Реакция рынка акций на объявления о выкупах акций (на примере российского рынка)

Данное исследование направлено на выявление средней реакции российского фондового рынка на объявления о выкупах акций. С точки зрения теории, такие объявления вызывают избыточные доходности акций как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Исследование проводилось с помощью методологии анализа событий на 52 объявлениях о выкупах акций российскими компаниями с 2003 по 2015 год. Результаты свидетельствуют о том, что в среднем российский рынок положительно реагирует на объявления об обратном выкупе акций, что совпадает с теорией и международными эмпирическими данными. Результаты обсуждаются с точки зрения их сходств и различий с противоположными выводами других российских исследователей реакции фондового рынка на объявления о дивидендах. Теоретически, и выкупы акций, и повышения дивидендов должны вызвать избыточные доходности. Но некоторые авторы показали, что российский рынок негативно реагирует на увеличение дивидендов, что не согласуется с сигнальной теорией. Результаты исследования имеют практическое значение для менеджеров, принимающих решения о форме выплат, мажоритарных акционеров, стремящихся решить агентскую проблему и спекулятивных инвесторов, пытающихся найти выгодные инвестиционные возможности.

Общественные науки в целом
Диссертации

Вуз: Санкт-Петербургский государственный университет (СПбГУ)

ID: 587d36705f1be77c40d58f2e
UUID: 71e6fb66-1d51-4ee9-8eb6-341d22d0a0b6
Язык: Русский
Опубликовано: почти 5 лет назад
Просмотры: 7

Романов Даниил Сергеевич

Источник: Санкт-Петербургский государственный университет


0

Комментировать 0

Рецензировать 0

Скачать - 1441692 bytes


Поделиться работой
Current View

Рецензии:

  Авторизуйтесь, чтобы добавить рецензию

- у работы пока нет рецензий -

Для лиц старше 18 лет