Повышение финансовой устойчивости в организациях здравоохранения

Комур М.Г.

Повышение финансовой устойчивости в организациях здравоохранения

38.04.08 Финансы и кредит

Экономика и экономические науки

Диссертации

Вуз: Белгородский государственный университет - национальный исследовательский университет (НИУ «БелГУ»)

ID: 5c1a5e527966e104f6f855bb

UUID: 81637bb0-e5cd-0136-0003-525400005860

Язык: Русский

Опубликовано: около 6 лет назад

Просмотры: 50

Комур М.Г.

Источник: Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Белгородский государственный национальный исследовательский университет»

Комментировать 0

Рецензировать 0

Скачать - 1,5 МБ

Поделиться работой

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «БЕЛГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ» ( Н И У « Б е л Г У » ) ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ КАФЕДРА ФИНАНСОВ, ИНВЕСТИЦИЙ И ИННОВАЦИЙ ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ В ОРГАНИЗАЦИЯХ ЗДРАВООХРАНЕНИЯ Магистерская диссертация обучающегося по направлению подготовки 38.04.08 Финансы и кредит магистерская программа Банки и банковская деятельность очной формы обучения, группы 06001578 Комур Мария Георгиевна Научный руководитель д.э.н., профессор Владыка М.В. БЕЛГОРОД 2018

ОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………..... 3 ГЛАВА 1. ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕы ваети спИ МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫсотвеу АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙвн ртыУСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙп еоб атся ерд ЗДРАВООХРАНЕНИЯ 1.1. Экономическая сущность и классификацияорган зцфинансовой устойчивостивы и од 8 организаций здравоохраненияи ек злш 1.2. Факторысред , определяющие финансовуюи и екустойчивость организацийф злш яв современных и кц ун 15 условияхорган зц и 1.3. Методикап оказтелианализа финансовойоб иустойчивости н ч есп 21 ГЛАВАм и вд2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГОтакж еСОСТОЯНИЯ ООО «МЕГАод гФАРМ» н 32 2.1. Характеристикакуд акомпании и ее положениян альяна фармацевтическом рынкеаю орм тсяч иООО 32 «МЕГА ФАРМгруп » 2.2. Анализли остьабсолютных и относительныхп н квд я показателей финансовойом ен лож ри уп т устойчивости 35 ООО «МЕГАструкаФАРМ» 2.3. Анализвн иплатежеспособности ООО «МЕГАф еш еФАРМ» асовы н и 44 2.4 Анализм уаделовой активностиорган н и зци рентабельности и 50 ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮен жФИНАНСОВОЙ и 57 УСТОЙЧИВОСТИростПРEДПРИЯТИЯ ООО «МЕГАвасред тФАРМ» 3.1. Путисвы еповышения финансовойм ш стиустойчивости ООО «МЕГАф н ощ еФАРМ» асовы н и 3.2 Практические рекомендации и мероприятия по повышению финансовой 57 65 устойчивости ООО «МЕГА ФАРМ» ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………. 74 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………..……………………………………...... 78 ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………. 89

ВВЕДЕНИЕ Актуальность темы исследования. Здоровье населения и экономика е ш свы е ш свы т о см зави тесно связаны друг с другом. Здравоохранение потребляет часть валового стак о ед н ь казтел о п ав гл ать м н и р п национального продукта. Экономические достижения в обществе, уровень к ам н и д в чи й усто и м ты р б ео вн экономического развития, благосостояния существенно отражаются на кв чн сто и счет ае ступ вы состоянии здоровья населения. Здоровье населения является критерием стечн и тл и кап ей щ б о качества народонаселения, с которым связаны оценка уровня образования и в асо н и ф твеую со культуры, профессиональной е такж подготовки, стян о п сй то и ед кр производительности г то и труда. Здоровье нации – это способность к воспроизводству трудового потенциала, ят и ед р п учи л о п вг ати м р о н трудовых ресурсов, с чем связано увеличение производительных сил. В этом д заво е такж с н ал б заключается непреходящая экономическая ценность для общества. Старение х вы асо н и ф уп гр населения, распространение й чски ен авл р уп инвалидизация, наносят чесх ги кл н о острых ец н ко ущерб скй р то и еб д и хронических производительным заболеваний, учае сл силам е и щ яю ан устр общества, н ж о м сказываются на экономическом развитии стран. м стачы о ед н Охрана и ь м и то себ укрепление здоровья г н л о п многогранную систему населения представляет й ы ьн ел уд государственных, й ы теьн и ж л о п общественных, собой я ен ж о л и р п социально- ей л о д экономических и медицинских мероприятий, в основе которых лежат е л о б и ед ср е р о б вы профилактическая направленность, единство медицинской науки и практики, ь л ати кр со широкое использование ски й п о евр и ащ ж ер д со достижений е вы сн о научно-технического стак о ед н прогресса, разработка и внедрение научно обоснованной системы мероприятий, те о аб р е вы сн о ят л ед р п о осуществляемых органами государственного и местного самоуправления, е такж к ам н и д его щ яю авл р уп позволяющих наиболее полно и результативно сочетать потребности х ы н заем населения в сй то и ед кр медицинской помощи, й еты р н ко санитарно-противоэпидемическом лекарственным обслуживании его н обеспечении м о ан д с я ен ж о л и р п и экономическими вг ати м р о н возможностями ее удовлетворения. м таки Современное состояние здравоохранения в России характеризуется ктеу хар недостаточным х ты р б ео вн эффективностью сти ен ж л о зад ресурсным деятельности и сй то и ед кр финансовым я д схо и обеспечением, лечебно-профилактических низкой еаты р п учреждений, х вы о н

неадекватным качеством медицинской помощи при наличии достаточной и ен тяж о р п и н д еж учр е чи о р п обеспеченности населения врачебными кадрами и больничными койками. ега м уп гр й это Переход общероссийского и региональных комплексов на принципы е ян и вл те и кр рыночной экономики в условиях либерализации цен, высокого уровня ега м тв р б о с ьо л таб ен р инфляции и дефицита государственного бюджета остро поставил проблему ей л о д ты р б ео вн выживаемости здравоохранения, х ы тн р б о находящегося м и щ ствую зяй хо вя асо н и ф на бюджетном ь казтел о п финансировании. Сегодня здравоохранение переживает серьезный кризис в ся ечал тм о е и гстящ р о д е ц и л таб связи с недостатком финансовых и материальных ресурсов, низкой оплатой й вестц н и з и л ан вя о аср н и ф труда, отсутствием организационно-экономического механизма, адекватного с н ал б эф ко ем ьзван л о сп и рыночной экономике. В этих условиях возрастает значение поиска с ктеи хар ак н д о ст о р адекватных форм социальной поддержки здравоохранения, в том числе е м р о н ая щ б о тва ед ср реформирования организационно-хозяйственного механизма на принципах во егати н и щ яю л ед р п о социальной рыночной экономики, обеспечивающих не только выживание сть о чн кл и ц ски й п о евр ем ъ б о данной сферы, но и дальнейшее развитие в рыночной среде. сьр л и ато к ую ж ен д е ы стян о п В современных условиях рациональная стратегия не только развития, т и вр го но и ям и ван о еб тр функционирования стая чи здравоохранения ая тр ко предполагает е туд и л п ам опережение качественных параметров изменений по сравнению с количественными. В м таки х и еш вн о н д ви другом направлении средства, вкладываемые в данную сферу, не дадут с о теьн и л д й вестц н и м ар ф должного результата. вя о аср н и ф В связи с этим проблемы финансовой устйчивости обуславливают н ставл ед р п тс ю явл стк о агн и д актуальность данной работы. т чю и азл р т о см зави Актуальность темы исследования магистерской диссертации также х ы ствн екар л ю еи авн ср ты ен ц о р п объясняется тем, что финансовая устойчивость, в настоящее время, является х ы тн р б о ем ъ б о во акти одной из основных характеристик финансово-хозяйственной деятельности тл и кап ты р б ео вн любой организации. Предприятие с нормальной финансовой устойчивостью т ен ц и эф ко т ен ц и эф ко х ы ствн екар л может своевременно осуществлять платежи по своим обязательствам, имеет я тн ю л со аб т о см зави азе б это преимущество перед другими субъектами хозяйствования в привлечении е ы счн ато кр инвестиционного ус щ яю втр о п ве сн о капитала, в И важное ц и л таб бизнес-партнеров. предприятию скй р то и еб д самое независимость получении вую ер п от во акти кредитов, ь ел ц финансовая неожиданных ей ж и н в выборе устойчивость изменений вел а чн и дает рыночной те о аб р

конъюнктуры и, следовательно, риск оказаться банкротом становится е ц и л таб вая чи есп б о т о см зави минимальным. Проблемные аспекты финансовой устойчивости рассмотрены в трудах е ьзван л о сп и чк аеги стр ю сво ученых Ковалева А.И., Капанадзе Г.Д., Бурцева А.Л., Батьковского А.М., м и ан еб л ко это си ьо л таб ен р Лукаша Ю.А., Ковалева В.В., Грачева А.В., Макарьян Э.А., Савицкой Г.В., м д ви е тр ко Стояновой Е.С, Шеремета А.Д. Несмотря на широкую разработку данной ть гаси о п е ы н вар то зц и ган р о темы, стоит отметить, что в современных условиях необходимо дальнейшее я ьн ал м р о ф о н д ви ке и зн во счет изучение проблем финансовой устойчивости. й и ц д тен ам то и ед кр Целью исследования является решение научной задачи я и н етр вл о уд т ю м и зан я зц и ган р о совершенствования теоретических и методических основ анализа и ен ж л д о р п ья ал м р о н финансовой устойчивости предприятия, анализ финансовой устойчивости и м н эко вть о еаги р те о аб р предприятия и разработка системы мероприятий направленных на и н ш евы р п ть ер зм и я тавл со повышение финансовой устойчивости в будущем. су н ал б х вы асо н и ф Исходя из данной целевой установки в работе основное внимание х уги р д сть о н квд и л чсь и увел уделено постановке и решению следующих взаимосвязанных задач: к ам н и д е ян и вл г то и рассмотрение содержания и экономической сущности понятия т ен ц и эф ко й ы н уж р д «финансовая устойчивость»; т ен ц и эф ко характеристика основных методик финансового анализа; вя асо н и ф изучение й и н азел р д о п основных еств щ б о факторов, т ен ц и эф ко определяющих е ж и н финансовую устойчивость; еко л организационно-экономическая характеристика предприятия; г твен б со етс явл проведение анализа финансовой устойчивости ООО «МЕГА связи вя о аср н и ф ФАРМ» за 2015–2017 годы; я и ен ш вы о п е чи о р п разработка системы мероприятий, направленных на обеспечение е чи о р п во акти и повышение финансовой устойчивости предприятия ООО «МЕГА чесх ги кл н о т и вр го й тческо и л ан ФАРМ. Объектом я л о д исследования диссертации ят и ед р п выступает хозяйственная деятельность фармацевтической компании ООО «МЕГА ФАРМ». ть о н сущ тем асчи р его щ яю авл р уп

Предметом исследования являются совокупность теоретических и ьтам езул р ы твен б со х вы асо н и ф практических вопросов анализа финансовой устойчивости хозяйствующего чн и увел я и ан еб л ко ставя субъекта. Теоретической основой исследования выступают законодательство ка ен ц о т ен ц и эф ко кв ячи р д о п Российской Федерации, регулирующую финансовую деятельность, работы вг ати м р о н ь казтел о п ья ал м р о н ученых и практикующих экономистов по вопросам анализа финансовой ьо тл езачи н х ы твен б со гут о м устойчивости, материалы периодической печати и финансовые документы ю еи авн ср ты ен ц и эф ко г твен б со ООО «МЕГА ФАРМ». е р о б вы Информационной базой исследования выступают статистические е туд и л п ам данные о зу и л ан деятельности та ен ц и эф ко ООО «МЕГА я и н етр вл о уд ФАРМ» представленные на ская р то и еб д официальном сайте организации, материалы бухгалтерской отчетности, е вы сн о и стал зц и ган р о собственные расчеты . г о вем и л акп н Научная новизна исследования состоит в разработке теоретических и ет гаш о п м и хд б ео н х ал б практических рекомендаций, направленных на повышение финансовой сй то и ед кр ачеи зн устойчивости предприятия. су н ал б В данном исследовании сформулированы и выносятся на защиту е тсуви о атся д ер п сй то и ед кр следующие основные положения, имеющие научную новизну: г н л о п сти ен ж л о зад зц и ган р о - исследовано экономическое содержание понятия «финансовая ть гаси о п тва ед ср устойчивость»; и щ м о п - рассмотрены основные методики и методы анализа финансовой сй то и ед кр м это й вац о н и устойчивости предприятия; суть - предложен комплекс мер по повышению финансовой устойчивости к ам н и д ст о р предприятия. г ствен зяй хо При написании работы применялись ьш л о б ств н и методы общенаучного там ен ц и эф ко исследования, логический подход, сравнение изучаемых показателей, метод и казтел о п й ы ьн л и стаб г ствен зяй хо ка ен ц о финансовых коэффициентов, системный подход и др. м таки Практическая и ен ял вы ценность гд со выводов магистерского еи ш тн со исследования заключается в том, что обоснованные в работе основные рекомендации по и атеж л п г твен б со ей ж и н управлению финансовой устойчивостью, ориентированы на ее повышение. е ш свы и стал Научные выводы могут быть применены для обоснования и реализации мер и ен авл р уп ы твен б со л о д и б ар г твен б со

по повышению финансовой устойчивости организаций здравоохранения, что я таю счи асчет р будет способствовать принятию своевременных финансовых решений и ей щ б о е тсуви о н ж о м предупреждению кризисной финансовой ситуации. я л о д е ы ан д Магистерская диссертация имеет следующую структуру: вы акти я л о д с о теьн и л д Первая глава посвящена теоретическим и методическим аспектам ь ал и ц тен о п г твен б со вь чи й усто финансовой устойчивости. В ней широко освещены теоретические и щ аю уж кр о это методические основы анализа финансовой устойчивости, в частности, а чн и вел е тако г о ан д рассмотрены содержание, сущность, основные факторы, определяющие ты р б ео вн н ж о м учае сл финансовую устойчивость. ку ен ц о Вторая глава посвящена практической части, в которой дается а м р о н во акти вя асо н и ф чесая и м н эко организационно-экономическая характеристика анализируемого предприятия ть и ел азд р твеую со , изучается состав и структура капитала предприятия, проводится анализ я ьн ал б сы зап х вы о н показателей финансовой устойчивости. т ен ц и эф ко м ар ф Третья глава содержит рекомендации для успешного в будущем вй асо н и ф а сум е ш свы финансового управления предприятием и основные пути повышения ая щ б о ю сво в чи й еусто н финансовой устойчивости анализируемого предприятия. а куд ьта езул р В заключении изложены основные выводы и предложения по аетя вы сн о м вы асо н и ф результатам проведенного исследования. Список литературы дает перечень е л о б чсь и увел г о ан д использованной в работе литературы и авторов. тс яю л ед р п о ятс л ед р п о г н л ед р п о

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ твае ы сп и твеу со АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ ты р б ео вн атся д ер п ЗДРАВООХРАНЕНИЯ 1.1. Экономическая сущность и классификация финансовой зц и ган р о устойчивости организаций здравоохранения д о вы ек ш зл и Финансовый устойчивость медицинского учреждения — составная а н о еги р вя асо н и ф часть экономического анализа, который представляет собой совокупность во егати н я и ан еб л ко методов сбора и твеую со теьн и л д с о обработки данных ка ен ц о производственно-финансовой з и л ан деятельности и позволяет оценить финансовое состояние учреждения. м еты р н ко ьн ел уд й ы зц и ган р о Основная цель финансового анализа в учреждении здравоохранения — ят л ед р п о и ен тавл п со в асчето р оценить эффективность использования финансовых ресурсов для развития и см зап й ы н л ед р п о т ен ц и эф ко производства и получения максимальной прибыли. Также его результаты и щ м о п е вы асо н и ф ен м используются для определения стратегии дальнейшего развития. ья ал м р о н х ы тн р б о вен усл б о Для оценки финансового состояния применяются различные методы, я и ен авл р уп е ы н д о и р п е ян и вл определяются такие показатели, как рентабельность, платежеспособность, гд со н ставл ед р п запас финансовой устойчивости, степень риска [8, c. 54]. т ен ц и эф ко сй то и ед кр в асо н и ф Главная цель финансовой деятельности организации сводится к одной г то и о ачл н й еи н ткл о стратегической задаче – наращиванию собственного капитала и обеспечению зц и ган р о е ш свы е чи о р п устойчивого положения. Для этого она е м о кр я л о д должна постоянно поддерживать е ян и вл платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру й ы уем зр и л ан т и вр го м это актива и пассива баланса. вен усл б о В условиях рыночной экономики особенно важно определить с ьо л таб ен р ьо л таб ен р с ку ен ц о финансовую устойчивость организации, т.е. состояние финансовых ресурсов, уп гр твеую со х ты р б ео вн при котором организация может свободно маневрировать денежными г о вн екти эф ек ш зл и ую ж ен д средствами, чтобы путем эффективного их использования обеспечить вую ер п связи х ты р б ео вн

бесперебойный процесс производства и реализации медицинских товаров, я ачи н зу и л ан м это услуг, а также произвести затраты по расширению и обновлению основных е ы н вар то тл и кап м ы д каж io n u средств [5, c. 97]. Главная цель финансового анализа – получение основных, наиболее ак н д о ь казтел о п еи н ткл о асчеты р информативных показателей, дающих объективную и точную картину я ен ж о л и р п и ед ср х ты р б ео вн финансового состояния организации, ее доходов и расходов, прибылей и ц и л таб вй асо н и ф ега м убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами ы н ж л о д ю сво сти ен ж л о зад и кредиторами [5, c. 107]. х ы ствн екар л Анализ финансового е ы стян о п положения организации сти езн л о п позволяет также вь чи й усто проследить тенденции ее развития, дать комплексную оценку хозяйственной, о л ы б ак н д о твеу со г то и коммерческой деятельности и служит, таким образом, необходимой е ц и л таб е ш свы а сум информационной основой для принятия управленческих решений. Обычно в х ы ствн екар л вй асо н и ф л о д и б ар хозяйственной деятельности различают финансовый учет управленческий г твен б со вь чи й усто м ар ф учет. Финансовый учет базируется на учетной информации, которая не ь казтел о п в со зап скать и только используется внутри организации. Но и передается вышестоящим й чесо акти р п вую ер п н ж о зл еи ш вы контролирующим органам. вя о ед асл ун Управленческий учет охватывает все виды учетной информации, сь о вн екти эф которая ая щ б о вая чи есп б о измеряется, обрабатывается е л о б и ят л ед р п о передается для внутреннего ь м и то себ пользования руководству. Управленческий учет допускает введение и и м еты ур н ко я и н етр вл о уд й вы асо н и ф использование форм временной оперативной отчетности, а также специально х ы чн гср л о д т ен ц и эф ко а куд разработанных аналитических таблиц и матриц. еств щ б о ьо л таб ен р с Все большее значение приобретает планирование и анализ показателей, и ен яж о асп р характеризующих кает и зн во вя асо н и ф доходную часть. та ц и еф д ек ш зл и В нынешней ситуации данное асчет р направление выходит на передний план, поскольку от этого зависит ать м н и р п зц и еал р г то и т ен ц и эф ко выживание и развитие учреждения, причем для него важно знать не только н ставл ед р п зкая и н х ы тн р б о т о см зави сумму поступления финансовых средств, но и размер потенциально я и ен авл р уп и ен тавл п со ую ж ен д возможных доходов и, соответственно, размер упущенной выгоды [11, c. й ы стян о п 501]. вь чи й усто сы зап

Можно выделить х ы чн гср л о д основные группы в акти факторов, влияющих я тавл со на финансовое состояние организации здравоохранения: ты р б ео вн и н д еж учр Внешние факторы: система финансирования (оплаты оказанных й ятн и р п аго л б азн р б со ел ц медицинских услуг); г о ал н х и сам уровень тарифов; чей зад величина подушевых й ы уем зр и л ан нормативов; налогообложения и т.п. уа н и м Организации здравоохранения имеют ограниченные возможности ей щ б о во акти м ьы сал вер и ун влиять на эти факторы, поэтому вынуждены приспосабливаться к ним. а чн и вел Внутренние во акти факторы: тс ю явл показатели работы структура организации с н ал б учреждения м таки и его здравоохранения; з и л ан подразделений; система яо д л стимулирования (система оплаты труда) и т.п. ят и р п аго л еб н Внутренние я ьн стуаел о п факторы тва ед ср определяются особенностями в чи й усто самого я и ен авл р уп медицинского учреждения. В итоге медицинское учреждение строит свою ям и ац ер п о уа н и м вать и ул м р о сф работу с учетом как внешних, так и внутренних факторов. Поэтому я зц и ган р о су н ал б я л о д необходимо различать: г н л о п показатели работы подразделений медицинского учреждения как вя о аср н и ф вь чи й усто ы затр результат их собственного труда; е ы счн ато кр показатели как результат, связанный с внешними факторами (цены и ть о н сущ чего ка ен ц о др.) [3, c. 101]. х ы ьзуем л о сп и Необходимо различать такие понятия, как «финансовая деятельность» и еш вн ьы ел си тн о х с о теьн и л д и «финансовое положение» и «финансовая устойчивость». Несмотря на то, ям и ван о еб тр ь вен о ур что эти термины используются как синонимы, они имеют и свое е такж е ш вы ставя специфическое значение. з и л ан Термин «финансовая е ш вы деятельность» характеризует финансовые сти н щ о м результаты, эффективность деятельности медицинского учреждения за еаты р п с н ал б определенный период деятельности т ен ц и эф ко е вы асо н и ф (месяц, ей щ б о квартал, год и т.п.) безотносительно к стартовому состоянию. Термин «финансовое положение» х вы о н сй то и ед кр ты ен ц и эф ко характеризует состояние финансов учреждения на определенный момент, и ен ж л д о р п ь ал и ц тен о п ы твен б со конкретную дату. Универсальным документом, отражающим как финансовое вы акти е такж й и р катего положение медицинского учреждения, так и результаты его финансовой у ал н со ер п в со зап деятельности, является бухгалтерский баланс. Данные баланса отражают скй р то и еб д ает д о р п е л о б тс ю явл

финансовое положение учреждения, его платежеспособность и доходность й ы ьн ел уд т о см езави н [19, c. 81]. По данным баланса руководитель учреждения отчитывается перед я тавл со е ы стян о п ей щ б о учредителями и прочими структурами управления и контроля. Тщательный т о см езави н й и н азел р д о п к ам н и д анализ баланса позволяет раскрыть причины недостатков в работе м ьы сал вер и ун я уем р и ан л п й о н важ етс явл организации, выявить резервы и наметить пути ее деятельности. н ставл ед р п ак н д о затем В научных источниках можно найти большое число публикаций, вен усл б о которые посвящены х ы н заем т ен ц и эф ко анализу ваи сн б о категорий чкя аеги стр «финансовое состояние», в о л и атер м «финансовая устойчивость». Финансовая устойчивость выступает составной с ьо л таб ен р й о д каж асчет р частью общей устойчивости организации, проявляется в сбалансированности акн д и м м вы асо н и ф асчеты р финансовых потоков, наличии средств, которые позволяют организации стак о ед н тчесо и кр аетя вы сн о и ен авл р уп поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, вац о н и е тако ся и м с учетом обслуживания полученных кредитов и производства продукции. ты ен ц и эф ко е л о б я ьн ал м р о ф Финансовая устойчивость определяет финансовое состояние организации вя о ед асл ун ья ал м р о н вен усл б о [41, c. 51]. Финансовая устойчивость х вы сн о платёжеспособности в представляет собой д заво долгосрочном периоде. ы н й о р есп б В показатель я и ац ер п ко отличие от стй о ен ц кредитоспособности, финансовая устойчивость – это показатель, более стечн и ая щ б о важный для внутренних финансовых служб, чем для внешних. х ы тн р б о м д ви я зц и м авто Классификация видов финансовой устойчивости организаций. е д уж н вы й чн гср л о д 1. По времени. Краткосрочная финансовая устойчивость проявляется в уая гн сти о д ую есн л п м ко ая щ б о относительно короткий период. Среднесрочная финансовая устойчивость стак о ед н ука стр я о вал достигается на конкретный момент времени, под воздействием реальных с ьо л таб ен р ая щ б о кея и зн во условий и факторов при данном уровне использования производственного ь казтел о п потенциала я л о д организации. е р о б вы Долгосрочная финансовая г ствен зяй хо устойчивость я тн ю л со аб проявляется на протяжении продолжительного периода, независимо от ам то и ед кр сти н ж зм во ц и л таб смены экономического цикла и управления. у вм о стар ек ш зл и 2. По структуре. Формальная финансовая устойчивость формируется и ьта езул р с ьо л таб ен р стимулируется государством извне, искусственно. Конкурентная (реальная) я ачи н финансовая й ы ьн ел уд м и н д о устойчивость, зц и еал р наоборот, я ьн стуаел о п предполагает экономическую е и гстящ р о д

эффективность в условиях конкуренции и с учетом возможностей и ен тяж о р п а сум расширенного производства. и ан п м ко 3. По характеру возникновения. Абсолютная финансовая устойчивость во акти во акти е ы чн гср л о д – это фактически достигнутая в отчетном периоде и на перспективу при и ен ж л д о р п я вю ты асчи р отсутствии каких-либо отклонений от определенной траектории развития й ы ьн ел уд е м р о н вь чи й усто организации. Она представляет собой состояние равновесия, которое тем асчи р уть п у ал н со ер п сохраняется, несмотря на воздействие внешних и внутренних факторов. сть о н квд и л и щ ую ед сл ья ал м р о н Нормативная финансовая устойчивость – устойчивость по состоянию на ке сун и р н ж о м асчет р начало периода либо запланированная в финансовом плане. д о и ер п етс явл т ен ц и эф ко 4. По способам управления. Консервативная финансовая устойчивость в со зап н ед ср возникает в результате проведения организациями консервативной политики ей ьш л о б я д схо и уа н и м (менее рисковой, более осторожной), тогда как прогрессивная является и м ты р б ео вн е ы чн гср л о д т и вр го м таки результатом осуществления более совершенной, передовой политики, твеую со е л о б й щ еж л ад н которая проявляется в стремлении к конкуренции, выходу на новые рынки. у тм о п о ачл н ги л ко м ар ф 5. С позиции постоянства. Переменная – отсутствие на протяжении е аж тр о ческо и аф гр часть длительного периода времени постоянной стабильности. Постоянная – я ван и м р о ф ская р то и еб д е ш свы стабильное на протяжении продолжительного периода времени финансовое й о учетн е такж й атн р б о состояние. Полная – стабильный рост всех индикаторов финансовой тл и кап и ед ср ьп казтел о устойчивости. й еты р н ко 6. При рассмотрении финансовой устойчивости с позиции динамики, й и н азел р д о п ы затр выделяют внешние и внутренние составляющие. Внешними факторами и н степ ая щ б о т ен ц и эф ко являются экономическое регулирование, экспортно-импортная политика, х вы сн о ста звд и о р п тсв о кр ан б природные факторы, действующее законодательство и другие. При этом их х аучы н е ш свы т яю азел р д о п можно разделить на две основные группы по способу влияния: прямое и и казтел о п ста звд и о р п г твен б со косвенное. В первую группу входят поставщики, потребители, трудовые, вечям ти о р п ей л о д те и кр асчет р финансовые, материальные и прочие ресурсы, органы государственной ст о р еса ц о р п в аси п власти и управления, местная администрация, конкуренты, средства я учаем л о п ь казтел о п н ж о м массовой информации. Во вторую группу относят состояние экономики, зц и еал р г о вем и л акп н социально-политические, ты р б ео вн демографические, нормативно-правовые, природные и др. факторы. е ш свы еи ш тн со культурно-исторические, ега м

Факторы внутренней среды определяются условиями, в которых твае ы сп и ю зц и ган р о о л ы б работает организация. Как правило, основные препятствия устойчивости и м ты р б ео вн й ы ан д т ен ц и эф ко заключены в сфере ее деятельности и определяются внутренними ь ел си тн о м вы и экстен й ы ьн ал и ц со расхождениями и противоречиями по поводу целей, способов их достижения, г н л о п счет м и н д о ресурсов и управления ресурсами. твае ы сп и 7. По функциональному содержанию. Стратегическая устойчивость стечн и и ащ ж ер д со представляет собой способность к созданию, развитию и сохранению в ям и ац ер п о и ям куател о п н сул о и б долгосрочной перспективе конкурентных преимуществ на рынке в условиях сь о вн екти эф е ц и л таб м о ан д ускорения научно-технического прогресса. Экономическая устойчивость с ьо л таб ен р чсь и увел сопряжена с преобладающей ролью й ы стян о п к ам н и д в достижении стабильности это функционирования организации экономических факторов, причем она, в во акти у м о ан д ю еи авн ср первую очередь, связана не с экстенсивным ростом, а с ростом ю еи авн ср ука стр сти ен ж л о зад эффективности в результате интенсификации и более широкого внедрения й вы асо н и ф интеллектуального х вы сн о потенциала. За а куд счет о н ж м социальной устойчивости м вы асо н и ф обеспечивается динамичное развитие персонала организации. ву скти ер п г то и а п ти 8. По возможности регулирования выделяю открытую и закрытую зц и ган р о вть о еаги р финансовую устойчивости. Эти виды, соответственно, предполагают наличие в чи й усто или учае сл отсутствие у й о учетн преобразования организации показателей io n u ен зм и возможностей регулирования у ал н со ер п эффективности е м р о н деятельности с и учетом о л ы б изменения внешней конъюнктуры. ет ад л б о 9. Также можно рассматривать финансовую устойчивость с точки н д о ьу ал м р о н е чи о р п зрения полезности. Так, например, активная финансовая устойчивость – х уги р д и ед ср твеую со ориентирована на повышение финансовых результатов деятельности и ятс л ед р п о м вы и экстен ая чн о ср реализации задач развития организаций в долгосрочной перспективе и, часть ей щ б о й и н азел р д о п напротив, пассивная – фокусируется на решении более общих и й атн р б о е ы стян о п атся д ер п относительно быстро реализуемых задач и не предполагает существенного т ен ц и эф ко ь ати р б о твеую со вмешательства в развитие производства. г н л ед р п о 10. По природе. Унаследованная финансовая устойчивость возникает в г ствен зяй хо зу ктеи хар ьзватся л о п случае наличия некоторого запаса финансовой прочности, накапливаемого в й тн ю л со аб вй о ел д л о д и б ар течение нескольких лет и выступает защитой организации от внезапных з и л ан ю еи авн ср кает и зн во

колебаний неблагоприятных и дестабилизирующих внешних факторов. ю еи авн ср й ы стян о п ьу ал м р о н Приобретенная финансовая устойчивость определяется соответствующей я и ан еб л ко внутренней системой тя хо ьта езул р управления, и с о теьн и л д характеризует эффективность ка ен ц о организации производства, когда преобладает постоянное превышение и чн есп б о й ы ьн ел уд я ьн стуаел о п доходов над расходами, обеспечивает бесперебойный процесс производства че и тл о ак н д о в асо н и ф и реализации, расширения и обновления. и ащ ж ер д со 11. По амплитуде развития. Циклическая устойчивость представляет г это я ен ж о л и р п вечям ти о р п собой устойчивость, закономерно повторяющуюся под влиянием внешних и м д ви внутренних ей щ б о воздействий через е ян и вл я л о д определенные временные е ш свы интервалы. вй асо н и ф Поступательная финансовая устойчивость характеризуется способностью й вы асо н и ф е ан л п оставаться в состоянии равновесия и реагировать на значительные т ен ц и эф ко г твен б со ая щ б о воздействия, без существенного изменения своей структуры, то есть не х ты р б ео вн х ы тн р б о ь казтел о п выходя за пределы равновесия. ста ко ю л ф 12. По месту возникновения. Локальная финансовая устойчивость сть о н квд и л тс ю явл м ар ф отмечается на организациях отдельного региона, глобальная финансовая ьо л таб ен р с е ы н вар то е ш свы устойчивости – в масштабах государства. ти савз о м 13. По охвату планированием. ты ен ц о р п Планируемая – й ы ан д финансовая устойчивость, достигнутая в соответствии с финансовым планом. Не эф ко ет м и и м н эко планируемая – достигнутая вопреки прогнозам. сы зап у тм о п 14. По характеру признаков. Индивидуальная финансовая устойчивость ая чн о ср сь о вн екти эф – которая в зависимости от условий отдельного региона (отрасли обладает м д ви ен м е ш свы е чи о р п специфическими признаками). Такая устойчивость непосредственно связана тсв о кр ан б кв чн сто и ям и ван о еб тр с конкретным регионом, его экономической и финансовой характеристикой. и ен ж л д о р п г о вн екти эф Универсальная финансовая устойчивость – характеризуется признаками, й вац о н и т ю ад п и ен ж л д о р п общими для всех регионов, и от специфики региона практически не зависит. чсь и увел 15. По ц и л таб форме. г н л о п сти н ж зм во Восстановительная финансовая к о ср устойчивость определяется способностью возвращаться к первоначальному состоянию я л о д су н ал б стаея о после выхода из него под влиянием внешнего фактора. Слабая – связана с ве асо н и ф и еш вн т ен ц и эф ко х вы сн о недостаточным запасом прочности и высоким риском неполного сохранения ае ступ вы ты ен ц о р п стабильного состояния на перспективу [37, c. 87-90]. т о см зави ьо л таб ен р с скй р то и еб д

1.2. Факторы, определяющие финансовую устойчивость организаций в и ед ср ек ш зл и я и кц ун ф современных условиях зц и ган р о В рыночных условиях гарантом выживаемости и основой устойчивого евы ш с положения зц и ган р о организации выступает м ар ф его финансовая зл б о аф устойчивость. щ аю уж кр о Финансовая устойчивость характеризует такое состояние финансовых е ян и вл ресурсов, вть о еаги р при о н д ви котором ы ц и л таб организация, имея тем асчи р возможность свободно ачеи зн маневрировать денежными средствами, может путем их эффективного я и ан еб л ко т ен ц и эф ко е л о б использования обеспечить непрерывный процесс производства и сбыта к ам н и д чего зц и еал р продукции, а также расширение производства [14, c. 57]. еств щ б о ям зц и ган р о Платежеспособная, финансово-устойчивая организация отличается яь тавл со ав гл перед другими организациями в этой же сфере деятельности конкурентными с о теьн и л д ей щ б о й ы вн акти учае сл преимуществами относительно привлечения инвестиций, в получении в акти ек ш зл и кредитных ресурсов, в выборе контрагентов и в подборе квалифицированных во акти е чи о р п с ьо л таб ен р кадров, полностью и вовремя погашает свои обязательства перед бюджетом, ь н степ теьн и л д с о персоналом, те о аб р акционерами, и ен ял вы ы зум и еал р о н кредитными и ея ж и сн иными финансовыми ечася тм о учреждениями. Чем финансовая устойчивость организации выше, тем в и чн есп б о уть п большей степени она независима от колебаний рыночной конъюнктуры, тем с н ал б и м ы ен уж тгр о в чи й усто ниже риск банкротства [15, c. 82]. асчеты р та ен ц и эф ко Финансовая устойчивость предполагает ую ж ен д стабильное яы ен м и р п превышение доходов над расходами и выступает в качестве одной из основных ть и ел азд р х ы чн гср л о д ак н д о характеристик успешно функционирующей организации. счет ю зц и ган р о Финансовая устойчивость сь о вн екти эф представляет собой уть п следствие х ы ствн екар л сбалансированной и продуманной финансовой политики, она определяет х ты р б ео вн сти н щ о м такое состояние ресурсов, которое характеризуется эффективным их ьс атл еш вм к ам н и д использованием с н ал б для сь н еб тр о п обеспечения бесперебойного х аучы н производственного процесса, а также возможность покрытия затрат на расширение и обновление е ж и н ты ен ц и эф ко производственного процесса. е р о б вы учае сл ец н ко

Важной задачей можно считать поддержание оптимального уровня гут о м качеств зц и ган р о финансовой устойчивости, т.е. ее высокая степень будет препятствовать связи зц и еал р е ы тр ко развитию организации, поскольку излишние запасы не всегда оправданы, а яет звл о п вая чи есп б о л о д и б ар во акти низкая степень может привести к утрате платежеспособности [10, c. 122]. ав гл м и щ ствую зяй хо т о см езави н К основным механизмам повышения финансовой устойчивости с я зц и ган р о ьта езул р ей щ б о позиций оптимизации абсолютных показателей относят: стая чи ц и л таб - повышение доли такого источника запасов и затрат, как собственный т ен ц и эф ко ьта езул р ы твен б со еств щ б о капитал, - увеличение нераспределенной прибыли при условии отсутствия чего ец н ко ю еи авн ср отвлечения средств на прирост внеоборотных активов, асчет р зкая и н - снижение величины внеоборотных активов вследствие реализации тке о азб р й зц и еал р ути п неиспользуемой их части, е ы тр ко - снижение величины запасов, реализация неиспользуемой их части, з и еал о н уд тр к ам н и д ец н ко планирование величины запасов до минимума [47, c. 208]. твеую со еи утр вн х вы асо н и ф Финансовую устойчивость можно считать результатом воздействия с ьо л таб ен р и щ яю л ед р п о зак различных факторов, которые необходимо систематизировать для принятия ем ъ б о и еш вн вг асо н и ф правильных управленческих решений. Все факторы подразделяют на и м ы ен уж тгр о ьтаы езул р й ы уем зр и л ан внешние и внутренние. м вы и экстен Внешние факторы, например, колебания рыночной конъюнктуры, г ствен зяй хо я д каж в чи й усто инфляция, ограничения на поставки импортной продукции, диспаритет цен ец н ко е д уж н вы е л о б аи н оказывают влияние на финансовую устойчивость отдельного организации, н д о я л о д стак о ед н однако управлять ими нельзя. Изучение таких факторов дает возможность м тр ко ц и л таб ты ен ц о р п и ен яж о асп р более точно определить степень воздействия внутренних причин на ать зн и р ед вн д о вы динамику финансовой устойчивости. с н ал б т и вр го Внутренние факторы, оказывающие основное влияние на колебания к ам н и д финансовой в акти устойчивости, уян д и ал ьв можно организационно-управленческие и стак о ед н разделить ты ен ц и эф ко финансовые. вет казы о на производственные, Внутренние зак факторы включают качество управления, состояние и эффективность использования ская р то и еб д оборудования ся д ю л аб н ая щ б о и с ктеи хар ресурсосберегающих технологий аз р производства, производительность труда, объем выпуска и продаж продукции, уровень чн то я вю ты асчи р я твеи со е л о б

рентабельности, а также модель управления источниками финансовых ь м и то себ а д го й казтел о п средств [17, c. 205-206]. атся д ер п Управленческому персоналу для ь л ати кр со обеспечения "выживания" г ьо ал н и м организации в рыночных условиях, необходимо оценить возможные и я л о д м таки х ы ьзуем л о сп и желаемые темпы развития организации с точки зрения финансового тл и кап ы чествн и л ко г о вн екти эф обеспечения, искать доступные источники финансовых средств, тем самым й ьн аел ц и тр о вг асо н и ф а д го х ы твен б со способствуя устойчивому положению и развитию экономических субъектов. я тн ю л со аб х ты р б ео вн ья ал м р о н Определение устойчивости развития коммерческих отношений требуется как с о теьн и л д н сул о и б и ен тавл п со для самих организаций, так и для их контрагентов, справедливо желающих з и л ан тке о азб р иметь информацию о стабильности, финансовом состоянии и степени е ы стян о п т ен ц и эф ко ты ен ц о р п надежности своего клиента или заказчика. Потому все большее число и м ы ен уж тгр о с н ал б контрагентов вовлекается г твен б со в ую ж ен д исследование и зц и еал р оценку устойчивости е ш свы конкретного организации. г ствен зяй хо Организация представляет собой комплексную систему, и среди ю ац м р о ф н и й еты р н ко з и л ан прочих принципов организации финансов организации требуется выполнять ка ен ц о вя асо н и ф тя хо е ы тр ко требования максимально полного обеспечения финансовой устойчивости, ь н степ рациональности и я о вал гибкости. С х ы тн р б о их ву скти ер п успешной реализацией связана ты ен ц о р п эффективность деятельности организации и объемы его финансовых ы чествн и л ко ек ш зл и ы часто результатов. Относительно нее, принцип гибкости отчасти, находит кв чн сто и е ш свы еи ш тн со отражение в анализе динамического фактора, принцип рациональности - в и ец ур н ко уке стр ую ж ен д общей сбалансированности системы [21, c. 287]. в со зап Финансовая сь о вн екти эф устойчивость напрямую во акти сопряжена со вя о р и ан л п структурой капитала, и большинство исследователей ее сущность сводят исключительно с ьо л таб ен р е ш свы вй асо н и ф к этому. Другая часть экономистов в качестве финансовой устойчивости е такж эф ко ю еи авн ср ую ж ен д организации рассматривает структуру источников покрытия активов. Для сть о н квд и л г н л о п вй о ел д того, чтобы объединить существующие подходы к определению сущности ям и ац ер п о вечям ти о р п чсь и увел финансовой устойчивости, можно данные понятия условно считать внешней т ен ц и эф ко и внутренней соответственно, к ам н и д м тви ед сл сторонами т.к. т ен ц и эф ко сущности учае сл первая в со зап твеую со финансовой характеристика устойчивости т ен ц и эф ко показывает, е чи о р п насколько независимо (или зависимо) организация от внешних кредиторов, а вторая сть о чн кл и ц вь чи й усто зц и ган р о я учаем л о п

организацию финансов организации, которая усиливает или укрепляет ачеи зн ю еи авн ср й тн ю л со аб изнутри его финансовую устойчивость [18, c. 67]. у м о ан д В результате изучения большинства наиболее часто встречающихся в ве акти экономической я зц и ган р о литературе ь вен о ур те о аб р дефиниций финансовой сть н ж зм во устойчивости ек ш зл и хозяйствующего субъекта можно предложить следующую редакцию этого сь о вн екти эф зак еи утр вн определения: финансовая устойчивость организации представляет собой вй асо н и ф сй то и ед кр способность хозяйствующего м ы д каж тс яю л ед р п о субъекта действовать и течн в условиях я л о д предпринимательского риска и динамично изменяющейся среды бизнеса, м вед о р п обеспечивая свою ая утчн еж м о р п платежеспособность, тчесо и кр чего независимость от зц и еал р заемных источников финансирования и достижение финансовых результатов в тех а чн и вел х ы учен л о п тке о азб р объемах, которые достаточны для саморазвития и удовлетворения интересов т ен ц и эф ко хся щ ю м и зан чкя аеги стр собственников организации. Данное определение обобщает большинство ц н и р п азе б е стян о п самых распространенных в аналитической литературе определений. с ктеи хар Самой ет гаш о п распространенной й еты р н ко причиной ослабления зак финансовой устойчивости считаются ошибки в разработке стратегии финансового я и кц ун ф ьзуем л о сп хи ы ь казтел о п я зц и ган р о развития организации, которые обусловлены колебанием большого числа качеств у м о ан д ц и л таб факторов как внешней, так и внутренней среды [18, c. 219]. а куд ьн ел уд й ы Число факторов, которые ву скти ер п организации, в условиях е ы тр ко снижают рыночной вя асо н и ф финансовую х ы тн р б о экономики устойчивость й ы уем зр и л ан возрастает, ем щ б о потому е ы стян о п приобретает все большее значение разработка объективной методики е о ям р п етс явл в чи й усто повышения финансовой устойчивости, которая позволяет учитывать самые су н ал б ю еи авн ср ь л ы б и р п важные показатели деятельности организации. твеу со ек ш зл и В зависимости от стадии жизненного цикла уровень финансовой ч и ал н м вы и экстен у тм о п устойчивости организации может изменяться: объемы производства и сбыта а н о еги р с ьо л таб ен р с ктеи хар е ы счн ато кр продукции возрастают в одни периоды, и падают в другие [27, c. 471]. х ты р б ео вн е ц и л таб вя о ед асл ун Цикличность развития является характерной для всех хозяйствующих и стал еаты р п г то и субъектов, как следствие, они все могут периодически терять свою я зц и ган р о е вы сн о ят л ед р п о финансовую устойчивость. В результате возникает проблема разделения и щ яю л ед р п о и ед ср и ен тавл п со временной потери финансовой устойчивости и действительно отрицательные й чски ен авл р уп скй р то и еб д й чн гср л о д тенденции, которые способны привести организация к кризису [16, c. 342]. е и щ яю ан устр теьн и л д с о е и ш атчй кр й ы стян о п

Таким образом, на данный момент является актуальным проведение е ги о н м асчет р зц и ган р о научных исследований, которые позволят разработать методику повышения м ы д каж вя асо н и ф сй то и ед кр зц и ган р о финансовой устойчивости, которую можно применить ко всем стадиям ек ш зл и й чн гср л о д че и тл о жизненного цикла организации в рыночной среде. х и текущ ы б что й ы уем зр и л ан Основной путь обеспечения финансовой устойчивости промышленного к ам н и д н сул о и б асчет р организации кроется в увеличении удельного веса финансовых активов в их ы часто я зц и ган р о ек ш зл и общей структуре. ю еи авн ср Следовательно, можно ван о ед сл и сформулировать следующую кв чн сто и методику и ен тяж о р п обеспечения финансовой устойчивости организации, которая включает пять м эти г то и эф ко стадий: ак н д о 1. выявление оптимальной структуры оборотных активов; я л о д та ен ц и эф ко 2. прогнозирование тенденций изменения по каждой статье баланса; вен усл б о еаты р п г то и 3. расчет оптимальной структуры баланса; ьу ал м р о н т о см езави н 4. сопоставление оптимальной и фактической структуры баланса, и чн есп б о я тн ю л со аб е такж сопоставление прогнозируемых и желаемых тенденций развития; ь ел си тн о еса ц о р п 5. использование благоприятных прогнозов при составлении планового ы часто х ы твен б со м таки баланса и дополнение прочих статей в соответствии с оптимальной я л о д ен зм и в со зап структурой, на период настройки структуры и достижения оптимума и с ьо л таб ен р г о ан д твеую со последующий период поддержания полученных результатов [31, c. 97]. щ аю уж кр о е ш свы Также имеются такие пути оптимизации финансового состояния ьс атл еш вм ь м и то себ я л о д ты ен ц и эф ко организации, как оптимизация результатов деятельности (организации в асчето р это необходимо зарабатывать больше прибыли) и рациональное распоряжение вь чи й усто зц и ган р о хся щ ю м и зан результатами деятельности. Однако два указанных пути - "зарабатывать" и е ги о н м х ы ьзуем л о сп и н ж о м "распоряжаться заработанным" – не являются равнозначными [7, c. 154]. скй р то и еб д Основой протяжении ях ви о усл стабильного долгосрочного вь чи й усто часть финансового периода ую ж ен д еко л положения выступает стая чи организации прибыль, на получаемая н ед ср организацией. В процессе оптимизации финансового состояния следует еи н ткл о в акти н ед ср стремиться, в первую очередь, к обеспечению стабильной прибыльной ья ал м р о н вй сн о деятельности. твеую со в аси п

Возможности оптимизации состояния организации за счет более ая ш ухд е о ьн л и стаб сти ен ж л о зад эффективного распоряжения результатами деятельности эффективны, однако ек ш зл и ек ш зл и имеют свои пределы [28, c. 213]. с о теьн и л д а сум ю еи авн ср Организация может закупать запасы в минимальных объемах, добиться х и еш вн своевременного е аж тр о погашения ч ги о л ан ен м дебиторской задолженности, х вы асо н и ф продавать вя о аср н и ф продукцию практически с конвейера, не оставляя на складе ни единицы тс яю л ед р п о готовой продукции. з и л ан Однако ачеи зн невозможно с о вн акти сократить а чн и вел запасы затем ниже минимального уровня, невозможно сократить цикл изготовления изделия, я и н етр вл о уд е тсуви о с ьо л таб ен р й чн гср л о д если этого не позволяет технология производства, можно вынудить клиентов вать и ул м р о сф сть ен ж л о зад теьн и ж л о п й ы м вед о р п оплачивать продукцию день в день, но не более того [20, c. 314]. Таким ц и л таб х и щ б о вй асо н и ф ы н ж л о д образом, возможность снижения оборотных активов организации рано или ую есн л п м ко г н л о п ую ж ен д поздно закончится. асчет р Возникновение сверхнормативной задолженности перед бюджетом и еш вн качеств у м о д каж приведет к образованию дополнительного источника финансирования в аси п та ц и еф д текущей производственной деятельности. Такой источник финансирования в ем ъ б о зу ктеи хар часть виде прироста текущих пассивов возникнет единовременно и через ве чи й усто ем ъ б о ка ен ц о я уем р и ан л п определенное время эффект от его возникновения будет исчерпан. ц и л таб и см зап й тческо и л ан Уплачиваемые по задолженности пени при этом будут постоянно снижать гд со кает и зн во е ьзван л о сп и прибыль организации (до момента полного погашения задолженности), м и щ б о ю ац м р о ф н и ет гаш о п постоянно ухудшая тем самым ее финансовое состояние [17, c. 359]. ая ш ухд вечям ти о р п к ам н и д Исходя из изложенного, можно сделать вывод, что временная й ац м р о ф н и ья ал м р о н й ы н уж р д оптимизация финансового состояния организации за счет возникновения вя о аср н и ф ве чи й усто а д сю сверхнормативной задолженности преобразится со временем в постоянный тв р б о ы зум и еал р о н н ж о м источник ослабления ее финансового состояния. зц и ган р о к ам н и д Если размеры прибыли незначительны, и практически исчерпаны стечн и е ы счн ато кр уть п резервы оптимизации оборотного капитала, следует обратить пристальное зу ктеи хар зц и ган р о во акти внимание на затраты организации. В условиях снижения объемов продаж эф ко ьта езул р ста звд и о р п х ы твен б со бывает целесообразно часть технологических операций передать на сторону, т о см зави к ам н и д я л о д снизив, тем самым, часть своих производственных фондов. х ы тн р б о в со зап м ьо л атур н

Экономический анализ л о д и б ар финансовой устойчивости е л о б как функция счет управления позволяет определить тенденции развития и является основой еи н ткл о й ы ан д м о ан д для планирования и формирования финансовой стратегии. Он также ктеу хар т и вр го ть и ел азд р позволяет выявить и измерить влияние факторов на финансовое состояние ец н ко в чи й усто ьш л о б ей организации. Результаты анализа важны в обосновании оптимальных ка ен ц о м и щ ствую зяй хо и ед ср управленческих решений по регулированию производственных процессов и у д н м еко р ся ечал тм о скать и повышению финансовой устойчивости [14, c. 86]. в асчето р 1.3. Методика анализа финансовой устойчивости и казтел о п и чн есп б о Оценка финансовой устойчивости показывает наличие или отсутствие е ы счн ато кр у аь ство ей д организации ся и м «запаса х ы тн р б о прочности» м таки и возможность привлечения тсв о кр ан б дополнительных заемных средств. Наиболее полно уровень финансовой й и ц д тен вг ати м р о н еи н л п о д устойчивости определяет коэффициент автономии (Ка): с н ал б х вы сн о ь казтел о п Ка = (итог раздела 3 баланса – дебиторская задолженность) (стр. 1300 г ьо ал н и м х уги р д сй то и ед кр стр. 1230) / итог валюты баланса (стр. 1600). вг асо н и ф еи ш тн со (1.1) ьы сал вер и ун м твеую со Соотношение средств указывает на самостоятельность (независимость) т о см езави н организации, а х ы твен б со кв ячи р д о п оптимальное значение х вы асо н и ф коэффициента рекомендуется на уровне не менее 0,5 [41, c. 289]. ю еи авн ср автономии й чн гср л о д с ьо л таб ен р Важной задачей анализа платежеспособности является исследование в еато р п ак н д о та ен ц и эф ко показателей финансовой устойчивости. Определение типа финансовой его щ яю авл р уп н ж о м м это устойчивости рекомендуется выполнять в следующей последовательности. м д ви л о д и б ар Первоначально определяется объем собственных средств в формировании ц и л таб текущих активов (Сос): е ш свы вь чи й усто й ы уем зр и л ан

СОС = итог раздела 3 баланса (стр. 1300) – итог раздела 1 баланса (стр. ак н д о сы зап еи н ткл о ся и м з и л ан 1100) (1.2) Затем рассчитывается х ы ствн екар л размер функционирующего я ен л уси капитала у вм о стар (достаточность собственных средств и заемных источников, используемых в а д го у вм о стар я л о д обороте длительное время, для покрытия внеоборотных активов и е ш свы ь казтел о п е р о б вы формирования части оборотных активов) (СДИ): х вы о н кает и зн во СДИ = итог раздела 3 баланса (стр. 1300) + итог раздела 4 баланса (стр. и м ты р б ео вн зц и ган р о ы ем ъ б о й ы теьн и ж л о п ечася тм о 1400) — итог раздела 1 баланса (стр. 1100) т ен ц и эф ко з и л ан (1.3) чк аеги стр Общая величина источников формирования оборотных активов м о ан д и атеж л п и еш вн дополнительно включает краткосрочные займы и кредиты (ОИЗ): ьта езул р зц и ган р о ая щ б о ОИЗ = итог раздела 3 баланса (стр. 1300) + итог раздела 4 баланса (стр. е ы чн гср л о д яет звл о п ц н и р п в со зап 1400) + краткосрочные заемные средства (стр. 1510) — итог раздела 1 еи н ткл о я ен ж о л и р п ю еи авн ср т ен ц и эф ко баланса (стр. 1100) и чн есп б о (1.4) е аж тр о Размер запасов характеризуется запасами, налогом на добавленную ек ш зл и в асчето р еств щ б о стоимость и товарами отгруженными (33): тке о азб р зц и ган р о 3 = запасы (стр. 1210 баланса) + НДС (стр. 1220 баланса) с о теьн и л д Доля зц и ган р о собственных й ы ьн ал и ц со средств (1.5) е такж в формировании й ятн и р п аго л б н ж о зл еи ш вы текущих активов й вы асо н и ф характеризует ту часть собственного капитала организации, которая является ем ьзван л о сп и и казтел о п сть о н квд и л источником покрытия текущих активов; рекомендуемое значение — не ега м ц и л таб ц и л таб менее 0,3: й ы ьн ел уд Доля СОС = СОС / итог раздела 2 баланса (стр. 1200) ц и л таб я зц и ган р о ь м и то себ (1.6)

Тип финансовой устойчивости определяется следующим образом: е такж х и еш вн излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств Сос – 3 й ы ьн ел уд м это сть о чн кл и ц > 0 – 1, Сос – 3 < 0 – 0; излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных я ен л уси ка и д ето м источников формирования запасов СДИ – 3 > 0 – 1, СДИ – 3 < 0 – 0; ы ьн л и атер м стечн и излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников вя о аср н и ф и н степ формирования запасов ОИЗ – 3 > 0 – 1, ОИЗ – 3 < 0 – 0. вй асо н и ф Критерии и оценка по определению типа финансовой устойчивости ят н и р п зу ктеи хар я и н етр вл о уд приведены в табл. 1.1 и 1.2. есть Таблица 1.1 ям и ац ер п о Критерии оценки типа финансовой устойчивости г н л о п Абсолютная Излишек (+) или недостаток ы асто ч ен ж о л и р п Нормальная й еи тклн о х ы ч ау н Неустойчивое Критическое я лен си у е и ч о р п устойчивость устойчивость состояние состояние 1 0 0 0 1 1 0 0 (-) собственных оборотных т олагю ред п средств ят н и р п Излишек (+) или недостаток ет огаш п (-) собственных и долгосрочных заемных оказтель п источников асовя н и ф финансирования Излишек (+) или недостаток й вац о н и (-) общей величины з ли ан источников от см езави н финансирования Оценка финансовой устойчивости организации в баллах производится х ы ьзуем л о сп и т и вр го в асчето р путем сравнения вычисленных показателей с рекомендуемыми значениями и н д о чкя аеги стр ческо и аф гр по вариантам сочетания показателей [41, 115 c.]. а м р о н вг ати м р о н

Таблица 1.2 Критерии для оценки финансовой устойчивости а куд еко л Значения и варианты сочетания показателей ат ч вклю Оценка те кри ега м 1-й вариант: Абсолютная устойчивость, Ка и доля Сос соответствуют норме оле б ю у ж ен д м эти 5 2-й вариант: Абсолютная устойчивость, Ка соответствует нормальному х ы н заем вя асо н и ф значению, а доля Сос ниже нормативного значения х рты еоб вн и тавлен соп к о ср 3-й вариант: Абсолютная устойчивость, Ка ниже нормативного значения, а й ы ельн уд й ы теьн и лж о п еаты р п доля Сос соответствует нормальному значению во акти и ен тяж о р п 1-й вариант: Абсолютная устойчивость, Ка и доля Сос не соответствуют ая ш ухд 4 вь и ч й сто у нормальным значениям вг ати орм н 2-й вариант: Нормальная устойчивость, Ка и доля Сос соответствуют х ы ртн об у м о д каж там ен ц и эф ко нормальным значениям и ен ротяж п 3-й вариант: Нормальная устойчивость, Ка соответствует нормальному лась ен зм и г это значению, а доля Сос ниже нормативного значения торскй и еб д суть е ги о н м 4-й вариант: Нормальная устойчивость, Ка ниже нормативного значения, а й и разелн од п кв н ч сто и лги ко м ар ф доля Сос соответствует нормальному значению ервую п алья м р о н 1-й вариант: Нормальная устойчивость, Ка и доля Сос не соответствуют е вы осн ек злш и 3 нормальным значениям остк агн и д 2-й вариант: Неустойчивое состояние, Ка и доля Сос соответствуют зл об аф сть н ж зм во х ы н заем нормальным значениям утреи вн 3-й вариант: Неустойчивое состояние, Ка соответствует нормальному овй ерд п ам то и ед кр значению, а доля Сос ниже нормативного значения ы твен соб ялод ят и р п лаго еб н 4-й вариант: Неустойчивое состояние, Ка ниже нормативного значения, а зц и орган х и щ аю д ваи сн б о доля Сос соответствует нормальному значению оказтели п т ен ц и эф ко 1-й вариант: Неустойчивое состояние, Ка и доля Сос не соответствуют завод з ли ан 2 нормальным значениям груп 2-й вариант: Критическое состояние, Ка и доля Сос соответствуют алог н и ен стр о п ка ен ц о нормальным значениям альог н и м 1-й вариант: Критическое состояние, Ка соответствует нормальному оказтели п 1 ц ли таб значению, а доля Сос ниже нормативного значения е ы н совкуп е и оргстящ д е и ч о р п 2-й вариант: Критическое состояние, Ка ниже нормативного значения, а доля уа н и м я аем ч лу о п тя о х Сос соответствует нормальному значению сти н ощ м й ы лн ед р п о 3й вариант: Критическое состояние, Ка и доля Сос не соответствуют й ы остян п нормальным значениям сотвеую г альо н и м

Важнейшим фактором, оказывающим существенное влияние на с ьо л таб ен р т чю и азл р ц и л таб снижение платежеспособности и финансовой устойчивости, является размер его щ яю авл р уп вй о ел д вь чи й усто дебиторской задолженности в оборотных активах. В связи с этим возникает вй сн о н ед ср х ты р б ео вн необходимость ее более углубленного анализа [38, c. 413]. чесая и м н эко вх акти тза о см ви В процессе анализа платежеспособности важную роль играет уровень я л о д ьн ал м ти п о е м вы сн о отвлечения средств из хозяйственного оборота организаций, т.е. объем т ен ц и эф ко яет звл о п ят и ед р п дебиторской задолженности через систему показателей, таких как: т чю и азл р часто те и кр • удельный вес дебиторской задолженности в валюте баланса (УДЗ): ставя су н ал б стаея о УДЗ = дебиторская задолженность (стр. 1230 баланса) / итог валюты в чи й усто й о д каж сть о н квд и л баланса (стр. 1600). ь казтел о п (1.7) х ы твен б со ен м При этом задолженность покупателей, отраженную по строке «Товары ьо тл езачи н е ы счн ато кр а чн и вел отгруженные», необходимо рассматривать как дебиторскую задолженность, в акти е ы счн ато кр платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты; х ы ствн екар л ты ен ц и эф ко и ен тяж о р п еи утр вн • доля просроченной дебиторской задолженности в общем объеме а н звед и о р п ьн л и стаб е о ски й п о евр дебиторской задолженности (ПДЗ): г н л о п а куд ПДЗ = [стр. 211 Приложения к балансу + стр. 221 Приложения к балансу] ях ви о усл сть н ж зм во / дебиторская задолженность (стр. 1230 баланса); с н ал б тл и кап (1.8) ьн л и атер м ы • удельный вес просроченной дебиторской задолженности свыше трех а сум ть ер зм и ве акти месяцев в общем объеме просроченной дебиторской задолженности (ПД32): х и текущ я д схо и и еш вн й тел звд и о р п ПД32 = [стр. 212 Приложения к балансу + стр. 222 Приложения к балансу ь л ати кр со ать ел сд и ед ср ] / [стр. 211 Приложения к балансу + стр. 221 Приложения к балансу]. н ж о м г то и (1.9) ь л ы б и р п Оптимальное значение для дебиторской задолженности установить вя асо н и ф вь чи й усто сложно, однако для российских организаций, занимающихся производством х вы асо н и ф о н д ви т ен ц и эф ко товаров и оказанием услуг, уровень дебиторской задолженности можно т чю и азл р ая щ б о ец н ко ае ступ вы

считать оправданным, когда она не просрочена, а ее удельный вес в валюте м и щ ствую зяй хо с ктеи хар в о д ен р б баланса составляет не более 30%. Превышение данного показателя является сы зап счет и чн есп б о свидетельством неоправданной иммобилизации средств организации в т ен ц и эф ко эф ко г н д о данных активах [16, c. 212]. Критерии оценки дебиторской задолженности с ьо л таб ен р ь ел ц ка ен ц о приведены в табл. 1.3. з и л ан Таблица 1.3 н ж о м Критерии оценки дебиторской задолженности в баллах ья ал м р о н тке о азб р Значение и варианты сочетания показателей ей ж и н Оценка в баллах еаты р п ы затр УДЗ ПДЗ ПДЗ2 До 0,3 Показатель не учитывается 0 5 До 0,3 До 0,3 0 4 0,3-0,5 0 Показатель не учитывается До 0,3 Свыше 0,3 До 0,1 0,3-0,5 До 0,3 0 к ам н и д к ам н и д е и ч о р п кв и ряч од п Свыше 0 3 Показатель не учитывается в и ч устой и льтам езу р 0,5 До 0,3 Свыше 0,3 Свыше 0,1 0,3-0,5 Свыше 0,3 До 0,1 2 я ен ж ло и р п ялод Свыше До 0,3 0 0,5 0,3-0,5 е и щ яю устран Свыше 0,3 Свыше 0,1 1 io n u Свыше Свыше 0,3 Показатель не учитывается о ад н г то и 0,5 Одним из источников заемных чат ю вкл средств тл и кап организаций является ь казтел о п кредиторская задолженность, т.е. сумма краткосрочных обязательств перед г о ал н я уем р и ан л п е чи о р п поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других вг ати м р о н финансовых обязательств. с ьо л таб ен р е такж Она возникает, как я д каж правило, с н ал б вследствие существующей системы расчетов между организациями, когда долг одной е л о б ет ад л б о я л о д ст о р организации другой погашается по истечении определенного периода, и в тех ая щ б о уп гр с о теьн и л д случаях, когда организация сначала отражает у себя в учете возникновение вя асо н и ф с ьо л таб ен р ям и ван о еб тр е ш свы задолженности, а по истечении определенного времени погашает ее. Кроме ц и л таб я зц и ган р о ьн ел уд й ы

того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного е д уж н вы твеую со х ы твен б со выполнения своих обязательств [12, c. 48]. м тви ед сл т о см зави Анализ кредиторской задолженности рекомендуется проводить в целях я уем р и ан л п его щ яю авл р уп сти ен ж л о зад выявления уровня финансирования хозяйственного оборота организации за т о см зави й ы теьн и ж л о п т ен ц и эф ко счет отложенных платежей, а для оценки рассчитываются (табл. 1.4). е л о б я ван и м р о ф о сл чи Таблица 1.4 Критерии оценки кредиторской задолженности в баллах счет я ьн ал б Значение и варианты сочетания показателей во акти ц и л таб Оценка в баллах ле о б аи н льта езу р УДЗ ПДЗ ПДЗ2 До 0,3 Показатель не учитывается 0 5 До 0,3 До 0,3 0 4 0,3-0,5 0 Показатель не учитывается До 0,3 Свыше 0,3 До 0,1 До 0,3 0 рост ж и н ей 0,3-0,5 щ б о ей Свыше 0,5 0 До 0,3 сти о езавм н я ем у р и лан п Свыше 0,3 Свыше 0,1 Свыше 0,3 До 0,1 Свыше 0,5 До 0,3 2 0 м тви след Свыше 0,3 0,3-0,5 3 Показатель не учитывается альу орм н 0,3-0,5 ч ги ло ан Свыше 0,1 зц и орган Свыше 0,5 Свыше 0,3 1 Показатель не учитывается етов расч тл и кап • удельный вес кредиторской задолженности в валюте баланса (УКЗ): н ставл ед р п гд со во акти УКЗ = кредиторская задолженность (стр. 1520 баланса)/ итог валюты сти н ж зм во я вю ты асчи р з и л ан баланса (стр. 1700). е чи о р п (1.10) у ц н ко е л о б Рекомендуемое значение объема кредиторской задолженности в валюте я каьн о л о ачл н и ен авл р уп баланса — не более 0,3; и р ед вн • удельный вес просроченной кредиторской задолженности в общем ец н ко е ы тр ко объеме кредиторской задолженности (ПКЗ): ы н ж л о д т о см езави н

ПКЗ = [стр. 231 Приложения к балансу (ф. № 5) + стр. 241 Приложения и атеж л п ега м к балансу (ф. № 5)] кредиторская задолженность (стр. 1520 баланса); м вы сн о ю сво (1.11) й тн ю л со аб еко л • удельный вес просроченной кредиторской задолженности свыше трех зу ктеи хар и тян со г н л о п месяцев в общем объеме просроченной кредиторской задолженности (ПК32): стй о ен ц ка и д ето м ьу ал м р о н ПК32 = [стр. 232 Приложения к балансу (ф. № 5) + стр. 242 х ы н заем во акти Приложения к балансу (ф. № 5)| / [стр. 231 Приложения к балансу (ф. № 5) + ачеи зн скй р то и еб д уп гр стр. 241 Приложения к балансу (ф. № 5)]. (1.12) я таю счи Не менее важным показателем оценки финансового состояния является ь вен о ур сопоставление н ж о м товарного ы н й о р есп б кредита, ая утчн еж м о р п предоставляемого м тви ед сл ен и асш р хозяйствующими субъектами своим покупателям, с величиной кредита, предоставляемого им и чн есп б о х ты р б ео вн ает д о р п поставщиками и подрядчиками, с этой целью рекомендуется оценка г н л ед р п о о л ы б вг ати м р о н соотношения их дебиторской и кредиторской задолженности (СДК) [32, c. й и р катего т ен ц и эф ко х ы твен б со 19]: СДК = (расчеты с покупателями (стр. 12301 баланса) + (расчеты с и н щ м ер п т ею м и е р о б вы персоналом по прочим операциям (стр. 12306)) / (расчеты с поставщиками ец н ко я таю счи х ты р б ео вн (стр. 15201) + расчеты с персоналом по прочим операциям (стр. 15207 е туд и л п ам х ы ствн екар л е чи о р п ят и р п аго л еб н баланса)) (1.13) т о см езави н Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности е м о кр ят и ед р п хся щ ю м и зан показывает, что если организация на протяжении анализируемого периода ьу ал м р о н и казтел о п я ьн стуаел о п имеет пассивное сальдо (СДК < 1), это значит, что организация е стян о п ьш л о б ств н и сть о н квд и л предоставляет покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере т о см езави н ен ж о л и р п и чн есп б о меньшем, чем объем средств, полученных в виде отсрочек платежей от ец н ко аз р х ы чн гср л о д поставщиков и подрядчиков [15, c. 288]. ак н д о часто А в случае если активное сальдо (СДК > 1), то это свидетельствует об а куд я зц и м авто обратной ситуации, при которой источником финансирования превышения и щ яю л ед р п о ьо л таб ен р с сти ен ж л о зад

размера кредита, предоставленного организациям своим покупателям, над й ы ан д х ы н заем а куд кредитом, полученным от поставщиков, является собственный капитал и во акти кает и зн во это банковские ссуды при их наличии. Наличие пассивного сальдо по данному ек ш зл и сти ен ж л о зад с о вн акти ят л ед р п о показателю более желательно, а наличие активного сальдо является еств щ б о г о вем и л акп н неблагоприятным фактором; сти н щ о м балльная с о теьн и л д оценка х ы тн р б о данного тю азви р показателя предполагает только два уровня (табл. 1.5). еи утр вн эф ко Таблица 1.5 тем асчи р Критерии оценки соотношения дебиторской и кредиторской е такж и н степ задолженности в баллах х ы тн р б о Характеристика показателей Оценка в баллах е лан п й еи тклн о Организация имеет пассивное сальдо 5 Организация имеет активное сальдо 3 ен м х ы тн р б о х асовы н и ф с алн б На основе показателей имущественного положения и структуры а н о еги р н д о е ш свы активов и пассивов организации рекомендуется проводить итоговую оценку зц и ган р о е л о б аи н е ы тр ко платежеспособности (табл. 1.6) зц и ган р о Таблица 1.6 ую ж ен д Характеристика организации Набранный балл 4,5-5 х ы тн р б о я л о д Комментарий ать м н ри п Устойчивое в плане платежеспособности положение и структура е м о кр и н степ активов и пассивов организации и тавлен соп 4-4,5 лят ед р п о Стабильное в плане платежеспособности положение и структура е разм ега м к ам н и д активов и пассивов организации в акти 3-4 Неустойчивое в плане платежеспособности положение и структура ву скти ер п х ельы си тн о активов и пассивов организации ы ц ли таб 2-3 Критическое в плане платежеспособности положение и структура х ы ртн об ялод активов и пассивов организации вать ли у м р о сф 1-2 Потеря платежеспособности ы зум ореали н г ствен зяй о х твае ы сп и

При этом оценка всей группы показателей вычисляется путем й о учетн тл и кап м вы сн о ке и зн во умножения балла, выставленного по каждому показателю, на вес показателя е ы тр ко м ьы сал вер и ун веса в группе. К отдельным показателям приводятся оптимальные значения [24, во акти в со зап эф ко c.118]. Характеристика общей оценки платежеспособности организации е ш свы т о см езави н ец н ко выполняется по данным табл. 1.6. сй то и ед кр В практической части диссертации мы будем придерживаться формул, ст о р й ы ьн ел уд счет данных в Методологических рекомендациях. й еи н ткл о я вю ты асчи р Исследование системы коэффициентов финансовой устойчивости а д сю в асчето р позволяет сделать следующие выводы: ь н степ н ставл ед р п - большинство коэффициентов нацелены на оценку структуры то э ак н д о ств н и ьш л о б источников финансирования. Поэтому главной задачей анализа финансовой тчесо и кр ек ш зл и т ею м и устойчивости является определение степени зависимости деятельности ты р б ео вн г н л о п м тви ед сл предприятия от заемных источников и достаточности собственного капитала сы зап м ьы сал вер и ун х ы тн р б о с учетом структуры активов; й ятн и р п аго л б ек ш зл и - многие показатели взаимозависимы друг от друга – уровень одного ьта езул р щ аю уж кр о х и щ б о влияет на уровень другого; вая чи есп б о я и четан со - некоторые коэффициенты дают одну и ту же информацию, но е ш свы ю еи авн ср рассчитываются они разными способами, что дает аналитику выбор одного г ьо ал н и м вя асо н и ф у д н м еко р с ьо л таб ен р из них. Таким образом, на практике для оценки финансовой устойчивости не в ьтао езул р ь н степ и казтел о п обязательно пользоваться всем набором коэффициентов. Целесообразно часть и стал м ар ф определить ключевые из них, позволяющие принимать конкретные решения, тв р б о ты ен ц и эф ко связанные с уровнем финансовой устойчивости предприятия. е ьн ал м ти п о е о ям р п я уем р и ан л п

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «МЕГА м д ви е такж г н д о ФАРМ» 2.1. Характеристика компании и ее положения на фармацевтическом а куд ья ал м р о н рынке ООО «МЕГА ФАРМ» я таю счи уп гр ООО «МЕГА ФАРМ» — т о см езави н является ведущим предприятием т ен ц и эф ко российской фармацевтической промышленности, работающей на благо ы часто т о см езави н вя о р и ан л п страны, ставя перед собой задачу – обеспечивать население современными, ья вуал д н и еаты р п ы вар то е ьзван л о сп и высокотехнологичными лекарственными средствам. Общество является х ы н заем ческо и аф гр коммерческой организацией, целью общества является получение прибыли. е л о б аи н й ы н уж р д у вм о стар г н л ед р п о Миссия организации - разработка и производство современных х ы ствн екар л и еш вн лекарственных препаратов, удовлетворяющих требованиям здравоохранения т ен ц и эф ко з и л ан я и ен ш вы о п и ожиданиям пациентов, разработка и внедрение новых препаратов, х вы о н тке о азб р м и щ б о расширение линейки лекарственных форм и дозировок выпускаемых м ы ан д это с ьо л таб ен р препаратов для максимального полного удовлетворения потребностей рынка и м ты р б ео вн и ожидании ческо и аф гр сти н щ о м потребителей, автоматизация процессов планирования г то и ак н д о производства в целях повышения эффективности управления процессами и е вы о н е ы чн гср л о д кея и зн во усиления контроля за издержками. ав гл х вы сн о Предприятие имеет инфраструктуру, необходимую для обеспечения вен усл б о в акти производства: склады для хранения сырья, материалов и готовой продукции ьо тл езачи н т ен ц и эф ко н ж о м еаты р п (ЛС), производственные участки, организованные с учетом соответствия и см зап ставя й чн гср л о д европейским стандартам GMP, лаборатории, включая микробиологическую. ь казтел о п у ц н ко Фармстандарт по результатам 2017 года сохраняет третье место на всем ч и ал н н ж о м т агю л о ед р п а сл о р вы фармацевтическом рынке среди всех производителей ЛС и БАД . При этом т ен ц и эф ко й ы ан д уп гр доля рынка по сравнению с предыдущим 2016 годом не изменилась и х ы ствн екар л ю ац м р о ф н и ве акти ста звд и о р п составляет 4,4%. Однако, с точки зрения потребления ЛС и БАД в с о теьн и л д я тн ю л со аб натуральном выражении компания «Фармстандарт» уверенно занимает я и ечн л е и ш атчй кр ь л ы б и р п

первое место с долей рынка 8,5% (9,5% – в коммерческом сегменте, т. е. вй сн о х ьы ел си тн о ьо тел ачи зн сти езн л о п каждая 10-я упаковка ЛС или БАД в России, купленная потребителем, ек ш зл и ты р б ео вн твеу со произведена компанией Фармстандарт). еаты р п Наиболее известными препаратами Компании на сегодняшний ям и ван о еб тр день являются уп гр Арбидол®, чесх ги кл н о Компливит®, д о вы Пенталгин®, ути п Флюкостат®, вац о н и Фосфоглив®, Амиксин®, Афобазол®, Растан® и Биосулин®. Группа асчет р ста звд и о р п е л о б компаний Фармстандарт выпускает более 250 наименований лекарственных я зц и ган р о и ан п м ко м ы ан д средств, включая препараты для лечения сердечнососудистых заболеваний, я ен ж о л и р п ь вен о ур ая щ б о сахарного диабета, дефицита гормона роста, гастроэнтерологических, ек ш зл и стак о ед н е ц и л таб неврологических, инфекционных заболеваний, нарушений обмена веществ, затем ят л ед р п о ачеи зн онкологических и других заболеваний. Более 120 препаратов (с учётом всех ьо тел ачи зн у д го я л о д форм и дозировок) входят в «Перечень жизненно необходимых и важнейших с ьо л таб ен р т ен ц и эф ко к о ср ек ш зл и лекарственных препаратов» (ЖНВЛП). ям и ац ер п о Начиная с 2010 года, было разработано и внедрено более 60 новых я л о д учи л о п в о л и атер м стечн и лекарственных препаратов в сотрудничестве с ведущими научными центрами укы стр твеу со еи н ткл о России. я каьн о л ООО «МЕГА ФАРМ» является д заво участником совместного я и ечн л биотехнологического проекта «Генериум» по разработке и производству тем асчи р к ам н и д й ац м р о ф н и социально значимых препаратов в рамках государственной программы а д го в чи й усто х еи утр вн импортозамещения. Совокупные производственные мощности позволяют а куд ц и л таб выпускать компании более 1,7 млрд. упаковок в год. й тн ю л со аб вм асо н и ф х уги р д Производственные мощности группы компаний Фармстандарт г н л о п я и ечн л обеспечивают 8 современных заводов по производству лекарственных вй асо н и ф ы б что с о вн акти средств: ООО «Мега Фарм-Белгород» (г. Белгород); ю еи авн ср и ен тавл п со ООО «Мега Фарм» (г. Уфа); ек ш зл и укы стр ООО «Мега Фарм-Томскхимфарм» (г. Томск); й ы стян о п яь тавл со ООО «Мега Фарм-НН» (г. Нижний Новгород); й ы связан й вац о н и ООО «Мега Фарм» (г. Москва, Московская область); ы н й о р есп б ы твен б со че и тл о ООО «ФАРМАПАРК» (г. Москва); кв чн сто и

ООО «Лекко» (Владимирская область, пос. Вольгинский); ь л ы б и р п е такж Завод медицинского оборудования ООО «ТЗМОИ», г. Тюмень. н ставл ед р п вй асо н и ф Все производственные мощности Компании полностью отвечают его н м и ан еб л ко к ам н и д требованиям российских стандартов. 6 производственных линий ООО яет звл о п «МЕГА ФАРМ» т ю ад п т чю и азл р получили сертификаты ь казтел о п соответствия европейским твеую со стандартам European Union Good Manufacturing Practice( Европейские я зц и ган р о вй асо н и ф стандарты надлежащей часть производственной ьтаы езул р во акти практики). Руководством вй о ел д Компании утверждена программа по переходу заводов на европейские т ен ц и эф ко скать и в чи й усто стандарты GMP в срок до 2016 года [14]. й и н азел р д о п н сул о и б е ги о н м В дополнение к фармацевтическому бизнесу «МЕГА ФАРМ» й ы уем зр и л ан производит и продает высокотехнологичное медицинское оборудование, а и м ы ен уж тгр о с о теьн и л д г н д о также одноразовую продукцию медицинского назначения. ста ко ю л ф Миссия и ку ен ц о современных ьн ел уд й ы стратегия компании: ятс л ед р п о лекарственных ты р б ео вн средств, «Разработка и удовлетворяющих производство е ы н д о и р п требованиям ек ш зл и здравоохранения и ожиданиям пациентов» [17]. в чи й усто ы б что Основополагающие принципы ООО «МЕГА ФАРМ» [17]: твеую со ес ц о р п эф ко Инновации - скорейшее внедрение новых научных разработок в ьо л таб ен р с сь о вн екти эф о н д ви медицине и фармакологии в тесном сотрудничестве с отечественными и й и н азел р д о п асчет р зарубежными учёными. хся щ ю м и зан Эффективность - ведение бизнес-процессов на основе эффективного, азе б е л о б еств щ б о гармоничного сочетания научно-технических инноваций и богатого опыта, л о д и б ар накопленного ты и ед кр компанией с о теьн и л д за годы интенсивной т ен ц и эф ко деятельности г н л о п на фармацевтическом рынке. х ьы ел си тн о Ответственность - использование международных управленческих и в со зап утся д н м еко р технологических стандартов в рамках ь казтел о п потребителем. скать и Соблюдение ьсв язател б о производственного ответственности компании перед сы зап экологических воздействия ь л ы б и р п на вя асо н и ф Стратегические цели компании: т ен ц и эф ко твеую со норм окружающую ответственности перед будущими поколениями. и атеж л п ь казтел о п и снижение и ан п м ко среду учка р вы с учетом

Продвижение ведущих брендов с целью увеличения роста продаж и м тви ед сл ь л ы б и р п ста ко ю л ф доходов. Фокус маркетинговой активности на основных «зонтичных» гд со х ы ствн екар л сть н ж зм во брендов. Своевременное прекращение продаж устаревших продуктов с сти н щ о м во акти вп к ячи р д о отрицательной или низкой маржинальностью. е чи о р п во акти Внедрение новых препаратов на регулярной основе. Стратегия х ы н заем е тсуви о су н ал б запуска новых безрецептурных препаратов и современных рецептурных х и щ аю д вй асо н и ф н ставл ед р п продуктов. Построение эффективной т агю л о ед р п Увеличение количества системы медицинских е ы тр ко продаж гд со представителей и продвижения. и ен яж о асп р и е ы счн ато кр постоянное повышение квалификации сотрудников, в соответствии со специализацией. в асчето р те ар сп и д у м о ан д Рост за счет слияний и приобретений. Потенциальные цели для й вестц н и чего е ы тр ко покупки – компании, бренды, товарные знаки, патенты, иные виды й утчн еж м о р п е ы ан д к ам н и д ая ш ухд производственных мощностей. я ван и м р о ф Кооперация и совместные проекты с лидирующими зарубежными е ы н вкуп со тс ю явл фармацевтическими компаниями. о н д ви Активный контроль издержек. в аси п че и тл о Использование возможностей государственного финансирования а сум веса здравоохранения. Основные продуктовые бизнес-единицы компании: ья ал м р о н ен ж л о д Анальгетические и нестероидные противовоспалительные препараты; е такж и ан п м ко Антибактериальные препараты; я л о д Препараты, гд со содержащие витамины, ь л аско н минералы, растительные т ен ц и эф ко антиоксиданты; Препараты для лечения заболеваний желудочно- кишечного тракта; е ьзван л о сп и зц и ган р о те о аб р Дерматологические препараты; й ы стян о п Препараты для лечения заболеваний сердечно- сосудистой системы; я ачи н й вестц н и твеу со Препараты для лечения онкологических заболеваний; х ы твен б со й ы связан Противогрибковые средства; ья ал м р о н Препараты для лечения заболеваний нервной системы; ц н и р п ая щ б о т о см зави

Противовирусные и иммуномодулирующие препараты; fctrig u an m Препараты, устраняющие симптомы ОРВИ и гриппа; е л о б тс ю явл д о и ер п Препараты для диагностики и лечения туберкулеза; е ж и н ы ем ъ б о Препараты для лечения заболеваний эндокринной системы; ты р б ео вн ьу ал м р о н Гемостатические средства; вх акти Препараты для лечения заболеваний печени; а п ти а сл о р вы Препараты, применяемые в акушерстве и гинекологии; т о см зави е ш свы Препараты для лечения гинекологических заболеваний. ям зц и ган р о кает и зн во Система стимулирования на предприятии: высокая з/п, дружный ы зум и еал р о н стак о ед н ен зм и коллектив, организация корпоративных мероприятий, достойные условия х ы тн р б о во акти гд со труда на заводе, социальный пакет (применение как материальных, так и й тел звд и о р п ей л ы б и р п я зц и ган р о нематериальных методов стимулирования). й ы ьн ел уд 2.2. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой сть о н квд и л я ен ж о л и р п у тм о п устойчивости ООО «МЕГА ФАРМ» ука стр Оценку имущественного положения организации по данным баланса и н ш евы р п а н звед и о р п во акти начинают с анализа величины, состава, структуры и динамики имущества х ы тн р б о я и ечн л и есл т ен ц и эф ко организации в разрезе его двух главных составляющих: внеоборотных ть гаси о п г то и х и текущ (иммобилизованных) и оборотных (мобильных) активов. Известно, что гд со тва ед ср общая стоимость всего имущества организации совпадает с итогом актива е ы чн гср л о д х ты р б ео вн тке о азб р есть бухгалтерского баланса. Проведем анализ имущественного положения ООО й ы вн акти т агю л о ед р п ает д о р п «МЕГА ФАРМ» (Приложение 3). Структура активов и пассивов баланса в 2017 г. представлена на рис. ы зум и еал р о н 2.1 и 2.2. т ю и уп гр е ш свы

Рис. 2.1. Структура актива баланса ООО «МЕГА ФАРМ» в 2017 г. й о н важ в чи й усто й ы н л ед р п о Рис. 2.2. Структура пассива баланса ООО «МЕГА ФАРМ» в 2017 г. зц и ган р о уп гр т ен ц и эф ко По анализу рис. 2.1 и 2.2 можно сказать следующее. ты р б ео вн х ы твен б со В активе баланса произошел рост величины внеоборотных активов на е ш свы с о теьн и л д ая щ б о 4819696 тыс. руб., и рост величины оборотных активов на 127454208 тыс. й ы теьн и ж л о п х ы тн р б о т ен ц и эф ко руб. Удельный вес внеоборотных активов в валюте баланса сократился с е чи о р п ты р б ео вн щ аю уж кр о 34,42% до 28,48%. В свою очередь, доля оборотных активов в валюте баланса ьтам езул р ей л ы б и р п е ж и н вя асо н и ф вая чи есп б о выросла с 65,58% до 71,51%. Надо сказать, что значительное превышение е и гстящ р о д твеу со д заво

оборотных средств над внеоборотными – не лучшая ситуация для м еты р н ко ы чествн и л ко т о см езави н организации, т.к. такое соотношение активов плохо сказывается на ты ен ц о р п вй асо н и ф е стян о п финансовой устойчивости. г н д о В ООО «МЕГА ФАРМ» и в 2016 году оборотные активы превышали е м о кр етс явл я и ечн л внеоборотные, а в 2017 году структура активов еще более ухудшилась. тке о азб р яь тавл со ь л ати кр со х ы уем зр и л ан Рассмотрим, под влиянием чего произошли изменения внеоборотных и ц и л таб т о см езави н ю зц и ган р о оборотных активов. Внеоборотные активы выросли по причине роста ья тл езачи н е ы стян о п е ш свы величины долгосрочных финансовых вложений – на 4264260 тыс. руб., и ак н д о ем ьзван л о сп и х ы твен б со основных средств – на 527525 тыс. руб. Изменение доли данных статей в кея и зн во в со зап ен зм и структуре активов, соответственно, составило: с 32,93% до 27,2% и с 1,34 до ав гл н ед ср су н ал б 1,16%. Кроме того, рост коснулся статьи "Отложенные налоговые активы" скать и й ы ьн л и стаб вя асо н и ф н ж о м я л о д их величина увеличилась на 37692 тыс. руб. Величина прочих внеоборотных ты ен ц и эф ко в асо н и ф г н д о активов сократилась в 2017 г. на 1492 тыс. руб. т и вр го Рост ья ал м р о н оборотных средств я ен ж о л и р п обусловлен ростом сй то и ед кр дебиторской в чи й усто задолженности (на 138479604 тыс. руб.) и запасов (на 8864403 тыс. руб.). Их й тел звд и о р п ы вар то м это доля в структуре баланса увеличилась: с 49,16% до 59,87% и с 3,8 до 4,36% ь л ы б и р п зц и еал р соответственно. В и м ты р б ео вн свою очередь, ет ад л б о ть и ел азд р величина денежных средств уть п и краткосрочных финансовых вложений сократилась – на 14783091 тыс. руб. и ски й п о евр стян о п ят и р п аго л еб н 6576873 тыс. руб. соответственно, а их доля в структуре баланса тем асчи р и щ м о п соответственно снизилась с 5,65% до 2,4% и с 4,56% до 2,72%. ть о н сущ ен м й вестц н и Все вышеизложенное позволяет сделать вывод о том, что изменения в сти н щ о м структуре вь чи й усто актива баланса я л о д а чн и вел неблагоприятные. На фоне ья ал м р о н снижения высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых в о л и атер м у м о ан д й еты р н ко вложений) отмечается рост средне- и низколиквидных активов – дебиторской е такж ую ж ен д е ш свы ая щ б о задолженности и запасов. Преобладание в структуре активов низко- и г н л о п скй р то и еб д а сум среднеликвидных активов плохо сказывается на уровне ликвидности й щ еж л ад н м таки т о см езави н организации. В структуре пассива баланса выросла доля собственного капитала на г то и в со зап в чи й усто аетя вы сн о 13,53 процентных пункта, а доля краткосрочных обязательств снизилась на ен ж л о д вь чи й усто я тн ю л со аб 3,21 процентных пункта. В свою очередь, доля долгосрочных обязательств н ж о м зу и л ан сь н еб тр о п ь ати р б о

краткосрочных обязательств ООО «МЕГА ФАРМ» также сократилась на й тн ю л со аб т ен ц и эф ко г о ал н 10,32 процентных пункта. х ы ствн екар л Абсолютная величина собственного капитала выросла – 13176724 тыс. ь л ы б и р п ьш л о б ей во акти руб., тогда как долгосрочные обязательства сократились на 45150704 тыс. а куд ец н ко чн и увел руб., а краткосрочные обязательства, в свою очередь, увеличились 45657362 с о теьн и л д ят и р п аго л еб н х ы уем зр и л ан тыс. руб. В результате доля собственного капитала составила 43,01%, ую ж ен д я д схо и тю азви р долгосрочных обязательств – 9,05%, а краткосрочных обязательств – 47,95%. х ты р б ео вн ьы сал вер и ун м ят л ед р п о Таким образом, по результатам анализа имущественного положения г н д о я ен ж о л и р п е ж и сн ООО «МЕГА ФАРМ» можно сделать следующие выводы. В структуре ц и л таб х ы тн р б о ски й п о евр активов крайне низка доля высоколиквидных активов (денежных средств и ую ж ен д е чи о р п ь ати р б о и ед ср краткосрочных финансовых вложений), при этом высока доля средне- и и м ты р б ео вн г о ан д сй то и ед кр и ы н заем низколиквидных активов. Это негативно сказывается на показателях часть ликвидности е такж организации. зц и ган р о Также следует стк о агн и д отметить вя о р и ан л п значительное превышение оборотных активов над внеоборотными, что оказывает твеую со е и щ яю ан устр м таки отрицательное влияние на финансовую устойчивость организации. счет сь о вн екти эф Что касается пассива баланса, то как негативный момент можно ги л ко м ар ф ем ъ б о зак назвать невысокий удельный вес собственного капитала в 2017 году. Хотя в сть н ж зм во е ы стян о п и р ед вн суть 2017 г. и отмечается рост удельного веса собственного капитала, но доля тв р б о с о теьн и л д ям и ац ер п о с ьо л таб ен р заемных источников финансирования по-прежнему достаточно высока, что я вю ты асчи р ак н д о во акти отрицательно сказывается на показателях финансовой устойчивости. ать ел сд ы часто н ж о м Анализ финансовой устойчивости позволяет определить степень асчет р еса ц о р п ая щ б о эффективности управления собственными и заемными средствами на х ты р б ео вн ет ж о м организации. асчет р Рассчитаем показатели обеспеченности затрат и запасов собственными ек ш зл и в о д ен р б ьо тел ачи зн оборотными средствами. в ьтао езул р 1) Величина собственных оборотных средств. ьта езул р стак о ед н СОСгод = СК – ВОА (тыс. руб.), (2.1) е аж тр о где СОСгод - собственные оборотные средства; н ж о м та ен ц и эф ко ВОА – внеоборотные активы; х ы твен б со

СК – собственный капитал. (рис. 2.3). и тян со ь казтел о п СОС2016(нг) = 132671224 – 146649735 = -13978511; х ы ствн екар л ст о р СОС2016(кг) = 163100542 – 190444403 = -27343861; х ы тн р б о ы н й о р есп б СОС2017(кг) = 294867788 – 195264099 = 99603689. е тсуви о ы ем ъ б о 120000000 100000000 эф ко 80000000 60000000 м р о ф 40000000 20000000 й чесо акти р п 0 2015 2016 еи н ткл о 2017 -20000000 -40000000 Как видно из проведенного расчета и рис. 2.3, в 2015 и 2016 гг. уетя аср н и ф о н д ви й о учетн Рис. 2.3. Динамика собственных оборотных средств ООО «МЕГА к ам н и д е л о б аи н с ктеи хар ФАРМ» Как видно из проведенного расчета и рис. 2.3, в 2015 и 2016 гг. т о см зави а куд вь чи й усто собственных оборотных средств у ООО «МЕГА ФАРМ» не хватало. Причем ек ш зл и я л о д х ы учен л о п недостаток собственных оборотных средств в 2016 году по сравнению с 2015 е ы тр ко сь н еб тр о п т ен ц и эф ко с н ал б г. увеличился. Однако в 2017 г. ситуация исправилась, и величина излишка з и л ан к ам н и д ав гл е ги о н м собственных оборотных средств составила 99603689 тыс. руб. вг ати м р о н т ен ц и эф ко 2) Величина собственных и долгосрочных заемных источников н ж о м ая щ б о й чесо акти р п финансирования запасов. сти ен ж л о зад СДИгод = СОС + ДКЗ (тыс. руб.), (2.2) а н звед и о р п где СДИгод – собственные и долгосрочные заемные источники ся д ю л аб н финансирования запасов; и еш вн ДКЗ – долгосрочные заемные средства. в акти СДИ2016(нг) = -13978511 + 44628923 = 30650412; й ы н л ед р п о й ы ьн ел уд СДИ2016(кг) = -27343861 + 107170243 = 79826382; ьу ал м р о н т ею м и СДИ2017(кг) = 99603689 + 62019539 = 161623228. ец н ко ая щ б о з и л ан

3) Общая сумма основных источников формирования запасов. а д го вь чи й усто вь чи й усто ОИЗгод = СДИ + ККЗ (тыс. руб.), (2.3) ую ж ен д где ОИЗгод – основные источники формирования запасов; с о теьн и л д ьн ал м р о ф я ККЗ – краткосрочные заемные средства. х ы тн р б о ек ш зл и ОИЗ2016(нг) = 30650412 + 345078746 = 375729158; я д каж и ьтам езул р ОИЗ2016(кг) = 79826382 + 283082960 = 362909342; эф ко ую есн л п м ко ОИЗ2017(кг) = 161623228 + 328740322 = 49036550. м еты р н ко вать и ул м р о сф В результате можно рассчитать три критерия обеспеченности запасов х ы чн гср л о д и м еты ур н ко и щ м о п источниками финансирования: вя асо н и ф 1. Недостаток (излишек) собственных оборотных средств. (рис. 2.4) вен усл б о г твен б со х и текущ СОСгод = СОСгод – З (тыс. руб.), (2.4) я тн ю л со аб где СОСгод - прирост, излишек оборотных средств; з и л ан н ж о м З – запасы. СОС2016(нг) = -13978511 – 16345232 = -30323743; у вм о стар чкя аеги стр СОС2016(кг) = -27343861 – 20999208 = -48343069; у м о д каж сти н щ о м СОС2017(кг) = 99603689 – 29863611 = 69740078. я тн ю л со аб во акти 80000000 г н д о 60000000 40000000 я уем р и ан л п 20000000 0 2016 2015 ую ж ен д 2017 -20000000 й еш ы н -40000000 -60000000 е и ш атчй кр Рис. 2.4 Динамика недостатка собственных оборотных средств ООО «МЕГА ФАРМ» к о ср вть о еаги р ы н й о р есп б х ы тн р б о

Как видно из полученных расчетов и рисунка 2.4, в 2015 и в 2016 у к ам н и д ьта езул р в еато р п ООО «МЕГА ФАРМ» наблюдался недостаток собственных оборотных ю еи авн ср е ы н ж зм во х ты р б ео вн средств, причем отмечалась выраженная отрицательная тенденция – в 2016 г. и ен стр о п еи ш тн со я л о д недостаток собственных оборотных средств увеличился. Однако в 2017 году а куд в асчето р х ты р б ео вн т о см езави н у организации возник излишек собственных оборотных средств. сти езн л о п е ц и л таб й ы теьн и ж л о п 2. Недостаток (излишек) собственных и долгосрочных заемных в чи й усто в о л и атер м в чи й еусто н источников финансирования запасов. вет казы о СДИгод = СДИгод – З (тыс. руб.), (2.5) ьу ал м р о н где СДИгод – излишек (недостаток) собственных и долгосрочных ую ж ен д часто заемных источников финансирования запасов. вг асо н и ф ка ен ц о СДИ2015= 30650412 – 16345232 = 14305180; с о теьн и л д ьсв язател б о СДИ2016 = 79826382 – 20999208 = 58827174; я учаем л о п н ж о м СДИ2017 = 161623228 – 29863611 = 131759617. в со зап те ар сп и д финансовый устойчивость платежеспособность рентабельность г о вн екти эф м это Как видим, в 2015, 2016 и 2017 г. отмечался излишек собственных и а п ти н ж о м е л о б ая щ б о долгосрочных источников финансирования запасов, который с каждым я каьн о л вг ати м р о н асчеты р годом увеличивается. твеую со 3. Недостаток (излишек) общей величины основных источников к ам н и д я вю ты асчи р сть н ж зм во покрытия запасов. вы акти ОИЗгод = ОИЗгод – З (тыс. руб.), где (2.6) ая чн о ср ОИЗгод - излишек (недостаток) общей величины основных е о ям р п ц и л таб источников покрытия запасов. сть о н квд и л ец н ко ОИЗ2015(кг) = 375729158 – 16345232 = 359383926; н ж о м еи ш тн со ОИЗ2016(кг) = 362909342 – 20999208 = 341910134; о л ы б е ьн ал м ти п о ОИЗ2017(кг) = 49036550 – 29863611 = 460499939. й утчн еж м о р п й ятн и р п аго л б Таким образом, по всему анализируемому периоду наблюдается й вы асо н и ф с о вн акти я и ечн л профицит общей величины основных источников покрытия запасов и затрат. х ы н заем те ар сп и д стак о ед н эф ко

Рассмотренные соответствующие показатели источники ке и зн во обеспечения ям зц и ган р о запасов характеризуют х ты р б ео вн финансирования. На в асчето р основании этих е ш свы показателей делается вывод о типе финансовой устойчивости ООО «МЕГА те о аб р й о атн р б и тян со ФАРМ». х ы тн р б о Вывод основывается на базе трехкратной модели: М( СОС; ем ьзван л о сп и СДИ; к ам н и д ОИЗ). В результате расчетов видно: ка и д ето м т о см зави - на конец 2016 года М( СОС < 0; СДИ > 0; ОИЗ > 0); ве чи й усто о стр ы б - на конец 2017 года - М( СОС > 0; СДИ > 0; ОИЗ > 0). вй асо н и ф Анализ финансовой ку ен ц о устойчивости по т и вр го трехфакторной модели ц и л таб показывает, что ООО «МЕГА ФАРМ» обладает абсолютно устойчивым й тел звд и о р п к ам н и д г н л о п финансовым положением. Источником финансирования запасов служат с о теьн и л д х таки часто собственные оборотные средства и долгосрочные и краткосрочные заемные м ар ф и тян со ая щ б о источники финансирования. ООО «МЕГА ФАРМ» й ы связан значительных еи утр вн проблем не испытывает и м ты р б ео вн с платежеспособностью, и тян со и потребности в привлечении дополнительных источников финансирования. х аучы н к ам н и д Относительные показатели финансовой устойчивости свидетельствуют й и н азел р д о п ья тл езачи н х ы ствн екар л о том, насколько организация зависит от внешних кредиторов. й вестц н и ья тл езачи н В таблице 2.1 рассчитаем относительные показатели финансовой и атеж л п тчесо и кр устойчивости ООО «МЕГА ФАРМ». с н ал б Таблица 2.1 Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО «МЕГА ФАРМ» вя асо н и ф т ен ц и эф ко Наименование показателя е л о б телй звд рои п Коэффициент финансовой независимости груп Коэффициент задолженности (финансовой зависимости) ей ольш б е и ч о р п Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами х ы ртн об й ы ем у зр ли ан Коэффициент маневренности т ен ц и коэф че и тл о Норма 2015 0,6 2016 2017 0,254 0,295 0,430 0,5-0,7 2,937 2,393 1,325 0,1 -0,041 -0,097 0,303 0,2-0,5 -0,105 -0,168 0,338 сь о вн екти эф м ар ф звляет о п стали я и ен ш вы о п вя о р и лан п ы м зу еали р о н е м р о н х и еш вн сй то и ед кр На рисунке 2.5 представлена динамика коэффициентов финансовой й вац о н и устойчивости ООО «МЕГА ФАРМ». й и ц д тен ен ж л о д вать и ул м р о сф й это

3,500 3,000 зц и ган р о 2,500 2,000 и ен ял вы 1,500 1,000 ет ад л б о 0,500 0,000 а н о еги р 2015 2016 су н ал б 2017 й ы н л ед р п о -0,500 Коэф-т финансовойсчет независимости Коэф-т обеспеченности Коэф-т финансовой зависимости и н ш евы р п Коэф-т маневренности тс ю явл и н степ вя асо н и ф СС Рис. 2.5. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «МЕГА уп гр уке стр ФАРМ» ях ви о усл Как видно из таблицы 2.1 и рисунка 2.5, коэффициенты финансовой т и вр го зц и ган р о устойчивости ООО «МЕГА ФАРМ» за анализируемый период значительно т о см езави н и м н эко м это колебались. Коэффициент финансовой независимости отражает долю асчетх р вать и ул м р о сф ты ен ц и эф ко собственного капитала в общей величине источников финансирования во акти уая гн сти о д с о теьн и л д организации. Если данный показатель выше 0,6, следовательно, деятельность чесх ги кл н о г ствен зяй хо е ш свы з и л ан организации в основном финансируется за счет собственных источников, и тл и кап е ы ан д и есл организация независимо от внешних кредиторов. В нашем случае чесую и м н эко я ьн ал б ят и р п аго л еб н коэффициент финансовой независимости ООО «МЕГА ФАРМ» значительно е ан л п те о аб р з и л ан ниже нормативного по всем анализируемым периодам. Хотя и отмечается тчесо и кр х ы тн р б о м таки незначительная положительная динамика, в 2017 году коэффициент г о вн екти эф х и щ аю д стк о агн и д финансовой независимости в 1,5 раза ниже нормативного значения. К х ы чн гср л о д ве асо н и ф в чи й усто примеру, удельный вес собственного капитала в общей величине источников м это я тн ю л со аб финансирования в 2017 ья ал м р о н ука стр году составляет всего е ы н д о и р п в о л и атер м 43%. Коэффициент к ам н и д финансовой зависимости характеризует соотношение между собственными и вя о аср н и ф и н д еж учр ть и ел азд р заемными средствами. В норме этот коэффициент не должен превышать 0,7, т ен ц и эф ко т и вр го г то и т.е. заемные средства не должны быть более 70% собственного капитала. е ы ан д м стачы о ед н ч ги о л ан еаты р п ООО «МЕГА ФАРМ» заемный капитал в 2017 году в 1,3 раза превышал у вм о стар ятс л ед р п о е вы о н его щ яю авл р уп величину собственного капитала. Значение показателя по сравнению с 2016 ы ем ъ б о ская р то и еб д ей щ б о

годом сократилось в 1,8 раза, а по сравнению с 2015 г. – 2,2 раза, тем не е чи о р п м д ви ьн аел ц и тр о й менее, можно говорить о высокой степени финансовой зависимости ООО е л о б вечям ти о р п вй о ел д о н л ед м «МЕГА ФАРМ». Коэффициент обеспеченности собственными оборотными ве чи й усто ты ен ц о р п ек ш зл и средствами свидетельствует об удельном весе в общей сумме оборотных ую ж ен д е о ям р п кает и зн во активов собственных оборотных средств. По нормативам, этот коэффициент ы ем ъ б о учка р вы ец н ко уа н и м должен быть более 0,1. Как видим, в ООО «МЕГА ФАРМ» в 2015-2016 гг. и ед ср х ты р б ео вн еи ш тн со данный коэффициент был отрицателен, что объясняется недостатком ая ш ухд учка р вы я и ан еб л ко собственных оборотных средств. Однако в 2017 г. коэффициент достиг е вы сн о а д го е тсуви о нормального значения. Коэффициент маневренности отражает удельный вес с ктеи хар fctrig u an m ьта езул р собственных оборотных средств в собственном капитале. По норме этот х ы тн р б о н ж о м ка и д ето м вен усл б о показатель должен быть не ниже 0,2, хотя рекомендуемое значение 0,5. В ц и л таб ак н д о ен ж о л и р п нашем случае показатель в 2015-2016 гг. также отрицателен, что обусловлено укы стр хся щ ю м и зан ят н и р п х ты р б ео вн недостатком собственных оборотных средств ООО «МЕГА ФАРМ». В 2017 ц и л таб я и кц ун ф ус щ яю втр о п г. хотя и отмечен рост показателя, он все равно ниже рекомендуемого х ы тн р б о х ы ьзуем л о сп и ае ступ вы ец н ко значения. Таким образом, исходя из проведенных расчетов финансовой ьу ал м р о н ть и ел азд р вя о аср н и ф устойчивости, можно сделать следующие выводы. Деятельность ООО й ятн и р п аго л б и ен авл р уп твеую со «МЕГА ФАРМ» финансируется в основном за счет собственного капитала и тва ед ср утся д н м еко р и ен авл р уп во акти краткосрочного заемного капитала, организация сильно зависит от внешних х ты р б ео вн ьо л таб ен р с х ы тн р б о кредиторов. В целом по анализу основных показателей деятельности ООО су н ал б с н ал б х ы уем зр и л ан «МЕГА ФАРМ» можно сделать вывод, что организация сильно зависит от и ен ж л д о р п и м ы ен уж тгр о м ы д каж а н о еги р внешних кредиторов, его деятельность более чем на 50% осуществляется за ставя я л о д ек ш зл и счет долгосрочных и краткосрочных заемных средств. й ги л о техн тл и кап 2.3. Анализ платежеспособности ООО «МЕГА ФАРМ» и еш вн е вы асо н и ф Оценка аналитических показателей ликвидности баланса производится е чи о р п уп гр ь казтел о п на основе следующей аналитической таблицы (таблица 2.2). Об абсолютной ая тр ко г то и ям зц и ган р о ликвидности баланса говорит выполнение следующих условий: А1 и ы н заем ву скти ер п е ян и вл П1; А2

П2; А3 П3; А4 П4. Выясним, можно ли считать ликвидными балансы я ен ж о л и р п х еи утр вн в асо н и ф ОАО ООО «МЕГА ФАРМ». В зависимости от того, насколько быстро активы те о аб р с о теьн и л д я тн ю л со аб организации превращаются в денежные средства, их подразделяют на 4 ся ечал тм о т ю м и зан ет ад л б о группы: 1. Наиболее ликвидные активы (А1). Сюда относят краткосрочные х ал б е ян и вл е ы стян о п м и ан еб л ко финансовые вложения и денежные средства й тел звд и о р п вй сн о 2. Быстро реализуемые активы (А2). В их состав входят дебиторская о н д ви ся д ю л аб н чесую и м н эко задолженность и прочие активы в чи й усто а куд Таблица 2.2 Абсолютные показатели ликвидности баланса 1. Наиболеед сликвидные о теьн ли 5644292 активыи н(А1) стеч 7 и еш вн 35082963 Платежный излишеклеч я и н (+), недостаток ( - ) 2017годао ем ъ б На конец годап х ы ен ч лу о годасклад е На началосей в2017 Пассивы На конецф и х вы2016 асо н Активыр вть о еаги года На начало 2016ч асть ую ж ен д 1. Наиболееи я д о сх 2757118 3233907 срочные 29 70 На началом ега На конец 2017 годаи км н эо 2017акти вогода -219268902 28830780 обязательствакап тл(П1) и 7 2. Среднер с льо таб ен 2750941 41423123 2. Краткосрочныеакти вх ликвидные активыэтом(А2) 99 7 обяз-ва( Пви 2) о н д 3. Медлен- 3135221 41029350 3.Долгосрочные 1071702 6201953 нореализуемыетреб ямактивы и ован 6 обязательствам н(П3) ж о 43 9 7371131 5349552 267723068 40888168 5 -75818027о я зц и ган р 20990189 (Аи вац о н 3) 4. Труднореализотраж е 1904444 19526409 4. Постоянныер с льо таб ен 1631005 2948677 уемые активым тоу(А4) альн р 03 9 пассивы (Пстаб е4) о льн и 42 88 -99603689и ек злш 27343861 3. Медленно реализуемые активы (А3), куда относятся запасы, а также во акти ен м яы ен м и р п г о вем и л акп н долгосрочные финансовые вложения из 1 раздела актива баланса. с ьо л таб ен р г о вн екти эф ям и ван о еб тр 4. Труднореализуемые активы (А4), которые представляют собой итог твеу со е л о б ен ж о л и р п я раздела I актива баланса, кроме статей, уже включенных в предыдущую учае сл с ьо л таб ен р н ставл ед р п ае ступ вы группу Пассивы баланса группируют по степени срочности оплаты: стаея о ски й п о евр зу и л ан 1. Наиболее срочные обязательства (П1), куда входят кредиторская н д о г то и я л о д и н ш евы р п задолженность, прочие пассивы, а также не погашенные в срок ссуды. ты ен ц и эф ко я зц и ган р о ую ж ен д

2. Краткосрочные пассивы (П2). К ним относятся краткосрочные учка р вы ы ем ъ б о ь казтел о п кредиты и заемные средства. х ты р б ео вн 3. Долгосрочные пассивы (П3), куда входят долгосрочные заемные ем ъ б о в чи й усто н ставл ед р п у тм о п средства (итог раздела 4 пассива баланса) я л о д и ы н заем 4. Постоянные пассивы (П4). Сюда относят собственный капитал, еи ш тн со и р ед вн в аси п я ен ж о л и р п который постоянно находится в распоряжении организации. ве сн о е и щ яю ан устр Как видно из таблицы 2.2, баланс за 2016 и баланс за 2017 год не в о д ен р б твеу со ем ъ б о являются абсолютно ликвидными, т.к. ни одно неравенство не выполняется. вя асо н и ф А1 чесая и м н эко П1; А2 П2; А3 ьта езул р П3; А4 > П4 для 2010 и А1 П1; А2 ы чествн и л ко П2; А3 П3; А4 < П4 для 2016 года. е ш свы В таблице 2.3 проведем анализ коэффициентов ликвидности и а чн и вел зц и еал р платежеспособности ООО «МЕГА ФАРМ». к ам н и д ть о н сущ Таблица 2.3 Анализ относительных показателей ликвидности ООО «МЕГА ФАРМ» зц и ган р о счет й и н азел р д о п Показатель ликвидности Норма 2015 2016 1-2 1,062 1,234 1,446 2. Срочная (промежуточная ликвидность, коэффициент 0,7 - 1,015 1,160 1,355 покрытия) ликвидность 0,8 0,064 0,199 0,1067 0,089 0,282 0,492 льос таб рен е м р о н 1. Общая (текущая) ликвидность сть н ж возм льос таб рен во акти ю у ж ен д асове н и ф 3. Абсолютная (быстрая) ликвидность ≥ 0,2 х ы ртн об 5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) та ен ц и коэф 2017 ы твен б со е льзван о сп и ктеу ар х х вы сн о м это сть н ж зм во тавляь со и ен ш вы о п 1,600 вя асо н и ф 1,400 1,200 в аси п 1,000 0,800 н ж о м 0,600 0,400 ега м 0,200 0,000 г то и 2015 2016 2017 й ги л о техн Общая ликвидность я ен ж о л и р п Срочная ликвидность Абсолютная ликвидность я л о д тчесо и кр Рис. 2.6. Динамика показателей ликвидности и платежеспособности ООО ега м ьта езул р «МЕГА ФАРМ» ея ж и сн

Общая (текущая) ликвидность показывает достаточность оборотных ем ъ б о е аж тр о н ж о зл еи ш вы средств для покрытия краткосрочных обязательств. Как видим из таблицы ты ен ц о р п качеств к ам н и д 2.3 и рисунка 2.6., в 2017 г. данный показатель увеличился в 1,3 раза. В 2015 н ж о м ек ш зл и и тян со г твен б со году показатель был на нижней границе нормы, а в 2017 г. незначительно во акти х еи утр вн е л о б аи н вырос, в результате чего ООО «МЕГА ФАРМ» е м о кр тчесо и кр за счет всех оборотных и ен ш вы о п ю еи авн ср активов может погасить 144,6% краткосрочных обязательств. Тем не менее, вая чи есп б о сть о н квд и л организации с ьо л таб ен р следует стремиться я зц и м авто к ке и зн во повышению показателя н д о общей и щ м о п ликвидности. Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какая доля ю еи авн ср счет ась л ен зм и краткосрочных обязательств может быть погашена за счет средне- и ван о ед сл и й чесо акти р п во акти й еш ы н высоколиквидных активов. В норме этот показатель должен составлять х ы тн р б о еаты р п 0,7-0,8. В ООО «МЕГА ФАРМ» с о теьн и л д ья вуал д н и е такж в 2016 г. промежуточная ликвидность г это составляла 1,015, а в 2017 г. отмечен незначительный рост показателя до вен усл б о си ьо л таб ен р ьн ел уд й ы и течн 1,355. Т.е. за счет собственных средне- и высоколиквидных активов ООО е такж ть о н сущ тл и кап «МЕГА ФАРМ» " может погасить 135,5% краткосрочных обязательств. я и утац еп р тчесо и кр в аси п Таким образом, коэффициент промежуточной ликвидности имеет хорошие е чи о р п с о теьн и л д ец н ко я л о д значения. Все вышеизложенное позволяет сделать вывод, что ООО «МЕГА л тьн сер о аб вы акти й ы стян о п ФАРМ» серьезных проблем с платежеспособностью не испытывает. х и еш вн ста звд и о р п Коэффициент абсолютной ек ш зл и ликвидности характеризует сть о н квд и л часть стй о ен ц краткосрочных обязательств, которую организация может покрыть в зц и ган р о г то и м вы сн о кратчайшие сроки (за счет денежных средств). По норме этот показатель ты ен ц и эф ко ей щ б о е такж м о ан д должен составлять не менее 0,2. Как видим, в норме этот показатель у ООО io n u е вы сн о ты ен ц и эф ко «МЕГА ФАРМ» за три анализируемых года не был. Максимальное значение твеую со в чи й усто х ы тн р б о показатель имел в 2016 г. (0,199). В 2015 г. ООО «МЕГА ФАРМ» было й о н важ ская р то и еб д вя асо н и ф вй сн о способно мгновенно погасить лишь 6,4% своих краткосрочных обязательств. затем вя асо н и ф е ы тр ко чк аеги стр В 2017 г. показатель увеличился до 0,1067, что в два раза ниже нормы. Т.е. за г твен б со ьта езул р зу и л ан счет высоколиквидных активов ООО «МЕГА ФАРМ» в 2017 может погасить о стр ы б й о н важ лишь 10,67% краткосрочных обязательств. г то и з и л ан е вы о н ьн л и стаб й ы

Коэффициент собственной платежеспособности характеризует долю с ьо л таб ен р чистого та ц и еф д оборотного капитала у м о д каж в краткосрочных ая ш ухд обязательствах, т ен ц и эф ко т.е. способность организации возместить краткосрочные обязательства за счет я уем р и ан л п з и л ан м вы сн о чистых оборотных активов. Как видим, этот показатель у ООО «МЕГА м ар ф тс яю л ед р п о ей ж и н и щ м о п ФАРМ» положительный, и наблюдается тенденция к дальнейшему росту, е такж что говорит о ы часто способности х ы твен б со организации зу и л ан погасить краткосрочные е ш свы обязательства за счет чистых оборотных активов. т ен ц и эф ко м тви ед сл м еты р н ко При проведении анализа баланса на ликвидность следует обратить ей л о д кв чн сто и зу и л ан внимание на такой существенный индикатор, как величина чистого сть о н квд и л с ктеи хар т ен ц и эф ко оборотного капитала (активов), представляющий собой свободные средства, ет ад л б о х ы счн ато кр е р о б вы которые находятся в обороте организации. Сумма чистого оборотного м и щ ствую зяй хо и ан п м ко и ед ср вать и ул м р о сф капитала определяется как разница между итогами разделов II "Оборотные е л о б ак н д о ю еи авн ср активы" актива баланса и V "Краткосрочные обязательства" пассива баланса. стьо еб м и чесую и м н эко с н ал б вй сн о Чистый оборотный капитал представляет собой сумму средств, которая ась л ен зм и е о ям р п ьсезн р х ы суть остается после того, как все краткосрочные обязательства погашены. Потому х ы учен л о п ак н д о ья вуал д н и положительная динамика этого показателя свидетельствует о росте уровня кв чн сто и х и щ аю д тва ед ср с о теьн и л д ликвидности организации в целом. Рассчитаем чистый оборотный капитал су н ал б ы н ж л о д те ар сп и д организации за 2015-2017 годы (рис. 2.7). т ен ц и эф ко во акти 180000000 ям и ван о еб тр 160000000 140000000 я каьн о л 120000000 100000000 ски й п о евр 80000000 60000000 х ы ствн екар л 40000000 20000000 си ьо л таб ен р 0 2015 2016 2017 е тр ко Рис. 2.7 Динамика чистого оборотного капитала, тыс. руб. вя асо н и ф е ы счн ато кр

ЧОК = ОА – КО (тыс. руб.), (2.7) к ам н и д ЧОК2015нг = 375709159 – 345078746 = 30630412; в о л и атер м е тсуви о ЧОК2016кг = 362889342 – 283082960 = 79806382; н ж о м ек ш зл и ЧОК2017кг = 490343550 – 328740322 = 161603228. е ш свы с о теьн и л д Из расчетов и рисунка 2.7. видим, что в течение 2016 и 2017 годов а чн и вел я и ац ер п ко ческо и аф гр ся д ю л аб н краткосрочные обязательства полностью покрываются оборотными активами й чски ен авл р уп х ы счн ато кр вь чи й усто , и к концу 2017 года величина излишка чистого оборотного капитала е ы н вар то каьн о л я я л о д й еты р н ко постепенно возрастает. Так, если величина чистого оборотного капитала в вг ати м р о н ся д ю л аб н г твен б со 2015 году составлял 30630412 тыс. руб., то к 2017 году он увеличился до г ствен зяй хо су н ал б го и т счет 161603228 тыс. руб., т.е. более чем в пять раз. я ен ж о л и р п Это позволяет сделать вывод, что ООО «МЕГА ФАРМ» е тр ко ю еи авн ср не и ен тяж о р п испытывает значительных проблем с платежеспособностью. всей е такж Далее рассчитаем потребность ООО «МЕГА ФАРМ» ая тр ко в оборотных х вы асо н и ф ят л ед р п о средствах. Она определяется по следующей формуле: ем ъ б о ем ъ б о Пос = З + ДЗ – КЗ (тыс. руб.), (2.8) ет гаш о п где Пос – потребность в оборотных средствах; еаты р п З – средняя величина запасов за анализируемый период; ги л ко м ар ф учи л о п ем щ б о ДЗ – средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности за ес ц о р п ав гл анализируемый период; ая щ б о КЗ – средняя величина кредиторской задолженности за анализируемый а н звед и о р п ь вен о ур м ьо л атур н период. Пос2016 = 18672220 + 300062754 – 314080853 = 4654121; ея ж и сн й ы н уж р д с ктеи хар Пос2017 = 25431409,5 + 341236634 – 305911641 = 60756402,5. етс явл стк о агн и д Из расчетов видно, что в анализируемом периоде у организации х ы счн ато кр ц и л таб и щ м о п имелась потребность в оборотных средствах, причем в 2017 году эта с ктеи хар и ец ур н ко суть потребность еще в большей степени увеличилась, что и показывает рост в асчето р я учаем л о п дебиторской задолженности. й зц и еал р ьу ал м р о н

2.4 Анализ деловой активности и рентабельности уа н и м зц и ган р о Деловая активность организации оценивается при помощи системы ь л аско н тчесо и кр ет м и качественных и количественных критериев. я л о д ть гаси о п К качественным критериям деловой активности относятся широта его н внутренних и внешних ю зц и ган р о рынков е вы сн о сбыта, е ц и л таб деловая и ен тяж о р п репутация и и ьтам езул р конкурентоспособность организации, наличие постоянных поставщиков и зу и л ан е ш свы покупателей, и др. ет ад л б о Количественные критерии деловой активности можно оценить при в аси п я л о д с ьо л таб ен р помощи абсолютных и относительных показателей. г о вем и л акп н качеств Абсолютные показатели деловой асчет р активности организации ать ел сд проанализируем в таблице 2.4. ку ен ц о Как видно из таблицы 2.4., на протяжении последних трех лет выручка и н ш евы р п ят л ед р п о с ктеи хар от продаж растет. Так, по сравнению с 2015 г. она выросла на 358339860 тыс. й ы уем зр и л ан х таки чн и увел руб., или на 60,7%, а по сравнению с 2016 г. – на 255743210 тыс. руб., или на вь чи й усто с н ал б 36,91%. х и сам Себестоимость продаж также росла, причем большими темпами. По веса ь ел си тн о там ен ц и эф ко сравнению с 2015 г. она выросла на 86,35%, а по сравнению с 2016 – на счет ьтаы езул р а чн и вел 41,34%. е ж и сн Таблица 2.4 Абсолютные показатели деловой активности и ед ср Показатели я зц и автом 2015 2016 кв ячи р д о п Отклонение 2017 срок 590316594 Себестоимость 332775185 Валовая 257541409 254157882 39470894 50622865 прибыль 2017/ 2017/ 2017/ 2015 2016 2015 2016 358339860 255743210 160,70% 136,91% результаы 287364352 181384175 186,35% 141,34% 328516917 70975508 74359035 127,56% 63005147 23534253 12382282 159,62% 692913244 948656454 438755362 620139537 ты и ед кр й еи тклн о й зц еали р асть ч г н д о вя асо н и ф я ван и м р о ф тсв о кр ан б су алн б ей щ б о й и ц д тен вя о аслед н у 129,26% еи отклн Прочие доходы х ы ьзн сер и сред ая щ б о 2017/ аь ство ей д Выручка Темп роста т ю ч азли р з ли ан во акти и тян со 124,46% ец н ко

Продолжение таблицы.2.4 й чски ен авл р уп Прочие расходысум а Прибыльи тогот продаж Проценты к 6534011п е стян о 6792258 7376267 21127825 19700100 25813550 7 6 3 3389201 4827194п еаты р 7244685 584009акти в 842256 Прочие доходысред и 5367592од н 2927117 6489599р с льо таб ен 22669630р те 32051935 о аб 91037001 112,89 % % 61134497п т 122,18 азеляю р д о 46857246 3855484п е и ч о р 2417491 получениюч сло и Процентып цк уплате н ри 108,60 3562482каж у м о д 1122007 - 9382305 % % 213,76 150,08 % % 120,90 221,71 % % 35,21%д х 141,39 и щ аю 58985066 Прочиезави отрасх см 87806930ч асто 13859788 % 23475709ан й еско тч ли 9615921тр з еали о н д у 26,74% 64331221 Прибыль до 21252993 20771092 26746681 налогообложенияп уть 7 5 5 Налогб тц ли ана прибыль 12654072ун овя 19462954 аслед Чистая прибыльп ты ен роц 18824797 24391223 5 1 6 169,38 % 54936878и ек 59755890 злш 23554579ф вя 10900507 асо н и 19987586 131,03 4091625ко т ен ц и эф 44036371сч ет 55664265 125,85 128,77 % % 186,14 121,02 % % 122,03 129,57 % % Более быстрый темп роста себестоимости по сравнению с темпом роста те и кр я л о д н ставл ед р п с ьо л таб ен р выручки привел к тому, что валовая прибыль росла меньшими темпами по м вед о р п часто е ж и н ей щ б о сравнению с выручкой. Валовая прибыль возросла по сравнению с 2015 г. на сть о чн кл и ц я о вал г о ал н х вы о н 70975508 тыс. руб. (или на 27,56%), а по сравнению с 2016 г. – на 74359035 г то и е аж тр о и ен тяж о р п тыс. руб. (или на 29,26%). м и н д о Прибыль от продаж увеличилась по сравнению с 2015 г. на 46857246 х ы тн р б о е тако н ставл ед р п тыс. руб. (или на 22,18%), по сравнению с 2016 г. – на 61134497 тыс. руб. ен ж о л и р п х ы ствн екар л (или на 31,03%). ачеи зн Чистая прибыль возросла по сравнению с 2015 г. на 44036371 тыс. руб. вй асо н и ф тв р б о че и тл о (или на 22,03%). По сравнению с 2016 г. чистая прибыль увеличилась на т и вр го т ю и уп гр сть о н квд и л вь чи й усто 55664265 тыс. руб. (на 29,57%). м таки Коэффициенты деловой активности дают возможность оценить степень сти н ж зм во укы стр твеую со эффективности использования средств организациям. К коэффициентам ьзватся л о п в со зап ую ж ен д деловой активности коэффициентам относят различные коэффициенты я л о д оборачиваемости. е и ш атчй кр ц и л таб

Коэффициент оборачиваемости (число оборотов за период), который сть о чн кл и ц сй то и ед кр тл и кап представляет собой скорость превращения элемента средств в денежную т чю и азл р к ам н и д х ы тн р б о ь л аско н форму, непосредственно влияет на платежеспособность, и свидетельствует о а н звед и о р п ем щ б о росте производственно-технического потенциала. ем ъ б о ега м Коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов активов т о см зави еи ш тн со ю еи авн ср за период, и определяется по формуле: ы ем ъ б о КОа = ВР / Аср, (2.9) у вм о стар где ВР – выручка от продаж; ь л ати кр со Аср – среднегодовые остатки активов за период. ьо ал н и м г х ы тн р б о Продолжительность одного оборота определяется по формуле: с о теьн и л д сть о н квд и л Па = Д / КОа, (2.10) х и текущ где Д – продолжительность периода, дней. чего Аналогично стечн и рассчитываются показатели оборачиваемости уп гр для внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, собственного к о ср г то и еи утр вн капитала и кредиторской задолженности. х ы тн р б о че и тл о Расчет коэффициентов деловой активности ведем в таблице 2.5. и чн есп б о х еи утр вн я тр о есм н Таблица 2.5 Коэффициенты деловой активности организации м вы асо н и ф с н ал б Показатели 2015 2016 Отклонение 1,29 1,53 0,24 283,33 238,35 -44,98 1.3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов 4,11 4,92 0,81 1.4. Длительность одного оборота внеоборотных активов (дни) 88,78 74,20 -14,58 1.5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 1,88 2,22 0,35 194,53 164,14 ят н ри п 1. Показатели оборачиваемости активов т ен ц и коэф та ен ц и эф ко 1.1.Коэффициент оборачиваемости активов й еи тклн о 1.2. Длительность одного оборота активов (дни) оказтель п ю твеу со е ж и н в акти е ы н п вку со и щ ом п н ж о м ьест к ам н и д fctrig u an m 1.6. Длительность одного оборота оборотных активов (дни) х рты еоб вн х ты р б ео вн т о см езави н затр ем ъ б о я ен ж ло и р п з ли ан -30,39 е ч тли о

Продолжение таблицы 2.5 гут о м 1.7. Коэффициент оборачиваемости запасов 1.8. Длительность одного оборота запасов (дни) 23,50 15,53 24,38 14,97 0,89 -0,57 2,31 2,78 0,47 158,06 131,29 4,69 4,14 2.2. Длительность одного оборота собственного капитала (дни) 77,90 88,10 10,20 3.Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности 2,34 3,20 0,86 114,10 -41,70 й ски ч равлен уп я альн м р о ф х ы лекарствн т ен ц и эф ко 1.9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ей ч зад аз р 1.10. Длительность одного оборота дебиторской задолженности (дни) котрм г лн ед р п о fctrig u an m Показатели оборачиваемости собственного капитала. 1. х ы ртн об ега м и латеж п ле о б аи н ет гаш о п ка ен ц о -26,77 -0,54 ван о след и 2.1.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала с алн б х ы ствн лекар г н од ат ч вклю ось вн екти эф в со зап сь ч вели у м ар ф 3.1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности е ч отли казтель о п 3.2. Длительность одного оборота кредиторской задолженности (дни) и н щ ерм п На рис. с алн б 2.8. и еаты р п 2.9. представлена 155,80 м тр ко динамика стечн и в ло и атер м коэффициентов оборачиваемости. Как видно из таблицы 2.5 и рис. 2.8 и 2.9, коэффициент ьу ал м р о н е ш вы оборачиваемости активов свидетельствует, что количество оборотов активов ья тл езачи н гут о м ука стр организации за 2017 год незначительно выросло, т.е. активы ООО «МЕГА х ы тн р б о ФАРМ» в со зап ы часто стали использоваться в производственном процессе более г это м это у ц н ко эффективно. И, как следствие, длительность одного оборота сократилась. е м р о н ц н и р п вм асо н и ф Следовательно, активы организации быстрее возвращаются в денежную г то и м вы сн о д о вы форму, что оказывает положительное влияние на деятельность ООО «МЕГА ая щ б о ьн ел уд й ы веса ФАРМ». че и тл о 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 Коэффициент Коэффициент Коэффициент Коэффициент Коэффициент оборачиваемости оборачиваемости оборачиваемости оборачиваемости оборачиваемости запасов внеоборотных активов дебиторской оборотныхсо гактивов твен б задолженности активов ука стр ая щ б о ет гаш о п ец н ко и атеж л п та ен ц и эф ко те о аб р 2016 2017 г твен б со Рис. 2.8. Динамика коэффициентов оборачиваемости активов зц и ган р о и ен ш вы о п

5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала тс ю явл 2016 2017 суть е м р о н Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности е такж су н ал б Рис. 2.9. Динамика коэффициентов оборачиваемости пассивов кея и зн во ьу ал м р о н Скорость превращения оборотных активов в денежную форму ьо тел ачи зн че и тл о тю азви р увеличилась в 2017 году, и составила 2,22 оборота. Соответственно, е о ьн л и стаб кв чн сто и с ктеи хар продолжительность одного оборота сократилась с 195 дней до 164. Это е ш свы к ам н и д является благоприятной тенденцией. у м о д каж тчесо и кр Коэффициент оборачиваемости запасов свидетельствует о росте числа и тян со й и н азел р д о п я ьн ал м р о ф оборотов запасов с 23,5 до 24,4. Т.е. можно сделать вывод, что запасы стали я ен ж о л и р п вй о ел д ста звд и о р п обращаться быстрее, т.е преобразовываться в денежную наличность. х ты р б ео вн чего Число оборотов дебиторской я зц и ган р о сь н еб тр о п задолженности изменилось его н незначительно – с 2,31 до 2,78 оборотов. х ы ствн екар л Эффективность использования собственного капитала понизилась: его е ш свы х ы тн р б о к ам н и д скорость сократилась с 4,69 до 4,14 оборотов. Следовательно, длительность я ачи н м таки одного оборота выросла (на 10 дней). Это неблагоприятная тенденция, те ар сп и д ега м г ствен зяй хо однако она в большей степени обусловлена ростом величины собственного вя асо н и ф е ц и л таб су н ал б й ы теьн и ж л о п капитала. Эффективность работы с кредиторами понизилась. Число оборотов и казтел о п су н ал б ьы сал вер и ун м кредиторской задолженности возросло с 2,34 до 3,2, что неблагоприятно тл и кап с о вн акти влияет на ликвидность организации. А сокращение периода расчета с вя асо н и ф кв ячи р д о п я л о д кредиторами на 42 дня говорит о неблагоприятной деятельности организации. в чи й усто зц и ган р о с ктеи хар

Экономическую эффективность деятельности организации выражают я и н етр вл о уд через х ы чн гср л о д показатели рентабельности я л о д рентабельности (доходности). с н ал б характеризуют уровень в аси п Коэффициенты прибыльности г твен б со деятельность и м н эко организации. ую ж ен д Расчет показателей рентабельности организации проведем в таблице х ьы ел си тн о о сл чи ц н и р п 2.6. Таблица 2.6. Коэффициенты рентабельности организации ы твен б со й ы ьн ел уд Наименование 2016 2017 ак н д о 1.Рентабельность реализации продукции ак н од 44,90% вг асо н и ф 41,63% ях ви сло у Рентабельность реализованной продукции (Ррп) т ю ад п 2. Рентабельность производства (Рп) 731,28% ы твен соб 3. Рентабельность активов (имущества) ялод 707,67% 37,54% 39,01% 3.2. Рентабельность внеоборотных активов (Рвоа) 109,07% 136,98% 3.3. Рентабельность оборотных активов (Роа) 53,34% 60,51% 3.4. Рентабельность чистого оборотного капитала (Рчок) 260,27% 165,51% 4. Рентабельность собственного капитала (Рск) 115,42% 5. Рентабельность инвестиций (Ри) 69,65% 68,34% 28,43% 27,21% й ратн об гд со и тавлен п со 3.1. Рентабельность совокупных активов (Ра) вй асо н и ф есо тч и кр к ам н и д кает и зн во х ы твен б со росла вы е ы тр ко твеу со ялод м таки и ен ротяж п т ен ц и эф ко 6. Рентабельность продаж (Рпродаж) тл и кап е и щ яю ан стр у м вы асо н и ф ч али н н стеч и 82,72% ак н д о На рисунке 2.10 представим динамику показателей рентабельности. с о теьн и л д в со зап 800,00% 700,00% 600,00% 500,00% 400,00% 300,00% 200,00% 100,00% 0,00% Рентабельность СК Рентабельность ЧОК Рентабельность ВНА Рентабельность АОА Рентабельность продаж Рентабельность продукции Рентабельность активов Рентабельность инвестиций Рентабельность производства ся и м е ш вы ву скти ер п с н ал б х ы счн ато кр хся щ ю м и зан ь м и то себ 2016 гут о м 2017 Рис.2.10. Динамика показателей рентабельности й ац м р о ф н и в акти

На основе анализа показателей рентабельности можно сделать вывод о вь чи й усто д о и ер п и ен тяж о р п ь казтел о п том, что ООО «МЕГА ФАРМ» работает недостаточно эффективно. За ч ги о л ан че и тл о отчетный период снизились многие показатели рентабельности. асчет р ать м н и р п и н д еж учр

ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ е ы н ж зм во е ж и н УСТОЙЧИВОСТИ ПРEДПРИЯТИЯ ООО «МЕГА ФАРМ» ст о р тва ед ср 3.1. Пути повышения финансовой устойчивости ООО «МЕГА ФАРМ» е ш свы сти н щ о м е вы асо н и ф По результатам проведенного анализа деятельности ООО «МЕГА эф ко тке о азб р т о см зави ФАРМ» можно сделать следующие выводы. веса ей щ б о В структуре запасов основную долю занимают сырье и материалы. ьо тел ачи зн укы стр ь казтел о п т о см езави н Коэффициент оборачиваемости запасов в 2017 г. вырос, что говорит о сть о н квд и л повышении эффективности ву скти ер п управления а н о еги р е ш свы производственными запасами. че и тл о Однако рост оборачиваемости обусловлен только ростом выручки, т.к. за е вы сн о ать зн во акти т ю м и зан счет роста величины запасов коэффициент оборачиваемости сократился. ческо и аф гр е м р о н ь казтел о п Таким образом, можно говорить о необходимости снижения темпов всем м эти т ен ц и эф ко я зц и ган р о роста величины производственных запасов. и ен тяж о р п твеу со Политика управления запасами – это часть общей политики управления ьтам езул р и казтел о п ы твен б со оборотными активами, которая состоит в оптимизации общей величины и ят и ед р п и еш вн м ар ф й ы ьн ал и ц со структуры запасов товарно-материальных ценностей, снижении до минимума я ен ж о л и р п х ы тн р б о я зц и ган р о затрат по обслуживанию запасов и обеспечении эффективного контроля за их х ы уем зр и л ан ьо тл езачи н й тел звд и о р п перемещениями. Цель такого управления заключается в обеспечении эф ко ае ступ вы т ен ц и эф ко бесперебойности процесса производства и реализации продукции при й чн гср л о д чесую и м н эко сокращении вложений в запасы. чсь и увел твеую со Эффективная организация оборотных активов предполагает расчет ятс л ед р п о о н д ви я ачеи зн потребности в оборотных активах, направленной на обеспечение нормальной с ьо л таб ен р м стачы о ед н зц и ган р о работы. Имеется несколько методов для расчета потребности в оборотных й ы уем зр и л ан затем ать м н и р п активах, среди них метод прямого счета, аналитический и коэффициентный. щ аю уж кр о ятс л ед р п о fctrig u an m х ы твен б со Наиболее точным, обоснованным является метод прямого счета, но м это м таки в со зап наряду с этим он также довольно трудоемок. Метод прямого счета ае ступ вы г то и зц и ган р о ты ен ц и эф ко базируется на расчете частных нормативов собственных оборотных средств в о ад н ек ш зл и а куд и щ м о п

отдельности по каждому виду тем асчи р нормируемых оборотных е тр ко активов. с н ал б Совокупный норматив собственных оборотных средств определяется на ь ал и ц тен о п м таки е ьзван л о сп и основе частных нормативов. скй р то и еб д Аналитический метод предполагает укрупненный расчет потребности в счет е туд и л п ам е чи о р п оборотных средствах в сумме их средних фактических остатков. При помощи сти ен ж л о зад я л о д аналитического метода и м ты р б ео вн осуществляется е л о б учет учае сл различных зц и ган р о факторов, ья тл езачи н оказывающих влияние на организацию и формирование оборотных активов. еи ш тн со ьтам езул р г то и Самым важным этапом управления запасами считается расчет всем й о н важ кея и зн во оптимального размера заказа. Целью расчета оптимальной партии заказа вя асо н и ф вй о д ер п качеств д о вы является обеспечении организации запасами, которые необходимы для и течн во акти е л о б аи н поддержания бесперебойности процесса производства при минимуме сть о н квд и л я л о д т ен ц и эф ко совокупных затрат на хранение и организацию заказов. чесх ги кл н о е р о б вы Управление запасами предполагает разработку приемлемой системы их вя асо н и ф ская р то и еб д а сум контроля. Наиболее широкое распространение среди систем контроля за у д го ьо л таб ен р с ы твен б со я и н етр вл о уд движением запасов получила "Система АВС". сй то и ед кр сь о вн екти эф Суть этой системы заключается в разделении всей совокупности е и гстящ р о д вакти о вг ати м р о н сти ен ж л о зад запасов товарно-материальных ценностей на три группы на основе их ав гл з и л ан стоимости, размера и частоты расходования, последствий их недостатка для й зц и еал р ек ш зл и аз р хода операционной деятельности и финансовых результатов и т.п. ят и ед р п во егати н в еато р п В группу "А" входят самые дорогостоящие виды запасов с длительным й ы уем зр и л ан уа н и м ьо л таб ен р с циклом заказа, требующие постоянного мониторинга в связи с серьезностью ука стр еи н ткл о вя асо н и ф х ы тн р б о финансовых последствий, которые связаны с недостатком этих запасов. е аж тр о вен усл б о й ы связан Частота завоза этой запасов этой группы рассчитывается, как правило, на й атн р б о е о ям р п стк о агн и д г то и базе "модели ЕОQ". Конкретный перечень товарно-материальных ценностей, тва ед ср с о теьн и л д т ен ц и эф ко н ж о м которые входят в группу А, как правило, ограничен и требует постоянного гд со ь ал и ц тен о п теьн и л д с о контроля. я л о д В группу В входят товарно-материальные ценности, которые имеют и м еты ур н ко ет ж о м х ы тн р б о меньшую значимость в обеспечении бесперебойности производственного г то и ю еи авн ср процесса и формировании конечных результатов финансовой деятельности. я и кц ун ф е и щ яю ан устр г н л о п Запасы группы В, как правило, контролируются один раз в месяц. чн всто и к ем ъ б о теьн и л д с о

В группу С включаются все остальные товарно-материальные ценности в аси п яет звл о п вй асо н и ф с невысокой стоимостью, которые в формировании конечных финансовых ю еи авн ср й чски ен авл р уп уая гн сти о д результатов значимой роли не играют. Объемы закупок таких ценностей е такж я ван и м р о ф ать зн вен усл б о могут быть довольно большими, потому контроль за их перемещением вен усл б о ь л ы б и р п х и текущ осуществляется с периодичностью один раз в квартал. й ы уем зр и л ан Данную й ьн аел ц и тр о т о см езави н систему можно ек ш зл и порекомендовать для предприятия. х ы чн гср л о д Методологию АВС-анализа рекомендуется объединить с методологией эф ко ь л ы б и р п XYZ-анализа. XYZ-анализ предполагает классификацию номенклатуры н ж о зл еи ш вы з и л ан л о д и б ар запасов по среднему статистическому отклонению значения от средней зц и ган р о чн и увел с н ал б скорости расходования со склада. Таким образом, если потребление в в со зап м и ан еб л ко зц и ган р о течение одного месяца по какой-то номенклатуре составляет 100 единиц, а в ь м и то себ х ы ствн екар л стечн и асчетх р следующем месяце — 10 единиц (т.е. неравномерно), то такая продукция вй асо н и ф ке сун и р ьтаы езул р попадет в группу X. Если же, напротив, потребление из месяца в месяц по н ставл ед р п т ею м и ей щ б о данной номенклатуре составляет 100 единиц, то такая продукция попадет в л аьтзум е р и еш вн ы ц и л таб ты ен ц и эф ко группу Z, т.е. будет отнесена к номенклатуре с равномерным потреблением. е ш свы у тм о п с ьо л таб ен р Промежуточным вариантом является группа Y. ве акти ят и ед р п Применение АВС-анализа уменьшает воздействие субъективного ть о н сущ ы зум и еал р о н фактора в случае, когда требуется принять решение об организации ке и зн во ч ги о л ан ю зц и ган р о с н ал б снабжения по отдельным группам (к примеру, нужно ли по определенной ек ш зл и ьтам езул р сть о н квд и л номенклатуре организовывать тендеры), что также имеет очень важное скать и т ен ц и эф ко ть ер зм и значение для руководства. Так же можно посоветовать ООО «МЕГА ФАРМ» а н звед и о р п ь казтел о п использовать х и сам систему асчет р управления запасами г н л о п с фиксированной у д го периодичностью. Данная система предполагает поступление запасов через ю еи авн ср х еи утр вн с о теьн и л д одинаковые, регулярно повторяющиеся промежутки времени (периоды е вы сн о й вы асо н и ф ка и д ето м проверки наличия запасов). В процессе проведения каждой проверки запасов ую ж ен д х и еш вн ц и л таб ты ен ц и эф ко определяется наличный остаток, после чего оформляется заказ, величина й ы теьн и ж л о п вя асо н и ф ь л ы б и р п веса которого обусловлена интенсивностью потребления материалов. й зц и еал р ус щ яю втр о п ь ал и ц тен о п Величина заказа будет равна максимальному запасу за минусом т ен ц и эф ко уке стр ак н д о текущего уровня запасов в момент проверки запасов й ы ьн ел уд утся д н м еко р х ты р б ео вн

(3.1) и ед ср где q – величина заказа; г то и qmax – максимальный уровень заказа; х вы сн о qнал – фактический объем запаса при заказе (проверки материалов). тчесо и кр й атн р б о е ы чн гср л о д Заказываемое количество превысит экономичный заказ в том случае, в чи й усто х ы твен б со г твен б со если фактический спрос будет выше ожидаемого. И напротив, величина во егати н ьн л и атер м ы й щ еж л ад н во акти заказа будет ниже, если спрос на материал меньше средней ожидаемой ая щ б о чесая и м н эко еса ц о р п т и вр го величины. Таким образом, интервал времени между заказами при внедрении ть ер зм и ы зум и еал р о н ям зц и ган р о вь чи й усто периодической системы регулирования запасов остается постоянным, тогда ьта езул р я л о д ьо л атур н м тс ю явл как величина заказа в зависимости от интенсивности потребления изменяется я и четан со е ш свы ая чн о ср , т.е. величина заказа представляет собой переменную величину. На рисунке я л о д 3.1 представлена асчеты р ты ен ц о р п схема управления и ен ш вы о п чн то запасами при данном в со зап методе регулирования. и атеж л п Рис. 3.1. Система с фиксированным размером заказа ьо л таб ен р с ьо л таб ен р с Основное достоинство такой системы заключается в ее простоте – зл б о аф скй р то и еб д и м н эко регулирование осуществляется только один раз на протяжении всего й ы уем зр и л ан интервала между поставками. и тян со ы н й о р есп б я и н етр вл о уд

Предлагаемые мероприятия позволят снизить величину запасов на ет гаш о п эф ко е ьзван л о сп и ООО «МЕГА ФАРМ» на 10000000 тыс. руб. за счет сокращения с ктеи хар сь н еб тр о п вя о аср н и ф длительности производственного цикла. В таком случае величина запасов т ен ц и эф ко качеств е аж тр о ООО «МЕГА ФАРМ» составит 19863611 тыс. руб. в о л и атер м з и л ан Вырученные от продажи запасов средства планируется направить на х ы чн гср л о д х уги р д ь л ы б и р п погашение долгосрочного займа (на 10000000 тыс. руб.). х таки ьс атл еш вм и тян со Анализ управления дебиторской задолженностью на ООО «МЕГА х ы н заем т агю л о ед р п ФАРМ» позволил сделать следующие выводы: уая гн сти о д ве чи й усто т о см езави н 1) можно отметить рост дебиторской задолженности, у ООО «МЕГА ем ъ б о тл и кап о сл чи ФАРМ» имеется просроченная дебиторская задолженность; ят н и р п г н л ед р п о 2) не ведется работа по выявлению платежеспособности клиентов, и не в о л и атер м зц и ган р о чк аеги стр контролируется состояние расчетов с покупателями по просроченным вя о аср н и ф вя асо н и ф задолженностям; чей зад 3) своевременное поступление денежных средств от покупателей счет ьу ал м р о н условиями договоров не гарантируются; су н ал б е чи о р п 4) не разрабатываются и не применяются приемы по ускорению сы зап ста звд и о р п востребования долгов. асчет р Объем дебиторской задолженности находится в непосредственной тю азви р е д уж н вы зависимости от таких показателей, как: ка ен ц о е ш вы - объема продаж в кредит; е о ьн л и стаб - кредитной политики ООО« МЕГА ФАРМ» (условий кредитования); ец н ко й ы н уж р д вй асо н и ф - степени эффективности сбора долгов (инкассации); е р о б вы я зц и ган р о ути п - вероятности возникновения безнадежных долгов. ям и ван о еб тр й еш ы н Анализ реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка и м еты ур н ко а сум м это вероятности безнадежных долгов, есть один из основных вопросов я л о д е ц и л таб и тян со управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Такая з и л ан оценка ука стр проводится по а н о еги р задолженности менеджеру с н ал б с отдельности различными счет требуется в сроками задействовать разрезе х и сам групп возникновения. скать и статистику, ся и м ьта езул р дебиторской Финансовому накопленную предприятии, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов. азн р б со ел ц твеую со там ен ц и эф ко с ьо л таб ен р на

ООО «МЕГА ФАРМ» с целью максимизации притока денежных я ен ж о л и р п а н о еги р н ставл ед р п средств необходимо рассмотреть различные модели договоров с гибкими м и щ ствую зяй хо к ам н и д т о см зави о н д ви условиями ценообразования и оплаты. Здесь могут иметь место различные я д каж ечася тм о асчет р я л о д варианты: от предоплаты либо частичной предоплаты до передачи на сй то и ед кр у д го е л о б реализацию и банковской гарантии. й ы н л ед р п о Эффективность предлагаемой я ачеи зн модели управления вй асо н и ф дебиторской т ен ц и эф ко задолженностью можно оценить по критерию максимизации прибыли. й чн гср л о д ать зн ь л аско н Для данной модели необходимо ввести следующее ограничение: все с н ал б ен м и ен авл р уп изменения в кредитной политике одновременно вступают в силу для всех в со зап е вы сн о ьш л о б ей покупателей, т.е. в каждый момент времени может действовать только одна те и кр й ы н уж р д е тсуви о в акти система расчетов. Не допускается работа с одними потребителями на одних вя асо н и ф с о теьн и л д и ы н заем е ж и сн условиях, а с другими – на других. Для реализации этой возможности ую ж ен д кея и зн во з и л ан следует потребителей разделить на группы по кредитным условиям (условия с о вн акти й вы асо н и ф т ю ад п для различных в финансовом отношении групп хозяйствующих субъектов яь тавл со й и р катего во акти могут различаться) и осуществлять анализ раздельно. ую ж ен д вую ер п во егати н Для управления дебиторской задолженностью требуются следующее: ей ж и н е вы асо н и ф 1. Определение условий предоставления кредита при продаже товаров, ую ж ен д связи ьта езул р сроков кредитования и системы скидок. В кредитном договоре необходимо е л о б е ад скл й ы уем зр и л ан е о ьн л и стаб указать размер штрафов и пени в случае нарушения сроков оплаты за кредит. и щ ую ед сл т ен ц и эф ко еи н л п о д су н ал б 2. Определение гарантий предоставления кредита. Самым простым учки р вы я л о д с ьо л таб ен р способом продажи товаров является продажа по открытому счету, когда на е л о б я ен ж о л и р п е такж й о учетн основании заключенного контракта выставляется счет потребителю. Более ея ж и сн с ьо л таб ен р вь чи й усто ктеу хар сложным, но более надежным способом является получение письменного ую ж ен д е ж и н ван о ед сл и обязательства потребителя на оплату, т.е. получение векселя. к ам н и д с о теьн и л д я зц и ган р о 3. Выявление надежности потребителя или вероятности оплаты ьш л о б ей полученных т о см езави н товаров. Здесь в чи й усто могут с ьо л таб ен р быть использованы х еи утр вн широко распространенные публикуемые рейтинги, анализ публикуемой финансовой ей щ б о с н ал б ве акти сй то и ед кр отчетности потенциального покупателя, расчет индексов риска, проведение г ствен зяй хо анализа тва ед ср баланса. о н д ви Требуется й зц и еал р иметь ьо л таб ен р с широкий ес ц о р п круг потенциальных потребителей, с тем, чтобы исключить некредитоспособных клиентов. я каьн о л счет еи н ткл о

4. Определение суммы кредита, который предоставляется каждому х ты р б ео вн ты ен ц о р п е аж тр о конкретному покупателю. В этом случае, как правило, производятся расчеты, в чи й усто о ачл н х ы учен л о п кв чн сто и которые основаны на вероятности оплаты товара покупателем, возможности ю еи авн ср е такж а сум повторных заказов, величины выгод и убытков от оплаты или неоплаты и еш вн я л о д ем щ б о с ктеи хар товара. 5. Формирование политики сбора дебиторской задолженности. За й ы теьн и ж л о п ц и л таб н ставл ед р п определенную плату фирма право на получение денег по дебиторской ь казтел о п г о ал н м это задолженности передает специализированной фирме. Такая фирма может а сум ц и л таб е ад скл уая гн сти о д обеспечить сбор, страхование и финансирование дебиторской задолженности ега м счет е ш свы либо способствовать ее взысканию, а также страхованию сомнительных х еи утр вн учки р вы т ен ц и эф ко долгов. Имеется возможность при необходимости защиты от безнадежных н ж о м ьтаы езул р уть п долгов получить кредитную страховку. Такие операции получили название кв чн сто и ую ж ен д м ы ан д е вы сн о факторинга. Управление дебиторской задолженностью должно быть построено на й вы асо н и ф ка ен ц о ве сн о основе разработанной политики работы с платежами. В данной политике е азм р веса х ы тн р б о т ен ц и эф ко должны быть предусмотрены следующие направления: х вы асо н и ф уке стр 1. Мониторинг продаж. Для проведения й вестц н и вая чи есп б о мониторинга продаж ет гаш о п требуется: - ведение реестра плательщиков в целях отслеживания сумм продаж, вя о аср н и ф стак о ед н х ты р б ео вн зц и ган р о сроков платежа и т.д.; ек ш зл и - классификация по группам "постоянный - новый" в реестре продаж; часто тсв о кр ан б я л о д - отслеживание просроченной задолженности, сумм безнадежных стак о ед н к ам н и д долгов; ста звд и о р п - определение потенциальной задолженности. стая чи 2. Разработка политики по управлению дебиторской задолженностью, в ты р б ео вн еса ц о р п о н д ви т.ч.: - работа с клиентами-неплательщиками; ьн л и атер м ы - определение издержек за использование краткосрочных кредитов; ве асо н и ф т агю л о ед р п - увязка сроков погашения дебиторской задолженности со сроками е ы счн ато кр в о д ен р б ь казтел о п погашения кредиторской задолженности (анализ и оптимизация); стак о ед н е л о б сй то и ед кр

оценка - затрат, направленных й это на привлечение специальных вя асо н и ф "инструментов" воздействия, таких, как факторинг. ен зм и ен ж л о д Разработка 3. инкассационной я ен ж о л и р п политики предприятия, т ен ц и эф ко которая к ам н и д включает в себя следующее: е чи о р п - сроки и число письменных оповещений по долгам; е такж н ставл ед р п я л о д - организация встреч с клиентами-неплательщиками; а м р о н - разработка условий выплаты по долгам и санкций за просрочки его щ яю авл р уп ать зн ен зм и платежа; т о см езави н - обращение с просьбой о взыскании долга с неплательщика к ей ж и н с ктеи хар уполномоченным органам; х ы тн р б о - продажа долга. ь ел ц В процессе управления дебиторской задолженностью на ООО «МЕГА х ы н заем ты р б ео вн эф ко ФАРМ» следует организовать ранжирование дебиторов по группам риска, скй р то и еб д тчесо и кр к ам н и д который связан с возникновением безнадежных долгов. Из числа партнеров ят н и р п тке о азб р вя асо н и ф т о см езави н ООО «МЕГА ФАРМ» при этом должны быть исключены дебиторы с г ствен зяй хо высокими те о аб р уровнями е ж и сн риска. вет казы о Для вь чи й усто этого требуется аккумулировать я вю ты асчи р информацию о дебиторах, провести ее тщательный анализ, принимая я ен ж о л и р п я ен ж о л и р п кея и зн во решение о предоставлении или отказе в кредите (при этом тщательно яь тавл со ей ж и н м вы и экстен ьо тел ачи зн изучается финансовое состояние партнеров и их уровень значимости н ед ср м и н д о асчет р (крупный, средний, незначительный). сь о вн екти эф Незначительных по размеру клиентов можно условно разделить на пять е д уж н вы категорий в вац о н и зависимости от уровня я л о д й ы ьн л и стаб риска, ческо и аф гр которому подвергается е ш свы х ы ьзуем л о сп и организация в результате полной или частичной неоплаты долга. й вестц н и ь м и то себ ает д о р п По первой категории кредит может быть предоставлен автоматически. вг ати м р о н ьш л о б ств н и еаты р п По второй – кредит может быть разрешен до достижения определенного е м р о н м и щ ствую зяй хо в со зап х ы ствн екар л объема, определяемого предприятием. По третьей – должен быть более ега м ьта езул р вя о аср н и ф строгим лимит по кредиту. По четвертой – кредит может быть предоставлен вг асо н и ф су н ал б м еты р н ко ы затр в исключительных случаях. По пятой категории кредит вообще не я ен ж о л и р п предоставляется. вй асо н и ф вя асо н и ф его н

Крупного клиента необходимо рассматривать как совокупность небольших клиентов, случайные убытки от которых полностью коррелируют друг с другом. В случае, когда организация продает крупным клиентам в кредит, проблема заключается в том, чтобы узнать размер максимального риска, возникающий в такой ситуации, и его возможные последствия. Если убыток, возникающий в результате, будет настолько значителен, что может привести предприятие к банкротству, клиенту в кредите следует отказать, даже если низка вероятность невозврата средств. Предприятиям, для которых характерным является высокий уровень дебиторской задолженности и соответствующие этому потери, систему аналитического учета дебиторской задолженности целесообразно организовать не только по срокам, но и по величине, географии, юридическим и физическим лицам, срокам погашения при заключении сделок. В ряде случаев целесообразно осуществлять ежемесячную инвентаризацию долгов, с одновременным принятием мер воздействия в отношении недобросовестных дебиторов. Все перечисленное будет способствовать притоку денежных средств и сокращению безнадежных долгов. Таким образом, использование грамотной кредитной политики позволит ООО «МЕГА ФАРМ» сократить дебиторскую задолженность на 200000000 тыс. руб. Высвобожденные средства следует направить на частичное погашение кредиторской задолженности (на 200000000 тыс. руб.). 3.2 Практические рекомендации и мероприятия по повышению финансовой устойчивости ООО «МЕГА ФАРМ» В таблице 3.1 проанализируем, как изменится структура ООО «МЕГА ФАРМ» после реализации предложенных мероприятий.

Таблица 3.1 Изменения в структуре баланса ООО «МЕГА ФАРМ» Статьи 2017 (факт) 2017 (прогноз) Отклонение 1.Внеоборотные активы Нематериальные активы 17065 0,00% 17065 0,00% 0 0,00% Основные средства 7931958 1,16% 7931958 1,67% 0 0,51% Долгосрочные фин.влож 186489419 27,20% 186489419 39,21% 0 12,01% ОНА 822432 0,12% 822432 0,17% 0 0,05% Прочие ВНА 3225 0,00% 3225 0,00% 0 0,00% Итого по разделу 1 195264099 28,48% 195264099 41,06% 0 12,58% Запасы 29863611 4,36% 19863611 4,18% -10000000 -0,18% НДС 11165739 1,63% 11165739 2,35% 0 0,72% Дебиторская 410475086 59,87% 210475086 44,25% -200000000 -15,62% в т.ч. Покупатели 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Краткосрочные 18629527 2,72% 18629527 3,92% 0 1,20% Денежные средства 16453436 2,40% 16453436 3,46% 0 1,06% Прчоие текущие активы 3756151 0,55% 3756151 0,79% 0 0,24% Итого по разделу 2 490343550 71,52% 280343550 58,94% -210000000 -12,58% БАЛАНС 685607649 100,00% 475607649 100,00% -210000000 0,00% Уставный капитал 15446968 2,25% 15446968 3,25% 0 0,99% Добавочный капитал 999541 0,15% 999541 0,21% 0 0,06% Резервный капитал 814840 0,12% 814840 0,17% 0 0,05% Нераспределенная 277586439 40,49% 277586439 58,36% 0 17,88% 294847788 43,01% 294847788 61,99% 0 18,99% Займы и кредиты 59303402 8,65% 49303402 10,37% -10000000 1,72% Прочие ДО 2716137 0,40% 2716137 0,57% 0 0,17% Итого по разделу 4 62019539 9,05% 52019539 10,94% -10000000 1,89% 5349552 0,78% 5349552 1,12% 0 0,34% 2. Оборотные активы задолженность фин.влож 3. Капитал и резервы прибыль Итого по разделу 3 4. Долгосрочные обязательства 5. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты

Продолжение табл. 3.1 Кредиторская 321993941 46,96% 121993941 25,65% -200000000 -21,31% 1396829 0,29% 0 0,29% задолженность Прочие краткосрочные 1396829 обяз-ва Итого по разделу 5 328740322 47,95% 128740322 27,07% -200000000 -20,88% БАЛАНС 685607649 100,00% 475607649 100,00% -210000000 0,00% На рис. 3.2-3.3 представлена структура актива и пассива баланса ООО «МЕГА ФАРМ» после реализации предложенных мероприятий. Рис. 3.2. Структура актива баланса ООО «МЕГА ФАРМ» после реализации предложенных мероприятий Рис. 3.3. Структура пассива баланса ООО «МЕГА ФАРМ» после реализации предложенных мероприятий

В результате реализации предложенных мероприятий структура баланса изменится следующим образом. Доля внеоборотных активов увеличится с 28,48% до 41,06%, а доля оборотных активов, соответственно, сократится с 71,52% до 58,94%. Таким образом, такое изменение структуры актива баланса положительно скажется на показателях финансовой устойчивости. В структуре пассива баланса доля собственного капитала увеличится с 43,01% до 61,99%. Доля долгосрочных обязательств в структуре пассива баланса составит 10,94%. Т.е. деятельность ООО «МЕГА ФАРМ» будет в большей степени финансироваться за счет собственных и долгосрочных заемных средств. Доля краткосрочных обязательств в структуре пассива сократится с 47,95% до 27,07%. Проанализируем, как изменятся показатели деятельности ООО «МЕГА ФАРМ» с такой структурой баланса. Рассчитаем показатели обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами до и после реализации предложенных мероприятий. 1) Наличие собственных оборотных средств. СОС20117(факт) = 294847788 – 195264099 = 99583689 тыс. руб. СОС2017(прогноз) = 294847788 – 195264099 = 99583689 тыс. руб. 2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов. До внедрения мероприятий у ООО «МЕГА ФАРМ» был недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования. СДИ2017(факт) = 99583689 + 62019539 = 161603228. СДИ2017(прогноз) = 99583689 + 52019539 = 151603228.

3) Общая величина основных источников формирования запасов. ОИЗ2017(факт) = 161603228 + 328740322 = 490343550. ОИЗ2017(прогноз) = 151603228 + 128740322 = 28034550. На рис. 3.4 представим динамику показателей СОС, СДИ и ОИЗ. Рис. 3.4. Динамика показателей обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами Определяем показатели обеспеченности запасов источниками их финансирования: 1. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств СОС2017(факт) = 99583689 – 29863611 = 69720078. СОС2017(факт) = 99583689 – 19863611 = 79720078 До реализации мероприятий излишек собственных оборотных средств ООО «МЕГА ФАРМ» составлял 69720078, а после реализации величина излишка увеличилась на 10000000 тыс. руб., и составила 79720078 тыс. руб. 2. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.

СДИ2017(факт) = 161603228 – 29863611= 131739617. СДИ2017(прогноз) = 151603228 – 19863611 = 131739617. Как видим, излишек собственных и долгосрочных заемных источников финансирования у ООО «МЕГА ФАРМ» после реализации предложенных мероприятий у организации остается на том же уровне, что и до мероприятий - в размере 131739617 тыс. руб. 3. Излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов. ОИЗ2017(факт) = 490343550 – 29863611 = 460479939. ОИЗ2017(прогноз) = 28034550 – 19863611 = 260479939. Как видим, излишек общей величины основных источников покрытия запасов после реализации предложенных мероприятий сократился на 20000000 тыс. руб. На рис. 3.5 представим динамику показателей. Рис. 3.5. Динамика показателей обеспеченности запасов источниками их финансирования до и после реализации предложенных мероприятий

На основании трехфакторной модели делаем вывод о виде финансовой устойчивости. В нашем случае и до реализации мероприятий, и после реализации организация обладает абсолютно устойчивым финансовым положением. Расчет относительных показателей финансовой устойчивости ООО «МЕГА ФАРМ» до и после реализации предложенных мероприятий проведем в таблице 3.2. Таблица 3.2 Изменения показателей финансовой устойчивости в результате реализации предложенных мероприятий Показатели 2017 (факт) 2017 (прогноз) Коэф-т финансовой независим. 0,430 0,620 Коэф-т финансовой зависимости 1,325 0,613 Коэф-т обеспеченности СС 0,303 0,774 Коэф-т маневренности 0,338 0,338 Коэф-т финансовой напряж-ти 0,430 0,620 Коэф-т соотношения моб.и иммоб.активов 1,325 0,613 На рисунке 3.6. представим графическое отображение динамики коэффициентов финансовой устойчивости ООО «МЕГА ФАРМ» в результате реализации предложенных мероприятий. Рис. 3.6. Изменение показателей финансовой устойчивости до и после реализации предложенных мероприятий

Как видно из таблицы 3.2 и рисунка 3.6, коэффициент финансовой независимости увеличился на 0,19, и составил 0,62, т.е. налицо положительная динамика. Т.е. после реализации предложенных мероприятий деятельность ООО «МЕГА ФАРМ» на 62% финансируется за счет собственных средств. Коэффициент финансовой зависимости значительно сократился (в 2,2 раза), и составил 0,613. По норме показатель должен быть ниже 0,7, так что можно сделать вывод о том, что показатель имеет нормальное значение. Коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился на 0,471. Коэффициент маневренности не изменился, он имеет нормальные значения. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов после реализации предложенных мероприятий стал 0,613, что означает повышение финансовой устойчивости организации. В таблице 3.3 проведем анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности организации. Таблица 3.3 Динамика показателей ликвидности до и после реализации предложенных мероприятий Показатели 2017 (факт) 2017 (прогноз) Общая ликвидность 1,446 2,062 Срочная ликвидность 1,355 1,907 Абсолютная ликвидность 0,107 0,2725 К-т собственной платежеспособности 0,492 1,178 Графическое отображение представлено на рисунке 3.7. динамики показателей ликвидности

Рис. 3.7. Изменение показателей ликвидности до и после реализации предложенных мероприятий Как видно из таблицы 3.3 и рисунка 3.7, показатели ликвидности после реализации предложенных мероприятий значительно выросли, особенно это касается коэффициента абсолютной ликвидности и собственной платежеспособности. Так, коэффициент общей ликвидности вырос с 1,446 до 2,062, т.е. показатель достиг оптимального значения. Коэффициент срочной ликвидности вырос с 1,355 до 1,907. Коэффициент абсолютной ликвидности вырос с 0,107 до 0,272. Т.е. до внедрения предложенных мероприятий организация мгновенно могло погасить только 10,7% кредиторской задолженности, а после реализации мероприятий – уже 27,2%, что является нормой. Коэффициент собственной платежеспособности после реализации предложенных мероприятий вырос с 0,492 до 1,178, т.е. оборотных средств организации практически достаточно для покрытия его текущей задолженности. Таким образом, исходя из проведенного анализа, реализация предлагаемых мероприятий благоприятно скажется на показателях финансовой устойчивости и ликвидности ООО «МЕГА ФАРМ», т.е. можно говорить о том, что данные мероприятия эффективны.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ В заключение проделанной работы можно сделать следующие выводы. Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние организации, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий организации обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников [48, c. 340]. Важнейшим вопросом в анализе финансовой устойчивости является оценка рациональности соотношения собственного и заемного капитала. Финансирование бизнеса за счет собственного капитала может осуществляться, во-первых, путем реинвестирования прибыли и, во-вторых, за счет увеличения капитала организации (выпуск новых ценных бумаг). Условия, ограничивающие использование данных источников для финансирования деятельности организации, – политика распределения чистой прибыли, определяющая объем реинвестирования, а также возможность дополнительной эмиссии акций [40, c. 52]. Финансирование из заемных источников предполагает соблюдение ряда условий, обеспечивающих определенную финансовую надежность организации. В частности, при решении вопроса о целесообразности привлечения заемных средств необходимо оценить сложившуюся на организации структуру пассивов. Высокая доля долга в ней может делать неразумным (опасным) привлечение новых заемных средств, поскольку риск неплатежеспособности в таких условиях чрезмерно велик. Привлекая заемные средства, организация получает ряд преимуществ, которые при определенных обстоятельствах могут обернуться своей обратной стороной и повлечь ухудшение организации, приблизить его к банкротству. финансового состояния

Финансирование активов из заемных источников может быть привлекательным постольку, поскольку кредитор не предъявляет прямых претензий в отношении будущих доходов организации. Вне зависимости от результатов кредитор имеет право претендовать, как правило, на оговоренную сумму основного долга и процентов по нему. Для заемных средств, получаемых в виде товарного кредита поставщиков, последняя составляющая может выступать как в явном, так и неявном виде [50, c, 31]. В работе был проведен анализ финансовой устойчивости ООО «МЕГА ФАРМ». В результате проведенного анализа были сделаны следующие выводы. В 2017 г. структура актива баланса организации претерпела неблагоприятные изменения. Удельный вес внеоборотных активов в валюте баланса сократился с 34,42% до 28,48%, а доля оборотных активов в валюте баланса при этом выросла с 65,58% до 71,51%. Значительное превышение оборотных средств над внеоборотными плохо сказывается на финансовой устойчивости. В ООО «МЕГА ФАРМ» и в 2010 году оборотные активы превышали внеоборотные, а в 2017 году структура активов еще более ухудшилась. Таким образом, можно сделать вывод о том, что изменения в структуре актива баланса неблагоприятные. Отмечается снижение высоколиквидных активов на фоне роста низко- и среднеликвидных активов, что плохо сказывается на уровне ликвидности организации. Что касается пассива баланса, то как негативный момент можно назвать невысокий удельный вес собственного капитала в 2017 году, несмотря на тенденцию к росту. У организации высока доля заемных источников финансирования, что отрицательно сказывается на показателях финансовой устойчивости. В 2015 и в 2016 у ООО «МЕГА ФАРМ» наблюдался недостаток собственных оборотных средств, причем величина недостатка в 2016 г.

увеличилась. Однако в 2017 году величина собственных оборотных средств положительна. Анализ финансовой устойчивости по трехфакторной модели показывает, что организация обладает устойчивым финансовым положением. Источником финансирования запасов служат собственные оборотные средства и заемные источники финансирования. ООО «МЕГА ФАРМ» не испытывает серьезных проблем с платежеспособностью, и потребность в привлечении дополнительных источников финансирования. Т.к. деятельность ООО «МЕГА ФАРМ» финансируется в основном за счет заемного капитала, организация сильно зависит от внешних кредиторов. Баланс за 2016 и баланс за 2017 год не являются абсолютно ликвидными, т.к. не выполняются условия ликвидности. В целом по анализу основных показателей деятельности ООО «МЕГА ФАРМ» можно сделать вывод, что организация сильно зависит от внешних кредиторов, его деятельность более чем на 50% осуществляется за счет заемных средств. Относительные показатели деловой активности ООО «МЕГА ФАРМ» свидетельствуют об ускорении оборачиваемости по большинству показателей, что обусловлено опережающим ростом выручки по сравнению с темпами роста соответствующих статей баланса. Ускорение оборачиваемости свидетельствует об улучшении деловой активности организации. Грамотное управление финансовым состоянием организации позволит нормализовать платежеспособность и финансовую устойчивость. В целях повышения уровня финансовой устойчивости ООО «МЕГА ФАРМ» были предложены следующие мероприятия. 1. ООО «МЕГА ФАРМ» необходимо обратить внимание на управление запасами. Для повышения эффективности управления производственными запасами рекомендовано использования АВС-анализа вкупе с XYZ-анализом. Так же рекомендовано использовать систему управления запасами с

фиксированной периодичностью. Данная система предполагает поступление материала через равные, регулярно повторяющиеся промежутки времени (периоды проверки наличия запасов). Предлагаемые мероприятия позволят сократить производственные запасы на 1000000 тыс. руб., что приведет к ускорению оборачиваемости производственных запасов, а, следовательно, к повышению показателей ликвидности. В результате изменений величина запасов ООО «МЕГА ФАРМ» составит 19863611 тыс. руб. Вырученные от продажи запасов средства планируется направить на погашение долгосрочного займа (на 10000000 тыс. руб.). 2. Организации необходимо следить за величиной дебиторской задолженности путем продуманной кредитной политики. Путем введения штрафных санкций за просрочку платежа ООО «МЕГА ФАРМ» снизить дебиторскую задолженность на 200000000 тыс. сможет руб. Высвобожденные средства следует направить на частичное погашение кредиторской задолженности (на 200000000 тыс. руб.). По результатам расчетов финансовых показателей был сделан вывод, что в результате внедрения предложенных мероприятий финансовая устойчивость ООО «МЕГА ФАРМ» значительно повысится. Доля внеоборотных активов вырастет с 28,48% до 41,06%, а доля оборотных активов, соответственно, сократится с 71,52% до 58,94%. Таким образом, такое изменение структуры актива баланса положительно скажется на показателях ликвидности и платежеспособности. В структуре пассива баланса доля собственного капитала увеличится с 43,01% до 61,99%, т.е. деятельность ООО «МЕГА ФАРМ» будет финансироваться за счет собственных средств. Показатели финансовой устойчивости и ликвидности находятся в нормальных границах, т.е. деятельность организации стала более устойчивой.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ Абрютина 1. М.С, Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности организации: Учеб.-практ. пособие. - М.: Дело и сервис, 2017. – 82 с. 2. Анурин В. И др. Маркетинговые исследования потребительского рынка. – СПб.: Питер, 2014. – 450 с. 3. Артеменко В. Г. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. / В. Г. Артеменко, М. В. Беллендир.-М.: Дело и сервис; Новосибирск: Сибирское соглашение, 2016. – 160 с. 4. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы. – М.: Экономическое образование, 2015. – 376 с. 5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. - 4-ое изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2013. – 580 с. 6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. — 3-е изд., перераб. — М.: Финансы и статистика, 2014. – 425с. 7. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 58 с. 8. Банк С. В. Система показателей комплексного анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта / С. В. Банк, А. В. Тараскина // Экономический анализ: теория и практика, №4, 2016. – 39 с. 9. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ. Учебное пособие. – М.: ТК Велби, 2015. – 344 с. 10. Барнгольц С. Б. Предварительная оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ссудозаемщика / С. Б. Барнгольц // Деньги и кредит, №2, 2015. – 44 с. 11. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации. – М., 2016. – 258 с.

12. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы и статистика, 2014. – 507 с. 13. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2014. – 40 с. 14. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебник. – М.: КНОРУС, 2015. – 544 с. 15. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях. – М., 2015. – 417 с. 16. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник для вузов. 2-е изд., доп. и пер. – М.: ИКФ Омега-Л; Высш. шк., 2014. – 528 с. 17. Волков Н.Г. Коментарий к Приложению по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ – М.: Бухгалтерский учет, 2016. – 211 с. 18. Волков О.И. Экономика предприятия. Учебник для вузов. – М.: ИНФРА-М, 2014. - 416 с. 19. Гаврилова А. Н., Попов А. А. Финансы организаций (предприятий). – М.: КноРус, 2013. – 274 с. 20. Гинзбург А. И. Экономический анализ. – СПб.: Питер, 2014. – 355 с. 21. Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. От бухгалтерского учета к экономическому: Учеб. - практ. пособие /А. В. Грачев. − М.: Финпресс, 2014. – 208 с. 22. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. – М., 2013 23. Егорова Л.И. Методика финансового оздоровления экономического субъекта//Финансовый менеджмент, № 4, 2015. – 417 с. 24. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2013. – 351 с. 25. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 574 с. 26. Киселев М. В. Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности организации. – М.: «АиН», 2013. – 420 с.

Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. – 4-е изд., 27. перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 640 с. 28. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 458 с. 29. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности организации. – М.: Проспект, 2015. – 354 с. 30. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния организации. - Изд. 3-е исправ., доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2014. – 520 с. 31. Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ФБК- ПРЕСС, 2016. – 261 с. 32. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 512 с. 33. Котляр Э.А., Самойлов Л.Л., Лактионова О.О. Искусство и методы финансового анализа и планирования. – М.: НВП "ИНЭК", 2014. – 698 с. 34. Краснов В. Г. Анализ финансовой устойчивости предприятия. – М.: Проспект, 2014. – 328 с. 35. Крейнина Н.Н. Финансовое состояние организации: Методы оценки. - М.: Финансы и статистика, 2016. – 522 с. 36. Кузнецова М.В. Факторинг как средство расширения бизнеса // Банковское дело, №5, -2015. – 33 с. 37. Ламбен Ж.-Ж. Менеджмент, ориентированный на рынок/Перев.с англ.под ред. В.Б. Колчанова. – Пб.: Питер, 2014. – 367 с. 38. Лисицина Е.В. Образовательный курс финансового управляющего//Финансовый менеджмент, № 1,2015. – 64 с. 39. Лукасевич Н.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2013. – 457 с. 40. Лукаш Ю. А. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации и пути ее повышения: Учебное пособие. – М.: Флинта, 2014. – 267 с.

41. Лумпов Н.А. Формула прибыли: учет различных видов деятельности// Финансовый менеджмент, № 6, 2015. – 89 с. 42. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ Финансово – экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2013. – 478 с. 43. Маркорьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. - М.: ПРИОР, 2015. - 224 с. 44. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2014 45. Миннибаева К.А., Остапенко В.В. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами//Финансовый менеджмент, № 4, 2015. – 78 с. 46. Муртазалиева организации. А.Р. Материалы Пути IV повышения финансовой Международной научной устойчивости конференции студентов, аспирантов и молодых ученых "Научный потенциал студенчества в XXI веке". Том 3. Экономика. – Ставрополь, СевКавГТУ, 2014. – 170 с. 47. Новопашина Е. А. Экономический анализ. Учебное пособие. – СПб., 2015. – 187 с. 48. Прыкина Л.В. Экономический анализ организации. – М., 2014 49. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. – М.: Академия, 2014. - 501 с. 50. Радионов Р.А. Новые подходы к нормированию оборотных средств на предприятии//Финансовый менеджмент, № 3, 2015. – 412 с. 51. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 336 с. 52. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности организации. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 465 с. 53. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во "Перспектива", 2014. – 398 с.

54. Ткачук М. И. Основы финансового менеджмента. Учеб. пособие / М. И. Ткачук, Е. Ф. Киреева. – М.: Велби, 2013. – 271 с. 55. Химушкина, О. В. Повышение финансовой устойчивости предприятий / О.В. Химушкина, Л.С. Теплякова // Юбилейный сборник научных трудов профессорско-преподавательского состава, аспирантов, соискателей и студентов. – Рязань: РГАТУ, 2015. – 115 с. 56. Чечевицина Л.И., Чуев Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Маркетинг,. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. – Ростов н/Д: изд-во "Феникс", 2013. – 228 с. 57. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 458 с. 58. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 259 с. 59. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы организации. - М.: ИНФРА-М, 2014. – 303 с. 60. Щиборщ П.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. – М.: Издательство «Дело и сервис». – 2013. – 320 с. 61. Экономическая статистика: Учебник / Под ред. Иванова Ю.Н. – 2- изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 417 с. 62. Экономический анализ: Учебник для вузов/Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 352 с. 63. Экономический анализ: ситуации, тесты, приемы, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование/Под ред. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 134 с. М.И.

ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Баланс ООО «МЕГА ФАРМ» 2016 г.

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

ПРИЛОЖЕНИЕ 4 Анализ баланса ООО «МЕГА ФАРМ» (тыс. руб.) Статьи 2015 2016 Отклонение 2017 от 2017 2016 тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % 29834 0,01% 25354 0,00% 17065 0,00 -8289 0,00% 527525 -0,18% 4264260 -5,73% 37692 -0,02% -1492 0,00% 4819696 -5,94% 8864403 0,56% 812731 -0,24% 138476904 10,71 1.Внеоборотные активы Нематериальные активы % Основные средства 8652828 1,66% 7404433 1,34% 7931958 1,16 % Долгосрочные фин.влож 136817155 26,19% 1822251 32,93% 59 отложенные налоговые 1122770 0,21% 784740 0,14% 1864894 27,20 19 % 822432 0,12 актив Прочие ВНА % 27148 0,01% 4717 0,00% 3225 0,00 % Итого по разделу 1 146649735 28,07% 1904444 1952640 28,48 03 99 % 0 2. Оборотные активы 0 0,00% 0 Запасы 16345232 3,13% 2099920 34,42% 3,80% 8 НДС 6539033 1,25% 1035300 1,87% 8 Дебиторская 328127326 62,81% задолженность Краткосрочные 49,16% 82 15333217 2,94% фин.влож Денежные средства 2719981 2520640 4,56% 0 6711701 1,28% 3123652 5,65% 7 Прочие текущие активы 2652649 0,51% 3096017 0,56% 2986361 4,36 1 % 1116573 1,63 9 % 4104750 59,87 86 % 1862952 2,72 7 % 1645343 2,40 6 % 3756151 0,55 % -6576873 -1,84% -14783091 -3,25% 660134 -0,01% 127454208 5,94% 132273904 0,00% 0 -0,54% 0 -0,03% % Итого по разделу 2 375709158 71,92% 3628893 65,58% 42 БАЛАНС 522358893 50 % 5533337 100,00 6856206 100,0 % 45 % 49 0% 0 0,00% 0 Уставный капитал 15466968 2,96% 1546696 0 2,80% 8 999541 71,52 100,00 3. Капитал и резервы Добавочный капитал 4903435 0,19% 999541 0,18% 1544696 2,26 8 % 999541 0,15

% Резервный капитал 814840 0,16% 814840 0,15% 814840 0,12 0 -0,03% 131767246 14,13 % Нераспределенная 115389875 22,09% прибыль Итого по разделу 3 1458191 26,35% 93 132671224 25,40% 1631005 29,47% 42 2775864 40,49 39 % 2948677 43,01 88 % 5930340 8,65 2 % % 131767246 13,53 % 4. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 43956782 8,41% 1068001 19,30% 60 -47496758 10,65 % Прочие ДО 672141 0,13% 370083 0,07% 2716137 0,40 2346054 0,33% -45150704 - % Итого по разделу 4 44628923 8,54% 1071702 19,37% 43 6201953 9,05 9 % 10,32 % 5. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 18310720 3,51% 7371131 1,33% 5349552 0,78 -2021579 -0,55% 50866510 -2,03% -3187569 0,20% 45657362 -3,21% 132273904 0,00% % Кредиторская 320428817 61,34% задолженность Прочие краткосрочные 6339209 1,21% 2711274 49,00% 3219939 46,96 31 41 % 4584398 1396829 0,20 обяз-ва Итого по разделу 5 % 345078746 66,06% 2830829 51,16% 60 БАЛАНС 522378893 3287403 47,95 22 % 100,00 5533537 100,00 6856206 100,0 % 45 % 49 0%

Рецензии:

Авторизуйтесь, чтобы добавить рецензию

- у работы пока нет рецензий -

Отзывы:

Авторизуйтесь, чтобы оставить отзыв