Определение оптимальной структуры источников финансирования организации

Объект исследования – источники финансирования деятельности ООО «РТК Транзит». Предмет исследования – формирование оптимальной структуры источников финансирования данной организации. Цель работы – провести анализ источников финансирования деятельно-сти ООО «РТК Транзит» и разработать рекомендации по их оптимизации. Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи: 1) Раскрыть теоретико-методические аспекты финансирования организа-ций, рассмотрев сущность и виды источников финансирования, методические аспекты их анализа и практику формирования и использования на примерах российских хозяйствующих субъектов. 2) Дать организационную характеристику исследуемого предприятия, проанализировать основные экономические результаты его деятельности за 2013-2017 годы. 3) Провести анализ источников финансирования предприятия за период с 2013 по 2017 гг. 4) Сформировать мероприятия по оптимизации структуры источников финансирования деятельности ООО «РТК Транзит». Гипотеза исследования основана на улучшении финансового положения ООО «РТК Транзит» за счет оптимизации источников финансирования его деятельности. Методические основы исследования основаны на синтезе общенаучных и специально-экономических приемов. В частности, общий подход к выполнению работы основан на дедуктивном методе - переходе от общего изучения предмета исследования к частным аспектам. Поэтому, в работе первоначально рассмотрены теоретические аспекты формирования и анализа использования источников финансирования деятельности организации, раскрыта практика финансирования российских организаций за последнее время. Примерами частно-прикладных аспектов исследования является изучение экономических результатов деятельности, финансового состояния и источников финансирования ООО «РТК Транзит». В качестве прикладных методов исследования в работе использованы: - прием дескриптивного описания, т.е. теоретико-конспективного рас-крытия сущности и наполнения изучаемой категории; - приемы экономического анализа, в числе которых прием сводки и группировки, приемы горизонтального и вертикального анализа, коэффициентные приемы (оценки ликвидности, финансовой автономии, финансовой независимости, эффекта финансового рычага и др.). - значения критериальных показателей (ликвидности, финансовой автономии и др.) приняты на основании рекомендаций проф. Г.В. Савицкой, проф. Е.С. Стояновой и др. исследователей. Практическая значимость работы обусловлена ее прикладным исполне - нием на материалах и в интересах развития ООО «РТК Транзит». Результаты работы могут представлять интерес для руководства данного предприятия с целью повышения эффективности его деятельности. Структурно, работа состоит из введения, двух глав исследования, заключения, списка использованных источников информации и приложений. Во введении определены актуальность, объект и предмет исследования, установлена цель и сформированы задачи работы, показано наполнение источниковой и методической базы исследования. В первой главе работы раскрыты теоретико-методические аспекты предмета исследования. Во второй главе работы проведены прикладные исследования – дана организационно-экономическая характеристика предприятия, рассмотрена практика формирования источников финансирования и предложены мероприятия по их оптимизации. Итоги исследования обобщены в заключении, в приложении приведены выписки из бухгалтерской отчетности предприятия. В первой главе работы рассмотрены теоретико-методические аспекты финансирования организаций, показаны сущность, функции и виды источников финансирования, раскрыты методические аспекты из анализа и изучена практика финансирования деятельности организаций. В результате получены следующие выводы: 1) Источники финансирования деятельности – это совокупность мест получения денежных средств для нужд организации. Функцией данной категории является обеспечение деятельности организации денежными средствами различного происхождения, в необходимом и достаточном количестве. 2) Источники финансирования могут быть классифицированы: как внеш-ние и внутренние – в зависимости от среды происхождения, как собственные, привлеченные и заемные – с функционально-видовой точки зрения, постоян-ные, кратко- и долгосрочные – с временных позиций и т.д. С предметной точки зрения различают прибыль – как внутренний источник финансирования, кредит и заем – как внешние источники финансирования на условиях срочности, платности и возвратности, инвестиции – внешние источники на условиях долевого финансирования и др. 3) Источники финансирования организации могут быть проанализированы в аспектах оценки состояния, достаточности, стоимости и эффективности использования. Методический аппарат анализа включает в себя приемы сводки и группировки, горизонтальный и вертикальные методы анализа, различные коэффициентные методы анализа – критерий достаточности капитала Е.С. Стояновой, коэффициенты финансовой автономии и финансовой независимости, коэффициента левериджа, показатели рентабельности собственного или совокупного капитала, прием оценки эффекта финансового рычага. 4) Анализ практики финансирования деятельности российских организа-ций, проведенный с использованием данных «Росстата» и ОО «Опора России» за 2012-2015 гг., позволяет сделать следующие выводы: - российские организации в целом обладают сравнительно ограниченны-ми возможностями самофинансирования, поскольку только ⅔ имели прибыль по итогу года; - российским организациям присуща позитивная кредитоспособность: за рассмотренный период уровень просроченной кредиторской задолженности не превышал 5-6 процентов от совокупной величины; - российским организациям присущ такой внутренний резерв финансирования как дебиторская задолженность, качество которой достаточно высоко. Во второй главе работы первоначально рассмотрены организационная характеристика исследуемого предприятия, проанализированы экономические результаты его деятельности и финансового состояние за 2013-2017 гг. В результате установлено: 1) ООО «РТК Транзит» – это коммерческая организация, созданная в 2001 г. для оказания услуг в области связи на базе проводных технологий 2) За рассмотренный период хозяйственная деятельность предприятия была позитивна. Выручка от реализации возросла на 6,1% с 114 868 тыс. р. в 2013 г. до 121 910 тыс. р. в 2017 г. Чистая прибыль предприятия возросла в три раза с 1 112 тыс. р. в 2013 г. до 3 445 тыс. р. в 2017 г. Прирост рентабельности производства произошел с 6,3% в 2013 г. до 9,6% в 2017 г. Производительность труда персонала предприятия возросла на 19,4% с 3 191 тыс. р./чел. в 2013 г. до 3 809 тыс. р. /чел. в 2017 г. 3 ) Анализ источников финансирования показал, что совокупные объемы финансирования деятельности ООО «РТК Транзит» возросли на 25,8%, с 17 222 тыс. р. в итогах 2013 г. до 21 666 тыс. р. в итогах 2017 г. 4) Роль внутренних источников финансирования была доминирующей, вклад данной категории в финансирование деятельности предприятия состав-лял от 85,2 до 93,6 процента. При этом уставной капитал составлял постоян-ную величину – 15 000 тыс. р., за счет чистой прибыли в развитие производства было рефинансировано в 2013 г. 1,1 млн. р., в 2014 г. – 2,2 млн.р., в 2015 г. – 2,8 млн. р., в 2016 г. – 3,2 млн. р. и в 2017 г. – 3,4 млн. 5) Внешние источники финансирования были представлены краткосроч-ными обязательствами, составляя в 2013 г. объем внешних заимствований составлял 1,1 млн. р., в 2014 г. – 1,5 млн. р., в 2015 г. – 1,4 млн. р., в 2016 г. – 1,6 млн. р. и в 2017 г. – 3,2 млн. р. В структуре источников внешние источники составляли от 6,4 до 14,8 процентов. В процессе анализа источников финансирования предприятия были выявлены следующие недостатки: 1) Наличие дефицита денежных средств для проведения наиболее срочных платежей в итогах 2017 года, что обусловлено сложившейся системой взаиморасчетов с заказчиками и наличие дебиторской задолженности. 2) Неэффективный характер использования источников финансирования, что подтверждено отрицательными значениями показателя эффекта финансового рычага, подтвержденного соответствующими расчетами. В качестве мероприятий по совершенствованию использования источни-ков финансирования рассмотрены два направления. Так, первое направление, как локальная оптимизация, предусматривает ограниченное дополнительное привлечение долгосрочных заемных денежных средств, что позволяет решить проблему покрытия текущего дефицита денеж-ных средств. В этом случае расчетом обоснована необходимость займа 1 160 тыс. р., что обеспечивает решение задачи локальной оптимизации и не нарушает условий ликвидности баланса и финансовой устойчивости организации. Второе направление – масштабная оптимизация источников предусматривает расширенное привлечение заемных средств. Для этого и исходя из условий обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости организации, предлагается привлечь 5,0 млн. р. заемных средств. Это позволяет решить вопросы с текущим дефицитом денежных средств, повысить эффективность использования источников финансирования организации (по критерию эффекта финансового рычага), направить дополнительные ресурсы на развитие деятельности предприятия. : выпускная бакалаврская работа по направлению подготовки : 38.03.02 - Менеджмент