М.: РИОР : ИНФРА-М, 2019. – 439 с. Научная литература 24. Рахматуллина А.Р. Управление платёжеспособностью и финансовой устойчивостью // Экономика, социология и право. - 2017. - №8. - С. 6-9. 25. Хорева И. В. Управление финансовой устойчивостью и платёжеспособностью организации // Международная научнопрактическая конференция «Экономика. Образование. Право. Научные исследования состояния и развития современного общества». 2016. - С. 332-337. 26. Шамрина Д. платёжеспособностью А. Управление организации 97 с ликвидностью целью и повышения

финансовой устойчивости // Международная научно- практическая конференция. 2018. - С. 234-237. Электронные ресурсы 27. Solvency Ratios Difference? vs. Liquidity // Ratios: What's Investopedia the URL: https://www.investopedia.com/articles/investing/100313/financial -analysis-solvency-vs-liquidity-ratios.asp (дата обращения: 05.05.2019). 28. Барбарская М.Н Организация финансов на микроуровне : учебное пособие. - Самара: Самарский архитектурно-строительный университет, государственный 2014. - 188 с. [Электронный ресурс]. – Электрон. учеб. - 22.02.2019. Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=256113. 29. Оборачиваемость дебиторской задолженности Бухгалтерский аудит, налогообложение, учёт в РФ // URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/turnover/receivable_turno ver.html (дата обращения: 14.03.2019). 30. Оборачиваемость налогообложение, запасов // учёт Бухгалтерский в РФ аудит, URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/turnover/inventory_turnov er.html (дата обращения: 14.03.2019). 31. Оборачиваемость кредиторской задолженности // Бухгалтерский аудит, налогообложение, учёт в РФ URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/turnover/payable_turnover .html (дата обращения: 14.03.2019). 32. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие /.— 2-е изд., перераб. и доп. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2015 .— 640 с. [Электронный ресурс]. 98

Электрон. учеб - 22.02.2019. Режим доступа: https://rucont.ru/efd/352756. 33. Статистический бюллетень Единого Федерального реестра сведений о банкротстве . URL: https://fedresurs.ru/news 34. 99

ПРИЛОЖЕНИЕ Приложение А Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016-2018г. Таблица 20 - Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар», тыс. руб.89 Форма № 1 Код БАЛАНС (актив) БАЛАНС (пассив) 1600 1700 2016 нач. / кон. 83 323/ 80 824 83 323/ 80 824 2017 нач. / кон. 2018 нач. / кон. 80 824/ 81 447 80 824/ 81 447 81 447/ 145 406 81 447/ 145 406 Внеоборотные активы Нематериальные активы Результаты исследований и разработок Нематериальные поисковые активы Материальные поисковые активы Основные средства Доходные вложения в материальные ценности Финансовые вложения Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы Итого внеоборотных активов Запасы Налог на добавленную стоимость по 89 1110 0/0 0/0 0/0 1120 0/0 0/0 0/0 1130 0/0 0/0 0/0 1140 0/0 0/0 0/0 1150 1 697/ 258 258/ 339 339/ 1 228 1160 0/0 0/0 0/0 1170 0/0 0/0 0/0 1180 0/0 0/0 0/0 1190 0/0 0/0 0/0 258/ 339 339/ 1 228 50 773/ 45 822 0/ 939 45 822/ 49 452 939/ 3 967 1 697/ 258 Оборотные активы 44 573/ 1210 50 773 1220 253/ 0 1100 Составлено автором по: Бухгалтерский баланс ООО «Производственная фирма «Дар» 2016 2018 г. 100

приобретенным ценностям Дебиторская задолженность Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) Денежные средства и денежные эквиваленты 1230 36 492/ 28 916 28 916/ 33 339 33 339/ 86 989 1240 0/0 0/0 0/0 1250 2/ 558 558/ 724 724/ 3 376 319 284 80 566 81 108 284 394 81 108 144 178 Продолжение таблицы 20 Прочие оборотные активы Итого оборотных активов 1260 1200 306 319 81 626 80 566 Капитал и резервы Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) Собственные акции, выкупленные у акционеров Переоценка внеоборотных активов Добавочный капитал (без переоценки) Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) ИТОГО капитал 1310 8/ 8 8/ 8 8/ 8 1320 0/0 0//0 0/0 1340 0/0 0/0 0/0 1350 0/0 0/0 0/0 1360 0/0 0/0 0/0 1370 16 932/ 23 636 23 636/ 31 919 31 919/ 40 544 1300 16 942/ 23 644 23 644/ 31 927 31 927/ 40 552 Долгосрочные обязательства Долгосрочные заемные средства Отложенные налоговые обязательства Оценочные обязательства Прочие долгосрочные обязательства ИТОГО долгосрочных обязательств 1410 0/ 25 000 25 000/ 0 0/ 897 1420 0/0 0/0 0/0 1430 0/0 0/0 0/0 1450 0/0 0/0 0/0 1400 0/ 25 000 25 000/ 0 0/ 897 Краткосрочные обязательства 101

Краткосрочные заемные обязательства Краткосрочная кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Оценочные обязательства Прочие краткосрочные обязательства ИТОГО краткосрочных обязательств 1510 23 821/ 4 313 4 313/ 25 904 25 904/ 25 098 1520 42 561/ 27 867 27 867/ 23 615 23 615/ 78 859 1530 0/0 0/0 0/0 1540 0/0 0/0 0/0 1550 0/0 0/0 0/0 1500 66 381/ 32 180 32 180/ 49 520 49 520/ 103 957 102

Приложение Б Отчёт о финансовых результатах ООО «Производственная фирма «Дар» 2016-2018 г. Таблица 21 - Отчет о финансовых результатах ООО «Производственная фирма «Дар», тыс. руб.90 Форма № 2 Код Доходы и расходы по Выручка Себестоимость продаж Валовая прибыль (убыток) Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль (убыток) от продаж 2110 2120 2100 2210 2220 2200 2016 2017 нач. / кон. нач. / кон. обычным видам деятельности 321 247/ 360 627/ 360 627 317 638 285 521/ 309 033/ 309 033 276 228 35 726/ 51 594/ 51 594 41 410 20 174/ 20 926/ 20 926 15 405 9 875/ 9 279/ 9 279 4 682 5 677/ 21 389/ 21 389 21 323 2018 нач. / кон. 317 638/ 453 296 276 228/ 383 269 41 410/ 70 027 15 405/ 40 641 4 682/ 0 21 323/ 29 386 Прочие доходы и расходы Доходы от участия в других организациях Проценты к получению Проценты к уплате Прочие доходы Прочие расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Текущий налог на прибыль Постоянные налоговые обязательства (активы) Изменение отложенных налоговых обязательств Изменение отложенных налоговых активов 90 2310 0/0 0/0 0/0 0/ 0 2 125/ 4 130 146 824/ 157 434 144 621/ 163 731 5 755/ 10 962 1 183/ 2 259 0/ 33 4 130/ 4 130 157 434/ 151 212 163 731/ 158 091 10 962/ 10 347 2 259/ 2 063 33/ 7 4 130/ 3 811 151 212/ 178 896 158 091/ 187 355 10 347/ 17 123 2 063/ 3 498 2421 0/0 0/0 0/0 2430 0/0 0/0 0/0 2450 0/0 0/0 0/0 2320 2330 2340 2350 2300 2410 Составлено автором по: Отчёт о финансовых результатах ООО «Производственная фирма «Дар» 2016-2018 г. 103

Прочее Чистая прибыль (убыток) 2460 0/0 0/0 0/0 2400 4 572/ 8 703 8 703/ 8 284 8 284/ 13 625 Продолжение таблицы 21 Совокупный финансовый результат Результат от переоценки внеоборотных активов, 0 2510 не включаемый в 0 чистую прибыль (убыток) Результат от прочих операций, не 0 включаемый в чистую 2520 0 прибыль (убыток) периода Совокупный 4 572 8 финансовый результат 2500 8 703 8 периода 104 0 0 0 0 0 0 0 0 703 284 8 284 13 625

Рецензии:

Авторизуйтесь, чтобы добавить рецензию

- у работы пока нет рецензий -

Отзывы:

Авторизуйтесь, чтобы оставить отзыв